⑴ 股權收購屬不屬於股改
魏東之死：券商流下第一滴血 2008年06月20日 09:15 東方早報
理財一周記者/柯智華
資本江湖「最後一個大佬」——魏東跳樓自殺身亡，也許並不是一個完結。相反，當幕布漸漸拉上合攏的時候，幕後的行為會更加神秘緊張。但是透過端倪似乎可以看到：券商借殼上市的大戲正在重新審視。
2008年4月29日，涌金系掌門人魏東從北京中海紫金苑的家中9樓墜落，經搶救無效死亡。這一消息震驚了整個金融界，甚至使即將到來的「五一」節多了一種迷惑惶恐的氣氛。
5月1日下午，魏東的夫人——上海涌金實業有限公司董事陳金霞在魏東朋友的陪同下到某網站公布了其遺書。從字面上傳達的信息表明，魏東之死在於患有抑鬱症無法承受壓力，從而選擇了結束生命。
不過，此時市場早已盛傳，魏東之死同相關監管部門對他的調查有關。此後，國金證券董事長雷波在接受相關媒體采訪時表示，魏東墜樓屬意外，「我可以負責任地說，到現在為止，沒有任何部門、任何機構調查過魏東與國金證券(600109)。」
5月7日，又有媒體報道稱：「近日通過多渠道調查發現，魏東自殺背後，或許與中紀委聯合幾個部門，正對股改前及股改之後形成的巨額利益輸送進行的聯合調查有關，其中一些公司上市前的國有資產流失以及一些券商借殼上市，可能是魏東自殺背後原因的重要疑點。」上述媒體還表示：「中紀委聯合幾個部門正對股改前以及股改之後形成的巨額利益輸送進行聯合調查，而券商借殼上市是調查的重點，有消息傳出，有關部門的相關人士已被請去『喝茶』。」
一扇門關閉，另一扇門開啟。透過這扇門，我們可以重新去勾勒還原一些券商的上市軌跡圖。過去三年是中國股市讓人沸騰的三年，在證監會的領導下，中國證券市場進行了股權分置改革，一大批優質的公司上市，投資者分享到了收益。
與此同時，一些證券公司在上市的過程中，往往被公眾人士和媒體質疑：涉嫌內幕交易、錯綜復雜的利益糾葛。這些證券公司包括廣發證券、國金證券、太平洋證券(601099)。
廣發證券：
從「券商借殼上市第一例」
到「券商內幕交易第一案」
涉嫌內幕交易
2008年5月5日，S延邊路(000776)再次公告稱，股改方案已經上報中國證監會，正在審批中，尚無最新進展。
自2006年10月S延邊路停牌以來，幾乎每周都會發布以上公告，一字不變。
與此同時，國金證券、海通證券、長江證券、國元證券等券商紛紛成功實現借殼上市。而原本廣發證券是最有可能成為第一個借殼上市的券商，亦是除宏源證券、中信證券外第三家上市的券商。
回溯到2006年，上證指數在2005年探底998點後開始穩步上漲，股權分置改革正如火如荼地展開。當年6月5日，S延邊路發布公告承認控股股東吉林敖東「正與廣發證券就借殼公司上市事宜進行溝通磋商」。
實際上早在2006年4月，S延邊路股價即已出現異動。4月26日，S延邊路以2.86元開盤，收於3.15元，漲7.88%，此後該股連續拉出5個漲停，且成交量持續放大。期間，有媒體報道廣發證券將借殼S延邊路。
5月11日，S延邊路發布澄清公告，表示「未與廣發證券就借殼上市事項有過任何接觸」。
之後S延邊路在6月3日停牌前的三個交易日該股又連拉3個漲停。在斷斷續續的停牌復牌中，S延邊路股價自啟動時的2.86元經過30個交易日已上漲至每股10.55元，出現了11個漲停板。
