① 证券发行方式公募与私募优缺点各是什么
一、公募：
1、优点：
（1）公募针对大众投资者，筹集资金数目多，适合于大量发行证券、筹大量的资金。
（2）公募发行投资者范围大，可避免证券被人恶意囤积或以后发展被少数人操纵。
（3）在公开发行的证券方，可以申请上市，这种发行方式可增强证券的流动性，有利于增强发行方的社会信誉。
2、缺点
登记核准所需时间较长，发行费用高，发行过程比较繁琐。
二、私募：
1、优势：
（1）私募基金一般是封闭式的合伙基金，不上市流通。在基金封闭期间，合伙投资人不能随意抽资，封闭期限一般为5年至10年，故运作期稳定，无资金赎回的压力。
（2）和公募基金严格的信息披露要求相比，私募基金在这方面的要求低得多，加之政府监管比较宽松，故私募基金的投资更具隐蔽性、专业技巧性，收益回报通常较高。
（3）基金运作的成功与否与基金管理人的自身利益紧密相关，故基金管理人的敬业心极强，并可用其独特有效的操作理念吸引到特定投资者，双方的合作基于一种信任和契约，故很少出现道德风险。
（4）投资目标更具针对性，能为客户度身定做投资服务产品，能满足客户特殊的投资要求。如索罗斯的量子基金除投资全球股市外，还大量投资外汇、期货等，创造了很高的收益率。
（5）组织结构简单，经营机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。相对于组织机构复杂的官僚体制，在机会稍纵即逝的关键时刻，私募基金竞争优势明显。
2、劣势：
（1）不公开发行的股票流动性差，不能公开在市场上转让出售；由于通过非公开方式募集资金，准入门槛高，对象一般是少数特定投资者。这样如果投资者撤资或者出现其他重大变动，风险也较大。
（2）同样由于对象是少数投资者，信息披露比较宽松，存在被杀价和控股的危险。
(1)发行股票流动性差的发行方式是扩展阅读：
私募的组织形式：
1、公司式：
公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。公司式私募基金在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。比如：
（1）设立某"投资公司"，该"投资公司"的业务范围包括有价证券投资；
（2）"投资公司"的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模；
（3）"投资公司"的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入"投资公司"的运营成本；
2、契约式：
契约式基金的组织结构比较简单。具体的做法可以是：
（1）证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人；
（2）募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回；
（3）为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。其优点是可以避免双重征税，缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。
3、虚拟式：
虚拟式私募基金表面看来像委托理财，但它实际上是按基金方式进行运作。比如，虚拟式私募基金在设立和扩募时，表面上是与每个客户签定委托理财协议，但这些委托理财帐户是合在一起进行基金式运作，在买入和赎回基金单元时，按基金净值进行结算。具体的做法可以是：
（1）每个基金持有人以其个人名义单独开立分帐户；
（2）基金持有人共同出资组建一个主帐户；
（3）证券公司作为基金的管理人，统一管理各帐户，所有帐户统一计算基金单位净值；
