A. 美國的股市都有哪些指數，各屬於哪個證券市場！
美國股市三大指數指是：道·瓊斯指數、NASDAQ綜合指數、標准普爾500指數。
股票指數，簡單來說，就是由證券交易所或金融服務機構編制的、表明股票行市變動的一種供參考的數字。
通過指數，我們可以直觀地看到當前各個股票市場的漲跌情況。
股票指數的編排原理其實還是比較難懂的，就不在這里多加贅述了，點擊下方鏈接，教你快速看懂指數：新手小白必備的股市基礎知識大全
一、國內常見的指數有哪些？
會根據股票指數的編制方法及其性質來進行分類，股票指數基本上被分成這五個類別：規模指數、行業指數、主題指數、風格指數和策略指數。
這五個里，規模指數是大家最常見到的，譬如大家都知道的「滬深300」指數，它反映的是滬深市場中股票的一個整體狀況，說明的是交易比較活躍的300家大型企業的股票代表性和流動性都很不錯。
另外，「上證50 」指數也是規模指數的一種，指的是上海證券市場機具代表性的50隻股票的整體情況。
行業指數其實就是對於某一個行業的整體情況的一個整體表現。比如「滬深300醫葯」就是行業指數，由滬深300中的17個醫葯衛生行業股票所構成，也對該行業公司股票整體表現作出了一個反映。
某一主題的整體情況是用主題指數作為代表的，就好比人工智慧、新能源汽車這些方面，那麼相關指數有「科技龍頭」、「新能源車」等。
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二、股票指數有什麼用？
經過文章前面的介紹，大家可以知道，指數一般是選起了市場中可以起明顯作用的股票，因此有了指數，我們就可以第一時間對市場的整體漲跌情況做到了如指掌，從而對市場的整體熱度有一個大概的了解，甚至對於未來的走勢也可以預測一二。具體則可以點擊下面的鏈接，獲取專業報告，學習分析的思路：最新行業研報免費分享
應答時間：2021-09-06，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看
B. 2000年美國思科公司的背景
2000年3月27日，思科超過了微軟，成為全球價值最高的企業，其市值高達5310億美元。雖然現在通用處於霸主地位，但思科股票自10年前上市以來已上漲1000倍，成為股票市場有史以來最成功的股票之一。在這場競爭中您會將賭注押在哪家公司呢？是年增長率為15％的通用電氣公司，還是增長率為其兩倍多的思科公司？�
5年前，也許許多人對思科的看法是：「這確實是一個大公司，但它有多大發展潛力呢？它所作的只不過是連接計算機而已。而微軟卻在為全世界每一台個人電腦提供操作系統。這才是真正的大企業。」但現在，這一切已完全改變。隨著互聯網革命的興起，聯網——即計算機的連接——有可能成為世界經濟中最重要、發展最快的領域，網路業已成為以計算機為中心的行業。雖然SUN是最先提出上述概念的公司，但擁有絕對優勢的卻是思科公司。以致於不少人羨慕地認為，思科現在的3530000多名股東，一定是地球上最快樂的一群人！�
當人們以羨慕的口氣談論起思科創造的奇跡時，幾乎都會不約而起的談起一個人——思科的首席執行官約翰·錢伯斯，這位來自西弗吉尼亞的美利堅漢子已被當今世界上歸入最偉大的CEO之列。在1995年錢伯斯開始任CEO時，思科的市值只有90億美元，現在則增長了54倍。也就是說，錢伯斯領導思科為股東創造了價值4800多億美元的股票。自從錢伯斯先生擔任總裁兼CEO以來，思科系統公司的全球業務得到了迅速發展，奠定了在聯網工業界無可可辯的領袖地位。在《財富》雜志2000年2月公布的「最值得尊敬的企業」排名中，思科名列第四位；該雜志2000年3月公布了「美國最佳企業」排名，思科名列第三。幾乎在一夜之間（實際是在錢伯斯的5年任期內），思科一躍成為互聯網時代的核心企業。有人說思科遇上了極好的發展機會——互聯網。但事實上許多公司也面臨同樣的機會。而只有在首席執行官約翰·錢伯斯領導下的思科公司抓住機會並創造了當今世界上最偉大的奇跡之一，現在思科已至少是同英特爾、沃爾瑪和通用電氣同樣重要的美國大公司。錢伯斯先生本人也屢獲殊榮。位於矽谷的《Upside雜志》將他評為「數字世界之王」；美國《商業周刊》稱他為「互聯網先生（Mr. Internet）」，並且連續3年將他評為全球前25位高級企業總裁之一，最近又把他放在了「50名最佳CEO」第一名的位置上。�
正是如此，錢伯斯和他領導的思科已成為一個神話般的傳說，許多人都想探知其成功的奧秘。「互聯網不僅創造了前所未有的商業機會，而且將深刻地改善人類教育和社會發展，奠定國家、企業和個人決勝未來基礎。」2000年6月15日-17日,享有 「互聯網先生」 美譽的思科公司總裁兼CEO約翰·錢伯斯先生第三次訪華，使得記者有機會又一次走近他，探知他神話般的成功傳奇，收獲他帶給我們的更宏闊的互聯網視野。
C. 揭秘美國思科是一家怎樣的公司
揭秘美國思科是一家怎樣的公司
引導語：思科公司擁有全球最大的互聯網商務站點，製造的路由器、交換機和其他設備承載了全球80%的互聯網通信，成為矽谷中新經濟的傳奇。下面是我為你帶來的揭秘美國思科是一家怎樣的公司，希望對大家有所幫助。
過去20多年，思科幾乎成為了“互聯網、網路應用、生產力”的同義詞，思科公司在其進入的每一個領域都成為市場的領導者。
1994 年初，任正非的同事清華的李星教授說當時教育部副部長韋鈺提出要教育科研機構建立互聯網，這便是中國互聯網的開始。很快中國派了一個代表團包括吳建平、李星等中國最早研究互聯網的學者到美國考察互聯網、並且考察生產互聯網設備，主要是路由器(Router)的公司。當時很快就定下了美國思科(Cisco)公司的設備，並且很快到了貨。
很短的時間，中國自己最早的互聯網就在大學里誕生了(雖然高能所更早連到了互聯網上，但是那實際上是美國斯坦福大學線性加速器實驗室的一個子網)當時，幾乎沒有人知道這個思科公司，即使今天由於思科公司的產品不直接面向用戶，知道它的人也遠不如知道麥當勞的多，盡管思科有麥當勞的三倍大。但是，如果告訴大家，沒有思科和同類公司生產的路由器就沒有今天的互聯網，那麼大家就知道思科在我們生活中的作用了。思科是一個標準的網路時代弄潮兒，隨著互聯網的出現而興，隨著其泡沫的破碎而一度衰落。