同時，2006年3月31日至2006年6月2日(第一次停牌前)，以臧宏鋒為首的7名自然人進入S延邊路十大流通股之列，通聯創業投資股份有限公司、中國建設銀行-華富競爭力優選混合型證券投資基金也同期進入，前十大流通股東除吉林敖東之外來了個「集體大換血」。S延邊路前後不一的公告令投資者大為不滿，也受到媒體的質疑。
針對這一異象，2006年7月31日，深交所正式發函要求調查此事，並要求公司提供相關資料和數據。不過並沒有得出一個具體的結論。
2007年有媒體報道，廣發證券借殼上市即將獲得中國證監會批准，此時市場爆出更為具體的說法——廣發高管炒股，尤其是廣發總裁董正青弟弟買入200多萬股S延邊路獲利億元的傳言。
據媒體後來報道稱，董正青弟弟通過二級市場的獲利主要在2006年3月31日至2006年6月2日這一時間段。
董正青弟弟大量買入S延邊路股票被證實後，董正青接受《經濟觀察報》采訪時表示：「我承認我弟弟確實購買了S延邊路，但這是他個人的行為，我可以肯定而負責任地說『我沒有參與內幕交易』，我相信事情總會有水落石出的時候。」
董正青特別聲明：「雖然自己弟弟買入S延邊路股票，但對於廣發借殼S延邊路的事情，我從來沒向家人、親屬透露，至於他們是否買、為什麼要買我當時確實一點都不知情。」
未了的結局
2006年9月26日，S延邊路借殼上市方案公布，10月11日復牌後又連拉3個漲停，10月20日被再次停牌至今。同樣是在10月，中國證監會稽查局再派員赴廣東展開調查，由廣東省證監局配合。立案調查直到2007年5月前後仍在繼續，證監會稽查局人員曾赴吉林長春，傳召S延邊路第一大股東吉林敖東(000623)的高管談話問訊。
相關媒體報道稱，對於這種傳言的調查，一線市場監管部門——深交所已經調查過多次，而證監會稽查二局也有數遍的調查，公司高管幾乎都被叫去問話。據悉，董正青與稽查二局的談話有一次甚至長達9個小時。
2007年5月29日晚7時，中央電視台「新聞聯播」播發了一條消息——「中國證監會對廣發證券借殼S延邊路相關方涉嫌內幕交易、信披違規擬作出處罰，目前部分涉嫌內幕交易和其他形式犯罪的當事人及涉嫌犯罪的證據和線索已經移送公安機關，並提請司法機關依法追究其刑事責任。」
6月1日，廣發證券總裁董正青提出辭職。公司董事會委任常務副總裁李建勇代行總裁職務。
三天後，證監會向S延邊路、吉林敖東發出《行政處罰事先告知書》，就其在2006年5月間未及時披露股權收購等信息，對兩家公司及其高管作出罰款決定。
據《財經》雜志報道，董正青辭職之前，證監會機構部及廣東證監局官員曾親往廣發證券，與公司董事謀面。
此外，在「新聞聯播」發布有關廣發的調查進展之前，公安部證券犯罪偵查局已經制訂了詳細的調查計劃，其中包括將涉案者控制歸案。但消息公布後，原計劃需要重新調整。
隨後的6月5日下午至6月6日凌晨，十餘名廣發證券工作人員陸續被公安人員帶走「協助調查」。
《財經》雜志稱，「該案進入監管層調查視野早於杭蕭鋼構和上投摩根唐建案。假如證據確鑿，廣發借殼一案，將成為中國券商第一起涉嫌內幕交易案。」
在這段時間內，上證指數突破了曾經的歷史高點2245點，並在此後開始不斷創造新高。在達到6124點的高位後，又在半年內跌回到3000點。S延邊路的股票持有者因此錯過了在證券市場上賺錢的最好時機，同時也避免了近半年來股災式的下跌。至於投資者還要等多久，依然是個疑問。
此外，盡管廣發證券人士一再強調，S延邊路內幕交易屬個人行為，公司仍希望借殼上市方案獲批。但是截至目前為止，對內幕交易和借殼上市都沒有一個明確的說法。
