『壹』 非公開發行股票主要針對那些對象發行
發行的「特定對象」主要是自我保護能力較強的投資者，一般包括以下幾類：金融機構；具有一定規模的企業和產業投資基金；公司內部董事、監事及高管人員；富裕的自然人以及具備相當財經專業知識及投資經驗的投資人。上市公司向特定投資者非公開發行股票，不但有助於減小上市公司融資對市場的壓力，也有利於吸引場外機構的資金進入市場，還可以為包括虧損上市公司在內的所有公司引入新的戰略股東、注入新的優質資產、進行收購兼並等提供新的工具和渠道，有利於提高上市公司質量，有利於促進上市公司結構調整。
一、非公開發行股票是指股份有限公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。上市公司非公開發行新股，應當符合經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的條件，並報國務院證券監督管理機構核准。非公開發行股票不能在社會上的證券交易機構上市買賣，只能在公司內部有限度地轉讓，價格波動小，風險小，適合於公眾的心理現狀。如果不是這樣，而是一下子在社會上推出大量的公開上市股票，那麼，股民們在心理准備不足、認識不高的情形下，很容易出現反常行為，從而影響社會的穩定。
二、提高公眾的股票投資意識。就全國而言，人們的金融意識、投資意識還不高，對股票這種既不還本、收益又無一定，風險較大的證券認識不足，有的甚至將股票與債券混為一談。實行非公開發行股票的做法，投資者對投資效果看得見，摸得到，有利於擴大股票和股票市場知識的宣傳和普及，培養公眾的投資意識，為股票市場的發展奠定有益的基礎。
三、充實企業自有資本金。企業自有資本金過少，技術改造難以實現，設備老化、工藝落後的現象遲遲不能改變，大大限制了企業自我發展。發行股票則可以迅速集聚大量資金，既能充實企業自有資本金，又能節省財政資金。在大規模公開發行股票尚有一定難度情況下，有計劃發展非公開發行股票無疑是一個有利的選擇。
四、增加職工的主人翁責任感。內部職工參股幾乎適合於各種公司，而職工參股後，其所獲紅利與公司效益掛鉤，風險共擔，利益同享，並能通過股東代表參與公司管理，可以使職工更加關心公司的生產和發展，與公司同呼吸共命運，提高勞動生產率;也使公司的管理多了一種經濟手段，有助於提高公司的凝聚力，調動職工積極性。
五、有利於社會穩定。
『貳』 怎樣區分證券發行中的特定對象和不特定對象
特定對象，是針對特定人群而發放的股票，通常是原始旅穗野股，拆喊每股價錢上非常便宜。非特定對象就是二級市場族敏的股票，通過證券交易系統來進行結算的股票。
『叄』 向特定對象發行股票是什麼意思
向特定對象發行股票，又稱「定向增發」，是上市公司非公開發行股票的行為，屬於非公開發行股票。是上市公司與特定對象達成共識後的選擇，可分為一般程序和簡易程序。上市公司向指定投資者發行股票募集資金，這在某些程度上能夠緩解公司出現的資金緊張的情況，並且能夠籌集到一定的資金來進行發展。總的來說，定向增發是一大好處。
拓展資料：
股票是股份公司所有權的一部分，也是發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。股票是資本市場的長期信用工具，可以轉讓，買賣，股東憑借它可以分享公司的利潤，但也要承擔公司運作錯誤所帶來的風險。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。
同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。
股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。
向特定對象發行股票也需要經過嚴格的審核程序，審核程序分為一般程序和簡易程序。
1.向特定對象發行股票的一般程序：經股東大會審議通過並履行相關公告和信息披露程序後，提交發行上市審核機構審核，認為公司符合向特定對象發行股票的發行條件、上市條件和信息披露要求後，證券證券交易所將按要求向證監會， 中國申報履行相關登記手續。
