⑴ 定增基金的投资策略看准这几点就够了
1.由于证监会对定增项目估算的特殊规定，定增的净值变化有自身的特点。
具体表现为：当市场价格大于定增价时，基金净值上涨慢，浮盈未在净值中充分体现；当市场价格小于定增价时，净蠢森值下降的较快。
2.定增基金在锁定期内，可以在股票账户进行场内交易。
但不是所有的场外带辩亩购买的基金都支持转托管业务，也就是不一定能场内交易。购买定增基金前，先咨询好客服。
3.由于场内交易具有折价和溢价，所以购买折价的定增基金，可能会获得折价回归和净值上涨的双重预期年化预期收益。
4.定增基金是否能拿到定增项目，还得看基金公司的实力。比如国投瑞银瑞利定增项目只占基金资灶迟产的总结：市场在相对的低点，投资定增基金未来盈利的可能性很大。如果未来一年市场行情会好转，可以去投资定增基金。
⑵ 什么是定增基金
定向增发投资基金（简称定增基金）是指参与上市公司定向增发为主的基金，即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
定向增发套保基本思路：
1. 股票套保适合性分析
目前国内期指品种只有沪深300指数期货，套保对冲的是沪深300指数的下跌风险，由于股指走势与定向增发个股存在误差，误差将会影响套保的效果，因此有必要在套保前分析标的是否适合运用期指套保，即跟踪测算个股相对于沪深300指数的贝塔值，贝塔值要表现以下两点适合性：
稳定的贝塔值：个股的贝塔值是经常变动的，如果其变动范围较小，波动不频繁，
则说明该贝塔值稳定。如果贝塔值不稳定，则意味着套保期间要频繁调整套保头寸，这样套保的成本大大增加，套保效果也打折扣。
贝塔值接近1：个股贝塔值接近1，表明与股指的联动性较强，意味着套保效果较好；反之，低关联度有可能导致套保效果较差。
2. 套保需注意期现基差变化
基差是指某一特定地点、某种商品的现货价格与同一种商品的某一特定期货合约之间的价差，即基差=现货价格-期货价格。在股指期货交易中因基差波动的不确定性而产生的风险被称为基差风险，基差风险是影响套期保值效率的主要因素之一。投资者在进行股指期货套期保值前，需要了解股指期货基差变化趋势，选择适宜的套期保值品种和建仓时机，从而尽量降低基差风险对套期保值交易的影响。在实施卖出套期保值时，尽可能在基差较大时套保，可获取额外的阿尔法收益。
3. 套期保值风险管理
仓位控制：过去1年中，沪深300指数最大的涨跌幅最大绝对值为5.6%，按照5
倍的杠杆计算，就是28%的期指波幅，由此建议扣除头寸保证金之外，至少保留30%比例的可用资金，以防范期指剧烈波动引发的强平风险。即股指期货的套保头寸占帐户总权益的比例不超过70%。
账户管理： 当套保期货账户出现一定比例盈利，使持仓占总资金比例低于70%，
可转出相应比例资金，使持仓占总资金比例恢复至70%。转出资金可投资低风险资产，以提高资金使用率。 反之，当持仓比例高于70%，要及时补充资金，防止因资金不足导致套保头寸被强平。
止损策略：当现货指数下跌趋势结束，转向震荡趋势，且期货价格反弹超过建仓价
格5%时，套保可提前终止。
分批建仓比例：建仓不是一次性完成，可在一段时间内逐步建仓。
⑶ 定增基金啥时候买最划算 发行时还是上市后
江山代有爆款出，各领风骚一阵子。不过在这样的背景下，有一个品种却长期都是市场的宠儿，不仅机构争相发行，普通投资者的热情也是居高不下，那就是定向增发主题基金。
证监会官网本月19日公布的基金募集申请受理及审核情况显示，从今年5月起，除了已经通过审核、正在或即将发行的17只定增主题基金之外，还有11只在排队等待最终审核，火爆程度可见一斑。
而此前已经发行的定增基金中，除了前海开源再融资主题精选之外，其余的均为上市型定增基金，经过一定时间的封闭期后即可上市交易。那这些基金上市交易后的表现都是怎样的？
（数据来自基金公司官网、Wind）
看看上市首日一片折价的“盛况”，“破发”概率竟然高达87.5%，幅度最大的九泰锐智折价率达到了10%，也是相当惊人。
不知道当初在基金发行时就认购了的投资者看到这一幕，心里会不会有点拔凉拔凉的。
我们小小地算了一笔账：
