Ⅰ 硬件问题
这一方面真的有些悲哀，人家的确生产出来的产品比国内的稳定性好很多！
希捷是最早一家进入中国市场的硬盘厂商，曾在深圳和无锡两地建有生产基地。
西数是马来西亚，
迈拓产地写在硬盘上，近期见到的都是新加坡，不过已经被希捷收购了
希捷并迈拓一家独大 三甲之列谁补位?
赛迪网 【转载】 作者： 2005年12月23日 08:16
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希捷五月大促销买就送！
2005年12月21日，希捷和迈拓共同宣布，双方已达成共识进行合并。希捷将以股票交换的方式购并迈拓，希捷为存续公司。
根据双方董事会公布的约定，迈拓的股东可以用1股股票兑换0.37股希捷股票。此项交易完成之后，原希捷股东将拥有新公司84%股份，原迈拓股东则拥有新公司16%股份。新公司的董事长、首席执行官、总裁都将由希捷现任董事长、首席执行官、总裁继续担任，而迈拓现任总裁兼首席执行官C.S. Park将担任新公司的事业部总经理。
据估计，此项交易将耗费希捷价值19亿美元的股票，而为了清盘，迈拓将耗费至少3亿美元。此项交易将在2006年下半年完成，交易完成之前，希捷和迈拓依然各自独立运营。在希捷和迈拓联合声明发布之后，希捷官方网站已经在第一时间在醒目位置刊登了新闻。
关于迈拓
迈拓成立于1982年。产品主要为3.5英寸硬盘驱动器、高性能存储服务器及相关消费电子产品。据称迈拓业已开始2.5英寸笔记本硬盘的试制，微硬盘亦已纳入发展计划。2003年3月，迈拓宣布在苏州工业园区投资建厂，建成后迈拓苏州工厂占地220万平方英尺(合约20万平方米)，员工总人数将达6000左右。
关于希捷
希捷于1979年成立，是目前世界上最大的计算机硬盘和读写磁头制造商。希捷在1英寸、2.5英寸、2.5英寸等不同尺寸规格的内接和外接硬盘产品领域都实力强劲，产品应用广泛。希捷是最早一家进入中国市场的硬盘厂商，曾在深圳和无锡两地建有生产基地。在将深圳生产基地也迁到无锡后，当地员工已逾2万人。
硬盘厂商分分合合发家史
1956年9月，IBM的工程小组将第一台24英寸硬盘展现在人们面前，容量5MB。
1968年，IBM开发出“温彻斯特”（Winchester）技术。1973年，第一块“温彻斯特”硬盘正式诞生，奠定硬盘技术发展的结构基础；14英寸的规格，由两个分离的盘片构成（一个固定的和一个可移动的），每张盘片容量为30MB。
1979年9月26日，供职IBM的Finis Conner找到赋闲在家已近5年的Alan Shugart，提议开发一种尺寸与小型软盘(mini-floppy)相当，但性能和可靠性更高，具有15倍存储容量而成本只提高2倍的硬盘驱动器。 二人于年底成立了Shugart Technology公司。1980年6月26日，公司推出了世界上第一台5.25英寸硬盘驱动器ST-506，采用4张5.25英寸盘片，容量为5MB。
1983年，Rodime公司推出第一台3.5英寸硬盘，储存容量为10MB。
1985年，Shugart Technology更名为Seagate Technology，即今天大家所熟知的希捷科技。
1986年，由于对Seagate迟迟未能推出3.5英寸产品的不满，Finis Conner带领部分员工“出走”，创立了以自己姓氏命名的公司——Conner Peripherals。
1986年，Compaq、Western Digital和CDC公司推出IDE硬盘接口；ANSI正式把SASI改名为SCSI，制定了SCSI-1规格。
1987年,Prairetek公司推出第一台2.5英寸硬盘，容量为80MB。这款产品还没有上市Prairetek公司就夭折了。
1988年，Western Digital收购Tandon公司，转型为专业的硬盘制造商。
1988年，三星投产硬盘，1999年底拥有了月产120万套的生产能力。2003年，三星电子对组织机构进行了调整，由技术实力最强的三星电子半导体有限公司开始接掌硬盘部门。2004年初，三星电子宣布推出第一款“SpinPoint M”系列2.5英寸硬盘，开始正式步入移动硬盘市场。
1989年10月,未能及时把握向3.5英寸规格转向的希捷公司并购了CDC(Control Data Corporation，控制数据公司)的硬盘驱动器生产事业部门Imprimis Technology，成功打入高容量硬盘驱动器市场。
1991年，IBM开始生产3.5英寸的硬盘，硬盘的容量首次达到了1GB。
1991年，迈拓收购破产已有一年，但掌握5.25英寸硬盘核心技术的Miniscribe。
1994年，昆腾通过收购DEC公司的存储部门取得了MR磁头技术，推出Atlas系列SCSI硬盘，主打企业市场。
1996年，Seagate收购Conner Peripherals公司。
1996年，经营不善的Maxtor成为韩国现代集团的全资子公司，股票退市。
2000年10月，迈拓斥资10.8亿美元以股权置换形式收购昆腾公司的硬盘业务部门Quantum HDD。但直到5年后，迈拓在2005年第二季度的财报中才宣称季度销售额达到9.25亿美元，营利940万美元，利润率不到1%。
2001年8月，富士通公司宣布退出桌面硬盘市场，全面转向利润更大的笔记本和服务器硬盘市场。
2001年8月和9月，西部数据接连卖掉Connex和SANavigator这两个子公司，放弃长期亏损的SCSI硬盘业务。于同年12月收购了富士通位于泰国的3.5英寸硬盘工厂，大力开拓桌面硬盘市场。
2002年6月，IBM以20.5亿美元的价格将其硬盘部门出售给日立。2003年1月，日立正式宣布完成收购IBM硬盘事业部计划，并成立日立环球存储科技公司。2004年6月21日，日立环球存储科技公司宣布将投资5亿美元在中国深圳兴建“超级硬盘生产中心”。
分析：西数、三星谁将补位三甲?