2.向特定對象發行股票的簡易程序：為加快小規模融資審核，滬、深市場出台了向特定對象發行股票的簡易程序規定。但非公開發行簡易程序要求融資總額不得超過3億元，且不得超過上年末凈資產的20％。
3.向特定目標發行股票對股票的影響：一般來說，短期內私募會有利於股價。但需要注意的是，在股票發行前，為了獲得更低的價格，一些主力會在上漲前打壓股價，導致股價下跌；當它固定時，將以較低的價格購買，這將提振股價。同時，定增完成後，主力也可能打壓股價。通過打壓股價，散戶可以認為主力在出貨，把籌碼甩在手中，從而達到洗盤的目的，減輕個股後期拉升的壓力。
『肆』 特定對象和不特定對象是什麼意思
特定對象是指已確定的個體，不特定對象是指不明確的、不特定的，抽象的、非個體的幾個人或一群人。
向不特定對象發行證券，就是向社會公眾發行證券。發行對象具有普遍性，不是向特定的群體發行的。
特定對象是指發行公司證券是向特定的群體發行。例如：公司向本公司的職工發行公司證券，本公司的職工就是一個特定的群體。但向累計超過200人的特定對象發行證券就屬於公開發行。
(4)向不特定對象發行股票或向特定對象擴展閱讀：
發行方式
1、公募
面向所有合法的社會投資者發行。
2、私募
向特定的投資者發行證券。
證券發行的具體方式有很多，中國依次經歷了認購證、與儲蓄存款掛鉤、全額預繳款、上網定價、上網競價、上網發行與機構投資者配售相結合、向二級市場投資者配售等發行方式。發行方式隨著中國證券發行管理制度市場化改革的深化在不斷變化。
『伍』 私募法律的法律法規
《公司法》——為公司制PE募集保留切入口
《公司法》、《證券法》第一次以法律的形式規定了股份有限公司的私募發行制度，而此前的中國法律從未涉及私募的內容。
修改之前的《公司法》第七十四條規定：「股份有限公司的設立，可以採取發起設立或者募集設立的方式。發起設立，是指由發起人認購公司應發行的全部股份而設立公司。募集設立，是指由發起人認購公司應發行股份的一部分，其餘部分向社會公開募集而設立公司。」可見，原先的《公司法》對募集設立，也是要求必須向社會公開募集設立，而不允許私募設立方式存在。
而修訂後的《公司法》對此作出了修正。新《公司法》第七十八條規定：「股份有限公司的設立，可以採取發起設立或者募集設立的方式。其中募集設立，是指由發起人認購公司應發行股份的一部分，其餘股份向社會公開募集或者向特定對象募集而設立公司。」這意味著法律第一次對「向特定對象募集設立公司」進行了規定，明確了公司設立方式可以採用私募的形式，從而從立法角度確立了與公募相對應的私募概念。
然而，《公司法》在為通過募集設立股份公司提供製度通道和保障之外，對私募的運作規則並沒有作出詳細規定，而是將其整合到《證券法》的體系內，按照證券發行的一個類型進行規范。
此外，修改後的《公司法》取消了原有的股份有限公司的設立審批程序，取而代之的是將股份有限公司注冊資本最低額降低為500萬元，採用登記制，並引入了授權資本制度。修改後的《公司法》還將發起人股份轉讓限制縮短為一年。這些規定為私募發行證券提供了空間。
《證券法》——為公司制PE募集劃定外延
《證券法》第十條規定：「公開發行證券，必須符合法律、行政法規規定的條件，並依法報經國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門核准；未經依法核准，任何單位和個人不得公開發行證券。有下列情形之一的，為公開發行：（一）向不特定對象發行證券的；（二）向特定對象發行證券累計超過200人的；（三）法律、行政法規規定的其他發行行為。非公開發行證券，不得採用廣告、公開勸誘和變相公開方式。」
《證券法》雖然只是解釋了「什麼是公開發行」，但從相對的角度來思考，非公開發行就是與公開發行相反的集合，這樣，我們也從《證券法》中明確了什麼是「非公開發行」，而這也是私募的一個很重要的特徵。
《證券法》對公開發行的判斷標准主要是發行人數，即「不特定對象」或「特定對象超過200人」就是公開發行。對此，《國務院辦公廳關於嚴厲打擊非法發行股票和非法經營證券業務有關問題的通知》在第三部分「明確政策界限，依法進行監管」中規定：
（一）嚴禁擅自公開發行股票。向不特定對象發行股票或向特定對象發行股票後股東累計超過200人的，為公開發行，應依法報經證監會核准。未經核准擅自發行的，屬於非法發行股票。
