虹軟的股票價格_消費電子龍頭股票有哪些

『壹』「虧損股」科大訊飛緣何成為機構抱團新寵

近期科大訊飛被百家機構扎堆調研，有成為「報團新寵」的勢頭。另一方面，公司「大動作」頻頻，包括人事變動，管理架構調整，業務布局進入收獲期，基本面拐點已現。這或許是其近期走勢強勁，市值突破千億的新邏輯。

2月28日公告顯示，科大訊飛又迎來近百家機構調研。自去年7月起，科大訊飛調研熱度明顯提升，百餘家機構扎堆調研，似乎暗示著公司有望成為機構報團新寵。

此前，由於科大訊飛的人工智慧業務增收不增利，在資本市場一直飽受爭議；再加上其業務比較復雜，投研的性價比比較低，機構積極性一直不高。作為一家市值千億的巨無霸，科大訊飛的基金持股比例卻大幅低於同業，可以稱得上是大公司中的「機構冷門股」。

值得注意的是，近期科大訊飛動作頻頻，業務結構與業績表現似乎都將迎來基本面拐點。隨著人工智慧行業景氣度提升，行業獨角獸逐個上市，科大訊飛作為A股人工智慧老大哥，估值也有望水漲船高。

機構扎堆調研

去年以來，科大訊飛的機構調研熱度顯著提升。而此前科大訊飛機構參與度極低，2020年二季度末，公司基金持倉比例在計算機板塊市值前十大的公司中位列倒數第二，遠低於平均水平。

2020年年內，科大訊飛被機構調研了15次，相當於2016-2019四年的調研數總和， 在2019年全年披露的投資者關系活動僅1次，2018年則為5次。具體來看，其中多次調研活動中機構數破百，使得科大訊飛頻頻摘下A股上市公司受機構調研榜單的桂冠。

分析觀點認為，此前科大訊飛機構持倉較少的重要原因是，其業務線過於繁雜，深入跟蹤的性價比不高。 公司涉及教育、政法、消費者、智慧城市、醫療、汽車等諸多行業，且部分業務線中包含多項細分業務，研究成本過高。如今公司與行業面的邊際變化已經非常確定，於是在研究成本和持倉錯配的情況下，市場資金逐步開始選擇介入。

不過從近期行情來看，科大訊飛震盪劇烈，機構似乎正處於觀望博弈階段。

股價上，在2月23日一舉漲停，創下歷史新高後，科大訊飛迅速迎來一波大幅調整，連續3個交易日跌去15%。如此「過山車」行情並非偶然，僅僅在一個月前，科大訊飛剛上演過相似劇情。1月19日起5個交易日，公司股價連續大漲，累計漲幅近15%，而後5個交易日又跌去近10%。

資金面上，近日科大訊飛交易頗為活躍。3月1日數據顯示，主力方面，20日凈流出17.5億元，5日凈流出8.9億元；港資方面，60日凈流入11.11億元，近3日凈流出10.07億元。另外，近60日內發生了10次大宗交易，其中折價交易5次，溢價交易1次。

最近3個月，科大訊飛共登上龍虎榜4次，均顯示日凈買入高於1.5億元。具體來看，其中三次為漲停，一次為跌停；其中三次日成交額超35億元。1月21日，科大訊飛當日凈買入高達6.63億元，當日成交額高達68.02億元，也顯示出交易熱度之高。

值得一提的是，2月3日科大訊飛的大跌為午後股價閃崩，最終封死跌停板收盤，當日成交額超40億元，市值跌破千億。盤後數據顯示，深股通買入4.4億元並賣出2.9億元， 兩機構合計賣出1.43億元。

對於股價大幅波動引發的市場顧慮，科大訊飛的回應方式是：上調全年業績預告區間下限。 閃崩當日科大訊飛便發布公告表示，由於第四季度經營持續向好，根據最新財務審計工作進展，業績預期范圍進一步明確至：2020年度累積凈利潤為12.29-13.93億元，同比增長50%-70%。

