㈠ 一鳴奶吧的定位有哪些
公司產品以"新鮮、健康、營養"為定位。
公司主要從事新鮮乳品與烘焙食品的研發、生產、銷售及連鎖經營業務，並主要通過"一鳴真鮮奶吧"連鎖門店進行銷售。
公司產品以"新鮮、健康、營養"為定位，乳品保質期通常在15天以內，烘焙食品保質期通常在4天以內。
依賴低毛利加盟模式
目前，一鳴真鮮奶吧的銷售主要通過加盟與直營相結合的運營模式。 截至2019年6月末，公司共有奶吧門店1524家，其中加盟門店1222家，直營門店302家，加盟與直營比例約為4：1左右。
數據顯示，2016年至2019年上半年，一鳴股份的加盟店門店數量由891家迅速增至1222家，加盟店每年新增約100多家，而直營門店則由176家增至2019年上半年的302家，直營店的增速遠低於加盟店。
以上內容參考中國網-一鳴股份沖A 另類鮮奶吧模式毛利低
㈡ 一鳴食品業務拓展能力受質疑，業內指其品牌力不足
近期浙江一鳴食品股份有限公司（簡稱「一鳴食品」）IPO申請成功過會，並於12月15日舉行了網上路演，即將成為又一家登陸A股市場的區域乳品與烘焙公司。
自2002年以來，一鳴食品一直採用「一鳴真鮮奶吧」的渠道模式，將乳品與烘焙相結合，營造「新鮮、 健康 、營養」的產品形象，並利用直營+加盟的形式快速擴張。
然而業內人士卻認為其烘焙產品較為大眾化，品牌力不足，在流通渠道優勢弱，且由於其門店數量較多，產品迭代周期長，與競品同質化嚴重，這些都制約著一鳴食品的拓展步伐。
「一鳴真鮮奶吧」為主要銷售渠道
招股書顯示，一鳴食品創始人朱明春早期從事禽蛋生意，1992年開始從事乳品加工與銷售業務，其創立的浙江明春投資有限公司為一鳴食品控股股東，持股比例為47.62%。朱明春與李美香、朱立科等5名家族成員為一鳴食品實控人，合計控制公司93.38%的股權。
2002年，一鳴食品創立了「乳品+烘焙」的連鎖零售模式「一鳴真鮮奶吧」，並以此為公司產品的主要銷售渠道。截至2020年6月30日，一鳴食品共在浙江、江蘇、福建、上海等華東地區建立了1699家奶吧門店，相關營收比重達到77%以上。
一鳴食品在招股書中表示，「一鳴真鮮奶吧」實現了短保質期新鮮乳品、烘焙食品的規模化生產與快速周轉銷售，滿足了廣大消費者對新鮮、營養、 健康 的消費升級需求。通過近18年的 探索 實踐，奶吧模式已趨於成熟，並成為公司最具差異化、競爭力的業務優勢。
財報顯示，2016年-2019年，一鳴食品營收分別為12.54億元、15.16億元、17.55億元、19.97億元，凈利潤分別為1.49億元、1.2億元、1.57億元、1.74億元。受新冠肺炎疫情等影響，2020年1月-9月，一鳴食品營收為13.66億元，同比減少5.67%；凈利潤為9892.55萬元，同比減少20.05%，並預計公司全年業績有所下降。
一鳴食品近年來主要業績指標。
此次IPO，一鳴食品擬公開發行不超過6100萬股，計劃投資4.97億元，用於直營奶吧建設、江蘇一鳴食品生產基地、年產3萬噸烘焙製品新建項目、研發中心和信息化建設項目。公開信息顯示，一鳴食品在2019年6月申報了招股說明書，2020年10月成功過會，並於12月15日舉行網上路演。
業務拓展能力存疑
招股書顯示，自2002年開設首家「一鳴真鮮奶吧」以來，一鳴門店銷售網路快速發展，目前已實現了對浙江地區的全覆蓋，並陸續進入江蘇、上海、福建地區。截至2020年6月30日，一鳴1699家奶吧門店中，直營門店有441家，加盟門店數達到了1258家。
在加盟模式上，一鳴真鮮奶吧實行單店加盟政策，未開展區域代理或授權模式。一個加盟商可申請開設多家加盟門店，但均須就各門店分別申請加盟，並獨立簽署特許經營合同。
「一鳴的加盟模式較為正規，每個門店由總部統一管理。」 張明海坦言，三五年前，面對一鳴奶吧模式的快速擴張，他曾一度擔憂自己的連鎖餅店會受到較大沖擊，「但這么多年過去，對我們的影響不是很大，我們也就不太關注一鳴了。」
