1. 中概股大跌的原因
第一個原因就是科技成長股板塊依舊不給力。由於一個非常特殊的體制，國內相對比較傳統一點的企業，大多都選擇在港股或者A股上市，而往往選擇在納斯達克上市的國內公司，他們大多數都是科技成長股，所以昨天的大跌就非常好解釋了。雖然三大指數都在漲，但是科技成長股板塊再跌，中概股大多數又都是科技成長股，所以大跌也就不奇怪了。
第二個原因就是國內的反壟斷法。最近新出的反壟斷法，其實都針對國內幾個互聯網科技巨頭都進行了不同程度的敲打。這讓海外的一些投資者，海外的一些機構產生了一種不確定性。實際上受這個政策影響的，主要是像騰訊、阿里巴巴這些最大的幾個科技巨頭，目前的政策也增加了這幾個科技巨頭未來業績的不確定性。這種不確定性，也會影響到他們的股價，從而間接的影響到其他所有的中概股。
第三個最近利空中概股的主要原因，那就是中美的關系的不確定性。
【拓展資料】
中概股周四收盤集體大跌，逸仙電商暴跌超39%，貝殼跌近24%，愛奇藝跌近22%，世紀互聯跌超18%，拼多多跌超17%，好未來跌超16%，京東跌近16%，嗶哩嗶哩跌超14%，高途、攜程、達達集團跌超12%，歡聚集團、叮咚買菜跌超11%，每日優鮮跌近11%，騰訊音樂、獵豹移動跌超10%，唯品會跌近10%，新東方、鳳凰新媒體、36氪、優信、滿幫跌超9%，金山雲、BOSS直聘跌超8%，網易、知乎跌超7%，騰訊ADR、雲米科技跌近7%，網路、趣頭條、霧芯科技、迅雷跌超6%，汽車之家跌近6%，虎牙、名創優品跌超4%。
新能源汽車股中，蔚來汽車跌近12%，小鵬汽車跌超9%，理想汽車跌近6%。
本文編輯時間為2022-3-11
2. 晶元股突然大跌，「全球一哥」一夜蒸發2300億，這中間究竟發生了什麼
中芯國際有一大批天量解禁潮馬上開禁，解禁市值達到472億，我的那個天哪！這是一個什麼概念呢？也就是說你手中的蘋果1塊5一斤，你預測市場一共有1000斤蘋果，所以你預測你的蘋果將漲到三塊或者5塊，突然別人告訴你還有5萬斤蘋果，馬上就要融入這個市場，你說你的蘋果能不掉價嗎？
這也就是晶元股全球一哥為什麼在一夜之間蒸發2,300億的一個主導原因，求大於功變成功大於求了，買的多變成賣的多，而且隨著美股科技股的逐漸下探，人們對於晶元股的熱潮也開始慢慢的衰退。股票市場就是這樣殘酷資本市場就是這樣不講理，賺錢效應達到了一定的步驟那麼也就該下跌了，這個世界上沒有永遠上漲的股票，也沒有永遠上漲到行業。
然後再翻回頭看看作為晶元股另一個龍頭的台積電，最新出的財報遠遠低於預期，不得不說台積電是活活把自己弄死的台積電應聲下落。晶元股的兩大龍頭都已經跌跌了一個七葷八素，其他的有晶元概念的股票還會好嗎？自然而然也是跌跌不休，總而言之，天量解禁股市場恐慌情緒，銷售遠遠低於預期，這幾種因素匯集在一起想不跌都難。
3. 中概兩日重挫，霧芯科技和滴滴大跌40%，到底發生了什麼
這是因為中國股市的風險，霧芯科技更是直接受到了煙草局的文件的影響，所以才會出現暴跌的行情。
對於參與投資的小夥伴來說，當然對中概股的表現非常失望，因為大家的投資行為普遍出現了重大虧損。在中概股接連受挫的時候，多數中概股已經出現了50%以上的跌幅，中概股的總市值甚至已經縮水了90%。在這樣的情況之下，投資中概股的人基本上無一倖免。
一、中概股兩日連續受挫，霧芯科技和滴滴的股票大跌40%。
