⑴ 顺丰快递上市了吗
上市了
顺丰快递于2017年2月24日上市，正式亮相资本市场。
⑵ 顺丰快递做了什么，为什么突然亏损这么严重
不出意外，顺丰股票跌停了，原因就顺丰披露一季度的业绩，预计一季度净亏损900000000元——1100000000元，这是一个什么概念，要知道去年顺丰同期盈利达9亿人民币之多，那么到了2021年为何却要亏将近10个亿呢？
其实看下公告就知道了，按顺丰自己的公告来说就是， “我们把钱都拿去投资了，但是回报周期有点长，所以才造成了现在的问题”。
据顺丰控股公告， 由于最近一系列大动作，比如进一步提升综合物流服务、供应链解决方案能力、继续加大新业务拓展、资源投入、整合资源并优化资源，夯实运营底盘，等等一系列投入导致公司成本短期内承压，所以一季度归属上市公司股东净利润预计亏损9亿到11亿。
顺丰还表示，我们已经完成了物流赛道上的前瞻布局，还将加大对新业务的前置投入，相信不久的将来，随着投入的新业务高速增长，红利将逐步释放。
也就是说，顺丰现在表面上看是亏钱了，但是这都是短期的，原因就是近一段时间各个方面投入太多，做了很多前瞻布局，而且还在加大和开拓新的业务，前期投入的钱比较多，短期见不到红利，导致成本承压。虽然目前是处于亏损的，但是长远来看对公司以后是有很大好处的，只不过不是现在而已，所以现在亏损也是理所应当的，
没有亏损 只是利润少了 下一步继续整死一线员工的计提 马上盈利
哈哈，我是深有感触，我做电商的，发海海鲜，以前一个月也有几十万的快递费给顺丰！但是有的区域通过搞关系搞到了高折扣，便宜的快递账号，运费比我们低很多很多，平衡和竞争被打破了，他们降价搞，我们拼不过价格，快递费慢慢从几十万降到几万，再到现在改发京东了！全国有多少海鲜电商因为价格不平等而改用其他快递了呢！所以啊，顺丰的某些所谓的领导为了自己能多拿点回扣，为了自己的利益，自己打破了海鲜电商的平衡！，怨谁呢！单纯海鲜电商这一块，他们就少收入不少钱
丰巢运营的大昏招，快把自己弄死了吧。。现在遍地的菜鸟驿站，蚕食丰巢的阵地，很多过去发顺丰的快递公司现在都改用三通一达了。比如过去优衣库等大品牌都用顺丰，现在已经换成了圆通。。都是丰巢的蝴蝶效应
上市公司，圈了那么多钱肯定要花出去，要不然大散户要分红的，所以要投资，即使亏损也无所谓，都是股民的钱。
物流派单系统漏洞百出，朋友都是做物流的，皮包公司，一台车辆也没有，从顺丰拿单子转卖出去。一年抛去给顺丰的人，净赚几百万，这样的皮包公司有很多。你说顺丰赚钱不
根据我快速地深度学习，发现极兔“已在全国布下网点、收单降价50%”和中通“大规模投资物流、市场占有率20%”这两个因素，真正导致了顺丰控股必须被动作为、应对变局、一季度突然亏损这么严重。
一、极兔“已在全国布下网点、收单降价50%”，低价格加入，搅动和抢夺快递份额，影响了顺丰经营业绩。据有关资料，极兔在获得较高估值、得到资金支持后，2020年已在全国布下网点、收单降价50%。这是什么概念呢？低价竞争，是杀伤力最强的手段。这样，就严重冲击到和分流、压缩了原本靠高价格盈利的顺丰速运模式。
二、中通“大规模投资物流、市场占有率20%”，迫使顺丰跟进大额投资。 三、建立自己物流系统的还有京东、淘宝菜鸟，没有高行业壁垒导致竞争白热化。这样，建立了自己的物流系统的快递公司，已经知道的就有5家。无论哪一家想要占据垄断优势已经非常困难了。而 市场占有率20%就成为了一个快递公司能否成为头部商家的先决指标和标志。 这样，建立、健全营业网点，建立起自己的仓储和物流运输系统，应对和参与价格与服务、硬件的竞争，就成为一项长期战略性的工程，而且还很难取得高 科技 等较高的行业壁垒来保护市场份额和毛利率。