（4）证券公司尽量使每个帐户的实际市值与根据基金单位的净值计算的市值相等，如果二者不相等，在赎回时由主帐户与分帐户的资金差额划转平衡。
4、组合式：
为了发挥上述3种组织形式的优越性，可以设立一个基金组合，将几种组织形式结合起来。组合式基金有4种类型：
（1）公司式与虚拟式的组合。
（2）公司式与契约式的组合。
（3）契约式与虚拟式的组合。
（4）公司式、契约式与虚拟式的组合。
5、有限合伙制：
有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。
2007年6月1日，我国《合伙企业法》正式施行，一批有限合伙企业陆续组建，这些有限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领域，
6、信托制
通过信托计划，进行股权投资或者证券投资，也是阳光私募的典型形式。
② 股票的发行方法有哪些
股票的发行方式：
（1）以发行对象为标准，可分为公开发行（公募）和不公开发行（私募）。
（2）以发行中的职责划分为标准，可划分为直接发行和间接发行。
（3）以发行股票能否带来现款为标准，可划分为有偿增资、无偿增资和搭配增资。
股票发行方案是指股票向投资者发售的具体安排。股票发行方案由发行人和保荐机构协商制定，经中国证监会核准后方可实施。为了保证股票发行方案的时效性，根据中国证监会的规定，发行人及其保荐机构应在招股意向书披露前，向中国证监会提交股票发行方案，同时填报发行方案基本情况表。
目前，股票发行方案主要包括下列内容：
（1）承销方式。承销方式有代销和包销两种。
（2）发行方式。发行方式是指发行人采用什么方式，通过何种渠道或途径将证券投入市场，为广大投资者所接受的具体办法。
（3）发行定价。根据询价制度的规定，发行人及其保荐机构应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格，发行方案中应包括询价工作的组织情况以及询价安排。
（4）发行对象。发行对象是指有资格参加股票认购的投资者，比如是否区分一般投资者、法人投资者和战略投资者，法人投资者和战略投资者是否有设立年限、资产规模、业务类型等要求。
（5）股份锁定安排。上网定价发行的股票，一般没有锁定期，在挂牌交易时一起上市流通。目前，对网下法人配售的股票设定了锁定期，这部分股票在其他股票挂牌交易一段时间（现为3个月）后方可上市流通。股份锁定期的设定，使得发行的股票分批流通，有利于提高股票在二级市场的表现，同时也在一定程度上影响股票的流动性。
（6）发行时间。发行方案应说明投资者申购新股的具体日程。选择发行时间要考虑市场状况、其他证券的竞争性发行等因素。
（7）发行程序。发行方案应详细说明发行程序和操作细节，如：日程安排、申购上下限、申购程序、发行费用等
③ 股票发行一般可采用什么发行方式
一，股票发行的方式：
(1)公开发行与不公开发行 这是根据发行的对象不同来划分的。公开发行又称公募，是指事先没有特定的发行对象，向社会广大投资者公开推销股票的方式。采用这种方式，可以扩大股东的范围，分散持股，防止囤积股票或被少数人操纵，有利于提高公司的社会性和知名度，为以后筹集更多的资金打下基础。也可增加股票的适销性和流通性。公开发行可以采用股份公司自己直接发售的方法，也可以支付一定的发行费用通过金融中介机构代理。不公开发行又叫私募，是指发行者只对特定的发行对象推销股票的方式。通常在两种情况下采用：一是股东配股，又称股东分摊， 即股份公司按股票面值向原有股东分配该公司的新股认购权，动员股东认购。这种新股发行价格往往低于市场价格，事实上成为对股东的一种优待，一般股东都乐于认购。如果有的股东不愿认购，他可以自动放弃新股认购权，也可以把这种认购权转让他人，从而形成了认购权的交易。二是私人配股， 又称第三者分摊，即股份公司将新股票分售给股东以外的本公司职工、往来客户等与公司有特殊关系的第三者。采用这种方式往往出于两种考虑：一是为了按优惠价格将新股分摊给特定者，以示照顾；二是当新股票发行遇到困难时，向第三者分摊以求支持，无论是股东还是私人配售，由于发行对象是既定的，因此，不必通过公募方式，这不仅可以节省委托中介机构的手续费，降低发行成本，还可以调动股东和内部的积极性，项固和发展公司的公共关系。但缺点是这种不公开发行的股票流动性差，不能公开在市场上转让出售，而且也会降低股份公司的社会性和知名度，还存在被杀价和控股的危险。
