Ⅰ 股票分析論文
在軟體里摘抄，你自己在整理以下就行，糊弄老師沒問題。
公司在國內商品混凝土市場上享有較好聲譽，其品牌價值得到用戶和行業的廣泛認同，我國內地大部分非省會城市混凝土還處於起步階段，品牌優勢將使公司利潤水平較高，發展空間大。走勢上看，該股股性活躍，建議逢低關注。
自6月11日起停牌的深天地今日公布了重大重組方案，公司將向包括公司實際控制人深圳市東部投資發展股份有限公司在內的5名對象定向發行股份，以購買其共同持有的通達果汁100%股份，上述資產的預估值為5.88億元。交易完成後，深天地將成為一家以濃縮果蔬汁生產、銷售為主的上市公司。不過，有業內人士質疑，在當下房地產業大有發展和基礎設施建設紛紛上馬之際，深天地為何放棄建材主業。
投資亮點：
1、公司從事商品混凝土生產、銷售二十多年，目前工藝技術成熟、先進，產品質量穩定可靠，天地混凝土品牌在行業中具有較高的知名度、信譽度和美譽度，具有較強的市場競爭能力。
2、目前我公司所擁有的紅花嶺石場的碎石生產能力已由原來的年產25萬立方提高到100萬立方以上。在目前碎石市場供不應求的情況下，具有很好的發展前景。
3、西安"天地時代廣場"項目的成功啟動不僅會為集團帶來了新的利潤增長點，更為集團房地產業持續發展奠定了更為堅實的基礎。
4、"十五"期間，深圳市出台完善了《深圳經濟特區商品混凝土管理規定》、《深圳經濟特區建設項目環境保護條例》等與商品混凝土相關的法規、政策等，有力地推動了深圳市商品混凝土行業的快速、健康、可持續發展。
風險提示：
由於原材料漲價、而銷售價格因市場競爭上漲緩慢，混凝土產業處於微利狀態，給公司帶來一定壓力。
繼上海"雙中心"以及福建海西區後，深圳有望獲批成為國家綜合配套改革試驗區。在此利好消息的推動下，深圳本地股後市仍有較大的投資機會。
深天地A是全國唯一的一家從事商品混凝土生產經營的上市公司，在國內商品混凝土市場上享有較好的聲譽，其品牌價值得到用戶和行業的廣泛認同。目前，公司碎石生產量及儲量為深圳第一，混凝土產量在深圳市的市場佔有率達20%，在深圳同行業名列前茅。
二級市場上看，該股前期在創下階段性高點後連續調整，在30日均線附近止跌回升。經過連續的反彈後，10日和20日均線粘合在一起呈上攻態勢，後市有望繼續走強。
據傳，深圳未來樂園是深圳市文化領域的大型國際合作項目，項目規劃佔地面積60萬平方米，建築面積49．8萬平方米，計劃投資45億元。項目首期可實現年接待觀眾300多萬人次，全部建成後，年接待觀眾超過600萬人次。
投資亮點：
1、公司是一家從事商品混凝土生產經營的上市公司，在國內商品混凝土市場上享有較好的聲譽，其品牌價值得到用戶和行業的廣泛認同，我國內地大部分非省會城市混凝土還處於起步階段，品牌優勢將使公司利潤水平也較高，發展空間大；而且公司碎石生產量及儲量在深圳同行業中名列前茅。
2、公司重視先進的科學技術，注意引進和培養科技人才和管理人才。公司現有專業技術人員占公司員工總數的50.92%3、西安"天地時代廣場"項目的成功啟動不僅會為集團帶來了新的利潤增長點，更為集團房地產業持續發展奠定了更為堅實的基礎。
風險提示：
由於原材料漲價、而銷售價格因市場競爭上漲緩慢，混凝土產業處於微利狀態，給公司帶來一定壓力。
本報告期，在金融危機的影響下，全國經濟形勢急轉直下，房地產市場快速低迷，深圳與株洲地區大量計劃中的房地產項目或施工進度放緩，或延遲開工，個別工地甚至出現停工現象，造成混凝土需求急劇萎縮，部分混凝土攪拌站生產任務不足，混凝土行業競爭更加白熱化。在這樣的經營形勢下，集團公司的混凝土產業通過及時調整經營策略，深入落實降本增效的經營方針，基本保持了正常的經營發展態勢。
2009 年上半年共完成混凝土產量64.27 萬方，完成年計劃的43 %；實現經營 收入 15,871 萬元，完成年計劃的 39 %；創造利潤總額 146 萬元，完成集團公司下達年計劃的 8.7 %。未完成計劃的主要原因一是混凝土價格下滑快於原材料價格，導致毛利率減低。二是不同地區受金融危機的沖擊程度有差異，如深圳龍崗地區所受沖擊相對較大，致使混凝土企業之間發展不平衡。
一是加強市場銷售力度，穩住客戶，保證產量，不斷提升服務意識，使市場份額穩中有升。
二是在保證產品質量的前提下，針對生產過程中的重點環節開展降本增效工作。天地混凝土不斷加大對石粉替代河沙的研究與應用，上半年累計節約原材料成本達40 萬元以上。
三是受金融危機的影響，開發商的資金周轉困難，墊資工程增加，拖欠貨款現象嚴重，應收帳款催收工作的難度比往年更大。面對如此經營形勢，集團公司把應收帳款催收工作提到了史無前例的高度，在經營目標考核管理規定中大幅提高應收帳款的考核分值，並直接將現金流與企業經理的獎金掛勾。集團公司領導及相關人員每月定期參加各企業的應收帳款分析會，各企業亦採取了強有力的催收措施，效果比較明顯。
（4）房地產開發銷售情況
西安千禧公司上半年累計投資 9,000 萬元，完成年計劃的 30%。工程形象進度基本按計劃進行，其中 A 座寫字樓於 3 月 15 日主體封頂，其他主要工程已完成 80％，預計 8月 30 日可以進行主體驗收；B座公寓樓於 6月 28 日主體封頂，C 座住宅樓按計劃施工。
上半年天地時代廣場共銷售面積 30,377 平米，自開盤以來累計銷售面積 61,385 平米,銷售比率達到 57%（不含商業部分）。
