‘壹’ 道指由多少只成份股组成
道琼斯工业平均指数（Dow Jones Instrial Average，DJIA，简称“道指”）是由华尔街日报和道琼斯公司创建者查尔斯·道创造的几种股票市场指数之一。他把这个指数作为测量美国股票市场上工业构成的发展。“道指”是最悠久的美国市场指数之一。
时至今日，平均指数包括美国30间最大和最知名的上市公司。名称中的“工业”更多的是来自历史，现在的30间构成企业里大部分与重工业无关。由于补偿股票分割和其它的调整的效果，它当前只是加权平均数，并不代表成分股价值的平均数。
历史
“道指”首次在1896年5月26日公布，它象征着美国工业中最重要的12种股票的平均数。至今为止，在这12种成份股中，只有通用电气仍然留在指数中。其余11种为（以下按公司英文名顺序排列）：
美国棉花油制造公司，Bestfoods的前身，现为联合利华的一部份
美国糖类公司，现为Amstar Holdings
美国烟草公司，在1911年破产
芝加哥燃气公司，在1897年被Peoples Gas Light & Coke Co.收购（现为人民能源公司）
Distilling & Cattle Feeding Company，现为Millennium Chemicals
Laclede Gas Light Company，仍以The Laclede Group之名运作
National Lead Company，现为NL Instries
北美公司，在1940年代破产
田纳西煤、铁与铁路公司，在1907年被美国钢铁收购
美国皮草公司，1952年解散
美国橡胶公司，1967年改名为Uniroyal，1990年被米其林收购
当它首次被公布时，指数是40.94点。它被当作平均指数来计算，首先加上所有成份股的价格，再除以股票的数目。1916年，道指中的股票数目增加到20种，最后在1928年增加到30种。到了1972年11月14日，平均指数首次超过1000点（1003.16点）。
1980年代后，特别是1990年代，可以看到平均指数出现非常迅速的增长。1995年11月21日，它首次超过5000点（5023.55点）。到1999年3月29日，“道指”收盘达到了10006.78点，首次超过了10000点大关。仅仅一个月后的5月3日，它收盘时达到11014.70点，首次超过11000点。“道指”在2000年1月14日达到11722,98点，创造了最高点的纪录。但到2002年中期，它回到1998年的8000点水平。在2002年10月9日，道指掉到7286,27点的低点，它是自从1997年10月以来的收盘最低点。但是，在2003年底，道指回到了10000点水平。（参见道琼斯工业平均指数收市里程碑）
“道指”最大单日百分比跌幅发生在1987年的“黑色星期一”，当时平均指数下跌了22.6%。最大单日点数跌幅发生在2001年9月17日，是九一一袭击事件后的首日开市，当时“道指”下跌684.81点，同比下跌7.1%。在当周的周末收市，道指总共下跌1369.70点，同比下跌14.3%。
批评
有些人批评“道指”，因为它是价格加权平均数，这使得高价股比低价股在平均指数中更有影响力。这会产生误导的结果，如低价股$1美元的增长可以轻易被高价股$1美元的下跌所抵消，即使低价股相对百分比增幅非常大。此外，平均指数中只包括了30种股票也引起了额外的批评，因为“道指”被广泛地作为总体市场成绩的指标。因为这些原因，标准普尔500成为更广泛报价，且更常作为更实在的广泛市场成绩指标。
构成方式
“道指”的个体成份偶尔由于市场环境的理由而改变，它们由《华尔街日报》的编辑所选择。当其中的公司被取代，将调整个体偏重，使平均指数不受公司更换的直接影响。
1999年11月1日，雪佛龙、固特异轮胎和橡胶公司、西尔斯公司和美国联合碳化物从“道指”中删除，加入英特尔、微软、家得宝和西南贝尔公司。英特尔和微软成为首两间从纳斯达克调换到“道指”的公司。2004年4月8日，国际纸业、AT&T和伊士曼柯达公司被辉瑞制药、Verizon和美国国际集团代替。
道琼斯工业平均指数包括以下30间公司（以下按公司股票代号顺序排列）：
美国铝业公司 （铝） （股票代号：AA）
