① 半导体之王闻泰科技市值惨遭腰斩背后，是被市场低估还是徒有虚名
闻泰 科技 成立于2006年12月，最初的主营业务为无品牌手机开发IDH。2008年，闻泰 科技 投资8000万美元在浙江嘉兴建设手机制造厂，由IDH变身为ODM（原始设计制造商，即为品牌客户提供产品设计制造的企业）。
由于闻泰 科技 和苹果还有小米合作，闻泰 科技 一跃成为全球最大的手机ODM企业。但随着手机出货量自2017年达到顶峰后，手机连续几年下降，由此造成闻泰 科技 业绩止步不前为了扭转局面，2019年，闻泰 科技 以268.54亿元交易对价收购了安世半导体79.98%的股权，正式进军半导体行业。
这次收购，可谓震撼了中国半导体行业和整个资本市场。让闻泰 科技 从手机代工工厂一跃成为中国最大的半导体上市公司，填补了我国在高端芯片及器件的技术空白，这是中国资本第一次买到国际一流公司的核心技术及优质资产。收购安世半导体，不仅推动了闻泰 科技 营收和利润增长外，还有望为其打开欧美日韩渠道。
而且通过这次收购，闻泰 科技 的主营业务形成了通信和半导体两大业务板块，目前已经形成从芯片设计、晶圆制造、半导体封装测试到物联网、通讯终端、笔记本电脑、IoT、 汽车 电子产品研发制造于一体的庞大产业布局。
受此影响，闻泰 科技 在股票市场上，可味一路高歌，从2019年8月股价从38元启动，到2020年2月，短短半年时间涨到171元，涨幅高达450%，市值高达两千多亿，成为A股市场半导体市值最高的企业，成为A股市场最瞩目的明星之一。此后闻泰 科技 虽然开始回调，但很快又重新开始了上涨到167元高位，市值重回两千亿高位。正当市场对闻泰 科技 给予厚望，期待闻泰 科技 能给投资者带来更多惊喜时，然而这次上涨并没有持续，很快又迎来了下跌，让人意外的是，这次下跌不是简单的回调，而是一路暴跌，即使期间闻泰 科技 发布多次利好消息，但股价每次反弹之后，迎来却是加速下跌，如今距离高点，市值惨遭腰斩，导致无数抄底的投资者深套其中。
为何半导体之王闻泰 科技 去年7月份后，股价一路下挫，市值蒸发超千亿。是市场错杀还是半导体之王名不副实，投资者到底在担心什么？
一、闻泰 科技 收购欧菲光果链业务，不被市场看好。2020年3月29日，闻泰 科技 发布公告称，已与欧菲光就收购境外特定客户（苹果）摄像头模组业务达成一致，闻泰 科技 将以24.2亿元完成对该业务的收购。闻泰 科技 收购摄像头模组业务，可以弥补闻泰 科技 供应链的不足，降低代工成本，获取更大利润。但随着中美贸易战的持续和闻泰 科技 、欧菲光的果链业务并不是很突出，随时有被踢出果链业务的危险。而且投资果链业务投入巨大，获得的利润并不高，一旦失去苹果业务，将会带来巨额损失。如今年欧菲光计提因失去苹果业务造成的损失高达二十多亿，一次计提损失比之前在苹果获得业务赚取的利润还多。
二、频繁收购带来的偿债风险和巨额商誉风险，无疑为闻泰 科技 带来一颗定时炸弹，随时有引爆的危险。闻泰 科技 以借款方式收购安世前后共花了331.24亿元，商誉占净资产的比重约为80%，如此巨额商誉始终是悬在闻泰 科技 头顶的达摩克利斯之剑。特别是近几年A股市场的巨额商誉减值，给投资者带来无数次巨额损失，面对闻泰 科技 的巨额商誉，投资者心有余悸。
三、业绩放缓，引发投资者对闻泰 科技 盈利能力的担忧。2021年4月30日闻泰 科技 发布业绩报告，2020年实现归母净利润24.2亿元，同比增长92%。初一看，这业绩还是不错的，但是闻泰 科技 去年前三季度就已经盈利22.6亿元。也就是说，四季度该公司只盈利了1.6亿元，说明闻泰 科技 业绩明显的放缓。而今年一季度报告显示，闻泰 科技 一季度营收和净利润分别为119.9亿和6.5亿，同比分别增长8.3%和6.5，这无疑进一步证实了闻泰 科技 业绩已经出现放缓，而之前闻泰 科技 上涨注定难以持续，引发市场对闻泰 科技 估计进行调整。由此带来的便是闻泰 科技 遭遇业绩和估值的戴维斯双杀。