此前，希捷、HGST和迈拓是国内3.5英寸硬盘市场的第一梯队，WD和三星虽然偶尔有物美价廉的产品异军突起，但在产品线的广度和具体性能测试上始终稍逊一筹。希捷、HGST是能够提供从服务器硬盘到微硬盘全线产品的“双雄”，技术领先，实力雄厚，地位不容挑战。迈拓虽然最近流年不利，但毕竟瘦死的骆驼比马大，并购后稍微空出来点份额也足够让后来者垂涎了。
显然，希捷迈拓并购启动的同时，久经战阵的西部数据和初露锋芒的三星在国内、国际市场的恶斗也就拉开了序幕。
纵观迈拓公司的发展史，虽然一度占据市场份额头把交椅，却始终徘徊在破产边缘。上个世纪九十年代末，迈拓曾很好地把握住了3.5英寸硬盘的发展契机，将当时的希捷和昆腾远远抛在后头，但这样的优势并没有保持多久。后来收购昆腾，迈拓不仅草率地放弃了闻名遐迩的FireBall品牌，而且未能重视昆腾销尖脑袋刚刚占据一席之地的SCSI市场。当希捷决心重返2.5英寸笔记本硬盘市场时，迈拓在观望；当新兴厂商发力微硬盘市场时，迈拓还在观望……
Ⅱ 000021该怎么操作
中长线良好.建议继续持有
●2007-10-26 长城开发与希捷合作进入蜜月期(中国证券报)
长城开发（000021）公告称，已于10月18日和希捷国际签订了为期3年的P
CBA供货合同。
点评：此次长期供货协议的签订更重要的意义在于，公司已经得到全球对
质量要求最严格的发包商希捷国际的认可，双方合作蜜月期即将开始。公司业
绩向上的拐点已经显现。如果公司与WD在泰国合作建厂接单进展超预期，则会
成为又一个利好。
作为全球两家磁头装配专业厂商之一，随着业务量的增加，公司对于下游
的定价权会有提高，未来给希捷国际的业务也会移至苏州生产，因此公司盈利
能力将来将有进一步提高可能，市场不必为其低净利率而担心。
此次协议的签订可基本打消希捷国际订单不饱满的担心。根据公司现有PC
BA产能以及后续扩产计划，我们认为2008年公司PCBA产量有望达到8000 万块以
上。简单测算，2008年PCBA额外增加的2000万块，可增加每股收益约0.02元。
●2007-10-25 长城开发牵手希捷国际(中国证券报)
长城开发（000021）今日公告表示，公司全资子公司开发科技（香港）有
限公司于2007年10月18日与希捷国际科技公司签署了《PCBA（硬盘板卡）供货
协议》，约定该公司向希捷提供硬盘板卡产品，协议有限期为三年。希捷公司
为全球主要硬盘厂商之一。
长城开发表示，公司与希捷签署的《PCBA（硬盘板卡）供货协议》，未涉
及供货数量和金额，其目的及范围是阐述双方的合作共识，是双方在协议有效
期内签订并履行具体供货业务的基础，与每一个具体的定单构成完整的协议。
目前公司与希捷的业务往来进展顺利。
据悉，长城开发的硬盘板卡产品是由长城开发间接全资子公司苏州长城开
发科技有限公司生产，目前主要为希捷提供该等产品。苏州长城开发成立于20
05年7月，首期注册资本1500万美元，2006年8月开始投产，2007年4月经董事会
批准注册资本增资至4000万美元。2006年8-12月，该公司硬盘板卡销售收入为
35,436.57万元，2007年1-6月，销售收入为60,488.38万元。
公告还称，长城开发自1985年成立以来，一直致力于硬盘驱动器相关产品
的研发、生产和销售，目前是世界第二大硬盘驱动器磁头专业制造商。长城开
发始终坚持与国际先进企业的纵深交往，密切保持与国际着名跨国企业的业务
往来。本次合作协议的签订进一步加强和深化了长城开发与国际知名硬盘驱动
器厂商的合作关系，对公司的国际化战略与中长期发展将产生积极的深远的影
响。
●2007-10-25 长城开发将与希捷展开战略合作(证券时报)
长城开发（000021）今天公告称，该公司的全资子公司开发科技（香港）
有限公司2007年10月18日与希捷国际科技公司签署了《PCBA（硬盘板卡）供货
协议》，约定长城开发将向希捷提供硬盘板卡产品，协议限期为三年。
据介绍，硬盘板卡产品由长城开发的间接全资子公司苏州长城开发科技有
限公司生产，该公司成立于2005年7月，首期注册资本1500万美元，2006年8月
投产，2007年4月经董事会批准注册资本增资至4000万美元，目前主要为希捷提
供该等产品。该公司2006年8-12月硬盘板卡销售收入为35,437万元，2007年1-
6月硬盘板卡销售收入为60,488万元。
长城开发自1985年成立以来，一直致力于硬盘驱动器相关产品的研发、生
产和销售，目前是世界第二大硬盘驱动器磁头专业制造商。公司始终坚持与国
际先进企业的纵深交往，密切保持了与国际着名跨国企业的业务往来，目前与
希捷的业务往来进展也很顺利。
有分析师表示，此次长期供货协议的签订更重要的意义在于，公司已经得
到全球对质量要求最严格的发包商的认可，双方合作的蜜月期即将开始，公司
与希捷的合作拐点已经显现。根据公司现有PCBA产能以及后续扩产计划，预测
2008年公司PCBA产量有望达到8000万块以上，并认为长城开发作为全球磁头装