這是一個非常誇張的概念，雖然中概股的總體市值非常高，中概股中的優質股票也非常多，但因為受到了退市風險的影響，中概股的股票在兩日之間紛紛跌去了20%以上的市值，中概股的整體市值甚至在兩天縮水了20,000億元。與此同時，霧芯科技和滴滴分別在兩天之內大跌了40%。
4. 科技股票為什麼一直跌
科技股票一直下跌其有以下幾點原因:一是科技股票過去大幅上漲，其股價已嚴重超過其內在價值；二是當前疫情依然嚴重，美國超發貨幣，導致其通脹嚴重，美聯儲加息，導致美股下跌，由於聯動效應，勢必對我國股市產生影響；三是中美貿易戰，美國對我國科技公司進行打壓，其股價一直下跌！
5. 9天跌去一個茅台，美國對中概股的全面圍剿開始了嗎
互聯網行業真的不行了嗎？
01
中概股繼續暴跌
3月11日，對全體投資海外上市中概股的投資人來說，都是一段難以抹滅的記憶。
滴滴暴跌44％，霧芯 科技 暴跌36％，在此之前的3月10日，逸仙電商暴跌39.5％，貝殼暴跌23.9％，愛奇藝暴跌近22％。
納斯達克中國金龍指數創紀錄單日-10%。
3月14日，中概股在港股的表現再次刷新下限，阿里巴巴(09988.HK)跌超10%，股價續刷新低。美團(03690.HK)跌超15%，騰訊控股(00700.HK)跌超7%。
整個恆生 科技 指數一天之內被拉下將近10個點， 9天跌掉一個茅台， 歷史 罕見。
此情形只能用股災來形容。而在此之前，中概股已經歷了一波又一波大跌。
從2021年開始，中概股總體跌勢慘烈，沒有最低，只有更低，用實際行動向全世界詮釋了什麼叫做 「大跌不言底」 。
而且這種以國家為單位的股票下跌，近二三十年只出現兩個， 一個是中概股，另一個是俄羅斯的海外上市股。
一年多的時間，不少個股累計跌幅驚人。
圖源：格隆匯
272隻在美上市的中概股，2021年以來合計有244隻股票股價出現下跌，佔比約九成。
這裡面又有178股累計跌幅超過50％！佔比約為三分之二。
其中31股累計跌幅超過90％，股價幾乎跌空！ 拼多多、貝殼、滴滴出行、愛奇藝2021年以來累計跌幅均已超過80％。好未來、霧芯 科技 、新東方、新蛋、金山雲、塗鴉智能跌去90%以上。
市值累計跌去1.5萬億美元，摺合人民幣將近10萬億元。
這是什麼概念呢？ 相當於這一年來，中概股的市值縮水了俄羅斯一年的GDP，約等於世界第二經濟體(中國)GDP的10%以上，慘烈程度可想而知。
財富的建立需要一點一滴，日復一日的積累，但摧毀財富只需一朝一夕。
面對集體普跌，哪怕是阿里巴巴這樣的巨頭也不能倖免。
阿里巴巴上市7年半時間里：收入從525億，增長到7172億，增長13.7倍；凈利潤從234億，增長到1432億，增長6.2倍。
但股價卻在7年半的時間里跌回原點。
02
阿里巴巴與比特幣
人與人最遙遠的距離是什麼？也許不是生與死，也不是我站在你面前，你卻不知道我愛你。
而是你買的比特幣，我買的阿里巴巴股票。
2014年9月20日，阿里巴巴在美上市， 股價93美元；比特幣當天是408美元。
七年多過去，2022年3月14日， 阿里巴巴是86美元；比特幣是39000美元。
人們常說，每個人離財富自由只有三隻十倍股的距離。其實不盡然，也許你離財富自由，只差了在合適的時候買入比特幣。
買入阿里巴巴，財富不增長，反而縮水8%；買入比特幣，七年暴漲百倍，立馬實現財富自由。
比特幣為什麼能漲這么厲害？很大概率，是因為他們正好站在了資本炒作的風口上。
