1. 加拿大股票市場
王浩
一、概述
世界經濟的全球化帶來了金融資本市場的全球化，資本的流動已經沒有了國界。它們尋求投資和在設定風險條件下的最佳投資回報的機會。隨著資本流的全球化，資本市場已經成為服務於商業的中介和基礎。很多大型的中介都是全球化的銀行業、保險業和證券服務業的組成的聯合體。
加拿大已經成為全球主要的風險資本市場。作為一個發達國家，加拿大有完整、開放和活躍的資本市場。它是由銀行、股票、證券和各種基金組成。13家加拿大國內銀行，34家外國銀行的子公司和11家外國銀行的分支機構共同管理著總量為1.6萬億（加元，下同）的資產。加拿大排名前100名的私人基金管理著5111億的資產。加拿大的法律和政策保護和鼓勵私人投資。加拿大有非常強的股票文化，投資是加拿大人生活的一部分，50%的加拿大成年人擁有股票。
在良好的融資環境中，加拿大的礦業得以高速發展。在礦業的發展過程中，加拿大形成了一套基於市場的完成有效的礦業融資方式，礦業已經成為加拿大經濟的主要部分。2001年，采礦和礦石處理業為加拿大經濟貢獻351億元，佔了國民生產總值的3.7%。（GDP=9486.49億元），在加拿大股票市場上市的礦業公司籌集資金凈值超過了13億元。使得計劃花費400多萬元用於世界范圍內勘探的加拿大公司的數量，2001年期間為22家，2000年為29家。
2001年末，在加拿大股票市場上上市的所有規模的公司擁有加拿大3000多個礦山區塊。多倫多股票交易所是世界上主要的礦業融資地，每年新增加的平均股票資本額為25億元。其引以為自豪的是280多家的礦業上市公司擁有800億元的市值。這些成績的取得都是由於資本市場在其中扮演著重要的角色。
二加拿大的股票市場
多倫多股票市場已有151年的歷史，由原多倫多股票交易所與為了促進早期的探礦者為開發加拿大巨大的礦業潛能而專門成立於1890的礦業交易所合並而成。加拿大股票交易所在過去的4年中進行了重大的改革，把以前位於溫哥華（Vancouver）、阿爾伯特（Alberta）、Winnipeg、蒙特利爾（Montreal）區域性的初級股票交易所合並成單一的初級市場，即加拿大風險交易所（CDNX）。後來加拿大風險交易所又被並入多倫多交易所形成了加拿大單一的國家級資本市場多倫多股票交易集團（TSX group）。1999～2001年，加拿大對股票市場又進行了重組，形成了一個由高級的股票市場（多倫多股票交易所）和一個初級的風險市場（多倫多風險市場）組成的國家級的股票交易市場，多倫多股票集團的組成公司有多倫多風險交易所、多倫多股票交易所和多倫多股票市場。因此，現在加拿大股票市場由一高級和一個初級兩個股票市場組成。多倫多股票交易所的工作重點是成熟的公司，而多倫多風險交易所的工作重點是初期的公司。多倫多股票交易在北美位於第3，在世界范圍內位於第7，擁有市值1萬億元，4000多家公司在多倫多股票集團上市，多倫多股票交易所1300多家佔多倫多股票集團總數的30%左右，多倫多風險交易所有2600多家占總數的60%左右。
多倫多股票交易所和風險交易共有1100多家從事地質勘探和礦業開發的公司，超過了世界其他國家礦業上市公司總數的50%（見表1）。多倫多股票交易所的200家成熟礦業公司擁有的市值總和為1270億元，這些公司的前20名所擁有的市值就超過了10億元。
表1礦業上市公司數量表
多倫多風險交易所（擁有超過900家礦業上市公司）是世界初級勘探公司優質股票的歸宿。在其上市的礦業公司擁有的總市值為47億元，超過了倫敦可選擇投資市場的兩倍，多倫多風險交易所大量上市的初級勘探公司反映了其對正在成長的礦業公司一種健康的和諧狀態。
三加拿大證券委員會
在加拿大，各級政府的證券委員會是證券法律法規的執行者。13個省、區都有自己的證券委員會，他們為了提高同樣的監管職能與加拿大證券管理者委員會一道工作。證券委員會是一個自收自支的單位，他們的資金來源於上市公司在證券委員會必須的「注冊」。證券委員會的主要職責是：
（1）保護投資者使其免遭不公平、不合適的待遇和被欺詐；
（2）維護公開和有效的資本市場；
（3）樹立和保持公眾和投資者對全部市場的信心；
（4）審核公司的上市預招股說明書和批准股票發行；