配专业厂商的两家之一，随着业务量的增加，公司的盈利能力在将来会进一步
提高。
长城开发表示，与希捷签署的《PCBA（硬盘板卡）供货协议》未涉及供货
数量和金额，其目的及范围是阐述双方的合作共识，是双方在协议有效期内签
订并履行具体供货业务的基础；该协议将与每一个具体的定单构成完整的协议
。该合作协议的签订进一步加强和深化了公司与国际知名硬盘驱动器厂商的合
作关系，对公司的国际化战略与中长期发展将产生积极的、深远的影响。
据悉，希捷是全球最大的硬盘制造厂商之一，近年其硬盘业务扩张势头很
好，在美国、墨西哥、马来西亚、中国、泰国、新加坡等地设有工厂，更早在
1995年便在无锡设立了在中国的第一家硬盘装配工厂，这是希捷全球最大的硬
盘驱动器生产基地。2006年5月19日，希捷刚通过换股完成了对当时位居全球前
五名的硬盘制造商“迈拓”的收购，同时完成了对原迈拓苏州硬盘制造厂的收
购。根据2007财年第四财季报告，截至2007年6月29日的12个月内，希捷的硬盘
出货量达到1.592亿台，收入达到114亿美元，增长23%。
●2007-10-19 长城开发（000021）行业整合助力科技蓝筹起航(中国证券报)
华泰证券研究员孙华认为，2006年希捷收购Maxtor后Alps订单下滑，今年
退出磁头行业，独立的磁头组装厂商只剩下长城开发和TDK。由于TDK同公司的
业务范围有所不同，硬盘厂商希捷和WD磁头外包的业务必然会倾向于长城开发
，这使得公司在行业整合中获益。提高对公司的评级至“买入”。
由于希捷订单的大量释放、公司同WD合作的深入以及易拓的成长，研究员
预计，公司07-09年的磁头订单将达到3300万只、5400万只和10300万只。此外
，硬盘PCBA 的出货量也将大幅增长。公司即将收购的开发磁记录目前也处于产
品供不应求的时期。因此，公司硬盘相关业务目前处于最好的发展阶段。
公司自有产品方面，电表今年意大利和印度的订单达到了300万只，而06年
以前电表的累计订单不过1100万只。公司还将继续拓展欧洲市场，同时还会同
IBM 合作在北美市场推广公司电表产品。税控收款机07年下半年市场开始启动
，不过研究员估计，由于市场竞争激烈，未来几年公司该类产品的收入在2-3亿
元。
●2007-09-27 长城开发拟定向增发不超过6000万股(中国证券报)
收购深圳开发磁记录股份有限公司43%股权
长城开发（000021）今日公告，公司拟向控股股东长城科技股份有限公司
非公开发行不超过6000万股，以收购长城科技所持有的深圳开发磁记录股份有
限公司43%的股权，使开发磁记录公司成为长城开发的控股子公司。
公司表示，此次增发是为了延伸公司产业链，增强产品配套销售能力，提
高产品的市场占有率及定价权。增发完成后，将推进公司硬盘产业向纵深发展
、延伸，形成更加集中、专业的大规模化生产，从而提高产业发展的速度和规
模化效益。公司主营业务将更加突出，盈利能力大幅增强，能够为全体股东创
造更好的回报。
本次收购的目标资产为深圳开发磁记录股份有限公司，成立于1995年12月
，注册资本人民币25,136.26万元，目前的产销量居全球第二位，占全球硬盘盘
基片的20%以上，产品100%销往国外，市场前景良好。截至2006年末，深圳开发
磁记录股份有限公司的资产总额84,451万元，2006年实现销售收入117,244万元
，净利润14,164万元，今年上半年实现净利润6583万元。公司表示，拟进入的
资产具有良好的盈利性。
根据规定，本次增发价格将不低于定价基准日前20个交易日的公司股票交
易均价，即17.79元/股。此次非公开发行方案尚需公司股东大会审议通过，并
报证监会批准。公告称，发行前后，公司与其控股股东的管理关系未发生变化
，也不存在同业竞争。
●2007-04-23 长城开发战略布局长三角(中国证券报)
长城开发（000021）公告，公司董事会同意向苏州长城开发科技有限公司
单方面增资2500万美元，以持有其62.5%的股权，增资资金用于苏州基地的基本
建设再投资、磁头项目设备及净化间投资和PCBA项目设备投资。
增资完成后，苏州长城开发注册资本增至4000万美元，投资总额增至9000
万美元，公司和开发科技（香港）有限公司分别持有其62.50％和37.50%的股权
。
苏州长城开发为公司全资子公司开发科技于2005年7月独资设立，注册资本
1500万美元，2006年8月开始投产，目前主要业务为希捷生产PCBA产品。截至2
006年12月31日，苏州长城开发总资产11，754万元，净资产10，545万元，200
6年度苏州公司PCBA产品业务收入为3.5亿元。
苏州长城开发设计投产后，将形成年产磁头4000万支、PCBA8000万支、PC
CA4000万支的生产规模，预计2008年11月第一批设备开始投产。
长城开发表示，该项目如顺利实施，公司产品的市场竞争能力将进一步加
强，从而实现了公司在珠三角和长三角的战略布局，对公司将产生积极深远的
影响。
公司年报显示，2006年公司实现主营业务收入102.97亿元，实现净利润3.
