1. 李志林丨低估值顺周期股大涨，大盘反弹重返多头市场
低估值顺周期股大涨，大盘反弹重返多头市场
昨日A股各指数大幅杀跌，两市合计成交10639.01亿元，成交额连续5个交易日突破万亿元。两市合计2071只个股上涨，1946只个股下跌。昨天指数全天震荡下行，创业板指一度跌超4%，个股涨跌互半，涨幅超9%个股近60家，市场赚钱效应一般。板块上，以贵州茅台为首的抱团股全线重挫，爱美客一度大跌17%，荣盛石化、泸州老窖等个股跌停，顺周期板块大幅调整，不过尾盘资金回流兴化股份、吉翔股份等高标，此外，资金流入芯片、软件、 游戏 等低位方向，军工、 旅游 、数字货币等题材拉升；个股上，邦讯技术作为超跌标杆，4个交易日翻倍，带动了300低位个股的赚钱效应，逾10只个股涨超10%。
据Wind统计显示，市场主力资金昨日净流出762.35亿元，连续6个交易日净流出。北向资金昨日净流出6.73亿元。
今日消息面：
【隔夜美三大指数低开高走集体收涨】 道指涨424.51点报31961.86点，或1.35%；纳指涨132.77点报13597.97点，或0.99%；标普涨44.06点报3925.43点，或1.14。黄金收1797.90美元，跌8美元，跌幅0.4%。美原油期货63.22美元，涨1.55美元，涨幅2.5%。今美元指数90.06点，离岸人民币6.45元。今上午港股+2.09%，日经指数+1.69%。
【重磅！两大央企将启动重组 超级“通信航母”来了！事关10余家上市公司】 昨日深夜，东方通信(600776)、东信B股(900941)、成都普天电缆股份(01202 HK)联袂公告，公司2月24日收到公司实际控制人中国普天信息产业集团有限公司(以下简称“中国普天”)通知，公司实际控制人中国普天正在与中国电子 科技 集团有限公司(以下简称“中国电科”)筹划重组事项。
【“核心资产”被砸？基金抱团真相曝光：十年重仓股只有3只！小盘股成牛年新宠？】 以白酒为代表的核心资产近期狂跌不止，这显示出基金经理并不认同核心资产等于非卖品。国信证券最近在一篇研究报告强调，涨起来的才是核心资产，跌下去的就不是了。这份报告强调，核心资产一直在变，铁打的机构、流水的抱团。（券商中国）
【资金逆势抄底 多只宽基ETF被“扫货”】 近期A股持续调整，大量抄底资金却在逆势买入ETF。统计数据显示，春节长假过后截至2月24日，股票ETF获得超过236亿元资金净流入。据悉，资金扫货目标主要集中在囊括沪深优质标的宽基ETF。（上海证券报）
【我国脱贫攻坚战取得了全面胜利】 高层在全国脱贫攻坚总结表彰大会上发表重要讲话，庄严宣告，经过全党全国各族人民共同努力，在迎来中国共产党成立一百周年的重要时刻，我国脱贫攻坚战取得了全面胜利，现行标准下9899万农村贫困人口全部脱贫，832个贫困县全部摘帽，12.8万个贫困村全部出列，区域性整体贫困得到解决，完成了消除绝对贫困的艰巨任务，创造了又一个彪炳史册的人间奇迹！这是中国人民的伟大光荣，是中国共产党的伟大光荣，是中华民族的伟大光荣！
【地产股上演涨停潮 万科A封板】 万科A拉升封板，成交额近46亿元。荣安地产、嘉凯城、金科股份等十余股涨停。中信证券此前发布研报表示，公募对地产的配置仓位有提升空间，地产板块低估值，高股息率，具备吸引力。
【北向资金净流出0.17亿元】 北向资金早盘持续流出，截至目前，北向资金净流出0.17亿元。
【南向资金净流入9亿元】 截至目前，南向资金净流入9.36亿元。
【央行开展200亿元逆回购操作 实现零投放零回笼】 央行公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，今日有200亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。
【两市融资余额增加7.43亿元】 截至2月24日，上交所融资余额报8090.20亿元，较前一交易日增加6.11亿元；深交所融资余额报7304.25亿元，较前一交易日增加1.32亿元；两市合计15394.45亿元，较前一交易日增加7.43亿元。