上半年天地時代廣場完成合同銷售收入 15,601 萬元，完成年計劃的 52%；現金回籠 11,863 萬元，完成年計劃的 47%。自開盤以來累計完成合同銷售收入31,081 萬元，現金回籠 20,992萬元。上半年利潤總額-505 萬元，出現虧損的主要原因是天地時代廣場項目仍在投入期，尚未辦理入伙，不能確認收入。
在金融危機對房地產市場造成重大不利影響的情況下，西安千禧公司取得上述項目開發效果，實屬不易，這一切離不開西安千禧公司全體員工的共同努力和所採取的工作措施，主要表現在：
一是想方設法確保工程形象進度，採用倒排工期的項目開發策略，嚴格按照計劃要求，積極與施工單位加強溝通協調，幫助解決施工過程中存在的困難，制 定落實施工獎懲措施，按時支付工程款項等，使工程形象進度基本按照計劃推進。
二是加大營銷力度，按照早銷售早回籠資金的經營思路，開展各種項目促銷活動，大大增加了客戶群。與此同時，加大各種媒體的推廣宣傳，也取得較好效果。二、報告期內經營情況及公司經營活動總體狀況的分析
（二）主營業務的范圍及經營狀況
公司的經營范圍包括：商品混凝土及其原材料的生產、銷售；水泥製品的生產、銷售；在合法取得土地使用權的地塊上從事房地產開發；物流服務；普通貨
運；機電設備維修；物業管理；投資興辦實業；國內商業、物資供銷業；經營進出口業務。
Ⅱ 股票分析論文 2000字左右
我才寫沒幾天的。。。。。
推薦中國石化，理由如下：
1：中國石化最近半年凈利潤下滑嚴重，上半年年報顯示其營業利潤為-237億，國家財政補貼333億，才得以盈利93億元。中國石化在上半年虧損的原因很簡單，因上半年CPI指數居高不下，發 改委沒有根據原油價格來調整成品油價，只6月20日有一次調價，上調汽油、柴油價格每噸1000元。在7月原油價格在147美圓/桶見頂後，一直回落到目前的60-70美圓/桶的區間內，中國石化的煉油業務已經能正常盈利。
2：中國石化上半年承擔的是國家責任，但作為一個上市公司，股東利益也是中國石化需要考慮的，因此國家不可能一直讓中國石化賠本賣油，然後財政補貼，保持不虧損略有盈利的狀態。發 改委目前控製成品油價格可以說是走計劃經濟時代的老路，扭曲了市場供求關系，因此在原油價格猛漲而國內成品油不提價之際，國人經常會看到鬧 油荒的現象，這種現象很好解釋，因為煉油企業的煉油成本高於其銷售價，所以以檢修的名義停產，來對政府施壓，從2006年開始，哪一次發 改委上調成品油價之前，沒有鬧過油荒？我相信時代是進步的，發 改委不可能長時間控製成品油價格，成品油市場價格遲早會市場化，這樣中國石化的煉油壟斷地位就會產生巨大的壟斷利潤。
3：費改稅，燃油稅的推出已經拖了數年，涉及各部門之間的利益，導致一直難產。但2008年國家提出節能減排的口號，燃油稅不推出，這個口號基本是空喊。燃油稅推出的前提是，國內油價和國外油價接軌，怎麼接軌？這是一個擺在決策部門面前的難題，2007年初原油在50-60美圓/桶的時候，決策部門猶豫了，錯過一個接軌的最好時機，結果原油一路高漲，最高漲到147美圓/桶，決策部門已經沒有接軌的大環境了，因為高油價的時候接軌，老百姓的生活壓力將急劇增大。目前原油跌到60-70美圓/桶，國內已經有聲音在呼籲這是最後一次機會推出燃油稅了！一旦決策部門拿出燃油稅的時間表，那麼成品油價格體系必然有所松動，可能以後每月根據國際原油價格做一個調整，這些都是可以預見的。這樣的話，中國石化就不會出現虧本賣成品油的困境了。
4：中國石化作為2007年中國企業500強之首，當年營業收入1.2萬億元人民幣。但其凈利潤才549億元，比中國石油差了1345億元凈利潤少了一半還多，而中國石油的營業收入為1萬億元人民幣。出現這種情況的原因就是，中國石油偏重於上游業務，也就是開采原油，在成品油價格受到發 改委管制的年代，中國石油的盈利能力比中國石化強很多。但中國石化有營業收入1.2萬億元人民幣如此大的基數，只要稍微提高一下毛利率，其營業利潤就能增加很多，相應的每股收益也會增厚，再傳導至其股票價格。
5：個人預計中國石化2008年的每股收益有0.38元，而2009年的每股收益會有0.7元以上，如果發 改委理順成品油定價機制，那中國石化的每股收益還可能更高，而且每年的每股收益會成幾何級數增長。相對應的，如果10倍的市盈率在目前的環境下是合理的，那中國石化的股價從2008年的每股收益上來看，3.8元會是它的一個強力支撐，但2008年馬上結束了，2009年的業績將恢復增長，所以跌到3.8元的可能性極低，在2009年的每股收益上來看，7元會是一個弱支撐。如果把目光再放遠一點，2010年以後，中國石化在弱市的環境下，A股價格不會低於3.8元，而在7元以上的可能性非常大，大盤一旦走好，市場就會給出更高的市盈率，股價也會上漲，因此我建議目前可以逢低建倉，在3.8元-7元這個區間內戰略建倉，持有至2010年以後。
寫於11月6日
Ⅲ 論文範文：上市公司成長預期與溢價影響因素研究
本文是會計畢業論文，本文把理論分析和調查研究結合起來，通過調查研究來選取可能性因素的方法更具科學性，構建的成長預期指數模型也更合理。
第一章 導 論
第一節 選題背景與意義
