‘壹’ 对冲基金都有哪些对冲基金常见的对冲策略有哪些
市场上的对冲基金主要是从策略的不同进行区分的。股票多空是最常见的对冲基金采用的策略。通过同时建立股票多头和空头，削弱市场波动的风险，空头和多头的相互抵消获取绝对收益。不管对于牛市或者熊市，或者即使基金经理判断错误了市场的方向，但是依然可以通过两个头寸的相对业绩，带来正向收益。
中性策略，创建一种投资组合，与市场涨跌无关，取得绝对收益。比如说货币中性，贝塔中性，行业中性，因子中性等。
困境证券策略，专注于市场上那些遇到金融困境、违约甚至破产的公司的股票。从信息不对称中获取利益。比如说重组或者停止运营中，通过出售部分业务来获得良好收益；国家的监管允许困境证券的投资者进行资产剥离，并且将不良资产重新打包等风险套利策略，从公司的并购或重组等活动中获得收益，套利基金买入这些公司的股票，赚取从信息发布之后价格与交易价格的差价。
可转债套利策略，可转债一定的情况下可以转化为股票，可转债经常低于其公允价值发行的，充分利用中间的套利机会。
固定收益套利策略，最基本的工具就是利率期限结构。
除了以上，还有投资方法论和商品交易顾问策略。
‘贰’ 基金对冲是什么意思
基金对冲指的是对冲交易手段的基金，对冲基金是指采用各种交易手段对二级市场上的证券和证券衍生产品进行对冲、互换和套期来赚取巨额利润的一种投资基金。
一、对冲基金的特点
（1）投资活动的复杂性
近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本。高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。
（2）投资效应的高杠杆性
典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆借贷（Leverage）在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以通过反复抵押其证券资产，贷出高达几十亿美元的资金。这种杠杆效应的存在，使得在一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样，也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。
（3）筹资方式的私募性
对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性，因而在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下，而每个合伙人的出资额在100万美元以上。由于对冲基金多为私募性质，从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益。为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管，在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大等一些税收低，管制松散的地区进行离岸注册，并仅限于向美国境外的投资者募集资金。
（4）操作的隐蔽性和灵活性
对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别。在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别。证券投资基金一般都有较明确的资产组合定义。即在投资工具的选择和比例上有确定的方案，如平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半，增长型基金指侧重于高增长性股票的投资：同时，共同基金不得利用信贷资金进行投资，而对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。由于操作上的高度隐蔽性和灵活性以及杠杆融资效应，对冲基金在现代国际金融市场的投机活动中担当了重要角色。
二、对冲基金的操作
最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。
‘叁’ 什么叫对冲基金对冲基金的买卖方式
什么叫对冲基金？对冲基金的买卖方式
许多人据说过对冲基金，但针对对冲基金并不是掌握，那N，什么叫对冲基金？
对冲基金是啥？
对冲基金就是指期货期权和金融业期权等金融衍生工具与金融衍生工具融合后以盈利性为目地的金融基金。
这是基金投资的一种方式，意指“风险性对冲过的股票基金”。对冲基金选用各种各样买卖方式开展对冲、互换、套头衫、套期来获得巨额利润。这种定义早已超过了传统式的避免风险性、确保盈利实际操作层面。加上进行和开设对冲基金的法律法规门坎远远低于互利股票基金，使之风险性进一步增加。
对冲基金的买卖方式：
1、股指期货
股指期货对冲就是指利用股指期货销售市场存有的不科学价钱，另外参加股指期货与个股现货交易市场买卖，或是另外开展不一样限期、不一样（但相仿）类型大盘指数合同买卖，以获得价差的个人行为。股指期货对冲套利分成期现对冲、跨期对冲、跨地区对冲和跨种类对冲。