综合以上来看，闻泰 科技 的股价是明显高估的，而且闻泰 科技 的半导体业务竞争力也不属于顶尖水平，闻泰 科技 半导体之王名不副实，徒有虚名，股价下跌，只是价值的正常回归而已。
② 闻泰科技为何跌跌不休
减持！减持！
5月10日，湖北上市公司闻泰 科技 （600745）的一则公告，让众多投资者傻了眼：2020年7月21日至2021年5月6日，三家大股东累计减持股份已接近公司总股本的5%。
当日，闻泰 科技 股价创下77.87元的新低，收盘价相比去年7月高点跌幅已超50%，市值蒸发1000多亿元。而2019年，闻泰 科技 曾以337.8%的涨幅成为当年湖北股王。
年报显示，闻泰 科技 2020年实现营收517.07亿元，同比增长24.36%；归母净利润24.15亿元，同比增长92.68%；扣非后归母净利润21.13亿元，同比增长91.13%。
高增长业绩态势下，股价却跌跌不休，还频频遭大股东减持。闻泰 科技 究竟怎么了？
抢占智能手机先机
要弄清楚闻泰 科技 股价涨跌的原因，就得回顾下闻泰 科技 的前世今生。
闻泰 科技 成立于2006年12月，最初的主营业务为无品牌手机开发。彼时，山寨手机仍有较大市场，闻泰 科技 顺势成长为一家大型IDH公司（手机主板设计商）。
2007年，苹果iPhone问世，手机开始向智能化转型。此次转型，不仅对传统手机制造商是巨大冲击，对包括闻泰 科技 在内的手机主板设计商也是致命打击。
闻泰 科技 创始人张学政决定转型。2008年，闻泰 科技 投资8000万美元在浙江嘉兴建设手机制造厂，由IDH变身为ODM（原始设计制造商，即为品牌客户提供产品设计制造的企业）。相比IDH业务，ODM除了主板设计外，还参与手机生产，由产业链上游延伸到下游。
在业内，这被认为是闻泰 科技 的第一次“豪赌”，因为主板设计与手机制造，虽说相互关联却是两个完全不同的行业。
这一次，闻泰 科技 “赌”对了。随着2010年iPhone4的横空出世，全球很快迎来了智能手机热潮，闻泰 科技 因为提前布局而接到大量订单，在智能手机ODM领域崭露头角。
但真正奠定闻泰 科技 市场地位的，则是与小米的合作。
2013年，刚站稳脚跟的小米希望推出红米品牌抢占低价手机市场。小米走的是轻资产路线，没有自己的工厂，与闻泰 科技 专注于ODM业务恰好优势互补，双方一拍即合。
与小米合作后，闻泰 科技 走上了快车道。2015年，闻泰 科技 一跃成为全球最大的手机ODM企业。当年，闻泰通过借壳中茵股份，成功登陆上交所，奠定了国内ODM第一股的地位。（相关阅读：帮小米造手机的湖北企业，今年股价涨了三倍）
不过，即使坐上ODM头把交椅，闻泰 科技 也并非没有隐忧。
经过10余年的发展，中国智能手机市场逐渐饱和，ODM行业逐渐到达天花板。一方面，手机ODM市场蛋糕变小了，手机出货量已经从2017年的4.91亿台跌到了2020年的3.08亿台，累计下降20.8%；另一方面，闻泰 科技 在2019年获得三家新客户后产能呈现集中释放，后续产能很难获得持续增长。
这种担忧体现在财报上，则是业绩下滑。2018年，闻泰 科技 净利润猛降81%，形势危急。
ODM之后，闻泰 科技 的未来靠什么？此时，张学政正在酝酿第二次“豪赌”。
“蛇吞象”收购一战成名
2019年，闻泰 科技 以268.54亿元交易对价收购了安世半导体79.98%的股权，正式进军半导体行业。（相关阅读：湖北上市公司“芯”路历程）
安世半导体的前身是恩智浦的标准产品事业部，总部位于荷兰奈梅亨。2017年开始单独运营，专注于分立器件，逻辑器件及MOSFET器件的生产设计销售，是全球功率半导体龙头。
完成此次收购后，闻泰 科技 成为中国最大的半导体上市公司，填补了我国在高端芯片及器件的技术空白，这是中国资本第一次买到国际一流公司的核心技术及优质资产，对整个中国半导体行业具有非凡意义。
成功收购安世半导体，除了直接推动闻泰 科技 营收和利润增长外，还有望为其打开欧美日韩渠道。在 汽车 电子、笔记本电脑、通信模块等领域，闻泰 科技 已经积累了一批国内客户，而拿下安世以后，闻泰 科技 有可能通过安世获得欧美日韩客户，从而打开广阔的全球 汽车 电子、笔记本电脑和通信市场。
