① 內梅羅指數與單因子評價、多因子評價方法的區別和聯系
內梅羅指數、單因子評價和多因子評價都是用於評價股票投資組合表現的方法，但它們的計算方式和應用場景有所不同。
內梅羅指數是一種用於衡量股票投資組合績效的指標，它是投資組合年化收益率與年化波動率之比。內梅羅指數越高，說明投資組合的收益相對於波動率來說越高，表現越好。內梅羅指數適用於評價單一投資組合的表現，不適用於比較不森桐同投資組合之間的表現。
單因子評價是一種用於評價股票投資組合表現的方法，它基於某個單一因素（如市場風險、規模、價值等）對投資組合的影響進行評價。單因子評價方法的優點是簡單易懂，但它無法考慮多個因素對投資組合表現的影響。
多因子評價是一種用於評價股票投資組合表現的方法，它基於多個因素（如市場風險、規模、價值、動量等）對投皮春嘩資組合的影響進行評價。多因子評價方法的優點是能夠考慮多個因素對投資組合表現的影響，更加全面和准確。但多因子評價方法的缺點是計算復雜，需要更多的數據和分析工具。
總的來說，內梅羅指數、單因子評價和多因子評價都是用於評價股票投資組合表現的方法，但它們的計算方式和應用場景有所不同。內梅羅指數適用於評價單一投資組合的表現，而單因子燃行評價和多因子評價適用於比較不同投資組合之間的表現。
② 上證指數是怎麼計算出來的
上證180指數、上證50指數等以成份股的調整股本數為權數進行加權計算，計算公式為：
報告期指數=（報告期樣本股的調整市值/基期）×1000 其中，調整市值=Σ（股價×調整股本數）。
上證180金融股指數、上證180基建指數等採用派式加權綜合價格指數方法計算，公式如旁櫻下：
報告期指數=（報告期樣本股的調整市值/基期）×1000 其中，調整市值= Σ（股價×調整股本數×權重上限因子），權重上限因子介於0和1之間，以使樣本股權重不超過15%（對上證180風格指數系列，樣本股權重上限為10%）。
調整股本數採用分級靠檔的方法對成份股股本進行調整。根據國際慣例和專家委員會意見，上證成份指數的分級靠檔方法如下表所示。
比如，某股票流通股比例（流通股本/總股本）為7%，低於10%，則採用流通股本為權數；某股票流通比例為35%，落在區間（30，40]內，對應的加權比例為40%，則將總股本的40%作為權數。
流通比例（%） ≤10 （10，20] （20，30] （30，40] （40，50] （50，60] （60，70] （70，80] >80 加權比例（%） 流通比例伍隱 20，30，40，50，60，70，80，100。
(2)多樣化因子回報指數股票價格擴展閱讀
計算方法
計算股票指數，要考慮三個因素：
一是抽樣，即在眾多股票中抽取少數具有代表性的成份股腔啟廳；
二是加權，按單價或總值加權平均，或不加權平均；
三是計算程序，計算算術平均數、幾何平均數，或兼顧價格與總值。
由於上市股票種類繁多，計算全部上市股票的價格平均數或指數的工作是艱巨而復雜的，因此人們常常從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票，並計算這些樣本股票的價格平均數或指數。用以表示整個市場的股票價格總趨勢及漲跌幅度。計算股價平均數或指數時經常考慮以下四點：
（1）樣本股票必須具有典型性、普通性，為此，選擇樣本對應綜合考慮其行業分布、市場影響力、股票等級、適當數量等因素。
（2）計算方法應具有高度的適應性，能對不斷變化的股市行情作出相應的調整或修正，使股票指數或平均數有較好的敏感性。
（3） 要有科學的計算依據和手段。計算依據的口徑必須統一，一般均以收盤價為計算依據，但隨著計算頻率的增加，有的以每小時價格甚至更短的時間價格計算。
（4）基期應有較好的均衡性和代表性。
③ 通過聰明貝塔因子，復制出巴菲特的選股邏輯