美国国际集团 （保险） （股票代号：AIG）
美国运通公司 （金融服务） （股票代号：AXP）
波音公司 （航空航天） （股票代号：BA）
花旗集团 （金融服务） （股票代号：C）
卡特彼勒公司 （重型机械） （股票代号：CAT）
杜邦公司 （化工） （股票代号：DD）
迪士尼 （娱乐业） （股票代号：DIS）
通用电气公司 （电子、金融服务） （股票代号：GE）
通用汽车 （汽车） （股票代号：GM）
家得宝公司 （零售、家居改善） （股票代号：HD）
霍尼韦尔国际公司 （电子） （股票代号：HON）
惠普公司 （电脑硬件、打印机） （股票代号：HPQ）
国际商用机器公司 （硬件、软件和服务） （股票代号：IBM）
英特尔 （微处理器） （股票代号：INTC）
强生制药有限公司 （制药） （股票代号：JNJ）
摩根大通公司 （金融服务） （股票代号：JPM）
可口可乐公司 （饮料） （股票代号：KO）
麦当劳 （快餐、特许经营） （股票代号：MCD）
3M公司 （原料、电子） （股票代号 MMM）
阿尔特里亚集团 （前身为“菲利普·莫里斯公司”） （食品、饮料、烟草） （股票代号：MO）
默克制药公司 （制药） （股票代号：MRK）
微软 （软件） （股票代号：MSFT）
辉瑞制药有限公司 （制药） （股票代号：PFE）
宝洁公司 （家庭用品、制药） （股票代号：PG）
西南贝尔公司 （电讯） （股票代号：SBC）
联合科技公司 （航空、防御） （股票代号：UTX）
Verizon （电讯） （股票代号：VZ）
沃尔玛 （零售业） （股票代号：WMT）
埃克森美孚公司 （石油） （股票代号：XOM）
‘贰’ 东方集团股票今天收盘价
东方集团 19号收盘7.81元 06的大牛股.
东方集团 明年业绩有望爆发增长
联合证券研究所吴红光预计，在资产有效重组前提下，东方集团业绩在2006年将进入快速增长期，2007－2008年业绩将出现爆发式增长。简单测算，公司2007年EPS有望达到0.50元。公司实际合理价值应在10－11.12元之间。
吴红光表示，保守估计东方家园外资收购很可能在今年底完成，而乐观估计则有望在7－8月左右最终实现。这预示公司外资收购利好将得到最终兑现。基于东方家园资产高溢价转让预期，保守测算，公司实际资产重估价值约为11.12元/股左右。
基于对商业物业资源稀缺性和高投资回报率特点的判断，吴红光认为，如果公司将137块储备用地通过发行REITS等手段融资开发租赁后，其将会为公司带来丰厚的利润回报。
吴红光预计，公司将通过资产置换等方式，将沈阳万众、民族证券、卫星网络等资产置换出去；并逐步将大股东低成本收购的资源类业务逐渐放入上市公司，形成公司“以资源、商业租赁为主业，战略投资零售业”的主业架构。
东方集团（600811）： 公司作为实力超群的大型民营投资控股企业，近年来凭借着雄厚的资本实力，全方位地介入了银行、保险、证券、港口等产业；随着全球第一大家居建材专卖零售商“家得宝”将出资2亿美元收购其控股95%的东方家园49%的股权,金融外资并购概念极为强劲；二级市场上，该股近期处于强势拉升行情，后市上涨仍有一定的空间，建议投资者继续持股。
‘叁’ 我国面临的通货膨胀压力不小，CPI不断创出新高，而上市公司的利润增长率在不断减少，作为一个投资者，应该
我国面临的通货膨胀压力不小，CPI不断创出新高，而上市公司的利润增长率在不断减少，作为一个投资者，应该做好以下几点：
■做好你的功课
这个说法听起来很简单，但是投资者所犯的大部分一般性错误，往往就是未能彻底调查他们所购买股票的公司。除非你知道这个公司里里外外的详细情况，否则你就不应当购买这只股票。
这意味着，你必须发挥你对会计学的理解，以便于你自己决策时能确切知道一家公司所处的财务状况。首先，你是把你自己的资金投资在风险中，因此你应当知道你正在买的是什么。尤其是投资有很多灰色区域，你不能仅凭某某人说这家公司很有吸引力就去投资，你要自己决策，因为某人所说的热门成长股往往正是等待另一个人的灾难。在第四章至第七章，我将告诉你在会计方面你需要了解哪些东西，以及怎样把分析过程归结到便于管理的水平上。