(2)直接发行与间接发行 这是根据发行者推销出售股票的方式不同来划分的。直接发行又叫直接招股。是指股份公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险，直接向认购者推销出售股票的方式。采用直接发行方式时，要求发行者熟悉招股手续，精通招股技术并具备一定的条件。如果当认购额达不到计划招股额时，新建股份公司的发起人或现有股份公司的董事会必须自己认购来出售的股票。因此，只适用于有既定发行对象或发行风险少、手续简单的股票。在一般情况下，不公开发行的股票或因公开发行有困难( 如信誉低所致的市场竞争力差、承担不了大额的发行费用等)的股票； 或是实力雄厚，有把握实现巨额私募以节省发行费用的大股份公司股票，才采用直接发行的方式。 间接发行又称间接招股，是指发行者委托证券发行中介机构出售股票的方式。这些中介机构作为股票的推销者，办理一切发行事务，承担一定的发行风险并从中提取相应的收益。股票的间接发行有3种方法：一是代销，又称为代理招股，推销者只负责按照发行者的条件推销股票，代理招股业务，而不承担任何发行风险，在约定期限内能销多少算多少，期满仍销不出去的股票退还给发行者。由于全部发行风险和责任都由发行者承担，证券发行中介机构只是受委托代为推销，因此，代销手续费较低。二是承销，又称余股承购，股票发行者与证券发行中介机构签订推销合同明确规定，在约定期限内，如果中介机构实际推销的结果未能达到合同规定的发行数额，其差额部分由中介机构自己承购下来。这种发行方法的特点是能够保证完成股票发行额度，一般较受发行者的欢迎，而中介机构因需承担一定的发行风险，故承销费高于代销的手续费。三是包销，又称包买招股，当发行新股票时，证券发行中介机构先用自己的资金一次性地把将要公开发行的股票全部买下，然后再根据市场行情逐渐卖出，中介机构从中赚取买卖差价。若有滞销股票，中介机构减价出售或自己持有，由于发行者可以快速获得全部所筹资金，而推销者则要全部承担发行风险，因此，包销费更高于代销费和承销费。股票间接发行时究竟采用哪一种方法，发行者和推销者考虑的角度是不同的，需要双方协商确定。一般说来，发行者主要考虑自己在市场上的信誉、用款时间、发行成本和对推销者的信任程度；推销者则主要考虑所承担的风险和所能获得的收益。
(3)有偿增资、无偿增资和搭配增资 这是按照投资者认购股票时是否交纳股金来划分的。有偿增资就是指认购者必须按股票的某种发行价格支付现款，方能获得股票的一种发行方式。一般公开发行的股票和私募中的股东配股、私人配股都采用有偿增资的方式，采用这种方式发行股票，可以直接从外界募集股本，增加股份公司的资本金。无偿增资， 是指认购者不必向股份公司缴纳现金就可获得股票的发行方式，发行对象只限于原股东，采用这种方式发行的股票，不能直接从外办募集股本，而是依靠减少股份公司的公积金或盈余结存来增加资本金，一般只在股票派息分红、股票分割和法定公积金或盈余转作资本配股时采用无偿增资的发行方式，按比例将新股票无偿交付给原股东，其目的主要是为了股东分益，以增强股东信心和公司信誉或为了调整资本结构。由于无偿发行要受资金来源的限制，因此，不能经常采用这种方式发行股票。搭配增资，是指股份公司向原股东分摊新股时，仅让股东支付发行价格的一部分就可获得一定数额股票的方式.