「我們也不知道什麼時候復牌……我沒時間，等以後再說吧。」S延邊路的董事會秘書張洪軍5月9日告訴理財一周記者。
「我們一直在和上面溝通，當然希望早點(借殼上市)。」廣發證券新聞處一黃姓工作人員表示，但是上面一直都沒有明確的態度，甚至對此前的內幕交易也沒有再追查下去了。
而根據券商所公布的2007年年報，廣發證券以81.89億元的凈利潤名列前茅，超過國泰君安76億元和申萬56.23億元的凈利潤。
國金證券：最後的晚餐
金融奇才魏東
「近期外部環境又給了我巨大的壓力，強迫性的動作，強迫性的思維，如影隨形，幾乎時時刻刻困擾著我，伴隨著嚴重的失眠和抑鬱，使我無法面對生活，對於未來能否擺脫它毫無信心，而且長此以往會拖累得我的愛人，我的家庭不堪重負。」
見到魏東的遺書，國金證券首席經濟學家金岩石在其悼文中則如此回應：「一個在亂世中崛起的金融奇才，退一步也能踏著彼特·林奇的足跡淡出股市，又何須如此輕生？我在想像你擱筆後走向死亡的一刻，不知面帶微笑，還是面無表情？」
金岩石無法觸及這個「壓力」，但是他說魏東是一個金融奇才。
魏東1967年生於北京，湘西永順人，中央財經大學碩士畢業。曾任職財政部，後在財政部下屬的中國經濟開發信託投資公司(中經開)工作。此後創立「涌金系」。
其父魏振雄曾經留蘇，是中國當代的會計名家，任中央財經大學會計學院第一任院長。作為中國當代的會計名家魏父在實踐中也是業界翹楚。從1992年起魏父擔任有中央財大背景的中惠會計師事務所的董事長和主任會計師。魏東的夫人陳金霞為著名經濟學家吳曉求的門生，後任上海涌金實業有限公司董事，更是魏東的賢內助。
最值得提的事情就是，1993年萬國證券和中經開在327國債上大戰時，魏東是中經開的操盤手。
涌金系成立之初，剛好是中國經濟轉軌時期。1994年，時年27歲的魏東在北京成立了北京涌金財經顧問公司(以下簡稱「北京涌金」)。1995年，魏東創建上海涌金實業有限公司(以下簡稱「上海涌金」)，1999年又以1.8億元注冊湖南涌金投資(控股)有限公司(以下簡稱「湖南涌金」)。湖南涌金後來成為涌金集團股份有限公司(以下簡稱「涌金系」)的核心投資平台,通過該公司控股九芝堂集團、國金證券。
巴曙松和王文強一年前(2007年6月)所撰的《涌金繫上岸》一文中提到：「涌金系的最大特點，是在刻意經營下擁有非常靈通的信息和豐富的人脈資源，根據不同階段經濟發展和政策環境變化，適時調整投資策略，而其操作手法的每一次轉變，都准確把握住了中國資本市場發展的脈搏。上世紀90年代，涌金系主要以轉配股、法人股受讓、配售新股等政策性的「盲點套利」方式積累資金；2000年左右，其借鑒VC的理念，投資孵化了一批高科技創業企業；2002年後，又以私募股權投資的手法，受讓千金葯業股權；以控股的九芝堂集團為平台控股國金證券，並在這兩個公司成功上市後獲得巨額投資收益。」
國金證券被查？
對國金證券的投資被外界認為是魏東最妙的手筆。
2008年5月8日，國金證券收於46.55元。盡管同去年最高價相比，股價已經跌去一半，但國金證券2007年年報顯示，長沙九芝堂集團持有12710.13萬股(44.76%)，湖南涌金持有7950.31萬股(28.00%)。其共同擁有的市值仍高達96億元。
在《涌金繫上岸》如下表述中，我們可以清晰地看到國金的發展脈絡。
2005年，中國證券市場正處於黎明前的黑暗中，券商行業整體低迷，涌金系卻在7月中旬控股成都證券，並為其成功增資擴股。湖南涌金出資1億元(占總股本的20%)、九芝堂集團出資9000萬元(占總股本的18%)，這讓成都證券的資本金由1.28億元上升至5億元。湖南涌金、九芝堂集團兩家股東共持有成都證券38%的股權。