41亿元，分别比上年同期增长27.76％和8.19％。每股收益0.3879元，净资产收
益率为11％。但是，公司的主营业务硬盘相关产品却同比下降了15.18%，仅为
447644.15万元。
2006年，全球硬盘行业发生了希捷收购迈拓的重大并购事件，公司主营产
品之一——迈拓硬盘磁头订单有所下滑，而公司自主产品电表的订单，在历经
了前几年的销售高峰之后，也步入一个相对低谷期。
但是，长城开发随后在硬盘板卡方面取得了希捷订单，并于2007年1季度取
得了希捷磁头订单。希捷是全球最大的硬盘制造商，占全球市场份额的35%，并
以年均10%左右的速度增长。长城开发预计公司2007年1季度业绩比去年同期增
长300％－400％之间。
苏州生产基地将主要为希捷服务。长城开发表示，苏州生产基地的投产标
志着公司战略布局取得了突破性进展，为公司的长远可持续发展创造了必要的
条件，奠定了坚实的基础，公司将继续加大对苏州公司的投资，以适应长三角
地区经济强劲增长和其他客户未来发展的需求。
●2007-04-04 长城开发：减持中信证券致业绩大增(中国证券报)
长城开发（000021）今日发布2007年第一季度业绩预增公告，预计2007年
第一季度业绩比去年同期增长300％-400%之间。公告显示，公司减持中信证券
（600030）股权，是导致业绩大幅增长的主要原因之一。
截至2007年3月31日，公司累计出售中信证券股票11,578,066股，实现投资
收益约4.01亿元。长城开发上年同期净利润为8448.69万元，每股收益0.1153元
。
资料显示，长城开发为中信证券发起人股东单位，股权分置改革后持有中
信证券13,774,923股，已于2006年8月15日获得上市流通权。为了锁定投资收益
，给股东以良好的投资回报，公司从2007年1月开始减持“中信证券”股权。目
前，长城开发尚持有中信证券股票2,196,857股，占中信证券总股本的0.07%。
●2007-03-05 长城开发继续减持中信证券(中国证券报)
出售股票累计实现投资收益约2.899亿元
长城开发（000021）今日公告，截至2月28日收市，公司已通过上交所交易
系统累计出售中信证券股票878余万股。初步测算，公司出售中信证券股票累计
实现投资收益约2.899亿元。
而今年1月18日，公司公告，截至2007年1月15日收市，公司已通过上交所
交易系统累计出售中信证券股票492万股，本次出售实现投资收益约1.48亿元。
也就是说，这一个半月内，公司靠减持中信证券再度“掘金”1.419亿元。
截至2007年2月28日收市，长城开发已通过上交所交易系统累计出售中信证
券股票8，780，584股，尚余中信证券股票4，994，339股，占中信证券总股本
的0.17%。
资料显示，长城开发为中信证券的发起人股东，股改后持有中信证券13，
774，923股（持股比例为0.46％），并于2006年8月15日获得上市流通权。
2007年1月18日，长城开发公告，董事会一致同意公司自2007年1月4日开始
逐渐减持中信证券股票。
截至2007年1月15日收市，公司已通过上交所交易系统累计出售中信证券股
票4，921，599股，尚余“中信证券”股票8，853，324股，占中信证券总股本
的0.297%。彼时，公司就表示，将根据市场情况逐渐逢高减持中信证券。
从去年开始，中信证券股价一路走高。2007年3月2日，中信证券收于36.9
5元/股，较前一日上涨5.51%。由于获利巨大，中信证券“小非”们的减持冲动
一直不断。
●2007-02-06 长城开发：硬盘业务呈现稳步推进势头(东方财富网)
长城开发（000021）的硬盘业务以经历了去年的波动之后，正呈现稳步推
进的势头。与希捷的订单落实之后，预计规模将逐步释放。或者说1季度将是硬
盘业务的一个低点。公司具有优秀的代工企业所具有管理能力与通用代工设备
，从而可较为容易的获得客户认可并拓展业务。
公司日前还获得一日本厂商有关手机摄像头业务，显示公司在代工业务方
面的快速进展。公司下属开发磁记录业务进展良好。在05年 10000平米的产能
基础上，06年扩大到20000平米，07年将增加到29000平米，产能规模将较上年
增加45%。其利润水平在05年1亿元的基础上，06年预计将实现1.5亿利润，预期
在产能提升的背景下07年利润水平将进一步增加，并将相应提升对于长城开发
的收益贡献力度。从历史上看，公司的业绩波动主要源于投资收益，而今年以
来情况将大有改观。公司已减持拥有的中信证券492万股，并获得1.48亿投资收
益。公司同时还持有光大银行2000万股票，而该银行目前正积级筹备上市。如
果能够顺利上市，则意味着长城开发对应股权将获得可观的投资收益。
国泰君安分析师魏兴耘预期，公司06年销售收入规模约为100亿元，07年收
入规模约为150亿元，08年将接近甚至超过200亿元。预计公司07年每股收益可
达1.00元。公司自身业务可获得行业平均的估值水平。综合计算，给予16.16元
的目标价位，评级“增持”。
●2007-01-31 长城开发：磁头自动化生产线世界领先(东方财富网)
长城开发(000021)06年三季度总资产达40.6亿元，净资产达30.1亿元，其
中现金达到16.5亿元，经营活动现金流5.9亿元；公司今年1月份出售中信证券
股权回笼现金至少1.5亿元，另外公司拥有光大银行2145万股权。