「成長」原本是生物學概念，是一個生命體從出生到逐漸成熟、衰老的過程。經濟管理中的成長是一種變化和趨勢，往往可以用增長代替，如「國民經濟增長」、「營業收入增長」等。企業成長是企業從創立到衰亡的過程，是企業價值增加的過程，也是中小企業向大企業邁進的一個過程，企業的快速成長是許多企業家所追求的目標。企業的成長及估值問題一直受到國內外理論和實務界的關注和研究，Graham 早在 1934 年就指出企業可以通過舉債經營來減少納稅，提高資產負債率有助於企業實現高速成長。但是到了 1979 年 Smith 和 Warner 通過研究發現負債融資會減緩公司的成長，因為負債有可能會產生投資不足。芝加哥大學的 Ragim 和Zingales 在 1998 年對世界上 43 個國家整個 80 年代的經濟增長狀況進行研究發現，這些國家在此期間大約 2/3 的經濟增長來自於已有企業在規模上的擴大，僅有 1/3的增長是新企業創造的。能否把吸收到的資本有效配置到最具成長性和效益最高的企業中去，是衡量資本市場效率的一個重要的標准。投資者可以通過投資具有高成長能力的企業來獲得未來超額投資收益來增加資產的保值與增值，企業需要根據企業所處的成長階段制定適合投融資策略來保證企業良好的運行。 我國證券市場上成長股表現一直優於其他類型股票，現有的解釋一般認為成長股具有較高的預期回報率，其未來增長潛力是影響估值的重要因素，也有一些研究者認為是流動性溢價導致了其高估值，甚至有人認為原因是成長型公司股本少、市值規模小容易受到操縱。還有解釋認為成長股通常是處於新興行業的公司，市場不了解其商業模式，因此給予錯誤的預估，高估了其價值。 目前國內有關企業成長的研究相對薄弱，研究深度不夠，得出結論各異。從萬方資料庫和中國知網搜索結果來看，研究者更多關注企業成長過程中出現的問題而不是成長本身，側重對成長相關影響因素的分析而不深入探討其影響過程。在實務上，管理層和投資者更注重收入、資產和利潤的增長，對企業成長能力還未給予足夠的重視。我國經濟增速由 2007 年以前 10%以上的高速增長到 2015 年逐步轉變為 7%以下，2016 年我國經濟增速預測為 6.7%。就如李克強總理曾在第七屆夏季達沃斯論壇開幕式上所言，目前我國正處於經濟增長由高速向中高速轉變的關鍵時期，急需進行經濟轉型、培育新的經濟增長點。資本市場應該充分發揮金融資源配置的功能，引導資本向具有增長潛力的行業和企業流動。
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第二節 研究方法與研究內容
本研究以 A 股上市公司為研究對象，從企業成長相關的經濟和財務理論入手，對上市公司成長預期的影響因素、成長預期的評價方法以及成長溢價的影響因素進行實證研究，分析成長預期和成長溢價的相關性，並比較其影響因素的異同，並對研究結果進行理論解釋。主要採用的研究方法如下： 1. 理論研究。本文通過對企業成長理論、行為預期理論、企業價值理論等對企業成長相關問題進行研究，在理論分析的基礎上找出可能影響企業成長預期和成長溢價的因素。 2. 問卷調研。結合理論分析結果和本文研究目的設計調研問卷，通過大規模發放問卷和統計結果，來尋找影響人們對企業成長預期可能的因素。 3. 因子分析法。對成長預期的影響因素進行因子分析，找出其主要影響因素，最後建立成長預期指數模型，為下一步研究奠定基礎。 4. 回歸分析。通過提出假設，建立多元線性回歸模型，定量分析影響成長溢價的影響因素，進而驗證影響成長溢價與成長預期影響因素的一致性。
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第二章 理論基礎與文獻綜述
第一節 理論基礎
企業成長是一個企業從創立到逐漸發展壯大的過程，隨著的利潤的積累企業資本不斷增加，企業的范圍不斷擴張，這個過程往往伴隨著企業內部各個組織結構的分化、成熟與完善，企業的各種功能持續優化。企業成長理論一直是企業研究的核心理論之一，由於企業成長過程是復雜的和多變的，在對企業成長進行研究時，往往都要設立一定的前提或假設條件，然後再從特定角度採用各種方法去探究企業成長路徑和解釋企業成長動因。外生因素企業成長理論強調外部環境（如經濟體制、產業環境以及經濟政策法規等）的重要性，認為外部因素是企業成長的最主要因素。企業成長內生論認為企業成長的推動因素的內部的，側重從企業內部來尋找影響企業成長的因素，認為企業內部資源、核心競爭力、創新能力等才是企業成長的根本原因和內在動力。 古典經濟學認為經濟增長產生的原因是資本積累和勞動分工，資本積累能夠推動勞動分工，使生產變得專業化，同時勞動分工可以通過提高總產出來促使 社會 實現資本積累，資本在這個相互作用的過程中最終流向最有效率的生產領域。新古典經濟學從需求的角度出發進行分析。這個時期的企業規模調整理論認為隨著企業生產規模擴大，由於規模經濟的存在，固定成本會被分攤到更多產品上，那麼產品總成本就會逐漸降低，在銷售價格不變時增加了企業收益。企業成長的動因就在於對規模經濟的追求，企業會隨著生產成本或消費需求的變動不斷調整或擴大生產規模。產業組織理論認為企業的成長的決定因素是市場結構和市場行為。Porter（1980）將結構-行為-績效範式引入到企業戰略研究，認為企業成長主要由企業所在產業的吸引力以及在該產業中該企業所處的相對位勢決定的。以科斯為代表的新制度經濟學的交易費用學說，認為企業和市場機制一樣，也是資源配置的有效手段，並且這兩種手段可以相互替代，隨著企業邊界的不斷擴大市場交易費用不斷降低。