（5）負責證券機構和希望從事證券業務的個人的所有注冊事宜；
作為各級政府的一個組成部門，證券委員會管理著上市申請和證券機構，如果你的公司想到多倫多股票交易所和多倫多風險交易所上市，你必須最終得到你所申請的省（區）和你的股票將發行到的省（區）的證券委員會的批准。因此，13個省和區政府的證券委員會是上市管理的權力部門，它們決定著你的公司是否可以在加拿大股票市場上市。一旦你的公司被證券委員會批准上市，你的公司就可以在多倫多風險交易市場中籌集到50～2000萬元的資金。
四、在多倫多風險交易市場上市的4種方式
由於初級公司對於商業和融資的渴望高於成熟的公司，多倫多風險交易市場為初級公司提供了4種上市選擇。初級公司可以根據自己的需要和公司特點選擇其中的一種方式上市。
（1）直接發行原始股票；
（2）資本聯合公司；
（3）反向收購；
（4）直接上市；
（一）直接發行原始股票
直接發行原始股票是在股票市場上市的傳統方式。在為發行股票作準備的幾個月里，你的公司將完成上市申請和與證券委員會一道填寫招股說明書。招股說明書提供給潛在的持股者所需要的詳細信息以便他們作出投資的決定。
（二）資本聯合公司
由多倫多風險投資市場專門提供的富有創意的資本聯合公司項目把具有管理實踐經驗的團隊和需要資本與管理經驗的公司聯系在一起。在資本聯合公司項目的初期，要尋找一個在多倫多風險投資市場上通過直接發行原始股票市的殼公司（被稱為資本聯合公司），它的商業意義就在有發現和獲得有潛力的公司或者資產。人們投資它的債券是為了研究和勤奮處理的職責，在直接發行原始股票的18個月內，資本聯合公司要完成獲得適當公司或資產的有資格的交易，這種交易可以獲得國家和資本聯合公司的公眾股份的投資，從而通過聯合減少上市的時間和費用，最終成為正式的上市公司。
（三）反向收購
反向收購允許私人公司的股東購買在多倫多風險交易市場上市的公司（或者叫「殼」），這類公司已經沒有真正的商業活動。這種交易可以通過幾種方式來完成，包括合並或為其他資產或股權發行股票。決定適當的反向收購人選應該得到公司的贊助商、律師和審計員的協助。
（四）直接上市
如果你的公司在過去或現在在其他交易所正式上市，你就有資格在多倫多風險交易市場直接上市，如果你的公司滿足多倫多風險交易市場的最低上市要求，就不需要填寫招股說明書。
五、在多倫多風險交易市場成功上市的7個步驟
1.如果你的公司已經准備上市成為公眾公司
（1）回顧你的商業計劃和政策；
（2）對於未來商業計劃決定是否有擴大財務的要求；
（3）回顧過去5年你公司的財務報表；
（4）考慮作為上市公司的稅收。
2.管理者決定他們已經准備作為上市公司
（1）發展公眾；
（2）決定怎樣向公眾講述公司發展情況；
（3）組織公司國內的文件，以證明招股說明書和所做工作是完整有效的；
（4）決定目前的董事會成員和管理者是否滿足上市公司調整的需要。
3.管理者選擇職業顧問
（1）選擇一個代理商或推薦商；
（2）選擇一個證券律師；
（3）選擇一個外面的審計員；
（4）選擇一個公共關系專業人員。
4.管理者、職業顧問和多倫多風險交易市場一道決定多倫多風險交易市場對你公司的股票上市是正確的市場
（1）與多倫多風險交易市場法人融資專業人員協商。
5.職業顧問開始上市程序
（1）准備3年的財務告；
（2）開始經銷商或與經銷有關人員的工作；
（3）從直接發行原始股票、聯合資本公司和反向收購中，選擇一種上市方式。
6.形成招股說明書
（1）與證券律師一道准備初步的招股說明書；
（2）與多倫多風險交易市場和有關的證券委員會一道，填寫初步的招股說明書和支持文件，包括財務報告；
（3）完成多倫多風險交易市場上市申請；
（4）接收多倫多風險交易市場或證券委員會提出的有關初步招股說明書不足的反饋意見；
（5）向批准單位陳述全部不足直至滿意；
（6）提交最終的招股說明書。
7.開始交易
（1）收到證券委員會有關公司招股說明書的最終批復；
（2）舉行上市儀式。
六、怎樣填寫招股說明書
當你的公司即將上市時，你的招股說明書是投資者評價的文件。它提供給投資者作出投資決策的信息。完成一個成功的招股說明書需要經營者、律師、審計人員、證券委員會和股票交易所的共同合作。