今上午大盘高开31点3595点，探底3568点，冲高3608点，午前收3602点。上证50、沪深300、上证综指、中证500、深成指、中小板、创业板、科创板分别收+1.73%、+1.43%、+1.07%、+0.36%、+0.77%、+0.57%、+0.56%、-0.37%。个股涨跌比：714 774，767 1511，有43股涨幅超10%以上，跌幅10%以上的个股有1只。今上午成交量5791亿，比昨天上午减少658亿。
早盘A股各指数整体呈现窄幅震荡格局，个股跌多涨少，地产、保险等低估值板块受到追捧，万科、新城控股等多只个股涨停，周期股高开低走，章源钨业、金牛化工、江苏索普等人气股均大跌，部分资金开始选择兑现，盘面上看，地产、保险、建筑等板块涨幅居前，农业、钛白粉、云 游戏 等板块跌幅居前。
昨日上午因传闻香港政府将于8月1日提高印花税30%至双向0.13%，以增加港府的收入，港股出现大跳水，港交所一度大跌12%。遂带动了A股大跳水，上证指数创7个月最大跌幅，股指失守3600点和五周均线3583点，进入空头市场。下午跌势尤猛，机构抱团股更是全线跌停或重挫，将上午的个股的涨多跌少，变成了跌多涨少。
因隔夜港交所澄清提高印花税是几个月以后的事情，还需要经立法程序通过才能实施，故港股上午大涨，A股低估值顺周期股大涨，地产股狂掀起涨停潮，带动大盘反弹至3600点之上和五周均线3586点之上，重返多头市场。
但是，以茅台为代表的机构抱团股，只出现微弱反弹，成交量也不济。
潮水退了，才知道谁在裸泳。机构抱团股互相踩踏，股指大跳水之后，机构抱团股跌到位了吗？
远远没有。至今宁德时代180倍市盈率；比亚迪131倍市盈率；茅台65倍市盈率。基金重仓股存在显着的估值偏高现象。通过对公募基金持仓进行分析可以发现，截至2021年2月22日，基金重仓前100名的股票市盈率中位数已达69.1倍，处在96%的 历史 分位点附近，基金重仓股的估值明显偏高。基金前200名、前300名、前400名重仓股的市盈率中位数分别为62.6倍、60.2倍、58.2倍，分别处在90.5%、90.6%、90.1%的 历史 分位数，估值普遍偏高。
机构投资者持仓这么高市盈率的股票，这是以前闻所未闻、想都不敢想的。简直成了庄股，且是大市值的庄股。这就十分危险！
人们不禁要问：难道中国股市大力发展稳定市场的战略机构投资者，是用来做庄大市值股的？用来搞投机、收割中小投资者韭菜的？为什么大机构不愿对优质高成长性的中小市值股进行中长期投资？为什么长时间允许机构抱团做群庄，造成市场的畸形发展，破坏了管理层原先的“打造有活力、有韧性资本市场”的方针？对此，监管层负有对基金联手操纵市场行为失察的责任！
例如，茅台涨到2600元以上时，周一一早，还有着名券商喊出：“调高茅台目标位，可涨到3000元”，投资者摩拳擦掌继续追涨但开盘后就大跳水，跌倒了2200元。如果此行为发生在股评人士，监管层早就查了。可见对机构违规的放纵！
虽然A股总体估值不算高，但老的抱团股的调整远远没有结束，只是由于是各路机构抱团，必然会不断地下探--反抽，进入漫长的调整，逐步向价值回归之路，不像前期恶炒的三四线酒类股1个多月便腰斩。但只要老的机构抱团股不彻底清洗泡沫，投资者切不可去高空接盘。
如果说2020年因市场流动性充沛，主要涨大市值股的话，那么2021年随着疫情好转，经济将回归正常，货币宽松将逐步退出，市场机会主要在公司基本面改观、业绩增长确定，估值低、成长性好，产业符合政策取向的中小市值股中，以及超跌的、低估值、顺周期股中。
未来一段日子，指数还会震荡反复，但不会出现像昨日那样的百点下跌的情况。人们应轻指数重个股，放弃不问估值只买龙头的懒汉行为，另辟蹊径选个股。
2. 紫金矿业股票还能涨吗
业绩超预期
中信证券高看7成，作为国内金、铜资源龙头，紫金矿业持续的量产收入一直是各券商一致看好的重要因素所在。资料显示，紫金矿业是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团，近年来一直通过资产并购不断壮大，目前在国内12个省（区）和海外12个国家拥有重要矿业投资项目。