④ 股票发行方式有哪几种
根据2009年9月17日证监会37号令《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票可以根据实际情况，采取向战略投资者配售、向参与网下配售的询价对象配售以及向参与网上发行的投资者配售等方式。实际操作中企业选择股票发行方式，应符合中国证监会的政策规定，尊重市场习惯，考虑不同发行方式下的发行风险、股票二级市场表现、股东结构等因素。现阶段，IPO股票发行主要采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式。根据《证券发行与承销管理办法》，询价分为初步询价和累计投标询价。发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格区间，在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。中小企业板IPO，发行人及其主承销商可根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。
网上资金申购定价发行方式是指主承销商利用证券交易所的交易系统发行所承销的股票，投资者在指定的时间内以确定的发行价格通过与证券交易所联网的各证券营业网点进行委托申购股票的一种发行方式，投资者在进行委托申购时应全额缴纳申购款项。根据深圳证券交易所2009年6月发布实施的《资金申购上网公开发行股票实施办法（2009年修订）》的规定，申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股；超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过主承销商在发行公告中确定的申购上限（申购上限原则上不超过网上发行总量的千分之一），且不超过999,999,500股。
网下向询价对象询价配售主要包括两种方式：一是主承销商借助交易所网下发行电子平台和登记结算公司登记结算平台进行的网下发行。其主要步骤为：①在初步询价阶段，询价对象申报拟申购价格及申购量；②主承销商根据报价结果，确定发行价格（区间）及有资格参与申购的配售对象；③在申购阶段，有资格参与申购的配售对象全额划交申购款（采用累计投标方式定价的还需申报申购价格）；④会计师验资，主承销商配售股票。具体操作内容详见《深圳市场首次公开发行股票网下发行电子化实施细则》（2009年修订）。二是由主承销商自理的网下发行。符合发行对象要求的投资者根据主承销商发行公告的要求直接向保荐机构提交申购委托，申购结束后，保荐机构根据申购结果按照发行方案确定有效申购及发行价格，并将股票配售给有效申购的投资者。在目前的IPO发行过程中，网下发行采用第一种方式。
对于通过网下初步询价确定股票发行价格的，网下配售和网上发行均按照定价发行方式进行。对于通过网下累计投标询价确定股票发行价格的，参与网上发行的投资者按初步询价区间的上限进行申购。网下累计投标确定发行价格后，资金解冻日网上申购资金解冻，中签投资者将获得申购价格与发行价格之间的差额部分及未中签部分的申购余款。
⑤ 1998年之前我国股票发行监管制度采取什么双重控制的办法
采用了发行规模和发行方式的双重控制办法。
1、股票发行规模是股份有限公司通过发行股票筹集资金。因资本过剩导致资本金减少时，需要购买已发行股份。由于“股本”的名称是按股份面值登记，在购买企业股份时，股份发行规模也应按面值注销股本。支付的超出面值的价格可以有不同的处理方式。购入的股份原为溢价发行的，应当先核销溢价收入，减少资本公积。股票发行规模存在盈余公积的，冲减盈余公积；盈余公积仍不足以支付收购费用的，核销未分配利润。以面值发行的，直接冲销盈余公积和未分配利润。 Offset 序列不能随意调整。
2、某股份有限公司因业务规模缩减及资本过剩，减持股份发行规模200万元，经股东大会决议通过购股实现减资。公司原发行1200万股，每股面值1元，发行价格1.2元。公司提取盈余公积150万元，未分配利润80万元。
拓展资料：
一般来说，股票的发行方式可以分为以下两类：
1、公开或间接发行。是指通过中介机构向公众公开发行股票。我国股份有限公司采取公开发行设立方式向社会公开发行新股时，必须由证券经营机构承销，属于公开发行和间接发行股份。这种发行方式发行对象广泛，易于足额募集资金；股票流动性强，流动性好；公开发行股票也有助于提高发行公司的知名度和影响力。但是，这种发行方式也存在不足，主要是手续复杂，发行成本高。
2、 非公开直接发行。是指非公开发行股票，只直接向少数特定对象发行，不需要中介机构承销。我国股份有限公司采取非公开发行方式发起设立和发行新股的方式，即属于非公开直接发行股份。这种发行方式灵活，成本低；但发行范围较小，股票流动性较差。
⑥ 股票发行的方式有哪些
股票发行的方式按照募集对象的不同，分为公募发行和私募发行。
（1）公募发行。
公募发行也称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行方式。
在公募发行的情况下，任何合法的投资者都可以认购。
公募发行的优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众多，筹集的资金量大，股权分散，不易被少数大股东控制，发行后上市交易也很方便，流动性强。
但是公募发行的要求较高，手续复杂，需要承销商参与，发行时间长，费用较私募发行高。
（2）私募发行。
私募发行也称不公开发行，是指面向少数特定的投资者发行股票。