「2007年3月，成都建投復牌後首日暴漲129.6%，成為中國第一高價金融股，讓國金證券的股東獲利不菲。以2007年5月17日收盤價79.27元計，九芝堂集團持有成都建投3348.27萬股的市值已高達26.54億元。因涌金系持有九芝堂集團49%股權，因此其間接持有的成都建投市值約為13億元。」
通過過去三年來國金證券的公告不難看出，自2005年9月以來他們一直在清理資產，至2006年8月公告停牌時止，成都建投基本上已是一個完美的殼資源；2006年9月刊登國金借殼上市公告；2006年10月股權分置改革，2006年10月向涌金系控制的三家公司增發7500萬股，每股6.44元，相當於流通股份的3倍，而向舒卡股份增發的限售期只有12個月。
有質疑者稱，其一、為什麼要分拆上市，其他券商都是一次性上市；其二、2006年12月8日管理層批復國金合並原成都建投，當時國金57.76%的股權經審計被作價6.6億元；而2007年10月，國金證券的最高市值為400億元。
不過，針對調查傳聞，國金證券董事長雷波近日則表示，魏東及涌金旗下的公司都沒有受到任何部門、任何機構的調查，魏東的去世純屬意外。
太平洋：上市「新模式」疑惑
上市三個月即虧損
自從2007年10月中旬後，中國股市開始了「股災」式的下跌。這輪下跌使太平洋這個鬧劇走向高潮。
4月25日，太平洋發布2008年第一季度報告，第一季度虧損2億5千多萬，每股收益-0.1665元，是已上市的券商中惟一在2008年第一季出現虧損的。
「就一個字，爛！」《證券市場周刊》記者李德林告訴本報記者，通過年報可以看出，11家營業部和11家證券服務部直接決定了太平洋的經紀業務，而投行這塊收益也就1000多萬，因此太平洋證券(19.03,1.62,9.30%,吧)的主要收益就是靠炒股票了，「行情不好當然會虧損。」
更引人注目的是太平洋上市的時間並不遙遠。2007年12月28日，太平洋搭上了2007年最後一輛班車從而登陸資本市場。也就是說，上市三個月後即虧損。
「確實夠誇張的！」李德林甚至笑了，在他的記憶里，上市三個月就虧損的公司一時還不好想起來。新上市的公司出現虧損，「再怎麼樣也會堅持一年半載吧。」但就是這樣的公司卻順利上市了。
據公開資料顯示，太平洋證券成立於2004年1月6日，是雲南省政府為了託管「問題券商」雲南證券而專門成立的。中國對外貿易經濟信託投資有限公司(下稱「外經貿信託」)、泰安泰山投資控股有限公司(下稱「泰山投資」)與泰山祥盛技術開發有限公司(下稱「泰山祥盛」)三家分別持股22.56%，成為太平洋證券並列第一大股東。
記者李德林在2008年3月1日的《證券市場周刊》封面文章《誰批准太平洋上市》中表示：「有資料證實，這家看上去是為政府解決雲南證券而成立的證券公司，實際上已經納入『明天系』的行列。」
據上述報道，2004年，太平洋和「明天系」合作參與了四環生物(3.89,0.16,4.29%,吧)(000518)、青山紙業(3.46,0.05,1.47%,吧)(600103)、魯銀投資(4.73,0.02,0.42%,吧)(600784)一類的老莊股的炒作。
在二級市場的冒險最終讓太平洋在2004年虧損1623萬，2005年虧損達2億之巨。值得注意的是，2004年太平洋證券成立之初，是沒有歷史包袱的。