张学政曾在公开采访中表示，“新一代信息浪潮的代表性技术是5G、物联网、人工智能、大数据等，这一切实现的基础和核心是芯片、半导体技术。而在主要的半导体终端应用中， 汽车 电子的增速最快，也是闻泰 科技 押注的重点”。
闻泰 科技 一战成名。只用了3年时间，闻泰 科技 就完成从低毛利率的手机代工厂到A股高 科技 半导体厂商的华丽转身，市值从借壳上市的35.8亿元暴涨至最高1800亿元，涨幅接近50倍。
巨额商誉风险隐忧
作为“ODM+半导体”双龙头企业的闻泰 科技 ，并未止步于收购国际一流半导体大厂安世，又将目光锁定到苹果产业链。
3月29日，闻泰 科技 发布公告称，已与欧菲光就收购境外特定客户摄像头模组业务达成一致，闻泰 科技 将以24.2亿元完成对该业务的收购交易。而欧菲光的境外特定客户，主要指苹果。
Wit Display首席分析师林芝认为，闻泰 科技 收购摄像头模组业务，可以弥补闻泰 科技 供应链的不足，降低代工成本，获取更大利润。当前智能手机核心卖点是照相功能，即摄像头模组、图像传感器等，收购相关业务就等于抓住了手机产业的核心之一。
有观点进一步指出，完成欧菲光相关业务资产收购后，闻泰有望以此为跳板，进一步切入苹果相关产品的代工市场，甚至成为苹果主力供应商之一。
与欧菲光一样，闻泰 科技 同属“果链”公司上的一环，主要为苹果提供移动及可穿戴设备领域产品。摄像头模组处于产业链中游，能够与闻泰原有的ODM业务进行配合，也可以与产业链上游安世半导体元器件形成局部闭环。
这一次，被认为是闻泰 科技 的第三次“豪赌”。然而，市场担忧，在苹果庞大的供应链体系中，闻泰 科技 、欧菲光的存在感并不是很强。而在苹果不断的创新和升级中，随时有被踢出苹果供应链的风险。此前，市场上就一度有欧菲光被踢出苹果供应链的传闻。
此外，频频收购带来的偿债风险和巨额商誉风险，如梦魇般缠绕着闻泰 科技 。 从几次收购结果来看，闻泰 科技 以借款方式收购安世前后共花了331.24亿元，商誉占净资产的比重约为80%，如此巨额商誉始终是悬在闻泰 科技 头顶的达摩克利斯之剑。
财报显示，截至2020年末，闻泰 科技 商誉为226.97亿元，与净资产的占比高达78.3%。其中，约213.97亿元为收购安世控股交易所形成。按现行会计准则，商誉要进行减值测试，一旦确认需要减值，将会对公司业绩造成较大冲击。
而且，公司亮丽业绩并未带动二级市场股价暴涨。2020年，闻泰 科技 股价仅上涨7.1%，落后于大盘13.87%的涨幅。进入2021年，闻泰 科技 股价持续下跌。截至5月11日收盘，今年该公司股价累计下跌17.97%。5月10日，该公司股价最低触及77.87元，创10个月以来新低。
股价低迷，闻泰 科技 大股东也不断减持股份。5月10日，闻泰 科技 公告称，公司大股东康旅集团、云南融智及云南工投于2020年7月21日至2021年5月6日，减持公司股份合计6073.58万股，占公司总股本的4.88%。
分析人士认为，悬在空中的巨额商誉以及未来发展存在的较大不确定性，或许是该公司股价持续低迷的重要原因。
撰稿丨黎知停
编辑丨刘定文 胡馨月
③ 效益好的上市公司股票不涨反而下跌，这是什么原因是不是只是暂时不涨
、即使是绩优股买入的位置也很重要，低估的时候买入赚钱的概率会很高，高估的时候买入，即使未来会赚钱，但估值回归的过程中，也是很难受的，因为这个过程中，一般是不会大幅度上涨的。
2、股价的上涨，是机构对于企业未来的一种评估，比如中国建筑，5年翻10倍的原因，是因为机构认为未来10年甚至20年的，他的业绩会非常的好，提前买入拉抬股价，等业绩好的时候自然会有韭菜高位接盘，方便他出货。
比如去年的疫苗概念股，只要和疫苗沾边的，股价都大幅度上涨，但其实疫苗的效益还未反映到上市公司的净利润上，只是大家对他的预期，认为如果疫苗上市，会给公司带来巨大利润，所以提前反映到股价上了。根据机构的预测，2021年和2022年，净利润会大幅度增长，但股价大概率不会有太大的上升了，因为股价已经提前透支了业绩。
