A. 科创板上市交易
今天(22日)，中国资本市场将迎来一个重要事件：3354科创板正式开板交易，首批25家公司登陆上交所。
上交所资本市场研究所所长史东辉：传统上我们上交所的股票是600开头的，所以688开头有非常好的辨识度。投资者一看这个代码就知道是科创板的股票。
2019年7月22日，包括华兴源创在内，共有25只以688开头的股票将正式进入上市交易，它们与其他股票的区别远不止代码这么简单。
上海证券交易所资本市场研究所所长史东辉：我们传统的市场板块，比如主板、中小板、创业板，传统上是按照企业的发展阶段或者规模来划分的。
聚焦企业科技创新属性，重视成长性
科技创新板首批25家上市公司中，13家公司属于新一代信息技术，占比52%，5家高端设备公司和5家新材料公司，占比分别为20%。此外，还有两家公司属于生物医药行业，占比8%。
值得注意的是，从公开业绩来看，虽然2019年上半年大部分上市公司实现净利润同比增长，但有2家公司利润下滑，1家处于亏损状态。注重成长性而非短期盈利，对各类成长型企业持宽容态度，是科创板区别于其他a股市场的显着特征。
创新是引领发腊数展的第一动力，用科技创新驱动高质量发展是贯彻新发展理念、解决当前经济发展中突出矛盾和问题的关键。培育壮大新动能，离并枯不开一系列制度和环境的支撑。
29年来，中国资本市场向各行业注入资本近12万亿，但与西方成熟市场相比，中国资本市场在市场化方面仍有诸多制约。
上海嘉定有一家人工智能企业。他们自主研发的工业机器人可以智能改造很多制造工厂，从而大大提高生产效率。现在大家都在说工业4.0的智能制造，它的底层技术是依靠很多像这样的科技创新公司来开发和提供的。虽然创业至今已有10年，在基础研发方面取得了多项同行业领先的成果，但这家企业一直未能上市，获得更充足的资金支持。
上海某科技公司董事长孙大帅：我没有在其他主板和创业板上市。主要原因是现有主板和创业板的这种规则需要很长的周期，需要很高的盈利水平。对于我们这样的科技创新型企业，目绝局洞前的盈利水平和时间让我们等不及。
过去十年，以互联网为代表的中国本土科技企业，在全球资本市场取得了井喷式的发展，成绩斐然。然而，这些巨头都没有在中国a股市场上市。现行a股制度对新经济企业的包容性不强，没有为其提供便利的融资环境和市场化的上市条件。也没有渠道让大量资本导入这些成长期的科技企业，所以国内投资者无法分享这些中国企业的成长红利。因此，改革股票发行上市机制是必由之路。
中国人民大学副校长吴晓求：我们很多高科技企业的发展，你说它有多少亩地，不多，你说它建了多少工厂，但是它是有竞争力的企业。所以你说很多高科技企业一开始都是亏损的，亏损严重。但是，他们度过难关后，确实有了很好的成长。本来资本市场就应该孵化出这样的企业。
科技创新板的设立和注册制在中国股市的首次推出具有普遍性
浙江财经大学中国金融研究院院长张晓红：注册制是什么概念？只要我是一个好企业，只要投资者认可我，我就应该有能力和权利在股票市场注册上市，上市时间应该很快。这就是所谓的注册制。
自正式宣布设立科技创新板并试点注册制以来，各项配套工作稳步快速推进。今年3月，科技创新板业务规则系统正式发布实施。在科创板的制度设计上，原则上证监会不再负责审核申请科创板的企业，而是将这一权限下放给上交所。证监会将负责发行注册，并监督交易所的发行审核。这意味着，想要在科创板上市的企业，需要将业务相关资料提交给上交所，以询价的形式进行审核，审核将电子化，并向社会公开，接受公众监督。信息披露也被认为是注册制的核心。
上海证券交易所资本市场研究所所长石东辉：我们扩大了信息披露的范围和内容，要求上市公司及时、准确、完整地披露所有相关的重要信息。在审核的方式上，主要采用询价，也就是这个过程是交易所提出问题，上市公司和保荐人回答。通过多轮询问，不断深化，使所有相关信息得以充分披露，公之于众。
统计显示，首批拟在科创板上市交易的企业，从受理到注册成功平均需要83天，明显短于a股其他市场新股审核周期。这样的上市审核效率，对于成长型的科创企业来说，意味着融资成本的大幅降低和对未来发展的信心。
上海某科技公司董事长孙大帅：如果我们一年(时间)去科创板，可以节省50%左右的财务运营成本，一年就是五千万到八千万。释放5000万到8000万的利润，对于我们制造企业目前的发展和技术更新都是很有意义的。