“顺丰一季度亏损预告”这个案例告诉我们，长期股票投资，要懂得以下几个要点：
1、并不是基金等大资金看好、重仓的股票，就是好股票。并非大资金为王。
2、好股票的刚性标准是至少有高 科技 、大资金、严审批、见效长因素以上的较高行业壁垒，来保证其相对较长时期的业绩较高成长性。业绩为王。
3、真正的股票长期价值投资，是在被低估的相对低位买进，而不是被炒作到高位、没有经过大幅回调到低位时追涨高位买进。
顺丰突然亏损了，一部分吃瓜群众搞不明白顺丰可是快递界的龙头企业，怎么会突然亏损这么严重，究竟是什么原因导致的，另外就是散户非常关心的顺丰股价后续走势问题，什么时候可以抄底等等。面对大家的困惑，我来给大家一个客观靠谱的解答。
顺丰亏损有多严重4月8日，顺丰一季度预计归母净利亏损9-11亿元，同比去年，同期盈利9.07亿。
4月9日，顺丰开盘一字跌停，股价创8个月新低，每股72。72元。
顺丰为什么会亏损如果吃瓜群众不明白顺丰为什么会亏损，情有可原，但如果是持有顺丰股票的散户不知道，就有些说不过去了。原因并不需要做什么定向分析，顺丰已经在公告里解释原因了，总结为5点主要原因：
1、资金用于投资孵化新业务，以及业务规模迅速放量需优化升级资源配置。从2020年底开始一直有资源投入，处于新业务拓展关键期，为扩大市场份额，打造长期核心竞争力，顺丰要继续加大新业务的前置投入，对各多远物流赛道进行布局。
2、疫情后用户需求增加导致2020年四季度和今年一季度成本承压。去年疫情一定程度上延缓了公司资本性开支投入节奏，客户需求上行趋势明显，公司业务量增速迅猛，导致速运环节出现产能瓶颈。为保障时效和服务稳定性，顺丰从去年四季度开始增加临时资源投入以承接增量，致使去年第四季度和今年第一季度成本承压。
3、公司整合业务线的资源投放，存在资源重叠投放的情况。预计在今年第三季度初见成效，实现差异化服务体验，资源融通互补，网络效益更优；同时助力公司搭建一张极致时效的陆运网络，提升大件产品的时效及服务体验。
4、春节期间不打烊，对一二线在岗员工补贴创新高，导致经营成本攀升。
5、拓展下沉市场，电商平台毛利承压，正考虑以更适配的网络来承接此类业务。
顺丰为什么持续亏损还是这么有底气顺丰有底气是因为顺丰在花钱挖护城河。我们在具体分析一只股票的时候，就离不开要分析这家公司的护城河。顺丰的护城河是什么，相信大家对顺丰的印象就是“安全、快捷”，这也是顺丰在快递市场的品牌护城河。但这道护城河还是太浅了，所以顺丰目前在“ 科技 赋能”和“天罗地网”上深挖自己的护城河。
所以顺丰是在厚积薄发，增加实力。而且长远来看，顺丰的价值不仅仅是在物流上，还会体现在数据服务上。
顺丰什么时候恢复业绩公告里也说得很清楚，业绩下半年恢复，因此半年报顺丰估计还是很差，对应股价修复窗口最快的也在三季度到来。因为按照顺丰2021年全年给出的指引，利润是71亿，后三季度需要赚80亿才能完成，难度是在增加的。
个人观点是至少在这次跌停的基础上再向下修正20%左右才能企稳。
现在是抄底的好时机吗？正如我的观点，我个人认为在短时间内，顺丰还有可能会继续下跌的，不过在接下来，趋势的关键还是要看机构的操作和价格战方面的动态演变。下一波大跌以后到50左右都会是较好的买入点，只要平均分布在底部区间就好。
作为快递行业的一哥，一直以来顺丰业绩表现都非常亮眼，不论是营收还是利润增速都比较快，也正因为如此，顺丰在上市之后，市值表现也非常亮眼， 在2021年的2月18日，其市值曾达到 历史 最高峰，市值一度达到5,600亿以上。
