❶ 什麼是股票的估值,怎樣分析
股票的估值就是預估股票的內在價值。
具體的分析方法有很多，主要分為絕對估值和相對估值。
絕對估值就是通過公司自身的財務數據來計算內在價值。比如說有自由現金流模型，股利折現模型和剩餘價值模型等。將計算出的價值和市場價格比較。低估的做多，高估的做空。
相對估值就是拿公司等一些市場指標（比如說市盈率、市銷率、市凈率等）和其它同行業的公司或者和行業的平均來比。從而得到該股票是否高估或者低估。
❷ 股票估值有什麼好處
不管是買錯股票還是買錯價位的股票，都讓人頭疼，就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格除了能贏得分紅外，還能賺股票的差價，要是購買到高估的則只能夠做「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值，防止自己買的股票不值這個價。這次說的蠻多的，那麼，到底該怎樣估算出公司股票的價值呢？接下來我就列出幾個重點來好好說一說。開始之前，這里有一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、估值是什麼
估值就是對一家公司股票所擁有的價值進行估算，正如商家在進貨的時候需要計算貨物本錢，才有辦法算出究竟得賣多少錢，需要賣多久才有辦法讓他們回本。這等同於我們買股票，以市場價進行購買，我要多久才能回本賺錢等等。不過股市裡的股票是非常繁雜的，堪比大型超市的東西，分不清哪個便宜哪個好。但想估計一下以它們目前的價格是否有購買價值、能不能帶來收益也是有技巧的。
股票估值可以合理的給股票定價，如果把風險當作估值的第一要素，用盡量保守的方法，估值是很有用處的。由於在估值過程中，充分考慮了社會的無風險收益和企業的經營風險，所以用低於估值的價格買進股票，即使將來永遠是熊市，仍然能保證你獲得社會的無風險收益，確保了資金的安全增值，用戰爭的術語講就是：已經立於不敗之地了。
二、怎麼給公司做估值
需要結合很多數據才能判斷估值，在這里為大家羅列出三個較為重要的指標：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ，在具體分析的時候盡量比較一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(凈利潤增長率*100)，在PEG小於1或更小時，則表示當前股價正常或者說被低估，若是大於1的話則被高估。
3、市凈率
公式：市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產，這種估值方式適合大型或者比較穩定的公司。一般來說市凈率越低，投資價值也會隨之增高。但在市凈率跌破1的情況下，就代表該公司股價已經跌破凈資產，投資者要當心，不要跌進坑裡。
有個實際的例子舉給大家：福耀玻璃
正如每個人所了解到的，福耀玻璃目前是汽車玻璃行業的一家龍頭企業，它家的玻璃被各大汽車品牌使用。目前來說，汽車行業對它收益造成的影響最大，跟別的比起來還算穩定。那麼，就從剛剛說的三個標准來估值這家公司到底怎麼樣！
①市盈率：目前它的股價為47.6元，預測2021年全年每股收益為1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常，顯而易見，目前股票價格不低，可是還要以其公司的規模和覆蓋率來評價會更好。
三、估值高低的評判要基於多方面
錯誤選擇是，總套公式計算！炒股的目的是炒公司的未來收益，就算公司當今被高估，但並不代表以後和現在是一樣的，這也是基金經理們為什麼那麼喜歡白馬股的緣故。其次，上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也起著重要的作用。就許多銀行來說，按上方當估算方法絕對是嚴重被低估，但為什麼股價一直上不來呢？最重要原因是它們的成長和市值空間幾乎快飽和了。更多行業優質分析報告，可以點擊下方鏈接獲取：最新行業研報免費分享，除了行業還有以下幾點供大家參考：1、最起碼要分析市場的佔有率和競爭率；2、明白將來的長期規劃，公司的發展能達到什麼程度。這就是我總結的方法和技巧，希望能幫助到大家，謝謝！如果實在沒有時間研究得這么深入，可以直接點擊這個鏈接，輸入你看中的股票獲取診股報告！【免費】測一測你的股票當前估值位置？
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❸ 請問莊家，機構是怎樣分析股票，以及怎樣估值請位高手回答
讓人難受的不僅是買錯股票，還有買錯價位的股票，就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格不止能獲得分紅外，能夠獲取到股票的差價，要是購買到高估的則只能夠做「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值，避免買在高價位。這次說的挺多，那公司股票的價值怎麼估算呢？接著我就羅列幾個重點來具體說一說。正式給大家講之前，先給予各位一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、估值是什麼
估值意思就是估算一家公司股票價值大概是多少，如同商販在進貨的時候得計算貨物成本，才有辦法算出究竟得賣多少錢，要賣多久才可以回本。這跟買股票一樣，需支付市場價格買入這支股票，需要多久的時間才能開始回本賺錢等等。但股市裡的股票跟大型超市東西一樣琳琅滿目，很難知道哪個更便宜，或者哪個更好。但按它們的目前價格想估算值不值得買、具不具備收益也是有門道的。
二、怎麼給公司做估值
需要參考很多數據才能進行估值，在這里為大家說說三個較為重要的指標：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ，在具體分析的時候最好對比一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(凈利潤增長率*100)，在PEG小於1或更小時，也就是說當前股價正常或者說被低估，假如是大於1則被高估。
3、市凈率
公式：市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產，這種估值方式適合大型或者比較穩定的公司。通常情況下市凈率越低，投資價值也會更加高。但是，萬一市凈率跌破1時，也就表示該公司股價已經跌破凈資產，投資者應當注意。
舉個實際的例子：福耀玻璃
每個人都了解，福耀玻璃目前是汽車玻璃行業的一家龍頭企業，各大汽車品牌都用它家的玻璃。目前來說會影響它收益的就是汽車行業了，還是比較穩定的。那麼就從剛剛說的三個標准去估值這家公司如何！
①市盈率：目前它的股價為47.6元，預測2021年全年每股收益為1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常，顯然現在股價有點偏高，不過最好是還要拿該公司的規模和覆蓋率來評判。
三、估值高低的評判要基於多方面
一味套公式計算顯然是不太正確的選擇！炒股其實就是炒公司的未來收益，即便公司現在被高估，但並不代表以後和現在是一樣的，這也是基金經理們更喜歡白馬股的理由。另外，上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也值得重視。當用上方所述當方法來看，很多大銀行絕對被嚴重的小看，不過，為啥股價都沒辦法上漲？它們的成長和市值空間幾乎快飽和是最關鍵的因素。更多行業優質分析報告，可以點擊下方鏈接獲取：最新行業研報免費分享，除掉行業還有以下幾個方面，想進一步了解的可以瞧一瞧：1、對市場的佔有率以及競爭率要有個大概了解；2、清楚未來的長期規劃，公司發展空間大不大。這就是我今天跟大家分享的一些小秘訣和技巧，希望對大家有幫助，謝謝！如果實在沒有時間研究得這么深入，可以直接點擊這個鏈接，輸入你看中的股票獲取診股報告！【免費】測一測你的股票當前估值位置？
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❹ 股價和估值之間是什麼關系
