A. 股東減持股票的規則是什麼
股東減持股票的規則是 上市公司 大股東、董監高計劃通過證券交易所集中競價交易減持股份，應當在首次賣出的 15 個交易日前向證券交易所報告並預先披露減持計劃，由證券交易所予以備案。 公司法 董監高減持規定 第一條為了規范上市公司股東及董事、監事、高級管理人員(以下簡稱董監高)減持股份行為，促進證券市場長期穩定健康發展，根據《公司法》《 證券法 》的有關規定，制定本規定。 第二條上市公司控股股東和持股 5%以上股東(以下統稱大股東)、董監高減持股份，以及股東減持其持有的公司首次公開發行前發行的股份、上市公司非公開發行的股份，適用本規定。大股東減持其通過證券交易所集中競價交易買入的上市公司股份，不適用本規定。 第三條上市公司股東、董監高應當遵守《公司法》《證券法》和有關法律、 法規 ，中國證監會規章、規范性文件， 以及證券交易所規則中關於股份轉讓的限制性規定。上市公司股東、董監高曾就限制股份轉讓作出承諾的，應當嚴格遵守。 第四條上市公司股東、董監高可以通過證券交易所的證券交易賣出，也可以通過協議轉讓及法律、法規允許的其他方式減持股份。因司法 強制執行 、執行 股權質押協議 、贈與、可交換債換股、股票權益互換等減持股份的，應當按照本規定辦理。 第五條上市公司股東、董監高減持股份，應當按照法律、法規和本規定，以及證券交易所規則，真實、准確、完整、及時履行信息披露義務。 第六條具有下列情形之一的，上市公司大股東不得減持股份： (一)上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監會 立案 調查或者被司法機關 立案偵查 期間，以及在 行政處罰 決定、刑事判決作出之後未滿 6 個月的。 (二)大股東因違反證券交易所規則，被證券交易所公開譴責未滿 3 個月的。(三)中國證監會規定的其他情形。 第七條具有下列情形之一的，上市公司董監高不得減持股份： (一)董監高因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監會立案調查或者被司法機關立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之後未滿 6 個月的。 (二)董監高因違反證券交易所規則，被證券交易所公開譴責未滿 3 個月的。 (三)中國證監會規定的其他情形。
B. 減持新規全文細則
股票鎖定期是指特定主體所持有的股票暫時不能轉讓的期限。在股票鎖定期屆滿後,轉讓股票的,受到減持規則的限制。股票鎖定期及鎖定期後轉讓規則,按不同持股主體分類,具體如下:
一、控股股東與實際控制人
限制股票范圍:首發上市前取得的股票,上市後從二級市場買入的股票不屬於限制范圍。
鎖定期:首發上市後36個月,如果承諾限售期長於36個月的,按照承諾的更長限售期執行。
減持規則:(1)每三個月通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數,不得超過公司股份總數的1%;(2)通過集中競價交易減持股份,應在首次賣出的15個交易日前預先披露減持計劃;(3)協議轉讓不受前述(1)和(2)項限制,但單個受讓方受讓比例不得低於公司股份總數的5%,且減持後不再具有大股東身份時,出讓方、受讓方在6個月內應當遵守(1)和(2)規則;(4)任意連續90日內採取大宗交易方式減持股份的總數不得超過公司股份總數的2%;(5)科創板上市公司且上市時未盈利的,在公司實現盈利前,自股票上市起第4個會計年度和第5個會計年度內,每年減持的首發前股份不得超過公司股份總數的2%。
不得減持情形:(1)上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪,在被證監會立案調查或被司法機關立案偵查期間,以及在行政處罰決定、刑事判決作出之後未滿6個月的;(2)大股東因違反證券交易所自律規則,被證券交易所公開譴責未滿三個月的;(3)證監會規定的其他情形。