在 2000 年，思科曾經在一瞬間超過微軟，成為世界上股值最高的公司(五千四百億美元)，那時思科股票一天的交易額超過當時整個中國股市。911 以後，它的股票一度縮水 85%。那年，思科的 CEO 錢伯斯宣布了思科歷史上唯一一次大裁員，同時他將自己的工資降到每年一美元，成為世界上工資最低的 CEO。這種做法一度被傳為佳話，並紛紛為那些願意和公司同甘共苦的老闆們效仿。幾年後的今天，思科已走出低谷，並且成為世界最大的設備製造公司。
1.好風憑借力
和惠普、太陽、雅虎、谷歌等公司一樣，思科是一個標準的斯坦福公司。斯坦福各個系都有自己聯網的計算中心，網路之間通過一種叫路由器的設備連接。八十年代初，斯坦福兩個不同系的計算中心主管里奧納多•波薩克(Leonard Bosack)和桑迪•勒納(Sandy Lerner)戀愛了。上面是事實，下面則是廣泛流傳的謠言。兩個人要在計算機上互相寫情書，由於各自管理的網路不同，設備又是亂七八糟，什麼廠家的、什麼協議的都有，互不兼容，情書傳遞起來很不方便，於是兩人乾脆發明了一種能支持各種網路伺服器、各種網路協議的路由器。於是思科賴以生存的“多協議路由器”便誕生了。
聽到這個謠言的人絕大多數都信以為真，因為它不僅夾雜著很多事實，而且合情合理。雖然，網路早有了，美國很多大學、公司和政府部門從七十年代起就開始使用區域網了，連接網路的路由器也早有了。但是，由於不同網路設備廠家採用的網路協議，每個公司都要推廣自己採用的協議，沒有公司願意為其它公司做路由器。在互聯網還沒有普及時，這個問題不大，因為一個單位內部的網路基本上會採用相同的協議。在 1984 年，互聯網還沒有興起，因此各個網路公司如 IBM 並沒有注意到這種多協議路由器的重要性。
波薩克和勒納後來結為了夫婦。夫婦兩人非常聰明而勤奮，但是更非常幸運。在他們創辦了思科公司的一年前，即 1983 年，美國自然科學基金會(NSF)剛剛投資建設了連接各個大學和美國幾個超級計算機中心的廣義網 NSFNet，即今天的互聯網雛形。當時建設 NSFNet 的目的是讓科研人員不需要出差到超級計算機中心就能通過遠程登錄而使用那些超級計算機。而思科創建的一年後，即 1985 年 NSFNet 就開始和商業網路對接。
由於各大學、各公司的網路採用的協議不同，使用的設備也不同，因此對多協議路由器的需求一下子產生了。正在這時，1986 年思科推出第一款產品，連市場都不用開拓，就用於了剛剛起步的互聯網。思科 Cisco 是舊金山英文名字 San Francisco 的最後五個字母，思科公司的圖標正是舊金山的金門大橋，創始人的意思是要建起連接不同網路的橋梁。這對夫婦恐怕開始也沒有想到以後思科能變成世界上最大的設備製造商。倒是矽谷著名的風險投資公司紅杉風投(Sequoia Capital)看中了這個市場將來的潛力，給這對年輕夫婦投了資。紅杉風投投資喜歡投給年輕的窮人，因為越是窮人越有成功的慾望和拼搏精神。紅杉果然沒有看錯，到 1990 年，思科就成功地上市。
和我們前面介紹過的從 AT&T 到微軟的各公司相比，思科的發展是最一帆風順的。思科早期成功的關鍵在於它的兩個創始人在最合適的時機創辦了一個世界上最需要的公司。假如思科早創立兩年，它可能在市場還沒有起來時就燒完了它的投資而關門了，反過來也一樣，如果它遲了兩年，就可能被別的公司佔了先機。在思科還是一個小公司時，各大計算機公司各自有自己很大的市場，它們首先想的是在網路市場上打敗對手們而不是研製包容各公司網路產品的路由器，因此，沒有公司和思科爭奪多協議路由器的市場。而等到互聯網興起時，思科已經占據了路由器市場的領先地位。
思科的幸運正好和以朗訊為代表的傳統電信公司的不幸互補，互聯網的興起，使得世界上數據傳輸量急劇增加，而語音通話量下降。下圖是從 1996 年到 2002 年世界數據通信量和語音通信量的對比，單位是 Gb/s。
在中國，固定電話市話的通話從 2005 年起甚至出現了下降。據中國信息產業部發布的統計數據，2005 年 1-11 月，固定電話本地通話時長比 2004 年同期增長 0.1%。信產部方面同時表示，固定本地電話通話量的增長中，小靈通通話量比去年同期增長 22.0%，所佔比例從去年同期的 20.5% 上升到 25.0%。這實際上意味著傳統的固定電話本地通話量實際上為負增長。而 2006 年對比 2005 年，市話的通話量進一步下降。這當然一方面是因為手機得以快速普及，另一方面數據傳輸搶了語音傳輸的市場。
浪潮之巔第一章“帝國的余輝”登出來後，有一些朗訊的朋友和我爭辯認為他們公司還在發展，並不只有餘輝。我講，你們是在發展，而且從語音通信量上看，不到十年增加了一倍多也不算慢，但是語音通信在整個世界通信量中的比重從占統治地位降到一個附庸地位。全世界能花在通信設備上的錢數幾乎是一個常數(以每年幾個百分點增長)，而越來越多的錢花在了數據通信設備例如思科的設備，而不是傳統的程式控制交換機上，(更何況思科也在搶交換機的市場)。雖然朗訊也可以做類似思科用於互聯網的產品，但是，它們在技術上已經沒有了優勢，在資金上嚴重短缺。思科扣除債務擁有一百六十億美元的現金，而其他電信設備製造商如阿爾卡特/朗訊、北電等等，扣除債務後是零現金或者是負數。因此，思科自從誕生，就處在了一個想不掙錢都難的行業，而朗訊則進入一個神仙也沒辦法的時代。
思科幸運地站到了互聯網革命的浪潮之巔，在互聯網革命大潮的推動下，思科上市後仍然能保持強勁的增長勢頭。當然，思科能坐穩網路設備供應商的頭把交椅，很大程度上取決於它非常特殊的文化。
2. 持續發展的絕招
思科上市後，兩個創始人馬上成了億萬富翁。思科今天的股價，是上市時的500倍。它早期的員工，只要在理財上不要太冒險，比如在互聯網泡沫時代買了很多網路垃圾股(當時叫網路概念股)，也成了千萬富翁或者百萬富翁。這些人在富有了以後很多會選擇離開公司去創業或者乾脆退休。事實上，思科的兩個創始人自己已經選擇了這條路，離開了公司。
一個成功的公司的早期員工是非常寶貴的財富。他們一般是一些非常愛冒險的人，否則他們不會選擇加入新開辦的甚至是還沒有投資的小公司，他們技術和能力非常強，常常每個人可以獨擋一面，因為早期的公司要求員工什麼都得能幹。他們同時對新技術非常敏感，否則他們在眾多新興公司中就不會挑選中那些日後成功的。但是，他們也有他們的弱點。他們雖然善於開創，但不善於或者不願意守成，而後者對於一個大公司發展至關重要。他們做事快，但是不夠精細，因為在公司很小時，搶時間比什麼都重要。因此在公司發展到一定階段，他們會和新的管理層發生沖突 —— 新的主管會覺得他們不好管。這就如同打江山的人未必能治理江山。這些員工很可能自己出去開公司。而即使留在公司的這些早期員工已經腰纏萬貫，原先的動力也要大打折扣。因此，如何留住早期員工，並且調動他們的積極性，便成為了每一個上市的科技公司的難題。