一、在被動指數投資基礎上，加點主動投資的邏輯
投資寬基指數一種簡單的投資方式，投資者不需要花費太多時間就能獲取市場的平均 收益 ，這種收益甚至有可能超越絕大多數投資專家。
如果投資者不滿足於追求市場平均業績，則需要基金經理在跟蹤指數的基礎上做一些主動操作。在控制組合風險的前提下，獲得進一步的超額收益。這個有兩種方式：一種是買入指數增強基金，一種是買入聰明貝塔這樣的策略指數基金。
指數增強策略是培型指在跟蹤指數的基礎上，以主動投資方式來實現「增強」，也就是在控制對指數跟蹤誤差的基礎上超配或低配部分個股，實現超額收益，其實屬於主動投資范疇，依賴基金經理的選股能力。
聰明貝塔（SmartBeta）策略則是按照其公布的方法論，嚴格執行既定的選股策略或另類加權方式，以期達到獲取超額收益或降低風險的目的，屬於被動投資范疇。
相比指數增強策略來說，聰明貝塔策略透明度高，風格穩定一致， 費率 一般更低，更加關注中長期投資期限和回報。
二、質量價值指數
Smart Beta策略採用了在某個因子上增加其曝光度進而量化超額收益的方法，這些因子包括成長、價值、動量、波動率、紅利等等。
在不同的市場情況下，總有一些因子會發揮作用，雖然各個因子的投資邏輯與作用周期不盡相同，但如果將因子合理組合，超額收益的可能性也將不斷增強。
華寶基金目前正在發行的華寶質量價值基金(501069)，就是一隻「質量+價值」雙因子的Smart Beta指數基金。
該基金跟蹤的是標普中國A股質量價值指數，所謂質量價值就是在盈利質量好的公司中選取低估值的公司。
具體來說，就是會首先從備選集中篩選出A股質量打分最高的200隻股票，然後從這200隻股票中篩選出價值打分最高的100隻股票，組成指數成份股。
通過結合質量因子和價值因子來被動復制巴菲特的選股思路，避免了擇股難、擇時難的問題。
1、價值因子
價值因子是與股票估值相關的因子，著眼於交易價格低於公允價值的股票，價值因子在投資界是受到廣泛認可的。
投資大師巴菲特的價值投資體系中，估值是其中一個重要環節，巴菲特強調購買具有「安全邊際」的股票，「安全邊際」的量化指標即為市盈率PE、市凈率PB、市銷率PS等主要價值類因子。
以市盈率、市凈率為例，簡單驗證單個價值因子的選股收益表現。在近19年的時間區間內，低市盈率指數、低市凈率指數相比於高市盈率、高市凈率指數的歷史表現。
可以發現，低市盈率絕卜、低市凈率指數的累積歷史回報遠超高市盈率、高市凈率指數。
19年間，低市盈率指數的年化收益為9.59%、低市凈率指數為9.01%；高市盈率指數為-2.68，高市凈率指數為-0.46%，可以看出價值因子選股策略在中長期的表現十分優越。
（數據來源：東方財富Choice數據；時間區間：2000年1月1日—2018年12月31日）
2、質量因子
質量因子包含三個核心盈利能力指標，它們就是ROE(凈資產收益率)、資產負債應計率、金融杠桿率。
巴菲特說過，如果非要用一個指標進行選股，那麼他會選擇ROE。可見，ROE指標可以當做質量因子的代表。
我們用申萬績優股指數來檢驗一下高ROE股票的表現情況，申萬績優股指數選取排名ROE排名前100隻股票作為績優股指數成份股，每年進行兩次調整成份股。
（數據來源：東方財富Choice數據；時間區間：2000年1月1日—2018年12月31日）
由上圖可以看到，申萬績優股指數長期跑贏滬深300指數和上證指數，在2018年1月達到歷史最高點7585點。這也證明了在A股進行價值投資的可行性。
3、「質量+價值」雙輪驅動
在績優股指數高收益的背後，我們也能看到單純靠ROE指標選股的指數波動性也比較大，尤其是在2018年回撤明顯，這也暴露出單因子選股的不足。
因為高ROE的股票通常伴隨著高估值，而如果只關注低市凈率的股票，會發現低市凈率的 上市公司 有很多業績都差強人意。