二、其他持股5%以上的股東
限制股票范圍:首發上市前取得的股票,上市後從二級市場買入的股票不屬於限制范圍。
鎖定期:首發上市後12個月。
減持規則:(1)每三個月通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數,不得超過公司股份總數的1%;(2)通過集中競價交易減持股份,應在首次賣出的15個交易日前預先披露減持計劃;(3)協議轉讓不受前述(1)和(2)項限制,但單個受讓方受讓比例不得低於公司股份總數的5%,且減持後不再具有大股東身份時,出讓方、受讓方在6個月內應當遵守(1)和(2)規則;(4)任意連續90日內採取大宗交易方式減持股份的總數不得超過公司股份總數的2%。
三、突擊入股
限制股票范圍:首發上市前取得的股票,上市後從二級市場買入的股票不屬於限制范圍。
鎖定期:工商變更或首發上市後3年。
四、定向增發入股
限制股票范圍:非公開發行取得的股票。
鎖定期:(1)上市公司控股股東、實際控制人及其控制的關聯人、通過認購本次發行的股份取得上市公司實際控制權的投資者、以及董事會擬引入的境內外戰略投資者,認購的股份鎖定期為發行結束後18個月;(2)前述(1)中所列人員以外的投資者認購的股份鎖定期為發行結束後6個月。
五、收購方
限制股票范圍:因本次收購而取得的上市公司股票。
鎖定期:收購完成後18個月。
六、創投基金
持股主體:指在中國證券投資基金業協會備案的創業投資基金和私募股權投資基金。
鎖定期:(1)對於發行人有實際控制人的,非實際控制人的創投基金股東,按照公司法有關規定鎖定一年;但如果創投基金為控股股東的,鎖定期為36個月;(2)發行人沒有或難以認定實際控制人的,對於非發行人第一大股東,但位列合計持股51%以上股東范圍且符合一定條件的創業投資基金股東,鎖定12個月。
特殊減持規則:根據截至到首發上市時的持股期限不同、減持限制不同,具體為:通過集中競價交易減持的,(1)不滿36個月的,在3個月內減持股份的總數不得超過公司股份總數的1%;(2)36個月以上不滿48個月的,在2個月內減持股份的總數不得超過公司股份總數的1%;(3)48個月以上但不滿60個月的,在1個月內減持股份的總數不得超過公司股份總數的1%;(4)60個月以上的,減持股份總數不再受比例限制 。大宗交易減持的,股份出讓方、受讓方應遵守交易所關於減持數量、持有時間的規定。
上述減持規則適用限制條件:投資的企業應滿足以下情形之一:(1)首資接受投資時,企業成立不滿60個月;(2)首次接受投資時,企業職工人數不超過500人,根據會計師事務所審計的年度合並會計報表,年銷售額不超過2億元、資產總額不超過2億元;(3)截至發行申請材料受理日,企業依據《高新技術企業認定管理辦法》(國科發火[2016]32號)已取得高新技術企業證書。
持股主體不符合第1項或者投資的上市企業不符合第3項的,減持股份根據持股主體的不同適用第一條、第二條或第七條規定。
七、持股不足5%的其他股東
限制股票范圍:首發上市前取得的股票,上市後從二級市場買入的股票不屬於限制范圍。
鎖定期:首發上市後12個月。
減持限制:無。
八、董事、監事和高級管理人員
限制股票范圍:首發上市前取得的本公司股票/上市後從二級市場買入的本公司股票。
鎖定期:(1)首發上市前取得的本公司股票,首發上市後12個月;如為科創板上市公司且上市時公司未盈利的,首發上市後36個月;(2)離職6個月內不得轉讓所持有的本公司股票(
注:法律對於股票取得方式未做限制性規定,應視為所有持有的股票不論取得方式,均在限售范圍內
);如為科創板上市公司且上市時公司未盈利的,在(1)規定的鎖定期內離職的,對於首發前取得的股份,應繼續遵守(1)中鎖定期的規定;(3)創業板上市的,在首發上市後6個月內離職的,自申報離職之日起18個月內不得轉讓;首發上市後第七個月至第十二個月離職的,自申報離職之日起12個月內不得轉讓。
減持規定:任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有的本公司股份總數的25%。