另外，一個公司大到一定程度後，每個人的貢獻就不容易體現出來，大鍋飯現象幾乎是全世界的通病。一些員工雖然有很好的想法，也懶得費功夫去推動它，因為自己多花幾倍的時間和精力最多能多得百分之幾的獎金。偶爾出來一兩個人試圖推動一下，又會發現在大公司里阻力很大。因此，有些員工一旦有了好的想法，寧可自己出來創業，也不願貢獻給自己的公司。這兩個問題在矽谷普遍存在，而思科是這些問題解決得最好的公司。
思科的辦法很像在大航海時代西班牙和葡萄牙國王對待探險者的做法。那時，包括哥倫布和麥哲倫在內的很多航海家都得到了王室的資助。這些冒險者，很多是亡命之徒，其航海的目的並不是為了名垂青史，而是為了實實在在的利益。他們和王室達成一種協議，一旦發現新的島嶼和陸地，則以西班牙或者葡萄牙王室的名義宣布這些土地歸國王所有，同時國王封這些發現者為那個島嶼或者土地的總督，並授予他們征稅的權力。
這樣一來，西班牙和葡萄牙王國的疆土就得以擴大。思科具體的做法是，如果公司里有人願意自己創業，公司又覺得他們做的東西是好東西，就讓他們留在公司內部創業而不要到外面去折騰，而思科會作為投資者而不再是管理者來對待這些創業的人。一旦這些小公司成功了，思科有優先權把它們買回來，思科的地盤就得到擴大。而這些獨立的小公司的創辦者和員工，又可以得到很高的回報。這樣本來想離開思科出去創業的人也就不用麻煩了，接著上自己的班，只是名以上換了一家公司。當然，如果這些小公司沒辦好關門了，那麼思科除了賠上一些風險投資的錢，沒有額外的負擔。這種做法不僅調動了各種員工尤其是早期員工的積極性，也避免這些員工將來成為自己的對手或者加入對手的陣營。
思科自己公布的從 1993 年起的收購超過百起，這沒有包括很多小的收購。以 1999 年思科七十億美元的天價收購 Cerent 公司為例。後者本身就是由思科前副總裁 Bhadare 創辦的，從事互聯網上數據傳輸設備製造的公司，並且在早期得到思科一千三百萬美元的投資。Cerent 的技術和產品顯然是思科所要的。
事實上，從思科分出來的這些小公司比其它創業的公司更容易被思科收購。因為，一方面這些創始人最清楚思科要什麼技術和產品，也最了解思科本身的產品以便為思科量身定做。另一方面，他們容易得到風險投資的支持，因為風投公司能看的清它們投的公司將來出路在哪裡 —— 賣回給思科。所以，在矽谷一些想通過新興公司發財上市和收購財的人，當看不準哪個公司有發財相時，簡單的辦法就是加入那些思科人，尤其是思科高管和技術骨幹開的小公司。這一招在千禧年的前幾年頗為靈驗，當然這些弄潮兒還得讓人家公司看得上。
在思科，人們經常會遇見自己“二進宮”甚者“三進宮”的同事。一個員工因為轉到思科支持的小公司，從名以上講暫時不算思科員工了，但是隨著思科收購回那個小公司，這個員工再次“加入”思科了。這個員工出去轉了幾年，回到原來的位置，但是卻腰纏萬貫了。
思科通過這種做法，基本上壟斷了互聯網路由器和其它重要設備的技術。因為一旦有更新更好的技術出現，思科總是能有錢買回來。如果說微軟是赤裸裸地直接壟斷市場，那麼思科則是通過技術間接壟斷了互聯網設備的市場。在一般人印象中，硬體生產廠家的利潤不會太高，但是思科的毛利卻高達 65%。不僅在整個 IT 領域大公司里排第二位，僅次於微軟的 80%，而且遠遠高於一般人想像的高利潤的石油工業(35%)。這種高利潤只有處於壟斷地位的公司才能做到。
大家也許會問，既然思科這種辦法證明有效，為什麼別的公司學不來。當然這一方面因為並非所有公司的領袖都有思科 CEO 錢伯斯(John Chambers)的胸懷和遠見卓識，更重要的是思科的基因使然。思科自己的創建就是用到了兩個創始人的職務發明。斯坦福大學當時雖然很想獨占“多協議路由器”的發明，但是最終很開明地和兩個發明人共享了這項技術。當然思科上市後，波薩克和勒納為斯坦福捐了很多錢，除此以外斯坦福還擁有很多思科的股票，因此斯坦福和波薩克和勒納通過思科的到了雙贏。正是如此，思科能做到寬容員工用自己職務發明開辦公司。另外，思科員工的發明，一般很難單獨成為一種產品，而必須應用到現有網路通信系統或設備中，因此它們最好的出路就是賣給思科。所以，思科倒是不怕這些小公司將來反了天。
托爾斯泰講，幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。在信息工業中，這句話要反過來講，成功的公司各有各的絕招，失敗的公司倒是有不少共同之處。思科這種成功的做法，一般的公司是抄不來的。
3. 競爭者
如果說微軟是善於便市場優勢為技術優勢，思科則是反過來，它通過自己的研發和收購，變技術優勢為市場優勢。雖然華爾街把阿爾卡特-朗訊和加拿大的北電也算做了思科的競爭者，其實這兩個以程式控制交換機見長的公司和思科不完全處在同一個領域，基本上威脅不到思科。而且思科一家的市值超過其它傳統通信設備公司的總和。
思科真正的競爭對只有一假一真兩個。讓我們先來看看假的—Juniper Networks。這個公司基本上是思科的影子公司，相當於 AMD 對英特爾的地位。Juniper 的產品定位在高端，而不像思科從小到 IP 電話機，大到高端路由器都做。雖然 Juniper 是在產品上和思科最相似的公司，但是它的營業額只有思科的 7%，2006 年分別為二十五億和三百五十億美元。這還是在 Juniper 並購了和它規模同樣大的防火牆廠商 Netscreen 公司以後，而它的市值現在還不到思科的 5%，分別為八十億美元和一千九百億美元。思科留著這個競爭對手主要是處於反壟斷的考慮。因為有了 Juniper，思科省了很多反壟斷法帶來的麻煩。而且，美國很多政府部門和大公司在采購時要求必須從兩個以上的廠家中挑選，因此，思科為了做生意以必須允許 Juniper 的存在。否則，以思科手上的現金，就可以把 Juniper 買三次了。雖然 Juniper 宣稱自己存在的理由是技術好，但是，它這些年增長並不比思科更快，因此更深層的原因是思科必須放它一馬。
