❶ 公司怎麼上市怎麼在美國上市
上市即首次公開募股，指企業通過證券交易所首次公開向投資者增發股票，以期募集用於企業發展資金的過程。
申請上市，應當向證券交易所提出申請，由證券交易所依法審核同意，並由雙方簽訂上市協議。證券交易所根據國務院授權的部門的決定安排政府債券上市交易。
在美國上市的兩種主要途徑：向SEC提交登記申請書與已經公開交易的公司合並。
第一種上市模式是傳統的IPO。傳統公開上市的方式是向SEC提交向公眾首次公開發行證券的登記申請書。在IPO的過程中，公司及其審計、律師、財務顧問將共同協作確定發行的承銷商、磋商承銷協議，同時准備向SEC提交登記申請書。一旦公司選定了承銷商，將與其簽訂承銷合同，清楚地闡明IPO的一般條款以及承銷商將獲得的費用。費用一般包括下列多重因素：承銷折扣（承銷商從公司購買股票的價格與公司將股票出售給投資公眾價格的差額）、購買普通股的期權、花費津貼以及將來融資交易中承銷商的優先購買權。承銷費用根據各個IPO的規模而有所不同。在小規模的發行中，總的花費為將近總發行收益的13%，在較大的發行中，費用一般為總發行收益的8%或10%。承銷協議經磋商，承銷商便應當向金融業監管局（FINRA）提交費用方案包。
第二種上市模式是通過反向兼並交易同已上市公司進行合並。「反向兼並」一詞指，即便嚴格意義上來說上市公司是兼並企業，但被兼並公司卻是實際的存續公司，其管理層獲得控制權且以往的財務報表在反向收購完成後成為新企業的財務報表。 在反向兼並中，被兼並企業與公開上市的殼公司會簽訂一份換股協議或兼並協議，該殼公司只具備名義上的資產或業務。這些殼公司可能就是為了與其他公司合並而設立的，也可能是生意失敗的經營公司。美國的全國證券交易所，包括紐約證交所以及納斯達克證券交易所會解除非經營性企業的上市資格。因此公開上市的殼公司最普遍存在於場外交易系統（OTCBB）或粉紙市場（Ping Sheets）。市場上存在一部分專事殼公司認定與銷售的人。收購殼公司的價格通常由現金及現有股東所保有的一定數量的股份組成。價格取決於該殼公司在OTCBB還是粉紙市場上市；是否需要為殼公司符合SEC上市申請要求而花費一定費用；該殼公司是否帶有可能影響反向兼並後中國經營企業的或有債務。 一旦確認了殼公司，該公司便會同中國經營企業簽訂一份協議使反向兼並交易生效。該協議使經營公司的股東將其所有或大部分的股份轉讓給殼公司。作為交換，殼公司向這些股東發行其股票。最後，中國經營企業的股東擁有了該殼公司的大部分股權，同時經營企業成為了殼公司的一個子公司。
❷ 美股的上市方式和國內股市有什麼區別
美股的上市方式和國內股市有什麼區別？
1.上市制度不一樣:美國上市執行的是注冊制，而國內上市執行的是審批制，這就決定了上市的難
度水平，相對而言沖坦美國上市要容易一些，
2.估值不一樣:上市公司在國內上市的估值要比美國上市的估值更高一些，
3.市場資金不一汪判碼樣:在美國上市可以面向更多的投資者，可以獲得更多的資本收益，
4.後期管理不一樣:美國對上市公司的監管十分嚴苛，而國內對上市企業的後期管理還是有些不足
的。
以上就是美股上市和國內上市的區別相關內容。
內地投資者怎麼購買美股？可以採取以下方法：
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1.下載安裝好BIYAPAY 應用，安卓在谷歌商店搜索BIYA GLOBAL，蘋果使用海外ID，在應用Store搜索「BIYA global」下載安裝或是前往BIYAPAY官網（在微軟必應搜索BIYAPAY，也可網址biyagl）下載安裝；
2.打開安裝好的應用，進入開戶頁面，注冊BIYAPAY賬戶並登錄；
3.准備好開戶的資料：身份證；
4.上傳身份證照片，進行身份驗證；
5.存入資金，將資金困哪轉入到個人注冊的資金賬戶即可，支持法幣（美元、港幣等）以及數字貨幣轉入兩種途徑，將法幣或數字貨幣劃轉至美港股賬戶即可投資交易。
❸ 在納斯達克上市需要什麼條件