2006年初證監會開始關注太平洋證券，尤其是「明天系」的控制權問題。此後，太平洋證券的股權發生了一系列轉讓。另一方面，2006年11月，公司和雲南國資主導的已處於終止上市邊緣的雲大科技重組領導小組達成了「雲大科技股權分置改革暨太平洋證券重組上市組合操作方案」，太平洋上市之路開始。
上述報道還表示：「兩家公司的股東換股後，原本20個股東的太平洋證券股東人數達到28975人。保薦機構安信證券、法律顧問德恆律師事務所出具的保薦意見書以及法律意見書均稱，按照《公司法》的規定，股東人數超過200人的公司為公眾化公司，公眾化公司可以進行公開的股權轉讓流通等交易。原定於6月就掛牌交易的太平洋證券，由於《證券市場周刊》提出異議而被推遲上市。2007年12月27日，太平洋證券終於發布了上市公告書，次日在上海證券交易所掛牌交易。沒有經過證監會發審委的審批，直接成為掛牌交易的上市公司。」
無論如何「增資、換股、上市，太平洋證券在不到4年的時間里實現了一個完美的三級跳。」更詳細一點說，公司成立到向證監會提出上市申請，太平洋證券還不足3歲，其中前兩年連續虧損，三年累計虧損8482.47萬元。
上市「新模式」疑問
對於太平洋證券這種新的上市模式，《證券市場周刊》記者李德林經過調查，提出如下疑問：
其一、太平洋證券增資擴股時，太平洋證券名義上的第一大股東北京璽萌置業有限公司(下稱「璽萌置業」)2004年的負債率為95.93%、2005年為85.74%、2006年為87.05%；股東中儲股份(5.56,0.03,0.54%,吧)(600787)2004年的負債率為52.35%、2005年為50.05%、2006年為64.71%。這和《證券公司管理辦法》第九條規定相違背，即直接或間接持有證券公司5%以上股份或負債總額達到凈資產50%不具備股東資格。
其二、《關於進一步加強證券公司監管的若干意見》第二條規定：證券公司變更業務范圍、公司形式、股東或者股權、公司名稱、住所和高級管理人員，資本金的增加或者減少，合並與分立，修改公司章程，分公司的遷址，證券營業部的遷址與轉讓等事項，應當報經中國證監會批准。那麼，太平洋證券變更為股份公司及增資擴股後的章程是否報批了呢？對照這一規定，記者從證監會官方網站上沒有查閱到證監會在81號批復中特意強調的太平洋證券修改公司章程的批復。
其三、在太平洋證券的上市公告中，還披露了雲大科技股東大會以及太平洋證券股東大會所通過的換股的決議，即同意雲大科技的股東與太平洋證券的股東進行換股。應該說，按照《證券法》以及上述監管意見，太平洋證券的重大股東變更應該報證監會進行審批。
其四、既不是借殼也不是IPO。從太平洋證券上市後新的證券代碼可以看出，太平洋證券不屬於借雲大科技之殼上市。而太平洋證券的業績不符合IPO條件：太平洋證券2004至2006年凈利潤則依次為-1623.40、-20051.26、13192.19萬元。根據《首次公開發行股票並上市管理辦法》第33條規定的發行人應當符合的條件之一是：「最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前後較低者為計算依據」。顯然，過去3年中太平洋證券只有1年盈利，累計虧損8482萬元的太平洋證券，達不到公開發行股票的標准。
5月9日，李德林告訴記者,至今無論證監會還是太平洋證券公司都沒有給他所指出的疑問有一個回復。
等待結局