而根據公司於10月27日發布的三季報，公司全年業績指引為，預計2020年實現凈利潤10.65-13.93億元，同比增長30%-70%。也就是說， 更新後的版本將區間下限提高了20個百分點。

公司「大動作」頻頻

去年以來，科大訊飛在高層架構與業務戰略上「動作頻頻」，轉型改革提速。提升經營效率

人事架構方面，公司一年內共發布了7次人事變動公告，管理架構改革加速，如今已推進至「專制總裁製」。

2月7日，科大訊飛發布重磅人事變動，為了使董事長的精力更多地集中於公司未來發展戰略、公司核心機制的建設，同時加強人才的培養，董事長兼總裁劉慶峰將辭去公司總裁職務，並聘任吳曉如先生為公司總裁，負責公司常規經營管理工作。

據悉，2009年4月以來，主持公司生產經營管理工作的總裁職務一直由公司董事長兼任，處於集中式管理的狀態。為了實現更好的分級管理，公司自2014年開始探索實行「輪值總裁製」，初步在內部管理上實現分工；如今演進至「專制總裁製」，分工放權後，公司經營效率有望進一步提升。

經營業務方面，隨著各行業智能化應用加速，公司產品化不斷推進，規模效應與盈利能力有望進一步提升。

在教育業務上，去年以來，科大訊飛連續中標區域性教育項目大單。2020上半年，公司教育領域中標金額同比增長175%。其中蚌埠市智慧學校建設項目中標金額為15.86億元，青島西海岸新區「因材施教」人工智慧+教育創新應用示範區項目中標金額8.59億元。目前，上述兩大項目已基本完成年內交付計劃，產品已進入常態化使用。

在醫療業務上，科大訊飛也有望進入收獲期。公司自2015年開始布局醫療業務，2019年實現盈虧平衡。目前訊飛智醫助理已在西藏、內蒙、青海、浙江、北京、廣東、福建等共計11個省近百個縣區，超過2000個鄉鎮及醫療機構，超過2萬個村級醫療機構投入使用。

值得一提的是，近期科大訊飛實控人強勢「包攬」20餘億元大額定增，也彰顯了對公司未來發展的信心。

1月19日，科大訊飛公告稱，擬向實控人之一劉慶峰及其控制的企業言知科技定增募資20-26億元，扣除發行費用後將全部用於補充流動資金。發行價格為33.58元/股，發行股票數量5956-7743萬股。

科大訊飛表示，公司實控人劉慶峰先生與公司長期利益休戚與共，定增完成後將強化公司控制權穩定性。定增前，公司實控人劉慶峰和科大控股合計控制公司16.17%股份的表決權，處於較低水平。按照發行上限測算，本次定增完成後，公司實控人控製表決權的比例變為18.99%，鞏固了控制地位。

另一方面，本次發行後公司將獲得充足的流動資金，有利於優化公司資本結構，提高抗風險能力，進一步滿足核心業務增長與業務戰略布局需要；也有利於公司在快速發展的人工智慧行業搶抓戰略先機，引領行業發展。

AI股元年，推高估值

從行業層面來看，人工智慧產業加速發展，景氣度不斷推升，有利於科大訊飛收獲更高估值。

首先是需求端的增長。受到2020年新冠疫情的催化，AI應用加速普及，如今已廣泛運用在機器人篩查、影像輔助診斷、遠程教學、無人配送等領域。後疫情時代，在教育、醫療、物流等AI應用的重點賽道，或能很快看到外部需求爆發的拐點。

其次是政策端的支持。2021年作為十四五規劃開局之年，也將對人工智慧行業發展起到助推器的作用。有專家指出，結合多年前我國新一代人工智慧發展規劃中提出：預計到2030年，人工智慧核心產業規模超過1萬億元，帶動相關產業規模超過10萬億元，培育高端高效的智能經濟，預示著對於深耕人工智慧賽道上的玩家將會迎來更大機遇。