2020年，公司黄金储量2300吨，黄金产量40吨，铜储量6200万吨，铜产量46万吨，是我国上市公司中黄金资源储量最多的公司和国内铜资源储量和产量最大的企业之一。而2020年铜和金的价格齐升也使得公司业绩迎来历史最佳。1月30日，紫金矿业发布业绩预增公告，据公告显示，2020年公司金产量同比下降1.07%至40吨，但受益于2020年金价同比上涨约23%，带动收入提升；铜产量同比增长23.3%至45.6万吨，20年铜价格同比上升约2.4%，实现量价齐升。受此影响，公司预计2020年实现归母净利润64.5亿元—66.5亿元，同比增加 50.56%—55.23%。此外值得一提的是，紫金矿业金、铜规模将持续扩张。公司预计2020-2025年，金、铜产量分别由40吨、46 万吨增长至90吨、110万吨，年均复合增速17%、19%。基本面向好，各券商普遍维持买入评级或情有可原，但令人咂舌的是，不同于各大券商13月左右目标价，中信证券于18日早间大幅上调紫金矿业A/H股目标价，其中A股21元的目标价更是高于目前股价六成左右。
据同花顺数据显示，紫金矿业A股2019年底股价仅4.59元，2020年底股价翻倍至9.29元，在有色行业风头无二。今年以来，紫金矿业股价继续上涨，截至今日收盘，紫金矿业A股股价13.29元，上涨10.02%，最新总市值为3287亿元。H股盘中一度涨逾8%，截至收盘跌0.87%，报收13.68港元/股。
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后疫情下需求上涨带动顺周期板块走强，事实上，除了并购带来的金铜银等矿业产量的持续增长，紫金矿业股价上涨更重要逻辑来自于金铜银价格近期不断反弹和后疫情时代经济恢复、有色金属等顺周期产品需求上升。
作为产业链上游资源端，有色金属与经济中重要行业（房地产、建筑、汽车、家电等）息息相关，具有较强的顺周期性，2020年，疫情下我国复工复产进度良好，带动上游原材料资源的需求。
据中国有色金属工业协会统计，2020年，大宗有色金属价格经历“V型”走势，自去年下半年以来，金属价格持续高位运行，铜、铝全年现货均价48752元/吨、14193元/吨，同比增长2.1%、1.7%。
而今年以来，金属价格继续上行势头。截至2月17日收盘，LME铜/铝/铅/锌价年内涨幅分别达到8.51%/6.77%/5.91%/2.15%。
与此同时，18日，有色金属、石油化工等传统顺周期板块集体爆发，而有色板块更是掀涨停潮，紫金矿业、江西铜业、西部矿业、洛阳钼业等超10股开盘一字涨停。对此，中泰证券认为，春节期间的大宗商品上涨是美国超预期的1.9万亿财政刺激政策催化下的持续演绎，更重要的是，“传统需求和新兴需求”共振上行，以及流动性的整体充裕将支持这一行情的持续。
同时中金公司认为，伴随着全球疫情新增持续下行和经济恢复，有色金属行业处于量价齐升的黄金窗口期，新能源车终端销量迎来加速增长，产业链排产维持高景气度，从而拉动上游金属价格的上涨。
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公募、外资等多方机构追捧
2020年公募基金排名靠前的基金重仓股大都是白酒、光伏、新能源等行业，顺周期板块出现频率较低。但值得注意的是，据同花顺数据，紫金矿业前十大股东中亦不乏顶流公募兴全、高毅和外资等身影，且大多数自19年四季度开始不断增持，而据公司2020年翻倍的股价，可以看出这些资金均收益颇丰。
具体来看，董承非管理的兴全趋势投资混合和兴全新视野灵活配置分别为紫金矿业第六、七大股东，其中兴全趋势自2019年四季度便不断增持紫金矿业，截至去年4季度末，该基金持有紫金矿业3.38亿股，占净值8.91%，为第一大重仓股。据choice数据显示，兴全趋势2020年收益48%，今年以来增幅9%。无独有偶，在紫金矿业前十大股东中亦出现两个高毅邓晓峰的产品。且同样自2019年四季度，高毅不断增持紫金矿业，一年间累计增持超2亿股。
同样，全国社保基金旗下两款产品自去年3季度便进入公司前十大流通股股东。
此外，值得一提的是，虽中间有过增减持，但北向资金似乎格外青睐紫金矿业，自2019年3季度后始终位列其前十大股
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3. 业绩亏损的股票有机构吗
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昔日大牛股业绩巨亏8亿 最抗跌的机构抱团股名单出炉