買錯股票和買錯價位的股票都讓人難受，就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格除了能取得分紅外，就能賺到股票的差價，但買到高估的則只能無奈當「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值，避免股票買得太貴了。這次說的不少，那麼公司股票的價值到底是怎麼估算的呢？下面我就羅列幾個重點來跟你們講講。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、估值是什麼
估值就是看一家公司股票大概值多少錢，就像商人在進貨的時候需要計算貨物成本，才有辦法算出得賣多少錢，賣多久才能回本。這跟買股票一樣，購買這支股票時要支付市場的股價，多久才有辦法回本賺錢等等。不過股市裡的股票就像超市的東西一樣數目眾多，根本不知道哪個是便宜的，哪個是好的。但想估計一下以它們目前的價格是否有購買價值、能不能帶來收益也不是毫無辦法的。
估值水平高相對股價就高，估值水平低股價就低，股價就是由市場對該個股的估值水平高低決定的。對整體市場而言，估值水平低，大盤指數就低，估值水平高大盤指數就處在較高位置。通常就在估值水平低時買入股票，而在估值水平高時賣出股票。
二、怎麼給公司做估值
需要參考很多數據才能進行估值，在這里為大家分析一下三個較為重要的指標：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ，在具體分析的時候盡量比較一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(凈利潤增長率*100)，當PEG低於1或更低時，也就是說當前股價正常或者說被低估，大於1的這種則被高估。
3、市凈率
公式：市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產，這種估值方式對於大型或者比較穩定的公司來說都是比較適用的。正常情況下市凈率越低，投資價值肯定會越高。但假設市凈率跌破1了，也就表示該公司股價已經跌破凈資產，投資者應該小心，不要被坑。
舉個實際的例子：福耀玻璃
每個人都了解，現在福耀玻璃作為一家在汽車玻璃行業的巨大龍頭公司，它家生產的玻璃各大汽車品牌都會使用。目前來說，汽車行業對它收益造成的影響最大，從各方面來說比較穩定。那麼，就從剛剛說的三個標准去估值這家公司究竟是個什麼樣子！
①市盈率：目前它的股價為47.6元，預測2021年全年每股收益為1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常，很顯然，當前股價稍微高了點，可是還要以其公司的規模和覆蓋率來評價會更好。
三、估值高低的評判要基於多方面
不太明智的選擇，是只套公式計算！炒股是炒公司的未來收益，即便公司現在被高估，但不代表以後不會有爆發式的增長，這也是基金經理們被白馬股吸引的緣故。另外，上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也值得重視。許多銀行如果按上面的方法測算，絕對會被錯估和小看，但是為什麼股價一直無法上升？它們的成長和市值空間已經接近飽和是最重要的原因。更多行業優質分析報告，可以點擊下方鏈接獲取：最新行業研報免費分享，除去行業還有以下幾個方面，有興趣可以看看：1、市場的佔有率和競爭率是個什麼情況；2、明白將來的長期規劃，公司發展前景如何。這是我的一些心得體會，希望大家能夠從中得到幫助，謝謝！如果實在沒有時間研究得這么深入，可以直接點擊這個鏈接，輸入你看中的股票獲取診股報告！【免費】測一測你的股票當前估值位置？
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❺ 股票價值是估值，說明了企業哪些問題
當然，一級市場估值模型有時也會失靈。2017年一級市場投資瘋狂，一度出現二級市場估值倒掛。一個企業什麼都沒有，但估值非常高，還擺出「愛要不要，愛進不進，愛投不投」的架勢，估值方法一點用都沒有。
估值之術
一級市場的VC、PE，歸根結底是一門為風險定價的生意。張磊說：「誰能掌握更全面的信息，誰的研究更深刻，誰就能賺到風險的溢價。」
研究什麼呢？
以醫葯企業估值為例，有望上科創板的醫葯公司主要有以下四類：
1、創新葯產業鏈公司，如尚未盈利的，但已有產品處於臨床一二三期的， 1.1類新葯；或CRO，CDMO 等；2.創新醫療器械公司，如醫療高值耗材、新生物材料的公司；3.基因檢測類，如基因篩查；4.涉及醫療信息化、互聯網醫療等新醫療經濟模式的公司。
這些企業先研究判斷標的的發展階段，是否適用PE、PS等傳統估值方法，市場法的核心是對比，如無法對比，一般就用收益法，收益法的核心是折現。
醫葯企業常採用的管線估值法，就是風險調整後的現金流折現法（DCF）。採用管線估值法（Pipeline），對生物醫葯企業每個研究管線用DCF（現金流折現估值模型）估值，最終把所有在研究進程中的管線的價值和現有產品估值相加，就能得到公司的總估值。
美國醫葯公司常用基於成本的分析法、基於市場的分析法、 預期收益分析法、現金流折現法和實物期權模型五大類估值方法，最廣泛使用的估值方法FCFF/DCF是目前最為公允的估值方法。
在這個模型中，現金流假設則需要根據考慮對應患者情況，峰值市佔率等多因素，採用研發管道現金流貼現模型進行計算。
由於創新葯項目處於不同階段面臨的失敗率不一樣，因此對於創新葯項目，在不同階段採用不同的稅後貼現率反應風險的存在。同時還考慮企業銷售能力、臨床研究水平、葯政關系等影響葯品銷售額的變數，以及葯品的臨床試驗成功率等因素，其中研發過程中的新葯價值較難估算，因此還結合使用實物期權法。
每個管線的市場空間、患者數量、治癒周期，相當於看互聯網企業的日活、月活、注冊用戶量，是類似的道理。拿到這個數據以後，我們還要考慮上市的成功概率，上市後的可增長空間，要對標美國哪些公司，和我們是不是處在一個階段。
估值之道——人的勝利
如果掌握所有估值模型就能賺錢，那天下的人都會把估值模型算的滾瓜爛熟，這是典型的學院派。所以估值「術」的層面不是最重要的。
巴菲特說現金流折現的准確估值，幾乎是不可能完成的任務，分析師經常把EPS估計到幾毛幾分，具體股票的估值也是經常精確到分，顯然這是一個「精確的錯誤」。如果需要計算器按半天才能算出來那麼一點利潤的投資，還是不投的好。
估值就是毛估，如果要用到計算器才能算出來的便宜就不夠便宜了。芒格也說過，從來沒見巴菲特按著計算器去估值一家企業。他看的是價值和成長空間。定性的分析才是真正利潤的來源，這也可能是價值投資里最難的東西。
而估值最根本的方法是徹底了解這家公司。這家公司最重要的就是企業家。所以投資最重要的是看人，看人就變成千人千面。沒有任何工具能夠幫助分析，比如同樣一個好的產品，在不同人手裡，得出來的結果就不一樣，同樣的產品管線，換一個人管就不行；即使同樣的人管，在不同的時期也不一樣。所以科創板企業的不確定性太大了。
盡管說，投資就是在不確定性中尋找確定性，但不確定性太大，心裡沒底就沒法做價值投資，投資在「道」層面的理念被全部推翻。
反觀現實，確實也有很多人成功了，尤其是很多天使和VC。他們的「道」和「術」不是計算出來的。所以徐小平等天使投資就很關注管理團隊的人的方面，人決定了價值觀，價值觀決定了機制，機制決定一切。
所以一切都是價值觀、機制的勝利，歸根結底都是人的勝利。這個很重要，任正非、馬雲不懂技術，但他們可以帶來好的技術和好的管理。
我們看到很多老科學家創業成功的案例不多。實際上，不是他們的技術不好，很多時候是價值觀和機制掣肘，導致做不起來或者做不大。
不是滴滴還是今日頭條，其創始人都是80後，科創板很多創始人也越來越多是80後。
從年齡和閱歷來看，80後老闆的資源都處在鼎盛時期。投資科創板，要上升到「道」的層面來看人的各個方面，包括年齡、性格等多個維度。
如果各種模型、演算法等「術」的東西，大家都掌握了，在「道」的層面有一定的感悟和認知，就一定成功嗎？答案可能也不是。
概率與博弈
超越「道」的層面，再上一層還有「博弈」。
「道」是一個人的道，但這個世界是多元的。就像巴菲特的價值投資很牛，但同時，索羅斯反身理論也很牛，達利歐也有自己的原則。投資是在不確定性當中尋找確定性。
說到底是概率問題。量子投資理論認為，這個概率是動態的概率，是變化的概率，這個變化又是人影響的，而人與人之間就是博弈關系。
股市上更多是零和博弈，一級市場更多是正和博弈，巴菲特博弈的就是你動他不動，索羅斯博弈的就是他動你不動。
一個企業的估值是兩方面，一個方面是企業的價值增長（魚大），另一方面是整體市場經濟增長（水大）。