所以，標普質量價值指數其實是在選股時遵循了質優價廉的原則，在高質量公司中，進一步篩選其中估值低的股票。並中穗
另一方面，ROE是企業盈利能力的核心指標，杜邦分析法將其分為凈利潤率、總資產周轉率和財務杠桿系數。
對於一些行業來說財務杠桿高，意味著企業的經營風險大，一方面會增加債務費用支出，另一方面會限制企業未來的融資能力，進而抑制企業發展。
因此質量因子考慮全面的地方，就在於它挑選ROE較高的股票的同時，通過資產負債應計率、財務杠桿兩項指標將風險較高的股票剔除出去。
如果公司主要是靠自己的話，那麼它對外界的風險就具有更好的一個免疫力。
4、風險收益特徵
標普中國A股質量價值指數從2007年至今已經大幅跑贏了滬深300指數了。數據顯示，從2009年到2018年12月31日，質量價值指數10年的年 化收益率 達到13.48%，高於上證50(8.22%)和滬深300(8.47%)，同期質量價值指數的最大回撤也低於上述主流寬基指數。
（截止日期：2018年12月31日）
三、聰明貝塔三劍客對比
至此，華寶基金的聰明貝塔三劍客已經集齊，它們分別是華寶標普中國A股紅利機會指數基金（因子：股息率）、華寶港深中國增強基金（因子：價值）和華寶標普中國A股質量價值指數基金（因子：質量+價值）。
這三隻基金兼備主動投資和被動管理的優勢，三種因子更關注成分股的基本面情況，因此是以中長期超額收益為目標的，這也與A股市場逐漸走向中長期配置的趨勢是一致的，能夠滿足投資人對策略性投資工具的需求。
筆者對三隻指數基金的市值分布、行業分布、分年度收益情況做了整理，方便大家對比查詢。
1、市值分布
從成分股權重對比來看，質量價值指數和滬港深中國增強價值指數都對前10大成分股給予了40%以上的權重，使得指數整體偏向於大盤藍籌；
紅利指數的前10大成分股佔比僅為18.9%，因此盡管其平均總市值並不低，但由於權重分散，整體呈現出中盤風格。
具體來看，質量價值指數成分股500億市值以上佔比41.74%，200到 500億的市值佔比接近20%;100億到 200億的市值佔比是18%，市100億以下的股票佔比只有20%左右。
紅利指數的成分股市值在500億以上的股票，僅僅只佔到21%左右， 200億到500億市值的股票佔比為 25%，100億到200億市值的股票佔比位18%，100億市值以下的佔比達到30%左右。
從這個市值分布上來看質量價值指數更偏向於大盤風格，其所屬滬深300成分股佔比54.58%，所屬中證500指數成分股佔比20.77%；
相比而言，紅利指數是大中小市值都比較均衡的一個指數。
2、行業分布
標普中國A股質量價值指數設置了40%的行業上限，保證了指數覆蓋行業的多樣性。前五大行業分布為：建築材料、工業、可選消費、能源、醫葯生物。
該指數堅持在高ROE行業中選擇低估值個股，可以看到格力電器、雙匯發展、東阿阿膠等低估值績優股都出現在前十大成分股中。
標普滬港深中國增強價值指數同樣設置了行業權重上限(40%)，目前行業佔比較高的有金融、工業、房地產、能源等周期性行業。前十大成分股中銀行股居多，符合該指數專注挖掘滬港深三地低估值股票的特徵。
紅利指數採用股息率加權，且每隻股票的權重不得超過3%，單個行業權重不超過33%。前三大行業分別為工業、可選消費和房地產。可以看出，傳統行業比重較大，這些行業過了高速發展期，成分股公司發展穩定，有能力進行分紅派息。
3、分年度收益
從近10年年化收益來看，紅利指數為19.73%、價值指數為16.21%，質量價值指數為13.21%，三大劍客均跑贏了上證50指數（11.19%）和滬深300指數（10.28%）。
分年度來看，紅利指數有9年跑贏滬深300指數，價值指數有8年跑贏滬深300指數，質量價值指數有6年跑贏滬深300指數。