不得減持的情形:(1)董監高因涉嫌證券期貨違法犯罪,在被證監會立案調查或被司法機關立案偵查期間,以及在行政處罰決定、刑事判決作出之後未滿6個月的;(2)董監高因違反證券交易所自律規則,被證券交易所公開譴責未滿三個月的;(3)證監會規定的其他情形。
九、科創板上市公司核心技術人員
限制股票范圍:首發上市前取得的本公司股票。
鎖定期:(1)首發上市前取得的本公司股票,首發上市後12個月;如上市時公司未盈利的,首發上市後36個月;(2)離職6個月內不得轉讓所持有的本公司股票(
注:公司法對於股票取得方式未做任何限制性規定,應視為所有持有的股票不論如何、何時取得,均在限售范圍內
)。
減持規定:首發上市後4年內,每年轉讓股份不得超過其所持有本公司股份總數的25%。
C. 中國大股東減持規則和美國一樣嗎
中國上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定
第一條 為了規范上市公司控股股東和持股
5%以上股東(以下並稱大股東)及董事、監事、高級管理人員(以下簡稱董監高)減持股份行為，促進證券市場長期穩定健康發展，根據《公司法》、《證券法》的有關規定，制定本規定。
第二條 上市公司大股東、董監高減持股份的，適用本規定。
大股東減持其通過二級市場買入的上市公司股份，不適用本規定。
第三條
上市公司大股東、董監高應當遵守《公司法》、《證券法》和有關法律、法規，以及中國證監會規章、規范性文件中關於股份轉讓的限制性規定。
上市公司大股東、董監高曾就限制股份轉讓作出承諾的，應當嚴格遵守。
第四條
上市公司大股東、董監高可以通過證券交易所的證券交易賣出，也可以通過協議轉讓及法律、法規允許的其他方式減持股份。
因司法強制執行、執行股權質押協議、贈與等減持股份的，應當按照本規定辦理。
第五條
上市公司大股東、董監高減持股份，應當按照法律、法規和本規定，以及證券交易所相關規則，真實、准確、完整、及時履行信息披露義務。
第六條 具有下列情形之一的，上市公司大股東不得減持股份：
(一)上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監會立案調查或者被司法機關立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之後未滿六個月的。
(二)大股東因違反證券交易所自律規則，被證券交易所公開譴責未滿三個月的。
(三)中國證監會規定的其他情形。
第七條 具有下列情形之一的，上市公司董監高不得減持股份：
(一)董監高因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監會立案調查或者被司法機關立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之後未滿六個月的。
(二)董監高因違反證券交易所自律規則，被證券交易所公開譴責未滿三個月的。
(三)中國證監會規定的其他情形。
第八條 上市公司大股東計劃通過證券交易所集中競價交易減持股份，應當在首次賣出的 15
個交易日前預先披露減持計劃。
上市公司大股東減持計劃的內容應當包括但不限於：擬減持股份的數量、來源、減持時間、方式、價格區間、減持原因。
第九條 上市公司大股東在三個月內通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數，不得超過公司股份總數的百分之一。
第十條
通過協議轉讓方式減持股份並導致股份出讓方不再具有上市公司大股東身份的，股份出讓方、受讓方應當在減持後六個月內繼續遵守本規定第八條、第九條的規定。
第十一條 上市公司大股東的股權被質押的，該股東應當在該事實發生之日起二日內通知上市公司，並予公告。
中國證券登記結算公司應當統一制定上市公司大股東場內場外股權質押登記要素標准，並負責採集相關信息。證券交易所應當明確上市公司大股東辦理股權質押登記、發生平倉風險、解除股權質押等信息披露內容。