大環境趨勢會導致估值是上升還是下降。前有新三板，很多人在第一波賺了錢，後面被套住了。如今再看新三板，我們仍然覺得要看價值。
2015年以後市場的錢少了，市場沒有錢，估值肯定下來，甚至沒估值了。科創板也是同樣道理，市場錢多時，估值會很高。但泡沫一定是在市場沒錢時破滅的。康美瘋漲十年，中間節點出來或是高點沒出來，這考驗的都是價值投資判斷。有經驗的投資人會堅信自己的判斷，漲再高也和自己沒關系。
所以，建議企業准備上科創板之前，盡量要把估值打下來。市場在被低估時，往往是有效市場，估值壓下來後，上市曲線會漲得特別漂亮。港股此前上市的企業中，百濟神州、歌禮葯業等企業的估值很高，上市之後一直下降；而康希諾上市時估值壓得很低，市場反應被低估，一上市就瘋漲，是很漂亮的上揚曲線。
而對於投資科創板的個人，有句老話說得好：「選個好的做個老的」。
做個老的就是要堅守長期價值的投資理念。假如當時有十萬塊錢，拆分成一萬塊錢買一支股票，10隻股票，全都挑白馬股隨便買，股票放10年，現在基本都賺十倍了。沒有最貴只有更貴，最怕追漲殺跌。
❻ 關於公司估值 股票價值方面的問題
不管是買錯股票還是買錯價位的股票都讓人特別的頭疼，就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格除了能到手分紅外，股票的差價是能得到的，然而購置到高估的則只能做「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值，防止自己買的股票不值這個價。說了那麼多，那麼公司股票的價值到底是怎麼估算的呢？接下來我就列出幾個重點來好好說一說。開始之前，學姐先給大家安排一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、估值是什麼
估值就是大概測算一下公司股票所擁有的價值，正如商人在進貨的時候須要計算貨物本金，才能算出應該賣多少錢，需要賣多長時間才可以回本。這跟買股票一樣，我們用市場規定的價格來購買這個股票，我要多久才能回本賺錢等等。不過股市裡的股票各式各樣的，跟大型超市的東西一樣多，搞不清楚哪個便宜哪個好。但想估算以目前的價格它們是否值得購買、會不會帶來收益也不是沒有辦法的。
二、怎麼給公司做估值
需要結合很多數據才能判斷估值，在這里為大家舉出三個較為重要的指標：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ，在具體分析的時候最好參照一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(凈利潤增長率*100)，當PEG在1以下或更低時，則當前股價正常或被低估，假如是大於1則被高估。
3、市凈率
公式：市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產，這種估值方式非常適用於大型或者比較穩定的公司。按理來說市凈率越低，投資價值肯定會越高。但市凈率跌破1時，該公司股價多半跌破凈資產了，投資者應該小心，不要被坑。
我們舉個實際的例子來說：福耀玻璃
正如大家所知，福耀玻璃目前是汽車玻璃行業的一家龍頭企業，基本上它家生產的玻璃都會為各大汽車品牌所用。目前來說對它收益造成最大影響的非汽車行業莫屬，跟別的比起來還算穩定。那麼，就從剛剛說的三個標准去估值這家公司究竟是個什麼樣子！
①市盈率：目前它的股價為47.6元，預測2021年全年每股收益為1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常，顯然現在股價有點偏高，但是還要用其公司的規模和覆蓋率來評判會好一些。
三、估值高低的評判要基於多方面
不太正確的選擇是一味套公式計算！炒股的目的是炒公司的未來收益，就算公司當今被高估，但是以後也可能會有爆發式的增長，這也是基金經理們更喜歡白馬股的理由。另外，上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也值得重視。就許多銀行來說，按上方當估算方法絕對是嚴重被低估，可是為啥股價一直不能上來呢？最重要原因是它們的成長和市值空間幾乎快飽和了。更多行業優質分析報告，可以點擊下方鏈接獲取：最新行業研報免費分享，除了行業還有以下幾個方面，你們可以看一看：1、市場的佔有率和競爭率是個什麼情況；2、懂得將來的規劃，公司發展前景如何。這就是一些比較簡單小方法和技巧，希望對大家有利，謝謝！如果實在沒有時間研究得這么深入，可以直接點擊這個鏈接，輸入你看中的股票獲取診股報告！【免費】測一測你的股票當前估值位置？
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❼ 怎樣學習價值投資大家好，我想學習價值投資
教你學習投資（價值投資學習指南）
自由老木頭
投資十餘年，在A股小有收獲，知識和財富在滾雪球。我認為在正確的路上行走只要你不冒險就會越走越遠。感覺投資就像是游泳，看到很多不會游泳的人也隨意跳進大海，就想著能就一個算一個，所以就有了寫本文的沖動。我只是希望你在進入股海之前做些必要的准備，以免被水淹死。
本文的目的是讓你知道怎麼去學習投資，怎麼用有效的方法學習正確的知識。我為什麼想要寫這樣一篇文章呢？那是在十年前，06年我也是在牛市瘋狂影響，在網路及身邊各種因股市賺錢好消息刺激下第一接觸了基金和股市。我剛開始知道股市和基金就首先想到怎麼去學習呢？於是逛論壇，上網搜索，看很多「牛人」的各種賺錢的方法，感覺效果非常不錯，在那個瘋狂的牛市中，錢好像是從天上掉下來一樣，只要你有膽量，隨隨便便或多或少都賺不少。幾個月賺翻倍都沒問題。流行的各種方法效果也非常不錯。但後來什麼結局大家都知道，大部分人都是死在了瘋狂的牛市之後。
幸運的是我一開始就想好好學習怎麼投資，於是首先想到去書店逛逛，書店老闆推薦給我幾本書。通過書本的學習，以及數年的實踐，走向了正確的投資道路。我非常感謝推薦我購買這幾本書的書店老闆，我也希望通過我更詳細的的引導能夠有更多像我一樣在剛進入股市的新手，或者在股市已經摸爬滾打數年仍然沒有找到真諦的投資者，或者有少許領悟但仍然有很多誤區的投資者，或者那些大多數正在誤入歧途的韭菜們，能夠有幾個或者十幾個有有緣人能夠走到正確的路上來，那我的勞動就是值得的。
寫類似的系列文章算起來應該是從2011年開始，那時候在新浪博客，《怎麼學習投資》雖然寫得粗淺，但有數萬閱讀量，應該有那麼幾個人從中受益，後來在2013年，我又寫了一篇《老木頭教你學投資 (2013版）》新浪博客轉載量達到了780次，這次應該有更多的人從中受益。今天，看到創業板持續下跌，很多人埋怨證監會，埋怨莊家，埋怨大股東，但就是自己不反省是不是自己的理念，方法有問題呢？雖然韭菜只能被消滅不能被教育，但我還是希望你就是可以被教育的那個韭菜，改變自己的命運只有讓自己變成大樹而不是成為每年被割的韭菜。唯一學習，學習正確的理念，學習正確的知識，正確的姿勢學習，你才能走上持續的盈利的道路上來。
投資是一件很嚴肅的事情，投資並不是不勞而獲，更不是像買彩票一樣不斷買賣股票，投資是讓自己的資產通過自己的智慧和勞動不斷增值的過程。那麼投資就不像大部分人認為的碰運氣，它是需要不斷學習，充分准備的過程。
那麼該學什麼？跟誰學？怎麼學？這些問題困擾著想投資但未入門的投資者。大部分投資者或者說是市場參與者根本什麼也不學，什麼也不懂。很多投資者學習K線，各種曲線、趨勢忙的不亦樂乎。大部分人牛市的時候一起賺了點小錢，但進入熊市深套其中後悔莫及，最終成功的投資者只會是少數經過學習正確的知識，經過市場的洗禮而取得成功的人。很多人認為中國不適合價值投資，只適合投機，那隻是因為他們對價值投資並不理解，並為自己投機和思想的懶惰尋找借口而已。如果你想長期成功，獲得恆財的能力而不是想得到一筆橫財，那你就可以繼續看下去，學會學習投資的能力。首先這只是學習投資的方法，而不是教你投資的方法，因為投資會有下面的大師和老師給你專門詳細的講解，我只是帶你認識這些老師。