（二）嚴禁變相公開發行股票。向特定對象發行股票後股東累計不超過200人的，為非公開發行。非公開發行股票及其股權轉讓，不得採用廣告、公告、廣播、電話、傳真、信函、推介會、說明會、網路、簡訊、公開勸誘等公開方式或變相公開方式向社會公眾發行。嚴禁任何公司股東自行或委託他人以公開方式向社會公眾轉讓股票。向特定對象轉讓股票，未依法報經證監會核準的，轉讓後，公司股東累計不得超過200人。」
但是，此規定與《證券法》的公開發行規定有所出入。《證券法》中，向特定對象200人以上發行就是公開發行，相反，不超過200人就是非公開發行。而此規定中，向特定對象發行後，股東不超過200人就是非公開發行。這種規定的不一致造成了執法的漏洞。實踐中，許多公司不管實際有多少人持股，在遞交公司登記申請表時登記的股東人數都不會超過200人，這就規避了法律對公開發行的限制。而在這種情況下，即便按實際持股人算，隱名股東也是不能計入的，因為我國法律並不承認隱名股東的存在。當然，從法律效力級別上來說，應當按照效力級別高的法律執行，即以《證券法》的規定為准。
另外，上市公司也是可以進行私募的，只是由於上市公司本身的特殊性以及私募行為本身的不透明性，從而導致法律法規對上市公司進行私募的行為有不一樣的規定。
《上市公司證券發行管理辦法》第三條規定：「上市公司發行證券，可以向不特定對象公開發行，也可以向特定對象非公開發行。」第三十六條規定：「本辦法規定的非公開發行股票，是指上市公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。」第三十七條規定：「非公開發行股票的特定對象應當符合下列規定：（一）特定對象符合股東大會決議規定的條件；（二）發行對象不超過10名。發行對象為境外戰略投資者的，應當經國務院相關部門事先批准。」
《上市公司非公開發行股票實施細則》第八條：《管理辦法》（指《上市公司證券發行管理辦法》）所稱「發行對象不超過10名」，是指認購並獲得本次非公開發行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過10名。證券投資基金管理公司以其管理的2隻以上基金認購的，視為一個發行對象。信託公司作為發行對象，只能以自有資金認購。
通過分析，我們認為，上市公司非公開發行股票的對象必須同時符合兩個條件：一是該特定對象必須符合股東大會決議規定的條件。也就是說，上市公司非公開發行股票必須經過股東大會審議並通過，而且在股東大會上就要確定發行對象；二是發行對象不能超過10名。「不超過10名」是指認購並獲得本次非公開發行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過10名。需要注意的一點是，信託公司作為直接的發行對象以其自有資金認購，自己屬於獨立的發行對象，但背後的投資者數量可能很多，這些背後的信託人就成為了該股票間接的投資者，這些間接投資者當然不受發行對象數量的限制。3、《合夥企業法》——未涉及有限合夥制PE募集規范2006年修訂的《合夥企業法》增加了有限合夥一章，自此中國法律中也有了國際私募最常採用的組織形式。國際上很多大型的PE都是採用有限合夥的方式，基金管理人是普通合夥人，稱為GP（General Partner）,投資者是有限合夥人，稱為LP（Limited Partner）。
私募發行規則的理解涉及兩個方面：一個是發行，也就是將證券分發出去，結果是被持有,難點在於是間接持有還是直接持有。另一個是私募，也就是私募和公募的臨界點是什麼，什麼情況下應當適用《證券法》對證券公開發行的限制。我國的《合夥企業法》第三章有限合夥企業中根本沒有明確出現「發行」和「公開」這兩個詞，與《公司法》和《證券法》不同。如何從現有的法律條款中理解有限合夥中的私募發行呢
我國《合夥企業法》對有限合夥是這樣規定的：「有限合夥企業由二個以上五十個以下合夥人設立；但是，法律另有規定的除外。有限合夥企業至少應當有一個普通合夥人。」注意法律在這里規定的是「二個以上五十個以下的合夥人」，由於中國不承認隱名合夥人，所以這里的合夥人是必須記載於合夥合同和有限合夥工商登記里的，有限合夥如果發行合夥份額，就應當將發行情況記載於冊、公示於眾。但現實中也可能存在這樣一種情況：多名自然人共同委託一名自然人向有限合夥投資，約定該名自然人得到的合夥利潤的分配方法。這樣，雖然記載於合夥合同和工商登記的是一名合夥人，即直接持有人，但實際上該名合夥人代表的是多名自然人，即間接持有人。那麼，有限合夥企業份額的發行人數是按照直接持有人計算，還是按照間接持有人計算？