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第二節 文獻綜述
Myers，Turnbull（1977）通過分析企業未來投資機會和企業成長性之間的相關性，研究得出企業成長性與資產負債比率存在負相關關系，還指出影響企業成長性的主要因素包括企業規模大小、固定資產投資、企業負債比率、所在行業屬性、公司治理結構等。 Adizes，Adizes（1979）認為，管理層的風格和志向能對企業成長和效率產生比較大的影響。 現代演進經濟學理論以 Nelson、Winter（1982）等人為代表，認為資源、能力、知識等在組織分工協作中具體表現出的慣例，構成企業決策活動的前提，這些因素對企業的運營都是關鍵的，共同推動著企業的成長演化。 Prahalad，Hamel（1990）在其發表的文章《核心競爭力》中將核心能力定義為組織中積累的一系列互補的知識和技能。企業核心競爭力是其保持競爭優勢，實現持續成長的主要源泉。 Krugman（1991）提出地理區域影響理論，認為企業所處的區域與位置能夠明顯影響公司的成長性。因為每個企業的生產所在的地理位置不同，在生產和銷售時，生產成本、運輸費用以及銷售成本都會有所不同，地理位置通過影響各種成本最終影響到企業經營績效，進而影響企業成長的過程。 Lang（1994）研究了投資因素、杠桿因素和公司成長的關系，通過分析發現在公司經營業績不良時，公司成長與資產負債率之間存在負相關關系。 Collis，Montgomery（1995）發現若企業擁有其他企業所不具有的獨特資源優勢，就可以實現比競爭對手成本更低地和更好地成長。Barney（1995）總結出這種資源應該具有價值、稀缺性和不可模仿性三個特點。 V. Allee（1997）在 20 世紀末指出，知識經濟時代到來後，知識競爭力成為企業的成長的主要來源。
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第三章 基於因子分析的上市公司成長預期研究 ..... 17
第一節 成長預期界定與相關調查 .............. 17
第二節 成長預期分析方法和指標選擇 .......... 18
第三節 研究設計 ...... 19
第四節 因子分析 ...... 22
第四章 上市公司成長溢價影響因素實證研究 ....... 31
第一節 概念界定與模型推導 ....... 31
第二節 研究假設 ...... 32
第三節 樣本選取、變數設計與模型構建 ........ 33
第四節 實證結果與分析 ........... 34
第五節 穩健性檢驗 .... 40
第五章 結論與展望 ....... 43
第一節 研究結論 ...... 43
第二節 不足與展望 .... 44
第四章 上市公司成長溢價影響因素實證研究
第一節 概念界定與模型推導
成長股在資本市場上估值相對較高是各國的普遍現象。交易時所支付的價格超過資產的價值或面值稱為溢價，由於股票價值的評估方法眾多，各種方法各有利弊，本章選擇把股票價格超過賬面價值的部分稱之為股票溢價。 我們首先簡化企業價值創造的過程，在不考慮利率、稅收、時間價值的情況下，假設公司發放的股利可以再投資到資本市場上購買本公司的股票。處於持續盈虧平衡狀態的企業價值是不變的，企業的資產轉化會現金發放給股東，可發放的股利總額等於公司凈資產的價值。如果企業收入大於支出，即企業是盈利的，那麼在不發放股利的情況下企業凈資產會持續增長，人們在對企業進行估值時就會考慮到企業增長預期，從而給予高於凈資產的估值。由於股利可以即時再投資且不考慮時間價值，所以股利發放狀況不會影響企業價值。因此本章假設股票溢價是由成長預期導致的，也就是說股票溢價的部分同時也就是成長溢價的部分，即股價高於每股凈資產賬面價值的部分。本章主要研究成長溢價對成長預期及影響成長預期主要因素的敏感性。
Ⅳ 急求股票論文 求一篇股票分析的論文，任選一隻股票，從基本面和技術面分析，
三、證券技術面分析：發展趨勢，支撐和阻力，線條和通道，平均線
（1）選股
初選黃河旋風（600172），在技術分析圖中，可以看出其60日均線總體是上升的，有3次大的上升，在初期，第一次的大的上升，其5日，10日，20日，30日，60日移動平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動，稱為多頭排列。預示股價將大幅上漲。在其上升到一定趨勢時，其陽線上影線長，其上方阻力大，有下跌的趨勢，果不其然出現了三條陰線，隨後有所增長，在此處形成黃金交叉，有大漲趨勢，其後就是多個陽線由下向上排列，沖上了17.1的位價形成第二次上漲，然而其上方阻力加大，隨後出現了三個陰線，有所反彈，其後10日均線下穿30日均線，形成死亡交叉，股票大跌，但其60日均線還是上漲趨勢，下跌一定趨勢後，形成上漲趨勢，多個陽線由下向上一次排列，隨後出現了黃金三角，60日均線上漲趨勢平緩，其股隨後有大幅度的上漲趨勢，通過以上的分析，我在2011年3月8日，以14.716的價格買入黃河旋風
（2）了解該企業經營業績狀況