填寫招股說明書的5個步驟
（1）你的公司應該與多倫多風險股票交易所和公司所在省的證券委員會以及在其管轄范圍內將發行股票的其他地方的證券委員會一道填寫初步的招股說明書。
（2）制定規章的政府機構對招股說明書進行審定並把不足之處通報給你的公司和你的專業顧問。
（3）所有的不足之處被弄清楚，直到管理者滿意後，你就可以填寫一個最終修改好的招股說明書。
（4）證券委員會出具一個作為同意招股說明書憑證。
（5）這個正式批准允許你的公司在出具最終憑證的地方管轄范圍內發行股票。
作為證券委員會需要一個全面、真實和清楚的披露。因此，招股說明書包含非常詳細的資料，必須包括以下內容：
你公司的歷史和它的運作說明；
最近的審計財務報告；
你的商業計劃；
收益的使用包括所有將獲得的主要資產和發展前景的詳細說明；
負責人、董事和主要持股人的說明；
以第三方保存方式持有股本的詳細說明；
七上市的費用
准確說出上市的成本是非常困難的，因為每一個公司的上市都有其自己的獨特性。上市成本取決於上市的復雜程度和有無正確的支持文件可以利用。如財務報告、專家的評估報告。這些成本通常是十分重要的。如果你申請上市不成功，這些成本的花費是不可能收回的。不管怎麼樣，你不得不支付一些必須的成本費用，如經紀人和投資經銷商的傭金。
1.多倫多風險交易市場的費用
在多倫多風險交易市場申請上市的成本在5000至1.5萬元之間，可在一個統計年度後支付。還有一些附加費，如財產取得、提供上市和私密場所
2.證券協會的費用
證券協會對每一個招股說明書收行政管理費1000元。收取毛收入0.025%的附加費，一旦你有毛收入，附加費在250至1000元之間，費用各省不一樣。
3.推薦費
推薦者的費涵蓋了與多倫多風險交易市場協商上市所需要的一切工作費用。推薦公司必須完成上市公司被評估額的商業計劃。如果公司業務包含了獨特的技術需要特殊的上市處理，其上市工作將會對公司產生另外的附加成本費用。
雖然推薦費的高低取決於上市工作量的大小，對於聯合資本公司推薦商的費用在8000至1.2萬元之間。直接發行原始股票和反向接管等其他上市形式，其收費在1.5萬至5萬元。
4.投資經銷商費用
經銷商經銷你公司的股票，其傭金按銷售額的10%提取，這筆銷售傭金由上市收益以外的錢支付。
雖然推薦費是按照公布的標准收取，投資經銷商可以改變法人融資的收取費用。
5.職業人員收費
審計的成本取決於公司的復雜程度，會計記錄和財務狀況。對於首次審計的公司，其成本在1.2萬至8萬元。也可能會發生一些附加服務的成本。
對於加拿大公司在多倫多風險交易市場上市，其律師費用在2萬至5萬加元。對於外國公司或一些特殊類型的公司其律師費用高出這個范圍。
如果你公司董事會秘書和財務主管准備自己起草招股說明書，那麼，上市成本就可以降低。
6.維持上市公司的成本
一旦你的公司成為上市公司，你就會每年支付大約2.5萬元的律師和審計費用。如果你的公司是復雜的或超出了多倫多風險交易市場批準的業務范圍，將會增加公司的成本。
八、對中國礦業權融資的思考
中國在2001年加入世界貿易組織（WTO），對中國和世界者是一個重要的機會。中國巨大的市場向世界打開，另一方面，中國的企業也可以進入世界貿易組織成員國的市場。中國有豐富的礦業資源，包括煤、稀土、鎢、鉬、鉛和鋅在內的一些礦種其經濟儲量在世界范圍內具有競爭力。中國的礦業佔了世界總量的1/3，年產礦石50多億噸，有66689個礦山，其中煤礦44296個。在中國的西部勘探區域具有巨大的潛力。隨著中國西部大開發戰略的實施，很多省、直轄市、自治區針對礦業發展制定了一系列的優惠政策。如四川省制定了《鼓勵外商投資礦業條例》，在中國的西部投資勘探和開展礦業有著巨大的商業機會。世界資本將聚焦於這個地區並獲得巨大的利益。國土資源部應該如何在制定礦業企業融資特殊政策，簡化上市程序，降低上市成本方面，借鑒加拿大政府的成功經驗。勘探投資存在著巨大的風險，在中國勘探公司基本上都是一些處於初級階段的公司，在其上市的條件上它應該有別於其他的已處於成熟期的公司。中國應該盡早建立自己的風險交易市場。
2. 加拿大鵝股價持續下跌，這是受到哪些因素所影響