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2021-02-02 11:10新浪财经官方账号
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来源：数据宝
作者：数据宝 梁谦刚
业绩巨亏的昔日大牛股接连翻车，最抗跌的机构抱团股都有哪些？
截至发稿，上海机场今日再次跌停，跌停板封单达到82.3万手。上海机场此番连续跌停，与业绩预亏不无关系。1月29日晚间，公司发布业绩预告称，预计2020年净利润亏损12.1亿元至12.9亿元。
千亿大白马股通常是机构投资者的“心头好”， 作为机场行业的龙头，上海机场也是机构扎堆重仓标的之一。去年三季度末，证金公司、中央汇金、QFII、公募基金等均有持仓该股，在其跌停背后，意味着将有多家机构踩雷，其中就包括最近爆红的“公募一哥”张坤。数据显示，截至2020年底，合计有59只基金产品持有上海机场股票。其中，易方达中小盘混合型证券投资基金买入上海机场最多。
在上海机场股价大跌同时，机构罕见发布下调目标价报告。高盛公司分析师Justin Kwok将上海机场评级下调至卖出，目标价73元，之前的评级为买进。中金公司对上海机场下调评级，并降低目标价6.7%至70元。
58只昔日大牛股大幅回撤
近日业绩爆雷股频频出现闪崩，这其中不乏昔日的大牛股。头顶字节跳动概念股光环的省广集团，如今已光环不再。该股昨日盘中价格创半年来新低。2020年4月份，省广集团在互动平台称“公司获TikTok Ads出海核心代理资质，可以借助其多款海外流量产品，为公司客户提供专业化、全球化的一站式营销服务。”在去年4月至7月份，省广集团在短短3个月的时间里涨超3倍，一跃成为当时的大热门。
题材的炒作终究是一地鸡毛，身兼网络概念、大数据、数据中心、区块链、RCS概念、字节跳动等多重题材的省广集团在公布业绩预告后被打回原形。1月28日晚间省广集团公告表示，公司预计计提商誉减值准备不超过11亿元，计提坏账准备不超过1.9亿元，预计2020年净利润亏损8.5亿元至9.5亿元。值得注意的是，截至去年三季度末，公司商誉16.8亿元，就算此番计提11亿之后，仍有5.8亿元商誉。在预告公布次日，省广集团跌停，最新收盘价较2020年以来高点回撤67.73%。
在A股市场上，经历过爆炒再暴跌的案例并不少见。不含近一年上市的次新股，2020年以来区间最大涨幅3倍以上的股票中，58股昨日收盘价较2020年以来最高点回撤30%以上。回调幅度最大的是海汽集团，该股曾因免税概念大热，去年4月份到8月份区间最大涨幅达到6倍以上，去年8月10日创下历史高点，之后股价一路震荡下行至今，回撤幅度达到74.74%。1月27日晚间，海汽集团业绩预告表示，公司预计2020年净利润亏损0.7亿元至1.1亿元。
回撤幅度较大的还有消毒液概念股上海洗霸、疫苗概念股西藏药业、口罩防护概念股泰达股份、光刻机概念股蓝英装备、字节跳动概念股宣亚国际等。从已公布的业绩预告情况来看，蓝英装备、宣亚国际、ST金刚、凯撒旅业、未名医药等多股为预亏状态。
22只强势股呈现三大特征
部分去年强势的股票今年依然保持上涨态势。数据显示，2020年以来区间最大涨幅3倍以上的股票中，22股昨日收盘价较区间最高点回撤幅度不足10%，这其中有20股开年以来再创历史新高，占比91%。就在2月1日，巨星科技、金发科技、安井食品、妙可蓝多、锦浪科技等5股同步创历史高点。
从上述22股的主要特征来看，大市值、业绩高增长、机构扎堆重仓是最显着特征。数据显示，这22股平均市值达到1125亿元，77%的股票A股市值超200亿元。截至2020年底，17股获10家以上基金持仓，中国中免、泸州老窖、汇川技术、比亚迪、福斯特等5股获百家以上基金重仓持有。
4. 公募持仓进入历史高位，热门股已高处不胜寒如何看待这样的说法
尽管每家证券公司统计的结论稍有差别，但结果大部分一致，即第二季度的偏股型基金的持仓达到88%上下，做到历史时间高位区段；在其中电气设备持仓占证券基金总持仓的比例突破性的做到20%之上。在公募基金偏股型基金持仓慢慢进到历史时间高位后，新闻记者获悉，多名明星基金经理的持仓明显逃避“热血沸腾、利好消息多重”的活跃股，同时在“消极持续”的冷门股中逐渐重仓股合理布局。