其公司業績很好，公司是河南省政府重點扶持50家大型企業，也是少數被國家列為"火炬計劃"重點高新技術企業的民營上市公司，公司擁有國家級企業技術中心和企業博士後科研工作站。公司主要生產人造金剛石和金剛石製品，主導產品有UDS系列金剛石壓機、人造金剛石、立方氮化硼、金剛石厚膜、金剛石微粉、金剛石製品、建築機械及自動化控制裝置等。公司是國內最大的金剛石生產基地，產量居全國第一、世界前列。"旋風"牌系列產品暢銷日、美、歐等發達國家及東南亞市場。
(3)對其後該股的股市分析
.1.第一段
在此期間，股票是平滑的增長漲跌幅度不大，60日均線趨於了一條直線，5日，10日，20日，30日均線互相交錯，漲勢平緩，有繼續持有的必要，現在的我是觀望態度。到末端時5日，10日，20日，30日和60日均線呈由上向下一次排列，說明此股票有大漲趨勢，又繼續持有的必要，下一步就大漲。在此階段就是調整階段，為股票的上漲進行鋪墊的階段，蓄勢待發。
.2.第二段
在此階段，5日，10日，20日，30日和60日均線呈由上向下的一次排列，大漲趨勢明顯，漲勢很好，漲到最高點21.85元
．3．第三段
在此階段，5日均線由上往下穿過10日，20日和30日均線，同時，5日，10日，20日和30日均線都是向下移動趨勢，所以大跌趨勢很明顯，在此階段就是選好時刻賣出此股，不過還是可以繼續持有，因為其60日均線還是上升趨勢，可能在其後會有所調整
三、證券技術面分析：發展趨勢，支撐和阻力，線條和通道，平均線
（1）選股
初選黃河旋風（600172），在技術分析圖中，可以看出其60日均線總體是上升的，有3次大的上升，在初期，第一次的大的上升，其5日，10日，20日，30日，60日移動平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動，稱為多頭排列。預示股價將大幅上漲。在其上升到一定趨勢時，其陽線上影線長，其上方阻力大，有下跌的趨勢，果不其然出現了三條陰線，隨後有所增長，在此處形成黃金交叉，有大漲趨勢，其後就是多個陽線由下向上排列，沖上了17.1的位價形成第二次上漲，然而其上方阻力加大，隨後出現了三個陰線，有所反彈，其後10日均線下穿30日均線，形成死亡交叉，股票大跌，但其60日均線還是上漲趨勢，下跌一定趨勢後，形成上漲趨勢，多個陽線由下向上一次排列，隨後出現了黃金三角，60日均線上漲趨勢平緩，其股隨後有大幅度的上漲趨勢，通過以上的分析，我在2011年3月8日，以14.716的價格買入黃河旋風
（2）了解該企業經營業績狀況
其公司業績很好，公司是河南省政府重點扶持50家大型企業，也是少數被國家列為"火炬計劃"重點高新技術企業的民營上市公司，公司擁有國家級企業技術中心和企業博士後科研工作站。公司主要生產人造金剛石和金剛石製品，主導產品有UDS系列金剛石壓機、人造金剛石、立方氮化硼、金剛石厚膜、金剛石微粉、金剛石製品、建築機械及自動化控制裝置等。公司是國內最大的金剛石生產基地，產量居全國第一、世界前列。"旋風"牌系列產品暢銷日、美、歐等發達國家及東南亞市場。
(3)對其後該股的股市分析
.1.第一段
在此期間，股票是平滑的增長漲跌幅度不大，60日均線趨於了一條直線，5日，10日，20日，30日均線互相交錯，漲勢平緩，有繼續持有的必要，現在的我是觀望態度。到末端時5日，10日，20日，30日和60日均線呈由上向下一次排列，說明此股票有大漲趨勢，又繼續持有的必要，下一步就大漲。在此階段就是調整階段，為股票的上漲進行鋪墊的階段，蓄勢待發。
.2.第二段
在此階段，5日，10日，20日，30日和60日均線呈由上向下的一次排列，大漲趨勢明顯，漲勢很好，漲到最高點21.85元
．3．第三段
在此階段，5日均線由上往下穿過10日，20日和30日均線，同時，5日，10日，20日和30日均線都是向下移動趨勢，所以大跌趨勢很明顯，在此階段就是選好時刻賣出此股，不過還是可以繼續持有，因為其60日均線還是上升趨勢，可能在其後會有所調整
Ⅳ 中國聯通股票分析論文
有人願意干這出力不討好的事嗎？
Ⅵ 上市公司財務報表分析論文參考
上市公司財務報表的分析是了解上市公司過去、現在運營的基本情況和未來發展前景的基本途徑，是投資者、股東、債權人和政府都非常關注的。下文是我為大家整理的關於上市公司財務報表分析論文參考的 範文 ，歡迎大家閱讀參考!
上市公司財務報表分析論文參考篇1
淺談上市公司財務報表分析
一、公司基本情況
天津中新葯業集團股份有限公司(以下簡稱“中新葯業”)是歷史悠久的，以中葯創新為特色的，分別於1997年在新加坡，2001年在上海兩地上市的大型醫葯集團;擁有40餘家分公司及參、控股公司，業務涵蓋中成葯、中葯材、化學原料及制劑、生物醫葯、營養保健品研發製造及醫葯商業等眾多領域，旗下天津隆順榕、樂仁堂、達仁堂等數家中華老字型大小企業與中葯六廠等現代中葯標志性企業同時並存並榮，並與葛蘭素史克、以色列泰沃、美國百特、韓國新豐等全球知名葯企牽手聯營。
二、中新葯業2012～2014年財務指標分析
(一)營運能力指標
中新葯業在2012～2014年這3年期間，應收賬款周轉率不斷下降，從7.03降到6.08，說明應收賬款周轉的速度在降低，企業的壞賬風險在加大，應收賬款收回的效率變低;存貨周轉率一直上升，從4.45增加到5.89，說明企業存貨的周轉速度在提高，效率變高，流動性變強，發展趨勢良好;總資產周轉率從1.20上升到1.32，增長幅度不大，說明企業的總資產周轉的速度漸漸加快，資產的利用效率加快。
(二)償債能力指標
1.短期償債能力指標。