更重要的是，隨著AI獨角獸們帶著一級市場的高估值密集登陸科創版，科大訊飛作為A股AI龍頭，以及行業中為數不多實現盈利的公司，估值也有望水漲船高。

資料顯示，隨著2019年科創板開通，人工智慧企業上市進程明顯加速。2019年虹軟科技（機器視覺演算法）登陸科創版；2020年，石頭科技（智能掃地機器人）、寒武紀（AI晶元）、九號公司（智能電動滑板車）等公司也緊隨其後。

目前還有海天瑞聲、依圖科技、雲知聲、雲從科技、雲天勵飛等多家AI領域公司已披露招股說明書，此外，同為AI四小龍的商湯科技、曠視科技等也曾報道過擬上市的計劃，業內人士預計，2021年將是人工智慧企業IPO大年。

對於2020年業績高增長，並且在2021年AI與新能源車的雙重風口下，科大訊飛的中長線機會或許才剛剛開始，甚至有市場人士將長期估值看到近兩千億。

有分析師估測稱，考慮到人工智慧產業加速趨勢，公司龍頭溢價，以及業績/產品化率提升趨勢，予以科大訊飛「買入」評級，2021年12倍PS，目標市值1986.5億。

『貳』想挑幾只股票長期關注，挑哪些方面的好呢！挑三隻行嗎

題主好：

根據題意，挑選長期持有的股票，優質股還是有挺多的，三隻足夠了，過於多了，資金太分散，自己也看不過來。

龍頭股

各版塊龍頭企業如下：

1、新能源汽車：動力電池-寧德時代，比亞迪，億緯鋰能，國軒高科

2、晶元半導體：兆易創新、國科徽、韋爾股份

3、電機電控：卧龍電驅、均勝電子、匯川技術

4、整車企業：比亞迪、長安汽車、北汽藍谷

5、有色行業：華友鈷業、贛鋒鋰業、盛和資源、紫金礦業

6、人工智慧：虹軟科技、同花順、巨人網路

7、碳捕獲：凱美特氣、遠達環保、杭氧股份

8、降塑材料：金發科技、聯泓新材、丹化科技

9、醫葯行業：葯明康德、康龍化成、葯石科技

10、化工行業：萬華化學、恆力石化、榮盛石化

以上，共參考，請題主採納，謝謝！！

『叄』機構調倉科創板路徑顯現，三季度社保基金新進6家公司

根據Wind統計，截至三季度末，機構持有183家科創板公司，合計持有30.51億股，持股市值為2101.36億元。

機構持股集中於四大行業

從持股機構家數看，金山辦公以152家機構持股領先其他科創板企業，列機構持股科創板家數第一位。此外，宏力達持股機構為104家。截至三季度末，僅有上述2家公司被超百家機構持有。

持股數量方面，傳音控股、中國通號、西部超導、瀾起科技、虹軟科技、光峰科技、晶晨股份、微芯生物這8家公司被機構持有數量超億股。而中芯國際、容百科技、天奈科技、天宜上佳等35家公司被機構持有數量亦超過1000萬股。

從持股比例來看，傳音控股位居第一。根據三季報顯示，機構持有傳音控股3.16億股，占流通股比例為81.28%。西部超導、虹軟科技、晶晨股份、安集科技、心脈醫療、安恆信息、天奈科技的機構持股比例亦超過了50%。

在行業方面(以申萬行業劃分為准)，機構偏愛醫葯生物、機械設備、計算機和電子行業。根據統計，目前機構持股科創板公司中，醫葯生物有38家，機械設備37家，計算機31家，電子30家。

三季度機構增倉54股

根據Wind進一步統計，三季度機構對54家科創板公司進行了增倉。按增倉比例來看，鉑力特、晶晨股份、西部超導、福光股份、天宜上佳均被增倉超10倍以上。

其中，鉑力特三季度被機構增持1852.52萬股，增倉比例高達62617.03%。值得一提的是，鉑力特為首家被舉牌的科創板公司。9月11日晚，鉑力特公告稱，朱雀基金旗下私募資管產品及一致行動人平安信託持有400萬股，占公司總股本的5%。