私募发行手续简便、发行时间短、效率高、费用相对低，投资者往往已事先确定，不用担心发行失败，但是股票的流动性差。
⑦ 股票发行方式有哪几种
股票在上市发行前，上市公司与股票的代理发行证券商签定代理发行合同，确定股票发行的方式，明确各方面的责任。股票代理发行的方式按发行承担的风险不同，一般分为包销发行方式和代理发行方式两种。 1．包销发行方式。是由代理股票发行的证券商一次性将上市公司所新发行的全部或部分股票 承购下来，并垫支相当股票发行价格的全部资本。 由于金融机构一般都有较雄厚的资金，可以预先垫支，以满足上市公司急需大量资金的需要 ，所以上市公司一般都愿意将其新发行的股票一次性转让给证券商包销。如果上市公司股票发 行的数量太大，一家证券公司包销有困难，还可以由几家证券公司联合起来包销。 2．代销发行方式。是由上市公司自己发行，中间只委托证券公司代为推销，证券公司代销证 券只向上市公司收取一定的代理手续费。 股票上市的包销发行方式，虽然上市公司能够在短期内筹集到大量资金，以应付资金方面的 急需。但一般包销出去的证券，证券承销商都只按股票的一级发行价或更低的价格收购，从而 不免使上市公司丧失了部分应有的收获。代销发行方式对上市公司来说，虽然相对于包销发行 方式能或获得更多的资金，但整个酬款时间可能很长，从而不能使上市公司及时的得到自己所 需的资金。 另外，为了股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的深刻印象，上市公司在选择股票 上市的时机时，经常会考虑以下几方面的因素： (1)在筹备的当时及可预计的未来一段时间内， 股市行情看好。 (2)要在为未来一年的业务做好充分铺垫， 使公众普遍能预计到企业来年比今年会更好的 情况下上市；不要在公司达到顶峰，又看不出未来会有大的发展变化的情况下上市，或给公众 一个成长公司的印象。 (3)要在公司内部管理制度，派息、分红制度， 职工内部分配制度已确定，未来发展大政 方针已明确以后上市，这样会给交易所及公众一个稳定的感觉，否则，上市后的变动不仅会影 响股市，严重的还可能造成暂停上市。 投资者在考察一家准备上市的公司时，看一看并分析一下它的发行方式以及上市时间的成熟 与否，有时也能让我们看出一些比读它的上市公告书所能了解的更深一层的信息。
⑧ 简述普通股筹资的优缺点
二、普通股融资的优缺点
（一）普通股融资的优点
与其他筹资方式相比，普通股筹措资本具有如下优点：
1、发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。
2、发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。
3 、发行普通股筹集 的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。
4、由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响(通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值)，因此普通股筹资容易吸收资金。
(二)普通股融资的缺点
但是，运用普通股筹措资本也有一些缺点：
1、普通股的资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具抵税作用。此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。
2、以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌。
[返回]
三、股票发行
股份有限公司在设立时要发行股票。此外，公司设立之后，为了扩大经营、改善资本结构，也会增资发行新股。股份的发行，实行公开、公平、公正的原则，必须同股同权、同股同利。同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。任何单位或个人所认购的股份，每股应支付相同的价款。同时，发行股票还应执行的管理规定，主要包括股票发行条件、发行程序和方式、销售方式等。
（一）股票发行的规定与条件
按照我国《公司法》的有关规定，股份有限公司发行股票，应符合以下规定与条件：
1、每股金额相等。同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。
2、股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。
3、股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。
4、向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。
5、公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载股东的姓名或者名称、住所、各股东所持股份、各股东所持股票编号、各股东取得其股份的日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。
6、公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上；公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；公司在三年内财务会计文件无虚假记载；公司预期利润率可达同期银行存款利率。