2、期货交易
与股指期货对冲相近，期货交易一样存有对冲对策，在买入或售出某类股指期货合约的另外，售出或买入有关的另一种合同，并在某一r间另外将二种合同强制平仓。在买卖方式上它与期现套利一些类似，但期现套利是在现货交易市场买入（或售出）实货、另外在商品期货上售出（或买入）股指期货合约;而对冲套利却只在商品期货上交易合同，并不是涉及到现货市场。货品期货套利关键有期现对冲、跨期对冲、跨销售市场对冲套利和跨种类对冲套利4种。
3、统计分析对冲
不同于零风险对冲，统计分析对冲是利用证患矍的历史时间统计分析规律性开展对冲套利的，是一种风险性对冲套利，其风险性取决于这类历史时间统计分析规律性在将来一段时间内是不是再次存有。
统计分析对冲的关键构思是先找到关联性最好是的多个对项目投资种类（个股或是期货交易等），再找到每一对项目投资种类的长期性平衡关联（协整关联），当某一对种类的差价（协整式子的残差）偏移到一定水平时刚开始股票建仓——买入被相对性小看的种类、买空被相对性看低的种类，直到差价重归平衡时盈利了断就可以。统计分析对冲的主题思想包含个股配对交易、股票指数对冲、融券对冲和外汇交易对冲买卖。
4、期权对冲
期权（Option）别称决定权，是在期货交易的基本上造成的一种衍化性金融衍生工具。从其实质上讲，期权本质上是在金融行业将支配权和责任分离开展标价，促使支配权的买受人在要求r间内针对是不是买卖交易履行其支配权，而责任方务必执行。在期权的买卖时，选购期权的一方称之为买家，而售卖期权的一方则称之为卖家;买家即支配权的买受人，而卖家则是务必执行买家履行支配权的义务人。
对冲基金的普遍投资建议：
1、长度仓，即另外买入及沽空个股，能够是净长仓或净短仓
2、销售市场中性化，即另外买入股票价格稍低及沽出股票价格值高的个股
3、可转股套戥，即买入价钱稍低的可换股债券，另外沽空正股
4、寰球宏观经济，即自上而下剖析全国各地经济发展金融体制，按政治经济恶性事件及关键发展趋势交易
5、管理方法期货交易，即拥有各种各样金融衍生产品长度仓
6、短置，即买入个股做为短期投资，就是说把短时间购入的个股先做空，随后在其股票下跌的情况下再将其买回去获得价差
7、贷杠
“贷杠”在投资界有多种含意，其英语单词的最基础含意是“杠杆效应”，一般来说它指的是利用银行信贷方式使自身的资产基本扩张。
‘肆’ 什么是基金对冲
对冲基金（英语：Hedge Fund）是指由金融期货（financial futures）、金融期权（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）与金融组织结合后，用高风险投机为手段而以盈利为目的的金融基金。
目录 [隐藏] 1基本内涵2起源与发展3运作4着名的对冲基金4.1量子基金4.2老虎基金4.3其他5对冲基金投资案例5.11992年狙击英镑5.2亚洲金融风暴
[编辑]基本内涵
人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具，它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。随着时间的推移，在金融市场上，部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金。目前，对冲基金早已失去风险对冲的内涵，正好相反，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。
[编辑]起源与发展
对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，起源于50年代初的美国。当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。1949年世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。虽然对冲基金在20世纪50年代已经出现，但是，它在接下来的三十年间并未引起人们的太多关注，直到上世纪80年代，随着金融自由化的发展，对冲基金才有了更广阔的投资机会，从此进入了快速发展的阶段。20世纪90年代，世界通货膨胀的威胁逐渐减少，同时金融工具日趋成熟和多样化，对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。据英国《经济学人》的统计，从1990年到2000年，3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。2002年后，对冲基金的收益率有所下降，但对冲基金的规模依然不小，据英国《金融时报》2005年10月22日报道，截至目前为止，全球对冲基金总资产额已经达到1.1万亿美元。
[编辑]运作