根據鉑力特三季報顯示，三季度朱雀基金旗下陝煤朱雀新材料產業資管計劃新進持有鉑力特390萬股，占流通股股本的8.79%。公司2020年1-9月實現營業收入1.32億元，同比下降25.10%，歸屬於上市公司股東的凈利潤為虧損1308.20萬元，同比止盈轉虧。

從增倉數量來看，傳音控股、中國通號、西部超導、瀾起科技、虹軟科技、光峰科技、晶晨股份和微芯生物均被增倉超過1億股以上。

二級市場表現來看，機構增倉股自10月以來出現正漲幅的有23家，石頭科技、傳音控股、容百科技、天奈科技、金博股份自10月以來的漲幅均超過了20%，瀚川智能、成都先導、熱景生物、久日新材、致遠互聯的累盯前計跌幅則居前。

社保基金新進6家公司

作為A股粗吵市場風向標和價值投資的引領者之一，社保基金投資科創板的軌跡亦逐漸清晰。從科創板三季報來看，中國通號、滬硅產業、傳音控股等27家科創板上市公司被社保基金持有。

從社保基金的操作方向來看，三季度新進奕瑞科技、福昕軟體、固德威、中信博、敏芯股份、愛博醫療、芯朋微、奇安信-U、威勝信息、嘉必優、芯源微、奧福環保、傑普特和柏楚電子。考慮到奕瑞科技、福昕軟體、固德威、中信博、敏芯股份、愛博醫療、芯朋微和奇安信-U均在今年三季度內上市，因此，社保基金三季度新進股實際上為威勝信息、嘉必優、芯源微、奧福環保、傑普特和柏楚電子。

與此同時，三季度社保基金還增倉了致遠互聯、華熙生物和安恆信息;對海爾生物、南微醫學、紫晶存儲、八億時空、華潤微、金山辦公和滬硅產業-U等進行了減倉。

相比較社保基金的有進有出，QFII並未現減倉科創板現象。三季凱凳清度，QFII對華熙生物、海爾生物、安恆信息、華特氣體、奧福環保、金山辦公、三達膜、方邦股份等進行了增倉。

『肆』四川長虹持有虹軟股份嗎

四川長虹持有虹軟股份。虹揚投資於2011年10月31日致函公司，表示未來3年股東各年度將持續以年工資收入30%以上的資金增資虹揚投資，增資資金全部用於虹揚投資在二級市場認購四川長虹股，累計持有四川長虹股比例合計不到總股本的5%
虹軟科技公司介紹
彩虹軟科學技術始終致力於視覺人工智慧技術的開發和應用，堅持以原創技術為核心的驅動力，為全球智能手機、智能車、IoT等智能設備提供一站式視覺人工智慧解決方案。尼柔科技通過20多年在數字影像領域的研發投資，積累了許多基礎演算法。在產品化過程中，公司結合行業需求，整合基礎演算法，與全球消費電子閱讀器製造商深入合作，實現核心技術更新迭代和產品持續創新。
四川長虹股可以持有
1、如果帶寬突破前期高價3.18元，收盤價能保持在3.18元以上，可以考慮階段性跟進。
2、不放量，但幾天內股價可以階段性上漲3.18元，如果能維持到周五收盤價，也可以考慮階段性跟進。
3、如果前高附近的放量停滯不前，或突破3.18元後股價再次不穩定，再降至前高之下，之後幾天都無法回收，則有可能被上部的籌碼擠壓，因此將召回20天或30天的天線，屆時將在20、30線的位置建設倉庫
4、該股10月kline已放流蛞蝓出海線，但幾個月後股價可維持在5月線之上，除非成交量明顯減少，否則5、10、20月線出現多頭排列，長期趨勢將逆轉，出現新的
5、股市重大利空或賣空力量空前增強時，應根據大盤情況適時調整操作策略。
另外，四川長虹股不上漲的原因很簡單，集團業務與上市公司業務高度重合，上市公司付出巨大代價培育優質資產始終與集團相關，銷售額那麼高為什麼沒有利潤，研究經費為什麼那麼高，沒有成果的信息。上市公司的財務為什麼永遠做得這么干凈？管理層為什麼能長期占據高位，有可能滿足綿陽市的利益而犧牲數十萬投資者的利益。