公司自主研发的自动化生产设备，使90%的磁头产品实现了自动化或半自动
化生产，磁头产品占全球市场份额的10％以上，是世界上最大的磁头专业制造
厂商，在07年已经开始给希捷供货。据了解，一季度供货量约为75K/周，随后
供货量会逐步递增，估计到今年三季度稳定下来后，供货量将会达到 70K/天，
季度将会达到500万个。据了解07年意大利将会采购电表400万台，公司将会获
得其大部分订单；IBM委托公司进行了电表设计，IBM与意大利ENEL合作将在全
球范围内推广此产品。税控系统方面，06年公司中标广东省、湖南省选型招标
，长沙已经于06年10月份开始试点。公司内存条业务发展很快，未来有望增长
到16条线。公司先后投入1亿元到昂纳光通信，06年其利润预计达4000-5000万
元，07年达1亿元。
银河证券分析师王国平估计，公司06年收入在100-105亿元左右，每股收入
在0.41元左右。预计07年和08年收入将分别达到150-160亿元和175-185亿元左
右，每股收益为0.52元和0.65元左右。由于近期涨幅过大，暂不进行评级。
●2007-01-09 长城开发三项产品列入2006省重点产品(中国商业电讯)
最近，深圳长城开发科技股份有限公司（长城开发，000021）三项产品税
控收款机（KF213）、三相电能表（DTSF67）、单相电能表（DDS67）获得广东
省科技厅授予的“2006年度广东省重点新产品”证书，并享受新产品研究开发
费抵扣应纳税所得额政策。
这是继去年长城开发的税控收款机（KF43202）和税控器（KF218130）列入
2005年广东省重点新产品后，又三项产品获此殊荣。
根据国家和省的有关规定，列入省重点新产品名单的产品可在两年内享受
一系列的税收优惠和财政补助等优惠政策，包括先征后返还新增部分所得税和
不低于50%的新增增值税地方分成部份。新产品研究开发费不受比例限制列入管
理费用，比上年度发生额增长达10%以上的，可按其实际发生额的50%，直接抵
扣当年应纳税所得额。
●2007-01-09 长城开发三项产品列入2006省重点产品(中国商业电讯)
最近，深圳长城开发科技股份有限公司（长城开发，000021）三项产品税
控收款机（KF213）、三相电能表（DTSF67）、单相电能表（DDS67）获得广东
省科技厅授予的“2006年度广东省重点新产品”证书，并享受新产品研究开发
费抵扣应纳税所得额政策。
这是继去年长城开发的税控收款机（KF43202）和税控器（KF218130）列入
2005年广东省重点新产品后，又三项产品获此殊荣。
根据国家和省的有关规定，列入省重点新产品名单的产品可在两年内享受
一系列的税收优惠和财政补助等优惠政策，包括先征后返还新增部分所得税和
不低于50%的新增增值税地方分成部份。新产品研究开发费不受比例限制列入管
理费用，比上年度发生额增长达10%以上的，可按其实际发生额的50%，直接抵
扣当年应纳税所得额。
●2006-11-27 长城开发 6个月目标价10.50元(中国证券报)
海通证券研究所陈美风预计，长城开发（000021）2006－2008年EPS分别为
0.39、0.50和0.65元。综合DCF、PE和分业务等估值结果，公司股价合理区间应
在9.14－11.70元，以此确定6个月目标价为10.50元。首次给予“买入”的投资
评级。
陈美风认为可将公司长期定位于EMS（电子制造服务）/ODM（原始设计制造
）厂商。便于复制的模式、低资本投入、大客户效应和充足的现金储备，可使
公司EMS业务实现持续快速增长。从长期来看，公司可定位于专业EMS/ODM厂商
。鸿海凭借其独特的EMS模式近10年来销售额CAGR达50％，公司也具备这样的潜
质。若ODM业务得以成功开展，公司EMS业务前景将更为乐观。
陈美风指出，公司磁头业务明年将进入持续增长轨道。今后几年，全球硬
盘出货量将稳健增长，迈拓被希捷收购对公司磁头业务的不利影响明年起将逐
步消除。随着希捷订单的释放和易拓硬盘出货量的快速增长，明年起公司磁头
业务有望进入持续增长轨道。
陈美风表示，公司品牌产品迈上新台阶。意大利ENEL公司新的电表项目将
使公司2007年电表销售额翻番，意大利和印度以外市场的开拓和ODM业务的开展
将使公司电表业务波动性降低，实现持续平稳增长；此外，公司税控收款机业
务竞争优势明显，预计公司税控收款机将从明年下半年开始出货，有望成为公
司新的盈利增长点。
●2006-11-24 长城开发：寻找EMS的中国巨人(和讯网)
长城开发(000021)2007年开始，公司磁头业务有望恢复增长，电表业务和
税控收款机业务亦将迈上新台阶，参股公司业绩持续增长和可能的IPO可使公司
所持股份得到重估，公司整体业绩将进入持续增长的轨道。我们预计公司2006
年至2008年EPS分别为0.39元、0.50元和0.65元。综合DCF、PE和分业务等估值
结果，我们预测公司股价合理区间为9.14元至11.70元，以此确定6个月目标价
为10.50元。尽管短期业绩不理想可能会压制股价，我们看好公司中长期的业绩
增长。当前股价离我们目标价尚有39％的上升空间，我们首次给予“买入”评
级。
长期定位于EMS/ODM厂商。我们认为便于复制的模式、低资本投入、大客户
效应和充足的现金储备可使公司EMS业务实现持续快速增长。长期来看公司可定
位于专业EMS/ODM厂商。鸿海凭借其独特的EMS模式近10年来销售额CAGR达50％