最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖空该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金才被用于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。可是，随着时间的推移，人们对金融衍生工具的作用的理解逐渐深入，近年来对冲基金倍受青睐是由于对冲基金有能力在熊市赚钱。从1999年到2002年，普通公共基金平均每年损失11.7%，而对冲基金在同一期间每年赢利11.2%。对冲基金实现如此骄人的成绩是有原因的，而且它们所获得的收益并不像外界所理解的那么容易，几乎所有对冲基金的管理者都是出色的金融经纪人。
图1：价格/交易量
被对冲基金所利用的金融衍生工具（以期权为例）有三大特点：第一，它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，人们把其称为对冲基金的放大作用，一般为20至100倍；当这笔交易足够大时，就可以影响价格（见图1）；第二，根据洛伦兹·格利茨的观点，由于期权合约的买者只有权利而没有义务，即在交割日时，如果该期权的执行价格（strike price）不利于期权持有者，该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险，同时又诱使人们进行更为冒险的投资（即投机）；第三，根据约翰·赫尔的观点，期权的执行价格越是偏离期权的标的资产（特定标的物）的现货价格，其本身的价格越低，这给对冲基金后来的投机活动带来便利。
对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后，他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略，他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场，从它们的价格变动中获利。
现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种。其手法主要可以分为以下五种：
长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓；
市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票；
可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然；
环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖；
管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。
对冲基金的最经典的两种投资策略是“空头”（shortselling）和“资金杠杆”（leverage）。
空头，又被称作短置，即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价（arbitrage）。短置者几乎总是借别人的股票来短置（“多头”，long position，指的是自己买进并持有股票）。在熊市中采取短置策略最为有效。假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。
“杠杆”（leverage）在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。信贷是金融的命脉和燃料，通过“贷杠”这种方式进入华尔街（融资市场）和对冲基金产生“共生”（symbiosis）的关系。在高赌注的金融活动中，“贷杠”成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。对冲基金从大银行那里借来资本，华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。换言之，武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。
[编辑]着名的对冲基金
对冲基金中最着名的莫过于乔治·索罗斯的量子基金及朱里安·罗伯逊的老虎基金，它们都曾创造过高达40%至50%的复合年度收益率。采取高风险的投资，为对冲基金可能带来高收益的同时也为对冲基金带来不可预估的损失。最大规模的对冲基金都不可能在变幻莫测的金融市场中永远处于不败之地。
[编辑]量子基金
乔治·索罗斯
主条目：量子基金
1969年量子基金的前身双鹰基金由乔治·索罗斯创立，注册资本为400万美元。1973年该基金改名为索罗斯基金，资本额跃升到1200万美元。索罗斯基金旗下有五个风格各异的对冲基金，而量子基金是最大的一个，也是全球最大的规模对冲基金之一。1979年 索罗斯再次把旗下的公司改名，正式命名为量子公司。之所谓取量子这个词语是源于海森堡的量子力学测不准原理，此定律与索罗斯的金融市场观相吻合。测不准定律认为：在量子力学中，要准确描述原子粒子的运动是不可能的。而索罗斯认为：市场总是处在不确定和不停的波动状态，但通过明显的贴现，与不可预料因素下赌，赚钱是可能的。公司顺利的运转，得到超票面价格，是以股票的供给和需求为基础的。
