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富尔顿金融股票实情

发布时间: 2023-06-12 17:53:51

⑴ ‘翻译求助’超长的文章~超多的加分:How To Sell A Tuna What Fish Markets Teach About The Economy

怎样卖掉金枪鱼--鱼市对经济的启示
经济学家总是倾向于研究抽象意义上的“市场”,但是有些市场偏偏就不是抽象的。荷兰的Aalsmeer联合花卉拍卖中心一天有两千多万朵各色花卉进行交易,而东京的Tsukiji早间鱼市比六本木(Roppongi)的夜店还要吸引游客。(出现在鱼市的那些游客身上的酒气表明他们是前晚光顾完夜店来鱼市的。)

这些着名的市场不光吸引了游客,也引起了经济学家的注意。很多经验理论都对市场动作的细节做出了假设。这真是一个耻辱(?)。后来斯坦福的经济学家John McMillan认为,只有经过精心设计的才能运转良好,市场的主要目标是使得交易能够产生收益;而一个没有经过慎重考虑的市场往往是会失败的。

这其中其实大有文章,远不止是买鱼这样一个简单的交易。

经济学家Kathryn Graddy曾经用了一个月的时间在纽约的Fulton鱼市上跟踪观察一名鱼贩,她必须很早起床、并为她在鱼市附近安全的地方停车而交纳保管费。她发现,鱼市上的商贩对不同种族的顾客收取不同的价格。比如说,亚洲人就要比白种人更容易拿到便宜的价格。一种可能的解释是,这些亚洲顾客在唐人街有着对价格更为敏感的顾客。

这仍然是一个令人惊讶的结果(发现)。

一个竞争性的市场理应会削减商贩对白人顾客收取更高费用的能力,而Fulton鱼市应该是一个极富竞争性的市场--它是全球第二大的鱼市。(东京的Tsukiji鱼市比它大五倍多,有自己的商贩联盟。)但Graddy发现,即便是在Fulton这样的市场中,完全竞争也是很难达到的。尽管如此,市场运作的越好,其中发生的交易就越多。有些交易是如此的富于吸引力而难以压制,以致于即使我们想要抑制也做不到。就好比不管学校的商店里卖不卖,小学生们都得得到巧克力糖一样。还有些交易是因为它们的灵活性而颇居激励性。在索马里摩加迪沙的骚乱中,私营商家们居然能想出办法,在没有电表的情况下运作电力市场--人们需要按照在家里和办公场所安装的灯泡数量来缴纳电费。

然而,许多交易需要比这多的多的支持。现代交易的基础设施包括法律体系、信用档案、签证(?)及公司户头。比方说,买股票看上去并不复杂,但实际上,当你买了一支股票,相当于你借出了钱去换取一份从某国(比如中国)某公司未来的赢利能力中获益的权利。买卖股票这一日常的金融交易,需要众多会计师、监管机构、经纪人、律师的共同工作才得以完成。

许多的经济进程都包括降低交易成本来促成复杂交易的发生。尽量交易成本已经降低了,但现代经济还对此的要求更高了。John Wallis和获得诺贝尔的经济学家Douglass North曾经尝试通过有些部门(如会计、法律、零售、管理、政策制定等等)的规模来加总交易成本。他们发现交易成本在美国经济中所占的比重已经从1870年的四分之一上升到了1970年的二分之一,整整是过去的两倍。交易成本并不低,不过既然我们在1970年已经比1870年更富有了,所有的这些支出看来也都是值得的了。

需要记住的是,尽管交易成本经常被看作是一种浪费、混乱或是官僚低效的后果,但如果没有那些律师、会计师、秘书、销售职员,就不会有现代经济。如果所有付出的交易成本都能像Aalsmeer或者Tsukiji鱼市那样能带来令人兴奋的盛大交易场面就好了(就值得了)。