这些定增基金在100万元以内的认购费率为1.2%，申购费率为1.5%。100万到500万之间则为0.50%和0.60%，500万元以上则是每笔1000元。
相比之下，场内基金的交易则免去了这笔费用，只用支付券商佣金。多家券商均告知，这个佣金和股票交易的佣金是一致的，目前大部分可以降低到交易金额的万分之3，最低5元起。
举个例子，如果某投资者要投资1万元场外认购博时睿利，对应的费率为1.2%。若募集期内认购资金获得的利息为2元，则其可得到的基金份额为9883.42份。具体计算方式这里不再赘述，感兴趣的投资者可以参见基金招募说明书里的公式。
而如果该投资者是在该基金上市交易第一天通过场内买入的，假设也是投资1万元、成交价格为0.983元，由于交易佣金低于5元，所以按照5元来计算。那么可以得到的基金份额为10167.85份。
这么一算，在发行期认购定增基金真不如等到其上市“破净”后从二级市场买入。而折价率越高，在二级市场买入的成本相应地就越低，当然也越划算。
即便如此，有投资者还是选择缴了这笔认购费，就是冲着买打折的定增股、基金上市后溢价可顺势卖出、赚个差价去的。谁知道这些基一言不合就跌破净值，让投资者情何以堪。
济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航表示，从折价和溢价的角度来说，由于定增基金上市初期折价的情况非常常见，建议投资者等上市交易以后再买。
他同时补充道：“还是要看这只基金的定增项目质量来决定要不要买。”
事实上，牛妹觉得这些定增基“破净”也算不上意外。去年A股市场经历了几轮下跌调整，不少去年上半年发布定增方案的上市公司纷纷跌破定增价，而定增基金们就算当时是“打折”买的股票也难逃厄运。
另一方面，王群航说，不少投资者对定增基金的价格还存在误解：“因为封闭式基金的价格和封闭期长短很有关系，随着封闭期结束的临近折价率会逐渐降低。”
也就是说，定增基金即便一开始“破净”，后续也有走高的可能性。九泰锐智就是一个特别典型的例子，上市首日折价率高达10%，却在今年上半年以27.61%的收益率成为混合型基金冠军，令人刮目相看。归根结底，还是参与的定增项目质量决定了基金未来的走势。
除此之外，建仓时机也是选择定增基金的标准。
新老定增基金相比，最大的区别就在于仓位。从理论上说，老的定增基金都已经有一定仓位，持有的股票也都比较明确了，而新基金则还需要一定的建仓时间。如果未来指数快速上涨，那新基金则有错过行情的风险。另外定增股都有锁定期，一般为一年，对于封闭周期不够长的定增基金来说，快速建仓并在封闭期内获取定增项目收益也是非常重要的。
⑷ 如何选择一支优秀的定增基金，实现个人财富的最大化
定增基金投资的定增股份一般都带有一年的锁定期，只有到期后才能卖出变现。因此，和一般基金按照市价对持有个股进行估值不同，定增基金对持仓定增股的估值方法较为特殊。具体来说：
第一种情况是，估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时，应采用在证券交易所上市交易的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值。
第二种情况是，当估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时，按照公式FV=C+(P-C)×（Dl-Dr）/Dl（FV为估值日该非公开发行股票的价值；C为该非公开发行股票的初始取得成本；P为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价；Dl为该非公开发行股票锁定期所含的交易天数；Dr为估值日剩余锁定期，即估值日至锁定期结束所含的交易天数，不含估值日当天）。
简单来说，如果估值日当天股票市价低于基金申购的成本价时，即按照市价来估值；如果高于基金申购的成本价，则按上述公式来计算估值。
举例来说，如果一只基金参与定增的成本是10元，最新收盘价为15元，剩余交易日还有90日，而锁定一年的累计交易日为250日，则该基金对该定增股的估值价格为10＋（15-10）*（250-90）/250＝13.2元，而非15元。而如果该股最新收盘价为9元，那该基金将直接按9元估值。