因執行股權質押協議導致上市公司大股東股份被出售的，應當執行本規定。
第十二條
上市公司大股東、董監高未按照本規定減持股份的，證券交易所應當視情節採取書面警示等監管措施和通報批評、公開譴責等紀律處分措施;情節嚴重的，證券交易所應當通過限制交易的處置措施禁止相關證券賬戶六個月內或十二個月內減持股份。
第十三條 上市公司大股東、董監高未按照本規定減持股份的，中國證監會可以採取責令改正等監管措施。
第十四條
上市公司大股東、董監高未按照本規定披露信息，或者所披露的信息存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，中國證監會依照《證券法》第一百九十三條的規定給予行政處罰。
第十五條
上市公司大股東、董監高減持股份超過法律、法規、中國證監會規章、規范性文件設定的比例，中國證監會依法給予行政處罰。
第十六條
上市公司大股東、董監高未按照本規定減持股份，構成欺詐、內幕交易和操縱市場的，中國證監會依法給予行政處罰。
第十七條 上市公司大股東、董監高違反本規定減持股份，情節嚴重的，中國證監會可以依法採取證券市場禁入的措施。
第十八條 本規定自 2016 年 1 月 9 日起施行。
就美國和中國相關大股東減持的區別對比，我們例舉一個案例來闡述：
2016.1月份中信證券大股東精確踩點減持雖然還沒有等來相關部門的調查，但卻也暴露了中國股市在大股東減持問題上的一些制度缺陷。我們不禁要問，美國在這方面的法律是如何規定的呢？
作為全球資本市場中法律較為健全的美國，其在類似大股東減持問題上所形成的一系列法律和規則，或許能給中國股市今後的制度建設提供有益的參考和借鑒，對監管機構重新審視這一問題也會有一定的啟發性。
大股東「限制性證券」須慢走
美國政府在1929 年大股災之後痛定思痛，建立了各種保護公眾投資者的法律和規則。其中，就有1933年頒布的美國《證券法》的《144 號條例》。
實行《144 號條例》的主要影響是使持有上市公司股份超過5%的大股東、公司高級管理層和董事等關聯方以及從關聯方中獲得股票的人，在賣出股票時必須遵守嚴格的慢走和披露程序，而這類股票屬於「限制性證券」。
如果你從公司關聯方中獲得了限制性證券，並想向公眾出售限制性或有控制權的證券，就需要符合《144 號條例》列出的五個條件。
同時滿足五大條件
第一是滿足鎖定期要求。
在你可以向市場出售限制性證券之前，你必須至少持有這些證券一年（在1997 年之前是兩年），這一年的鎖定期開始於購買這些證券並足額付清的時候。鎖定期僅適用於限制性證券。因為在公開市場獲得的證券是非限制性的，所以對在市場購買發行方證券的關聯方來說是沒有鎖定期的。
但是如果關聯方再次出售時，要符合該條例的其他條件。從發行方手中購買額外的證券不會影響先前購買的同類證券的鎖定期。如果你是從其他非關聯方手中購買限制性證券，你可以把非關聯方的鎖定期加入你的鎖定期中。如果是來自關聯方的贈品，則鎖定期開始於購得證券的時間而不是贈送的時間。如果是雇員收到的股票期權，鎖定期通常開始於期權執行的時間而不是給與的時間。
第二是在拋售股票前必須要公布足夠的最新信息。
在出售之前，必須有足夠的關於證券發行方的最新信息。這就意味著發行方必須根據1934 年頒布的《證券交易法》的要求編寫定期財務報表。
第三是滿足交易量規則。
一年鎖定期之後，每3 個月可以出售的股份數額不能超過同類已發行股份的1%或4 周內平均周交易量（如果這一股票在某一交易所或納斯達克交易）的較大者。對於櫃台交易的股票，包括在OTC 場外市場和粉單市場交易的只能按1%的數額出售。
第四是必須為普通的經紀交易。
此類出售必須在各方面都看作是常規的交易行為，不能做廣告，經紀人不能收取高於正常水平的傭金，以防止利益輸送。賣方或經紀人都不能引誘買方購買這些證券。
第五是填寫通知並上交給SEC（美國證交委）。