納斯達克上市標准有以下幾個，如果你想在納斯達克上市，可以看看這些條件：
標准一：（1）股東權益達1500萬美元:（2）最近一個財政年度或者最近3年中的兩年中擁有100萬美元的稅前收入:（3）110萬的公眾持股量:（4）公眾持股的價值達800萬美元:（5）每股買價至少為5美元:（6）至少有400個持100股以上的股東:（7）3個做市商:（8）須滿足公司治理要求。
標准二：（1）股東權益達3000萬美元:（2）110萬股公眾持股:（3）公眾持股的市場價值達1800萬美元:（4）每股買價至少為5美元:（5）至少有400個持100股以上的股東:（6）3個做市商:（7）兩年的營運歷史:（8）須滿足公司治理要求。
標准三：（1）市場總值為7500萬美元:或者，資產總額達及收益總額達分別達7500萬美元:（2）110萬的公眾持股量:（3）公眾持股的市場價值至少達到2000萬美元:（4）每股買價至少為5美元:（5）至少有400個持100股以上的股東:（6）4個做市商:（7）須滿足公司治理要求。
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❹ 境外上市的上市方式
境外直接上市即直接以國內公司的名義向國外證券主管部門申請發行的登記注冊，同時發行股票(或其它衍生金融工具)，向當地證券交易所申請掛牌上市交易。即我們通常說的H股、N股、S股等。H股，是指中國企業在香港聯合交易所發行股票並上市，取Hongkong第一個字「H」為名；N股，是指中國企業在紐約交易所發行股票並上市，取New York第一個字「N」為名，同樣S股是指中國企業在新加坡交易所上市。
通常，境外直接上市都是採取IPO(首次公開募集)方式進行。境外直接上市的主要困難在於是：國內法律與境外法律不同，對公司的管理、股票發行和交易的要求也不同。進行境外直接上市的公司需通過與中介機構密切配合，探討出能符合境內、外法規及交易所要求的上市方案。
境外直接上市的工作主要包括兩大部分：國內重組、審批(證監會已不再出具境外上市「無異議函」，也即取消對涉及境內權益的境外公司在境外發行股票和上市的法律意見書的審閱)和境外申請上市。 以間接方式在海外上市，即國內企業境外注冊公司，境外公司以收購、股權置換等方式取得國內資產的控制權，然後將境外公司拿到境外交易所上市。
間接上市主要有兩種形式：買殼上市和造殼上市。其本質都是通過將國內資產注入殼公司的方式，達到拿國內資產上市的目的，殼公司可以是上市公司，也可以是擬上市公司。 中國企業在海外上市通常較多採用直接上市與間接上市兩大類，但也有少數公司採用存托憑證和可轉換債券上市。但這兩種上市方式往往是企業在境外已上市，再次融資時採用的方式。
❺ 公司在美國上市有什麼條件
公司在美國上市要同時符合證監會要求和美國證券交易所條件。
證監會要求：
1、符合我國有關境外上市的法律、法規和規則。
2、籌資用途符合國家產業政策、利用外資政策及國察灶家有關固定資產投資立項的規定。
3、凈資產不少於4億元人民幣，過去一年稅後利潤不少於6000萬元人民幣，並有增長潛力，按合理預期市盈率計算，籌資額不少於5000萬美元。
4、具有規范的法人治理結構及較完善的內部管理制度，有較穩定的高級管理層及較高的管理水平。
5、上市後分紅派息棚棗有可靠的外匯來源，符合國家外匯管理的有關規定。
6、證監會規定的其他條件。
美國證券交易所條件：
1、最少要有500,000股的股數在市面上為大眾所擁有；
2、最少要有800名的股東（每名股東需擁有100股以上）；
3、滿足下列條件的其中一條：
三年的稅前營業利潤合計不少於1億美元，2年的稅前營業利潤合計不低於2500萬美元。
12個月的收入不低於1億美元，3年的經營現金流入合計不少於1億美元，兩年的經營現金流入每年均不少於2500萬美元，流通股市值不低於5億美元。
流通股市值不低於7.5億美元，一年的收入不低於7500萬美元。
(5)外國公司股票在美國上市通常採用什麼形式擴展閱讀：
美國上市好處：
美國上市局限少，估值高，周期短。