中新葯業在2012～2014年期間，營運資金都很充足;流動比率在這3年期間有小幅度上升，但一直低於正常值2;速動比率有小幅的上升，在2014年的時候達到了1，說明速動比率的趨勢良好，企業的償債能力有所改善。總的來說，中新葯業的短期償債能力不錯，流動比率有待提高。
2.長期償債能力指標。
中新葯業在2012～2014年這3年期間資產負債率在50%左右，這個數值是相對穩定的，既能讓債權人滿意，也能讓投資者滿意，說明企業在償債上是有保證的，處於比較穩健的水平;利息保障倍數很高。整體來說，中新葯業近三年來的長期償債能力強，前景較好。
(三)盈利能力指標
中新葯業在2012年～2014年期間銷售凈利率一直在下降，從8.94%降到5.36%，表明這段時間公司的每一元銷售收入所帶來的凈利潤降低了;與此同時，總資產報酬率從13.36%降到9.01%，表明這段時間公司在利用整體總資產獲利的能力降低;凈資產收益率下降幅度明顯，從20.45%下降至13.75%，表明公司利用所有者權益獲利的能力大幅降低。中新葯業近3年來的盈利能力不太理想，應該調整公司經營戰略，積極改善公司的盈利狀況。
(四)發展能力指標
中新葯業總資產增長率在2012～2013年期間從6.69%增長到了18.14%，增幅明顯，說明資產規模擴張的很快，但是在2013～2014年期間從18.14%下降到了3.33%，資產規模嚴重縮水;與總資產增長率類似，營業利潤增長率在這3年期間起伏波動明顯，在2013年呈現負增長趨勢，2014年基本維持2013年的水平。總的來說中新葯業總資產增長的幅度波動明顯，營業利潤明顯降低，因此公司需要在未來控制費用，穩定營業利潤的發展趨勢。
三、財務分析綜合結論
通過以上對中新葯業2012～2014年的財務指標的分析，發現中新葯業在經營管理中存在一些問題，並相應提出一些改善的建議和 措施 ：
(一)中新葯業公司經營中存在的問題
1.應收款占資產比重大，潛在的壞賬風險大。
中新葯業近3年來營業收入不斷擴張，從2012年的51億元增加到2014年的71億元，增加了20億元，業績表現突出，前景良好。但是與此同時應收賬款也隨之增加，從2012年的8億元到2014年的13億元，而且應收賬款周轉率也持續走低，企業的壞賬風險在加大，應收賬款收回的效率變低。
2.流動負債比例高，短期債務風險大。
中新葯業近3年的流動負債占負債的比例一直在90%以上，短期償債壓力大，長期的債務相比短期債務明顯只佔小部分，而對償債能力我們在前文也分析過，計算出的結果顯示流動比率低於正常值，公司的短期償債能力有待提高，而長期償債能力良好。
3.成本費用過高，凈資產收益率持續降低。
中新葯業在2012～2014年的營業收入一直在增長，增長了20億元，但是營業總成本也跟著增加，由2012年的49億元增加到了2014年的68億元，增加了19億元，導致營業利潤、利潤總額、凈利潤都減少，凈利潤收益率持續降低。
(二)建議及措施
1.提高資金回籠速度，降低壞賬風險。
建議中新葯業應該提高資金回籠速度，從而降低壞賬風險。提高資金回籠速度可以從以下幾個方面做成：第一，合理的制定一些現金折扣政策，在一定的期限內還款是有優惠折扣的，鼓勵大家提前還款，這樣有利於盡快收回資金;第二，適當提高預收款的比例，在銷售一些種類的產品的時候，要求購買方交納一定的款項才可發出商品;第三，完善內部客戶信用等級體系，完善風險內控制度，如果發現購買方有多次拖欠貨款的行為，應該停止繼續向他銷售商品，以免增加壞賬的風險，使企業蒙受更大的損失。
2.控制債務風險，適當提高長期非流動性負債比例。
中新葯業近3年來的短期負債比例占負債比例90%以上，給企業造成了巨大的短期償債壓力，而企業的長期負債很少，因此企業的長期償債壓力不是很大。事實上短期負債比例過重，對於企業的發展和營運也是不利的，因為企業必須必須拿出足夠的營運資金來提供償債，面臨巨大的債務風險。建議中新葯業適當減少短期負債的比例，比如減少短期借款、應付賬款等等，提高長期負債的比例，比如增加長期借款、應付債券等等，充分利用企業的財務杠桿，改善短期負債與長期負債的比例過於差異化的局面。
3.控製成本和費用的消耗，資源配置合理化。
中新葯業近3年來的營業成本、營業稅金及附加、銷售費用一直在增加，其中有的科目增加的幅度甚至超過了營業收入的幅度，造成了凈利潤持續遞減的狀態，說明企業在控製成本和費用方面做的不是很好;另外發現存貨和固定資產的比例過大，兩者占總資產的比例達到30%～40%，影響了資產的流動性，利用效率不是很高。中新葯業可以考慮加強技術創新，自主研發一些產品設計，降低采購成本和期間費用，促進資源配置合理化。
(三)中新葯業的發展前景
中新葯業作為一家在滬市上市並且在新加坡上市的公司，管理隊伍擴張迅速，管理制度和觀念先進，也吸納了很多國外葯品行業的 經驗 教訓，因此自從創立開始，時刻以一個積極發展的而且有企業責任感的形象出現在我們社會大眾的面前。不僅如此，它還參股了很多企業，其中更不乏一些國外公司，市場廣闊。當今葯品行業發展潛力巨大，因為隨著世界人口的增加和自我健康意識的增強，很多人都會為了自身考慮去買大量的非處方葯和營養保健品，尤其是中老年人更加註重自身健康，這對於中新葯業來說是個發展的巨大契機。我認為中新葯業的發展現狀略有不足，有待改善，但其發展前景良好，發展潛力巨大，期待它在未來繼續創造輝煌!