定增基金溢价之谜：主要定增公募基金情况
目前成立运作的定增基金共有国投瑞银瑞利、国投瑞银瑞盈，财通多策略精选和九泰锐智定增四只。见下表
相关数据
四只定增基金均在今年成立，目前看收益都不高。参与定增项目最多的是规模最大的财通多策略精选，成立以来半年多累计参与定增26项，该基金目前净值也最高。
二级市场上，四只基金有三只处于溢价交易状态，其中以国投瑞银瑞盈溢价率最高，达到11.53％。
对于定增基金出现的溢价，一方面在于近期市场环境较好，投资者风险偏好上升，另一方面很重要的原因是由于其特殊的估值方法导致其账面净值（估值方法算出的净值）低于真实净值（按市价计算的净值），这可以解释定增基金溢价交易的原因。当然，定增基金的稀缺性也导致其容易出现溢价。
值得注意的是，由于封闭期剩余不足1年，成立较早的国投瑞银瑞利目前已经不再参与新的定增项目，这解释了为何其为折价交易。
根据华宝证券本周三发布的研究报告显示，目前国投瑞盈参与了10多个定增项目，共占基金净资产63.3%。其仓位较高。由于市场回暖，其中一些项目的盈利可观，比如占基金净资产5.2%的市北高新[-0.50% 资金 研报]，定增价是9.91，市价37.74。但其定增日期为2015年8月20日，该涨幅计入基金净值部分大约只有1/3。目前国投瑞盈名义溢价10.76%，但其实际折价高达19.7%。其他的定增基金九泰锐智的实际折价为11.7%，财通精选的实际折价为9.86%。
对于几只定增基金，基金君建议投资者分散投资，趁调整布局。
其他密集参与定增的主动基金
除了上述四只典型的定增基金之外，四季度以来还出现了部分主动基金密集参与非公开发行的情形，场外的投资者可以适当关注，其中主要为泓德基金旗下的泓德泓富、泓德泓业、泓德远见等基金。这些基金均为开放式运作，不上市交易，按净值申购赎回，不存在折溢价问题，但可能存在流动性风险。投资者需要特别注意。历史上曾发生过基金投资定增后份额大幅缩水导致定增股占基金比重大幅超过10％的情形，使得基金净值受到单一个股表现很大影响，投资者需要特别注意该风险。
⑸ 参与定增股票怎么操作
1、定增公告发布之前，如果是大股东或者大机构积极参与，一般股价会有一个阶段的下跌，因为定增的价格不能低于发行期首日前20个交易日股票均价的90%，而为了利益最大化，大股东肯定希望买入价格越低越好，所以对于定增前买入股票的投资者来说是不利的。如果大股东对定增的积极性不高，那肯定希望用更少的股份募集到更多的钱，此时股价一般会上升，对于普通投资者来说就是有利的。
2、定增之后，如果公司用募集到的钱投入到更好的项目或者用于扩大产能，为公司创造更多的价值，那么此后股价一路上涨也是理所应当的事。但如果公司将钱胡乱挥霍，不能为公司带来利益，那股价的走势就堪忧了。例如京新药业从2011年至2017年间进行了5次定增，募得的资金全部用于并购扩张，最近1次是2016年5月24日，此后股价似乎就没再超越过前高。
二，
1，定增发布预案前一段时间，可能股价会进行回调。 1.1能更好的吸引大股东参与增发，虽然定增股价可以打9折，但是大股东对公司知根知底，就算是好的公司也要买在好的价位。 1.2另外就是参与定增的除了股东，一般就是机构了，有机会9折参与定增，自然会让机构对当前价格的热情减少，减少资金流入，让股价回调。
2，大股东参与定增，复牌后，股价很大概率会上涨。 2.1这个上涨的概率就像大股东增持，通过增持的金额和比例，就能看出大股东的诚意。大股东诚意足，自然能坚定普通投资者，促进股价短期上涨。 2.1同时大股东诚意足，很大程度也是看好公司，或看好定增投入的项目，有可能让公司未来业绩的提升，这个就需要后期关注了，如果业绩提升，也是不错的买点。
3，大股东不参与定增，复牌后，股价就很大概率会持续下跌了。 3.1就如课件中所说：宁愿股权被稀释也不认购，大致是对这次募资投向的项目不太感兴趣，或者是，认为目前股价处于高位，这个时点购买不划算。