思科真正的對手是中國的小弟弟華為。作為中國民族工業的代表，華為在中國幾乎家喻戶曉，雖然大部分人並不關心它做的路由器產品。因此，在這里也就不用贅述華為的故事和成功經驗了。作為一個民辦企業，華為雖然得到了政府的一些幫助，但是，它能夠發展起來它一開辦就定了一個高起點、還靠私營企業的高效率和員工的勤勞。
華為公司比思科成立晚四年，早於 Juniper 八年。華為創辦時起點就很高，當時郵電部下面的一些研究所還在和 AT&T 等跨國公司談二流技術的轉讓和合作，任正非直接就定位當時國際上最先進的技術，並且短短幾年就開發出了當時具有國際先進水平的 08 程式控制交換機。2006 年，華為的銷售額已經到達 650 億人民幣，大約 90 億美元，是 Juniper 的兩倍。值得一提的是華為銷售額的三分之二來自海外，這和房地產銷售因泡沫經濟的虛高有很大的不同，因為前者是實實在在的業績。因此，華為已經成為思科在世界上主要的競爭對手。
雖然目前華為的市場佔有率按營業額計算只有思科的四分之一，但是前途不可限量。這不僅因為華為以比思科更快的速度發展，更重要的是華為將思科拖入了“中國製造”效應的陰影中，這是後者極不願意的。我們在以後會專門討論“中國製造”的效應。它基本的影響是，當一個原本只能在美歐生產的產品，經過一段時間則可以過渡到日本和韓國，進而落腳於中國。美歐公司能賺錢的時間只有從美國到中國這段時間差，以前這段時間可以長達數十年，現在只有幾年。
一旦一項產品可以由中國製造，那麼它的利潤空間就會薄到讓美歐公司退出市場。現在，思科和華為的競爭就是在這種陰影籠罩下。因為華為已經可以生產和思科匹敵但是價格便宜許多的低端網路設備，因此，思科相應產品的利潤已經被華為封頂。思科內部存在一個和 IBM 類似的問題，一些部門雖然毛利率相比整個行業並不低，但是扣除研發、市場和管理等費用，就成為虧損部門。在華爾街的壓力下，它不得不放棄這些低利潤的產品。當然，思科在高端產品和新產品上的優勢是華為短期內無法相比的，但是，如果一個公司只剩下高端產品，那麼它就在也不能成為全行業的壟斷者。
令思科煩惱的是，華為這個“小公司”追趕自己的速度快的驚人，這主要是因為華為比思科靈活得多。在思科，一個產品從立項、設計、開發到測試然後上市，每一個過程都嚴格而復雜，而華為相對簡單得多。這種現象不僅存在於思科和華為的競爭中，反映在很多跨國公司和中國本土公司的競爭中，包括在互聯網行業。跨國公司採用相對保守的策略是合理的，它們只要做到比其它跨國公司發展得更快就可以了，但是千萬不能出錯，這樣，華爾街最滿意。但是，當它們遇到不按常規出牌的公司，以前是日本的，現在是中國的公司時，就顯得節奏跟不上了。
華為可能是中國目前在 IT 行業唯一可以和世界上的行業老大競爭的公司，這很大程度上因為華為從公司結構和經營上已經和美歐上市公司沒有什麼差別，同時華為有一位了不起的統帥任正非。任正非，作為一個創造者和巨人(Builder and Titan)2005 被時代周刊評為世界上 100 個最有影響的人物。它不僅是中國唯一作為創造者和巨人上榜的人，也是全世界除美國以外絕不僅有的幾個人之一。華為唯一要注意的是避免亞洲家族企業從興到衰的宿命。
當然，華為近期還不可能動搖思科的根本。這一兩年得益於以互聯網公司的興起，已經走出了 2001 年的谷底銷售直線上升。這里，我們在一次看到安迪-比爾定理的作用。在互聯網行業，服務型公司谷歌和雅虎等會先起步，然後帶動網路設備公司的業績。從股票表現看，從 2003 年到去年，谷歌的股票率先增長，思科和 Juniper 公司有個滯後，從去年起開始恢復。我們從圖中可以看到，思科的股票走勢和谷歌吻合的非常好。
目前，互聯網的發展依然方興未艾，只要思科不做蠢事，今後幾年它完全可以乘著互聯網第二次革命的'浪潮順利地發展。但是，再往後會怎麼樣呢?
4. 諾威格定理的宿命
谷歌研究院院長彼得.諾威格博士說，當一個公司的市場佔有率超過 50% 以後，就不要再指望在市場佔有率上翻番了。這句話在信息工業界廣為流傳。這是一個很樸素的道理，但是常常被一些公司領導者忽視。在互聯網泡沫時代，太陽公司佔有了覺得部分工作站市場，市值一度超過一千億美元。但是，它還在盲目擴大試圖在工作站和伺服器上進一步開拓市場，結果，一旦經濟進入低谷，工作站和伺服器市場迅速收縮，即使它佔到 100% 的市場份額也無濟於事，事實上，太陽公司的市值蒸發了 90% 多。
思科公司現在面臨同樣的問題。即使它占據了全部路由器市場，它也很難使公司在成長一倍。而且，由於反摩爾定理的作用，它的營業額並不能因為多買了一些設備而常比例的提升。因此，除非它能開拓出新的市場，否則會成為下一個朗訊。要擺脫諾威格定理的宿命，就必須找到和原有市場等規模甚至是更大的新市場。
思科的舵手錢伯斯很早就未雨綢繆了。思科大強度投入 VoIP(Voice on IP)，即用互聯網打電話的業務，包括收購了這個領域頗有名氣的 Linksys 公司。同時，思科進軍存儲設備和服務業務，並且也收購了一些相應的公司，為它的 VoIP 戰略做策應。以前，在電話時代，世界上的信息通信主要依靠電話線，每個人或者家庭在那個時代的標識符就是電話號碼。當然這些電話線不是亂七八糟攪在一起的，而是通過交換機連接的。到了互聯網時代，更多的信息是通過互聯網傳播的，正如像在前面語音通信和數據通信量對比圖中所反映的那樣。這時，每個人和家庭的表示是 IP 地址，當然，網路路由器代替了原來程式控制交換機的地位。思科也代替了朗訊的地位。
事實上，由於現在互聯網的帶寬遠遠超過了過去電話網路的帶寬，因此，通過互聯網傳遞語音完全有可能。這樣世界上就不需要傳統的電話網了，一切可以通過互聯網進行。思科公司自己已經使用 IP 電話多年來，但是在全世界普及還需要時間。同時，有一些技術問題要解決，比如電話通過互聯網上傳播的延時問題，雖然這個問題隨著網路速度越來越快而變得不是很明顯。Skype 公司已經提供了全球的免費通過互聯網的電話服務，但是和思科要做的真正的取代傳統電話的 IP 電話還有很大差距。Skype 為了保證一個電話語音數據包能及時地傳遞到對方，它會將該包復制多份通過互聯網上的多條線路進行傳送，這種霸道的做法效率其實非常低，比傳統電話的傳輸效率還低得多。只是 Skype 濫用了互聯網免費這樣點，實際上是讓鋪設互聯網的電信公司變相為它買單。