一旦你掌握了这些工具，就要花时间使用这些工具，你要坐下来把年度报告从封面读到封底，并且浏览过去的财务报表，检验行业内的竞争者。这是需要坚持的，特别是要挤出时间，因为花时间彻底调查研究一家公司有助于你避免不良投资。
你花费时间做研究产生的想法需要一个冷却的阶段。当你听到一个好的投资建议时，认为在股票行情开始启动之前就立即行动的想法通常是很有诱惑力的，但是冷静的判断力总比冲动要好。很多时候，随即进行的研究会让你发现，其实这项投资缺乏吸引力。如果你是一个真正的长期投资者，在你全面进行投资的过程中，冷却阶段能使你避免一些会导致恶果的投资行为。
■寻找具有强大竞争优势的公司
是什么把一家坏公司从好公司中或者把一家好公司从一堆大公司中挑出来的呢？在很大程度上，这取决于一家公司自身竞争优势的大小。竞争优势可以用来保护企业的利益免受侵害。
在任何一种竞争性经济条件下，资本总在寻找高预期回报的领域，这使得利润最丰厚的公司总是被竞争者包围着。这就是大多数利润好的公司，在经历一段时间之后有趋向回归平均水平的原因。也就是说，大多数高回报公司由于与其他公司竞争的缘故，利润率将会逐渐降纸。
竞争优势可以保护一小部分公司在很多年中保持平均水平之上的利润率，这些公司常常是最好的长期投资对象。一般来说，保持超额利润率的时间越长，股票长期投资的业绩就越好。识别竞争优势是投资过程一个相当关键的部分，我们要用整个第三章来阐述怎样分析竞争优势，这是投资准备工作的核心。识别较强竞争优势的关键是能对一些具有迷惑性但其实很简单的问题做出回答，比如：一个公司是怎样设法使竞争者无路可走，从而使自己获得丰厚利润的？如果你能够回答这个问题，你就发现这家公司竞争优势的源头了。
■拥有安全边际
发现好公司只完成投资过程的一半，另一半工作则是评估这家公司的价值。你不能不管这只股票在市场上是什么价格都付钱去买，因为它在市场上或许正处于一个非常高的价位。如果你支付了太高的价钱，你的投资收益率可能就会令你大失所望。
任何一个投资者的目标都应当是在价格低于股票价值时买入。不幸的是，人们对股票价值的评估往往过于乐观，这经常导致未来等待着我们的是一个令人苦恼的厄运。我们只有通过在股票价格充分低于我们对它的估值时进行交易的方式，来弥补这种过于情绪化的倾向。股票的市价与我们对股价估值的差值就是这只股票的安全边际。
比如购买可口可乐公司的股票，该公司在20世纪90年代具有强劲的竞争优势是毋庸置疑的，而且你有足够的理由认为这种形势还会持续下去。但是，如果要花50倍市盈率买入可口可乐公司的股票，那么你可能要忍耐相当长时间才能看到像样的投资回报，因为你忽视了选股过程的一个关键点：股票的安全边际。可口可乐公司的股票价位很高，而且即使你认为可口可乐公司的股票值50倍市盈率，你付了全价也就没有什么意义了----毕竟，那个使你认为可口可乐公司股票值那么高价格的假设过于乐观了。较好的做法是，在一个既定的安全边际中付款购买，比如，以40倍市盈率就可以预防一些错误的发生。
你决定一只股票合理的购买价格时，应注意包含一个安全边际。即使你过后才意识到你对该公司前景的估计过于乐观，你也已经为自己设置了一个缓冲带，可以减轻你的投资损失。对于一家前景不确定的公司预留的安全边际，应该大于对盈利可以预期、前景可靠的公司预留的安全边际。例如，20%的安全边际对于像沃尔玛那样的稳定企业是适合的，但是你应该给像A&F公司那样被各种不定的时尚因素驱动的公司预留更大的安全边际。
始终坚持估值原则对很多人来说是困难的，因为他们担心如果今天不买，在这只股票上就永远失去了搭上这条船的机会。当然有这种可能性，但是也有另一种可能----公司突遭财务冲击并导致股价暴跌。未来是不确定的，毕竟，如果你等的时间足够长，大多数股票会出现相对它们公平价值有较好折扣的价格机会。就像没有股票年复一年地直线上涨一样，我们可以说，不赚钱要比损失已拥有的金钱痛苦小得多。
探索股票价值的一个简单路径就是看该股票的历史市盈率----你为该公司每一美元的收益所要支付的价格----要考察过去十年或更长时间。如果一只股票现在的市盈率是30，而它过去10年的市盈率在15-33之间，很明显它现在处在历史的高位。