7、公司发行新股，应由股东大会做出有关下列事项的决议：新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日期；向原有股东发行新股的种类及数额。
(二)股票发行的程序
股份有限公司在设立时发行股票与增资发行新股，程序上有所不同。
1、设立时发行股票的程序
(1)提出募集股份申请。
(2)公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。
(3)招认股份，缴纳股款。
(4)召开创立大会，选举董事会、监事会。
(5)办理设立登记，交割股票。
2、增资发行新股的程序
(1)股东大会做出发行新股的决议。
(2)由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准。
(3)公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知。
(4)招认股份，缴纳股款。
(5)改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。
(三)股票发行方式、销售方式和发行价格
公司发行股票筹资，应当选择适宜的股票发行方式和销售方式，并恰当地制定发行价格，以便及时募足资本。
1、股票发行方式
股票发行方式，指的是公司通过何种途径发行股票。总的来讲，股票的发行方式可分为如下两类：
(1)公开间接发行：指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。我国股份有限公司采用募集设立方式向社会公开发行新股时，须由证券经营机构承销的做法，就属于股票的公开间接发行。这种发行方式的发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好；股票的公开发行还有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力。但这种发行方式也有不足，主要是手续繁杂，发行成本高。
(2)不公开直接发行：指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。我国股份有限公司采用发起设立方式和以不向社会公开募集的方式发行新股的做法，即属于股票的不公开直接发行。这种发行方式弹性较大，发行成本低;但发行范围小，股票变现性差。
2、股票的销售方式
股票的销售方式，指的是股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方法。股票销售方式有两类：自销和委托承销。
(1)自销方式：股票发行的自销方式，指发行公司自己直接将股票销售给认购者。这种销售方式可由发行公司直接控制发行过程，实现发行意图，并可以节省发行费用；但往往筹资时间长，发行公司要承担全部发行风险，并需要发行公司有较高的知名度、信誉和实力。
(2)承销方式：股票发行的承销方式，指发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理。这种销售方式是发行股票所普遍采用的。我国《公司法》规定股份有限公司向社会公开发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销。股票承销又分为包销和代销两种具体办法。所谓包销，是根据承销协议商定的价格，证券经营机构一次性全部购进发行公司公开募集的全部股份，然后以较高的价格出售给社会上的认购者。对发行公司来说，包销的办法可及时筹足资本，免于承担发行风险(股款未募足的风险由承销商承担)；但股票以较低的价格售给承销商会损失部分溢价。所谓代销，是证券经营机构仅替发行公司代售股票，并由此获取一定的佣金，但不承担股款未募足的风险。
3、股票发行价格
股票的发行价格是股票发行时所使用的价格，也就是投资者认购股票时所支付的价格。股票发行价格通常由发行公司根据股票面额、股市行情和其他有关因素决定。以募集设立方式设立公司首次发行的股票价格，由发起人决定；公司增资发行新股的股票价格，由股东大会作出决议。
股票的发行价格可以和股票的面额一致，但多数情况下不一致。股票的发行价格一般有以下三种:
(1)等价。等价就是以股票的票面额为发行价格，也称为平价发行。这种发行价格，一般在股票的初次发行或在股东内部分摊增资的情况下采用。等价发行股票容易推销，但无从取得股票溢价收入。
(2)时价。时价就是以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格。其原因是股票在第二次发行时己经增值，收益率己经变化。选用时价发行股票，考虑了股票的现行市场价值，对投资者也有较大的吸引力。
(3)中间价。中间价就是以时价和等价的中间值确定的股票发行价格。
按时价或中间价发行股票，股票发行价格会高于或低于其面额。前者称溢价发行，后者称折价发行。如属溢价发行，发行公司所获的溢价款列入资本公积。
我国《公司法》规定，股票发行价格可以等于票面金额(等价)，也可以超过票面金额(溢价)，但不得低于票面金额(折价)。
[返回]
四、股票上市
(一)股票上市的目的
股票上市，指的是股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。经批准在交易所上市交易的股票则称为上市股票。按照国际通行做法，非公开募集发行的股票或未向证券交易所申请上市的非上市证券，应在证券交易所外的店头市场(Over The Counter market，简称OTCmarket)上流通转让；只有公开募集发行并经批准上市的股票才能进人证券交易所流通转让。我国《公司法》规定，股东转让其股份，亦即股票进人流通，必须在依法设立的证券交易场所里进行。