讓我來給你介紹第一位老師：本傑明.格雷厄姆，他是投資界的鼻祖，很多成功的投資者的老師，其中包括最成功的巴菲特。從他那裡，你能學到什麼是投資，怎麼投資，以及怎麼評價公司的價值。跟他學首先得看他的最著名的兩本書：一本是《聰明的投資者》，格雷厄姆專門為業余投資者所著，巴菲特稱之為「有史以來最偉大的投資著作」。 我博客里有一篇博文：（《聰明的投資者 》讀後感--投資者必讀書）你可以先閱讀這篇博文然後買這本《聰明的投資者》來仔細閱讀，如果讀完這本書，你知道什麼是投資，並且相信可以投資，那麼恭喜你，你可以繼續學習投資了，否則你可能還是繼續你的賭博，我肯定是無能為力了，因為你和真正的投資無緣。另外一本更專業的書就是《證券分析》，格雷厄姆的經典名著，專業投資者必讀之書，巴菲特認為每一個投資者都應該閱讀此書10遍以上。這本書從專業的角度，詳細的介紹怎麼分析證券的價值，並且有很多實例，雖然這本書難度比較大，當時巴菲特就是把這本書的經典案例都熟記於心，如果你能充分的學習和掌握，那你離成功的投資者不遠了，至少你會鑒別真正的價值，真正值得投資的標的，避免眾多的地雷和財富永久的損失。這本書比較專業為了不打擊自信，閱讀有困難也不要強迫自己，或以後在讀也無所謂。
第二位老師是：菲利普.A.費雪 菲利普.A.費雪是長期持有成長股投資理念的倡導者，同樣屬於價值投資者，費雪更偏重於研究企業的成長性，號稱所謂的「成長型價值投資之父」。另外，費雪的重要貢獻，就是提出研究分析企業不能僅停留在財務數字上，而應該從實際對企業的訪談中觀察企業的實際經營管理。他對巴菲特的投資理念形成具有重大意義，正是在投資西斯糖果時接近3倍的凈資產收購溢價使得巴菲特勇敢的跨出了格雷厄姆投資理念的框架。巴菲特曾說：「當我讀過《怎樣選擇成長股》後我找到費雪，這個人和他的理念給我留下深刻印象。通過對公司業務深入了解，使用費雪的技巧，可以做出聰明的投資決策。」你可以讀我的博文：價值圖書導讀系列--《怎樣選擇成長股》——菲利普.A.費雪 並且買《怎樣選擇成長股》以及來仔細學習。我認為費雪對於公司的了解中運用的閑聊法，以前對於業余投資者比較難以實現，現在隨著博客及微博以及我們最重要的投資工具雪球，閑聊法可以得以很好的實現，因為你如果關心一個企業，你可以關注企業的高管以及相關人員的微博，可以從他們那得到一些了解，也可以從專門研究相關企業或者熟悉相關企業的雪球好友那裡學習。
第三位老師當然是巴菲特，他是投資界最成功的人，是我們學習的最主要的對象，他是集中了以上兩位老師的優點，巴菲特稱自己的投資策略是「85%的格雷厄姆和15%的菲利普.A.費舍」。學習巴菲特他自己沒有寫過書，但是他每年都寫伯克希爾至股東的信，信中詳細闡述了他對投資和理解和企業的評價，《巴菲特致股東的信：股份公司教程》。這本書搜集整理了20多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書是整理其投資哲學的一流工作。 那如果你想更詳細的了解巴菲特的思想可以閱讀巴菲特每年的致股東的信，我的博客有：《巴菲特致股東信最全版（1957-2010）》以及：《巴菲特給早期合夥公司股東的信（1958-1969年）》以及很多巴菲特的訪談演講等，這些都是學習的好材料。《滾雪球：巴菲特和他的財富人生》這本他生平唯一授權的官方傳記，以從未有過的視角，揭開了巴菲特的真實人生。許多年來聚光燈下高大的「股神」終於走下神壇，以他最平實的語言、最真誠的心，娓娓道來，講述了他78年人生中最觸動人心的故事，分享了他60多年商業和投資生涯中最寶貴的經驗。如果進一步想了解巴菲特可以讀這本書。巴菲特的成功離不開另外一個人，那就是他的搭檔：查理·芒格雖然他在普通人中的知名度遠沒有巴菲特那麼高，但他同巴菲特一樣，能引領你作出更好的投資和決策，讓你對世界和生活有更深刻的理解。匯集他最出色的演講、箴言和思想的《窮查理寶典》將向你證明這一點。
第四位老師向你推薦：彼得·林奇（Peter Lynch）生於1944年1月19日，是一位卓越的股票投資家和證券投資基金經理。在彼得·林奇出任麥哲倫基金的基金經理人的13年間，麥哲倫基金管理的資 產由2,000萬美元成長至140億美元，基金投資人超過100萬人，成為富達的旗艦基金，基金的年平均復利報酬率達29.2%。其著作《彼得·林奇的成功投資》鼓勵普通投資者建立戰勝專業投資者的信心普通投資者只要動用3%的智力，即使沒有富裕的金錢、良好的專業教育，也一樣可以獲得良好的投資回報，甚至超過華爾街的專家。《戰勝華爾街》本書精選了21個選股經典案例，涉及零售業、房地產業、服務業、蕭條行業、金融業、周期性行業等。這不僅是林奇選股的具體操作，更是分行業選股的要點指南。本書還歸納總結出25條投資黃金法則，作者林奇用一生成功的經驗和失敗的教訓凝結出來的投資真諦，每一個投資者都應該牢記於心，從而在股市迷宮中找到正確的方向。本書既是一個世界上最成功的基金經理的選股回憶錄，又是一本難得的選股實踐教程和案例集錦。推薦《學以致富》，這本《學以致富》正是投資的「《安全駕駛培訓教材》」。彼得·林奇用一種外婆跟你講故事的方式，將資本主義在美國的發展、股市的風雲變幻、投資的概況、選股的實務等投資的基礎知識向你娓娓道來。難怪沃倫·巴菲特要說：「如果我要送我孫子生日禮物，我就買這本書給他們！」
其他值得學習的 《巴菲特的護城河》雖然和內容和巴菲特沒有多大關系，也不是巴菲特寫的。但為我們發現擁有長期資本報酬率高的公司，提供了一套合理的架構。為我們詮釋了在選股時，如何尋找持久的競爭優勢。在進行長期投資時，有四大競爭優勢來源尤其重要：無形資產、轉換成本、網路效應和成本優勢。這也是我們在股市中長期制勝的法寶。
《巴菲特教你讀財報》巴菲特的前兒媳瑪麗·巴菲特與著名的研究巴菲特法則的權威人士戴維·克拉克在本書中探秘沃倫•巴菲特的思想精髓，向讀者深入淺出地介紹巴菲特如何分析公司財務報表。你將會了解到：• 巴菲特在分析損益表和資產負債表時那些久經考驗的黃金法則，• 為什麼高研發成本會扼殺一家優質企業，• 巴菲特認為一家公司負擔多少債務才不算危險，• 巴菲特用以尋找具有持續性競爭優勢公司的財務指標——據此，他可以獲得豐厚的長期投資回報，• 巴菲特如何使用財務報表去評估一家公司的價值，• 巴菲特對哪類股價便宜的公司避而遠之，讀完本書之後，你會掌握巴菲特詮釋公司報表的一些簡單財務指標，它們可以幫你識別出在明天的商戰中哪些公司會大獲全勝，哪些公司會慘敗而終。學會像巴菲特一樣分析公司財報，你一定能在股市中收獲累累碩果。
《股市真規則》帕特·多爾西在本書中系統地闡述了公司基本分析和股票估值的投資方法和原則：評估上市公司的內在價值、挑選值得投資的股票、規避投資陷阱……
《投資者的未來》作者摒棄了比較流行的「價值 」投資策略和「增長」投資策略，從價值的來源考察投資策略，在強調「估值」重要性的同時，分析了投資者對高速成長產業預期過高的心理。了解本書的主要內容，我有一篇博文：《IBM OR 新澤西標准石油 ? 投資者必看！》這就是 《投資者的未來》的未來的精髓，說明估值的重要性。
《安全邊際》塞思.卡拉曼價值投資是以可觀的折扣買入內在價值低估的證券交易策略，以最小的風險獲得較好的長期投資回報。本書闡述了價值投資的哲學，或許更重要的是，解釋了為什麼當別的方法都失敗的時候它卻成功了。
《戴維斯王朝》知道什麼是從戴維斯雙殺和戴維斯雙擊，戴維斯家族的投資是真正意義上的長期投資：「不是5年10年，而是終身永久。」他們的投資，從大多數美國人「不敢購買股票」的20世紀40年代開始，一直延續至大多數美國人「不敢不購買股票」的20世紀90年代。在半個多世紀的漫長歲月中，他們經歷了「兩度漫長牛市、25次股價回落、兩度慘烈熊市、一次市場崩潰，以及七度輕微熊市和九次市場蕭條」；還見證了三次重大戰爭、一次漫長的通貨膨脹。戴維斯家族在這些曲折磨難中始終堅持長期投資即一生投資的理念，經過50年的試驗、犯錯和改進而形成的「戴維斯戰略」，在祖孫三代人中當然都有相應調整，但有10項基本原則始終不變：不買廉價股，不買高價股，購買適度成長型公司價格適中的股票，耐心等待直到股價合理，順流而動，主題投資，讓績優股一統天下，信賴卓越管理，忘記過去，堅持到底。
當然還有很多投資書籍可以學習，但一開始我就給你列出一串長長的書單，怕嚇壞了你本來懶惰的小心臟，所以先能看上面的書在談以後的學習吧。
以上是國外的投資學習書籍。投資在中國時間不長，尤其是價值投資的思想，在中國有一小群人學習價值投資也是近十幾年的事情。很高興的告訴你，在我早期認識的一些認真學習價值投資的人朋友，包括我學習的對象和一起討論交流的朋友，甚至有些看了我博客然後開始學習價值投資的人他們的投資業績是相當不錯的，大部分真正的價值投資人，在這個大部分人虧錢的市場逐漸積累他們的財富，有些已經實現財富自由，有些正在實現財富自由的過程。只要堅持價值投資的核心思想不動搖，實現財富的持續保值增值實現財富的自由是遲早的事情。