電話能在互聯網上傳，有線電視也可以通過互聯網傳播。事實上，很多家庭已經使用了有線電視，其線路完全可以用於打電話和上網，當然要進行一些改造。這其中商業的難度比技術上大，因為這些聯入家庭的電纜控制住在有限電視公司手裡。但是不管怎樣，從技術上講一條高速電纜線完全處理電視、電話和上網三件事，這一切則通過類似於 VoIP 的技術來實現。讓我們不妨來看一看思科為大家設計的遠景。
張家是個典型的四口之家，晚上上高中的兒子要看橄欖球賽，但是他回家時球賽已經開始了半小時，但是他還是想從頭看起。上小學的女兒要看今天同學介紹的最近電視台不會播放的卡通片，父母要看玩昨天看來一半的斯皮爾伯格的電影。這些要求以前是做不到的。現在好了，兒子在電視機前設置了一下比賽的進度，電視台按晚半小時的進度專門為他傳來橄欖球比賽。女兒在電視機前搜索到那個卡通片，在遙控器上選擇了播放按鈕，電視機中就開始播放她想看的卡通了。中間有幾個害怕的場面，她採用快進功能就跳了過去，以前她必須捂著眼睛等這些畫面過去。
父母看電影時從昨天看來一半的地方開始，中間接了朋友的一個電話，他們就讓電影停了五分鍾，五分鍾後，電視台從他們中斷的地方繼續播放。張家已經很久沒有買 DVD 了，因為它們想看的東西在互聯網上都有，而且影像效果完全是電影院的效果。張家接電話時，沒有用現在的那種固定電話，而是用一個藍牙耳機通過家裡的網路路由器實現的。看完電影後，女兒要把自己度假的 100 張一千萬象素的照片傳到網上去和同學們共享，她只等了兩分鍾就完成了。
這件事，以前想都不用想，現在由於寬頻互聯網的飛速發展和 VoIP 以及類似技術的出現，在十年以內應該能成為現實。當每個家庭上網的速度達到現在 DSL 的一百倍，即每秒鍾 100 Mbps，那麼每個家庭可以同時收看三部高清晰度電影，每部需要 25 Mbps 的帶寬，剩下來的四分之一可用於電話，瀏覽互聯網，玩游戲，上傳下傳照片等等。 由於每家有自己的 IP，因此傳媒公司可以根據 IP 為每個家庭提供不同的節目。由於互聯網的交互性，用戶可以自己控制影像節目的播放，一個電影今天看不完可以明天接著看，漏掉一段新聞可以重播，一場比賽因為時間不合適可以以後補看。這些節目不需要錄下來存在自己家，而是放在網路存儲伺服器上。
在這樣一個寬頻的互聯網世界裡，一切通信都通過 X on IP 來實現。那麼思科又將在其中扮演一個什麼角色呢?首先，它現有產品的需求量會繼續增長，而且，思科的一些現在市場還不大的產品比如網路存儲伺服器，需求量將大大增加。因為要通過互聯網技術來提供家庭的娛樂服務，必須將影視的內容存儲在本地的一些存儲伺服器上。
在 VoIP 和網路上影視傳輸設備領域，思科最有可能成為這個市場的領頭羊，這樣它就可以在互聯網浪潮之後，再次搭上寬頻通信革命的浪潮。往更長遠看，思科如果能走 IBM 的道路，即不斷淘汰它利潤低的低端產品，將市場主動讓給華為等“中國製造”的公司，保守地開拓新領域的成長點，就有可能做到長盛不衰。否則，如果它一意固守現有的市場，則很難擺脫諾威格定理的宿命，將成為下一個朗訊。
;D. 股權期權的區別
第一點，其實很少有公司會給新員工股票，因為如果是股票是可以在二級市場直接出售的，比如如果A公司給你4000股股票，假設當天你在15元的時候出售，你當天可以拿到30000元現金收入。這個在邏輯上是站不住腳的，因為你如果在入職之後的第二月辭職，你完全可以在一個月的時候拿到30000收入，這個對於公司來說是不會做出這樣的選擇的。當然如果真的是股票，你自己就考慮是否應該繼續持有還是兌現。
第二點，更不可能是股份（除非你是創業的小公司，採用技術或者資本入股），因為股份是直接可以在利潤中抽成的，打個比方，如果你的公司沒有上市，公司給你0.2%的股份，如果公司當年收益1000萬元，而該公司准備將利潤的60%作為公司擴大等投入，那麼當年所有股東共計分紅400萬元，你可以拿到8000元的分紅。
第三點，絕大多同學手上拿的是股權激勵的東西，我給大家簡單介紹一下股權激勵（我也很久沒有看了，就根據自己的記憶說說，如果有錯誤希望大家指出來，共同學習）
股權激勵的模式最常見的是四種
1. 股票期權模式：就是上市公司將IPO時預留的已發行但是未公開上市的普通股的股票（還可能是向激勵對象增發股票、二級市場回購）認股權證作為獎勵，這個認股權證規定在某一時間按照某一期權價格獲取公司的普通股，股票期權的享有者可以在規定的時期內可以做出行權兌現的選擇。
給大家打個比方，比如你去思科上班，公司授予你一萬股普通股期權，行權價格15美元，行權時間為2012年10月29日。在這一年時間裡面你是拿不到任何的錢的，關鍵看2012年10月29號思科股票CSCO的股票價格。一般來說不是按照當天的股票價格結算，而是按照2012年10月29日及前4個交易日的收盤價做算術平均值（這個在經濟裡面叫做收市價）。架設當天思科收市價為18.56美元。那麼你當天的即可收入（18.56-15）*10000 = 35600美元。還有一種可能當天的收市價低於15美元，那麼你是一分錢都拿不到。總結：你的收入完全是受行權當天股票價格影響，如果當天收市價低於你的行權價格，你沒有拿到錢，如果高於行權價格，你就拿到錢。
（如果說行權期內遇到股票轉增、拆分、分紅的話，行權價格就需要另外算了）
（一般來說，期權是需要權利金的，但是這個地方是上市公司贈與的預留普通股，所以就按照1:1做了，但是如果你拿到的是權證那就更加復雜，後面再說）
2.虛擬股票期權模式：這種模式就不是真正意義上的股票認購權，雖然說享受股票分紅、轉增股等權利，但是最後只能拿到利潤，拿不到普通股。具體的東西包括很多，比如：設立虛擬股票期權獎勵基金、虛擬股票期權行權價設計、行權時間方式，虛擬股票出售的田間，出售對象以及售價，這些東西都將直接影響你的收益。
3.限制性股票模式：這種就是給你股票，但是對於股票拋售有一定的特殊要求，往往給你限制性股票時候會給激勵對象一個特定目標，只有當激勵對象完成該目標後才能拋售限制性股票兌現獲利。
4.期股獎勵模式：就是公司從當年利潤（可能是未分配利潤中）提取獎金，折股獎勵給員工。
其他的各種模式完全可以套用上述的思路。注意的是往往這里的股權激勵方式只要員工辭職就沒有了，往往很多模式對應的期權期股都是無法轉讓的。
上面說的都是上市公司，如果你去的公司是沒有上市的公司，或者准備IPO的，那這個股權激勵的東西就很有風險了。這里的期權股票很復雜，首先牽涉到一個定義叫做美國存托股票ADS和美國存托憑證ADRs。其實很多中國公司上市都採用美國存托憑證。打個比方，2005年8月5日，在NASDAQ上市，首次公開募股共發行404萬股ADS，每股27美元，融資1.091億美元，當日漲幅354%。