要证明今天的价格是合理的，你必须对该公司的前景有足够的信心----它要比过去10年好得多。有时候，当一家公司的估值比过去高到了令人刮目相看的时候，一定要小心提防。市场很可能高估了它的成长性，你也许会遇到一只未来数年市场表现都欠佳的股票。
我们在第九至第十章谈论的是股票。如果你想知道怎么估值先不要关键，现在需要记住的关键事情是，如果你不使用保守的原则计算出你愿意为一只股票支付的价格，最终你会感到后悔。估植是一个投资过程最重要的部分。
■长期持有
永远不要忘记，买股票是一个重大的购买行为，并且你要把它当做重要的投资行为对待。你应该不会一年买卖你的汽车、冰箱或者你的DVD机50次。投资应该是一项长期的承诺，因为短期的交易意味着你正在玩一种失败者的游戏。短期交易的这些费用如果合计起来，包括税收和佣金，会给你的投资业绩造成几乎不可逾越的障碍。
如果你频繁交易，随着时间的推移，你不断支付的佣金和其他费用是复合增长的。你今天花费的每一美元，如果你用来投资20年期9%年息的话，将变成5.6美元。也就是说，今天花费500美元，意味着你放弃了20年后的2800美元。
但这只是故事的开始，因为频繁的交易也意味着你支付的税款在增长。并且无论你每年支付多少，这些钱都不能为你在下一年提供复合利益。
让我们看两个假想的投资者，以弄清楚佣金和交易税收对于一个投资组合能起什么作用。长期投资者露西是一个守旧的老古板，她只买很少几种股票并长期持有；而投资者提姆是一个频繁进行交易的快枪手。
露西在5种股票上投资一万美元，共30年，年利益率9%，并且当卖出这笔投资时支付长期投资资本利得税15%。在此期间，提姆以同样的收益率、同样数量的资金投资，但是他的投资组合一年周围两次，他的收益支付35%的短期资本利得税，并且余下部分用于再投资。我们假定他们暂时不用负担任何佣金。
30年后，露西拥有11.4万美元；与此同时，提姆还不到她数量的一半，只有大约5.4美元。由此你就能看到，你的资金在不用每年纳税的情况下，复合增长造成了巨大的差异，甚至可以不予理睬经纪人的佣金。
但是现在来看持有一只股票30年也许是不现实的。让我们再考虑一下，如果露西每5年卖出她的全部投资组合一次，每次都把投资收益再投资。在这个案例中，她投资结束时大约拥有9.6万美元，这比11.4万美元要少，但还是比提姆的5.4万美元要多很多。
这个例子表现的仅仅是税收对频繁交易的影响----一旦我们加入佣金的因素，情况对短期投资者会更糟糕。如果我们设想提姆和露西每次交易支付15美元，提姆的净利30后只有3.1美元，而露西的净利则有9.3美元，假设她每5年交易一次。
真实世界的税收花费和佣金要从你的投资组合中拿走一大块。把你的持有期间由6个月扩大到5年，收益大约增加6.2万美元。露西的耐心得到了丰富的报酬，你不这么认为吗？
如果要与露西的投资组合价值匹配，提姆需要每年大约14%的收益率来替代年9%的收益率。这就是本例中频繁交易的代价----一年大约5个额外的百分点。所以，如果你真的认为搅动你的投资组合可以得到每年5个扩大的百分点，那么就可以卖掉旧的换进新的。否则，像我们中的其他人一样，在经过熊市的时候你应当谦卑一些，保持耐心，因为这将带来利润。
■知道何时卖出
最理想情况是我们应当永远持有投资，但事实是，几乎没有公司值得持有几十年----并且很少有投资者只买入了值得长期持有的股票。知道何时卖出一只股票，比知道何时买入股票重要。但是我们时常是卖出盈利的股票太高，持有赔钱的股票太久。
关键是，要持续不断地关注你持有股票的那家公司，你对公司的关注要胜过对持有的那只股票的关注。你花时间关注你所买入股票的那家公司的新闻和所处行业的信息，远比你一天看20次股价要有用。
在我讨论何时你应当卖出股票之前，我先告诉你什么情况下不能卖。
●股票已经回落。
单看股票，股价运动传达的是无用信息。尤其是短期内，完全不可预测的原因能导致股价向各种方向运动。股票长期运行的表现，很大程度上取决于公司未来现金流的变化----这和股价过去两周或一个月的表现没有什么关系。
你要牢记，当你买了股票以后，股票走势怎样不是最重要的。你不能改变过去，市场也不关心你在股票上是赚了还是赔了。调整股票价格的是该公司的未来，而且那才是当你决定是否要卖一只股票的依据。
●股票已经猛涨。