加拿大鵝的股價之所以會一路下跌，最根本的一個原因就是他們不尊重我們的消費者，採取了雙標的行為。因為在此前就有一些消費者指出，在國內外加拿大鵝針對不同的地區採用的標準是不一樣的，絕大多數的外國奢侈品牌在進入到國內之後，都會降低他們的標准，但是在售價方面卻會有相應的提高，這很明顯是非常不公平的，今天我們就來探討一下加拿大鵝的股價下跌以及它會造成哪些影響。
第三，如何看待這個股票價格的下跌？我非常支持這一屆網友的選擇，讓這個股票價格下跌，才能夠讓他們認清自己的定位，作為一個消費品牌，他們應該把消費者放在嚴重而不是如此傲慢地對待，同時採取這種雙標的行為，一方面為了降低自己的成本，另一方面卻讓我們看到了這些國外品牌是如何看待國內消費者的。所以也希望大家能夠堅定自己的立場，讓他們明白，我們消費者也是有尊嚴的。
3. 股票價格後面有個S和B啥意思
S用於表示內盤（Sell的首字母），B表示的是外盤（Buy的首字母）
內盤：以買入價格成交的數量，即賣方主動以低於或等於當前買一、買二、買三等價格下單賣出股票時成交的數量，用綠色顯示。內盤的多少顯示了空方急於賣出的能量大小。
外盤：以賣出價格成交的數量，即買方主動以高於或等於當前賣一、賣二、賣三等價格下單買入股票時成交的數量，用紅色顯示。外盤的多少顯示了多方急於買入的能量大小。
內外盤記入的是某股票的委託量（包括沒能成交的委託）
4. 加拿大多倫多股市跌超500點系自7月來最低，下跌的原因是什麼
2022年9月23日，加拿大多倫多S&P/TSX綜合指數下跌521.70點，或2.75%，報18480.98點，因全球經濟衰退前景和油價暴跌。這是自7月以來加拿大股票指數的最低水平。
在2022年9月21日美聯儲上調基準利率以降低通脹後，經濟界普遍認為這將拖累經濟，全球經濟可能進入衰退。美聯儲的加息也被認為是加拿大股市大幅下跌的一個因素。隨著股指下跌，加元跌至73.61美分，為兩年多來的最低水平。
5. 加拿大股票指數
加拿大最大的證券交易所是多倫多證券交易所（TSX）。由多倫多證券交易所集團（TSX Group，TSX: X）擁有及管理。在該交易所上市的公司主要來自加拿大和美國。主要指數用的是S&P/TSX成分股指數（S&P/TSX Composite Index）和S&P/TSX 60指數。
6. 什麼是股票
股票是股份公司發給投資者用以證明其在公司的股東權利和握余投資入股份額、並據以獲得股利收入的有價證券。股票的持有人就是股段敏滾東，在法律上擁有股份公司的一部分所有權，享有一定的經營管理上的權利與義務，同時承擔公司的經營風險。
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7. 股票出現s點是什麼意思
股票出現s點的意思是出現賣出股票，也就是英文中sell的意思。
這是一種主動賣出的操作，代表著就算交易額與理想交易額相差一點也會願意拋售該股票。
與股票s點相對應的就是股票b點，既是買入股票的意思，這兩個點是衡量股票價格發展趨勢的標志之一，當s點總體數量大於b點總體數量時，表示有人大量購入股票，股票價格很可能會出現上漲。
(7)加拿大股票S價格擴展閱讀
賣盤也稱內盤，所謂內盤就是股票在買入價成交，成交價為申買價，說明拋盤比較踴躍。成交價在買入價叫內盤。當成交價在買入價時，將現手數量加入內盤累計數量中
，
當內盤累計數量比外盤累計數量大很多，而股價下跌時表示很多人在強拋賣出股票。
1、當委比數值為正值時表示委託買入之手數大於委託賣出之手數，買盤大於賣盤，股價上漲機率比較大。
2、當委比數值為負值時表示委託賣出之手數大於委託買入之手數，賣盤比買盤大，股價下跌機率比較大。
如有投資者賣股票100手並希望馬上成交，可以按買1的價格賣出股票100手，便可以盡快成交。這種以低價位叫買價成交的股票成交量計為內盤，也就是主動性的拋盤，反映了投資者賣出股票的決心。
如投資者對後市不看好，為保證賣出股票一定成交，搶在別人前面賣出股票，可以買2、買3的價格或者更低的價格報單賣出股票。這些報單都應計入內盤，因此內盤的積累數越大(和外盤相比)，說明主動性拋盤越多，投資者不看好後市，所以股票繼續下跌的可能性越大。
參考資料來源：網路-賣盤