從近期原因看。疫情原因，全球大放水，市場對於通貨膨脹的擔憂與日俱增。我們都知道，黃金是非常能抗通脹的硬通貨，原因無他，稀缺而已。黃金每年產量就那麼多，而且總量不會增加，只有超新星爆炸才會產生黃金。
巧了， 比特幣的數量也是有上限的 ，挖比特幣最多隻能挖出來2100萬枚，而且要等到2140年才能全部挖完。也就是說比特幣的數量比黃金還要少，所以基於同樣的道理，在全球大通脹的背景下，比特幣的稀缺優勢充分體現。
可僅僅因為總量稀缺，是無法解釋比特幣面世十來年一路暴漲，一路走牛的行情的，原因幾何？
其實，比特幣真正的底層邏輯在於， 它是個很好的投機品，非常適合炒作價格。
首先，比特幣天生帶有「貨幣革命」的基因，它的出現可以看成一個貨幣實驗，也就是把貨幣裡面的國家屬性給剔除了，也就是去中心化。
從實物貨幣—紙質貨幣，下一個貨幣形式大概率會是虛擬貨幣，「貨幣革命」有多大的市場想像空間，不言而喻。
如此便賦予比特幣無限可能性和想像力。
其次，比特幣是個完美的投機品 。總量有限，高度控盤，知名度高，天生的通縮性等等。 再賤的東西，就算是一坨狗屎，一條內褲，只要有足夠的熱度，足夠的資金進出，也能給他炒到天價。
站在風口，趨勢賦能，總量稀缺，投機屬性拉滿，比特幣自然能十倍、百倍、千倍增長。
03
阿里巴巴為什麼「拉胯」？
在這種泥沙俱下的大環境系統性風險面前，個人、個體公司再多的折騰，也是螳臂當車。
比特幣能漲上天，是順應了大勢。
阿里巴巴等中概股的下跌，也是同樣的邏輯——大勢不再眷顧他們。
許多人以為中概股是在「殺估值」，這個預判是錯誤的，中概股實際上是在「殺邏輯」。
除開疫情、經濟下行、互聯網存量見頂、國內共同富裕掀起反壟斷浪潮等等因素外，撥開迷霧看本質，導致中概股一路下跌，直至股價近乎跌空的最核心因素，是政策風險。
本質是中美關系在未來的不可預見性，以及中美對抗的超高市場風險（被清算、退市）。
做好一件事，需要八方合力；搞壞一件事，只需一方拆台。
川普在任內推出了一個《外國公司問責法案》，它要求在美上市的外國公司必須遵守PCAOB的審計標准，需要提供審計底稿，這東西很敏感，我國證監會是不同意的。
根據《法案》細則，從2021年年報開始算起，只要不配合，就要被納入「預摘牌名單」。
今年是第1次，如果連續3次被納入名單，理論上美國證監會SEC很快會將公司從交易所退市。
這幾天，一共有5家中國公司在披露完Q4業績後第一次被納入了「預摘牌名單」，這說明《法案》真的正式落地了。
他們算是給中概股進入名單開了個頭，後續陸續會有大量中概股被納入名單，上三次，就退市。
所以，中概股一跌再跌。
再換個通俗易懂的講法：
假如你是俄羅斯人，你在烏克蘭有個超市，那麼現在兩國交戰，你的超市會怎麼樣，是不是命運都被捏在烏克蘭手裡了，就是人家烏克蘭民眾去你超市玩「零元購」，你也有苦說不出。
中概股現在就相當於這個超市，命運都在美國人手裡。
是去，是留，一切主動權，在美方；只要中美關系繼續惡化，可以把你的上市公司在美國全部退市。
如果你是中概股的股東，你會怎麼辦？
只有立馬把手裡的中國公司股票全部出售，恐慌式出逃自然帶來市場恐慌，一旦信心崩塌，股價跌成什麼樣都不奇怪。
股市本身就是個信心市場！
中美脫鉤加速，兩個合作逐漸淡化，競爭關系日趨明顯。中概股被制裁是美國的必然選擇，大部分中概股在未來三年內有很高的概率將要退市，那麼這些企業必然要尋找其他地方「二次上市」。
最近a股又在准備全面注冊制，接海外上市中概股回家的制度障礙即將被掃清。
不管是股市，還是其他什麼投資， 買的是未來，賣的是現在。