再强调一次，股票过去怎样关系不大，真正重要的是你预期公司未来会怎样。没有什么可以预示股票从上升的形态转而向下，就像没有什么可以说股票走出箱形，最终还会回来。如果我们能抛弃掉股票过去走势的所有图表，我们中的大多数人可能会成为好的投资者。
那么，你应该在何时卖出呢？不管什么时候，当你考虑要卖出一只股票时，仔细考虑下面五个问题，你将进入好的投资状态。
●你是否犯了某个错误。
你在第一次评估这家公司时遗漏了某些事情吗？也许你认为，公司的经营管理经过努力会有一个好转，但是取得好转比你预想的难度大很多。或许你低估了公司竞争的激烈程度，或高估了公司发现新增长点的能力。无论是什么把事情搞糟了，你买入这只股票的理由已经不存在了，股票就不值得再持有了。如果你最初的分析是错的，卖掉损失的股票，支付一点税之后继续前进。
●基本面已经恶化了吗？
经历几年的成功后，你投资的疯狂成长的公司的发展速度已经开始慢下来。公司需要积累现金，发掘有利可图的、新的投资机会还要经历一段艰苦的时光，竞争正蚕食着利润。各种迹象表明，到了重新评价公司未来前景的时候了。如果公司相对过去的一贯表现已实质性地变坏，就到了该卖出股票的时候了。
●股份是否已高出它的内在价值太多？
当市场在一种十分乐观的情绪下振作起来，投资人在这个时期没有理由不投入进来，但这时我们通常要支付远远超过股票真实价值的价格。问问你自己：股票的市价比你对这只股票的估值多多少？你对股票的估值经过一段时间后是否增加了？你不应该仅仅因为股票价格有点高了，就卖出优秀的公司----你要支付资本利得税，而且还不能得到复合增长的利益。但如果是在异乎寻常的高价，那么即使最好的公司也应当卖出。
●你这些钱有更好的投向吗？
作为一个投资者，你应该不断地寻找相对于风险有更高回报的机会，来分配你的资金。为了购买前景更好的股票，卖出一个稍微有点低估的股票，即使你亏了钱，也没有什么可惜的。
在2003年以前，当我发现家得宝公司股票看起来十分便宜的时候，我自己就是这么做的。当时，这只股票已经低迷了差不多三年，我想这只股票的市价只相当于它价值的50%多。我的账户里没有现金，如果我想买这只股票就不得不卖出一些股票。经过对我手中的股票进行评价之后，我卖出了花旗集团的股票，虽然当时该股票低于我的买价15%左右。为什么呢？因为我对花旗集团的第一次估值太乐观了，我不认为这只股票能有更多的利润。所以，我卖出一只价值合理的股票，是为了买入一只我认为价值严重低估的股票。
给我带来损失的花旗集团后来怎样呢？就像水在桥下一样，没有改变。要紧的是，我有了一个投资机会，我的资金从一个预期回报很适度的投资，挪到一个预期回报相当高的投资----这是一个很站得住脚的卖出理由。
● 你在一只股票上有太多的投资了吗？
这是最好的卖出理由，因为它意味着你做对了，并选择了赚钱的股票。关键是不要让贪婪影响了投资组合的管理。一项投资在你的投资组合中超过10%至15%，也许该公司未来的前景是可靠的，但不管怎样还是就应该把它所占的投资比例调下来。简单地说：“把鸡蛋放在一个篮子里”是没有意义的。
‘肆’ 通用汽车的市值是多少
和讯消息 据美国全国广播公司财经频道(CNBC)6月28日报道，华尔街知名投行高盛(Goldman Sachs)日前下调通用汽车公司(General Motors Corp.)投资评级，建议投资者抛售通用汽车股票之后，该公司股价应声大跌。截至美国当地时间星期五(27日)纽约证交所收盘时为止，通用汽车市值已经缩水至70亿美元以下，仅为化妆品公司雅芳(Avon)的一半。这也让这家美国汽车巨头无地自容。
由于分析师持续猜测，受美元贬值、原材料涨价以及市场疲软等多重打压，美国汽车制造商前景堪忧，纽约时间星期五，通用汽车股价暴跌近11个百分点，收于逾33年最低点。与此同时，福特汽车公司(Ford Motor Co.)股价也大幅下泻，跌至52周新低。
星期五通用汽车股价下挫1.38美元，收于每股11.43美元，跌幅10.8%。当天交易中通用汽车股价并曾一度下泻至每股11.21美元。根据美国芝加哥大学(University of Chicago)股价研究中心 (Center for Research in Security Prices)提供的数据资料，这一价格与该公司1974年12月30日的价格水平相当。这也意味着这家全球最大汽车制造商的股票市值已经跌至70亿美元以下。