『伍』蘋果首次引入屏幕指紋解鎖手機，相關概念股迎利好

新冠肺炎疫情在全球爆發，讓戴口罩成為我們日常必備的防護措施，很多朋友覺得臉上多個東西呼吸不舒服不習慣。而對於不少用iPhone手機的用戶來說還有一個困擾，那就是因為戴口罩遮擋了面部，蘋果手機中的Face ID識別就失效了，還得再次進行手動輸入密碼才能解鎖手機，對於習慣用面部解鎖的用戶來說，這樣很不方便。

為了迎合用戶使用需求，蘋果手機即將發布的新一代iPhone 12將首次引入屏幕指紋解鎖。而其採用的方案也遠比安卓陣營的先進。實際上，早在2014年蘋果就開始對屏幕指紋解鎖的專利技術儲備。這有了指紋，戴口罩解鎖的難題也就迎刃而解了。但是蘋果的目的絕非僅止於此。蘋果之所以這么做，是因為還有一個動機，那就是為未來的Apple Card蘋果信用卡打造最佳的使用體驗，除了頗具商務儀式性的觸摸動作外，Apple Card接下來也會自帶指紋驗證模塊也需要手機端作出配合。調研顯示，中國、法國地區的高階消費者們，對這種帶有生物識別驗證方案的銀行卡很感興趣。

蘋果手機經過六年的積蓄，終於迎來新一代iPhone 12並首次引入屏下指紋解鎖的手機，這將有望對相關概念股掀起一波炒作高潮。而消費者在購買智能手機時，生物識別功能已經成為用戶使用體驗的重要環節了。在各種方案當中，光學屏下指紋綜合競爭力最強，率先搶占市場。伴隨全面屏浪潮，屏下指紋成手機創新必然趨勢。目前基本全球手機大廠都採用光學屏下指紋方案。隨著屏下指紋技術的加速滲透，相關產業鏈的優勢公司具備較好的投資機會。

相關公司分析：

水晶光電：公司專業從事光學光電子行業的設計、研發與製造的企業,專注於為行業領先客戶提供全方位光學光電子相關產品及服務。公司的產品主要分為精密薄膜光學元器件、生物識別元組件、新型顯示組件、薄膜光學面板、反光材料等。投資者關系互動平台上透露，公司獨供華為MATE20系列的屏下指紋。

匯頂科技：公司是指紋識別領域龍頭，為中國電容屏觸控晶元市場前五大廠商中唯一一家國內企業，公司將繼續大力對屏下指紋技術進行持續創新研究，發展公司的全球領先技術優勢，為全面屏手機提供創新的人機交互和生物識別用戶解決方案。2019年光學屏下指紋方案出貨約1.1億片，佔光學屏下指紋市場份額高達75%。

虹軟科技：公司主營業務是視覺人工智慧技術的研發和應用，在全球范圍內為智能手機、智能汽車、物聯網（IoT）等智能設備提供一站式視覺人工智慧解決方案。公司正在從攝像頭演算法橫向擴展到光學屏下指紋和亮度感測器領域，目前已有原型方案，今年有望批量出貨。

兆易創新：公司主營業務為快閃記憶體晶元及其衍生產品的研發、技術支持和銷售。公司的主要產品為快閃記憶體晶元，具體為串列的代碼型快閃記憶體晶元。公司被認定為國家高新技術企業。旗下思立微是全球光學屏下指紋重要供貨商。

歐菲光：公司的主營業務為觸控顯示類業務、攝像通訊類業務和生物識別類業務，主營業務產品有觸控和液晶顯示模組、微攝像頭模組和指紋識別模組等。公司在屏下指紋、超聲波全屏指紋等技術處於業內領先水平。