，我们认为公司具备这样的潜质。若ODM业务得以成功开展，公司EMS业务前景
将更为乐观。
磁头业务明年将进入持续增长轨道。今后几年全球硬盘出货量将稳健增长
。迈拓被希捷收购对公司磁头业务的不利影响明年起将逐步消除。随着希捷订
单的释放和易拓硬盘出货量的快速增长，明年起公司磁头业务有望进入持续增
长的轨道。
品牌产品迈上新台阶。意大利ENEL公司新的电表项目将使公司2007年电表
销售额翻番，意大利和印度以外市场的开拓和ODM业务的开展将使公司电表业务
波动性降低，实现持续平稳增长。此外，公司税控收款机业务竞争优势明显。
预计公司税控收款机从明年下半年开始出货，有望成为公司新的盈利增长点。
参股公司价值重估提供估值支撑。参股公司开发磁记录、昂达光通信和易
拓今后几年业绩将持续快速增长，且都有可能实现IPO，从而为长城开发估值提
供支撑。
主要不确定性。希捷磁头订单毛利率可能低于预期；人民币升值降低利润
。
投资要点
与市场将公司定位于磁头厂商不同，我们认为公司在磁头业务上培育的成
功经验可以复制到EMS业务中。公司EMS业务将迎来持续快速增长的时期，长期
来看公司可定位于专业的EMS/ODM厂商，从而打开其估值空间。希捷订单的释放
和易拓订单持续增长将使公司磁头业务从2007年起进入新的增长轨道，电表和
税控收款机等业务从2007年开始亦将迈上新台阶，参股公司的快速盈利增长和
可能IPO可促使公司所持股份得到重估。
我们认为迈拓被收购对公司的不利影响正逐步得到消除，中长期看公司业
绩已经具备了持续增长能力，故首次给予“买入”的投资评级。
估值分析
我们预测长城开发2006年和2007年EPS分别为0.39元和0.50元，今后五年净
利润年均复合增长率约为20％。综合以下三种估值方法，我们认为长城开发股
价合理区间为9.14元至11.70元：（1）根据海通DCF模型，取WACC 8.5%至9.5%
，永续增长率0.5%至1.5%，长城开发股价合理区间为9.70元至11.70元。（2）
参考HSA厂商和EMS厂商估值，以19到21倍的2007 EPS确定长城开发股价合理区
间为9.50元至10.50元。（3）分业务估值显示，公司股价合理区间为9.14元至
11.17元。
●2006-09-21 长城系公司全线纳入信产集团 (上海证券报)
G长城、G深科技、G*ST信息今日公司发布实际控制人变更公告称，公司今
日接实际控制人中国长城计算机集团公司通知，经国务院国资委国资厅改革【
2006】65 号文批准，长城集团作为中国电子信息产业集团公司（CEC）的全资
子公司企业进行重组。长城集团已向国家工商行政管理总局提出变更出资人申
请，并已获确认批准，即长城集团的出资人已变更为信产集团。3家公司的实际
控制人变更为信产集团。
据悉，信产集团是大型央企，注册资本为人民币57.34亿元，主要从事IC设
计、生产，软件及系统集成服务以及通信产品的研发和生产。
长城集团公司早在去年就已被信产集团并购，长城系公司2005年8月曾集体
公告称，国资委批准了信产集团与长城集团进行联合重组,长城集团并入信产集
团。重组后,长城集团撤销。目前,两个集团正在抓紧研究制定具体的重组方案
。重组后的集团公司的人事安排等重大事项,将由两集团的上级主管部门国务院
国资委决定。
Ⅲ 迈托是否被西捷收购
这是我找到的最新资料:
数字存储巨头希捷科技(Seagate)21日早间宣布，将以19亿美元股票交易价格收购竞争对手——迈拓公司(Maxtor)，以期获得全球存储市场份额的45％。
据报道称，迈拓的生产线、管理层等都将被保留。迈拓的股东，将按照每股0.37股的比例得到希捷的股份。预计2006年末收购完成后，迈拓的股东将拥有新希捷公司16％的股份。迈拓将伴同他的管理层一起成为历史，但迈拓CEO C.S. Park博士将会成为新希捷公司董事会成员。合并后的希捷公司总部还将设在原公司总部所在地——斯科茨谷(Scotts Valley)。
IDC“存储机制:磁盘项目”课题主管John Rydning认为：“我不认为希捷这次收购在技术层面会有什么增强。”
在近日对希捷CEO Bill Watkins的一次采访中，他承认迈拓和希捷生产同样的产品，但通过此次收购，迈拓在东亚和中国的工厂能够提升新公司的整体实力。而来自泰国的消息称，由于此次收购，希捷于2000年在泰国建立原计划招工5万人的工厂现只招员1/3。今年三月，迈拓宣布将在中国设立新厂。而今，饱受迈拓市场萎缩之苦的中国工厂将迎来新生，而希捷也必将从此获益良多。
IDC“存储机制:磁盘项目”课题主管John Rydning认为：“纵观整个行业，出货量有着举足轻重的作用。”迈拓当时在中国建立工厂就是希望能够提高其产量，并期籍此挽回丢失的市场份额。而希捷收购后，可降低成本。他还提到，由于市场不断增长，现在认为希捷会缩减在泰国等地的投资为时过早。
Rydning认为“希捷这次收购在技术层面没有什么增强，好处来自于工厂的产量。而当今希捷需要一点时间来理清头绪，决定原迈拓各部门的去留。最关键的是，不要让这种产能跑到竞争对手手上。”
希捷希望通过此次收购，将新建公司的收入在12个月内比现阶段提高10％到20％。值得注意的是，提高后的总收益还不及现阶段希捷和迈拓两者之和。以2001年迈拓收购昆腾（Quantum）的情况为例，“通常情况下，两间硬盘厂商合并会造成利润缩减”。在过去的十年内，迈拓仅仅在2000年和2003年盈利。
