『壹』 事件研究法的市場模式
估計某一事件發生或公布後，對於股價影響，必須建立股票報酬率的「預期模式」，以估計「預期報酬」(expected returns)。股票報酬率的預期模式有很多種，應用最廣的是「市場模式」 (Market Model)。市場模式假設個股股票的報酬率與市場報酬率間存在線性關系，並以市場報酬率建立股價報酬率之回歸模式，公式如下：
Rit=αi +βi Rmt +εi,t
Rit：表示 i 公司 t 期的報酬率，計算方式為 (該股X日時收盤價–該股[X-1]日時收盤價) / 市場[X-1]日時收盤價。 Rmt：表示 t 期的市場加權指數股票之報酬率，計算方式為 (市場X日時收盤指數–市場[X-1]日時收盤指數) / 市場[X-1]日時收盤指數。 αi：表示回歸截距項。 εit：表示回歸殘差項。 βi：表示回歸斜率。
建立股票報酬率的「預期模式」
針對誤差項的部分，根據Fama(1968)、Beja(1972)及Fama(1973)之研究，市場模式有下列之假設： E（εit）=0 Cov（ εiτ , εiγ）= ,τ,γ 〔t1, t2〕 Cov（ εit , Rmt）=0
因此，經由以上所示之公式，可求得個別證券在「事件期」某一期之「預期報酬率」，即為：Rit=ai + bi Rmt
Rit ：表示 i 公司t期之預期報酬率，經由估計期計算得來。 Rmt：表第t期市場加權指數股票之報酬率。
估計平均異常報酬率(AAR)、累積異常報酬率(CAR)
一但估計出「預期報酬率」，也就可以得到異常報酬率。為了了解某一特定事件之異常報酬率或累積效果的行為，並且提供有關異常報酬率，何時開始出現關聯以及何時結束，採用異常報酬率 (AR) 及累積異常報酬率 (CAR) 以看出此項反應。
異常報酬 (Abnormal Returns , ARit) 指以事件期的實際報酬減去事件期的預期報酬：ARit=Rit－Rit
ARit：表示 i 公司第t期之異常報酬率。 Rit ：表示 i 公司第t期之實際報酬率。 Rit ：表示 i 公司第t期之預期報酬率。
累積異常報酬率 (Cumulative Abnormal Returns, CAR( T ))，則為特定期間內每日異常報酬率的累加值。
如果異常報酬率為「正」，我們可以推論事件對股價有正的影響；如果異常報酬率為「負」，我們可以推論事件對股價有負的影響。但只知道正負仍不夠，因為我們不確定此種影響是否足夠明顯，因此必須進行「顯著性檢定」。
『貳』 股票分析方法有哪些簡述股票基本分析方法
股票行情是一種證券市場用語，指股票交易所內各只股票的漲幅變化及交易流通情況。
(1)技術分析：技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。股票技術分析是證券投資市場中普遍應用的一種分析方法。
(2)基本分析：基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。
(3)演化分析：演化分析是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性，趨利性，適應性，可塑性，應激性，變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。
炒股對於高手說是一種藝術的創作，創作出更多的價值。股票行情分析是創作的靈感來源。所以，一個好的資源必定出現非常偉大的創作。下面我們來說說歷派兩種簡單的分析方法：
方法一：上升三法
學習肢返賀炒股，最先要會的就是看圖，所以看圖說話，在上升趨勢中，如果出現一根長陽線，在此長陽之後，出現一群實體短小的陰陽線，顯示先前趨勢所面臨的一些壓力。一般而言，這些盤整的線形大多為黑線，但最重要的一點是，這些線形的實體必須處在第世逗一天長白線的高、低價范圍內，包括影線在內。最後一根陰陽線(通常為第五天)的開盤價位於前一天收盤價之上，並且收盤價創出新高。
方法二：下降三法
顧名思義，下降三法就是上升三法的相反方法。就是在市場處於下降趨勢的時候，如果一根長黑線的出現使其跌勢得到加強。隨後三天則為實體短小的線形，其走勢與既定趨勢相反。如果這些盤整線形的實體為白色，則情況最佳。必須注意，這些短小的實體全部位於第一根長黑線的高、低價范圍內。最後一天開盤價應該在前一天的收盤價附近，收盤則創出新低，宣告市場休息時間結束。
『叄』 如何利用經濟學理論解釋股票市場的價格波動
股票市場價格波動是由多種經濟因素所驅動的。在這篇文章中，我將會利用經濟學原理解釋股票市場價格波動。
1.供需因素
