❶ 向社會公開發行的證券票面總值超過人民幣多少元，應當由承銷團承銷
超過人民幣5000萬元的由承銷團承銷，亦稱"聯合承銷"，是指兩個以上的證券承銷商共同接受發行人的委託向社會公開發售某一證券的承銷方式。由兩個以上的承銷商臨時組成的一個承銷機構稱為承銷團。
向社會公開發行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團承銷。承銷團應當由主承銷與參與承銷的證券公司組成。
(1)公開發行股票必須承銷擴展閱讀
承銷商以自己的資金購買計劃發行的全部或部分證券，然後再向公眾出售，承銷期滿時未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式。 證券包銷又分兩種方式：一種全額包銷，一種是定額包銷。全額包銷是承銷商承購發行的全部證券，承銷商將按合同約定支付給發行人證券的資金總額。
定額包銷是承銷商承購發行人發行的部分證券。無論是全額包銷，還是定額包銷，發行人與承銷商之間形成的關系都是證券買賣關系。在承銷過程中未售出的證券，其所有權屬於承銷商。
❷ 股票發行承銷業務的一般流程
法律分析：流程如下：1.尋找與確認客戶；2.議定承銷條件；3.簽定承銷同意書；4.盡職調查；5.簽署承銷契約；6.組織承銷團；7.承銷價格市場測試；8.簽署承銷團備忘錄；9.承銷價格穩定操作；10.路演；11.決定掛牌價格；12.掛牌交易。
法律依據：《中華人民共和國證券法》
第二十條 發行人申請首次公開發行股票的，在提交申請文件後，應當按照國務院證券監督管理機構的規定預先披露有關申請文件。
第二十一條 國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門依照法定條件負責證券發行申請的注冊。證券公開發行注冊的具體辦法由國務院規定。按照國務院的規定，證券交易所等可以審核公開發行證券申請，判斷發行人是否符合發行條件、信息披露要求，督促發行人完善信息披露內容。依照前兩款規定參與證券發行申請注冊的人員，不得與發行申請人有利害關系，不得直接或者間接接受發行申請人的饋贈，不得持有所注冊的發行申請的證券，不得私下與發行申請人進行接觸。
第二十二條 國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門應當自受理證券發行申請文件之日起三個月內，依照法定條件和法定程序作出予以注冊或者不予注冊的決定，發行人根據要求補充、修改發行申請文件的時間不計算在內。不予注冊的，應當說明理由。
第二十三條 證券發行申請經注冊後，發行人應當依照法律、行政法規的規定，在證券公開發行前公告公開發行募集文件，並將該文件置備於指定場所供公眾查閱。發行證券的信息依法公開前，任何知情人不得公開或者泄露該信息。發行人不得在公告公開發行募集文件前發行證券。
❸ 上市公司發行股票為什麼一定要承銷商發行呢，自己直接發行不好嗎
股票承銷商是股票發行人聘請的最重要的中介機構。它既是股票發行的承銷商。又是發行人的財務顧問，且往往還是發行人上市的推薦人。如果發行人向全球發行股票，這時的承銷商又是為發行人發行股票的全球協調人
同時法律要求證券承銷商承擔保證責任 理由如下：
第一，承銷商處於可對發行公司的品質給予擔保認可的地位。某種程度而言，一流的證券承銷商的聲譽，即對其所承銷的證券作了保證。因此，證券承銷商的地位，實際上會大大的影響投資者。普通的投資者認為一流的證券承銷商不會承銷不良的證券，而且其所承銷的證券必然會適合大眾持有，發行證券必然符合其承銷的標准。同時投資者可能認為承銷商於同意承銷前，必定已經將發行人過去的財務報表加以嚴格的審查。