闻泰科技因为收购了安世半导体，安世半导体营收利润计入闻泰科技，股价2019年被机构炒翻了3倍，市盈率炒到了上百倍，这么高的市盈率很少有人敢去买。 未来几年他的业绩还会大幅度增长，随着业绩的增长，市盈率会回到21倍左右，到时候很多价值投资者，看到业绩连续多年稳定增长，市盈率也不高，又会蜂拥买入，殊不知，其实他的股价已经提前透支，除非业绩有新的暴增预期，否则估计最好也就是个横盘震荡。就
拓展资料
上市公司股东减持新规2021:
1.持有特定股份的股东，无论其持股比例，在任意连续90日内，通过竞价交易减持的解禁限售股不得超过总股本的1%！ 这个1%的规定没确定没有变，但是从大股东，变成了特定股东：可以理解为除散户外的所有股东，包括IPO前的股东及定增入股的股东！
2.通过大宗交易方式减持股份，在连续90个自然日内不得超过公司股份总数的2%，且受让方在受让后6个月内不得转让！
之前大宗交易就是个大漏洞，所有的清仓式减持，都是通过大宗交易出掉的！现在最多只能减持2%，且接盘方必须锁仓6个月，这风险太大了，估计没多少机构还愿意接这个盘的！
也就是说，3个月之内，大股东最多只能减持3%的股份，其中大宗交易的2%接盘方要锁仓半年，所以市场承受的抛压也就是1%！
3.通过协议转让方式减持股份导致丧失大股东身份的，出让方、受让方应当在6个月内继续遵守减持比例和信息披露的要求！董监高辞职的，仍须按原定任期遵守股份转让的限制性规定等等。 这个漏洞堵的也好，避免通过野路子玩清仓式减持的！ 比如董监高，以前辞职半年之后就可以清仓了，现在每年最多减持持股的25%！
④ 立讯精密和闻泰科技和深南电路这三只股票都涨好几倍了现在还可以买入做长线吗这三只多少价格买入合适
现在是下跌趋势 如果持续低于各级均量扣抵量，会被各级下弯的均线压着打
⑤ 三代半导体的龙头股票有哪些
一、三安光电600703：第三代半导体龙头。
2020年实现营业收入84.54亿元，同比增长13.32%；归属于上市公司股东的净利润10.16亿元，同比增长-21.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.93亿元，同比增长-57.49%。
二、闻泰科技600745：第三代半导体龙头。
2020年实现营业收入517.1亿元，同比增长24.36%；归属于上市公司股东的净利润24.15亿元，同比增长92.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.13亿元，同比增长91.13%。
三、扬杰科技300373：第三代半导体龙头。
2020年实现营业收入26.17亿元，同比增长30.39%；归属于上市公司股东的净利润3.78亿元，同比增长75.71%。
A股稀缺的专注于功率半导体的IDM优质企业，具有高端产品和客户布局，受益汽车电子化；成功研制出超薄大功率集成电路封装产品，并实现量产；已在储备8寸品圆相关技术；已在第三代半导体领域投入平台建设。
四、赛微电子300456：第三代半导体龙头。
2020年实现营业收入7.65亿元，同比增长6.55%；归属于上市公司股东的净利润2.01亿元，同比增长-90.97%。
涉及第三代半导体业务，主要包括GaN（氮化镓）材料的生长与器件的设计。
五、聚灿光电300708：第三代半导体龙头。
2020年实现营业收入14.07亿元，同比增长23.05%；归属于上市公司股东的净利润2137万元，同比增长162.45%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6498万元。
【拓展资料】
龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。
龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。成为龙头股的依据是，任何与某只股票有关的信息都会立即反映在股价上。
⑥ 避险名单！这些科技股抛盘最凶！RCS概念龙头紧急提示八大风险
市场近期风险明显加大，估值联系调整，资金出现一定分歧。
01、RCS概念险遭“团灭”！龙头紧急提示八大风险
热门的RCS概念走势分化，神州泰岳、海联金汇等龙头继续涨停，而银之杰、号百控股被封死跌停。从资金面看，多数个股资金净流出，仅 神州泰岳 一只个股流入4544万元， 佳都 科技 资金流出最高，达5.22亿元 ，梦网集团流出超3亿元，二六三、天源迪科流出超2亿元。
神州泰岳昨日晚间回复深交所称，公司全资子公司北京新媒传信 科技 有限公司自成立来，作为中国移动的合作伙伴曾支持其运营“飞信”，“飞信”与“5G消息”在应用场景及展现形式上存在着一定程度上的差异，公司能否在“5G 消息”上发力存在着不确定性。同时公司提示八大风险，包括15亿商誉减值风险、2019 年度业绩亏损风险、股东减持风险等。
彩讯股份在回应深交所问询时表示，公司目前不拥有RCS平台，目前尚未形成“5G消息”方向的自有成熟产品，也未面向市场推广，并未形成收入。“融合通信”和“5G消息”等业务的开展是以运营商为核心，同时也涉及全产业链的共同参与和演进，公司未来能否持续参与尚存在不确定性。
佳讯飞鸿回复深交所称，公司所涉及的融合通信业务与运营商推行的RCS业务存在差异。公司的融合通信平台没有采用RCS的技术标准，而是将传统业务场景和新ICT技术融合，增加了指挥调度、应急指挥、视频会商、定位管理等多种行业业务应用方面的专业功能体系。
部分上市公司选择撇清关系，如艾格拉斯、创意信息、吉大通信、意华股份、海联讯、鸿合 科技 、银信 科技 等公司，在回复投资者时均表示未涉及RCS相关业务。
02、超270亿资金出逃！抛盘最凶的 科技 龙头股名单来了
从资金面来看，昨日资金流出超亿元个股达到139只，其中电子行业36只，计算机行业22只。 中兴通讯 资金流出8.46亿元，流出金额最高，股价大跌4.45%。消息面上，公司独立非执行董事被传涉嫌强奸案，公司昨日紧急公告该名高管已辞去公司职务。
昨日 科技 股资金再度全线流出，以市值超300亿元的 科技 龙头来看， 立讯精密 流出5.49亿元， 三安光电、兆易创新 流出超4亿元，欧菲光、科大讯飞、信维通信、中环股份、烽火通信流出超3亿元，TCL 科技 、中国软件、浪潮信息、北方华创、东山精密、闻泰 科技 、中科曙光等流出超2亿元。
昨日晚间5家公司修正了此前的一季度业绩预告，东岳硅材和阳谷华泰下调了业绩预期，早盘两家公司股价大幅下挫。
上市不足一个月的新股东岳硅材发布业绩修正公告，预计实现净利润5000万元~6000万元，同比下降28.42%~40.35%，当期预计实现扣非后归属净利润约为4600万元-5300万元，同比下降40.84%-48.66%。而此前公司业绩预增。
东岳硅材的核心业务为有机硅材料的研发、生产和销售。公告披露一季报业绩修正的原因为新冠肺炎疫情在全球的扩散使有机硅产品需求量减少，对有机硅行业的产品价格造成较大影响，公司的出货量也受到一定影响。
东岳硅材3月12日登录创业板，收获6个涨停板后股价一路下挫，早盘大跌7.6%，盘中股价创下开板后新低。
阳谷华泰昨晚发布业绩修正公告，预计实现净利润100万元~500万元，同比下滑98.19%―90.94%，公司此前业绩预告预计实现净利润为2758.64万元~4137.95万元。此外，已披露的年报显示公司2019年实现归属于母公司净利润1.84亿元，同比大幅下降49.8%。
公司表示，受新型冠状病毒疫情和整体市场环境的影响，公司二、三月份产品销量低于预期；同时公司终止实施了2018年限制性股票激励计划，根据相关会计准则，原本应在剩余等待期内确认的股份支付费用1,924.45万元在2020年第一季度加速提取，此项摊销减少了2020年第一季度净利润。上述原因致使公司2020年第一季度净利润低于预测。