供需因素是影響股票市場價格波動的重要因素之一。供需的不平衡會導致股票價格的波動。例如，如果市場上有大量的買家而賣家很少，那麼股票價格就會上漲。反之，如果市場上有大量的賣家而買家很少，股票價盯老格就會下跌。這種供需的不平衡可能是由於外部因素，例如政治和經濟環境的變化，也可能是由於公司內部的因素，例如財務報告的好壞等。
2.宏觀經濟因素
宏觀經濟因素也是影響股票市場價格波動的重要因素之一。這些因素包括通貨膨脹率、利率、匯率、貿易政策、政府財政政策等。例如，如果一個國家的通貨膨脹率高，那麼股票價格就會下跌，因為高滑則櫻通貨膨脹率會影響企業的盈利能力。相反，如果一個國家的利率下降，那麼股票價格就會上漲，因為低利率會促進企業的投資和擴張。
3.技術分析
技術分析是一種通過分析市場數據來預測股票價格走勢的方法。技術分析通常使用圖表和趨勢線來確定價格趨勢並預測未來價格變化。例如，如果一隻股票的價格在一段時間內一直處於上升趨勢，並且技術分析師認為這種趨勢將持續下去，那麼投資者就會買入該股票，從而推高股票價格。
4.市場心理因素
市場心理因素也是影響股票市場價格波動的重要因素之一。這些因素包括投資者情緒、市場情緒和市場預期等。例如，如果投資者對市場前景感到樂觀，那麼他們就會投資更多的資金，推高股票價格。相反，如果投資者對市場前景感到悲觀，那麼他們就會撤出資金，導致股票價格下跌。
總之，股票市場價格波動是由多種經濟因素所驅動的。雖然股票市場價格波動是無法預測的，但是對這些經濟因素有一定的了解可以幫助投資者更好地理解股票市場價格波動的原因。此外，投資者還應該密切關注企業的財務報告、市場趨勢和市信叢場心理，以制定投資策略，並根據市場變化及時調整投資組合。
『肆』 什麼是事件研究法
股票市場本質上是一個信息市場。在股票市場建設和發展中，上市公司信息披露工作至關重要，其中盈餘信息的披露往往被認為是最富有信息含量的信息。本文採用事件研究法，利用均值調整收益模型對深市A股上市公司2004年度年報盈餘信息披露進行實證分析與檢驗。結果表明，我國股票市場年報盈餘信息的披露不能較完全地反映在股票價格上。這一結論對提高我國上市公司信息披露質量有重要的政策含義。
累積正常收益圖
股票市場本質上是一個信息市場。信息在股票市場中處於樞紐和核心地位。股票價格的形成及發揮作用是以股票市場的各種信息為基礎的。股票價格的運行需要大量的信息參與是股票價格的特殊性所在，為了使股票價格能夠反映其真實價值，引導資本的有效流動，就需要為股票價格提供一個強大、合理的信息基礎，這也是投資者形成合理預期的基礎。1967年羅伯茨根據信息的不同層次提出了市場有效性的三種形式：弱式、半強式及強式。有效市場理論成功地將信息與股價運行相結合，揭示了股票價格的運動特徵。
然而，信息本身是非實體的，必須依附於一定形式的物質作為載體，在證券市場中信息的載體主要是說明書、報告、公告等有關的文件，這些文件的發布過程就叫做信息披露。中國證券監督管理委員會發布的《公開發行公司股票信息披露實行細則(試行)》第四條規定「必須公開披露的信息包括招股說明書、上市公告書、定期報告、臨時報告等」。這些會計信息中，會計盈餘信息是最主要的，它可以有效地反映上市公司整體質量。盈餘信息的披露往往被市場認為是最富有信息含量的信息。自 1968 年 Ball 和 Brown 關於會計盈餘信息有用性的經典之作問世以來，會計盈餘信息的有用性與驗證就成為證券界的一大研究課題。為此，我們採用事件研究方法中的均值調整收益模型，檢驗分析中國股票市場年報盈餘信息披露對股票價格的影響，得到的結果值得關注。
方法與數據說明
(一)方法說明
1969年Fama等人在分析股票拆細信息對股票價格的影響時，提出了「事件研究法」的構想，如今已被應用到了小到公司、大到整個經濟的各種經濟事件研究中，如兼並與收購、收益公告、新發行的債券或股票以及關於貿易赤字等宏觀經濟變數的分析。在證券研究中，事件研究主要集中在研究事件對上市公司證券價格的影響。事件研究法的突出特點是，其研究過程具有簡單、明了的邏輯線索，即某事件的發生是否影響了時序性價格數據的產生。這種影響的程度是用非正常收益來體現的。
(二)數據說明
按照事件研究法的要求，結合中國股市的現實情況，對研究中數據方面選擇和處理說明如下：
1、選取的研究事件是深市A股上市公司2004年度年報盈餘信息披露。
2、樣本和數據選取。對深市A股上市公司年報披露樣本的選擇，採取如下標准：
(1)如期披露了2004年年度報告。
(2)上市日期應該位於2000年1月1日之前。這主要考慮到公眾對該公司合理預期的形成往往需要一段時間，此外，在計算正常收益率時估計窗口的選取也需要一定的時間長度。