在注册制条件下，科创板看似上市审核效率更高，但同时在差异化上市门槛上引入了更严格的退市制度，被市场人士概括为“宽进严出”。
上海证券交易所资本市场研究所所长石东辉：我们推出了严格的退市制度，特别是针对这些上市公司，比如说在信息披露方面存在重大违法违规行为的公司。第二类是主营业务被掏空，失去持续经营能力的上市公司。
，我们是实行严格的退市。另外有一个跟以往退市制度比较大的区别是，我们取消了暂停上市制度，也就是说针对这些要退市的公司，我们是坚决一退到底，它没有暂停上市再恢复上市这样一个流程了。
海通证券股份有限公司投资银行部董事总经理 孙炜：我们统计了一下，美国的纳斯达克来讲的话，可能退市企业比上市企业还要多，我们现在是退市企业远远少于上市的企业。科创板这个制度的推出，它如果说退市制度得到真正的执行，我们就会实现一个叫“有进有出”的良性的循环，这对我们资本市场的健康发展是非常有利的。
作为探索，科创板还设置了新的交易规则，比如股票上市后的前五个交易日不设涨跌停板，在这以后的交易日涨跌幅最高为20%。最高人民法院已于6月21日为“科创板”发布司法保障意见，保障以市场机制为主导的股票发行制度改革顺利推进，保护投资者合法权益。
中国证监会主席易会满提示，创业板开板初期市场的供求不平衡，加之新的交易机制需要适应，不排除会出现短期的炒作，涨跌幅较大的情形。上交所特别指出，在新股上市初期，股票日内波动可能会较主板显着加大，建议个人投资者审慎参与，切忌盲目跟风。
海通证券股份有限公司投资银行部董事总经理 孙炜：个人投资者如果判断不够准确的话，可能你的收益会很大，但是你的损失也会是巨大的。所以我觉得个人投资者的参与需要非常谨慎。
全新的交易规则对于投资者的专业性提出了新的要求。科创板对于个人投资者设定了证券账户及资金账户的资产不低于人民币50万元，且参与证券交易应满24个月的市场准入门槛。其目的就在于警示投资风险，并鼓励机构化的长期投资。
申万宏源证券研究所首席经济学家 杨成长：其实在科创型企业当中失败的概率是非常大的，对科创型企业来讲恰恰你投资的就是它的时间周期。正因为如此，我们要投资的是它未来的成长空间那个价值。
未来，随着注册制试点改革逐步到位，发行、交易、信息披露、并购重组、退市等一系列制度将逐一完善，中国资本市场也将逐步走向成熟。
科创板的推出是中国构建多层次资本市场的又一里程碑事件。作为新生事物，科创板具有广阔的发展前景，在成长过程中也难免会遇到一些挑战。
作为一种新的探索，科创板需要我们共同的呵护与建设，边试点、边总结、边完善；作为改革的试验田，我们也期待着它形成可复制推广的经验，持续优化各项制度，以带动资本市场全面深化改革。
相关问答：688开头的股票是什么板块的
股票688开头的是科创板。科创板是独立于现有主板市场的新设板块，它在首届中国国际进口博览会开幕式上被正式宣布设立，并在该板块内进行注册制试点。
科创板股票交易
投资者参与科创板股票交易，符合科创板股票条件的投资者只需要向委托的证券公司申请，在已有沪市A股证券账户上开通科创板股票交易权限即可，无需在中国结算开立新的证券账户。科创板明确申报企业应该属于新一代的信息技术领域、新材料领域、节能环保领域、生物医药领域等领域，并施行证监会发布的《科创属性评价指引（试行）》，也就是平时大家口中所说的“3+5”科创指标，也可以理解为这是证监会给科创板的一个“3+5”的“白名单”指标，对科创属性的定义给出了量化标准，即：
1、3项常规指标，包括研发投入、发行专项及营业收入复合增长率等；
2、几项例外条款，包括国际领先、发明专利50项、国家科技进步奖要求。
B. 7月22日新上证指数以及科创板大规模解禁对股市的影响
中午发了一篇文章《从 历史 数据看本轮"熊市"回补2855.32缺口的概率接近100% 》，许多不明真相的黑粉开始黑，下周二指数新规，到时候指数就跟之前的不一样了，缺口回补概率会变低，菩老只想给各位打脸的是，在总盘40万亿市值的上证指数，这些新规不仅没有影响，反而更容易回补缺口。
新规修订内容一共有三点：
A、指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。
B、日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数。
C、上海证券交易所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。