在你下賣單的時候，如果3 個月內的交易量大於500 股或總交易額大於10000 美元就必須填寫一份通知——表格144，並上交給SEC。在表格上交後的3個月內必須完成售出交易，如果沒有完成則必須填寫一份修改通知。
如果你不是發行人的關聯方且已持有限制性證券兩年以上，就可以不考慮以上條件而無限制地出售了。而公司的關聯方（上市公司的超過5%的大股東，公司的高級管理層、董事等）則需要在任何時侯都永久性地遵守以上出售條件。
對照美國的法律規定，我們會發現，如果把此次中信證券大股東減持事件放到美國的話，已屬於違規行為，一是因為單次減持3.16%，超過了每3 個月減持數量不能超過已發行股份1%的規定；二是因為中信證券「事後通報」的做法與「事前申報」規定不相符。
D. 大股東減持股票規定
股東減持的條件為：1、減持比例的確定；2、一致行動人合並計算。股東減持的條件為減持比例的確定。總股數即減持比例的分母，是指上市公司發行的A股、B股、境外上市股票包含H股等數量之和，不包括優先股。減持數量，即減持比例的分子，指股東減持的a股數量，也不包括優先股。一致行動人合並計算。根據上市公司收購管理辦法的規定，對構成一致行動人的多個股東所持股份數進行合並計算，整體上對減持比例和信息披露的規定進行了調整適用。股東減持股票的規則是上市公司大股東、董監高計劃通過證券交易所集中競價交易減持股份，應當在首次賣出的15個交易日前向證券交易所報告並預先披露減持計劃，由證券交易所予以備案。
《中華人民共和國公司法》 第二百一十六條 本法下列用語的含義：（一）高級管理人員，是指公司的經理、副經理、財務負責人，上市公司董事會秘書和公司章程規定的其他人員。（二）控股股東，是指其出資額佔有限責任公司資本總額百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東；出資額或者持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權已足以對股東會、股東大會的決議產生重大影響的股東。（三）實際控制人，是指雖不是公司的股東，但通過投資關系、協議或者其他安排，能夠實際支配公司行為的人。（四）關聯關系，是指公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員與其直接或者間接控制的企業之間的關系，以及可能導致公司利益轉移的其他關系。但是，國家控股的企業之間不僅因為同受國家控股而具有關聯關系。
大股東減持股票意味著什麼
大股東減持股票是指持股超過5％ 的投資者，通過大宗交易，或者集合競價方式賣出手中一部分股票的行為。如果在個股上漲過程中出現大股東減持，則有可能是大股東趁個股上漲的機會，賣出手中的股票，進行套現操作，落袋為安，這種情況會引起市場上的投資者恐慌，大量的拋出手中股票，導致股價下跌。特別是在剛上市不久的股票，出現了大股東減持的公告信息，一定要小心這些股票可能「真實」業績很差，目的只是為了減持股票套取現金如果上市公司在擴張發展時，需要大量的資金進行資本運作，利用股票減持來進行實業的投資，則這種減持，在一定程度上會引起股價上漲。總之，投資者在面對大股東減持時，應結合其減持的原因進行綜合的分析，再決定是進行買入操作，還是賣出操作。
E. 股票上市股東減持時間規定
上市公司大股東、董監高計劃通過證券交易所集中競價交易減持股份，應當在首次賣出的15個交易日前向證券交易所報告並預先披露減持計劃，由證券交易所予以備案。上市公司大股東、董監高減持計劃的內容應當包括但不限於：擬減持股份的數量、來源、減持時間區間、方式、價格區間、減持原因。減持時間區間應當符合證券交易所的規定。在預先披露的減持時間區間內，大股東、董監高應當按照證券交易所的規定披露減持進展情況。
F. 美國股市對大股東有什麼限制
《144號條例》對持有上市公司股份超過5%的大股東、公司高管、董事等關聯方以及從關聯方獲取證券者的減持行為作出了詳細規定，要求上述人士在賣出限制性證券時必須遵守慢走和披露程序。