(3)樣本計算區間內不存在配股與增發股票行為，這主要是為了計算方便。
(4)樣本計算區間內數據無缺失。
按此要求對2004年深圳股票市場上市公司進行篩選，共獲得250份有效年報。
3、組合分類及相應參數處理
根據年報披露盈餘情況的不同，我們將年報分為3種類別：好消息，無消息與壞消息。判別的標准取決於本年度年報與上一年度年報凈資產收益率的離差。如果前者高於後者2.5%以上，就界定為好消息；在5%范圍內波動，屬於無消息；如果低於2.5%以上，那麼當年年報就是壞消息。①在250份年報中，根據我們的統計檢驗，確認41份屬於好消息，113份屬於無消息，96份屬於壞消息。我們根據好壞消息對所有的公司年報進行分組。年報進行分類後，下一步就是確定取樣區間、事件窗與估計窗。我們令取樣區間為一天，計算每日收益率。選擇41天作為事件窗，包括事件前的20天，事件發生日以及事件後的20天；對每份年報使用事件窗前120個交易日作為估計窗。我們基於收盤價格計算日收益率，並且利用每日對數收益率作為傳統方式定義的實際收益率的近似度量，其中為t日收盤價， 為t-1日收盤價。此外，如果年報公布日為非交易日，則將下一交易日確認為公告日。
上市公司年報盈餘信息披露對股票價格影響的實證結果與分析
根據事件研究法和相關研究數據，我們計算了250家深圳證券市場上市公司的年報披露引起的非正常收益和累積非正常收益，得出三類消息的累積非正常收益率，如上圖所示。
我們可以看出，盈利公告確實傳遞了對上市公司股票價值評估的有用信息，對股票價格產生了相應的沖擊。上圖說明了以下幾個問題。
第一，在年度盈利信息公布的前20天到前十天，年報幾乎對公司股票價格基本沒有什麼影響，不過好消息組的累積非正常收益已經呈現出上升的勢頭，而壞消息組呈現出下降的勢頭。
第二，在年報公布前10天到公布日，壞消息組的CAR開始持續下降，好消息組的CAR繼續緩慢上升，而無消息組的CAR繼續保持平穩水平。這表明，年報盈餘信息已經提前流進股票市場，少部分投資者已經獲取了該信息，並且對市場投資作出了相應的調整，取得了一定的收益；而大部分投資者尚未獲取這方面的信息，所以市場累積非正常收益變化比較緩慢。
第三，在年報公布之後，好消息組的CAR持續上升，比公告前上升幅度要大；無消息組的CAR仍舊保持平穩水平；而壞消息組的CAR急劇下跌。這說明當年報盈餘信息批露之後，大部分投資者做出了相應的調整，獲得了非正常收益。另外可以看到，市場對壞消息存在過度反應。
根據以上分析，可以得出，由於年報盈餘信息的披露沒能夠有效地作用於股票市場，因而不能及時、公平、完全地反應在股票價格上，不論在公告前還是在公告後，都有投資者利用該信息獲取了非正常收益。
對上市公司信息披露的建議
股票市場中，作為融資方——上市公司的各種信息直接決定著投資者對其價值的判斷
『伍』 如何利用隨機過程分析股票價格走勢穩定性和預測能力
股票價格走勢是一個典型的隨機過程，利用隨機過程的理論可以有效地分析股票價格的穩定性和預測能力。
以下是一些可能的方法：
1.隨機遊走模型：隨機遊走是一種用於解釋股票價格變化的簡單隨機過程模型，它認為股票價格是一個隨機過程，當未來的價格取決於隨機事件時，價格變化是不可預測的。通過對股票價格走勢的歷史數據進行分析，可以建立一個隨機遊走模型，根據模型預測未來的價格變化。
2.馬爾科夫模型：馬爾科夫模型是一種常用的隨機過程模型，它認為未來的狀態只取決於當前狀態物譽，轎瞎而不受過去狀態的影響。通過對股票價格歷史數據進行分析，可以構建一個馬爾科夫模型，然後使用該模型來預測未來的價格變化。
3.時間序列分析：時間序列分析是利用時間序列數據來分析和預測未來趨勢的一種統計學方法。對於股票價格的時間序列數閉螞空據，可以應用時間序列分析方法來確定其趨勢、季節性變化、循環變化和隨機波動等因素。這些因素對於股票價格的未來變化具有預測能力。
4.蒙特卡羅模擬：蒙特卡羅模擬是一種基於概率的數值模擬方法，它能夠生成多個可能的股票價格走勢，並用這些走勢來評估未來的風險和收益。通過對股票價格歷史數據進行蒙特卡羅模擬，可以找到最優的投資策略並預測未來的收益和風險。
『陸』 股票有幾種分析方法
「基本分析法」比較准確，是基於對宏觀經濟和微觀經濟的科學分析得出結論的方法，但是前提是市場必須是「效率市場」。
「技術分析法」可以對基本分析法進行補充，它是不考慮經濟形勢，只憑借歷史經驗進行分析的方法。技術分析法必須使用組合指標進行分析，才具有參考性，因為每種單獨的指標都會出現指標失效的時候。比較常用的指標有移動平均線MA、乖離率BIAS、威廉指標WMS%、隨機指標KDJ、相對強弱指標RSI、布林線、MACD等。