信託法下的集合資金信託計劃募集規則所涉及的，也就是信託公司如何募集資金進行信託計劃的問題。這個問題可以拆分為3個部分：信託公司如何設立信託計劃，信託公司如何推介信託計劃，和信託計劃成功與否的後續。
首先，信託公司設立信託計劃，應當符合以下要求：（一）委託人為合格投資者；合格投資者，是指符合下列條件之一，能夠識別、判斷和承擔信託計劃相應風險的人：（1）投資一個信託計劃的最低金額不少於100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；（2）個人或家庭金融資產總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產證明的自然人；（3）個人收入在最近3年內每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近3年內每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關收入證明的自然人。（二）參與信託計劃的委託人為惟一受益人；（三）單個信託計劃的自然人人數不得超過50人，合格的機構投資者數量不受限制；（四）信託期限不少於一年；（五）信託資金有明確的投資方向和投資策略，且符合國家產業政策以及其他有關規定；（六）信託受益權劃分為等額份額的信託單位；（七）信託合同應約定受託人報酬，除合理報酬外，信託公司不得以任何名義直接或間接以信託財產為自己或他人牟利；（八）中國銀行業監督管理委員會規定的其他要求。
其次，信託公司推介信託計劃，應有規范和詳盡的信息披露材料，明示信託計劃的風險收益特徵，充分揭示參與信託計劃的風險及風險承擔原則，如實披露專業團隊的履歷、專業培訓及從業經歷，不得使用任何可能影響投資者進行獨立風險判斷的誤導性陳述。信託公司異地推介信託計劃的，應當在推介前向注冊地、推介地的中國銀行業監督管理委員會省級派出機構報告。
信託公司推介信託計劃時，不得有以下行為：（一）以任何方式承諾信託資金不受損失，或者以任何方式承諾信託資金的最低收益；（二）進行公開營銷宣傳；（三）委託非金融機構進行推介；（四）推介材料含有與信託文件不符的內容，或者存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏等情況；（五）對公司過去的經營業績作誇大介紹，或者惡意貶低同行；（六）中國銀行業監督管理委員會禁止的其他行為。
信託合同應當在首頁明確註明以下內容：信託公司管理信託財產應恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。信託公司依據本信託合同約定管理信託財產所產生的風險，由信託財產承擔。信託公司因違背本信託合同、處理信託事務不當而造成信託財產損失的，由信託公司以固有財產賠償；不足賠償時，由投資者自擔。
委託人認購信託單位前，應當仔細閱讀信託計劃文件的全部內容，並在認購風險申明書中簽字，申明願意承擔信託計劃的投資風險。信託公司應當提供便利，保證委託人能夠查閱或者復制所有的信託計劃文件，並向委託人提供信託合同文本原件。
最後，信託計劃推介期限屆滿，未能滿足信託文件約定的成立條件的，信託公司應當在推介期限屆滿後30日內返還委託人已繳付的款項，並加計銀行同期存款利息。由此產生的相關債務和費用，由信託公司以固有財產承擔。信託計劃成立後，信託公司應當將信託計劃財產存入信託財產專戶，並在5個工作日內向委託人披露信託計劃的推介、設立情況。
『陸』 發行證券中請說明什麼是不特定對象和特定對象。
不特定對象是指不明確的、不特定的，抽象的、非個體的幾個人或一群人。
特定對象：是指已確定的個體。
上市公司發行證券，可以向不特定對象公開發行，也可以向特定對象非公開發行。
向不特定對象公開募集股份（簡稱"增發"），應當符合下列規定：