當現實風險累積，未來不再可期，中概股的下跌實際已是意料之中。
6. 中概股，多麼痛的領悟
首發於公眾號：撬動一個地球
記錄投資，記錄時代！
人還在，錢沒了！這是近兩年中概股投資者的泣血感悟！
最近，中概股遭爆錘，沒有理由，沒有原因！投資者們無限郁悶，明明中概股業績那麼好，為什麼跌得如此六親不認。
周五，中概股再次遭到血洗！
滴滴： 暴跌44%，股價從18跌到了1.8，跌幅90%。
霧芯 科技 ： 大跌36%，股價從35跌到1.4，跌幅96%。
B站： 大跌12%，股價最高157跌到19，跌幅88%。
拼多多： 大跌10%，股價從212跌到32，跌幅85%。
阿里巴巴： 大跌8.7%，從最高320跌到86，跌幅73%。
貝殼： 大跌8.73%，股價從80跌到10，跌幅87.5%。
愛奇藝： 大跌13.4%，股價從46跌到2.7%，跌幅94%。
騰訊音樂： 大跌12.9%，股價從32跌到3.4，跌幅89%。
……
跌幅基本都是80%起步，大家要知道的是，這么大的跌幅都是在不到一年的時間內完成的。這是個什麼概念呢？簡單地說就是你去年花100萬，買了中概股，現在賬戶里只剩下10萬多一點了，要是運氣不好，伏碼好你賣了霧芯 科技 ，那麼你的100萬只剩下4萬了，意味要上漲2500%才能回本，哪怕是買了B站，也要上漲700%才能回本！
這是多麼震撼的一組數字，這是多麼殘酷的一個結果！
那麼，到底是什麼原因讓中概股跌得這么慘烈呢？其實，中概股下跌的原因只有一個，概括地起來說，就兩個字：政策！
國內，自接客馬在外灘大放厥詞，反壟斷和防止資本成為全民共識，成為了一項長期持續的政策；國外，《外國公司問責法》實施，中概股隨時會被摘牌，面臨著系統性的政策風險，成為國與國博弈的犧牲品！
如此內外交困、內憂外患，焉能不跌？
那麼，這一年多的持續暴跌給我們什麼啟示呢？
啟示一：絕不炒底。 在中概下跌的這一年多時間里，無數大V鼓吹炒底，無數投資者飛蛾撲火，最終造成了今天這個無法改變的結局。這一波炒底除了讓虧損變大，別的什麼效果都沒產生。
啟示三：絕不一廂情願。 大多數投資者都會對自己持有的股票情有獨鍾，容不得任何質疑，不管天塌下來都堅信自己的股票會漲，這是大部分投資者虧損或者虧損擴大的主觀原因和根本原因。
大跌已經成為既定事實，面模輪對如此惡劣的投資環境，作為投資者應該如何處理呢？割肉嗎？
其實，割不割已經無所謂了，100萬跌剩下4萬，割肉又有什麼意義呢？要割肉的話，在去年7月我寫下文章《一個時代結束：目前A股要迴避的板塊及標的!》時就應該堅決割肉，而不是光顧著這罵我。
就嘮這么多吧，大家周末愉快！何其榮幸在投資者孤獨而光榮的路上，我們一起同行。最後用辛曉琪的歌來結束今天的文章：「啊！多麼痛的領悟，你曾是我的全部，只缺鉛是我回首來時路的每一步，都走得好孤獨」
7. 熱門中概股繼續重挫，霧芯科技跌逾40%，新能源汽車股表現如何
隨著近期中概股熱門股的下跌，新能源汽車股普跌。比如小鵬汽車跌近8%，理想汽車跌超5%，蔚來跌超2%。
未來股市會是怎麼樣的形勢？
隨著國際油價的急劇上漲，目前的油價正在上漲到9元，每個人的汽車成本也在上漲。最近的疫情已經恢復。在這種情況下，市場可能很難快速上漲，而繼續下跌的可能性相對較小。然而，增長可能會在這一時段恢復，而且力量也可能很明顯。因此，在運營策略方面，我們也應該注意了解速度，而不是盲目的速度定位，並進行適當的控制。