在這十幾年的時間里成熟起來的一些投資者也開始對價值投資有了更深刻的理解，他們願意分享自己的經驗和想法，於是有些寫成書，很幸運，你可以有機會也購買一本書來讀讀。
我現在介紹幾部書，都是我讀過的，我認為對於初學投資的人來說很好的書籍。
《奧馬哈之霧》《穿過迷霧：巴菲特投資與經營思想之我見》是任俊傑老師的作品，在《奧馬哈之霧》中，兩位作者提煉出了巴菲特投資的「七層塔」——幾乎所有的投資秘訣都隱含在其中，正是掌握了這些秘訣，「七層塔」成為直達財富的「通天塔」，讓巴菲特一度成為世界首富。那麼，「七層塔」的核心內容是什麼？讀讀看就知道了。《穿過迷霧》更進一步系統的介紹巴菲特的思想，從巴菲特歷年的股東的信以及各種場合的演講中歸納總結出巴菲特投資的核心，非常值得一讀。
《投資最簡單的事》本書告訴你一些很簡單的法則和工具，雖然不可能「總是對」、也不定「馬上對」，但是這些法則和工具都是經過許多成功投資人長期驗證的觸及投資本質的、規律性的東西。這些規律性的東西雖然看起來是投資中最簡單的事，卻也是投資中最本質的東西，並不會因為時空的不同而產生大的差異。
《手把手教你讀財報》1和2，是唐朝的大作，唐朝作為70後，95年就進入了期貨市場，並且刻苦研究格雷技術分析方法並成功於96年破產，最後得到四個真言：遠離杠桿。在破產後走上價值投資正道，2006年自嘲成為了宅男，也就是不用工作，想干什麼干什麼的意思。他最善於的是把你不懂的中文翻譯成容易理解的語音。所以手把手教你讀財報你知道什麼意思了吧，就是讓你非常容易就學會怎麼閱讀財報，讓毫無會計學基礎的投資者輕輕鬆鬆讀懂財報，看透財報背後的企業秘密。
《巴菲特投資案例集》這本書是黃建平的作品，黃兄剛上雪球的時候，我已經粉絲上萬了，不過這幾年我沒有什麼大的進步，倒是他先把書寫了，然後建立了自己的私募基金，業績也不錯。這本書主要以時間為線索將巴菲特所投資的公司進行一一分析，重點展示巴菲特做出決策是，被投資公司的財務細節，發展狀況以及他的買入價格，投資過程以及投資後的表現等。客觀呈現了巴菲特每個投資決策背後的現實狀況，幫助讀者更好的理解巴菲特的投資理念。動手整理這些資料難度是巨大的，這提現了黃建平執著的性格，本書絕對值得一讀。
《讀懂銀行股》是那一水的魚寫的，作者投資時間不長，但專研的精神非常值得尊重。這本書主要從投資的角度來研究銀行股。告訴你以後的盈利模式，怎麼分析銀行股，各個銀行之間有什麼特點，讓你更具體的了解銀行的投資價值，在市場偏見面前知道是機遇還是陷阱。
《低風險投資之路》是徐大為的大作，作者雪球用戶名是DAVID自由之路 這本書讓你學會分級基金，可轉債，債券等低風險品種的投資方法，並且有很多案例和步驟，是一本難得的有實戰意義的好書。
《格雷厄姆之道》使用格雷厄姆與其門徒問答的方式深入淺出，輕松愉快的道出格雷厄姆以及著名的價值投資門徒們的投資思想。並結合中國A股以及港股的50多個真實案例更加便於理解格式理論精髓。作為初學者，這是一本難得的好書。
《指數基金投資指南》是雪球用戶銀行螺絲釘的作品。對於大部分人來說，股票投資也許並不是最佳選擇，對於大部分工薪階層來說，基金的定投應該是最佳的選擇。怎麼投資基金？什麼是指數基金？都有哪些指數基金？用什麼最簡單的方法，讓最無腦的人也能夠比99%的炒股的人賺得多？怎麼能夠用最簡單的方法使得自己的財富不斷快速增值？我跟作者說，他做了一件非常了不起的事情。一件平凡而偉大的事情，他已經堅持2年，每天發布指數估值以作為粉絲們的定投，這會在十年二十年甚至幾十年後改變無數人的財務狀況。所以他這個長期而看似簡單的事情實際上是非常有了不起的。如果你也怕麻煩，你認為你不是巴菲特，那你關注他，你可以持續定投，我相信絕大部分的可能性是會比你自己投資強很多。
投資書籍介紹到這里，看完這些書，我想你應該脫胎換骨了。但是你在投資的道路上肯定還會遇到很多很多的問題。 下一步怎麼辦呢？最重要的是積極主動的尋找答案，網路社會只要你願意學習和探索肯定能成功。但是如果你身邊有一些成功而且願意分享交流的朋友，那你就不會那麼孤單，你的困難解決起來就容易多了。下面准備給你介紹一些正在實踐價值投資的朋友。他們身份各不相同，他們擁有的財富也差距巨大，但他們擁有很多相同的理念，而且都越來越成功。我相信在這些人中，未來的幾十年會出現中國的格雷厄姆和巴菲特。很幸運的事，我們很容易就可以向他們學習，跟他們交流，現在就讓我我們來認識認識吧。在上2011年和2013年我主要介紹的朋友都在博客和微博，現在大家大部分都在雪球交流了。所以除了特別說明，我at的用戶都是雪球用戶，如果你是在其他地方看到這篇文章，你可以在雪球來讀本文並直接找到這些朋友並 關注就可以交流了學習了。
以下排名不分先後，並不是粉絲越多越牛，也不是發言越多越厲害。對於新手來說並不是要區分誰最厲害，而是要知道能學到什麼？他們身上有著什麼品質值得我們學習，什麼思想閃著光芒。當然每個人都是有缺點的，一些缺點並不是需要我們指責的，我們需要的是學習別人的優點而不是計較你眼中別人的缺點。
@U兄-萬億孤獨之路
作為20年的投資老將，已經積累了巨大的財富。20年獲得了數百倍的投資業績。並開始有了更長遠的計劃和對投資的一些思考。他將這些思考寫成了書，命名為《傳世書，傳世投資十聖道》。從最本質的核心去重新思考投資之道，如何依靠這些投資聖道獲得財務自由，並最終實現財富傳承。嘗試從戰略布局的高度，哲學思辨的深度，財富萬世傳承的廣度，重新去定義股票投資。這本書我還沒有到手閱讀，准備近期進一本來學習。
@二元思考
自稱雪球混跡是為了學習交流並找出投資或投機的盲點，歡迎雪友隨時指正。 在股票市場的行為有投資也有投機。前賺企業的錢，後摟市場的錢；前基於價值，後基於趨勢。 就投資角度，喜歡的企業有三類：一是業務模式相對確定以收股息為錨，二是周期性反轉煙蒂；三是具有創新可能的成長公司。歡迎交流，並只要在線就會回答。
@張可興
北京格雷資產管理中心（有限合夥）總經理張可興，寫過很多投資的文章，對價值投資有很深刻的理解，並且基金業績也非常不錯。認為買股票就是買企業，專注長期回報。所以非常值得關注學習。
@不明真相的群眾
雪球創始人，但在雪球他卻有另外一個稱呼叫「方丈」，自嘲在雪球他主業：陪聊。副業：陪賭。其實他真像一世外高人，在投資在哲學領域都非常了得。眼光非常毒，所以方丈絕對不是徒有虛名。投資必上雪球，上雪球必關注和調戲方丈。
@潘潘_策略投資
南京揚帆智盈投資有限公司總經理，潘潘最開始名字叫潘潘_價值投資，後來改為潘潘_策略投資。他的投資策略:圍繞投資的本質是概率這一核心投資理念構建策略，尋找獲勝概率遠高於 50%的投資機會。目前主要的投資策略為分級基金折溢價套利/下折套利、貼水期指套利、商品期貨跨期跨品種套利等套利策略，也有一些目前不適用或者不怎麼用的備選策略，如股票阿爾法策略，可轉債套利策略，期現套利策略，還有一些技術分析相關策略等等，機會合適的話也會擇機買入持有部分倉位的低估藍籌（兼做打新）。概率理論，安全邊際和分散原則是他投資的原則。潘潘是非常善於學習和總結的投資人。是認識多年的老朋友了。
@一隻特立獨行的豬
他遵循簡易的投資理念，用無限的恆心去堅持它，這便是他的「極簡主義」投資策略，因為市場是個復雜適應性系統，它的表象是復雜混沌的，大多數時候「看起來很正確」的邏輯只是一時「市場的流行理論」罷了，並不具備「可持續性」，在我看來，只有最簡潔的、最本質的東西，才是最可持續的。
@歸隱林地
他認為我們買股票，PE、PB、ROE以及財務報表都不是最關鍵的，最關鍵的還是每個公司不同的商業模式，是不是自己可以理解，願意信任，面對未來的不確定性，願意下注。做過多年企業高管，包括上市公司高管，知道高成長是一件多麼不靠譜的事。自認為沒有透視眼，只會沿著既有的軌道外推，相對輕松多了。
@天南財務健康談
從1993年至今已經在二級市場投資24年，從2006年至今已經在《錢經》雜志以及《中國金融家》撰寫每月一篇的「天南財務健康談」希望能證明在股市中除了賭博以外也有投資的成功大道可尋。並寫有《一個投資家的20年》詳細記錄了07年來100萬元起步的模擬實盤投資組合以及所有股市，也是一本值得一讀的投資書。
@看好股市的新人
他認為投資是生活的一部分，如果因為投資而導致生活不快樂，那麼就有點本末倒置了。他認為成功需要：1、對於目標要具備無比堅定的信念。2、正確的方法。3、必須有足夠的訓練強度。對於金融股尤其是低估的銀行股有較深的研究。
@巴菲林奇小厄姆