勁拓股份：針對屏下指紋識別過程中可使用的超聲波指紋識別技術及光學指紋識別技術，公司成功研發並製造出可實現屏下指紋模組的封裝、貼合設備：超聲波指紋模組邦定設備、超聲波指紋模組貼合設備、光學指紋模組貼合設備、光學指紋模組框膠貼附設備、光學指紋模組貼附設備、光學指紋模組封邊點膠設備等。主要客戶為歐菲光、富士康等大廠。

投資顧問：劉少冬執業證號: A0790611070002

『陸』消費電子龍頭股票有哪些

消費電子板塊龍頭股票例舉如下：
1、立訊精密(002475)：龍頭股，2020年報顯示，立訊精密凈利潤72.25億，近三年復合增長為62.89%；凈資產收益率30.29%，毛利率18.09%，每股收益1.0300元。消費電子龍頭，產品包括連接器、連接線、無線充電、聲學和電子模塊等。蘋果、華為、谷歌、微軟和三星等都是其朋友圈的好友，其創始人從一個普通的打工妹翻身成為行業巨頭的勵志故事也被廣為傳頌。
2、和勝股份(002824)：龍頭股，公司2020年實現凈利潤7544萬，同比增長625.85%，近五年復合增長為0.14%；每股收益0.4100元。在電子消費品領域，公司主要產品消費電子外殼已經批量應用於小米公司生產的移動電源。在電子消費品領域，公司主要產品消費電子外殼已經批量應用於小米公司生產的移動電源。
3、鵬鼎控股(002938)：龍頭股，公司2020年實現凈利潤28.41億，同比上年增長率為-2.84%，近3年復合增長1.26%。消費電子PCB龍頭。公司主營各類印製電路板的設計、研發、製造與銷售業務。
消費電子股票其他的還有：電連技術、科瑞技術、ST星星、合興股份、徠木股份、虹軟科技、睿創微納、潔美科技、智動力、田中精機、博碩科技、春興精工、安潔科技、TCL科技、共達電聲、華興源創、錦富技術、卓翼科技等。
4、神州數碼：公司消費類業務已經全部實現在2線交易，增值業務已試點上線。
5、德賽電池：公司與國際領先消費電子公司蘋果合作多年，是蘋果手機的核心電池供共應商。
6、TCL科技：全球消費類電子領先品牌，主要從事半導體顯示，半導體光伏、材料，TV面板出貨全球第二，獲得過國內500強。

『柒』科創股鑒 | 虹軟科技：不僅是視覺AI第一股

控制人為美藉華人，公司性質為「外商投資股份有限公司」。雖然以前也有外企在A股上市，但基本上都是中國台灣企業。虹軟科技登陸科創板可以被視為我國「進一步擴大開放」的標志性事件。

上周五，6月21日，在科創板上市委2019年第8次審議會議上虹軟科技「過會」。這意味著再過幾個星期，科創板將迎來視覺AI第一股。我考量的結果是，這個第一好像不僅是國內的，多半也是全球的。

虹軟科技是視覺人工智慧技術、產品與解決方案提供商。20 多年來，虹軟科技研發出了一系列視覺人工智慧領域的底層演算法，並將其產品化、解決方案化。目前，虹軟科技的視覺人工智慧技術、產品與解決方案主要被用於智能手機行業，客戶包括三星、華為、小米、OPPO、維沃（vivo）、 LG、索尼、傳音等廠商。同時，隨著人工智慧時的來臨，虹軟科技開始向智能汽車、智能家居、智能保險、智能零售、互聯網視頻等領域進軍。以行業需求為導向，虹軟科技在與全球消費電子領導廠商的深度合作中實現了核心技術的不斷迭代及產品的持續創新。

另外，虹軟科技還推出了 AI 開放平台，將人臉識別、人證核檢、活體檢測等核心技術免費提供給相關企業、創業團隊和個人開發者，在助力廣大中小企業打破技術壁壘的同時也讓自己的技術與產品在更多的場景中落地。