參考文獻
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上市公司財務報表分析論文參考篇2
試論農業上市公司財務報表分析
【摘 要】隨著證券市場的發展，農業上市公司數量逐年增加，其成長性相對農業中的非上市公司較快，但與 其它 行業上市公司還有較大差距，一些問題制約其進一步發展，很有必要對其農業上市公司報表進行分析。本文通過對海大集團的報表運用報表分析 方法 ，得出季節性需求、背農現象以及自然條件都制約著其發展。
【關鍵詞】農業上市公司;財務報表分析;背農現象
一、農業上市公司的現狀
農業上市公司是一種現代企業組織形式，是從事農業、林業、養殖業或以其為依託，進行農工商綜合經營，依法公開發行股票，並經過國務院或者國務院授權的證券管理部門批准後，其股票在中華人民共和國境內證券交易所上市交易的股份有限公司。本文主要是以農業上市公司――海大集團為例，分析其財務報表。
當前，由於之前的企業經濟發展模式不正確，導致生態環境受到嚴重破壞，引起全社會的重視。並且，農產品的安全問題日益嚴重，挑戰著農業上市公司的生存。由於農業上市公司自身的行業特徵，近年來也享受著國家對農業豐厚的政策支持，如稅收優惠政策、農業補貼政策等。但是，在分析農業上市公司報表時候，發現有很多的農業上市公司並沒有詳細披露這些重要的信息。
從農業上市公司數量上看，十多年來，並沒有顯著的數量增長，早些的四十多家除去像藍田股份一樣或經營業績不善倒閉的上市公司，至 2011 年也就 53 家，而所有行業平均上市公司數量為 95 家。當然，從構成比例上，有百分之七八十還是繼續存續的上市公司，而且在資產總額經營業績方面也有一定的成長;但農業市公司總體實力、成長水平與所有上市公司平均水平有一定的差距，與高新電子領域的上市公司就差距更大了。
農業上市公司背農和非農擴張比較嚴重，農業上市公司的“背農現象”是指一些本來屬於農業板塊的上市公司擅自改變行業屬性，將存量或增量資金投向非農產業。還有一部分上市公司在上市之後把主營業務放在與農業無關的經營項目上，致使企業的主營業務與“農”相關的收入佔比嚴重不足，農業上市公司涉足其他領域，如創業投資、電子通訊、房地產等。廣東海大集團股份有限公司是一家集研發、生產和銷售水產飼料、畜禽飼料和水產飼料預混料以及健康養殖為主營業務的高科技型上市公司，以“科技興農，改變中國農村現狀”為神聖使命，核心業務是水產飼料、水產苗種和動保產品，向廣大養戶提供養殖全過程的技術服務。
二、農業上市公司財務分析內容
農業上市公司的財務分析是通過對上市公司財務報表包括，資產負債表、利潤表、現金流量表、附表和附註、文字說明等內容進行運用技術方法或者綜合方法來獲得對公司財務運行的了解。
(一)農業上市公司資產負債表的分析
由於農業上市公司的組織形式是現代企業組織形式，所以在分析其資產負債表的時候，只要注意和現代企業不同的地方。
1、企業償債能力
農業企業的資金來源也是有兩個方面的來源，一是來自於債務，另外是來自於權益，即接受別的企業投資。企業償債能力，主要是分析二者哪個多，哪個少，有沒有這個償債的能力。即，債務是大於還是小於權益。如果大於就是無法償還，如果是小於就是可以償還。
2、短期償債能力
2001年，劉姝威在《上市公司虛假會計報表識別技術》一書的寫作過程中發現藍田公司存在嚴重問題。最終使藍田股份的高管被送進了監獄，從而保護了中小股東的利益，維護了資本市場秩序。
短期償債能力的高低，通常有一系列指標予以反映。由於這些指標本身准確缺陷以及時空條件的變化，各種指標所的償債能力也只能是綜合的，大致的僅供參考的信息，並不是百分百的准確。
(1)流動比率的計算
流動比率是流動資產與流動負債的比值，表示每1元流動負債有多少元流動負債來作為償還保障。
該指標越高，說明企業的短期償債能力越強，企業所面臨的短期流動性風險越小，債權人安全程度越高。流動比率達到2以上是比較合適的。這個比率也可以用作，當企業遇到突發性的現金流出的時候，表明了其支付能力。
由表1可以知道，流動資產2012年較2011年增加778816867.6元，但是負債也相應地增加了1109512765.16，並且其增加的幅度大於資產的增加幅度。要引起注意，也需要進一步地分析。海大集團2011年流動比率為2.99，短期償債幾乎沒有壓力，資金充足。隨著2012年負債的增加，更加有效地使用外來資金，使得2012年的流動比率從2.99下降到1.68，二者相差1.31。表示償債能力有所減弱。進一步分析，可以知道，流動負債的增加主要是應付利息的增加。由2011年的830萬增加到2012年的3560萬，應付利息增加了近3.3倍。其次還有應付賬款，短期借款等項目的增加。
(2)速動比率的計算
這項指標是 財務管理 的核心指標，用來衡量公司流動資產中可以立即償付流動負債的能力，是速動資產和流動負債的比率，速動資產又是流動資產減去存貨得來的。
為什麼要將存貨從流動資產中剔除呢?主要是因為存貨相對其他的流動資產來說，流動性沒有那麼強，並且，存貨在銷售時受市場價格的影響。其變現價值帶有很大的不確定性。存貨中可能含有已損失報廢但還沒有處理的不能變現的存貨。部分存貨可能抵押給債權人。還有其他的原因，所以將存貨從流動資產總額中減去，是企業實際短期償債能力，這個指標比流動比率更為准確。
由表2可以知道，海大集團2012年的速動比率為1.09，較上年同期下降0.95，主要是季節性有供求波動，大多數原料價格呈現了逐步上漲的態勢;游養殖業受到一些終端消費不景氣、部分區域氣候異常不利於養殖生產等不利因素的影響，養殖產品價格波幅較大。表明為每一元流動負債提供的速動資產保障減少了0.95元。但是，我們應當看到，不同行業的速動比率是不同的，例如採用大量現金銷售的商店幾乎沒有應收賬款，大大低於1的速動比率則是很正常的。相反，一些應收賬款較多的公司，速動比率可能要大於1。 進一步查找財務報表發現，海大集團的應收賬款2011年為17550萬，2012年為35400萬。相對於其他公司而言，這個數額是相當大的，也是速動比率大於1的一個原因。
(3)現金比率的計算
現金比率是現金類資產與流動負債的比值，現金類資產是指貨幣資金和交易性金融資產。這兩項資產的特點是可以隨時提現或隨時轉讓變現。該指標主要是來衡量隨時支付的程度。
由表3可以知道，海大集團2012年的現金比率比2011年減少了0.91，說明公司為每1元流動負債提供的現金資產保障降低了0.91元，但是這個指標是否合理，還應當進行同業分析或本公司多個會計期間的趨勢分析，以便作出正確客觀的判斷。
一般認為，比率為0.2是比較合適的，但是也要根據行業的不同進行分析，由於海大集團是農業上市公司，所以，現金比率高說明公司即刻變現能力強。
農業行業，在使用資金方面有很大的季節性，成果周期長，收效甚微。有些農業企業就會選擇將閑置的資金用於其他的投資，如：創業投資、電子通訊、房地產等。
綜合上述四個指標，分別是流動比率、速動比率和現金比率的計算，我們可以看到海大集團的短期償債能力是相對樂觀的，有充足的流動資金，2011年的數據相對2012年的較大，在2011年沒有合理使用流動資產，在2012年比2011年有很大的進展。
【參考文獻】
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深鐵路(601333)公布公司2010年度三季度業績報告,報告顯示,1~9
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理費用,持續提高公司管理能力,促進公司的長期穩健發展.