（數據來源：Wind；截止日期：2018年12月31日）
數據顯示，在一個長周期內，三隻聰明貝塔指數能夠跑贏主流指數，但是在個別年份會出現策略失效，導致跑輸市場。也就是說，不同的因子有其適合的市場環境。
標普紅利指數在2009年、2014年、2015年的時候都有很亮眼的表現，爆發力很強。這是因為在當時的市場環境下，小市值公司相對同類型的大市值公司具有超額收益。盈虧同源，在以大為美的2017年則出現跑輸現象。
標普滬港深指數價值指數其實就是挖掘低估值股票，進行逆向投資。在投資界遵循低估值投資策略的代表是格雷厄姆，購買價格低於價值的標的。
事實上，該指數也是近10年和近3年回撤最小的指數，防禦性十分突出，缺點是牛市容易跑輸。不過拉長周期看，它的收益也很明顯，其近10年的年化收益僅次於標普紅利指數。
標普質量價值指數其實是結合質量因子和價值因子來被動復制巴菲特的選股思路。早期的巴菲特特別奉行「撿煙蒂」投資法，後來受芒格的影響，轉而追求價格合理的優質企業。
因此質量價值指數的收益主要來源於企業盈利增長和一部分估值回歸。熊市中，好股票被錯殺是大概率事件。在經歷了2018年的回撤之後，目前的估值具有很大的吸引力。
綜上，不同的Smart Beta因子在牛熊市中有不用的表現，但在長周期內有望跑贏主流指數。
一般來說，當經濟增長比較強的時候，價值，動能和市值因子表現會很好。
在經濟增長比較弱的時候，高分紅率，高質量，低波動率會表現比較好。
了解這些特徵後，我們才能在不同市場中更好做出選擇。
④ 上證 深證 300 恆指 他們的區別是什麼 各個股票代表的含義是什麼
「上海證券綜合指數」它是上海證券交易所編制的,以上海證券交易所掛牌上市的全部股票為計算范圍,以發行量為權數綜合.上證綜指反映了上海證券交易市場的總體走勢
深證300 風格指數：深證300 價值指數( 包括全收益指數和純價格指數) 和深證爛賣派300 成長指數( 包括全收益指數和
純價格指數)，以深證300 指數樣本股為樣本空間，分別計算每隻股票的配嘩價值因子和成長因子的變數飢賀數值，然後對變數值
進行標准化，最後分別挑選100 只成分股。深證300 風格指數提供了可交易的指數產品和金融衍生工具的標的物，滿足證券市場進一步發展的需要。
恆生指數，香港股市價格的重要指標，指數由若干只成份股（即藍籌股）市值計算出來的，代表了香港交易所所有上市公司的12個月平均市值涵蓋率的70%，恆生指數由恆生銀行屬下恆生指數有限公司負責計算及按季檢討，公布成份股調整。
⑤ 多因子模型用什麼數據
多因子模型是一種資產評估工具，主要使用的數據包括以下幾種：
1. 財務數據：如公司的營業收入、凈利潤、資產負債表、現金流量表等。這些數據可以用來計算基本的財務指標，如市盈率、市凈率和股息率等。
2. 宏觀經濟數據：如國內生產總值、通貨膨脹率、利率等。這些數據可以反映整個市場的宏觀經濟狀況談枝弊。
3. 技術指標數據：如股票價格、成含族交量、漲跌幅等。這些數據可以用來計算技術指標，如相搭喊對強弱指數、移動平均線等。
4. 行業數據：如同行業公司的財務數據、市場份額、競爭格局等。這些數據可以幫助分析公司所處的行業環境。
5. 其他因素：如政策法規、自然災害等因素也可能對資產價值產生影響，需要加以考慮。
在應用多因子模型時，需要根據具體情況選取合適的數據，在建立模型和評估資產時進行綜合分析。
⑥ 了解資產資產定價模型(CAPM)
關於投資，大家都有的一個共識是有風險就有回報。長期以來，無論是學術界還是華爾街都爭先恐後的利用風險以獲取更大的收益。所以就衍生出來一個非常重要的問題： 創造測量風險的分析工具並運用相關知識獲取更大的回報。
基於大家對現代投資組合理論的觀點，投資組合可以通過多樣化的投資來降低風險。