產品與解決方案

目前，虹軟科技提供3類解決方案：智能手機視覺解決方案、智能駕駛視覺解決方案、其他 IoT 智能設備視覺解決方案，其中來自智能手機視覺解決方案的收入佔全部營業收入的絕大部分：2016年為67.93%，2017年為91.27%，2018年為96.57%。

虹軟科技針對每一款智能設備的不同特點，在有限的開發周期內，為客戶提出有針對性的解決方案，幫助客戶的智能設備在「性能-功耗-硬體成本」三方面達到最優平衡。通過採用虹軟科技提供的視覺人工智慧解決方案，智能設備可以在既有能力的基礎上突破硬體成像能力的限制，提升成像質量、效果，尤其是可以通過先進的演算法對智能計算進行控制、優化來降低功耗，使得眾多全新的智能拍照攝像及相關視覺應用成為可能，用戶體驗和設備的性價比因此提升，產品的市場競爭力因此增加。目前，虹軟科技提供的視覺人工智慧解決方案已經成功應用於智能手機、智能汽車、智能家居、智能保險、智能零售、互聯網視頻等多種場景中，且仍在不斷探索新的視覺人工智慧技術和產品應用場景。

商業模式

虹軟科技是典型的To B企業，即主要面向行業客戶銷售自己的技術、產品與解決方案。虹軟科技設有銷售部門，採用直銷的方式，主要向智能手機、智能汽車、智能家居、智能零售以及各類帶攝像頭的 IoT 設備製造商銷售視覺人工智慧演算法軟體。

盈利模式

虹軟科技的盈利模式是將視覺人工智慧演算法技術與客戶的特定設備深度整合，通過合約的方式授權給客戶使用，即客戶將相關演算法軟體或軟體包裝載在約定型號的智能設備。

虹軟科技自稱是能以計件的方式對國內外客戶收取軟體技術授權費用的企業，即按照客戶生產的裝載有虹軟科技演算法技術的智能設備的數量進行收費。

市場地位

虹軟科技是全球視覺人工智慧行業領先的技術、產品與解決方案提供商。IDC 的統計數字顯示，2018 年全球出貨量前5的手機品牌中，除蘋果完全採用自研的視覺人工智慧演算法外，其餘4家採用安卓系統的手機廠商，即三星、華為、小米、OPPO ，其主要中高端機型均搭載了虹軟科技智能手機的視覺人工智慧解決方案。2018年，虹軟科技來自這5家客戶的收入分別為26860.37 萬元，占營業收入的比例為58.64%。

招股說明書顯示，採用虹軟科技視覺人工智慧解決方案的手機客戶有：三星、華為、小米、OPPO、vivo、魅族、索尼、中興、傳音、聯想、摩托羅拉、HTC、ASUS 等，2018年的前5大客戶是三星、小米、OPPO、華為、Foxconn。

技術優勢

在招股說明書中虹軟科技自稱擁有4種優勢：人才優勢、技術積累優勢、產業鏈深度合作優勢、客戶及品牌優勢，其中最重要的是技術積累優勢：一是端計算和邊緣計算技術的積累優勢；二是視覺人工智慧技術的層次積累優勢。虹軟科技自稱已全面掌握了視覺人工智慧及人工智慧的各項底層演算法技術，掌握包括人體識別、物體識別、場景識別、圖像增強、三維重建和虛擬人像動畫等全方位視覺人工智慧技術。截至 2018 年 12 月 31 日，虹軟科技在視覺人工智慧領域擁有專利 129 項（其中發明專利 126 項）、軟體著作權73 項。2018 年，虹軟科技獲得第八屆「吳文俊人工智慧科技進步獎」。