你當時如果在沒有上市的時候加入該公司可能會有兩種股權激勵方式，第一種期權，第二種股份，這里說的股都是指的原始股份，當在美國融資又不想被美國股票上市法則束縛時，會把所有公司已有的原始股份合起來在NASDAQ賣，所有合起來的原始股在美國叫做ADS（美國存托股票），在NASDAQ會把所有的ADS打包生成ADRs（美國存托憑證）作為該公司在美國的流通股，那麼如果有美國人拿到ADRs等同與你在國內拿到原始股，通過這樣的方式你的公司的股票可以在美國上市了。那麼牽涉一個很麻煩的問題ADS與原始股（也可能是普通股，這要看你的公司是否在本地上市）的比例，一般來說上市公司上市前都將公布ADS與普通股兌換比例，然後根據這個比例將手上的期權或者原始股兌換成為即將在美國上市的ADRs，這個比例對ADS股東以及原始股東都沒有任何影響，大家可以根據比例計算最後IPO成功後自己的收益。
比如你拿到8000股期權，行權價格1美元，行權時間為2014年10月29日。然後你公司將在NASDAQ上市，將公司所有的500萬普通股打包成為ADS，以募集資金2億美元，假設普通流通股擬定票面面額為20美元，那麼通過會計事務所審計計算的ADS與普通股兌換比例大約為2：1。假設最終你公司的股票溢價發行，發行價為31美元，你上市當天收益的計算公式是 8000*2*（31-1）*6.357=3051360，發行當天你就是百萬富翁了。（這里有一點就是ADS與普通股兌換比例計算的具體方式過於復雜我自己也沒有弄明白）
E. 2017年 什麼新股發行價最高
2017年截至目前為止發行價最高的新股是3月6日發行的億聯網路(300628)，發行價88.67元/股。
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A股六年來最貴新股誕生記
市場信息網2017-03-13 14:55:09來源: 經濟觀察報
3月6日，A股迎來逾六年最貴新股申購——億聯網路，發行價88.67元/股。
億聯網路的主承銷商為中國國際金融股份有限公司(下稱中金)，它是中金逾十年來發行的最貴新股，也是逾六年來在A股發行的最貴新股。北京一家大型投行人士向經濟觀察報分析稱，漂亮的財報數據，推升了億聯網路如此高的定價，而從發行市盈率15.76倍來看，處於一個相對合理的估值水平。
根據申購情況來看，市場並不「惜金」。億聯網路此次網上定價發行有效申購戶數為1344.26萬戶，有效申購倍數達到7138.38倍，對應每個配號的中簽率僅為0.014%。7000-8000倍的認購水平幾乎已經是近期IPO網上發行認購的最高水平，很多一部分新股的認購倍數在2000-3000倍之間。
市場對億聯網路也寄予厚望，按照以往新股發行的上漲幅度測算，億聯網路或將挑戰第一高價股貴州茅台，其3月9日收盤價為369.9元。按照行業平均市盈率56倍計算，億聯網路估計有望躍升至300元上方，按照創業板平均市盈率71倍來算，股價則接近400元。西南證券預估，億聯網路2017年30-40倍市盈率，對應合理價值區間為206元-274元。
不過，經濟觀察報記者就行業前景、企業未來盈利表現等情況咨詢一家券商通信行業分析師，其表示，億聯網路所在的行業——企業統一通信系統屬於一個比較小眾的行業，市場份額有限，大企業基本已經安裝了通信系統，而小企業的則看自身需求。國內有諸多大大小小生產企業通信終端(企業固定電話機——編者注)的廠商，競爭激烈。
貴股中金「造」
為何億聯網路的發行價格大幅高於同期上市發行的企業呢?這還要從定價方式說起。
億聯網路採取直接定價的方式，即網上定價。億聯網路擬發行不超過1867萬股，不低於發行後總股本的25%，預計募集資金總額16.55億元。根據其招股書，該價格是綜合考慮發行人基本面、市場情況、同行業上市公司估值水平、募集資金需求及承銷風險等因素得出來的。「發行規模比較小的企業，採用直接定價法，可以縮短發行周期。」上述大型投行人士向經濟觀察報解釋道。證監會2015年底出台的IPO新規徵求意見稿中明確規定，「公開發行2000萬股以下的小盤股發行一律取消詢價環節，由發行人和主承銷商協商定價，直接向網上投資者定價發行，以簡化程序，縮短發行周期，提高發行效率，降低中小企業發行成本」。
記者從上述投行人士處了解到，發行價一般遵循的公式是通過最近一期的凈利潤乘以市盈率算出市值，除以總股本可以推算出大概的發行價格。據此推算，億聯網路2016年度凈利潤4.32億元，發行市盈率為15.76倍，發行後總股本7467萬股，其發行價格在91元左右，與中金最終定的價格基本一致。在其看來，億聯網路的價格「貴得合理」，Wind披露的同行業的平均市盈率在56倍左右，照此推算，億聯網路上市之後股價大有可能會翻番。
據記者了解，中金對創業板的立項標准更為嚴苛，尤為看重增長率的指標。億聯網路2014至2016年間每年的凈利潤分別為1.5億元、2.48億元、4.32億元，同比分別增長65.33%和74.19%，超出創業板的最低門檻。這三年間，億聯網路營業收入復合增長率達到37.53%。而根據據2014年發布的創業板上市管理辦法規定，創業板上市門檻包括，最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於1000萬元，且持續增長。
西南證券分析師劉言在其研報中預測，估算億聯網路2017年、2018年和2019年每股收益6.86元、7.42元和9.90元。參照可比公司大唐電信、烽火通信、中興通訊、星網銳捷,以及公司主要競爭對手PLCMUS77倍的市盈率，考慮到中美市場資產定價差異以及公司的成長性和在A股市場的稀缺性，給予公司2017年30-40倍市盈率，對應合理價值區間為206元-274元。
市場「很小眾」
作為一家企業統一通信終端解決方案提供商，億聯網路通過向授權經銷商和其他客戶統一銷售通信終端產品、提供解決方案服務來盈利，其生產模式為外協加工。簡單來說，這是一家研發、生產、銷售企業固定電話機的廠商。傳統固話語音傳輸走的是專門的固話網路，而互聯網興起之後，由於成本相對較低、功能多樣性等優點，基於IP(InternetProtocol)傳輸的固話系統應運而生。