1、美國上市門檻低；
美國上市政策採取的是注冊制度，對需要上市的公司不設盈利門檻，因此適合處於迅速發展急需融資的各類公司,甚至在國內A股無法上市的互聯網金融、農業、房地產企業也能登上美股。
2、在美國上市估值高、市盈率也高；
3、美國上市政策較寬松，周期短；
4、在美上市沒有風險，創始人仍對公司有控制權；
5、更大的市值增長空間；
6、管理層利益最大化敗和扮。
❻ ADS是股市裡的什麼具體內容謝謝
ADS，American Depositary Shares， 即美國存托股份或美國存托憑證(ADRs)，允許外國的股票在美國股票交易所交易。事實上，大多數的外國公司股票以這種方式在美國股票交易所交易。
美國存托憑證由美國的存托銀行發行，每個ADR代表了一個或者多個外國的股票，或者一小部分股票。當你持有ADR時，你有它所代表的外國股票的權益、憑證。
(6)外國公司股票在美國上市通常採用什麼形式擴展閱讀：
ADR解決了美國與國外證券交易制度、慣例、語言、外匯管理等不盡相同所造成的交易上的困難，是外國公司在美國市場上籌資的重要金融工具，同時也是美國投資者最廣泛接受的外國證券形式。
美國法律為了保護國內投資者的利益，規定法人機構以及私人企業的退休基金(其資金仍來源於老百姓)不能投資美國以外的公司股票，但對於外國企業在美國發行的DR則視同美國的證券，可以投資。第一張ADR出現於1927年，由摩根銀行發行。
到 1961年，有150家外國公司在美國發行了ADR，到1978年在美國發行的ADR達400個。由於80年代以來美國金融管制的放鬆，ADR數量大增，到1996年底，共發行了1301個ADR，其中英國佔17.4%，阿根廷佔11.5%，澳大利亞和日本分別佔11.4%和 11.3%。
❼ 境內上市外資股採取記名股票形式
境內上市外資股採取記名股票形式，以人民幣標明股票面值，以外幣認購、買賣，在境內證券交易所上市交易。
境外上市的形式為無記名股票形式，以人民幣標明面值，以外幣認購；可以採取境外存股證形式或者股票的其他派生形式。境內上市外資股原來是指股份有限公司向境外投資者募集並在我國境內上市的股份，投資者限於外國的自然人、法人和其他組織；我國香港、澳門、台灣地區的自然人、法人和其他組織；定居在國外的中國公民等。這類股票稱為「B股」。
公司股票的境外上市，是指股份有限公司向境外投資人發行的股票，在境外公開的證券交易場所流通轉讓。實踐中將境外上市股票稱為境外上市外資股。境外上市外資股的特別規定股份有限公司到境外募股及上市，是一種跨國經濟活動，必然要涉及兩個或兩個以上國家法律管轄。因此，發行境外上市外資股的股份有限公司，除了要遵守發行地的有關法律規定外，還要遵循我國法律的有關規定。
境外上市外資股應按證券監督管理部門的要求提出書面申請，並附有關材料，報經證券管理機構批准。國有企業或國有資產佔主導地位的企業按照國家有關規定改建為向境外投資人幕集股份並在境外上市的股份有限公司，以發起方式設立的，發起人可以少於5人，該股份有限公司一經成立，即可以發行新股。向境內投資人發行的股份（簡稱內資股或A股），應採取記名股票形式；公司發行境外上市外資股和內資股的計劃，董事會可以作出分別發行的實施安排，並自證監會批准之日起15個月內分別實施。
拓展資料：
1、到境外上市公司應當在其公司章程中載明《到境外上市公司章程必備條款》所要求的內容，並不得擅自修改或刪除。到境外上市公司可根據具體情況，在其公司章程中規定《必備條款》要求載明以外的適合本公司需要的其他內容。
❽ 怎麼在納斯達克上市，需要什麼條件
在納斯達克上市，需要以下三個條件和一個原則：
1、企業的性質和發展要求
經營生化、生技、醫葯、科技（硬體、軟體、半導體、網路及通訊設備）、加盟、製造及零售連鎖服務等公司，經濟活躍期滿一年以上，且具有高成長性、高發展潛力者。
2、鍵晌企業的資產和收入要求
有形資產凈值在美金五百萬元以上，或最近一年稅前凈利在美金七十五萬元以上，或近三年其中兩年稅前收入在美金七十五萬元以上，或公司資本市值（Market Capitalization）在美金五千萬元以上。大散