實際控制人

虹軟科技原為 ArcSoft US 的全資子公司。1994 年 5 月，ArcSoft US 在美國加利福尼亞州成立。2003年5月，ArcSoft US通過旗下百慕大 e-Image 有限公司以美元現匯的方式出資在中國設立了虹軟有限公司——直白地說就是後者在中國的一家子公司。後來先後經歷4次增資擴股、4次股權轉讓，2017 年 9 月至 12 月，虹軟有限反相收購了ArcSoft US的與視覺人工智慧技術相關的全部業務、資產與人員。2018 年 12 月，軟虹有限變更為股份有限公司，同時更名為虹軟科技股份有限公司，即這次上市的主體。招股說明書顯示，虹軟有限的性質為「中外合資有限責任公司」，變更後，虹軟科技的性質為「外商投資股份有限公司」。換言之，虹軟科技登陸科創板意味著科創板迎來了第一家外資企業。

招股說明書顯示，HomeRun公司是虹軟科技最大的股東，持有其 118698840 股股份，占總股本的32.9719%，為發行人的控股股東。HomeRun公司的注冊地為香港，為Hui Deng(鄧暉)個人所有。

值得注意的是，Hui Deng(鄧暉)並非中國國籍，而是美國國籍。招股說明書顯示，Hui Deng(鄧暉)出生於1962 年 5 月，1991 年 7 月畢業於聖路易斯華盛頓大學（Washington University in St. Louis），博士學歷；1991 年 8 月至 1992年 8 月曾在英國劍橋大學卡文迪許實驗室從事博士後研究工作；1992 年 8 月至 1994年4月曾擔任美國Enertronics Research Inc.產品經理和工程師，是首位獲得美國 PMDA 技術成就獎的華人。1994年4月，，Hui Deng(鄧暉)創立ArcSoft US，現任虹軟科技董事長、總經理（首席執行官）,同時其也是3名核心技術人員之一。虹軟科技的其他兩名核心技術人員是王進和徐堅，前者現任虹軟科技董事、高級副總裁兼首席技術官，後者現任虹軟科技董事、高級副總裁兼首席營銷官。

另外，招股說明書還顯示，Hui Deng(鄧暉)的配偶Liuhong Yang通過其個人所有在香港注冊的HKR公司控制佔有虹軟科技 5.4431%的股份，兩人合計共持有虹軟科技 38.4150%的股份。此外，Hui Deng(鄧暉)還通過股權激勵平台 Arcergate間接持有虹軟科技 0.3377%的股份。因此， Hui Deng(鄧暉)及其配偶 Liuhong Yang 合計持有虹軟科技 38.7527%的股份，為虹軟科技的實際控制人。

競爭對手與對標企業

在招股說明書中，虹軟科技提到5家競爭對手：以色列的CorePhotonics Ltd.、日本的Morpho, Inc.、以色列的EyeSight Technologies Ltd.、中國的商湯科技和曠視科技。不過，這5家公司均非上市公司，沒有公開的財務數據及其他經營信息可查。因此，在招股說明書中，在就各種財務數據等進行「同行對比」時，虹軟科技提及的對標企業並非是上述5家公司，而是中國的中科創達和誠邁科技、美國的杜比實驗室。

財務數據

下表為虹軟科技 2016-2018三年的部分財務數據。

注1：即所得稅前利潤。

注2：主要指政府補貼，其中最大的一項是上一財年的軟體增值稅退稅。2016年記的是營業外收入。

市值估計

下面是虹軟科技在招股說明書中提及的中科創達、誠邁科技、杜比實驗室3家上市公司和A股最正宗的人工智慧概念股科大訊飛的上一財年營業收入、凈利潤、市值、動態市盈率、市銷率數據，後3項為截至發稿時的數據。

虹軟科技在招股說明書中自稱其最後一輪融資的估值為94 億元人民幣。對比上述4家公司的估值，這一估值顯然有點高。不過，由於主業清晰，發展前景較為明確，如果按五六十倍市盈率估值還是合理的。因此，我認為上市後（不是IPO價格對應的市值）虹軟科技的市值還是有望達到94億元的，如果科創板剛開板極度瘋狂，甚至會超過。下限可以2018年9-10倍市銷率計，對應的市值約為四五十億元人民幣。

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