8. 電子煙脫掉「糖衣」倒計時50天，用戶囤貨、零售店忙著漲價-
撰文/ 《 財經 天下》周刊 程靚 魏一寧
編輯/ 楊潔
電子煙消費者李琳至今還記得，她是3月11日那個周五下班後，在擁擠的地鐵上，看見的電子煙新規發布的消息：5月1日以後，電子煙口味禁止呈現除煙草口味外的其他風味。
這個消息宛如五雷轟頂，李琳差一點在地鐵上尖叫出來，對她來說，茶味或果味的電子煙是工作時的快樂之源。工作兩年多以來，下午和晚上疲倦的時候吸上一口甜絲絲的煙霧，是她最愜意的享受。然而，這意味著，一個多月以後，她的這份快樂將不再存在。
李琳的第一反應是囤貨。然而，她之前在悅刻電子煙門店了解到，在新規出台前幾天，門店開始上調價格，她最喜歡的冷泡綠妍茶、玫瑰晨露等口味由原先的99元漲到了120元。當時，店員給出的理由是，有部分微商高價倒賣悅刻部分口味煙彈，因此悅刻主動上調了價格。
「按照我兩天一個煙彈的消耗量，即使花五千塊錢囤貨，以現在的價格，也只能買不到五十盒，還不夠抽半年。」李琳說。
據《 財經 天下》周刊觀察，在北京通州區的幾家悅刻專賣店和電子煙集合店裡，大部分悅刻電子煙都漲到了110元，部分口味已經漲到120元。有些店鋪尚未漲價，仍然是99元一盒，但缺貨嚴重，許多口味只剩下最後一盒；甚至有的還不到一盒，只有兩個煙彈，店主表示可以拼配其他口味煙彈銷售。
在北京國貿地下商城開悅刻專賣店的沈翊說，不久前他還在搭配著賣，但新規一公布，大部分口味電子煙價格都漲到了120元。「沒有辦法，不得不漲價。以前多的時候我一天能賣3萬多元，上百盒的賣，照這樣下去（存貨）根本堅持不了幾天，接下來一個月就沒貨可賣了。」
在另一家較大的電子煙集合店裡，店主程志也對《 財經 天下》周刊表示，目前悅刻最暢銷的幾款口味尚未漲價，但貨源已經不多了，「按這個價格，你只能買一兩盒，不能囤太多」。
程志解釋說，在新規出台前幾天，悅刻專賣店和集合店代理商已經開始漲價，原因是供需關系發生改變，由於生產電子煙的工廠大多在深圳，受到疫情影響，生產和物流都有一定困難。
但戲劇性的是，悅刻官方微信公眾號回應稱，官方決定漲價的說法都是謠言，如果遇到門店漲價，消費者可以向悅刻公司反饋投訴。
「實際上，反饋並沒有什麼用，像我們這樣的集合店都是從省級代理商或者工廠拿貨，大家根據現在的進貨和銷售情況漲價，悅刻並沒有什麼約束力。」程志說。
沈翊也表示，原來悅刻99元的價格也只是一個官方指導價，零售商是有權利去調整的。「大家被新規打得措手不及，在沒有妥善的解決方案時，調價處罰根本無關痛癢，沒有人在乎。」
門店們紛紛調價，意圖收割最後一波消費者。但在沈翊看來，「現在更像是集體『飲鴆止渴』」。
按照新規，零售店不得排他性經營電子煙產品。對於集合店來說，只要獲得銷售資質，仍然可以在國家管理的統一平台訂貨，繼續銷售電子煙，但必然流失一部分消費者。
一名集合店店主告訴《 財經 天下》周刊，由於之前電子煙集合店過度密集，競爭激烈，已經倒閉了很多，之前，北京南鑼鼓巷遊客最密集的地方有十多家集合店，現在「都沒了」。幾個月前，她的門店對面還有另一家電子煙集合店，但在今年2月，這家店已經倒閉。《 財經 天下》周刊看到，門店玻璃門上的「悅刻、YOOZ、水野、沙芬、VTV、樂美補給中心」字樣尚未摘去，但店內商品已經搬空，並貼上了出租信息。
（圖：《 財經 天下》周刊/攝）
電子煙全鏈「陣痛」
3月17日，《電子煙》國家標准（二次徵求意見稿）最終意見反饋正式截止。這意味著電子煙國標進入了一個新階段。