4，大股东参与定增，股价短期上涨后，又逐渐跌到比定增价还低，如果在3年的锁定期内，而公司的基本面又没变坏，那么大股东被套牢的这个股价区间，很可能让投资者追逐，导致股价反弹。
点评：这位学员分析的很好，在定增不同的时间点，股价的表现有所不同，所以找准节奏才有可能获利
三，
定增是上市公司再融资的一种手段，2017年新规之后，企业定增每次最多增发总股份的20%，定价机制，只能用发行期首日作为定价基准日。定增对股价的影响有以下几个方面：
1.定增的目的，州指融资的钱用去哪里了比如要做新项目，去还贷，还是要去收购，引入战略投资者还是大股东想增持（认购增发股份），变相减持（不认购，等于原有股份比例被稀释）；
2.通过目的看导向一个是真缺钱（要看钱的去向及未来的业绩可持续性），二是不缺钱（可以通过参与的人来从博弈的角度看有没有机会）；
3.如果有大股东参与来提高自己的持股比例这时的股价往上高的机率会很高
4.如果是引入战略投资者要从商誉的角度来分析是否值得投资；
5.如果没有大股东参与，增发后原股权被稀释，那么这时股价往低走的机率会大大提高，这 时应避开。
点评：在定增之后要关注募集到的钱用于什么地方，对于不同的目的股价的表现也是不一样的
四，
定向仔困增对上市公司有明显优势：有可能通过注入优质资产、整合上下游企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效果；也有可能引进战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础。
而且，由于“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”，定向增发可以提高上市公司的每股净资产。但定向增发降低了上市公司的每股盈利。 如果公司为一些情景看好的项目定向增发，就能受到投资者的欢迎，这势必会带来股价的册戚配上涨。反之，如果项目前景不明朗或项目时间过长，则会受到投资者质疑，股价有可能下跌。
对于定向增发是利好还是利空这一问题，如果在定向增发过程中，有股价操纵行为，则会形成短期“利好”或“利空”。比如相关公司很可能通过打压股价的方式，以便大幅度降低增发对象的持股成本，达到以低价格向关联股东定向发行股份的目的，由此构成利空。反之，如果拟定向增发公司的股价跌破增发底价，则可能出现大股东存在拉升股价的操纵，使定向增发成为短线利好
点评：这位学员分析的不错，但要注意的事定价基准日现在只能是发行期的首日
⑹ 定增基金是什么意思定增基金怎么买
所谓定增基金是指参与上市公司定向增发为主的基金，即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。定增基金的发展，和A股市场定增市场的繁荣不无关系，进入2015年仅1个来月，发布定增预案的上市公司就已超150家，其中1月份共有30多家上市公司实施了定向增发，定增市场依然火爆。
从目前来看，定增主要集中在转户，门槛是100万元起，不过今年这个局面有所改变，国投瑞银瑞利混合基金将定增门槛从100万拉低到1000元。
虽然同为定增基金，但是内涵却大不同，如财通基金一般一个产品内包含3到4个定增项目，而有些公司如兴业全球则是一个定增产品内只含一个定增项目，如果该定增项目表现较好，基金净值也会相应水涨船高；如果表现不佳，则有可能让投资人损失惨重。因此投资人在投资之前最好先咨询，自己准备投资的产品到底是怎样的定增产品。
定增基金的退出一般时间都较长，中途不能退出，因此投资的资金最好是闲置资金，而不是急用资金。退出时间多是12+6个月，其中12个月为定增股票锁定期，而6个月则是基金经理选择在二级市场交易的期限。
⑺ 定增基金解析：定增基金交易结构是怎样的
一、何为定增基金
所谓的基金就是钱聚集在一块的机构，按照投资标的的不同可以划分为不同的类型。定向增发基金就是投资于定向增发股票的机构。
二、定增基金交易结构
定向增发基金在募集资金的时候，都会像外界公布自己的交易结构，保障投资人的知情权。交易结构就是基金的内部组成结构，表示基金是怎么进行的。