量子基金的总部设立在纽约，但其出资人皆为非美国国籍的境外投资者，其目的是为了避开美国证券交易委员会的监管。量子基金投资于商品、外汇、股票和债券，并大量运用金融衍生产品和杠杆融资，从事全方位的国际性金融操作。凭借索罗斯出色的分析能力和胆识，量子基金在世界金融市场中逐渐成长壮大。由于索罗斯多次准确地预见到某个行业和公司的非同寻常的成长潜力，从而在这些股票的上升过程中获得超额收益。即使是在市场下滑的熊市中，索罗斯也以其精湛的卖空技巧而大赚其钱。至1997年末，量子基金已增值为资产总值近60亿美元。在1969年注入量子基金的1美元在1996年底已增值至3万美元，即增长了3万倍。
[编辑]老虎基金
1980年，着名经纪人朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）集资800万美元创立了自己的公司——老虎基金管理公司（Tiger Management Corp.）。1993年，老虎基金管理公司旗下的对冲基金——老虎基金（The Tiger Fund）攻击英镑、里拉成功，并在此次行动中获得巨大的收益，老虎基金从此名声鹊起，被众多投资者所追捧，老虎基金的资本此后迅速膨胀，最终成为美国最为显赫的对冲基金。
20世纪90年代中期后，老虎基金管理公司的业绩节节攀升，在股、汇市投资中同时取得不菲的业绩，公司的最高赢利（扣除管理费）达到32%，在1998年的夏天，其总资产达到230亿美元的高峰，一度成为美国最大的对冲基金。
1998年的下半年，老虎基金在一系列的投资中失误，从此走下坡路。1998年期间，俄罗斯金融危机后，日元对美元的汇价一度跌至147：1，出于预期该比价将跌至150日元以下，朱利安·罗伯逊命令旗下的老虎基金、美洲豹基金大量卖空日元，但日元却在日本经济没有任何好转的情况下，在两个月内急升到115日元，罗伯逊损失惨重。在有统计的单日（1998年10月7日）最大损失中，老虎基金便亏损了20亿美元，1998年的9月份及10月份，老虎基金在日元的投机上累计亏损近50亿美元。
1999年，罗伯逊重仓美国航空集团和废料管理公司的股票，可是两个商业巨头的股价却持续下跌，因此老虎基金再次被重创。
从1998年12月开始，近20亿美元的短期资金从美洲豹基金撤出，到1999年10月，总共有50亿美元的资金从老虎基金管理公司撤走， 投资者的撤资使基金经理无法专注于长期投资，从而影响长期投资者的信心。因此，1999年10月6日，罗伯逊要求从2000年3月31日开始，旗下的"老虎"、"美洲狮"、"美洲豹"三只基金的赎回期改为半年一次，但到2000年3月31 日，罗伯逊在老虎基金从230亿美元的巅峰跌落到65亿美元的不得已的情况宣布将结束旗下六只对冲基金的全部业务。老虎基金倒闭后对65亿美元的资产进行清盘，其中80%归还投资者，朱利安·罗伯逊个人留下15亿美元继续投资。
[编辑]其他
Amaranth
TCI
[编辑]对冲基金投资案例
已经被人们了解的众多对冲基金投资案例中，对冲基金对金融市场价格的扰动引起对实质经济和货币体系的破坏时，这些价格才会向对冲基金期望的方向持续地跌落。同时，被攻击的国家被破坏得越严重，对实施攻击的对冲基金越有利。其结果，是对冲基金与民族国家之间的一次财富再分配。从分配的公正性角度看，对冲基金的这种行为被认为接近于垄断，那么它所获得的收入则近乎垄断利润。经济学界所公认，市场作为一个配置资源的机制是有效的，但是，一旦有对冲基金操纵价格，不仅输赢的机会不均等，而且会导致对包括货币体系在内的市场本身的破坏，更谈不上提高市场的效率了。从经济学的价值观来看，既然没有效率，也就缺乏道德基础。因为这种行为导致的财富再分配，赢者的收入不仅以输者同等的损失，而且以输者更大的损失，以至其货币体系及经济机制的崩溃和失效为代价；从全球角度看，都是一种净的福利损失。[来源请求]
[编辑]1992年狙击英镑
1979年始，还没有统一货币的欧洲经济共同体统一了各国的货币兑换率，组成欧洲货币汇率连保体系。该体系规定各国货币在不偏离欧共体“中央汇率”的2.5％范围内允许上下浮动，如果某一成员国货币汇率超出此范围，其他各国中央银行将采取行动出面干预。然而，欧共体成员国的经济发展不平衡，财政政策根本无法统一，各国货币受到本国利率和通货膨胀率的影响各不相同，因此某些时候，连保体系强迫各国中央银行做出违背他们意愿的行动，如在外汇交易强烈波动时，那些中央银行不得不买进疲软的货币，卖出坚挺的货币，以保持外汇市场稳定。