但是4月9号开盘，顺丰股票的表现却让人大跌眼镜，当天开盘顺丰控股一字跌停，每股跌8.08元至72.72元，总市值蒸发368亿元。
而且目前有一些股民预测，未来顺丰股票还有可能继续下跌，甚至有可能出现连续跌停。
那为什么一向业绩表现良好的顺丰会突然出现这种一字跌停的局面呢？这里面主要跟顺丰一季度业绩表现不太好有很大的关系。
前两天， 顺丰发布公告，预计2021年一季度亏损9-11亿元，而去年同期盈利9.07亿元。
对于企业亏损很正常的事情，哪怕是上市公司某一个季度出现亏损，也没有什么大惊小怪的，那为什么市场对顺丰亏损反应这么大呢？ 其实对于广大股民来说，与其说是顺丰出现亏损，不如说是顺丰的市场优势正在悄悄的发生变化。
关于一季度出现亏损顺丰给出的5点理由：一是为了扩大市场份额，需要继续加大新业务的拓展，投入增长会带来成本压力；二是疫情延缓了资本性开支投入，顺丰业务量又增长快，导致多运营环节出现产能瓶颈；三是公司在整合业务线，初期存在资源投放重叠；四是春节不打烊，给员工的补贴创了 历史 新高；五是推出了特快和新标快产品以及特惠专配业务量增长快，电商件让毛利率有压力。
对于以上5点理由其实都是不痛不痒，根本没有说到点子上， 我个人认为顺丰之所以出现亏损更多的是业绩增长乏力。
要知道顺丰自从上市以来从来没有出现过亏损，即便2020年受到疫情影响，顺丰的业绩增速仍然非常快，2020年，顺丰产生81亿件快递，实现1539亿元营收，同比增长近四成，远高于行业17.3%的增长率，另外净利润达到73.26亿元，同样位居行业第一。
那为什么2020年利润这么高，进入2021年之后利润就突然没有了，甚至出现了较大的亏损呢？我觉得这其实是顺丰累计的一种结果而已。
一直以来顺丰在快递行业都有很大的优势，它的优势主要体现在商务快件上 ，这些快件主要以小件为主，即便单价再高，很多客户也会选择顺丰，因为顺丰快，而且比较安全，服务态度也比较好，所以对那些高端客户来说，顺丰一直占据着主要市场份额。
但是最近几年随着各大快递公司对物流的投入和整合，再加上京东快递，菜鸟物流等物流的崛起，顺丰的优势正逐渐流失。
在这种大背景之下顺丰也感到其中潜在的危机， 所以早在2010年的时候，顺丰就开始尝试进入电商快递，但是因为缺乏大的电商平台，所以一直以来顺丰在电商快递上面表现都不太理想 ，尽管顺丰推出了很多优惠措施，比如对于那些大客户来说，甚至单价可以降低到10元以下，但从整体来说电商快递仍然处于亏损。
除了电商快递之外，顺丰为了巩固自己的市场地位，过去几年时间，顺丰也在积极进行横向拓展，纷纷投入巨资进入很多领域 ，顺丰原以为通过这些领域能够增强自己的竞争力，但其实很多领域表现同样不理想， 目前除了快递板块，其余快运件、经济件、冷链及医药、同城急送、国际业务、供应链管理等业务都是亏损的。
但即便这些业务亏损，顺丰仍然持续投入巨额资金去扶持，这反而分散了顺丰的精力，结果导致他们的干家本领快递也受到了一定的影响。
以前顺丰的快递是非常快的，很多快递都是当天就可以达到，或者隔天就可以达到， 但是随着顺丰切入的领域越来越多，他们的物流效率开始变低，目前有很多快递有可能需要两天甚至三天以上才能达到客户的手里，效率明显比以前慢了 。
但是在顺丰物流效率变低的同时，其他快递公司的效率却慢慢提升上来， 结果导致顺丰的优势正在逐渐丧失，市场份额也开始被其他快递侵蚀。
比如2021年2月顺丰速运物流业务量为6.99亿票，同比增长47.16%。然而，竞争对手们的增速更快，根据2021年2月的快递经营数据显示，韵达股份、申通、圆通单量比照去年均增长了超过100%。