一周前，3月11日，國家煙草專賣局公開徵求對《電子煙》國家標准（二次徵求意見稿）意見的同時，發布了《電子煙管理辦法》公告，並表示將自2022年5月1日起正式施行。
《管理辦法》對國內電子煙生產與質量管理、銷售管理、進出口貿易和監督檢查等方面做出了規定，共計45條。與2021年12月2日發布的《電子煙管理辦法（徵求意見稿）》相比，全文新增內容9條、刪除內容4條、調整表述27條。
其中，持牌產銷及「煙草口味」的限定，對電子煙行業來說，可謂是「重拳出擊」。
根據《管理辦法》第八條，電子煙市場將實行非常嚴格的持牌銷售制度，與電子煙相關的產品生產、代加工、品牌持有等企業均須經國務院煙草專賣行政主管部門審查批准，取得煙草專賣生產企業許可證，並經市場監督管理部門核准登記。而第二十六條則表明，禁止銷售除煙草口味外的調味電子煙和可自行添加霧化物的電子煙。
電子煙行業觀察家陳中表示，「管理辦法」的正式出台，意味著經銷商渠道基本行不通了，各大品牌的國代、省代和市代都不能進行批發，經銷商們將不得不轉型，開店或做品牌服務商等。而禁掉水果口味，對於品牌方和店主們來說，基本是要「重新開始」了。
「此前業內品牌方70%-80%的出貨都是水果味，如果更換以煙草口味為主，要重新培養用戶習慣，這並不容易。並且可以預見，因為入不敷出，很多門店會迎來倒閉。以前可能一個店營收能達到10萬元，如果不賣水果味，可能就減到只有1萬元，那必然無法支撐人工和房租等運營成本。」陳中說。
禁售調味電子煙，可以說是掐斷了電子煙零售商們的「財路」。
電子煙產品具備多種口味，其中水果味最受消費者們歡迎，也是零售店中賣得最好的產品。電子煙銷售時經常打的是「替煙」旗號，不少用戶也認可了這一概念，對他們來說，水果口味電子煙刺激性較輕，避免了煙味，更容易提升吸煙者的社交好感度。對於廠商來說，不同的口味也有利於其避免產品同質化，根據不同品牌產品的口味區分鎖定目標消費人群。
據了解，早在去年秋冬季，悅刻就曾提早布局了煙草風味的「一溪雲」和「小金支」系列煙彈。「一溪雲」系列模擬不同的香煙風味，如薄荷韻、藍莓韻、廣柑韻煙草等，而「小金支」系列則採用霧化彈+原萃棒，霧化彈提供清涼感，原萃棒則提供原味、薄荷、咖啡、茗茶四種香煙口味。
（圖：某集合門店擺出的悅刻「一溪雲」系列 《 財經 天下》周刊/攝）
但對於大多數電子煙消費者來說，煙草風味也比不過果味電子煙。北京某大型電子煙集合店店主告訴《 財經 天下》周刊，目前店裡煙草風味的煙彈銷量遠不如果味，進貨也少。「而且，絕大多數煙草風味電子煙尼古丁及香料含量都不符合新規標准，後續必然會對其做進一步的調整。」
數據顯示，早在去年11月30日電子煙國標第一次徵求意見時，就規定霧化物中的煙鹼（尼古丁）濃度不應高於20mg/g，也就是2%，而當前，悅刻大部分水果味電子煙尼古丁濃度為3%，煙草味尼古丁達到5%。
值得一提的是，在電子煙意見二稿及公告發布當天，國內電子煙龍頭悅刻母公司霧芯 科技 公布了2021年第四季度及全年財報。根據財報，霧芯 科技 在2021年第四季度實現了營收及凈利的雙增，且在去年全年公司營收為85.21億元，同比增長123.1%；凈利潤為20.28億元，上一年凈虧損1.28億元。
據悉，深圳霧芯 科技 有限公司成立於2018年，主營RELX悅刻品牌電子霧化煙研發、設計和銷售，並憑借在國內的電子煙業務多次入榜胡潤全球獨角獸榜單。不過，在此次新規的震盪下，電子煙概念股們大都被腳投票、慘烈收場，領頭羊霧芯 科技 也未能倖免。