下面菩老逐一分析下影响效果：
目前上证指数共有ST股票95只，总市值为2713亿元，市值最高的ST国重装为379亿元。ST股票总市值总比上证指数的总市值比为0.678%，可以说对上证指数的影响几乎可以不计。
这样做的主要目的是为了延缓新股上市暴涨暴跌引起的指数影响，目前新上市的股票都较少，能够进去前10的好几年都出现不了一只。目前现存上市未满一年的上证指数股票一共有54只，市值最高的是邮储银行3980.47亿元。目前未满一年的上证指数总市值为19313亿元，占总市值比为4.8%，
但是同时还有25只科创板将会被纳入上证指数，总市值为5887亿元，目前即将纳入的市值最高的上市公司是中微公司，市值为1143亿元。
7月22日当日，以上三个要素汇总抵消后，净减少总市值为16139亿元，占总市值比为4.03%。
修正后的总市值为383861亿元。根据《上证综合指数编制方案》以及《上证系列指数计算与维护细则》：
新除数变动率约为：0.96。上证指数可能减少4%左右（如有错误请指出），指数按照昨天收盘指数，调整为3084.45。
7月22日，去年7月首批科创板上市的企业将迎来解禁潮。据Wind统计，首批科创板解禁压力主要集中在7月22日，解禁规模高达2200亿元。当然在科创板大规模解禁的同时上证指数也出现了新规，这两者同时发生，只能说监管是特意安排这个时间点发生的。
按照以往的理论，只要有大规模解禁，那么正常逻辑都是股市要承压，投资者应该避开大规模解禁带来的减持洪荒，但是从菩老对以往每次大规模解禁发生的A股走势分析，实际情况却往往相反，参考《从7月5000亿大规模解禁分析，年底将可能再来一波“牛市”行情 》。因此下周为让上证指数正常调整以及舒缓科创板大规模解禁带来的资金压力，很可能监管层会有托市的动作。 当然这一切都是菩老的猜测，不能作为你们抄底的依据 。
#银保监会依法对天安财险等六家机构实施接管# #股市 财经 #
C. 科创板满月 28股平均涨幅171%
自7月22日科创板首批公司集中挂牌交易至8月21日，科创板已“满月”，交出了一份令市场各方满意的“成绩单”。
具体来看，从7月22日至8月21日，共有28家科创板公司挂牌交易，股价全部上涨，较发行价平均涨幅171%，涨幅中位数160%。
截至8月21日，科创板累计受理企业152家。
个股较发行价平均涨幅171%
上交所介绍，总体来看，市场热情度始终处于高位，个股表现较为平稳，投资者情绪趋于理性。从7月22日至8月21 日，共有28家科创板公司挂牌交易，股价全部上涨，较发行价平均涨幅171%，涨幅中位数160%。
“科创板过去一段时间显着超预期的赚钱效应，既是投资者适应创新交易制度的必经过程，也是前期资金避险情绪的反映。”申万宏源（港股06806）策略分析王胜、沈盼团队在接受中国证券报采访时表示。
一方面科创板作为金融供给侧改革试验田，在交易制度上给予投资者更大空间，比如前5天放开涨跌幅限制，后期涨跌幅控制在20%等，投资者通过充分的市场化行为逐步适应新制度，股价上涨是逐步健全市场价值发现功能的必经过程；另一方面，过去一个月存量市场表现受海外不确定性干扰较多，资金出于避险需求转向科创板，增量资金对科创板标的股价也构成重要支撑。
前海开源首席经济学家杨德龙则表示，科创板初期标的受到追捧，一方面说明投资者对科创板企业的期待比较高，一方面也说明科创板初期供给较少，难以满足投资者需求。
总体来看，市场热情度始终处于高位，个股表现较为平稳，投资者情绪趋于理性。分个股看，波动在预期的合理范围内。上交所数据显示，前五日无涨跌幅限制期，除首日外，仅2只个股触发盘中临时停牌，多数情况下股票涨跌幅在20%以内；实施涨跌幅限制后，个股涨、跌幅进一步收窄在10%以内，仅4只股票出现涨停。
从交易活跃度看，前期偏高，随后趋于平稳。科创板首月成交额（含盘后固定及大宗）合计5850亿元，日均254亿元，占沪市比重为13.8%，累计换手率611%（日均26.6%）。分阶段看，呈现“前期偏高、随后趋于平稳”的过程。目前换手率从开市首日的78%已稳定在10%-15%区间。
投资者结构方面，近四成开通科创板权限的投资者参与首月交易。自然人投资者为科创板初期参与主体，交易占比89%，专业机构交易占比11%。
制度改革成效初显