Ⅸ 金融碩士論文：淺析上市公司限售股的會計處理
金融碩士論文：淺析上市公司限售股的會計處理
限售股的存在是我國資本市場獨有的一種特殊現象，隨著經濟的發展變化，《企業會計准則解釋第1號》、《企業會計准則講解》、《企業會計准則解釋第3號》對限售股的財稅處理進行了規范，有利於促進我國資本市場長期健康穩定發展。
一、限售股的分類
我國股票市場的限售股分為下面幾類：一類是股權分置改革過程中的“大小非”，是由原非流通股轉變而來的有限售期的流通股。另一類是根據《公司法》及交易所上市規則對於首次公開發行股份並上市的公司Ovo)，對股東所持股份都有一定的限售期;此外，新股上市和股權分置改革股票復牌後，上述兩類限售股於解除限售前歷年獲得的送轉股也構成了限售股。
二、限售股權會計處理的三個發展階段
1.《企業會計准則解釋第1號》(財會[2o07]14號)第八條明確作出了對股權分置限售股的會計處理規定：“企業在股權分置改革過程中持有對被投資單位在重大影響以上的股權，應當作為長期股權投資，視對被投資單位的影響程度分別採用成本法或權益法核算。企業在股權分置改革過程中持有對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響的股權，應當劃分為可供出售金融資產，其公允價值與賬面價值的差額，在首次執行Et應當追溯調整，計入資本公積”。《准則解釋第1號》以“對被投資單位是否具有重大影響”為界線對股改限售股的處理不同，(1)符合在重大影響以上的，應當作為長期股權投資，視對被投資單位的影響程度分別採用成本法或權益法核算;(2)不具有重大影響的應當劃分為可供出售金融資產。《准則解釋第1號》對分置改革中限售股明確了會計處理方法，而對於首發過程中形成的限售股未作規定，由此導致不同企業持有同一上市公司的限售股，其會計處理方法卻有所不同。
2.《企業會計准則講解)(2008)規定：“企業持有上市公司限售股權且對上市公司不具有控制、共同控制或重大影響的，應當按照金融工具確認和計量准則規定，將該限售股權劃分為可供出售金融資產，除非滿足該准則規定條件劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。”其中劃分為交易性金融資產的部分，其公允價值變動可以計人當期損益。
3.《企業會計准則解釋第3號》(財會[2009~8號)規定：“企業持有上市公司限售股權(不包括股權分置改革中持有的限售股權)，對上市公司不具有控制、共同控制或重大影響的，應當按照《企業會計准則第22號——金融工具確認和計量》的'規定，將該限售股權劃分為可供出售金融資產或以公允價值計量且其變動計人當期損益的金融資產。本解釋發布前未按上述規定確定所持有限售股權公允價值的，應當按照《企業會計准則第28號——會計政策、會計估計變更和差錯更正》進行處理。”以上內容基本與《講解》基本一致，特別增加了一條限制性規定，即“上市公司限售股權不包括股權分置改革中持有的限售股權”。
三、股權分置限售股權與其他限售股權的不同處理
股權分置的特殊性決定了股權分置限售股權與其他限售股權的處理方法不同，符合條件的“重大影響以上公允價值能可靠計量的股權分置限售股權”，應當作為長期股權投資;不具有控制、共同控制或重大影響的股權，應當劃分為可供出售金融資產，而且不能劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。這是因為交易性金融資產與可供出售金融資產性質不同決定的。不同點表現在以下方面：1.兩者持有目的不同。交易性金融資產主要是指企業為了近期內出售而持有的金融資產;可供出售金融資產相對於交易性金融資產而言持有意圖不太明確，可能長期，可能短期。2.兩者公允價值變動損益的處理不同。交易性金融資產公允價值計人當期損益，而企業擁有的可供出售金融資產的公允價值發生變動，應將其變動形成的利得或損失，除減值損失和外幣性金融資產形成的匯兌差額外，將其公允價值變動計入資本公積(其他資本公積)，在該金融資產終止確認時，將“資本公積—— 其他資本公積”轉出，計人“投資收益”。3.兩者計提減值的要求不同。在資產負債表Et，可供出售金融資產公允價值發生了較大幅度的下降或下降趨勢為非暫時I生時，應確認減值損失和計提減值准備;而交易性金融資產不計提減值准備，其公允價值變動造成的損失和減值的會計處理實質都是為了更加客觀的反應企業擁有的金融資產的價值，此類金融資產的價值變動已經計入當期損益。
四、上市公司限售股權公允價值的確定方法
1.直接採用上市公司股票交易價格，由於限售股在二級市場存在公開交易價格，確定公允價值時應該以市價為基礎。
2.根據上市公司股票交易價格進行調整，由於限售股不能立即變現，應該打一定的“折扣”，但對於折扣率的確定，目前監管部門可供參考的指導意見並不多。
3.按照證監會2007年6月8日發布的《關於證券投資基金執行(企業會計准則)估值業務及份額凈值計價有關事項的通知》(證監會計字 [2007]21號)，如果估值Et有明確鎖定期的股票的初始取得成本高於同一股票的市價，應採用市價作為估值日股票價值;如果估值Et初始取得成本低於市價，則採用估值方法，參考的主要指標是限售期、剩餘期限、初始投資成本和估值當天市價。
4.採用其他估值技術進行估值，估值技術應當是市場參與者普遍認同且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術，採用估值技術時應當盡可能使用市場參與者在金融工具定價時所使用的所有市場參數。
五、案例分析
甲公司是上海交易所上市公司，2009年lO月首次公開發行時，曾向A公司、B公司、C公司等戰略投資者定向配售，分別為2000萬股、5000萬股、5000萬股。根據有關規定，這些有限售條件的股份自甲公司上市之日起將12個月內不得轉讓，由於對准則的理解不同，在A公司、B公司、c公司的年報中，三家公司對各自所持有的同一性質的限售股處理卻不盡相同。
A公司對限售股的處理：作為戰略投資者持有甲公司2000萬股，公司將其劃為“交易性金融資產”，以公允價值計量，公允價值按期末市場價認定。因此，A公司對其所持有2000萬股甲公司確認了6040萬元的公允價值變動收益，計入凈利潤，相應增加了股東權益。