唐朝說她不僅是美女當中最優秀的投資者，還是優秀投資者里最美的女人。她認為投資就是尋找事實和判斷事實的過程。「以極低價持有優秀公司股票還是比撿煙蒂賺錢的，為什麼呢？煙蒂股或者說普通便宜股有一個價值回歸時間滯延的問題，我買了可能2，3年都不回歸那這兩三年賬戶就沒增長只能吃西北風了，而且這期間萬一業績變差那就只能喝面湯了。要是有機會以極低的價格買到好公司，每年ROE又高，增長又快，我還是幾倍PE買到的。。。天啊，想想就飄了。。。」
@富捷
是一位有個性，有主見的人狂人。自稱市場很遠，功夫在市外。平日不關心市場，無為而治，分享內容多為好書，好文，好片，好樂，好游戲，而非企業，行業，經濟，政策。價投的意義就在此，遠觀市場，騰出時間享受生命。當然投資也做得非常成功。
@被解放的mogwai
寫有《最佳組合——一個散戶的投資秘笈》2006年進入股市的，期間股指起起伏伏，有幸經歷了國內證券市場變化最大的這9年。 在證券投資上，最大的得意是2008年幾乎毫發未損的躲過大熊市。最大的失意是2010年踏錯節奏，滿倉遭遇因地產調控引發的股市暴跌，損失慘重。最大的遺憾是調研詳實的情況下錯失5倍股麗江旅遊。最大的欣慰是到目前為止，證券投資的收益還算不錯，最重要的是，已經形成了一套適合自己的交易方法。
@Passion啟航
格雷厄姆式價值投資，折價買各種資產，人多的地方少去！不斷修正完善投資體系，窮盡一生磨練技能。寫有《格雷厄姆之道》一書，使用格雷厄姆與其門徒問答的方式深入淺出，輕松愉快的道出格雷厄姆以及著名的價值投資門徒們的投資思想。並結合中國A股以及港股的50多個真實案例更加便於理解格式理論精髓。作為初學者，這是一本難得的好書。
❽ 股票基本面分析和估值應該怎麼入手啊
若是投資還想擁有更高的勝率，當然要對於市場環境和買入標做一個詳細的了解，但是我認為，大部分朋友都不曉得基本面分析，認為學習基本面分析一點也不簡單沒興趣了解。其實也不是很難，今天學姐就告訴大家基本面分析是怎麼做的，這樣就更容易抓住牛股了。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、 簡單介紹
1、 基本面分析是研究影響股價因素的方法
按照教科書的解釋，基本面分析的出發點是影響證券價格變動的敏感因素，分析並研究，就是我們發現證券市場價格變動一般規律的方法，為了達到讓投資這做出正確決策，我們會提供科學依據的分析方法。更簡單一些來說，有很多的因素都可能會影響到股票的價格，針對這些影響因素的解析，就是基本面分析。
2、 基本面分析包括3個方面
那到底有哪些因素呢？不妨從這3個角度出發，即宏觀經濟分析、行業分析和公司分析。有些朋友看見這三個因素就不知所措了，彷彿要學完經濟學課程才能進行分析！不要慌張，學姐這就從實戰的角度給大家分享如何分析。
二、 如何進行基本面分析
1、 宏觀經濟主要看政策和指標
大家都知道，宏觀經濟可以直接影響到整體股市的興衰，像經濟政策（貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等等）和經濟指標（國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等等）對股票市場的影響都是巨大的。但在實戰中，一般都不會選擇面面俱到，否則容易導致自己因小失大，主要的核心變數要重視才對，例如注意一些反應市場流動性的宏觀指標，例如貨幣政策和財政政策（是否降息、降准以維持寬松）、匯率（是否提高以吸引外資進場）。這是因為在短期內，價格的波動，更多是由供求關系決定的，因此當市場出現了更低的利率的情況，更加寬松的貨幣政策時，市場流動性也是更為寬裕，買方的力量更強大，進而促使股價上行。可以看看美股，雖然2021年疫情肆虐但毫不影響美股不斷上漲，就是因為美國持續實行寬松政策所致。
2、 公司分析主要看行業、財務和產品
就算行情再好，跌跌不休的公司也是有的，可能是因為公司基本面存在一些問題。所處行業是首先要看的，因為公司在行業的水平之下，覆巢之下無完卵，產業趨勢向上的行業，其中的企業盈利空間當然就比較大。行業未來的發展趨勢不被看好，有所限制，連一家上市公司的規模都沒有達到，自然就不值得我們關注了；還可看行業所處的生命周期，有的行業目前所在的發展階段是成熟期或衰退期，舉個典型例子就是鋼鐵煤炭等；再就是看行業有沒有政策支持，有相關政策支持的行業，會有更加寬廣的發展空間。今年各大券商對於各行業的研究報告已經出爐，感興趣可以點擊領取：最新行業研報免費分享
在行業選定了之後，隨之就去篩選行業之中的公司，目前就以兩個主要方向去進行分析：
財務報表：了解公司的財務狀況、獲利能力、償債能力、資金來源和資金使用狀況，主要跟蹤的財務數據有營業收入、凈利潤、現金流、毛利率、資產負債率、應收款、預收款、凈資產收益率等。
產品與市場：前者主要分析公司的品牌、產品質量、產品的銷售量和生命周期；後者主要分析產品的市場覆蓋率、市場佔有率以及市場競爭能力。
三、基本面分析的優劣勢
話已至此了，朋友們想必對基本面分析的優勢有所了解了，這套方法分析的很系統，自上而下，從宏觀分析到中觀再到微觀，可以幫助我們更清楚地把握當下市場的整體環境，並能讓真正有價值的公司被我們發現。但是，無論是哪一種分析方法，都擁有自己的亮點，劣勢也是一定會具有的。基本面分析的劣勢也顯而易見，雖然學姐已經很通俗的為大家講了，但要真正入門還是有一定門檻的。在基本層面上來分析的話，是沒有辦法及時反映短期價格的過渡波動，因為就短期來說，可能價格還會被投資者的交易情緒影響，基本面分析體現不出這部分內容。可能對於小白來說，還是很難判斷出股票的好壞，不過沒關系，我特地給大家准備了診股方法，哪怕你是投資小白，也能立刻知道一隻股票的好與壞：【免費】測一測你的股票當前估值位置？
應答時間：2021-09-25，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看
❾ 求關於<企業價值評估>的讀書筆記、加急、六千字以上、謝謝
《價值評估——公司價值的衡量與管理》 讀書筆記
最為重要的讀書收獲是：1、知道什麼是重要的事情；２、如何做好重要的事情。
現金流和價值驅動因素：
短期的現金流不是好的績效衡量指標。１、一年的現金流衡量指標是沒有意義的，而且易被人為操縱。公司可以延遲資本支出或削減廣告或研發費用，以改善短期現金流。２、大額負現金流不一定是壞事，只要公司將投資用於產生未來更大的現金流。
我們真正關心的是現金流的驅動因素。現金流和最終形成的價值有兩個關鍵驅動因素：公司收入和利潤的增長速度和投入資本回報率ROIC（相對於資本成本ＷＡＣＣ）。
企業金融的禪：
價值=NOPLAT（1－g／ROIC）／（WACC－g）
市盈率是既由增長g又由ROIC驅動的。 （對高增長和高回報的公司可以給予高的PE）
股票市場由基本面決定:1 較高回報和較高增長率（在ROIC>WACC的前提下）的公司在股市上有較高的價值。2 市場關注長期而不是短期的經濟基本面。股價取決於長期回報，而不是短期的每股收益。3 情緒可使市場失控，但不會持續很長。 (我們關注的只能是公司的基本面)
不同的會計准則不會帶來不同的價值
價值評估體系:公司的價值的首要驅動因素是公司的ROIC（>WACC）,第二重要的驅動因素是公司的成長能力g。高回報和高增長導致高的現金流，而高的現金流反過來又驅動了價值的增長。
公司創造價值的能力可以從2個方面衡量：
1、ROIC峰值水平（ROIC－WACC）
2、ROIC高於WACC的持續能力
１、考查ROIC峰值：
當公司不能再保護自己的競爭地位時，該公司的ROIC將回歸到WACC水平，此時公司的價值等於投入資本的賬面價值。這里引進一個關鍵要素價值公式：
ROIC＝（1－T）[（單位價格－單位成本）×數量]／投入資本（T：稅率）
由此公式可以得出影響價值創造的幾個重要因素。
——價格溢價。（定價力）：
在大宗商品市場上，公司是價格的接受者。價格的接受者必須按照市場價格銷售才能做成生意。另一種可能是企業成為價格制定者，控制價格的制定權，此時企業就不能銷售常規化的產品，它必須設法實現產品差異化，才能限制潛在的競爭對手。
飲料公司可口可樂就是一個價格的制定者。(茅台也是)
——成本競爭力。
實現高ROIC的第二個推動要素，是公司以低於競爭對手的成本出售產品和服務的能力。沃爾瑪是低成本經營者，它以通過大采購降低成本和迫使供應商給予更好的供貨條款而著稱。沃爾瑪還在計算技術和其他技術方面大力投入，以不斷鞏固其成本優勢。 (蘇寧會成為這種企業嗎?)