3、企業股東數的要求
SEC及NASDR審查通過後，需有300人以上的公眾持股才能掛牌，所謂的公眾持股依美國證管會手冊稿仿鋒（SEC Manual）指出，公眾持股人之持有股數需要在整股以上，而美國的整股即為基本流通單位100股。
4、誠信原則
申請納斯達克上市的公司必須秉持誠信原則。
(8)外國公司股票在美國上市通常採用什麼形式擴展閱讀
納斯達克的發展
納斯達克（NASDAQ）全名為全國證券交易商協會自動報價系統，1971年才問世。它通過計算機網路將全國證券經紀商組織在一起，及時准確地向其提供場外交易行情。
它最初專門讓投資者交易一些資本額很小的新創企業股票，但經過短短20多年的發展，上市公司數目、上市的外國公司數目、月交易額都已超過紐約證券交易所。
納斯達克綜合指數包括4600多種股票，主要由美國的數百家發展最快的先進技術、電信和生物公司組成，包括微軟、英特爾、美國在線、雅虎這些家喻戶曉的高科技公司，因而成為美國「新經濟」的代名詞。
❾ 在美國的企業如果想上市需符合哪些條件
美國股票市場上市規則摘要紐約證券交易所
最低投資者數目 5000名，每名持有100股或以上股份
最低公眾持股量 250萬股（全球）
公眾股份的總市值 1億美元（全球）
最低招股價 不適用
市場莊家 不適用
營運歷史 不適用
資產狀況 不適用
稅前盈利 1億美元（過去三個財政年度累計計算）
公司管治 需要
納斯達克全國市場
准則一（市場規則4420（a））
最低投資者數目 400名，每名持有者100股或以上股份
最低公眾持股量 110萬股
公眾股份的總市值 800萬美元
最低招股價 5美元
市場莊家 3名
營運歷史 不適用
資產狀況 股東權益達1500萬美元
稅前盈利 100萬美元
公司管治 需要
准則二（市場規則4420（b））
最低投資者數目 400名，每名持有者100股或以上股份
最低公眾持股量 110萬股
公眾股份的總市值 1800萬美元
最低招股價 5美元
市場莊家 3名
營運歷史 2年
資產狀況 股東權益達3000萬美元
稅前盈利 不適用
公司管治 需要
准則三（市場規則4420（c））
最低投資者數目 400名，每名持有者100股或以上股份
最低公眾持股量 110萬股
公眾股份的總市值 2000萬美元
最低招股價 5美元
市場莊家 4名
營運歷史 不適用
資產狀況 不適用
稅前盈利 7500萬美元（或總收入和總資產分別達到7500萬美元）
公司管治 需要
美國證券交易所
最低投資者數目 800名，若公眾持股數量超過100萬股，則為400名
最低公眾持股量 50萬股
公眾股份的總市值 300萬美元
最低招股價 3美元
市場莊家 不適用
營運歷史 不適用
資產狀況 股東權益達400萬美元
稅前盈利 75萬美元（最近1個財政年度或最近3個財政年度其中的兩年）
公司管治 需要
納斯達克小型資本市場
最低投資者數目 300名，每名持有100股或以上股份
最低公眾持股量 100萬股
公眾股份的總市值 500萬美元
最低招股價 4美元
市場莊家 3名
營運歷史 1年；若少於1年，市值至少要達到5000萬美元
資產狀況 股東權益達500萬美元；或上市股票市值達5000萬美元；或持續經營的業務利潤達75萬美元（在最近1個財政年度或最近3個財政年度中的2年）
稅前盈利 參閱上文資產狀況規定
公司管治 需要
附註：上述規定適用於非美國公司在美國作首次上市。其他證券的上市規定會有所不同。
美國上市的方式
通常而言，中國公司進入美國的資本市場可以採取以下4種方式：
1．普通股的首次公開發行（Initial Public Offerings，IPOs）
上一世紀30年代初期的股市災難導致外國公司的股票在美國股市一落千丈，美國的投資人瞬間失去了數以億計的投資，這一歷史事件促使1933年的美國證券法正式實施。此後，美國證券法對境外公司在美國的普通股首次公開發行的監管與本土公司別無二致。毫無例外，該公司必須進行注冊。根據公司的規模以及以前在美國的披露情況，美國證監會還制定了不同的表格，以供外國公司注冊使用。
