① 简答题，金融市场
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金融市场学简答题
1、金融市场的功能
（1）微观功能
①为各类主体获得及时的资金融通 ②为各主体提供支付结算 （2）宏观功能
①聚敛功能
②配置功能 ③调节功能 ④反映功能
2、货币市场的风险特征
（1）期限短，流动性强，因此利率风险小且易于规避 （2）变现容易，价格稳定，因此再投资风险亦比较小
（3）投资者声誉较好，因而违约风险小
（4）高效的流动性使投资者易于撤离市场，因而通胀风险与利率风险较小 （5）一国的法律规章在短期内也不会频繁变动，所以政治风险不大
3、货币市场的交易特征
（1）虚拟市场，交易者们主要通过电话或计算机网络进行交易 （2）进入障碍小，工具庞杂，交易途径多 （3）商品价格稳定、流动性强、易变现
（4）由于交投异常活跃，一旦套利机会出现，巨额资金即刻蜂拥涌至，价格于瞬时之间即
得到调整，因此，货币市场也是非常有效率的市场
4、货币市场的构成
（1）同业拆借市场与回购协议市场
（2）票据市场 包括：商业票据市场、银行承兑汇票市场、中央银行票据市场 （3）货币市场共同基金
（4）大额可装让定期存单市场 （5）短期政府债券市场
5、同业拆借市场的特征
（1）融通资金期限短，流动性高 （2）利率由供求双方协定，随行就市 （3）具有严格的市场准入条件
（4）技术先进、手续简单，成交时间短 （5）信用交易且交易额较大
6、在回购协议市场上，决定利率的因素
（1）用于回购的证券质地。 （2）期限长短。
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（3）交割条件。
（4）货币市场中的其他子市场的利率水平。
7、票据的特点
（1）票据是一种完全有价证券 （2）票据是一种设权证券 （3）票据是一种要式证券 （4）票据是一种流通证券
8、中央银行票据对市场的影响
（1）中央银行票据是央行调节货币供应量和短期利率的重要工具。
（2）如果形成每周操作的中央银行票据发行机制，将为中央银行票据二级市场的交易提供基础。
（3）中央银行票据将成为各家资金富裕机构运用临时资金头寸的重要工具。
（4）中央银行票据和正回购相比有较好的流动性，所以许多以前未积极参与央行正回购操
作的机构将会因中央银行票据具有较强的流动性而增加参与力度。
9、债券信用评级的功能和作用
（1）揭示债务发行人的信用风险，降低交易成本。
（2）信用评级是金融市场上的“身份证”与“通行证”。良好的信用等级可以提升政府与企业
的声誉，信用等级的高低决定了融资成本和融资数量。 （3）改善经营管理的外在压力和内在动力。企业信用等级向社会公告，这就对企业有一定
压力，将促进企业为获得优良等级而改善经营管理。
（4）信用评级还可协助政府部门加强市场监管，有效防范金融风险。各国的监管经验表明，
政府监管部门采用信用评级结果的做法，有助于提高信息透明度，有效防范金融风险。
10、债券评级的主要内容
（1）经营环境
（2）法人治理结构与内部风险管理体制 （3）主要风险与管理
主要考察发行公司的信用风险、流动性风险、市场风险、操作风险及其他风险 ①定性分析与定量分析方法 ②流动性风险 ③市场风险
（4）财务分析
考察公司的财务状况：①盈利能力 ②偿债能力 ③杠杆比率
④流动性比率 ⑤现金流对总负债比率
（5）债权保护条款
11、股票市场的分类
（1）按市场的组织形式分类
①交易所市场 ②场外市场 ③第三市场 ④第四市场 （2）按照交易的地域及范围
①区域性市场 ②全国性市场 ③国际性市场
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12、 股票市场的功能
（1）直接融资与投资功能 （2）优化资源配置功能 （3）价格发现功能
（4）风险的分散与转移功能 （5）信息传递功能 （6）宏观调控功能
（7）独特的监督管理机制
13、汇率的影响因素
（1）宏观经济因素
①国际收支状况 ②相对利率水平 ③相对通货膨胀率 ④经济增长率 ⑤国内经济结构
（2）政治因素
①政治环境 ②宏观经济政策 ③汇率政策 ④利率政策 ⑤外汇干预政策 （3）市场因素
①市场预期心理 ②投机活动
14、证券投资基金的特点