但是在投資試驗中， 多樣化只會降低部分風險，而不是所有風險。
學術界三位學者William Sharpe、John Lintner和Fischer Black將學術智慧聚焦於確定在證券風險中哪些風險可以通過多樣化消除、哪些風險不能消除。他們的研究成果就是鼎鼎有名的資本資產定價模型。並且因為這個工作的突出貢獻，William Sharp和Markowitz共同榮膺了1990年諾貝爾經濟學獎。
1.β與系統風險
資本資產定價模型背後的基本邏輯是：承擔多樣化可以分散掉的風險不會獲得任何溢價收益 。因此，為了從投資組合中獲取更高的長期平均收益，投資者需要相應提高組合中多樣化不能分散掉的風險的水平。
根據這個理論，聰明的投資者通過運用一種風險測量工具來調整自己的投資組合，就可以戰勝市場。這就是大名鼎鼎的β。
系統風險
系統風險也被稱為市場風險，記錄了單個股票(或投資組合)對市場整體波動的反應。 系統風險源於兩點：股票價格所具有的基本特徵和股票隨大市的起伏。
神奇的β
在資本市場上，有些股票對市場變動非常敏感，有些則非常穩定。 這種對於市場變動而具有的相對波動性或敏感性可以根據過去的數據估算出來，算出的結果就是我們說的β。 從本質上來說，β就是對系統風險的數字描述。其背後的思想就是將一些精確的數字置於資金管理者多年來所具有的主觀感覺之上。
計算β值，就是將股票(或投資組合)的變動與市場整體的變動做一個比較。
舉個大家易懂的例子。
我們將涵蓋范圍廣泛的市場指數的β值設定為1。
如果一隻股票的β值是2，那麼平均而言，它的波動浮動就是市場的兩倍。如果市場上漲10%，那麼這只股票往往上漲20%。
如果這只股票的β值是0.5，那麼當市場上漲或下跌10%時，它往往上漲或下跌5%。
專業人士通常把β值高的股票成為激進型投資品，而β值低的則被成為保守型。 如我們所見，所有的股票或多或少地都在沿著同一個方向變動，即他們的變動性中很大一部分是系統性的，所以即便是多樣化的投資，也是有風險的。當然，我們可以選擇購買一份整體股市指數來做到全面的多樣化，所獲得收益仍然具有相當大的風險性，因為市場整體也會大幅波動。
非系統風險
股票收益中餘下的變動性則被我們稱之為非系統風險，這種風險源於特定公司的特有因素 ，比如新產品的研發、高管的變動、簽訂新的大額合同等等。凡以上各種因素都會使得公司多股價獨立於市場而波動。與這種變動性相關的風險才是我們可以通過多樣化降低的風險。所以我們可以得到一個結論： 投資組合的全部核心在於，只要股票價格不總是同向變動，任何一隻股票的收益往往會被其他股票的互補性收益變動所沖抵。
2.資本資產定價模型
無論是金融理論家還是金融從業人員都一致認為，投資者既然承擔了更多風險就理應獲得更高的預期收益作為補償。當人們感覺風險更大時，股票價格必須做出調整，以提供更高的收益來確保所有的股票都有人願意持有。顯然，沒有超額的預期收益，厭惡風險的投資者是不願意購買具有超額風險的股票。
但是，在確定因承擔風險而享有的風險溢價時，並非單個證券的所有風險都是相關因素。總風險中的非系統風險，通過多樣化能夠輕而易舉的加以消除。所以， 我們不能理所應當的認為投資者由於承擔了非系統風險將會獲得額外的補償。投資者從承擔的所有風險中獲得補償的，僅為多樣化無力消除的系統風險部分。 所以我們得到資本資產定價模型中非常重要的一個說法， 任何投資組合的收益總是和β相關，即與多樣化無法分散掉的系統風險相關。
資本資產定價模型證明過程
倘若投資者因承擔非系統風險便獲得了額外收益，那麼結果就是由具有大量非系統風險的股票構成的多樣化投資組合較之具有較少非系統風險的股票構成的風險水平相同的投資組合，會帶來更大的收益。投資者會爭相抓住這個能夠獲取更高收益的機會，推高股價競購非系統風險更大的股票，同時拋售β值相等、非系統性更低的股票。 這一過程將會持續下去，一直到具有相同β值的股票的預期收益相等，投資者再也不能因承擔非系統風險而獲得任何風險溢價時為止。其他任何結果都將與有效市場的存在不相符。