3月11日當晚，霧芯 科技 暴跌43.35%，最終以1.49美元/股報收，隔日甚至跌到了開年最低點1.16美元/股。隨後，受中概股止跌回漲影響，股價再次回升。截至3月18日收盤，霧芯 科技 收報2.39美元/股，漲幅16.75%，總市值為37.42億美元。但相較於2021年初上市當日收盤29.54美元/股下降了92%，總市值也蒸發超420億美元。
對此，霧芯 科技 創始人汪瑩在財報電話會議上表示，「公司支持新國標意見，新規明確了公司日後業務發展的方向，消除了時間、交易模式的不確定性。我們相信新的標准和措施能顯著提高成年吸煙人群對減少產品危害性質的認可，對口味的限制不會影響數百萬傳統吸煙者對於減少危害的核心需求。」
《 財經 天下》周刊注意到，在此次頒布的《電子煙管理辦法》中還提到，電子煙企業首次公開發行股票並上市，應當報經國務院煙草專賣行政主管部門審查同意。而這並未在此前的徵求意見稿中出現過。
資本准入管理趨嚴，曾經站在風口上的電子煙也走到了十字路口。
盤古智庫高級研究員江瀚認為，「這對於已經上市的電子煙公司來說，受到的影響還相對較小，但是對於准上市公司或者有上市想法的公司來說，合規的成本進一步提升了。在這樣的情況下，電子煙企業的發展，或將面臨更多的不確定性。」
此外，陳中對《 財經 天下》周刊表示，電子煙企業IPO監管趨嚴，很大程度上控制了此前資本的無序擴張，但必然會伴隨「陣痛」，出現像已經上市的巨頭悅刻和思摩爾等公司的暴跌情況。「不過，龍頭企業具有很高的市場份額，長期來看，監管穩定後，估值也會自然回歸或攀升。」
根據前瞻研究院數據統計，自2018年8月至2022年3月，從《關於禁止向未成年人出售電子煙的通告》到《電子煙管理辦法》共頒布了11條監管政策。其中，對未成年的保護成為條例修改加嚴的關鍵因素。
近年來，由於存在監管空白，電子煙產業無序發展，一些產品存在煙鹼（即尼古丁）含量不清、添加成分不明、煙油泄漏等問題，特別是部分經營者宣傳誤導消費者，誘導未成年人吸食，侵害未成年人身心 健康 ，因此在2021年11月，政策明確，電子煙等新型煙草製品參照《中華人民共和國煙草專賣法實施條例》卷煙的有關規定執行。
北京市京師律師事務所律師孟博對《 財經 天下》周刊表示，在此次出台的《管理辦法》中，關於「普通中小學、特殊教育學校、中等職業學校、專門學校、幼兒園周邊不得設置電子煙產品銷售網點」以及「禁止向未成年人出售電子煙產品；電子煙經營者應當在顯著位置設置不向未成年人銷售電子煙的標志；對難以判明是否是未成年人的，應當要求其出示身份證件」等規定，是跟《未成年人保護法》銜接的，能夠有效防止煙草向未成年人蔓延，強化對未成年人的法律保護。
「對於果味電子煙的禁令很大程度上是為了防止吸煙者對其上癮，而果味比煙草味更容易吸引未成年人吸食。」不少業內人士強調。
沈翊也對《 財經 天下》周刊指出，第二次電子煙國家標准意見徵求稿與第一稿相比，在口味規定上出現明顯差異。「第一稿出來的時候有一個口味添加劑的白名單，擬定了121種口味，其中還是有一些水果味的產品被允許生產的。到了第二稿，口味縮減到101種了，所有水果取向的香精、精油等等，全部被剔除掉了。」
隨著《電子煙管理辦法》即將在5月1日落地，國內電子煙行業也將正式進入強監管時代。