——資本效率。
即使單位利潤（或單次交易利潤）較小，公司也可以靠每美元投入資本比競爭對手銷售更多的產品來創造豐厚利潤。如美國西南航空
２、——持續能力
為了創造價值，公司必須不僅在定價力、成本競爭力或資本效率上有過人之處，而且必須能在長時間內維持這樣的競爭優勢。如果公司不能防範競爭對手復制其做法，高ROIC將是短暫的，公司的價值也將走低。
一家公司只有保持防止模仿（針對現有競爭對手）或進入（來自新競爭對手）的壁壘，才能維持定價力或成本優勢。
對ROIC的任何預測都必須符合公司的核心能力、競爭優勢和行業盈利狀況。
ROIC中位數是９％，半數ROIC在５％到１５％之間。
ROIC中位數因行業和增長而不同，不因規模而不同。依靠專利和品牌等持續性優秀的行業，ROIC中位數一般較高（１１％到１８％）。運輸和公用事業等基礎性行業企業的ROIC較低（６％到８％）。
單個企業的ROIC隨時間逐漸回歸到中位數，且具有持久性。在1994年ROIC超過20%的公司中，有50%的公司的ROIC在10年後仍為至少20%。 (具有老巴所說的護城河的公司ROIC具有持久性)
GDP每增長100個基點會導致ROIC中位數增加20個基點。 (在GDP高增長的中國應該會出現更多高ROIC的公司)
對公司增長的實證分析
增長的衰減率很快；高增長普遍是無法長期持續的。ROIC有持久性，增長則沒有持久性。
為什麼維持增長的難度大？因為在高回報的強勢增長會引來競爭對手，更為重要的是，規模、滲透和增長本身就是原因。
沒有公司能維持超常的收入增長。
總結：公司的價值是由ROIC和增長決定的。估值的關鍵，是要評估ROIC和增長預測與行業效益之間的關系，以及預測結果與公司歷史績效的比較關系。
價值創造要素：價格溢價、成本競爭力、資本效率和持續能力。要確保公司的競爭優勢所在，而且還要確保預測結果（ROIC和增長G）要在一個合理的歷史范圍內。不能做出不切實際的估值，並身陷投機泡沫。
巴菲特怎麼對一個企業進行價值評估：
一、選股
1、你能談談你的選股方法嗎？
選股的原則前面已經提到，就是你必須理性地投資。如果你不熟悉，就不要做它。我只做自己完全了解的事。以下是選股方法：第一步，在你了解的企業上畫個圈，然後剔除那些價值，管理和應變能力達不到標準的企業。第二步，選定一個企業進行評估。不要隨便採納別人對企業的評估，要自己分析它。比如，你將怎樣經營它？競爭對手是誰？客戶是誰？走出門去並和他們交談，分析你想投資的公司和其它公司相比，優勢和弱點在哪裡？如果你這樣做了，你就可能比公司的管理層更了解這家企業。這一原則也適用於技術類股票。我相信比爾·蓋茨也會用這些原則。他對技術的了解程度和我對可口可樂和吉列的了解程度差不多。如果有人說他能估出交易所上市的所有股票的價值，他一定高估了自己的能力。但如果你集中精力去研究某些行業，你能學會許多和估價有關的東西。最重要的不是你的能力范圍有多廣，而是你的能力有多強。如果你知道你的能力的界限在哪裡，你就比那些能力范圍比你大五倍而不清楚界限在哪裡的人強多了。
2、你特別看重一個公司的節儉？
每當我聽說又有一個公司進行成本削減計劃時，就知道這又是一個不了解什麼是成本的公司了。短期突擊解決不了問題。真正優秀的經理不會在某個早晨醒過來以後說：「今天我要削減成本。」對一個績優公司的老闆來說，節儉要從自身做起。
3、你迄今購買的理想股票是什麼？
我花了很多時間去研究沃爾特·迪斯尼公司。我最喜歡的公司是這樣的：美麗的城堡，周圍是一條又深又險的護城河，裡面住著一位誠實而高貴的首領。護城河就像一個強大的威懾，使得敵人不敢進攻。首領不斷創造財富，但不獨占它。換句話說，我們喜歡那種具有市場**地位，別人難以模仿，耐久可靠的大公司。你的企業要有一定的保護能力，使得對手難以進入並以低價與你競爭。當我買股票時，我就認為是買下了整個公司，就像在街邊買了家商店。如果買下了商店，我就要了解它的一切。1966年上半年迪斯尼的每股價格為53美元，看起來不太便宜，但以這個價格你能以8000萬美元買下整個迪斯尼公司，等於你有了白雪公主和其他一引起卡通人物，有了迪斯尼樂園，還有沃爾特·迪斯尼這個天才當合夥人。
4、你最看重企業的什麼方面呢？
我最看重企業商譽的價值。商譽就像企業之城的護城河。可口可樂擁有世界上最大的商譽價值。如果你送給我1000億美元，讓我打敗可口可樂在軟飲料市場的霸主地位，我會還給你，告訴你這是不可能的。除了商譽價值外，一個好企業還應具有價格的靈活性和調價能力。
二、「價值」和「成長性」
大多數分析師認為他們必須在兩種相對立的投資方法中做出選擇:「價值」和「成長性」。我們認為這是一種模糊的概念，因為這兩個方法的關鍵點緊密相連:成長總是價值評估的一部分，它是一個變數，其重要性可以小到忽略不計，也可能大到無限;其作用可以是負面的，也可以是正面的。
另外，我認為「價值投資」這種說法是多餘的。如果投資不是尋找足以證明投入的資金是正確的價值的行為，那麼什麼是投資？如果你選擇為一隻股票支付高於其價值的錢，希望馬上能以更高的價格賣出，那麼你是在投機。
公司的成長性說明不了什麼問題。的確，成長性對價值常常產生積極的作用，其程度有時非常驚人，但這種影響很難確定。只有在合適的公司以有誘惑力的增值回報率進行投資的時候，成長性才能使投資者受益。
我們通常的做法是:第一，我們努力固守那些我們相信能夠了解的公司;第二，同樣重要的是，我們強調在買入價格上留有安全的餘地。如果我們計算出一隻普通股的價值僅僅略高於它的價格，我們就不會有興趣。
三、聰明的投資
你僅僅需要以合理的價格，收購有出色的經濟狀況和能幹、誠實的管理人員的公司。之後，你只需要監控這些特質是否得到保護。
採用這種投資策略的人常常發現，自己的投資組合中佔主要地位的只有少數幾個品種。這就像是一位投資者購買了以大學籃球明星為未來收益的證券，占組合中的20%。後來有少數大學明星發展為NBA明星，這位投資者從這些人身上獲得的收益很快成為組合中的大頭。如果你因為最成功的投資佔了組合中的絕大部分，就賣掉了一些，這無異於芝加哥公牛隊賣掉喬丹，理由是他在球隊中太重要了。
你還會看到，我們偏愛那些不太可能發生重大變化的公司和行業。原因很簡單:我們尋找的是未來10年或20年有利可圖的買賣。迅速變化的行業環境可能會提供巨大的機會，但也會帶來不確定性。
作為公民，我們歡迎變化。新穎的創意、新奇的產品和全新的流程等等會提高國家的生活標准。但作為投資者，我們對於潛在的變化，與我們對於太空探索的態度類似:我們鼓掌歡迎，但我們寧願不參與。
我們尋找的是可預測性。比如，一個世紀以來，可口可樂公司的基本面就一直保持穩定。相對於投資壽命而言，可口可樂將繼續在全球占據主導地位。事實上，這種主導地位很可能會增強。10年來，這家公司已經大大擴展了已經非常大的市場份額，而且有跡象表明將在未來的10年中保持這一勢頭。
顯然，許多技術領域或是新行業的公司，註定會比可口可樂這樣的公司發展得快很多。但我寧願相信可靠的結果，也不願意企盼偉大的結果。所以我們永遠也抓不到「漂亮50」這樣的熱門股，「漂亮20」也沒戲。
當然，即使是好公司，你也有可能出價過高。在一個過熱的市場中的投資者應該認識到，好公司的價值也可能要等相當長的時間才能與他們支付的錢相當。
聰明的投資並不復雜，盡管也絕非易事。注意我用的「你所選擇的」這個詞。換句話說，你不必成為所有公司或者許多公司的專家，你只要學會對處於自己能力范圍之內的公司進行估價，而范圍的大小並不重要。
作為投資者，你不需要了解B值、有效市場理論、現代投資組合理論、期權定價或是新興市場。事實上，你最好對此一無所知。當然，這不是大多數商學院的觀點。我認為投資專業的學生只需要學習兩門講授得當的課─如何評估一家公司，以及如果考慮市場價格。