信托公司发行的信托计划借助有限合伙平台投资定向增发股票通常采取两种方式，一种是认购合伙企业份额，成为合伙企业的有限合伙人，再由合伙企业投资上市公司定向增发的股票；另外一种是先由有限合伙企业取得定向增发股票，再由信托公司成立信托计划受让该定向增发股票的股权预期年化预期收益权。
2012年以来基金和证券新政频发、创新不断，使得定向增发信托有了新模式，即信托公司发行信托计划可以通过基金专户或券商的定向资产管理计划进行投资，信托计划加入基金专户或定向资产管理计划，由基金管理公司或证券公司按照相关的协议约定进行投资。
三、定增基金期限
定增基金有较长的锁定期，一般为一年或者三年的锁定期，还有少量的5年期的产品，定增基金只有在锁定期结束后，才能卖出。
上市公司定向增发的期限，以一年和三年期为主，但这两者之间还是有些区别的。一年期的定增，其透明度较高；三年期，因为锁定期限较长，市场不确定性增加，因此，其打折的折扣也更大。此外，根据规定，一年期的定增价格由公司董事会确定一个底价，然后，需要证监会的批准，再根据市场的询价确定价格。
四、定增基金风险
定向增发信托一般存在这些风险：投资对象风险、锁定期流动性风险、股票锁定期和解禁后破发风险等。针对以上风险，该类产品一般通过结构化、补仓线设置、保证担保等风控措施进行防范。
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⑻ 想投资定增基金你要先弄懂这几点
什么是定增基金？定增基金全称定向增发投资基金，主要投资于上市公司非公开发行的股票。在2015年，定增基金曾火爆一时，市场规模突破万亿大关，远超IPO。让相关投资者获得了超高的回报。那么，对于我们普通投资者来说，参与定增基金需要知道些什么呢？
带你学习更多基金知识对冲基金是什么？2015年股灾徐翔操作手法告诉你和盯！怎样配置基金？沪指小V反弹透露线索！
基金怎么买会赚钱？我的市场参与经验(一)
(1)
定增基金参与上市公司定向增发，规定要求定向增发发行对象不能超过
10个人，同时发行价格不能低于该公司公告前20个交易日市场均价的90%。
(2)
定增基金在参与上市公司定向增发后一年之内不能转让自己所持有的股份，如果认购后定增基金变成了控股股东或者拥有实际控制权则
3年内不能转让。
二、定增基金的优势
对于参与定增基金的投资者来说，他们购买的非公开发行股票往往比市场价格更低，定增基金参与一家公司的定向增发，获取的到期利润是比你在二级市场你买入一只股票一直持有要高的。
三、定增基金的风险
因为定增基金最短的限售期都是一年，所以，如果在这一年内发生系统性风险或者经济面变差，定增基金购买的上市公司增发股价格可能到期后会远高于该股的市场价格。但你只能看着你所购买的定增基金不断贬值，却动弹不得。
比如在
2015年5月股市行情非常好的时候，定增基金备受市场投资者青睐，但是在这之后的一年，绝大多数定增基金都是出于亏损状态的。
四、怎么参与定增基金
定增基金的获利方式，首先是购买上市公司的股份价格略低于市场价格；其次，是定增基金看好其参与的上市公司未来一段时间的成长空间和大盘基本向好，从而到期售出获取利润。
一般来说，在牛市时发行定增基金是非常受市场欢迎的，但是在牛市结束后亏损最惨的也就是这些基金。所以，对于想参与定增基金的投资者来说，我想给大家以下建议。
(1)
在弱市时进行布局，我国往往是牛短熊长，如果你在牛市购买定增基金，往往就是站在了山顶，而弱势中市场经过充分的调整，上市公司股价已回到一个估值较低的水平，此时购买定增基金，无论是从成长性还是从风险来说都可以得到最优化。
(2)
不要把鸡蛋放在一个篮子里，多找几家优质的上市公司参与相关定增基金。
如果你把所有资金投入到一只定增基金，谁也保不准这家上市公司在未来一年甚至更长时间会不会出什么幺蛾子。多参与几只定增基金，有助于你分散风险。
(3)
购买具有高成长性的定增基金，具体来说就是那些未来发展潜力大、行业前景好的优质上市公司。比如说符合我国国情国策的环保、医疗、一带一路等相关产业，因为我们的投资不是看的现在，而是看一年之后或是两年之后这家上市公司会怎么样。
弊棚灶所以租扮，对于想购买定增基金的同学来说，一定要以发展的眼光看问题。