資本資產定價模型帶來的啟發
隨著投資組合的系統風險(β)不斷增加，投資者可期待的收益率也不斷上升。如果投資者持有的投資組合的貝塔值為0，那麼這位投資者將會獲得一個適中的收益率，一般稱為 無風險利率。 如果投資者持有的投資組合的貝塔值為1，那麼他的收益率等於普通股提供的平均收益率，我們稱為 市場收益率。從長期來看，市場收益率超過了無風險利率，但是這樣的投資也是有風險的。 在某些時期，這類投資的收益率比無風險利率要低得多，投資者不得不承受重大損。這就是風險的含義。
我們用一張圖來表示資本資產定價模型中風險與收益的關系。
📏我們可以得到一個公式：
收益率=無風險利率+β(市場收益率-無風險利率)
📏我們把它轉換為風險溢價的表達式:
收益率-無風險利率=β(市場收益率-無風險利率)
我們可以看到， 風險溢價等於任一股票組合收益率超過無風險利率的程度。 也就是說，你再任何股票或投資組合上獲得的風險溢價直接隨著你接受的β值的上升而上升。
3.資本資產定價模型是否有效？
在1992年公布的一份研究報告中，學者根據1963~1990年的β測量值，將所有的交易的股票進行十分位劃分。研究結果令人吃驚， 在這些十分位投資組合的收益率與其β值之間，實質上不存在任何關系。 因為這個研究涵蓋了近30年，涉及范圍廣泛，所以研究者下結論認為，收益與β之間的關系本質上是沒有說服力的。β這一資本資產定價模型中至關重要的的分析工具，在把握風險與收益的關繫上，並不是一個有用的測量手段。
此報告一出引起了非常大的震動。但是Malkiel認為還有很多原因不能是我們定下判斷。主要有以下幾個原因
① 穩定的收益比波動的收益風險更小。
②測量β要想獲得精確值是十分困難的(實際上可能無法辦到)。 用不同的方法測量市場，決定了你可能得到很不一樣的β值。
③ 當測量所涵蓋的時間跨度長得多時，收益與β還是存在正相關關系的。
④即使β與收益之間沒有多大長期的相關關系，β仍然可以是一種有用的投資管理工具。 投資者應該挖掘β值低的股票，在獲得相對於市場整體來說同樣有吸引力的收益的同時，可以承擔少得多的風險。
資本資產定價模型採用的β風險測量法，從表面上看挺不錯，是一種簡單而容易理解的測量市場敏感度的手段。 但遺憾的是，並不存在完美的風險測量辦法。 任何單一的測量方法都不太可能充分恰當的捕捉各種系統風險因素對投資組合產生的影響。股票收益對整個股票市場的波動、對利率和通貨膨脹率的變動、對國民收入的變動、毫無疑問對其他經濟因素的變動如匯率的波動，都很可能會非常敏感。而且，一些證據顯示市凈率較低、公司規模較小的股票會帶來更高的收益。 神奇而完美的風險測量方法依然不在我們的掌握之中。大蔥說 無論如何，我們都不能將β或任何別的測量方法當作捷徑來評估風險去預測未來的收益。
所有投資技術中的投資技巧都可能會提供有用的幫助，但是永遠不會存在一個完美的方法來解決我們所有的投資難題。 我們要學會甄別和使用不同的方法和理論，謹慎對待每一次投資選擇~
⑦ 股市影響股價的因數有哪些啊
影響股票價格變動的因素很多，但基本上可分為以下三類：市場內部因素，基本面因素，政策因素。
（1）市場內部因素：它主要是指市場的供給和需求，即資金面和籌碼面的相對比例，如一定階段的股市擴容節奏將成為該因素重要部分。
（2）基本面因素：包括宏觀經濟因素和公司內部因素，宏觀經濟因素主要是能影響市場中股票價格的因素，包括經濟增長，經濟景氣循環，利率，財政收支，貨幣供應量，物價，國際收支等，公司內部因素主要指公司的財務狀況。