第二，承銷商對有關發行公司事項之調查與確認，處於特別有利之地位：蓋證券承銷商擁有富於經驗之專家，且具備從事調查之必要設備，並獲取充分之報酬。
第三，證券承銷商可以自主選擇是否承銷發行的證券，承銷商希望避免承擔責任，應當慎重調查發行人的有關情況。
承銷商的董事、監事和經理等高級管理人員是證券發行人的主要審查者，應當就其過錯對投資者造成損害承擔民事責任。當承銷商的董事、監事、經理等高級管理人員進行公開文件製作時，要求其就自己的過錯承擔責任更是理所當然。
如果公司是自己發行股票上市 沒有人知道這公司 是做什麼的 具體財務情況怎麼樣？哪個敢相信敢去買？所以證券承銷商的作用突顯出來……。
❹ 簡要說明投資銀行在股票公開發行與承銷中的職責有哪些
投資銀行在股票中公開發行與承銷中的職責是從事以證券的承銷和交易為基礎性業務。
即股票的首次公開發行。股票發行是一項專業性強，技術復雜的工作，需要各類相關專業中介提供協助。
是投資者和發行人之間的聯系紐帶，在股票首次公開發行中起著決定性的作用。
以便在上市工作中能充分配合，加快工作進度。
(4)公開發行股票必須承銷擴展閱讀：
投資銀行在股票中及職責其職能詳情：
投資銀行是指從事以證券的承銷和交易為基礎性業務，並在此基礎上發展其它業務為經營范圍的金融機構。IPO(Initial Public Offering） 即股票的首次公開發行。股票發行是一項專業性強，技術復雜的工作，需要各類相關專業中介提供協助。其中投資銀行作為承銷商，是IPO市場最核心的金融中介機構，是投資者和發行人之間的聯系紐帶，在股票首次公開發行中起著決定性的作用。具體來講，在股票首次公開發行中，投資銀行作為承銷商承擔著以下方面的主要職責。
1、股票發行前的盡職調查，盡職調查（Due Diligence)指承銷商在股票承銷時。
以本行業公認的業務標准和道德規范，對股票發行人及市場的有關情況及有關文件的真實性、准確性、完整性進行的核查、驗證等。
盡職調查的范圍主要包括：發行人的主要財務狀況、經營環境與風險、公司管理，以及股票市場環境與國家產業政策等方面的內容。
2、股票發行與上市的輔導，股票發行與上市的輔導指由擔任承銷商的投資銀行對擬發行股票並上市的公司進行的規范化培訓、輔導與監督。
輔導的目的是為了保證公開發行股票的公司按照《公司法》和《股票發行與交易管理暫行條例》的規定。
建立規范的組織制度與運行機制，促進上市公司經營機制轉換，提高上市公司質量。發行文件的准備。
股票發行准備階段最實質性的工作是由發行參與人准備招股說明書，以及作為其根據和附件的專業人員的結論性審查意見。
這是發行人向證券監管部門申請核准或注冊登記的必備材料。募股文件包括招股說明書在內總共有八項內容，涉及面廣，且製作要求嚴格，具有較強的專業性。
文件准備是否完善准確直接關繫到發行人股票發行的成數。
投資銀行作為承銷商，其中一項重要的工作就是協助發行人全面、准確地編制好各類相關的發行上市文件。
尤其是「招股說明書」這一公司發行上市過程中最為重要的文書，以便發行人的股票發行申請能夠順利地通過證券監管部門的審查核准。
3、確定股票發行價與穩定價格，股票發行定價是投資銀行股票承銷工作的關健一環，關繫到發行人、投資者和投資銀行三方的利益。
合理的發行價格需考慮市場的承受能力、發行人的經營業績及未來發展潛力、股票二級市場狀況等因素，是整個股票發行過程中專業性最強的一項工作。
發行定價過高，不僅會使投資者不願購買，股票發行不出去，影響到企業的籌資目標和公眾形象，定價過低又會導致發行人不能籌到盡可能多的低成本資金。
投資銀行作為專業機構，熟悉資本市場狀況，擁有豐富的市場信息，具備專業的定價技巧和經驗。
可以協助發行人確定一個合理的股票發行價格，以使發行人在實現最大融資規模的前提下保證股票全部能夠顧利地發行出去。