據記者從多位行業人士處了解，這是一個相對小眾、市場份額有限的行業。2015年全球SIP電話終端市場前三大參與者分別是寶利通(Poly-com)、億聯網路(Yealink)、思科(Cis-co)。
從財報來看，億聯網路業績表現不俗。2016年至2014年公司營業收入分別為9.24億元、6.62億元、4.88億元，毛利率分別為 63.13%、58.62%、55.23%，凈利潤從最初的1.5億元增長至4.32億元，凈利潤率也由2014年的30.83%增長至46.80%。
該公司產品主要銷往外海。2014年、2015年、2016年，億聯網路境外銷售收入分別為4.59億元、6.27億元、8.83億元，均占其主營業務收入的94%以上。從客戶類型來看，去年經銷商銷售金額8.46億元，佔比91.60%，平台上和運營商只佔到3.68%和4.71%。其中，公司的前五大客戶均在海外，2016年前五大客戶分別是 ALLNET、AmericanTechnolo-gies、YEALINK (UK)、NETXUSA、LydisB.V.。從財報來看，過去三年前五大客戶基本比較穩定，其營業收入合計分別占當期公司營業收入的34.66%(2016年)、34.79%(2015年)、30.75%(2014年)。
海外銷售的穩定維系億聯網路的盈利能力。從其披露的200萬美元以上、正在履行的21份銷售合同來看，幾乎所有的合同都為一年期，其中於今年3、4月份到期的合同有5份，過半以上將於今年底到期。
億聯網路以較低的價格，主打海外中小企業市場。其主營產品系列包括SIP桌面電話終端、DECT無線電話終端、VCS高清視頻會議系統。SIP終端平均售價在245元至1052元人民幣不等，DECT終端平均售價439元，而VCS系統售價1.28萬元。處於最低端的SIP產品系列，去年銷量194萬台，占其所有終端產品銷量的80%以上，貢獻主要收入來源。
相比之下，去年，全球SIP電話終端全球平均零售價在90-100美元/件，隨著技術升級及原材料價格下降，未來SIP電話終端價格將持續下降，這也將給億聯網路的盈利帶來一定的壓力。
全球最大的SIP電話終端生廠商寶利通為美國納斯達克上市公司，銷售份額佔全球21.7%，銷售收入份額30.6%。其披露的財報數據顯示，年度營收不斷下滑，2014年度營收13.45億美元，同比下滑1.7%，2015年度營收12.67億美元，同比下滑超過5%，2016年上半年營收同比下滑近11%，為5.78億美元。其應收下滑的原因是統一通信集團設備和統一通信平台業務收入不斷下滑所致，統一通信個人設備則不斷上漲。
企業統一通信行業前景受市場飽和、技術升級、原材料價格上漲等多方面的牽制。而億聯網路能否成功打入中國市場，某券商通信行業分析師持保留態度，總的來說，市場份額有限。而且國內做企業統一通信系統的企業非常多，競爭也比較激烈。這個行業很難說有比較突出的企業，除非它有突破了現有的技術壁壘或者有非常強的商業模式。
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F. 787053值得申購嗎
6月21日發布其發行招股說明書，其中思科系統的認購時間為2022年6月29日，思科系統的發行價格為55.53元/股，網上發行數量為637.5萬股。成都思科瑞微電子有限公司成立於2014年12月，注冊資本7500萬元，位於美麗的天府之國四川省成都市。是承擔軍用電子元器件檢驗篩選試驗、破壞性物理分析、失效分析、環境可靠性試驗、質量可靠性分析等業務的國家高新技術企業。有兩個全資子公司，Xi安環宇信微電子有限公司和江蘇奇維測試技術有限公司 思科值得買嗎？使用jpeg文件交換格式存儲的編碼圖像文件擴展名 思科值得買嗎？從最近一個多月上市的新股來看，獲得盈利的可能性還是很大的，破發股在4月底結束，可以申購。 [購買信息] 股票縮寫 瑞斯科 購買代碼 787053 股票代碼 688053 上市地點 上海證券交易所 線上頂訂閱需要市值。 6萬元 在線分銷數量 375000股 已發行股份總數 500萬股 發行價格 55.53元 思科訂閱日期 2022年6月29日 思科專注於國防科技工業的半導體、集成電路和電子信息領域。思科專注於軍用電子元器件的可靠性測試服務，具體服務包括軍用電子元器件的測試和可靠性篩選測試、破壞性物理分析(DPA)、失效分析以及可靠性管理的技術支持。 思科具備開展軍用電子元器件可靠性測試服務的相關資質，主要包括中國合格評定國家認可委員會(CNAS)實驗室認可和中國國防科技工業實驗室(DILAC)實驗室認可。 思科公司自成立以來，就非常重視軍用電子元器件可靠性測試技術的研發。結合軍工行業用戶的特點，思科有能力根據GB、GJB、IEC、MIL、SJ、QJ等標准或定製要求，為客戶提供電子元器件的可靠性測試服務。可測試的電子元件類型包括集成電路(如TTL電路、CMOS電路等。)、分立器件(如半導體二極體、晶體管等。)、電阻、電容、電感等電子元件。截至2021年12月底，公司擁有CNAS和DILAC認證的檢測項目或檢測參數565項，具備強大的軍用電子元器件可靠性測試服務能力。 思科的主要客戶是軍工集團下屬企業和為軍工企業配套的電子廠商。涉及可靠性試驗服務的主要軍工集團有中國航天科技集團公司、中國航天科工集團公司、中國航空工業集團公司、中國航空發動機集團公司、中國船舶重工集團公司、中國兵器工業集團公司、中國兵器裝備集團公司、中國電子科技集團公司、中國電子信息產業集團公司等。思科可靠性測試認證的軍用電子元器件主要用於機載、車載、艦載、火箭載、導彈載等軍用電子系統，涉及航天、航空、艦船、武器、電子等軍事領域。 市場地位 (1)被下游軍品客戶廣泛認可。 在軍用電子元器件可靠性檢測市場，民營檢測機構很難成為軍用客戶的供應商，軍工集團下屬企業和配套軍工企業的電子廠商近400家，其中軍工集團包括中國航天科技集團公司、中國航天科工集團公司、中國航空工業集團公司、中國航空發動機集團公司、中國船舶重工集團公司、中國兵器工業集團公司、中國兵器裝備集團公司、中國電子科技集團公司、中國電子信息產業集團公司。可靠性測試服務涉及國內各大軍工集團，說明已經得到下游軍工客戶的廣泛認可，市場認可度較高。 (2)具有較高的可靠性測試服務技術能力。 根據需要測試的電子元器件類型，公司可以測試的電子元器件類型包括集成電路(如TTL電路、CMOS電路等。)