1989年，东西德统一后，德国经济强劲增长，德国马克坚挺，而1992年的英国处于经济不景气时期，英镑相对疲软。为了支持英镑，英国银行利率持续高企，但这样必然伤害了英国的利益，于是英国希望德国降低马克的利率以缓解英镑的压力，可是由于德国经济过热，德国希望以高利率政策来为经济降温。由于德国拒绝配合，英镑在货币市场中持续下挫，尽管英、德两国联手抛售马克购进英镑，但仍无济于事。1992年9月，德国中央银行行长在《华尔街日报》上发表了一篇文章，文章中提到，欧洲货币体制的不稳定只有通过货币贬值才能解决。索罗斯预感到，德国人准备撤退了，马克不再支持英镑，于是他旗下的量子基金以5％的保证金方式大笔借贷英镑，购买马克。他的策略是：当英镑汇率未跌之前用英镑买马克，当英镑汇率暴跌后卖出一部分马克即可还掉当初借贷的英镑，剩下的就是净赚。在此次行动中，索罗斯的量子基金卖空了相当于70亿美元的英镑，买进了相当于60亿美元的马克，在一个多月时间内净赚15亿美元，而欧洲各国中央银行共计损伤了60亿美元，事件以英镑在1个月内汇率下挫20%而告终。
[编辑]亚洲金融风暴
主条目：亚洲金融危机
1997年7月，量子基金大量卖空泰铢，迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率而实行自由浮动，从而引发了一场泰国金融市场前所未有的危机。之后危机很快波及到所有东南亚实行货币自由兑换的国家和地区，港元便成为亚洲最贵的货币。其后量子基金和老虎基金试图狙击港元，虽然香港金融管理局拥有大量外汇储备，加上当局大幅调高息率，但无法迫使基金离场，而高息却使香港恒生指数急跌四成，他们意识到同时卖空港元和港股期货，前者使息率急升，拖跨港股，就“必定”可以获利。虽然，香港政府在1998年8月入市干预，只能使其在股票市场获利减小，但远期港元急跌郤增加了其收益（金管局否认基金会选择沽港元期货，因而没有使基金得益，但香港科技大学学者雷鼎鸣指出这必须是假定炒家是愚蠢）。而根据港科大学者雷鼎鸣指出，在金融风暴期间，已主动提供协助，包括提供了一个被诺贝尔得奖人米勒应同的港元认沽期权附于无风险票据的做法，和一招名为“干坤大挪移”的做法，但金管局坚持不采用[来源请求]（金管局不采用的理据，已被雷教授及其同事一一驳斥，并刊于金融风暴期间的明报内）。
金融风暴其间，金管局还提高了银行的资本充足比率要求，进一步打击香港经济。
‘伍’ 对冲基金与股票对冲怎样理解呀如题 谢谢了
对冲基金（hedge
fund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financial
futures）和金融期权（financial
option）等金融衍生工具（financial
derivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场(exempt
market)产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。
对冲基金
采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入，如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。
《对冲基金风云录》
举个例子，在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put
Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。
又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。
经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge
Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。.......................................
‘陆’ 什么是对冲基金对冲基金投资方法有哪些
对冲基金究竟是什么呢？这是一个没有精确界说的、边界迷糊的概念，并且随着时刻的推移在演化。业界的人并不深究对冲基金的界说，也没人觉得有这个必要。对冲基金选用对冲买卖办法的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避险基金或套期保值基金，是指金融期货和金融期权等金融衍生东西与金融东西结合后以盈余为意图的金融基金。那么什么是对冲基金？对冲基金出资办法有哪些？
在现在的金融市场中，理财出资逐步受到人们的关注，比方基金出资，但是不少朋友对于对冲基金这一名词存在疑问。
什么是对冲基金？
了解对冲基金首先要知道什么是对冲，在金融学上，对冲是指特意减低另一项出资风险而进行的出资，意图是削减商业风险的同时依然能够从中获利的一种出资办法。相同的，对冲基金是选用对冲买卖办法的基金，也能够称作是避险基金或许是套期保值基金，是将金融期货、期权等东西结合在一起以盈余为意图的金融基金，能够了解为风险对冲过的基金。
对冲基金便是选用各种买卖办法进行对冲、换位、套期保值等办法来赚取巨额的赢利，它首先是归于私家出资公司，以有限协作或许是离岸企业的形式享用税收优惠的待遇，并且每一种对冲基金都具有自己的出资战略以及风险的大小，那么在实战出资中，应该怎样去出资对冲基金呢?它具有哪些买卖形式?