在物流效率变低，市场竞争又非常激烈的背景下，顺丰的优势不再明显，结果只能参与到价格战当中，目前除了特惠件之外，顺丰的很多快递也开始降价， 降价的结果直接导致顺丰的盈利能力下降，比如2021年1月，顺丰单票收入同比下降12.39%，2月同比下降16.93%。
当竞争优势不再明显，未来顺丰能否保持营收以及利润快速增长一切都是未知数，这才是让众多股民最担心的地方。
顺丰快递做了什么，为什么突然亏损这么严重？
顺丰控股一季报业绩亏损9亿左右，股价应声跌停，对于持有顺丰股票的投资者来说，快递白马突然跌停确实难以接受，我认为短期的影响要看后面事态的发酵程度来决定，况且周五的一字板跌停也不是缩量的，说明后面延续跌停的可能性不是很大，接下来咱们来看看顺丰控股为什么一季报会亏损呢？
看了一下公告，其实公告里写的非常清楚，大概的意思就是我的钱拿去投资了，回报周期有点长，发展上的步伐有点快了，步子有点大，导致了这次预期亏损现象。那么通过公告的解读，我认为顺丰控股短期的跌停完全是有资金情绪面的宣泄，它的跌停会带动一些类似的白马股，产生羊群效应，意思就是如果后面有白马股预期业绩不好的话，也会存在跌停的可能性出现的。
从投资的角度上来讲，白马股黑天鹅事件是常见的，例如2015年的白酒被扣上了塑化剂风波，食品行业的白马股爆出食品安全问题，其实这与顺丰控股事情如出一辙，包括我们今年的某机场龙头也一样，可以这么说，主力资金肯定会借助这个机会进行打压洗盘拿筹码的行为，咱们再来看一看前两年某地产公司董事长事件发生后，今年人家的股价是不是再次创出了 历史 新高呢，白马股暴雷的事假在市场中常见，我认为只要不是业绩造假，严重违背了我国的相关法律法规的话，白马股短期的暴雷就是为了后面更好的上涨，所以这点我们投资者一定要知道，剩下的就是股价慢慢修复和时间上的问题了。
总之呢，我对顺丰控股的看法是短期影响是肯定有的，市场情绪充分的宣泄后，顺丰控股长期还会迎来更好的机会。作为持有的投资者对于短期不要惊慌，长期的话我们只需要保持良好的耐心，等待顺丰控股的股价从时间和空间上慢慢修复即可！
⑶ 营收巨亏近10亿，王卫身家缩水1340亿，顺丰如何度过至暗时刻
出品 | 探客Tanker
作者 | 行者
编辑 | 蛋总
5月28日，京东物流在香港上市，上市首日收涨超3.3%，报41.7港元每股，成交额约71.7亿港元，市值为2540.2亿港元。这是继京东 健康 上市后，京东集团体系内又一家成功上市的企业。
这不禁引发了外界对刘强东的调侃——“东哥又有公司上市了！”“东哥这几年为人低调了，但办企业还是高调的”。
话说回来，“东哥”这个称呼似乎是刘强东身上最突出的标签之一。中国的互联网大佬，大多数时候都用一种谆谆教诲的师者形象示人，也许是因为互联网思维的拓展都靠这些传道者不遗余力的身体力行，也许是跟很多人高学历、高智商的创业背景有关。
但在这其中，有两个人是例外。跟很多“同道”喜欢外界称自己为“老师”不同，这两位大佬更愿意与员工“称兄道弟”，而“江湖情义”就成了这两家公司留给外界最深刻的印象。
他俩就是京东的刘强东和顺丰的王卫。
一个颇为有趣的故事是，刘强东每年都要选个日子，与库管、配送人员一起吃果冻，吃完果冻后再用果冻杯和他们一起喝白酒。原因在于当年京东第一个配送站出现时，在场有人提议喝点酒庆祝一下，但没有那么多的酒杯，刘强东就让人买来果冻，大家把果冻吃完，以果冻的杯子当酒杯，共饮一杯白酒。
这是京东辉煌的开始，也是刘强东在京东抹不去的“大哥形象”。很多时候，刘强东称呼大家为“兄弟”，兄弟们也都叫他“东哥”。