（3）政策因素：是指足以影響股票價格變動的國內外重大活動以及政府的政策，措施，法令等重大事件，政府的社會經濟發展計劃，經濟政策的變化，新頒布法令和管理條例等均會影響到股價的變動。
拓展資料
股票價格的漲跌，長期來說是由上市公司為股東創造的利潤決定的，而短期是由供求關系決定的，而影響供求關系的因素則包括人們對該公司的盈利預期、大戶的人為炒作、市場資金的多少、政策性因素等。價值投資取決於投資者認為一隻股票是被低估或高估，或者整個市場是被低估或高估。
最簡單的方法就是將一家公司的P/E比率、分紅和收益率指標與同行業競爭者以及整個市場的平均水平進行比較。如果買的人大於賣的人，也就是在供不應求的情況下，股票上漲，反之下跌股票漲跌。
原理：股票流通股是一定的，如果主力大量收集籌碼，可參與買賣的籌碼減少，那麼物以稀為貴，買不到股票，只能抬高股價買。主力建倉完畢就會洗盤，擠出一些意志不堅定者。
到合適機會邊拉升邊出貨，如果主力出貨完畢往往還能縮量上漲一段空間。這時候風險極大，獲利機會也極大。主力出貨完畢，散戶的熱情也告一段落，那麼股價就會自然降下來或者被主力砸下來。
再走一波下跌建倉影響股票漲跌的因素有很多，大致分為兩種，宏觀因素和微觀因素。宏觀的主要包括國家政策、戰爭霍亂、宏觀經濟等；微觀的主要是市場因素，公司內部、行業結構、投資者的心理等。
⑧ 多因子評價指數是什麼
多因子評分法該方法對能源、資源、固廢、廢水、雜訊等五個方面異常、緊急狀況制定評分標准。
⑨ 3)我們能認為股票的回報就是完全由三個因子驅動的嗎為什麼
美國經笑鋒濟學家尤金法馬認為，炒股的回報率跟三個因子有關，市場因子、價值因子和規模因子，這就是著名的三因子模型。熟悉前兩個因子的人很多，此處不再贅述，單說一個被人忽視的因子——規模因子。尤金認為，小票由於規模小市值小流動性好，所以成長性更好，在一輪牛市中更有爆發力，漲幅更大。1972年發布的羅素2000指數五十年的歷史早已證明碰神晌這一點，尤金法馬也獲得了2013年諾貝爾經濟學獎。A股有兩個典型的小票指數：中證1000和國證2000，後者規模更小，爆發瞎配力更大，是本人長期跟蹤國證2000的原因。可惜養在深閨人未識，目前沒有相關基金。 159990
⑩ 中國國債期貨和股票指數有什麼關系，中國國債和人民幣匯率有關系嗎
國債期貨與股市的關系：理論分析與國際經驗均表明，上市國債期貨不會改變股市與債市的清晰界限，不會引起股市資金向債券市場的嚴重分流，不會對股市走勢和波動情況產生明顯影響，不會影響到股市的正常運行。
從長期來看，國債期貨上市是金融市場整體機制完善和創新發展的重要內容，對股市的健康發展有著積極的促進作用。不會改變兩個市場的內在差別
國債和股票是金融市場兩大基礎品種，這兩個市場有關聯但相對獨立，在風險屬性、運行方式和投資者群體等方面存在固有差異。
國債市場波動性較小，風險較低，而股票市場波動性較大，風險較高。
國債市場以機構投資者為主，而股票市場散戶比例相對較高。
國債市場受宏觀經濟因素影響，直接反映對利率走勢的預期，而股票市場除了受宏觀因素影響外，也受到個股因素的顯著影響。
國債與匯率的關系∶
1、美國國債發行過多而收益率上揚，這其實是供求關系決定。國債發行回籠資金短期對匯率走高可能有些影響。但決定美圓匯率方向是多方面因素決定的，這只是其中一個因素。
2、國債利率走高也是多個因素影響。比如基準利率走高，或未來預期通脹惡化等……並不是回籠自己影響匯率那麼簡單。國債發行的目的不一定是調節匯率。
3、美圓匯率並不是一直走低，一直走低美圓什麼都不是了，美國會讓它一直走低嗎？匯率會影響經濟活動，而最佳的匯率我想只美國佬自己知道了。想想美國之前還要強逼中國人民幣升值呢？匯率到底該升該降，總和國家經濟利益有關。
4、任何調節不見得馬上見效，有些提前反應，有些置後。比如周期性行業的股票，一般會在經濟復甦前重新上揚。