基本上，境外公司與美國公司一樣，必須以同樣的格式向美國證券委員會（SEC）和投資人披露同等的信息。對於許多境外公司來說，美國證券市場的披露制度是令人深感不適的。美國的財務披露和會計准則比許多國家的更加詳細和嚴格，例如，其要求對公司的市場競爭性地位和管理階層對前景預測的強制性披露，便是一個令外國公司頭痛的例證，但是為了力爭在這個浩瀚的資本市場上擁有一個位置，境外公司也只能入鄉隨俗了。為了軟化此不適，美國證監會許可境外公司將其財務報表調節至符合美國的會計原則，並不一定要實際地按照美國標准來製作。
此外，境外公司的股票一旦公開交易，該公司還必須按照美國證券交易法的規定定期向SEC報告。
2．美國存托股證掛牌（American Depositary Receipts， ADRs）
中國人壽保險股份有限公司於2003年12月17日、18日分別在紐約證券交易所（NYSE）和香港聯交所正式掛牌交易。作為第一家兩地同步上市的中國國有金融企業，其獲得了25倍的超額認購倍數，共發行65億股，募集資金35億美元，創該年度全球資本市場IPO籌資額最高記錄，取得了海外上市的成功。中國人壽保險就是中國企業通過ADR成功上市的例證。
美國證券業創造了這種將外國證券移植到美國的機制，存托股證交易提供了把境外證券轉換為易交易、以美元為支付手段的證券。迄今為止，還有中國聯通、中國移動、中石化等公司通過此方式在美國上市。
典型的ADR是如此運作的：
（1）美國銀行與一境外公司簽訂協議，約定由這一美國銀行擔任境外公司證券的存託人。
（2）美國的存託人簽發存托股證給美國的投資人。每一張存托股證代表一定數目的境外公司的證券，該憑證可自由交易。
（3）美國存託人收購相應數量的境外公司的證券，一般該證券由境外的託管銀行保管。
（4）發行存托股證後，美國存托銀行作為該股證持有人的付款代理人。該銀行收取股利並轉化為美元，然後將其分配給股證持有人。
（5）存托銀行作為存托股證的轉讓代理人，對該股證在美國的投資人的交易進行記錄。該銀行也時刻准備著把該股證轉換為相應的境外證券。
美國證監會把ADR以及其所代表的境外證券區別對待。同時，ADR的發行也涉及到證券的公開發行。因此，發行ADR的美國銀行也需要注冊，而該境外公司則須履行定期報告的義務。
但是，履行全面的注冊和報告是特別昂貴和負累的。鑒於此，美國證監會根據境外公司在美國證券市場的狀況，制定了不同的ADR計劃和相應的不同披露要求：
一級ADR
SEC對一級ADR的監管是最輕的。美國銀行通過注冊F－6表格，並附具存托協議和ADR憑證，便可建立一級ADR。
如果境外公司每年向美國證監會提交其在自己的國家所披露和公開的資料清單，其在美國的定期報告義務可免除。一級ADR可以在代理商和批發商的粉紅單上報價，但是不能在證券交易市場交易或納斯達克上報價。這一級ADR主要是為美國投資人提供對現成的境外公司的股票的通道，但是，不能用於籌集資金。
建立一級ADR的成本比較小，平均為25000美元，境外公司的獲益是很大的，通常股價會上升4－6％。
二級ADR
二級ADR可以在美國證券市場交易。美國銀行須利用F－6表格注冊，境外公司須定期報告。為能在證券交易市場或是納斯達克交易，境外公司還需要進行20－F表格注冊。但如一級ADR一樣，二級ADR不能作為籌集資金的手段。
適用二級ADR的境外公司無一例外地發現，美國證券交易法所要求的披露要求比自己國家的法律規定更細節、更深入。最重要的是，境外公司的財務必須符合美國的一般會計准則，例如：美國一般會計准則要求分類披露公司的運營情況，還有一些敏感（有時是令人尷尬）的資料，包括主要財產、任何重大的正在進行的訴訟或政府對公司的調查、10％股東的身份、管理層薪酬總和、公司及子公司或執行官之間的交易，等等。公司還必須每年更新20－F表格。