（一）近三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低於百分之六。扣除非經常性損益後的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據；
（二）除金融類企業外，近一期末不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委託理財等財務性投資的情形；
（三）發行價格應不低於公告招股意向書前二十個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。
(6)向不特定對象發行股票或向特定對象擴展閱讀：
發行證券的方式：
1、公募
面向所有合法的社會投資者發行。
2、私募
向特定的投資者發行證券。
證券發行的具體方式有很多，中國依次經歷了認購證、與儲蓄存款掛鉤、全額預繳款、上網定價、上網競價、上網發行與機構投資者配售相結合、向二級市場投資者配售等發行方式。發行方式隨著中國證券發行管理制度市場化改革的深化在不斷變化。
『柒』 非法證券活動定義及表現形式
非法證券活動定義及表現形式
非法證券活動是一種典型的涉眾型的違法犯罪活動，嚴重干擾正常的經濟金融秩序，破壞社會和諧與穩定。下面是我為大家帶來的非法證券活動定義及表現形式的知識，歡迎閱讀。
非法證券活動定義及表現形式
非法證券活動是一種典型的涉眾型的違法犯罪活動，嚴重干擾正常的經濟金融秩序，破壞社會和諧與穩定。根據《證券經營機構參與打擊非法證券活動工作指引》第二條規定，非法證券活動是指違反《證券法》等法律行政法規的規定，未經有權機關批准，擅自公開發行證券，設立證券交易場所或者證券公司，或者從事證券經紀、證券承銷、證券投資咨詢等證券業務的行為。
向不特定對象發行股票或向特定對象發行股票後股東累計超過200人的'，為公開發行，應依法報經證監會核准。未經核准擅自發行的，屬於非法發行股票。
向特定對象發行股票後股東累計不超過200人的，為非公開發行。非公開發行股票及其股權轉讓，不得採用廣告、公告、廣播、電話、傳真、信函、推介會、說明會、網路、簡訊、公開勸誘等公開方式或變相公開方式向社會公眾發行。任何公司股東自行或委託他人以公開方式向社會公眾轉讓股票，向特定對象轉讓股票，未依法報經證監會核準的，轉讓後，公司股東累計超過200人，屬於變相公開發行股票。
股票承銷、經紀(代理買賣)、證券投資咨詢等證券業務由證監會依法批准設立的證券機構經營。未經證監會批准，其他任何機構和個人經營證券業務屬於非法經營證券業務。
非法證券活動主要分為非法發行證券、非法設立證券交易場所或者證券公司和非法經營證券業務。
一、非法發行證券
非法發行證券的主要表現形式為：非法發行股票，不法分子打著即將「境內外上市旗號」，誘騙投資者購買、轉讓所謂「原始股」等。
欺詐行為手法主要有以下幾點：
1、 以到境內外上市、高額回報為誘餌
2、 以社會大眾，特別是中老年人為對象
3、 以欺騙錢財為目的
二、非法設立證券交易場所或者證券公司
三、非法經營證券業務主要包括非法證券投資咨詢、非法經紀業務
非法證券投資咨詢的表現形式主要有：
1、設立網站或利用網路聊天工具以招攬會員或客戶為名，提供證券投資分析、預測或建議的方式,非法代理客戶從事證券投資理財活動。
2、設立網站或利用網路聊天工具以保證收益、高額回報為誘餌，代客操盤，公開招攬客戶，與投資者簽訂委託協議，從事非法證券活動。
3、假冒合法證券經營機構網站或博客，發布非法證券活動信息，招攬會員或客戶。
4、使用虛構的證券公司名稱，利用門戶網站的博客發布非法證券活動信息，招攬會員或客戶，提供證券投資分析、預測或建議服務，變相從事非法證券投資咨詢業務。
5、以門戶網站、網站博客、QQ等為平台，散布非法證券活動信息，提供證券投資分析、預測或建議服務，收取咨詢費、服務費。
6、以「薦股軟體」形式，散布非法證券活動信息，提供證券投資分析、預測或建議服務，收取咨詢費、服務費。
7、 通過開辦「股民學校」、舉辦投資報告會，從事非法證券投資咨詢。
非法經紀業務主要指無經紀業務資格的機構或者個人通過控制帳戶、開設子帳戶,接受交易指令,代理完成交易,開展非法證券活動。