对冲基金的买卖形式能够总结为4大类型，分别是股指期货对冲、产品期货对冲、计算对冲以及期权对冲。常用的便是股指期货对冲以及产品期货对冲，其间股指期货的对称是使用股指期货市场存在的不合理价格进行对冲，来赚取差价的行为，其套利能够分为：期限对冲、跨期对冲、跨市对冲以及夸种类对冲。产品期货对冲也大致相同，在买入卖出某一种期货合约的同时，卖出或许是买入相关的另一种合约，并在某一个时刻内一起将两种合约平仓。
出资都具有风险性，高杠杆性，而对冲基金因为大多是归于私家出资公司，其杠杠性会更高，所以操作不妥的时分往往会面对巨额的损失和风险。所以在出资对冲基金的时分要注意三个方面的战略：套利买卖基金，定向战略出资基金、重大事件驱动基金。
一、套利买卖基金战略
套利的战略便是在于使用对财物的过错标价进行牟利操作，一般能够分为三种，市场中性基金、固定收入基金、可换股套利基金。
二、定性战略
首先露出方向型或许是随意型出资的评论，或许将两种结合来猜测产品、财物以及债券市场的流转方向，期货基金意定量的形式从市场走势中来获益。而权益长短对冲基金则比较倾向于方向型。
三、重大事件驱动基金
基金管理人使用特定的买卖或许是股民会议的决议计划来取得利益，比方说某一家公司进行重组、股本搬运、重建或许是破产等等，判别预期的价值取得收益，也能够选用兼并套利基金，便是购买该公司的股票一起抛出其股票来完成对冲。
合格的出资者，浅显来讲便是有钱人，便是你不是比尔盖茨、巴菲特这类名满国际的大富豪，那也一定是要身价过百万的。所以要玩对冲基金没有其他规则，只需你满足有钱人的这一特征，都能够来玩对冲基金。对于什么是对冲基金？对冲基金出资办法有哪些？的内容就介绍到这儿了，期望对我们有所协助。
‘柒’ 哪种 债券基金 才可以和 股票基金 起到对冲效果
不一定是股市不好债券就一定好的，但是只要是加息，债券就会下跌，利率很高的时候，在预计降息周期里面，债券都是牛市。
像去年加息加到高点的时候，完全可以选择150026、150027、150045等债券杠杆基金，你在行情里面敲着看一下，收益都很好的。
‘捌’ 如何浅显易懂的解释什么是对冲基金有哪些操作方式
如果说股价上涨我们能挣钱，相信大多数人都能够理解；但是如果说股价下跌了，还是有人能挣钱，估计就有不少人理解不了，实际上对冲基金就能够做到在股价下跌的时候依然可以挣到钱。不妨让我们一起来学习一下关于“对冲基金”的相关知识吧！
01什么是对冲基金
对冲基金是指采用对冲交易手段的基金，换句话来说指的是通过将金融工具与金融期货、金融期权等金融衍生工具结合后以营利为目的的金融基金。
“对冲”指的就是风险对冲，所以对冲基金也就是“风险对冲过的基金”。通过对冲交易手段降低了单一品种的投资风险，对冲基金也被称为避险基金或套期保值基金，其中对冲交易手段往往就是反向操作。
综上：对冲基金实际上就是通过反向操作的方式来实现风险对冲，通过对冲交易来获得相对稳定的盈利。