建立二級ADR的成本是巨大的，平均超過100萬美元。但是帶來的成效也是巨大的，其為境外發行公司所鋪設的通向美國投資人的通道以及以美國一般會計准則為標準的披露，通常會促使公司股價上升10－15％。
三級ADR
境外發行公司將自己的證券向美國投資人作公開發行。這一級ADR的注冊書必須本質上包括二級ADR的20－F年度報告所要求的內容。三級ADR是唯一的允許境外公司在美國融資的ADR形式，建立三級ADR必須按照類似於普通股首次公開發行的程序來進行。在美國的普通股公開發行一般成本超過150萬美元。但是對於許多需要大量資金的境外公司來說，即使成本很高，三級ADR也是值得一試的，因為美國的公眾資本市場提供了一個無可比擬的融資基地。
全球存托股證（GDR s）
境外發行人也可以通過發行以美元為計價單位、全球發行的存托股證來促進其證券的交易。全球存托股證與美國存托股證的原理是一樣的，唯一的區別在於全球存托股證是部分或全部在美國以外的區域運作。不論冠之以全球存托股證或美國存托股證，適用在美國的部分的法律是一樣的。
3．私募資金和美國證券法144A條例
私募資金是一種避免美國證券法要求的注冊，而又能在美國出售證券的做法。但是，美國證券法規對於出售私募證券有很多限制。美國證監會1990年採納的144 A條例允許將某些符合條件的證券出售給合格機構投資人，而不需履行證券法的披露義務。但與144 A條例關聯的交易必須符合基本條件：（1）該證券必須只能出售給合格機構投資人；（2）證券發行時，該證券不能與在美國的任一證交所交易或是在如納斯達克的券商詢價系統報價的證券屬同一種類；（3）賣家和未來的買家必須有權利獲得發行公司的一些從公眾渠道尚未得知的信息；（4）賣家必須確認，買家知道賣家可以依據144 A條例來免除證券法的登記要求。144A條例還規定了合格機構投資人的條件。合格機構投資人通常包括美國銀行、信用社和注冊券商。
4．反向兼並
近年來，中國民營企業通過反向兼並（Reverse Merger）方式在美國上市方興未艾。反向兼並，也稱Reverse Takeover（RTO），俗稱借殼上市，是一種簡化快捷的上市方式，是指一家私人公司通過與一家沒有業務、資產和負債的上市公司合並，該私人公司反向並入該上市公司，該上市公司成為一個全新的實體。該上市公司也稱為殼公司。私人公司並入上市公司後持有多數股權（通常是90％）。
與IPO相比，反向收購具有上市成本明顯降低、所需時間少以及成功率高等優勢：一旦成為上市公司，公司的前景頗為可觀；上市公司的市場價值通常遠遠高於同等行業、同等結構的私人公司；上市公司更易於籌集資金，因為其股票有市場價值而且可以交易；可以利用股票收購，因為公開交易的股票通常視為購並的現金工具。
但是，反向兼並並非一蹴而就的獲取資金的捷徑，其只是募集資金的間接途徑。所以，這一方式僅適宜於那些對資金的需求並不是特別急切，將要經歷很長時間才能達到上市公司的規模和水平的公司，有助於其實現融資的長期目標。
紐約證券交易所的上市標准
對於已決定在紐約證券交易所首次公開發行股票的中國公司來說，除了可依據供美國公司適用的上市標准之外，還可選擇一套專供外國公司適用的標准。美國公司標准較外國公司標准而言，更加靈活。
紐約證券交易所的上市標准包括兩個部分：發行標准和財務標准。
❿ 阿里巴巴股票在美國上市是託管憑證嗎
在美國上市的都是 外國公司都是存托憑證 。
某國的公司為使其股票在外國流李御通，就將一定數額的股票，委託某一中間機構（通常為一銀行，稱為保管銀行或受託銀行）保管，由保管銀行通知外國的存托銀行在當凳埋地發行代表該股份的存托憑證，之後存托憑證便開始在外國證券交易所或櫃台市場交易。存托憑證的當事人，在國內有發行公司、保管機構，在國外有存托銀行、證券承銷商及投資人。從投資人的角度來哪粗岩說，存托憑證是由存托銀行所發的幾種可轉讓股票憑證，證明定數額的某外國公司股票已寄存到該銀行在外國的保管機構，而憑證的持有人實際不是寄存股票的所有人，其所有的權力與原股票持有人相同。存托憑證一般代表公司股票，但有時也代表債券。
阿里巴巴當然也是存托憑證