高盛在一份研究报告中称，市场状况继续恶化，“加大了对流动性的担忧。我们认为通用汽车的汽车业务现金流将在08年枯竭，下一步很可能导致该公司寻求筹资。我们认为此举可能导致该公司股权稀释并且/或者下调公司股息。” 高盛同时将通用汽车股票的6个月目标价，从16美元下调至11美元，并将该公司股票投资评级从“中性”下调为“卖出”。
美国全国广播公司财经频道指出，通用汽车股价暴跌可以说是一个巨人的倒下。曾几何时，通用汽车曾经被尊为卓越的美国公司，巨人中的巨人。然而，现在该公司已经雄风不再，市值濒临1955年以来最低水平。而2000年，通用汽车股价曾经一度上扬至每股94.62美元的历史最高点，当时该公司市值大约560亿美元。
为了让读者可以对通用汽车的股票市值形成一个更加直观的印象，美国全国广播公司财经频道并将通胀汽车与其它公司作了一个简单对比：
目前通用汽车的市值与全美最大报税公司H&；R Block以及全球最大玩具制造商美泰公司(Mattel)相当。然而，更让通用汽车感到羞辱的是，目前该公司市值仅仅相当于化妆品公司雅芳的一半；游船运营商Carnival Cruiselines的三分之一；互联网先驱雅虎公司(Yahoo！)的四分之一；在线购物网站易趣(Ebay)的五分之一；美国大型家居连锁店家得宝公司(Home Depot Inc.)的六分之一；美国生化科技公司安进公司 (Amgen‘s)的七分之一；美国最大连锁药店CVS Caremark公司的八分之一；以及麦当劳的(McDonald‘s)的九分之一。与此同时，通用汽车的市值规模仅仅相当于世界第一大石油公司埃克森美孚(Exxon Mobil Corp)的六十六分之一。
事实上，过去数月以来，为了筹集现金以寻求回复盈利能力，美国汽车制造商纷纷出售高端品牌，其中包括積架(Jaguar)以及阿斯顿-马丁(Aston Martin)等。福特汽车于6月23日宣布，该公司将于今年下半年将皮卡和运动型多功能车(SUV)的产量削减17万辆，并推出更多促销措施以清理过高的库存，同时还削减今明两年的利润预期。福特发布预警称，今年该公司的汽车业绩可能将不及2007年，由于美国销售暴跌，甚至于直至明年，该公司达成收支平衡都将非常困难。
‘伍’ 业绩消化估值是什么意思
消化估值的意思就是压低股价让估值降低到合理水平。
路径一（估值承压型）：低增长逐渐消化估值，股价震荡。适用于成熟期低增速的股票，如消费股。
路径二（盈利占优型）：高增长抵消估值下行，股价上涨。适用于处于相对稳定成长期的股票，如消费股、成长股。
路径三（盈利主导型）：高增长快速消化高估值，股价看盈利趋势。适用于初创期成长股、周期股。
路径四（杀估值型）：增速下滑杀估值，股价下跌。适用于各类股票，尤其是高增长个股。
对于盈利大幅波动的成长股或周期股，高估值往往通过高增长快速消化，当前估值的绝对水平不重要，未来盈利趋势决定股价走势。
典型案例：家得宝＆可口可乐
家得宝增速下滑难以支撑高估值，股价经历戴维斯双杀。1983-1985年，家得宝盈利恶化，净利润增速与ROE大幅下滑，PE估值从50倍降至20倍左右，股价经历双杀，直至1986年盈利再度向上，才带动股价开启反弹。
类似的还有1997年亚洲金融危机后的可口可乐。1997年亚洲金融危机后，可口可乐全球扩张受阻，叠加当年可乐安全引发恐慌危机，其盈利与估值大幅下行，直至2001年后盈利回升带动其股价企稳。
总结来看，当估值处于高位时，股价对于未来盈利增速的敏感度上升，一旦盈利增速不及预期，可能出现杀估值的情况
‘陆’ 家得宝的发展历程
1979年，家庭百货商店在亚特兰大成立。
1980年，首次开展产品知识技能研讨会。
1981年，家庭百货公开发行股票，首家佛罗里达店开业。
1983年，在亚利桑那州开设分店，并建立了计算机校验系统，同年开始发行内部杂志。
1984年，家庭百货公司的股票在纽约股票交易市场上市。
1985年，公司的产品进入加利福尼亚市场，建立了西海岸销售处。
1986年，销售额超过10亿美元，建立了第一家超大规模（占地面积达140，000平方英尺）的商场。
1988年，销售范围扩展到美洲东北部市场。