王卫也是如此。
2016年4月17日，一位顺丰快递小哥不小心把一辆正在倒车的小轿车剐蹭了，司机下车后又打又骂，说话非常难听，还连扇小哥6个耳光。
因此，别看刘强东和王卫这两人在某些方面属于“同行是冤家”，但不忘江湖情义的作风依然让他们有时会隔空惺惺相惜。
如今，随着京东物流的成功上市，同为“江湖大哥”的两人，在同一片商业江湖中，终于狭路相逢。
事实上，刘强东跟王卫之间的关系颇为复杂。
一方面，江湖气息浓重的二人，很多时候几乎同气连枝，甚至经常生出“世上有知己”的感觉。因此，双方之间互动不断，相互支援的事情也时有发生。
2017年6月1日，王卫公开与菜鸟决裂，当晚刘强东就出面声援：“我相信顺丰的质量、王卫的为人！如今公民发送的一切公家快递信息，不论是不是该平台的都被拿走！曾经严重守法！公民的隐私信息谁来维护？呼吁有关部门调查！”
另一方面，刘强东和王卫在公司运营层面的思考还是不一样的，尤其是在员工待遇上有明显差别。就在刘强东声援王卫前三个月，顺丰刚刚上市时，IPO申请书披露顺丰并没有给所有的物流小哥上五险一金，这和刘强东坚持给一线员工上五险一金的作风不同。
据了解，在员工支出方面，2020年京东物流共计为一线员工支出261亿，按招股书披露的2020年底一线员工数量进行保守估算，平均每位员工年支出近11万，月支出近9000元。这算是业内极少有的坚持为员工缴纳五险一金的企业。
关键是京东物流和顺丰都在物流领域均投入重金。
顺丰自不必说，物流是其主业；而京东物流则是刘强东力排众议、顶住万难，甚至“砸锅卖铁”建立起来的京东第一竞争力，自2007年以来，一步步自建物流、搭建配送队伍与自建仓库，直至如今走到上市，京东物流的每一步都走得颇不容易。
但说到底，两人之所以能惺惺相惜，原因就在于很长一段时间里，京东物流跟顺丰之间几乎没有直接的竞争关系。
虽然顺丰也做电商的生意，但京东物流不可能接京东平台之外其他电商平台的单子。更何况，在京东平台上京东自营全部采用京东物流，只有品牌商开的店铺，才可能使用顺丰物流。
因此，双方基本上是“井水不犯河水”的态势。
然而，从2019年业内传出刘强东有意将京东物流拆分上市的消息后，双方的处境变得日益“尴尬”起来。
因为为了解决投资人认为“大客户收入占比过高”的问题，京东物流逐渐开始“去京东平台化”。而依据京东完整的供应链管理和库存体系，京东物流这两年在工业和电商供应链管理上面，签下了不少大型企业的客户。
根据京东物流此前递交的IPO申请书来看，2018-2020年9月，京东物流外部客户收入占比从29.9%已增长至43.8%，而营收总增长率为59.38%。这已经说明京东物流在享受了集团业务增长的同时，外部客户收入占比还能快速提高。
原因特别简单。
京东物流是一个跟所有物流公司完全不同的形态，与其把它称作为一家物流公司，不如把它看作是一个给电商平台配套的仓储物流和管理体系。
实际上，京东更多的时候是用“以存储代替运输”的方式来维持高周转的货物运输，正是这种方式保证了京东平台的地方自营商品8小时内的送货时效。
而这套管理体系以及在建立基础之上的信息化系统，如果对接到一些工业生产企业，正好能解决这些企业急需的供应链管理问题。
而这点恰恰跟顺丰的业务产生了交集。因为这种涉及到供应链管理的高端物流，以往是顺丰业务的基本盘，但现在京东物流的介入引发了双方之间的竞争。
值得注意的是，2020年初京东集团的定位正式升级为“以供应链为基础的技术与服务企业”。招股书显示，2020年京东物流一体化供应链收入占总收入的比重达到75.8%，这就是对其进军高端物流的一个有力证明。