如果你從公司關聯方獲得了限制性證券，並想向公眾出售限制性或有控制權的證券，就需要同時符合《144號條例》列出的五個條件：
首先，賣出前必須持有這些限制性證券一年，鎖定期開始於購買這些證券並足額付清時，且僅適用於限制性證券。
第二，在拋售前必須公布證券發行方的最新信息。這就意味著發行方必須編寫定期財務報表，進行提前報備。相較於我國的先減持後報備，美國的做法無疑能減少市場的拋壓。
第三，一年鎖定期滿後，每三個月可以出售的股份數額不能超過同類已發行股份的1%或四周內平均周交易量（美國三大交易所交易）的較大者。對於櫃台交易的股票，包括在OTC場外市場和粉單市場交易的只能按1%的數額出售。
第四，此類出售必須在各方面都看作是常規的交易行為。不能做廣告，經紀人不能收取高於正常水平的傭金，以防止利益輸送。
最後，美國證監會（SEC）特別突出對高級管理層、董事等內部交易的監管，要求此類人員每三個月的總交易額大於5萬美元或交易量大於5000股，須向證監會提交書面申請。
刑事方面，美國的《144號條例》規定每違規一次就處以10萬美元的罰款，情節嚴重者，還面臨著最多五年的監禁。而我國尚未對相關的刑事責任做出具體規定。
(6)美國上市股票減持規則擴展閱讀
發展歷程
美國股票市場和股票投資的200年的發展大體經歷過了四個歷史時期。
一、第一個歷史時期是從18世紀末到1886年，美國股票市場初步得到發展。
二、第二個歷史時期是從1886年——1929年，此一階段美國股票市場得到了迅速的發展，市場操縱和內幕交易的情況非常嚴重。
三、第三個歷史時期是從1929年大蕭條以後至1954年，美國股市開始進入重要的規范發展期。
四、第四個歷史時期是從1954年--，機構投資迅速發展、美國股票市場進入現代投資時代。
交易品種
1）股票 普通股和優先股上市交易的有價證券新股和股權再融資納斯達克和場外櫃台交易系統證券國際股票私人和私人投資公開股票 。
2）期權 匯率、指數和外匯期權。
3）債券、基金及其他工具。
G. 上市公司股東減持股票規則
規則:1、大股東減持採取協議轉讓方式的，單個受讓方的受讓比例不得低於公司股份總數的5%，轉讓價格下限比照大宗交易的規定執行，法律、行政法規、部門規章、規范性文件及交易所業務規則另有規定的除外。2、大股東減持採取集中競價交易的，在連續任意90日內，減持股份的總數不得超過公司股份總數的1%。3、大股東減持採取大宗交易方式的，在連續任意90日內，減持股份的總數不得超過公司股份總數的2%。4、持有5%以上的非流通股股東，24個月後解禁，也就是24個月才能進行減持，持有5%以下的非流通股，12個月後解禁，也就是12個月才能進行減持。
三、拓展資料:
上市公司股東減持新規2021:1.持有特定股份的股東，無論其持股比例，在任意連續90日內，通過競價交易減持的解禁限售股不得超過總股本的1%！ 這個1%的規定沒確定沒有變，但是從大股東，變成了特定股東：可以理解為除散戶外的所有股東，包括IPO前的股東及定增入股的股東！2.通過大宗交易方式減持股份，在連續90個自然日內不得超過公司股份總數的2%，且受讓方在受讓後6個月內不得轉讓！ 之前大宗交易就是個大漏洞，所有的清倉式減持，都是通過大宗交易出掉的！現在最多隻能減持2%，且接盤方必須鎖倉6個月，這風險太大了，估計沒多少機構還願意接這個盤的！ 也就是說，3個月之內，大股東最多隻能減持3%的股份，其中大宗交易的2%接盤方要鎖倉半年，所以市場承受的拋壓也就是1%！ 3.通過協議轉讓方式減持股份導致喪失大股東身份的，出讓方、受讓方應當在6個月內繼續遵守減持比例和信息披露的要求！董監高辭職的，仍須按原定任期遵守股份轉讓的限制性規定等等。 這個漏洞堵的也好，避免通過野路子玩清倉式減持的！ 比如董監高，以前辭職半年之後就可以清倉了，現在每年最多減持持股的25%！
H. 美國股市是如何對待原始股東減持的
美國企業內部人士總共出售了190億美元的公司股票，這使得他們今年拋售的規模有望達到約260億美元，將創2000年以來的新高。但是美國市場依然走得比較強，主要原因就是就是有市場回購支撐。