從股改至2008年5月9日，國金證券(47.00,3.79,8.77%,吧)是第一家成功借殼上市的券商，太平洋則是最後一家上市的券商。
5月9日，有知情人士告訴《理財一周》記者，魏東之死確與國金證券被調查相關。目前相關部門確實在開始調查券商上市過程中的利益輸送問題。
魏東已去，周邊沉默。
這風雨來臨之前的沉悶和壓力！
風暴眼
對話李德林：
證監會也需要獨立機構監督
理財一周記者/柯智華
理財一周：自證券市場好轉以來，各券商苦心經營著尋找機會上市。在這過程中，首先是廣發證券涉嫌內幕交易被查，到今天依舊沒有一個明確的說法。再到最近的太平洋「新模式」上市，您覺得它們之間有什麼區別或者有什麼變化？為什麼會出現這種情況？
李德林：基本上沒有什麼變化。當然我首先要承認有些券商在上市的過程中就很乾凈了，比如海通證券(22.17,2.02,10.02%,吧)借殼都市股份。
但是也有一部分券商在上市過程中是不規范的，比如廣發證券的內幕交易，還有這次的太平洋證券上市，期間的利益輸送都是非常原始、非常粗暴的。我們把他叫作「PE式行賄」，好比買原始股，實際上就是一種變相的內幕交易和行賄。
理財一周：這樣的話，你覺得將會帶來哪些不好的影響？
李德林：我覺得這其實是一種「愚民」政策。
比如太平洋證券到目前也沒有一個明確的說法，按照正常的程序，太平洋證券是上不了市的。這種PE式的行賄讓別的上市公司怎麼辦呢？是以此為榜樣也這樣做？如果這樣做，我們的市場如何是好，不這樣做，那些沒有違規的公司面對不公平待遇，又該怎麼辦？
理財一周：如果要改善這些，哪些方面需要做哪些工作？
李德林：股改解決的是歷史問題，其實歷史問題是可以分步解決的。
你說股改了，上市公司業績有變化么？沒有，還是以前的公司。但是最核心的問題卻沒有碰——那就是「透明度」，監管層一定要堅持三公原則(即公平、公正、公開)。中國證監會不能夠自己當選手又當裁判。
因此，中國的證監會需要一個權利的制衡機關，需要有另外獨立的一方對中國證監會有個監督。
⑵ 柳州鋼鐵集團是科創板股票嗎
柳州鋼鐵集團股份有限公司（代碼：688126）於2020年11月17日在科創板上市，是一家科創板股票。
【擴展】科創板股票是指在上海證券交易所設立的科技創新板塊（簡稱「科創板」）上市交易的股票，全名為上海證券交易所科創板股票。科技公司、高成長企業和具有核心自主知識產權等特徵的優質企業可以選擇在該板塊進行IPO或轉讓。
與傳慎兄銷統A股相比，科創版更加註重對於新興產業、高端製造及前沿技術領域中行業龍頭企業的支持和發展，包括人工智慧、生物醫葯、大數據等方向。同時，在管理方式上也採用了一些較為靈活且塵畝符合現代化金融要求的措施。
投資者購買科創版股票需要滿足某些條件，並承認相關風險提示後方可參與申寬游購和交易。
⑶ 中國能建明天會漲停嗎
針對這個問題，我的回答是：不能。因為漲停是由股票市場的供求關系決定的，而不是由政府決定的。漲停是指股票漲到最高價格時，股價不能再漲，只能橫盤或者跌。因此，政府不能決定股票是否漲停，只能通過政策調節股市供求關系，從而影響股票價格的上漲和下跌。
要想解決這個問題，首先要了解股市的供求關系，以及影響配慶股市供求關系的因素。其次，要熟悉股市的投資策略，以及如何分析股票的價格走勢。最後，要學會如何利用政策調節股市培缺握供求關系，以及如何利用投資策略來把握股票價格的上漲和下跌。只有掌握了這些知識，才能有效地把扮燃握股票價格的上漲和下跌，從而避免股票漲停的情況發生。