1990年，公司捐献社会公益事业的资金超过18亿美元。
1992年，公司资助美国奥林匹克队，耗资40亿美元
1995年，获得President'spNationalpCommunitypService奖项。公司用于慈善事业的资金超过80亿美元。
1996年，公司出资资助亚特兰大运动会。1月16日公司的第500家商店正式开业。
1998年，在圣地亚哥开设了第一家零售店。同年荣获了优秀企业服务奖。
2012年，公司决定停止大型家居建材零售超市业务，与此同时展开新型业务探索与发展。
2013年，家得宝品牌专卖店陆续开业。
企业在2007年度《财富》全球最大五百家公司排名中名列第四十四。
‘柒’ 道指成分股有哪些
道琼斯工业平均指数包括以下30间公司（以下按公司股票代号顺序排列）：
美国铝业公司 （铝） （股票代号：AA）
美国国际集团 （保险） （股票代号：AIG）
美国运通公司 （金融服务） （股票代号：AXP）
波音公司 （航空航天） （股票代号：BA）
花旗集团 （金融服务） （股票代号：C）
卡特彼勒公司 （重型机械） （股票代号：CAT）
杜邦公司 （化工） （股票代号：DD）
迪士尼 （娱乐业） （股票代号：DIS）
通用电气公司 （电子、金融服务） （股票代号：GE）
通用汽车 （汽车） （股票代号：GM）
家得宝公司 （零售、家居改善） （股票代号：HD）
霍尼韦尔国际公司 （电子） （股票代号：HON）
惠普公司 （电脑硬件、打印机） （股票代号：HPQ）
国际商用机器公司 （硬件、软件和服务） （股票代号：IBM）
英特尔 （微处理器） （股票代号：INTC）
强生制药有限公司 （制药） （股票代号：JNJ）
摩根大通公司 （金融服务） （股票代号：JPM）
可口可乐公司 （饮料） （股票代号：KO）
麦当劳 （快餐、特许经营） （股票代号：MCD）
3M公司 （原料、电子） （股票代号 MMM）
阿尔特里亚集团 （前身为“菲利普·莫里斯公司”）（食品、饮料、烟草）（股票代号：MO）
默克制药公司 （制药） （股票代号：MRK）
微软 （软件） （股票代号：MSFT）
辉瑞制药有限公司 （制药） （股票代号：PFE）
宝洁公司 （家庭用品、制药） （股票代号：PG）
西南贝尔公司 （电讯） （股票代号：SBC）
联合科技公司 （航空、防御） （股票代号：UTX）
Verizon （电讯） （股票代号：VZ）
沃尔玛 （零售业） （股票代号：WMT）
埃克森美孚公司 （石油） （股票代号：XOM）
‘捌’ 全球公司市值排行
第1名，苹果(APPLEINC)，公司总部所在地美国，所属领域科技，股票市值20510亿美元；
第2名，沙特阿美(SAUDIARAMCO)，公司总部所在地沙特，所属领域能源，股票市值19200亿美元；
第3名，微软(MICROSOFTCORP)，公司总部所在地美国，所属领域科技，股票市值17780亿美元；
第4名，亚马逊(AMAZON.COMINC)，公司总部所在地美国，所属领域非消费必需品，股票市值15580亿美元；
第5名，ALPHABETINC(谷歌母公司)，公司总部所在地美国，所属领域科技，股票市值13930亿美元；
第6名，脸书(FACEBOOKINC)，公司总部所在地美国，所属领域科技，股票市值8390亿美元；
第7名，腾讯(TENCENT)，公司总部所在地中国，所属领域科技，股票市值7530亿美元；
第8名，特斯拉(TESLAINC)，公司总部所在地美国，所属领域非消费必需品，股票市值6410亿美元；
第9名，阿里巴巴(ALIBABAGRP)，公司总部所在地中国，所属领域非消费必需品，股票市值6150亿美元；
第10名，伯克希尔(BERKSHIREHATHAWAY)，公司总部所在地美国，所属领域金融，股票市值5880亿美元；
第11名，台积电(TSMC)，公司总部所在地中国台湾，所属领域科技，股票市值5340亿美元；
第12名，维萨(VISAINC)，公司总部所在地美国，所属领域工业，股票市值4680亿美元；
第13名，摩根大通(JPMORGANCHASE)，公司总部所在地美国，所属领域金融，股票市值4650亿美元；