股份公司申请股票上市，一般出于这样的一些目的：
1、资本大众化，分散风险。股票上市后，会有更多的投资者认购公司股份，公司则可将部分股份转售给这些投资者，再将得到的资金用于其他方面，这就分散了公司的风险。
2、提高股票的变现力。股票上市后便于投资者购买，自然提高了股票的流动性和变现力。
3、便于筹措新资金。股票上市必须经过有关机构的审查批准并接受相应的管理，执行各种信息披露和股票上市的规定，这就大大增强了社会公众对公司的信赖，使之乐于购买公司的股票。同时，由于一般人认为上市公司实力雄厚，也便于公司采用其他方式（如负债）筹措资金。
4、提高公司知名度，吸引更多顾客。股票上市公司为社会所知，并被认为经营优良，会带来良好声誉，吸引更多的顾客，从而扩大销售量。
5、便于确定公司价值。股票上市后，公司股价有市价可循，便于确定公司的价值，有利于促进公司财富最大化。
但股票上市也有对公司不利的一面。这主要指：公司将负担较高的信息披露成本；各种信息公开的要求可能会暴露公司商业秘密；股价有时会歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。
(二)股票上市的条件
公司公开发行的股票进入证券交易所挂牌买卖(即股票上市)，须受严格的条件限制。我国《公司法》规定，股份有限公司申请其股票上市，必须符合下列条件：
1、股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。不允许公司在设立时直接申请股票上市。
2、公司股本总额不少于人民币5000万元。
3、开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；属国有企业依法改建而设立股份有限公司的，或者在《公司法》实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的股份有限公司，可连续计算。
4、持有股票面值人民币1000元以上的股东不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上。
5、公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
6、国务院规定的其他条件。
具备上述条件的股份有限公司经申请，由国务院或国务院授权的证券管理部门批准，其股票方可上市。股票上市公司必须公告其上市报告，并将其申请文件存放在指定的地点供公众查阅。股票上市公司还必须定期公布其财务状况和经营情况，每一会计年度内半年公布一次财务会计报告。
(三)股票上市的暂停与终止
股票上市公司有下列情形之一的，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市：
1、公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件(限期内未能消除的，终止其股票上市)。
2、公司不按规定公开其财务状况。或者对财务报告作虚假记载(后果严重的，终止其股票上市)。
3、公司有重大违法行为(后果严重的，终止其股票上市)。
4、公司最近三年连续亏损（限期内未能消除的，终止其股票上市）。
另外，公司决定解散、被行政主管部门依法责令关闭或者宣告破产的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市。
⑨ 证券发行方式有哪些
1、按照发行对象的不同可以将证券发行方式划分为公募发行和私募发行两大类：
①公募发行，又称公开发行，是指以不特定的广大投资者为证券发行的对象，按统一的条件公开发行证券的方式。公募发行一般数额较大，发行人通常委托证券承销商代理发行，因而发行成本较高;公募发行须经过严格的审查，发行过程比较复杂，但信用度较高且流通性较好。如果公募发行的证券是债券，其发行利率一般低于私募发行的利率；
②私募发行，又称不公开发行，是指以特定的投资者为对象发行证券的发行方式。私募发行的数额一般较小，发行程序也比较简单，所以发行人不必委托中介机构办理推销，可以节省手续费开支，降低成本。但由于私募发行不经过严格的审查和批准，所以一般不能公开上市，流动性较差。
2、按照有没有发行中介的参与可以将证券发行方式划分为直接发行和间接发行：
②直接发行，又称自营发行，是指发行人不委托其它机构，而是自己直接面向投资人发售证券的方式。这种发行方式的特点是：发行量小，社会影响面不大;内部发行不须向社会公众提供发行人的有关资料;发行成本较低;投资人大多是与发行人有业务往来的机构。直接发行方式由于没有证券承销商的参与，一旦发行失败，则风险全部由发行人承担；
②间接发行，又称委托代理发行，是指发行人委托证券承销商代其向投资人发售证券的方式。发行人为此需支付代理费用给承销商，而承销商则需承担相应的发行责任和风险。
温馨提示：以上信息仅供参考，不做任何建议。
应答时间：2021-08-05，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
[平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~
https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html