（1）集合理财、专业管理 （2）组合投资、分散风险 （3）利益共享、风险共担 （4）严格监管、信息透明 （5）独立托管、保障安全
15、证券投资基金的基本类型
（1）组织形式不同：公司型基金、契约型基金 （2）运作方式不同：封闭式基金、开放式基
（3）投资对象不同：股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金 （4）投资目标不同：成长型基金、收入型基金和平衡型基金 （5）投资理念不同：主动型基金和被动（指数）型基金 （6）募集方式不同：公募基金和私募基金
（7）基金的资金来源和用途的同：在岸基金和离岸基金
（8）ETF：指可以在债权交易所上市交易的开放式基金
LOF：发行结束后，既可在一级市场办理日常的申购赎回，又可在证券交易所进行实
时交易，还可以在一、二级市场上进行套利的开放式基金
（9）特殊类型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、对冲基金
16、金融远期与金融期货的区别
（1）在交易所内集中交易 （2）合约标准化
（3）保证金与逐日结算 （4）交易的参考者
② 股票市场有哪些主要功能
从理论上，股票市场的功能有：
1、聚敛功能：指股票市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。在这里，股票市场起着资金 “蓄水池”的作用。
2、配置功能：资源的配置，股票市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。
3、调节功能：指股票市场对宏观经济的调节作用。股票市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，股票市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。
4、反映功能：国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。
在当今世界上，伴随着经济全球一体化趋势的发展，经济金融化的进程也日益加剧，程度不断加深。
股票市场在市场机制中扮演着主导和枢纽的角色，发挥着极为关键的作用。
在股票市场上，价格机制是其运行的基础，而完善的法规制度、先进的交易手段则是其顺利运行的保障。
③ 股指期货的作用
一、风险规避功能。
股指期货的风险规避功能是通过套期保值来实现的，从全球市场来看，股指期货可以说是股票市场的诺亚方舟。投资者可以通过在股票市场与股指期货市场反向操作，建立反向头寸，达到规避风险的目的。股票市场风险分为系统性风险和非系统性风险，人们一般采用分散化投资的方式降低非系统性风险的影响，但系统性风险难以通过分散化投资来规避，这时就会用到股指期货。股指期货的标的物是某一类股票集合所形成的指数且股指期货具有双向交易机制，这就为市场提供了对冲风险的途径。担心股票市场会下跌的投资者可以通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，特别是当市场发生系统性风险以及流动性风险的时候，通过股指期货对冲可以减轻集体性抛售对股市造成的影响。
二、价格发现功能。
股指期货具有价格发现功能这是其本身特点所决定的。首先，股指期货参与者众多，每一类投资者根据自身的预期参与到股指期货的报价之中，所以股指期货价格的形成包含了各方价格预期的信息。其次，股指期货具有双向交易机制，这使得市场定价更为理性。在我国股票市场，投资者往往只能通过做多赚钱，投资者在看多股市时竞相买入，高估股票价值；一旦市场出现大面积抛售，又会因为流动性问题而导致股价大幅下跌，市场的系统性风险较高。股指期货的出现为市场提供了缓冲垫。再次，股指期货的T+0制度让投资者可以根据各类信息及时进行操作，这使价格能及时反应市场信息，从而避免了信息的滞后性。
三、资产配置功能。
股指期货的标的物为股票指数，其合理的现金交割制度保证了股指期货与标的股指走势高度相关这使股指期货具有了资产配置的功能。由于保证金制度的存在，股指期货可以节约投资一篮子股票的组合成本，资金使用效率大大提高；同时通过运用股指期货还会降低对应的一篮子股票的流动性风险。
④ 什么是股票市场 股票市场有哪些功能