作為投資者，你的目標應當就是以合理的價格買入一家你了解的公司的部分股權。在未來的5年、10年或20年裡，這家公司的收益幾乎可以肯定將大幅增長。在時間的長河中，你會發現這樣的公司並不多，所以一旦發現，就應當大量買進。你還必須拒絕會偏離這一投資策略的任何誘惑。如果你不願意持有一隻股票10年，那麼你就不要考慮持有它，哪怕是10分鍾。這正是為伯克希爾公司的股東帶來了無數利潤的方法。
四、教訓
1.我的第一個錯誤是購買了那家紡織廠。盡管我知道它的業務幾乎沒有前景，但我沒有經得起股價低廉的誘惑。事實上，除非你是不良資產經紀人，否則僅僅因為價格低就購買的做法很可笑。首先，你買便宜貨的結果很可能並不便宜。在一家問題一大堆的公司，老問題沒解決，新問題又來了─廚房裡不會就一隻蟑螂。其次，你剛開始占的便宜很快會被公司的低回報所抵消。時間是優秀公司的朋友、平庸公司的敵人。
2.在買進時，一定要尋找有一流管理人員的一流公司。一位好的騎手會在一匹好馬而不是劣馬上，充分展示技能。紡織廠的經理誠實而且能幹。假如他是被一家經濟特性好的公司僱傭，會取得優異的成績。但當他在流沙中奔跑時，卻永遠不會取得進步。
3.慢慢來。我購買並管理了大量不同的企業25年之後，還是沒有學會如何解決公司的問題，但學會了如何避開這些公司。從這個意義上說，我們已經非常成功。
4.只與我喜歡、信任並欽佩的人做生意。這個策略本身並不能保證投資成功:不入流的紡織廠絕不可能成功，即便它的經理是那種你想把女兒許配給他的那種人。但我們不希望與缺乏值得敬佩品質的經理合作，無論他們的業務前景多麼動人。我們從未與一個壞人做成過一筆好買賣。
５項投資邏輯
１．因為我把自己當成是企業的經營者，所以我成為優秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優秀的企業經營者。
２．好的企業比好的價格更重要。
３．一生追求消費壟斷企業。
４．最終決定公司股價的是公司的實質價值。
５．沒有任何時間適合將最優秀的企業脫手。
12項投資要點
１．利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。
２．買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。
３．利潤的復合增長與交易費用和稅負的避免使投資人受益無窮。
４．不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來５至１０年能賺多少。
５．只投資未來收益確定性高的企業。
６．通貨膨脹是投資者的最大敵人。
７．價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現金流量的折現值；而成長只是用來決定價值的預測過程。
８．投資人財務上的成功與他對投資企業的了解程度成正比。
９．「安全邊際」從兩個方面協助你的投資：首先是緩沖可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權益報酬率。
１０．擁有一隻股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。
１１．就算聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。
１２．不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：Ａ．買什麼股票；Ｂ．買入價格。
８項投資標准
１．必須是消費壟斷企業。
２．產品簡單、易了解、前景看好。
３．有穩定的經營史。
４．經營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。
５．財務穩鍵。
６．經營效率高、收益好。
７．資本支出少、**現金流量充裕。
８．價格合理。
２項投資方式
１．卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數字：Ａ．初始的權益報酬率；Ｂ．營運毛利；Ｃ．負債水準；Ｄ．資本支出；Ｅ．現金流量。
２．當市場過於高估持有股票的價格時，也可考慮進行短期套利。
❿ 公司估值與 股價什麼關系呀
不管是買錯股票還是買錯價位的股票，都讓人頭疼，就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格除了能取得分紅外，可以拿到股票的差價，但是入手到高估的則只能無可奈何當「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值，避免買貴了。說的有點多，那麼公司股票的價值到底是怎麼估算的呢？下面我就列出幾個重點來和你們詳細講講。正式開始主題之前，學姐先給大家安排一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、估值是什麼
估值意思就是估算一家公司股票價值大概是多少，猶如商人在進貨的時候須要計算貨物成本，他們才能算出賣的價錢為多少，得賣多久才可以開始回本。這等同於我們買股票，用市面上的價格去買這支股票，我要多久才能回本賺錢等等。不過股市裡的股票是非常繁雜的，堪比大型超市的東西，很難分清哪個便宜哪個好。但按它們的目前價格估算是否有購買價值、具不具備收益也是有門道的。
二、怎麼給公司做估值
判斷估值需要參考很多數據，在這里為大家說說三個較為重要的指標：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ，在具體的分解的時候可以提前參考一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(凈利潤增長率*100)，當PEG不大於1或更小時，也就是說當前股價正常或者說被低估，假如是大於1則被高估。
3、市凈率
公式：市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產，這種估值方式對於大型或者比較穩定的公司而言是很合適的。一般市凈率越低，投資價值越高。但假設市凈率跌破1了，該該公司股價必然已經跌破凈資產，投資者要當心，不要跌進坑裡。
舉個現實中的例子給大家：福耀玻璃
每個人都了解，現在福耀玻璃作為汽車玻璃行業的一家大型龍頭企業，基本上它家生產的玻璃都會為各大汽車品牌所用。目前來說，汽車行業對它收益造成的影響最大，相對來說還是很具有穩定性的。那麼，就從剛剛說的三個標准來估值這家公司到底怎麼樣！
①市盈率：目前它的股價為47.6元，預測2021年全年每股收益為1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常，顯然現在股價有點偏高，可是最好的評判方式是還要看其公司的規模和覆蓋率。
三、估值高低的評判要基於多方面
一味套公式計算，明顯是錯誤的選擇！炒股是炒公司的未來收益，雖然公司當前被高估，爆發式的增長在以後可能也是會有的，這也是基金經理們追捧白馬股的緣由。另外，還有兩點很重要，那就是上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間。當用上方所述當方法來看，很多大銀行絕對被嚴重的小看，不過為什麼股價沒辦法上漲？最重要原因是它們的成長和市值空間幾乎快飽和了。更多行業優質分析報告，可以點擊下方鏈接獲取：最新行業研報免費分享，除掉行業還有以下幾個方面，想進一步了解的可以瞧一瞧：1、了解市場的佔有率和競爭率；2、了解未來長期規劃，公司發展空間如何。這就是我今天跟大家分享的一些小秘訣和技巧，希望大家有收獲，謝謝！如果實在沒有時間研究得這么深入，可以直接點擊這個鏈接，輸入你看中的股票獲取診股報告！【免費】測一測你的股票當前估值位置？
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