根据迈拓最新的季度报告称，公司业务范围仅局限于企业用户和台式机市场。在第三季度，迈拓企业用户领域的销量是975,000，台式机硬盘为1220万部。与之相比，希捷在企业用户领域的销量是310万，台式机硬盘1740万，移动硬盘240万，390万消费类电子用硬盘（CE硬盘）。
希捷CEO Bill Watkins在早间发布的声明中谈到“随着公司的合并，我们能够进一步降低产品成本，提供更具竞争力的新品。”公司期望通过合并在第一年内使供应链和研发方面节省3亿美元的开销。值得一提的是，3亿美金也恰恰是如果希捷收购迈拓不成功需支付的费用。
现在谈论哪条生产线还复存在为时尚早。两天前，迈拓还称在下个月的CES会议上发布其下一代存贮技术。“我不认为现在能够确定哪个生产线将保留。”Rydning提到。
舆论普遍认为希捷将拥有40％的市场份额并不是一个明智之举。观察家指出，希捷此次企图凭微型硬盘进军以MP3播放器为代表的消费电子市场从而通过收购来扩大市场份额的举动犹如一场豪赌。Rydning认为“现在，闪存与微型硬盘之争讨论得太多了”。他提到，消费电子类（CE）硬盘只占整个硬盘出货量的3％。HDD硬盘生存的空间，应该是高容量这个方向。由于闪存容量得限制，使它不能对硬盘构成实质性威胁。“我们不认为闪存或者其他技术能够在若干年内取代硬盘技术。” Rydning补充到。
虽然2007年硬盘市场上少了迈拓的名字，但将依然精彩。希捷、西部数据、日立（取得了IBM HDD硬盘的工厂）、东芝、三星仍然是市场上最活力的硬盘企业。易拓（Excelstor）、南方汇通世华微硬盘(GS Magic Inc), 和Cornice公司这些二线小厂也还在为生计苦苦挣扎。硬盘市场的格局日新月异，正如专家所说，市场还存在很大的收购与合并空间。特别是在台式机硬盘市场，强者生存弱者消亡的现象还将不断发生。
Ⅳ 为什么会有公司把其股票从纽约证券交易所转移到纳斯达克（NASDAQ）交易这样做有什么好处么
纳斯达克始建于1971年，是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。纳斯达克专为成长期的公司提供的市场，纳斯达克小资本额市场有1700多只股票挂牌。是有名的“纳斯达克小额资本市场”。
希捷是当今领先的科技公司之一，而纳斯达克主要是以科技股为重要支撑的，所以希捷公司把股票转到纳斯达克来交易，一是行业板块对口了，二是可以提高纳斯达克的成交量，三是能提升希捷公司权重地位和市场份额，四是对稳定纳斯达克指数有好处的。
所以就有了纳斯达克OMX集团总裁Magnus Böcker先生表示，“希捷是当今领先的科技公司之一，我们很高兴希捷决定进入我们的市场。我们欢迎他们加入到由创新公司组成的纳斯达克OMX大家庭里面来，并且期待为他们提供全球化的视野和出色的价值服务，以支持他们的持续增长。”这段话了。
注：美国纳斯达克证券交易所并购北欧证券交易商瑞典OMX集团，并购后的新集团将命名为纳斯达克-OMX集团。
Ⅳ 希捷什么时候收购迈拓的花了多少钱收购的
硬盘存储领导厂商希捷科技宣布和迈拓达成协议，将以19亿美元(股票)收购竞争对手迈拓，从而进一步巩固全球第一大硬盘厂商的地位。
希捷在声明中称，该公司将按照0.37：1的比例换购迈拓股票。按照这一比例，希捷对迈拓股票的估值为每股7.25美元，比迈拓本周二的收盘价每股4.52美元高出60%。交易结束
之后，希捷股东们将持有新公司84%的股份，而迈拓股东持有16%。
希捷首席执行官William D. Watkins表示：“通过扩大企业规模，我们可以削减整体成本，从而以更具竞争力的价格推出更多创新产品。”合并将使双方消减成本总量达到约每年3亿美元。
预计双方业务整合完成之后，希捷第一个完整财年的每股收益将增加10%到20%。
今年第三季度，迈拓净亏损为1700万美元，去年同期净亏损为9510万美元。由于美国工厂在生产大容量硬盘的过程中出现问题，迈拓第三季度的销售额也出现下滑。受希捷收购的消息影响，迈拓股价本周三午盘涨至6.66美元，较周二的收盘价4.52美元上涨47%。希捷股价则跌至17.83美元，较周二的收盘价19.60美元下跌9%。截至本周二，希捷股价今年已上涨13.5%，公司市值达到94亿美元。
希捷现任首席执行官William D. Watkins将继续管理合并后的新公司，而迈拓的首席执行官C.S. Park 将担任董事会成员。
希捷迈拓交易还需获得监管部门和股东的批准，预计将于2006年下半年完成。如果这一交易最终取消，希捷需要向迈拓支付3亿美元的违约金。
动荡的迈拓
而迈拓公司由于经营不善，购并昆腾之后却并没有取得1+1大于2的效益，甚至不断滑坡。迈拓2003年全年总收入为40.8亿美元，但2004年则下降到37.9亿美元，并从2003年的盈利1.28亿美元变成了2004年的亏损1.82亿美元。
2004年，迈拓业绩继续下降，并因此导致管理层的动荡。
新管理层曾经预测公司能够回稳，但2005年10月，迈拓在公布台式机硬盘生产问题之后股价下跌5个百分点。至此，迈拓的营业收入已经在今年底前三个季度间增长了6%，但仍然没有能够挽回利润继续下滑的颓势。
专注引向成功
成立于1997年的希捷科技是一个典型的因为专注而成功的厂商。上世纪末，希捷剥离旗下软件业务，专注于硬盘的生产，这家被独立出来的公司叫Veritas，后来一度成为存储软件的领导厂商。Veritas 去年被赛门铁克收购。