股票市场是股票发行和交易的场所。根据市场的功能划分，股票市场可分为发行市场和流通市场。
发行市场是通过发行股票进行等资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所，发行市场是实现资本职能转化的场所，通过发行股票，把社会闲散资金转化为生产资本，由于发行活动是股市一切活动的源头和起始点，故又称发行市场为“一级市场”。流通市场是已发行股票进行转让的市场。又称“二级市场”。
⑤ 股市的主要功能究竟是什么呢
一、对国家经济开展所的功能
1、股市能够充分发挥其市场机制，让全国各地的所有出资者都参加进来，打破地域的束缚，然后进步资源配置的整体效益。
2、股市能够聚集社会上的一些清闲的资金，把这些资金会集起来，服务于国家的经济建设，然后对推进国家经济的开展起到良性的效果。
3、股市变革和完善我国的企业机构形式，然后能够更好的发挥股份经济效果，为国家的经济开展起到正面推进效果。
4、股市促进经济体制变革的深化开展，这将有助于理顺产权联系，让政府和企业都能各司其职、各得其利。
5、股市能够扩展我国利用外资的途径和方法，能够在一定程度上运用国外资金而不需要让国家负债。
二、股票市场对上市公司的功能
1、股票市场能够使上市公司建立起一套自我开展和束缚的经管机制。
2、股票市场有利于上市公司资金的征集，然后满足公司在日常运营中对资金的需求，另外由于股票具有无限期性，所以上市公司对于发行股票所征集到的资金能够长期运用，而且不需要归还给出资者本钱，这对公司的运营和生产规模的扩展都有着非常重要的效果。
三、股票市场对股票出资者的功能
1、股票市场给手中有闲钱想要增值的出资者供给了一个灵敏出资的场所，任何具有一定资金实力的个人或机构都能够经过出资股票来获取收益;
2、股票市场能够增强咱们手中钱银的流动性，股票市场咱们能够买也能够卖，买的投入资金，卖的回收资金，作为出资者来说，就能够从这一买一卖赚取差价。
⑥ 在国内，股市主要有哪些功能作用
其实大多数的人对于股票市场的认知都是不全面的，大家可能都觉得股票可以给自己带来收益，但是股票市场对于国家也是有一定影响的。在国内，股票市场主要有哪些功能作用呢？
三、可以分散风险
大家都知道股票市场中的风险因素很多，但是股票市场本身也会分散社会上出现的一些风险因素。股票市场给投资者和融资者提供了很多的渠道，但是同时也提供了分散风险的途径。现在很多人都会在股票市场中投资，大家就可以把自己的剩余资金全部放入股票市场中，但是肯定是建议大家选择低风险的种类，这样的话风险性才不会很大。
⑦ 股票市场的主要功能有哪些
股票市场对推动国民经济迅速增长和世界经济一体化影响巨大，具体有以下主要功能。
（1）筹集资金。筹集资金是股票市场的首要功能。企业通过在股票市场上发行股票，把分散在社会上的闲置资金集中起来，形成巨额的、可供长期使用的资本，用于支持社会化大生产和大规模经营。股票市场所能达到的筹资规模和速度是企业依靠自身积累和银行贷款所无法比拟的。马克思对此有过生动的评述：假如必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度，那么恐怕直到今天世界上还没有铁路，但是，集中通过股份公司转瞬之间就把这件事完成了。
据国际证券交易所联合会（FIBV）统计， 1996年各国已上中公司和当年新上中公司在股票市场上筹资总金额达到4380忆美元，比1995年的3199亿美元增长36．9％。
（2）转换机制。对于我国企业来说，股票市场可促进公司转换经营机制，建立现代企业制度。首先，企业要成为上市公司。就必须先改制为股份有限公司，适当分高企业的所有权和经营权，使公司的体制得到规范。其次，于上市公司的资本来自众多股东．公司必须履行信息披露义务，这就使企业时时处在各方面的监督和影响之中，～是来自股东的监督，股东作为投资者必然关心企业的经营状况和发展前景，井通过授权关系来实施他们的权力。二是来自资本市场的压力，企业经营好坏影响股价，股价高低牵动企业和投资者，经营不善，股价下滑，可能导致企业被第三者收购，三是来自社会的监督，特别是会计师事务所、律师事务所、证券交易所和社会舆论等的监督和制约。所有这些监督和制约促使上市公司必须改善和健全内部运作机制。