、分立器件(如半導體二極體、晶體管等。)、電阻、電容、電感等電子元器件，涵蓋了軍用電子元器件的所有大類。為了開展可靠性測試服務，公司需要不斷開發測試程序軟體和測試適配器等硬體。截至2021年底，公司擁有超過23000套測試程序和13000套測試適配器。CNAS認可的測試項目有565項，具有強大的可靠性測試服務能力。在可檢測的電子元器件種類上，與行業龍頭企業京瀚宇、Xi安希固基本一致。從被測電子元器件的廠商來看，可以測試XILINX(賽靈思)，Altera([阿爾特(300825)，古霸])，ADI(雅得諾)，VICOR，IR(國際整流器)，英飛凌(英飛凌)，TI(德州儀器)等。表明其具備承接國際國內領先科技企業高水平電子元器件可靠性測試業務的能力。 (3)具有一定區域優勢的市場布局 成都、無錫、xi安建立了可靠性試驗服務基地，成都、無錫、Xi安所在的西南、華東、西北地區是我國軍工裝備科研生產最重要的地區。從主營業務收入的區域分布來看，除上述三個重點區域外，部分客戶位於華北、華中、華南、東北地區並獲得業務收入。在軍用電子元器件可靠性測試行業，從事軍用電子元器件可靠性測試的各大民營企業在多地設立測試基地(地方實驗室)的情況並不多見。規模大或者綜合實力強的檢測機構會根據自身和市場情況在很多地方進行市場布局。客戶對電子元器件測試周期的要求一般較短(一般一到兩周)。京瀚宇的主要檢測基地在北京和Xi安，在對華北和西北地區客戶的及時響應和服務方面具有優勢。Xi安谷的主要測試基地位於Xi安，在對西北地區客戶的及時響應和服務方面具有優勢。在成都、無錫和xi安設有檢測基地，在對西南、華東和西北地區客戶的及時響應和服務方面具有優勢。 (4)業務規模處於行業前列。 由於軍用電子元器件可靠性測試行業屬於一個細分行業，下游涉及軍工行業的企業，由於軍工行業保密性的特殊性，很難獲得相關的統計數據，因此在公開市場上沒有行業的市場規模或行業內企業的市場排名的統計數據。 看完思科睿的公司簡介、主要產品開發、申購信息，我們來展開什麼是新股申購、申購建議、申購最佳時機。 新股申購是為了獲取一級市場和二級市場之間極低風險的差價收益，不參與二級市場的炒作。不僅本金非常安全，收益也相對穩定，是穩健型投資者的理想投資選擇。新股申購是股市中風險最低、收益穩定的投資方式。IPO是指首次公開發行股票(IPO)，是指企業為了籌集資金用於企業的發展，通過證券交易所首次向投資者發行股票的過程。 新股申購適合對流動性和風險承受能力有一定要求的投資者，如二級市場投資者、銀行理財投資者以及資金閑置的大型企業和公司。 建議購買 1.認購新股提前交錢而不是中簽後交錢。對此，業內人士普遍認為，按照所持股份的市值配售股份，且不預付，意味著持有流通市值的股東有機會申購新股，但中簽率會較低。 2.調整後的三次中標後不繳款規則，增加了「連續12個月三次中標後不繳款的投資者，6個月內不得參加新的投標」的懲戒措施。 購買新股的最佳時機 投資者通過證券公司交易系統下單時應注意時間段。原因是新股只能配售一次，需要避開下單高峰期，不僅中簽概率大，而且中簽率高。經研究，投資者委託最密集的時間段和最成功的時間段是上午10:30-11:30和下午1:00-2:00，中簽概率相對較高。
G. 美國股市的基本情況有多少家證券交易所有多少家公司上市
美國主要的股票交易市場：
紐約證券交易所 NYSE
納斯達克證券市場 NASDAQ
美國證券交易所 AMEX
店頭市場Over-the-Counter
紐約證券交易所 NYSE：美國歷史最長、最大 且最有名氣的證券市場,至今已有 208 年的歷史，上市股票超過 3,600 種，包括大部份歷史悠久的『財星五百大企業』，股價總值達七兆美元，上市條件也較為嚴格,還沒賺錢就想上市集資的公司無法進入紐約證交所。許多我們耳熟能詳的幾家美國大公司都選擇在這里將其股票上市，例如IBM計算機公司 ( International Business Machines Corporation )、波音公司 ( The Boeing Company)、奇異電器公司( General Electric Company)…等等。
相較之下，納斯達克證券市場 Nasdaq只有二十六歲，雖有5540支股票，但多半是小型的新公司。兩家交易所最大的不同在股票買賣方式。在紐約證交所，經紀人在場內走動叫喊來尋找最佳買賣主。在Nasdaq，買賣在電話或計算機上談。在納斯達克上市的公司約有 4,100 多家，而約有近 2,000 家是高科技公司。在美國上市的網路公司中，絕大部份都在納斯達克上市。而與計算機及電訊相關的公司則佔了納斯達克一個大比數。美國市值最大的全 5 家公司中，納斯達克就擁有了英特爾 (Intel)、微軟 (Microsoft)、思科 (Cisco) 三家。
美國證交所是美國第二大的證券交易所，超過1,131支股票在此上市。 美國證交所的交易場所和交易方式大致都和紐約證交所相同，只不過在這里上市的公司多為中、小型企業，因此股票價格較低、交易量較小，流動性也較低。美國證交所在1998年被那斯達克證券市場並購，不過目前這兩個證券市場仍然獨立營業。
店頭市場，即指那斯達克證券市場。之所以叫做店頭市場，是因此它的交易方式不同於傳統的證交所，證交所的交易方式是由經紀人在交易場內為客戶買賣股票，但是店頭市場的交易方式，是經由龐大的計算機系統來進行，投資人想要買賣店頭市場的股票，需要透過坐在櫃台後面的專業經紀人利用計算機來進行，故被稱為店頭市場。
以下是在美國店頭市場里銷售的一些股票、證券:
公債 ( Corporate Bonds )
市政公債 ( Municipal Bonds )
新股票( New Issues of Corporations )
美國政府證券 ( U.S. Government Securities )
開放型投資公司 ( Open-end Investment Company )
外國公司證券 ( Securities of Foreign Corporations )
未在證券交易所登記，而在店頭市場買賣的股票 ( Unlisted Stocks )
全國證券商公會自動報價系統 ( National Association of Securities Dealers Automated Quotation System )