正因为建立在这样业务拓展方向明晰的基础上，东哥在2020年年初重启了京东物流赴港上市的进程，并于5月28日成功上市，上市首日收涨超3.3%，报41.7港元每股，市值为2540.2亿港元。
京东物流成功上市，对顺丰而言，无疑是友商变得更强大了，竞争压力也随之加大。
从招股说明书公布的数据看，京东物流2019年无论在仓库面积还是总收入方面，都遥遥领先于国内其他一体化供应链物流服务商。
这意味着在顺丰原本占据优势的高端企业物流领域，京东物流逐渐成为了领跑者。
据“探客Tanker”观察，为了应对京东物流带来的挑战，就在2月份京东物流向港交所递交上市申请书的几天后，顺丰发布公告表示拟收购港交所上市的最大的国际物流公司嘉里物流。最新消息显示，这场收购几乎尘埃落定。在28日京东物流上市当天，顺丰公告拟以巨资收购嘉里物流超过51.8%的股份。
在2月份发布这一个惊天收购后的交易日，顺丰股价大涨，迎来了124.7亿元的 历史 最高股价。不过，接下来发生的事情就颇为“魔幻”了。
4月22日，顺丰发布2021年第一季度财报，营收巨亏9.89亿元，上年同期盈利9.07亿元，同比下降209.01%。此消息一出，震惊市场，王卫为此公开致歉，履职四年的财务负责人伍玮婷女士请辞。
随后，顺丰的股价一路狂泻，截至5月28日收盘，股价已腰斩至69.85元，相比较春节前期的高价高点，顺丰的市值蒸发了2730亿元，王卫本人身价缩水1340亿元。
已经有媒体表达态度，认为2021年顺丰“流年不利”。
实际上，在极兔入局之后，电商快递领域的价格战愈发激烈，顺丰虽然不看重低端市场，但也不得不真金白银地投入与新玩家竞争。
据新浪 财经 报道，受现在不正常的市场价格影响，顺丰单票收入已持续22个月下降，而且降幅持续达两位数。最新数据显示，顺丰单票收入为15.74元，同比下滑12.12%。
关键是在顺丰一直占有优势的供应链市场中，现在也遇到了不小的问题。
2017年，王卫曾雄心勃勃地表示，顺丰要对标的“不仅是4千亿的传统快件配送市场，而是12万亿的大物流市场”。
香港知名投行分析师李歆认为，为了实现王卫的这一个愿景，顺丰不惜投入巨资，在全球大举收购供应链物流公司。“这两年很多国际知名的供应链企业都挂上了顺丰的标签，今年更是准备以175.55亿元的大手笔拿下了嘉里物流51.8%的股份。”李歆对“探客Tanker”表示。
不过，他认为顺丰现在依然没有从这些收购中获取足够多的利益。“从财报数据来看，这些在供应链领域的高额投入尚未实现预期收益，已经成为王卫心中最重要的一块心病。”他补充道。
4月9日晚，王卫业绩说明会上回应业绩亏损时表示，顺丰控股今年二季度肯定不会再出现亏损，但全年利润回到去年同期水平的可行性不高。
这其实说明王卫也知道，顺丰新增的利润无法覆盖成本，而其亏损的原因关键在于盈利能力的问题，尤其是毛利率下降给公司带来了很大的压力。
王卫之所以被人看作“商场枭雄”，就在于每当面对突发事件，他都会有自己的想法，这次也不例外。
就在很多人都在琢磨，顺丰和王卫究竟会用什么方式来解决自身面临的危机时，2月10日，顺丰房地产投资信托基金（简称顺丰房托，SFREIT）向港交所递表，这被人看作是王卫对顺丰新增收入变现渠道的一个重要尝试。
最新消息显示，5月5日顺丰房托已经开始公开招股，发售价介于每基金单位4.68港元至5.16港元，集资最多约26.83亿港元；5月17日正式在港交所挂牌，股份代号2191。
值得一提的是，顺丰房托上市性质是REITs基金，王卫打的算盘是走一条“物流资产证券化”的道路。