上交所表示，科创板首批企业上市以来，总体运行平稳，制度规则发挥了应有的效用。一是投资者给予了科创板公司一定估值溢价；二是交易制度初步经受住市场考验，上市前五个交易日不设涨跌幅限制，市场初期博弈充分，提高了股票定价效率，实施20%涨跌幅限制后，涨跌停现象得到明显抑制。
“在交易制度方面进行了改革，包括前五个交易日不设涨跌幅限制，之后是20%的涨跌幅限制，整体来看，运行平稳，并没有出现股价大起大落，这说明制度试点是成功的，试点注册制也基本上取得预期的成效。”杨德龙表示。
申万宏源证券策略分析团队也指出，放开涨跌幅限制的交易制度创新，在价格发现过程中给予投资者更大的交易空间，在科创板上市初期信息极度不对称的环境下，更宽松的涨跌幅限制有利于实现充分换手，允许筹码用脚投票表达观点，同时市场情绪的反应也更加及时，相对以往10%的涨跌幅限制约束，20%的涨跌幅限制使得价格发现更有效率，避免了过去新股上市后耗时多日连续涨停迟迟无法发挥价格发现功能的弊病。
两融余额规模逐步上升后趋稳
科创板首月两融业务运行态势良好，两融余额规模在逐步上升后趋稳。截至8月20日，科创板两融余额为60.32亿元，占上市可流通市值（922.86亿元）比例为6.54%。
其中，融资余额为32.97亿元，占两融余额比例为54.66%，占上市可流通市值比例为3.57%。
融券余量金额为27.35亿元，占两融余额比例为45.34%，占上市可流通市值比例为2.96%。首月融券余量金额占两融余额比例基本稳定在40%-50%之间。
截至8月20日，转融通证券出借业务（以下简称证券出借）的证券出借余量为1.53亿股、金额为45.74亿元，占科创板上市可流通市值的4.96%。同期，截至8月20日，沪市主板证券出借余量为1.25亿股，证券出借余量金额为14.41亿元，仅占上交所主板上市可流通市值的0.005%。
已上市公司发行价格符合预期
上交所介绍，从静态市盈率指标看，28家公司2018年扣非前摊薄后市盈率区间为18-269倍，中位数45倍；扣非后摊薄后市盈率区间为19-468倍，中位数48倍。从动态市盈率指标看，28家公司按照2019年预计每股收益计算的动态市盈率中位数34倍。绝大部分公司发行市盈率低于可比公司，也基本落于卖方建议估值区间内，符合市场预期。28家公司发行市盈率高低有别，体现了市场对不同行业、不同公司的差异化价值判断。
从28家公司的定价情况看，科创板市场化发行机制初步显效。通过提高网下机构占比、试行跟投制度、投价报告约束机制、剔除最高报价机制等措施，形成了相对理性、独立判断、压实责任的发行承销环境。目前，28家公司每个网下账户、每个投资者每次申购获配金额中位数提升至39万元、109万元，是近3年现有板块的37倍、62倍，有效加大了网下报价的约束。28家公司的跟投金额为0.26-2.1亿元，绝大部分保荐机构定价时与发行人进行多轮博弈，体现了跟投效果。
累计受理企业152家
截至8月21日，科创板累计受理企业152家。152家企业，从财务状况来看，近三年平均收入复核增长率49%。从研发情况来看，近一年平均研发投入占比11.45%。总体来看，受理企业基本反映了我国科创企业的发展现状，与现代 科技 公司具有的高成长、强研发、稀缺性发展规律相吻合。
8起异常交易
上交所介绍，整体来看，市场交易平稳可控。参与热情高涨的同时，大多数投资者秉持了对规则的敬畏之心，“踩线”行为不多。期间，根据《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则（试行）》，上交所共对8起异常交易行为采取了自律监管措施，予以书面警示，涉及9名个人投资者。其中，5起为拉抬打压股价类型、3起为虚假申报类型。
市场期待增加供给
事实上，投资者趋向谨慎的趋势表现较为明显。回顾一个月的交易可见，科创板经历了充分博弈（7月22日）、震荡上涨（7月23日-8月5日）、回归理性（8月6日-8月21日）三个阶段。开市首日，25只股票开盘平均涨幅141%，收盘涨幅与开盘基本持平；第12个交易日起，科创板热度明显降低，整体跌幅20.4%，目前股价较上市首日收盘价平均涨幅仅0.1%。
8月21日当天收盘，仅沃尔德股价上涨，其余个股全部绿盘收跌，其中，航天宏图、天准 科技 、睿创微纳等跌逾9% ，交控 科技 、福光股份、方邦股份等多股跌逾7%。
但是目前来看，科创板供给仍然相对有限。前述市场人士建议，保证科创板后续持续供给，保证供求平衡，引导二级市场合理估值。