第14名，强生(JOHNSON&JOHNSON)，公司总部所在地美国，所属领域医疗保健，股票市值4330亿美元；
第15名，三星电子(SAMSUNGELECTRON)，公司总部所在地韩国，所属领域科技，股票市值4310亿美元；
第16名，贵州茅台(KWEICHOWMOUTA)，公司总部所在地中国，所属领域消费必需品，股票市值3850亿美元；
第17名，沃尔玛(WALMARTINC)，公司总部所在地美国，所属领域非消费必需品，股票市值3830亿美元；
第18名，万事达卡(MASTERCARDINC)，公司总部所在地美国，所属领域工业，股票市值3540亿美元；
第19名，联合健康(UNITEDHEALTHGRP)，公司总部所在地美国，所属领域医疗保健，股票市值3520亿美元；
第20名，路威酩轩(LVMHMOETHENNE)，公司总部所在地法国，所属领域非消费必需品，股票市值3370亿美元；
第21名，华特迪士尼(WALTDISNEYCO)，公司总部所在地美国，所属领域非消费必需品，股票市值3350亿美元；
第22名，美国银行(BANKOFAMERICA)，公司总部所在地美国，所属领域金融，股票市值3340亿美元；
第23名，宝洁(PROCTER&GAMBLE)，公司总部所在地美国，所属领域消费必需品，股票市值3330亿美元；
第24名，英伟达(NVIDIACORP)，公司总部所在地美国，所属领域科技，股票市值3310亿美元；
第25名，家得宝(HOMEDEPOTINC)，公司总部所在地美国，所属领域非消费必需品，股票市值3290亿美元；
第26名，雀巢(NESTLESA-REG)，公司总部所在地瑞士，所属领域消费必需品，股票市值3220亿美元；
第27名，中国工商银行(IND&COMMBK)，公司总部所在地中国，所属领域金融，股票市值2900亿美元；
第28名，贝宝(PAYPALHOLDINGS)，公司总部所在地美国，所属领域工业，股票市值2840亿美元；
第29名，罗氏(ROCHEHLDGGENUS)，公司总部所在地瑞士，所属领域医疗保健，股票市值2830亿美元；
第30名，英特尔(INTELCORP)，公司总部所在地美国，所属领域科技，股票市值2610亿美元；
第31名，阿斯麦(ASMLHOLDINGNV)，公司总部所在地荷兰，所属领域科技，股票市值2550亿美元；
第32名，丰田汽车(TOYOTAMOTOR)，公司总部所在地日本，所属领域非消费必需品，股票市值2540亿美元；
第33名，康卡斯特(COMCASTCORP)，公司总部所在地美国，所属领域电信，股票市值2480亿美元；
第34名，威瑞森通讯(VERIZONCOMMUNICATIONS)，公司总部所在地美国，所属领域电信，股票市值2410亿美元；
第35名，埃克森美孚(EXXONMOBILCORP)，公司总部所在地美国，所属领域能源，股票市值2360亿美元；
第36名，奈飞(NETFLIXINC)，公司总部所在地美国，所属领域非消费必需品，股票市值2310亿美元；
第37名，ADOBEINC，公司总部所在地美国，所属领域科技，股票市值2280亿美元；
第38名，可口可乐(COCA-COLACO)，公司总部所在地美国，所属领域消费必需品，股票市值2270亿美元；
第39名，美团(MEITUAN)，公司总部所在地中国，所属领域科技，股票市值2260亿美元；
第40名，中国平安(PINGAN)，公司总部所在地中国，所属领域金融，股票市值2190亿美元。
‘玖’ 道琼斯工业指数是哪几个公司的股价指数
另一网友答案有误，以下是最新的正确答案：
根据英为财情的数据，截至2019年8月28日，道琼斯工业平均指数（即一般说的道琼斯指数）包含以下30只股票：
3M公司
IBM
Visa
亚马逊
卡特彼勒
可口可乐
埃克森美孚
威瑞森
宝洁
家得宝公司
强生公司
微软
思科系统公司
摩根大通
沃尔玛
波音
特斯拉
耐克
联合健康
联合技术公司
英特尔公司
苹果
谷歌
辉瑞制药
迪士尼
雪佛龙
高盛
麦当劳
默沙东
注意，随时间推移，指数的成分股可能改变，比如，2018年6月，原来的成分股通用电气（GE）被从道琼斯指数中踢出。最新的指数包含哪些股票，及对应的股票行情，请参考以下：
道琼斯指数成分股