4、合理的發行定價只是確保了股票的順利發行，但股票上市後若價格大幅波動，遠遠高於或低於發行定價。
不僅會對發行人和投資者帶裹不利的影響，同時也有損於投資銀行在承銷市場中的形象，影響到其未來承銷業務的順利開展。
因而投資銀行的承銷工作並沒有隨股票發行的完成而結束，對公司股票上市後一定期間的價格表現，投資銀行仍然要承擔一定的穩定職責。
5、股票的銷售一般公開發行股票規模和募集資金數額較大，單靠發行人自己往往無法完成股票的銷售。
投資銀行可憑借其廣泛的網路，良好的客戶關系，幫助發行人將股票順利地售於投資者，並從中獲取相應的收益。
❺ 公開發行證券的程序是什麼
公開發行證券的程序是：(一)申請。設立股份有限公司公開發行股票，應當向國務院證券監督管理機構報送募股申請和有關文件。(二)核准。核准程序應當公開，依法接受監督。應當自受理證券發行申請文件之日起3個月內，依照法定條件和法定程序做出予以核准或者不予核準的決定;不予核準的，應當說明理由。(三)發行。證券發行申請經核准，發行人應當依照法律、行政法規的規定，在證券公開發行前，公告公開發行募集文件，並將該文件置備於指定場所供公眾查閱。(四)承銷。發行人向不特定對象公開發行的證券，法律、行政法規規定應當由證券公司承銷的，發行人應當同證券公司簽訂承銷協議。證券承銷業務採取代銷或者包銷方式。
【法律依據】
《證券法》第十一條，發行人申請公開發行股票、可轉換為股票的公司債券，依法採取承銷方式的，或者公開發行法律、行政法規規定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。保薦人應當遵守業務規則和行業規范，誠實守信，勤勉盡責，對發行人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查，督導發行人規范運作。
保薦人的資格及其管理辦法由國務院證券監督管理機構規定。
❻ 為什麼上市公司配股，只能採取代銷方式這不是公開發行嗎
上市公司配股，雖然屬於公開發行；但因為認股的對象只能是上市公司的原股東，所以不能包銷。
因為如果包銷，那麼承銷的證券公司就可能因為購入剩餘股票而成為本次發行的投資者，這與「向上市公司原股東」配售的相違背了。
我國上市公司再融資的工具主要包括配股、公開增發、非公開發行、可轉換公司債券、優先股、公司債券、企業資產證券化等。關於其中的股權性質及混合性質再融資方式概況性的解讀可參見。
對於股權再融資而言，由於要吸引投資者認購，通常發行價格都會相對市價有一定折扣，從而對老股東利益有所影響。
但配股僅向老股東發行，如果老股東全額參與配股，折價發股就不會影響老股東利益，而且持股比例也不會被攤薄。
(6)公開發行股票必須承銷擴展閱讀：
配股參與須知：
社會公眾股東可在認購期間，憑個人身份證、股東帳戶卡，滬市到各自指定交易的券商處，深市到託管券商處申報認購配股，同時要保證資金帳戶內有足夠的資金。
投資者可通過當面委託的方式，也可通過電話委託、自助委託等多種方式認購，其委託方式和買賣股票一樣。
投資者可多次申報認購，但每個申報人申請認購的配股總數最多不超過其可配股數量。當然，投資者也可根據自己的意願決定是否認購配售部分或全部。
滬市規定，配股數量的限額為截至股權登記日持有的股份數乘以社會公眾配售比例後取整數，不足一股的部分按四捨五入取整。深市則規定，配股不足一股部分不予配售。
由於認購配股時間是有限制的，逾期未繳款者，作自動放棄配股權處理。因此，在配股後對認購是否得到確認十分重要。
配股投資者可在第二天到券商處列印交割單，查看資金帳戶上現金是否少了，以確定認購是否有效。在此，也提醒投資者，參與配股最好不要趕末班車，以免萬一操作失誤，沒有時間補救。