过去几年，计算机硬盘工业几经整合。先是IBM将微型硬盘业务卖给了日立，随后迈拓收购了当时排名第三的昆腾，而希捷在此过程中不断扩张。去年年中，希捷发布了12款新产品，使产品线扩大到覆盖整个硬盘工业97%的范围，逐渐形成了遥遥领先的优势地位。希捷亚太区营销副总裁郑万成早些时候接受CNET 科技资讯网采访时表示，去年发布12款新品之后，希捷的年收入增长了47%，在消费电子、台式机、企业级硬盘三个市场份额都占到了第一位。
今年6月，希捷又推出了10款新产品，包括新一代存储技术——垂直记录技术，它使硬盘数据存储密度几乎翻了一番。
在最近一个财季，希捷报收75亿美元，税后净收入约7亿美元。
Ⅵ 什么是ST
高风险也就等同于高收益，一听说ST股票可以赚钱，新手小白们也都摩拳擦掌想要试试，但是在没有充分认识ST股票之前，大家千万不要轻易尝试！今天就来跟大家普及一下ST股票，希望能对大家有所帮助！那么在进入今天的科普内容以前，给大家分享几个炒股神器：炒股的九大神器免费领取（附分享码）
一、ST、*ST股票是什么？
ST即Special Treatment，意为特别处理--对财务或其它状况异常的上市公司的股票交易进行特别处理，在简称前冠以ST。虽然被冠上了ST，但这并不代表对上市公司的处罚，而是为了引导消费者的理性投资做出的风险警示。在这段时间内股票的日涨跌限制在±5%，当遭遇异常情况的公司逐渐恢复稳定正常的状态，交易也就能随之恢复了。ST 除外，大家是不是也会看到*ST。*ST出现往往预示着公司连续三年亏损的退市风险，通常下一个月就会退市（不同的股票也会有差异）。
二、为什么有人热衷炒ST股票？
从以下这两方面可以凸显ST股票的投资价值：
1、摘帽：摘帽意味着公司状况恢复，股价可能会回升。故而上市公司被ST时，一些投资者认为公司业绩变好那是迟早的事，所以就会在这时买进股票，坐等股价上升。
2、股价低：当经历过长期的跌落之后，ST股票价位已经处在了较低的位置，就有了上涨的可能，一些投资者利用短线操作，抓住在此期间的反弹机会，来赚取股票差价。新手的经验不足，没有足够的渠道获取ST股票的最终整改状况或者业绩是否好转的信息，所以要想投资ST股，就得面对较大风险，这里给大家推荐股市播报，及时获取相关信息：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
三、ST股票怎么买卖？
1、为什么买不了ST?
第一次买不了的情况会出现在还没有进行过ST股票买卖的小伙伴身上。ST的股票就表示有较大的风险，因此，买入ST的股票之前先要开通相应的权限，而且开通权限，需要按照规定签署风险协议书。
2、如何开通买卖权限？
通常在选择ST股票挂单买入之时，就有一个风险提示的窗口展现出来，你不光能点“警示板”，使风险警示权限发挥作用。签署风险提示书还可以在官网或者到营业部柜台办理。（温馨提示：卖出持有的ST股票不需要权限，可直接卖出）
3、持有的股票变ST怎么办、会怎样？
不少的股票刚被ST就暴跌，此刻许多投资者发生被套的情况，并且还应留意到ST个股后期会存在退市的风险。要依照实际情况进行具体分析，有些ST股主要需要解决经营性亏损，想要在很短的时间内，通过加强管理的方式扭亏为盈很难。所以在ST公告的内容推送出来后 ，投资者就会把它们给卖出去，致使连续跌停板，同时成交量非常小。有的股票ST是因为一些特殊原因而导致的，资产重组也是对ST股造成重大影响的因素，往往这些股票的潜力最大。我们以舍得酒业为例，由于控股股东违反规定占用资金被ST，后处理了问题，虽然说股票被ST，但从业绩来看近一年来舍得酒业表现良好。自去年9月22日ST，到今年5月19日复牌“摘帽”，ST期间内股价攀升超300%。很多股民不会判断手中的股票行情怎么样，诸位可以考虑抓紧做个诊股，可不要错过止损时期呀，免费的诊股方式快来看这：给你看中的股票一个深度体检：【免费】测一测你的股票当前估值位置？
应答时间：2021-09-01，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
Ⅶ 什么叫st
special
treatment.ST股票表示该公司财务状况恶化（如净资产低于面值、连续几年亏损等），由证交所强制进行或上市公司自己申请，该股票交易进行特别处理(Special
treatment)。所以冠以“ST”。
*ST是指由证券交易所对存在股票终止上市风险的公司股票交易实行“警示存在终止上市风险的特别处理”，是在原有“特别处理”基础上增加的一种类别的特别处理，其主要措施为在其股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票，在交易方面，被实施退市风险警示处理的股票.
ST和*ST其报价的日涨跌幅限制为5％。
沪深证券交易所2006年10月9日起一次性调整有关A股股票的证券简称。其中，1014家G公司取消“G”标记，恢复股改方案实施前的股票简称；其余276家未进行股改或已进行股改但尚未实施的公司，其简称前被冠以“S”标记，以提示投资者。
*ST---公司经营连续三年亏损，退市预警。
ST----公司经营连续二年亏损，特别处里。
S*ST--公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有完成股改。
SST---公司经营连续二年亏损，特别处里+还没有完成股改。
S----还没有完成股改