所谓REITs基金，其实是将自己持有的固定资产物业转换成若干份每份标明价格，然后变成一个公募的基金，在证券交易所上市。而所购买的人跟股票一样，按所持有的份额，在这样物业年度的收入中获取分成。
“探客Tanker”认为，王卫选择REITs这条路解决自己收入下降的问题，确实是有自己深度的考量。
事实上，对于物流地产来说，REITs基金模式的意义重大。物流地产是典型的重资产行业，一般物流地产项目只能通过物业经营来获取租金等经营性收入，而不能一次性出售回笼资金，投入资金的回收一般需要十年以上。
因此，发行REITs就能盘活资产，并使得顺丰由重转轻，既能获得充裕的现金流，有效解决资金难题，又能持有稀缺的土地资源，实现规模化扩张，优化收益，可谓一举多得。
当然，在物流地产领域，将这套轻资产手法玩得风生水起的正是老大哥普洛斯。
这几年，普洛斯不动声色地通过出售REITs基金份额，从而撬动了3到5倍的杠杆，获得巨额流动资金，成为在中国乃至亚洲快速扩张的根本。
据悉，截至2020年底，普洛斯已经成为亚太地区最大规模的物流地产经营服务商。
而且，这家公司旗下募集并运行了7支专门投资于中国的私募基金，资产管理规模超过1300多亿元，衍生的基金管理规模也突破百亿美元级别，年获取的基金管理费达到过亿美元级别。
香港另一家投资基金研究部的负责人王雪莹对“探客Tanker”表示：“顺丰想发行REITs基金，固然有想办法拓展收入来源的想法，更是跟京东物流上市有关。”
在她看来，京东物流与顺丰很多高级业务是重合的，现在京东物流已经追上了，顺丰想要与其竞争就必须获取更多的资源。“因此，顺丰选择发行REITs基金，也跟筹集资本与京东物流在其他高端领域竞争有关。”她说。
而此前在谈及顺丰房托上市事宜时，顺丰的高层也不可避免地表露，通过这个基金融资的想法。当时，顺丰房托行政总裁兼执行董事翟迪强就曾表示，“顺丰控股在香港成立顺丰房托是策略性部署融资计划的一部分，香港作为国际金融中心，顺丰房托的成立将会为集团提供很好的融资渠道。”
而选择在香港上市房托基金，王卫或许认为自己占了天时地利人和的因素。
首先，从2020年开始，国家已经在公募REITs基金方面展开了诸多的调研，并认可这将是下一个资产证券化的方向。其次，顺丰已经操作过类似的基金，有了自己的经验。
早在2018年12月，顺丰就试水过资产证券化，成立了国内首单类永续物流地产储架类REITs“华泰佳越-顺丰产业园一期资产支持专项计划”，当年首期发行募资规模达18.46亿元，公司实现资产增值投资收益约8.08亿元。
2019年，第二期募集资金总规模13.6亿元，实现资产增值投资收益6.14亿元。截至2020年底，该专项计划募资已超过45亿元。
最后，港交所也推出了REITs的利好政策。
2020年12月4日，香港《房地产投资信托基金守则》修订，放宽REITs投资限制，包括容许房托投资物业发展项目时超过现有的资产总值10%的上限，将房托基金的借款限额由资产总值的45%提高至50%等。
而且，在港股上市的类REITs也有不俗表现，比如越秀REITs在上市后实现惊人增长，资产规模从45亿元提升至2020上半年的363亿元。
正是在这些因素的影响下，王卫下定决心在香港推动顺丰REITs基金的上市。
然而在王雪莹看来，REITs并非是解决顺丰发展困境的万能药，“一只REITs能否有优异表现，不止取决于上市市场的基本情况，更取决于旗下投资性物业的运营情况。”
目前，顺丰房托基金涉及的物业资产为三处，也就是佛山桂城丰泰产业园、芜湖丰泰产业园以及位于香港的亚洲物流中心-顺丰大厦，按照招股书显示资产总估值达60亿港元。