加上稀有金属、化工厂、机械设备、电子器件等板块的持仓，机构资金对新能源产业链的配置占有率更高一些。”向威达向记者注重，一部分投资人会担心，在历史上A股赢利下滑环节，公募基金持仓市场集中度通常上升，二季度持仓市场集中度上升或许代表着现阶段证券基金总体对于未来上市企业赢利市场前景较为慎重；与此同时，在历史上证券基金持仓高些往往也是A股一个分阶段高些。
5. 为什么国内基金不在茅五60倍的时候出货
不是基金不在茅五60倍的时候不出货，其实它们是非常非常想出货，问题是出货给谁呢？谁会傻傻地来接盘呢？
大家好好回忆一下贵州茅台在400多元的时候，当时市场是如何吹嘘贵州茅台的，可是后来发现，根本没有人愿意去接盘。当时主力就想出货的，但是一直没有人接盘，基金没有办法，就只有一直拉下去，基金自己编造的谎言最后居然把自己给忽悠进去了。就好像经常说谎的人，说着说着，最后连自己都相信了。基金自己就步入了这个谎言之中，然后不断地用新基金去抬轿，年后基金申购被控制了，资金链断裂了，庞氏骗局玩不下去了，崩盘自然而然地到来。
现在居然还有很多人在幻想贵州茅台还会上涨到3000元，这批新老韭菜真是傻的可爱！贵州茅台再拉上3000元，你知道要多少资金不？上涨了六年了，上涨60多倍了，它就是一座金矿，也没有这种上涨法吧？好不容易把你套住，谁会傻傻地花上万亿资金来解救你？
这些茅五类股票，至少近五年内碰都不要碰。是的，是五年，你没有听错！这五年内每一次上涨都是让你来接盘的。不要以为贵州茅台跌到1000元就可以抄底了，即使它跌到500元也还没有跌透，看看200元能不能止住，这还是贵州茅台不倒闭的情况下。
因为没有对手盘了，出货给谁。现在市场还活着的散户都是金币 ，只能出给最近几年入市的新散户，但他们资金也不多。看看茅台春节前后融资盘增加了50亿就明白了，现在是死撑着，再向下可能拉爆融资盘。
不是不想，而是不能。
如果基金在茅台五粮液60倍的时候出货，那么基金很容易就被淘汰出局了，
第二，基金公司赚什么钱？一是靠股票赚钱分红，二是就是赚基金管理费，分红这个东西很难说，基金经理也知道股 票难赚钱，所以只有赚管理费才是稳当的，那怎样才能赚更多的基金管理费，是管理规模的大小。所以，基金公司最 核心的目的就是扩大基金管理规模。
茅台是很多成长型基金的重仓股，大家都知道茅台有泡沫，但谁也不管，只要它不跌就好，这波最高能涨到多少点。 只要股票上涨，基金净值就能跟着上涨，基民看到净值增多，开始增加投资。这时也是基民最愿意买基金的时候，基 金公司再顺势开设新基金，扩大基金管理规模，进而扩大公司利润。
但果，开始卖出茅台，你的基金净值就会降低，收益率就没有那么高。那你只能看着你的竞争对手基金规模不断扩大，自己的基金无人问津。自己就无法赚取管理费用。
不要把基金经理想得太好了，人都贪婪，都自私，赚钱与否，只要自己赚钱就可以了。现在的人已经没有什么职业操守，也没有什么道德法律的。
主要原因是规则所致。
证监会要求公募基金持仓比例不能低于65%，基金之所以毛五在高位没有出货，是因为如果出货，很可能达不到持仓比例的要求，那么就必须买去别的股票以确保持仓比例。有些基金由于没有选择到比毛五更合适的股票，因此选择继续持有毛五等白马股。
好不容易入了伙，万一3000元呢，心存侥幸。跌下来受到的舆论也比买了ST好点，一句这是好公司，我不会择时，似乎也有理由。但是暴风 科技 ，当时也是好公司，前途无限。股票各有各的风险和收益，把自己眼界陷死了，股票基本动也不动，和基民自己买股票也差不多，还跑的快。当然这是一方面。春节前是另一方面。
1.你以为基金经理就不贪婪，就不恐惧了吗？在1500元的时候，想等2000元，在2000元的时候，想等2600元，在2600元的时候，想等3000元。基金经理一样是人，一样有贪婪和恐惧，只是他们比普通人做得稍微好一点点。
2.故事吹着吹着，自己就信了。在1500的时候，想2000元，上了2000元，想2600元。泡沫就是他们抱团集体吹起来的，他们都在里面享受泡沫带来的快乐，享受市值带来的账面盈利，作为当中的一份子，谁不希望自己拿着的票继续涨？谁也不愿意打破这种涨势。