「新規對電子煙市場的嚴格管控，從短線來看是一個利空的消息，但是就長線來說是更有利於行業良性發展的。大浪淘沙不可避免，然而在整個行業迎來大洗牌後，也會篩選出一批合規且具有創新力的頭部企業。」中國人民大學副教授王鵬表示。
根據艾媒咨詢報告顯示，中國電子煙行業內銷市場規模持續增長，預計2022年增長率為76.0%；出口市場規模持續增長，預計2022年增長率為63.4%。2021年，中國電子煙產業直接及間接帶動就業人口共計約550萬人。艾媒咨詢分析師認為，預計在未來國內電子煙監管政策逐步完善的情況下，電子煙產業能為國內經濟效益和 社會 效益帶來一定的促進意義。
對此，陳中也指出，在目前的監管下，電子煙行業將迎來生產、流通和消費的全流程改變，全國交易管理平台的建立會讓電子煙交易全程更可控，每個環節都可以被追溯，也會從源頭上解決假貨和粗製濫造等劣質產品的問題。
此前，早在2019年10月底，國家市場監管總局、國家煙草專賣局就聯合發布《關於進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》，要求線上禁售電子煙。
線上渠道禁售後，大量的電子煙品牌們開始轉向線下鋪設門店。線下拓店競爭，一時間打得火熱。
悅刻就把線下新零售作為公司在2020年的發力重點，計劃在未來3年累計投入6億元，開拓1萬家專賣店。鉑德電子煙也啟動了「千城萬店」戰略，表示要拿出3億元補貼線下加盟店，並承諾「7個工作日補貼到位」。在當時，加盟店免加盟費，品牌補貼門店裝修、贈送貨品補貼和促銷物料，成為線下開店的「標准動作」。
在這種「賺快錢」的氛圍下，大批的電子煙零售門店也遍地開花。但現在，隨著品牌「跑馬圈地」的放緩，監管的不斷加強，市場的熱情也正在逐漸消散，取而代之的，是對未來的擔憂和疑慮。
「在目前剩餘40天左右的時間里，大多數企業是沒有足夠的時間去做切換的，而店家們也只能被動地出貨或者囤貨緩沖。但在整個市場規范化後，龍頭效應會很明顯，中小企業會比較難過。不過，任何一個行業基本都是由大中型公司來提供更優質的服務的，所以沒有實力的品牌也就很難往下走了，尤其是在今年的震盪期。」陳中說。
目前，誰也不知道究竟會流失多少消費者，又有多少店鋪會倒閉。程志店裡的一名員工說道：「實在不行，就換個地方打工嘛。」
李琳還仍然奔波在「囤貨」的路上。她一家一家地尋找著專賣店和集合店，看哪一家還沒有漲價，她希望盡可能用低價買到更多的果味電子煙。「雖然煙草味也不是不可以接受，但果味畢竟要絕版了，現在囤多少都不嫌多。」
（應受訪者要求，李琳、沈翊、程志均為化名）
9. 霧芯科技盤前暴跌30%，透露出了什麼信息
霧芯科技盤前暴跌30%，透露出電子煙也會受到監管，這對整個電子煙產業都會受到重大的影響，因為行業越來越正規，暴利就越來越少，霧芯科技業績可能會受到很大的影響，這是大跌的原因。
隨著科技不斷發展，我們可以做出很多改變，這些改變讓我們變得更加簡單和方便。我相信大家都知道吸煙有害健康，但是電子煙的發明可以減少這種傷害，電子煙也受到了很多人的歡迎，特別是想戒煙的朋友。霧芯科技盤前暴跌30%，透露出電子煙會受到政府的監管，這讓電子煙企業受到了沉重的打擊，今後電子煙買賣可能也需要新的營業執照和營業許可證，這對很多商家而言是巨大的打擊，同時霧芯科技業績也會受到影響，這是導致霧芯科技盤前跌30%的主要原因。
股價盤前下跌30%是非常不好的信號，這個時候投資者一定要注意規避風險，因為這可能才是下跌的開始，做股票安全最重要。