“这其中香港物流园区面积最大、租金最高，估值也最高，达52亿港元，在整个资产组合中分量最重。不过2020年受诸多因素影响，香港物业租金下跌17%，为2009年以来的最高水平。”王雪莹认为，这使得顺丰这个REITs基金的收益肯定显着降低，未来分红缩水，整体收益率会出现较大的负增长。
“从招股书中能看出，这也导致投资物产的公允价值出现波动，录得亏损为64.6百万港元，使得顺丰房托2020前9月的期内盈利仅32万港元，与2019年同期相比跌去99.8%。”王雪莹对“探客Tanker”补充道。
而在李歆眼中，他并不看好顺丰这只基金的发展，最起码在当下阶段的发展，“从上市申请书可以看出，仅香港一地的波动，就直接拉低了利润表现，而佛山、芜湖二地并非一线城市，租金水平的上涨空间恐怕也难以撑起较高收益。”
另外，他还认为顺丰这三个所谓的物流地产发展潜力有限，“顺丰关联租户的租金占到了同期总租金收入的八成，租金收入总额前5名中有3名来自顺丰控股。”
实际上，根据招股书数据显示，过去三年间顺丰关联租户占顺丰房托基金总收益的百分比分别为62.4%、72.1%及78.3%；租赁予顺丰关联租户及由顺丰关联租户运营的可出租面积，所占百分比分别约为45.2%、62.3%及76.3%。
正因此，李歆对“探客Tanker”表示：“这样的单一客户和关联交易过高的现实，都会对基金收益预期有一定影响，从而降低投资人出手的兴趣。”
而从上市首日的股价表现来看，市场的反馈恰如上述两位分析师所料。这个在公开发售阶段获超额认购的新股，却未能持续获得投资者的认可，上市首日遭遇破发。
5月17日开盘顺丰房托报4.49港元/股，较发行价4.84港元/股跌9.8%；截至首日收盘，其股价跌至4.16港元/股，跌幅近15%。
有意思的是，就在顺丰发行的基金上市破发的同一天，京东物流开始了轰轰烈烈的招股事宜。
据“探客Tanker”当时获得的多家香港券商数据，截至当日下午6时，京东物流孖展暂录1127.6亿港元，以公开集资额7.92亿港元计，相当于超额认购约141.3倍。
今日，京东物流成功上市及其股价表现，也在一定程度上凸显出了资本市场的态度——京东物流在开盘时大涨超过16%，最终报41.7港元每股，市值达2540亿港元。
资本市场对顺丰房托和京东物流的“一冷一热”，可能会让刘强东和王卫两位大佬思量许久。而如今的一个现实是，昔日互相声援的同行，终于要在同一个战场上相对，谁也不能“手下留情”。
毕竟，股市与商场正如同江湖一般，向来就是一个以成败论英雄的地方。
*文中题图来自：图虫创意，已获授权。
⑷ 顺丰控股再度跌停，为何一跌再跌
最大的原因是市场上的投资者对于顺丰控股这家公司已经没有太大信心了，市场上的投资者的态度已经发生了明显的变化，而且对于顺丰控股这家公司没有太大的期待了。
自从顺丰公司公布了今年的亏损情况之后，顺丰的股票的价格一直在持续不断的下跌，而且目前已经再次打破了之前的记录，顺丰控股必须要在这段时间拿出一个声明，才能够让投资者放心。
一、投资者对顺丰已经没有了太大的信心。我认为最大的一个问题就在于投资者对于对方关系已经没有太大的信心了，一些股票的价格受到情绪的影响还是比较大的。之前这家公司之所以能够上涨幅度如此的大，是因为消费者和投资者对于这家公司是普遍看好的，但是现在的情况截然不同。
虽然我个人比较看好这家公司，但是我认为在短期之内如果拿不出行之有效的方法，在未来的一段时间内，是不可能改变目前的这种状态的。股价只不过是在短期之内反应了一家公司的中控，但是并不能够从长期影响顺丰公司的发展。