在资本主义国家，不少家族企业经过股份制改造，成为上中公司后，突破了私人企业单一资本的限制，获得巨大的成功，得以挤身于世界大公司的前列。如日本松下电器公司，就是通过有效的管理、上中和多次增资扩股，迅速扩大了经营规模，挤身于世界五百强的。
(3)优化资源配置。股票市场的优化资源配置功能，是通过一级市场筹资、二级市场股票的流动来实现的，投资者通过及时披露的各种信息，选择成长性好、盈利潜力大的股票进行投资，抛弃业绩滑坡、收益差的股票，这就使资金逐渐流向效益好、发展前景好的企业，推动其股价逐步L扬，为该公司利用股票市场进行资本扩张提供厂良好的运作环境。而业绩差、前景黯淡的企业股价下滑，难以继续筹集资金，以致逐渐衰落、消亡或被兼并收购·
19世纪下半期股票市场对当时的新技术--铁路给予巨大 的资金支持，使铁路迅速在全世界推开。本世纪90年代美国股票市场极大地支持了信息技术产业，一大批科技公司进入股票市场筹集资金，一批优秀企业迅速成长，促使美国信息技术产业迅猛发展、具创造的价值在国内生产总值中所占比例逐年上升，据统比1997年6月底，在美国那斯达克市场（NASDAQ）上市的科技类公司达91S家，通讯类公司达3S0家，药物与生物科技类公司达328 家，三者总计达1626家。其中的微软公司和英特尔公司的市值分别达到1514亿美元和1157亿美元，名列世界第五和第七，高科技上市公司的突飞猛进带动了整个科技产业的腾飞，形成了美国经济新的增长点。
(4)分散风险。股票市场在给投资者和融资者提供了投融资渠道的同时，也提供厂分散风险的途径。从资金需求者来看，通过发行股票筹集了资金，同时将其经营风险部分地转移和分散给投资者，实现了风险的社会化。例如，美国电话电报公司 东多达300万个、该公司经营收益由300万个股东共同分享，同时该公司的经营风险、市场风险也由300万个股东共同承担。从投资者角度看，可以根据个人承担风险的程度，通过买卖股票和建立投资组合来转移和分散风险。投资者在资金多余时，可以购买股票进行投资，把消费资金转化为生产资金；在资金紧缺时，可以把股票卖掉变成现金以解决即期支付之需。股票市场的高变现性，使人们放心地把剩余资金投入股票市场，从而使闲散资金转化为生产资金，既使社会最大限度地利用了分散的闲散资金，又促进了个人财富的保值增值。
⑧ 股指期货有哪些功能和作用
你好，股指期货的主要功能包括以下三个方面：
（1） 风险规避功能
股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分，非系统性风险通常可以采取分散化投资的方式将这类风险的影响减低到最小程度，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货具有做空机制，股指期货的引入，为市场提供了对冲风险的途径，担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。
（2）价格发现功能
股指期货具有发现价格的功能，通过在公开、高效的期货市场中众多投资者的竞价，有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。期货市场之所以具有发现价格的功能，一方面在于股指期货交易的参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息。另一方面在于，股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点，投资者更倾向于在收到市场新信息后，优先在期市调整持仓，也使得股指期货价格对信息的反应更快。
（3）资产配置功能
股指期货由于采用保证金交易制度，交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。例如一个以债券为主要投资对象的机构投资者，认为近期股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次投资机会，但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制，不可能将大部分资金投资于股市，此时该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。