3.当茅台继续在涨的时候，你卖了你就亏大了。看着市值继续大涨，而你却卖了，别人会说你是个假的基金经理。
4.当茅台开始真正大跌的时候，有的人不相信茅台到头了，舍不得卖出，以为是调整。
5.当基金经理认识到茅台股价真的走下坡路的时候，想卖出，但是，没什么人接盘，也不太好卖，只能一点点卖了。他们有的还希望反弹的时候再卖点。大家都这样想，但是，漂亮的反弹不一定有。
Wind数据显示，截止2020年末，基金市场较上一季度增持了1584.77万股贵州茅台，持股总数达8319.41万股，占贵州茅台总股本的6.62%；基金市场投向股市的资金中有3.15%流向了贵州茅台。
不可否认，茅台公司是一家“护城河”深厚的好公司， 综合分析，基金圈抱团看好贵州茅台主要有两个原因：高营收和稀缺性。
白酒行业利润丰厚，作为白酒的领头羊，茅台的品牌地位和利润自然不必多说，前段时间，茅台集团还向市场展现了“进军世界500强”的雄心。茅台集团表示力争在十四五期间（即五年内）成为贵州首家世界500强企业。
这样的背景之下，茅台股票自然具备较高成长性，前期有基金经理瞄上这只“白马股”也获得了不菲的收益。
随着茅台股价抬升，越来越多基金经理上车茅台，不管你看好还是不看好，大家都买茅台，你不买，你的业绩就会落后，基民门就会用脚投票，你的基金份额就下降。而基金公司靠什么赚钱？基金规模！基民们都跑了，你怎么赚钱？
于是，买茅台成为潮流，买茅台成为基金经理“最正确的事”，不买茅台，反而会让基民跑路，基金规模下降。
如果谁能预测茅台股票何时见顶，然后逃顶，那就真的是股神了！几个人能做到？
市场涨涨跌跌，涨的时候大家都说茅台好，谁会断定茅台股价见顶，基金经理就更不敢妄下结论。
对于基金经理来说，想要高位卖出茅台，还有一个困难，卖给谁？
有基金经理表示，他们现在最苦恼的就是手上茅台太多，这种东西买进来容易，上涨也容易，但问题是怎么卖？茅台股价已经非常高，18万一手，能接手的散户有几人？
前期机构们心照不宣，集体抱团取暖，茅台股价欣欣向荣，最好的状况是大家都不跑，继续往上做市值，用新基金，继续推高茅台的价格，这样大家的净值也就都能提升。
但问题是，所有人都非常清楚，以后必然出叛徒，第一个跑的，肯定吃肉，后面跑的全都要挨打。一旦市场出现变动，持仓茅台的信念受到打压，茅台股价的崩溃就是雪山崩塌，几乎没人能逃脱。
说到这里，逻辑也很清晰了，前期，茅台逐渐被抱团，基金经理不得不买茅台股，只有抱团取暖，才能“你好我好大家好”；后期，基金经理们逐渐形成囚徒困境，谁也不能先逃跑，想逃跑也不知道把股票卖给谁。
因此，在茅台60倍市盈率时卖出，看起来美好，实则做不到。
我认为国内基金不在贵州茅台、五粮液市盈率60倍的时候出货有以下原因：
首先国内的基金买股票的时候，并不是严格按市盈率多少倍进行买入、多少倍进行卖出的，要是买卖股票这么简单，那意味着所有的人都会按这个规则进行买卖，如果大家都这么干，那些市盈率达到几百倍、几千倍、上万倍的股票就会无人问津了，实际情况是市盈率越高的股票，参与的人越多，市盈率越低的股票，参与的人越少。
如果你是基金经理，你按照市盈率60倍的时候出货，而其他的基金经理没有出货，结果你出货以后，这些股票的市盈率向70倍、80倍、100倍的方向运行，你就会比你的同行赚的少，你的基民就不会买你的账，会选择把基金赎回来，你掌控的基金规模就会越来越小，那样做相当于砸你自己的饭碗。
如果你和其他的基金经理一样，完全不看市盈率的多少，拿着不动，你就和其他的基金经理一样，要亏大家一起亏，要赢大家一起赢。
如果股票市场的行情向上运行，基民们才不会管市盈率是60倍还是70倍，所有的基民不会选择卖出，反而会选择申购更多的基金，基金经理没有办法，被迫买入这些股票，这就会导致贵州茅台、五粮液不断的向上攀升，最终的市盈率可能就会向70倍、80倍、100倍这些位置运行。
如果这个时候股票市场的行情向下运行，就会导致所有的基民无差别的把基金赎回来，也就迫使所有的基金经理卖出手里持有的股票。最终的结果就是贵州茅台、五粮液这些股票，市盈率越来越低，基民赎回的基金也越来越多。这就导致了贵州茅台、五粮液的股价越涨，买的人越多，越跌，卖出的人越多。