具体而言，一是加快优质科创板公司的发行上市节奏，推动红筹企业上市、上市公司再融资、分拆上市等政策尽快落地；二是鼓励科创板公司采用已有的超额配售选择权，增大自由流通股的供给；三是进一步活跃融券市场，鼓励增加券源供给，促进科创板股票供需平衡。
本文源自中国证券报
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D. 请问科创板首批公司上市时间
2019年7月22日上午9时30分许，首批25只科创板股票在上海证券交易所上市交易，科创板正式开市。
科创板是在上海证券交易所设立，独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。
个人投资者如果想参与科创板股票交易，是有一定门槛的，需要符合下列条件：
申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券)；参与证券交易24个月以上。
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E. 科创板基全都有哪些基金
科创板基金是指投资于科技创新领域的上市公司的基金，一般包括创新型企业、高科技企业、高成长企业等。
以下是目前市场上已有的科创板基金：
1.
招商天弘科技创新板ETF（159995）：基金通过跟踪中证科技创新 50 指数进行投资，该指数覆盖了科创板市场中盈利、成长性好的 50 只优质公司。
2.
易方达中证科创主题ETF（515050）：该基金通过跟踪中证科技创新主题指数进行投资，该指数由中证宏观研究院根据科创板市场构建而成，成分股限定在科创板上市公司中。
3.嘉实科创主题股票型证券投资基金（164905）：该基金投资于中国A股市场中符合科技创新主题的优质公司，包括科创板上市公司和非科创板上市公司。
4.华安科技创新动力混合型证券投资基金（519671）：该基金投资于科技创新领吵早或域的优质企业，包括在科创板上市的新兴成长升伍型企业。
5.
广发医疗健康科技股票型证券投资基金（519222）：该基金投资于医疗健康科技领域的优质企业，包括科创板上市的医疗公司。
需要注意的是，科创板基金市场还处于快速发展阶段，未来还有很多新的科创板基金陆续上市。投资者在投资科创板基金睁拦时应做好风险评估和充分了解投资标的，以避免出现投资风险。
F. 在基金中，如何参与科创板的打新
目前，参与科创板打新的基金数量正随着科创板股票的密集发行逐渐增多。方正证券数据显示，科创板关注度提升，参与打新基金数量增加，平均年化收益率16.5%。科创板的新股发行也提升了主板及中小创的打新关注度，2019年至今积极参与打新的基金数量显着增加。打新基金名单扩容，此次共有457只基金进入名单。截至目前，打新基金的平均年化收益率为16.46%，规模在3亿元以下的打新基金年化收益率约为20%。
基金规模越大，打新收益对净值的拉动就越小。不过科创板打新需要有6000万元的股票底仓，规模太小也没法参与，2亿元到3亿元的规模相对更合适。如果基金质地不佳，即使通过科创板打新获得了一定的收益增厚，也会因为本身管理的失误造成盈利回吐甚至亏损。一家公司只能报三个价格，如果过高或者过低都会被剔除。报价的精准程度直接决定了打新的有效性和成功率。
G. 科创板什么时候上市
2019年6月13日，科创板正式开板； 7月22日，科创板首批公司上市； 8月8日，第二批科创板公司挂牌上市。
2019年8月，为落实科创板上市公司（以下简称科创公司）并购重组注册制试点改革要求，建立高效的并购重组制度，规范科创公司并购重组行为，证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》
H. 科创50ETF基金有哪些
首批科创50ETF基金为：
1.华泰柏瑞上证科创板50基金 （认购代码588093、申购代码588091、交易代码588090）
2.华夏上证科创板50基金 （认购代码588003、申赎代码588001、交易代码588000）
3.易方达上证科创板50基金 （认购代码588083、申赎代码588081、交易代码：588080）
4.工银瑞信上证科创板50基金（认购代码588053、申赎代码588051、交易代码588050）
温馨提示：首批四只科创板ETF基金已于9月22日结束认购，上市时间可后续关注公告。
【风险揭示】市场有风险，投资需谨慎。