从这里我们可以清晰的看出来，国内的基金不会在贵州茅台、五粮液60倍市盈率的时候出货，反而是行情向下跌，市盈率低于60倍的时候被迫进行出货，只要基民扛不住下跌，基金经理也就扛不住下跌了，水能载舟也能覆舟，就是这个道理。
不过，我们要明确一点的是，基金经理无论如何做，总是比我们基民要强的多。有资料统计显示，顶流基金年收益120%，竟然有80%的基民亏损。这些亏钱的基民的行为特征是①定投放弃、②追涨杀跌、③持仓时间短、④频繁买卖。其中追涨杀跌、频繁交易是投资市场亏钱的两大神器。
我觉得选好的基金，不轻易放弃，不追涨杀跌，持仓时间长，不频繁买卖，要获得顶流基金的年收益率，也不是什么难事。
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核心问题是:出货以后再买什么?茅台长期持续的盈利能力和品牌效应，比起那些同样优质的几百估值的 科技 公司要确定性强多了。手握优质资产，面对世界性货币超发，是明智之选。
因为最大的股票持有者就是他自己，他抛出去谁来接盘呢？没人接盘股价就会像血崩一样的崩溃。
6. 葛兰医药前十大重仓股
一、2021年，延续了2019和2020年权益类爆款基金频出的趋势，且“热浪是一浪高过一浪”，这背后显示的是“基金的力量”——公募基金越来越受到投资者认可，市场话语权也在不断提升。在此背景下，手握重金的公募基金持仓情况就备受关注。刚刚披露完毕的公募基金2020年四季报，将主动权益基金规模前十大基金公司偏爱个股曝光，在“吨位决定地位”的A股市场上，这些重仓股名单请投资者拿好。
二、易方达前四重仓股都为白酒，天相数据显示，截至去年四季度末，易方达的主动权益规模为4497.76亿元，位居行业第一。而从易方达去年底前十大重仓股来看，较多集中于白酒行业，前四大重仓股为五粮液、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份，此外还持有山西汾酒、古井贡酒等。而相比去年三季度末，中国中免为四季度新进入前十大重仓股，而通策医疗退出了四季度的前十大重仓股之列。汇添富最大重仓股贵州茅台汇添富基金在2020年成为“爆款基金”集中营，旗下不少优秀的基金经理。
三、中欧喜欢赣锋锂业，顺丰控股，中欧基金同样是主动权益基金管理能力较强的基金公司，旗下周应波、周蔚文、葛兰等一批知名基金经理。从中欧基金去年底的十大重仓股来看，前三大重仓股为赣锋锂业、顺丰控股、美的集团。相比去年三季度末，中欧基金去年底也进行了调仓，前十大重仓股也有一些变化，美的集团、中国平安、万华化学进入去年底前十大重仓股，而凯莱英、中兴通讯、万科A退出了前十大重仓股之列。
四、嘉实重仓贵州茅台，迈瑞医疗，嘉实基金投资一举一动也备受关注。从嘉实基金去年底的十大重仓股来看，前五大重仓股为贵州茅台、迈瑞医疗、广联达、汇川技术、通策医疗等。而去年三季末，嘉实基金的前五大重仓股为贵州茅台、立讯精密、五粮液、通策医疗、广联达。作为老牌基金公司，南方基金的持仓情况非常受到市场关注。从南方基金去年底的十大重仓股来看，前三大重仓股为贵州茅台、美的集团、五粮液。
五、兴证全球重仓中国平安，兴证全球是主动权益基金管理能力较强的基金公司，中长期基金业绩较好。从兴证全球基金去年底的十大重仓股来看，前五大重仓股为中国平安、三一重工、紫金矿业、海尔智家、三安光电。而去年三季度末的前五大重仓股则为中国平安、紫金矿业、隆基股份、三一重工、保利地产。
六、华夏基金重仓五粮液，贵州茅台，白酒股成为公募基金偏爱的对象，华夏基金在去年底前十大重仓股中也颇多白酒股，持有五粮液、贵州茅台、洋河股份、山西汾酒等。此外，前十大重仓股还有宁德时代、中国中免、爱尔眼科等。景顺长城偏爱“大消费”景顺长城基金同样是主动权益基金管理能力较强的基金公司，旗下刘彦春、余广、杨锐文、刘苏等一批知名基金经理。从景顺长城基金去年底的十大重仓股来看，更偏爱消费类，不少“喝酒吃药”，前五大重仓股为贵州茅台、五粮液、中国中免、泸州老窖、迈瑞医药。
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7. 公募基金持仓比例要求
公募基金持仓限额为双十规定：一只基金持有同一只股票不得超过10%的基金资产，基金公司同一基金管理人不得管理的所有基金持有该股市值10%以上，股份证监会规定公募基金持仓不得低于65%。主要目的就是为了稳定股市，以防大起大落。
公募基金设置持仓限制额是为了防止基金经理在重仓时买入股票，拉高股价但日后卖出就会导致股价暴跌；其次，如果一个基金经理持有某只股票的仓位太重，很难将仓位换成股票。
【拓展资料】
一、根据证监会的国际惯例，修改上述股票基金的最低仓位有三个原因
1.按照国际惯例，股票和债券之间调整幅度较大且灵活的基金资产应归类为混合型产品。
2.根据现有的《运作办法》规定，基金非现金资产的80%应投资于基金名称指示的方向，债券基金持仓下限也是80%。如果股票型基金仓位只有60%，则与上述规定存在冲突。
3.从投资实践来看，权益类基金的收益来源应该主要是深挖有价值的股票，频繁大幅调整仓位很可能引发追涨杀跌，容易导致基金风格的漂移和资本市场的波动。近年来，社会也对此提出了批评。
二、公募和私募的主要区别有以下几点：
1.募集方式
公募，是通过公开发售来募集资金的；
私募，是通过非公开发售来募集资金的。法律严格规定，私募是不能公开宣传来募集资金的，像我们经常在外看到那些满大街张贴的宣传产品的海报，都是违规的行为。
2.募集对象及门槛
公墓募集对象为广大社会公众，无人数限制，也无投资门槛。
私募，募集对象为少数的合格投资者，拥有300万金融资产证明或最近三年50万以上收入证明，而且每只基金都有人数上限，个人投资门槛在100万以上的。
8. 公募基金年报出炉，有什么细节值得关注
我觉得最值得关注的是公募基金给大家带来的盈利，因为去年确实有很多投资者获得了不错的回报。
公募基金是大家关注的重点投资对象，很多人也会通过持有公募基金的方式来配置自己的资产。
对那些性格稳健的小伙伴来说，他们会选择持有货币基金和指数基金。
对那些风格基金的小伙伴来说，他们可能会选择权益性的基金和混合基金。
但是不管怎么样，公募基金确实是一个不错的理财方式。
公募基金的年报正式出炉。
这个年报统计的是去年所有的公募基金的收益和持有情况，在整个2020年期间，有38支基金的收益已经超过了30%，为投资者赚了66亿元。这个数字令很多投资者欣喜，毕竟年化30%的投资产品确实不多，有些公募基金的战绩特别优秀。
9. 基金重仓股票前十名
1、 中国平安
2、 贵州茅台
3、 五粮液
4、 格力电器
5、 伊利股份
6、 中恒集团
7、 盛运股份
8、 东方雨虹
9、 河钢股份
10、 首钢股内
拓展资料：一、基金重仓是指基金大量持有的一只股票。基金重仓概念股主要有中恒集团、盛运股份、东方雨虹等。
1、在以往基金重仓股中，中国平安和贵州茅台一直都是常客，易方达和南方基金公司第一大重仓股是贵州茅台，华夏、汇添富、广发、富国则把第一重仓股给了中国平安。第一大重仓股中国平安，基金共持有其415.9亿元市值，占流通股的2.57%，贵州茅台紧随其后，基金共持有其387亿元市值，占流通股比例的3.13%，五粮液、格力电器、伊利股份分列基金重仓股的第三至第五位。贵州和茅台也是二季度基金经理持仓最多的个股，贵州茅台、五粮液、格力电器为基金增持最多的3只股票。
2、白酒股在基金二季报中显得尤为亮眼，不仅前十大重仓股中占去其三，而且在50大重仓股中，白酒股也有7家上榜。除了白酒行业之外，金融行业也受到基金偏爱，3家保险和5家银行位列其中。
从行业变动来看，金融行业、交运仓储邮政业、采矿业的市值占比得到明显提升，这一特征或在一定程度上体现出基金风险偏好的下降。此外，教育、住宿餐饮等总市值较小的行业也得到基金的增持。
二、基金重仓股技术了解
1、 技术分析
在K线图里，有个指标就生命线，质地好的企业股价能够在60日均线上，机构就应该没有大幅度的撤离。因为国内公募基金是三个月为一个公布持仓的周期，每个月有20天，60天基本上是基金持仓正常的一个时段。
2、波段操作
不是拿了股票就长期持有。A股市场，是一个情绪化的市场。譬如，当大家都在讨论高铁、水利等板块的时候，这就到了调整的时刻。而当大家放弃的时候，却是进入的好时间。譬如，高铁板块，在经过充分调整后，一些个股仍会有投资机会。
把板块和机构行为做一些结合，通过分析股价、技术面的特点会发觉到一些比较好的投资标的，这样就可以帮你跨越周期。