談及原因，張明海認為，一鳴的烘焙產品較為大眾化，沒有連鎖餅店專業，更像是便利店渠道銷售的麵包種類。由於門店數量較多，一鳴門店換代升級速度緩慢，品牌形象展示比不上其他連鎖烘焙品牌。「一鳴做產品最大的優勢是奶，但做一個產品就是一條生產線，這意味著產品迭代周期也就更長。」
招股書顯示，受制於生產基地位置、產品銷售半徑等因素，2017年-2020年上半年，一鳴食品超過87%的收入來自大本營浙江。從開店速度來看，報告期內浙江地區加盟門店數量從928家增加到1146家，江蘇地區加盟門店從69家增加到101家；上海、福建兩地加盟門店在兩年半的時間里僅維持個位數增長，數量截至2020年6月底分別為5家、6家。
一鳴食品奶吧門店區域分布情況。
與此同時，一鳴真鮮奶吧門店的平均營收能力也在下降。2017年-2019年，一鳴真鮮奶吧直營門店平均營業額從156.96萬元降至149.22萬元；加盟門店平均營業額從164.9萬元降至155.96萬元。因2018年新開加盟門店數量增長且集中在部分城市的下沉區域，客戶積累、品牌認知需要時間培育，導致2019年因業績未達預期的關店數量增多，達108家。
一鳴食品直營門店和加盟門店的平均單店營業額情況。
張明海認為，從供應鏈角度來說，一鳴食品跨區域經營沒有問題，但品牌優勢不大。「目前全國性的烘焙品牌沒幾個，很難突破區域限制。」據他了解，一鳴試圖藉助門店品牌優勢將產品推廣到流通渠道，如商超、加油站等，但在這些渠道，其競爭優勢並不明顯。
招股書顯示，一鳴非門店渠道主要通過區域經銷商面向早餐店、學校等終端進行銷售，直銷主要包括商超、團購、自動售貨機等渠道，但報告期內其非門店渠道收入佔比平均為22.33%，遠低於門店收入。自2017年開始，一鳴食品也曾嘗試通過微信小程序進行線上銷售，但由於經營策略調整，於2019年3月中止了相關業務。2020年上半年受疫情導致的門店客流減少甚至暫停營業影響，一鳴食品重啟了線上渠道。
上述大型乳企負責人表示，在上海等一二線城市，做鮮奶和烘焙品牌競爭非常激烈，一鳴的品牌力不足，產品與競品同質化嚴重，加之開店和人員成本較高，只是簡單地把一鳴真鮮奶吧在浙江當地模式復制到其他地區，不足以支撐其門店遍地開花。
註：文中張明海為化名。
編輯 祝鳳嵐 校對 李銘
㈢ 一鳴食品開啟申購：模式存短板、知名度不足，難破區域品牌僵局
又一家食品公司被「吃」上市！
12月16日，一鳴食品正式開啟申購。此次上市成功，一鳴食品將成為麥趣爾之後又一家登陸A股的烘焙兼乳飲品上市公司。
按照上海證券交易所公告，此次一鳴食品擬公開發行不超過6100萬股，發行價格定在9.21元/股。16日晚間，一鳴食品公布中簽率為0.042%。此前，一鳴食品表示，後續計劃投資4.97億元用於直營奶吧建設、江蘇省常熟市一鳴食品生產基地、年產3萬噸烘焙製品新建項目、研發中心和信息化建設項目。項目建成達產後將實現年9.49噸含乳飲品和植物蛋白飲品產能、2.41萬噸烘焙食品產能。
這其中，最惹人關注的莫過一鳴食品未來的市場規劃以及產品研發動態。在行業人士看來，一鳴食品已經從江浙滬走向福建且在嘗試引入現代化高效的銷售渠道，具備一個好的根基。而其本身仍存在綜合能力不強，尤其是產品創新能力較弱等問題，一旦知名度更高的競爭對手也開始主打中央工廠+連鎖門店模式，一鳴食品本身的差異化定位和迭代速度則要面臨大考。
對比「前輩」麥趣爾登陸六年即遭停牌，等待一鳴食品的命運又將是如何？
擴張進度緩慢
「真鮮」二字決定了一鳴食品的經營重點。
一鳴食品最早於2002 年推出食品連鎖經營門店「一鳴真鮮奶吧」首店，主要銷售乳品與烘焙食品。直到2006年，才開始以浙江溫州為重心，在浙江省內以及周邊江蘇、上海等經營「一鳴真鮮奶吧」。
受限於鮮奶新鮮、短保需求，一鳴真鮮奶主要集中在江浙滬高校、地鐵站等人流量較為集中的地方。不乏部分上海、南京消費者向藍鯨 財經 記者反映，在杭州遊玩覺得出現頻率很高，但在南京、上海的曝光度並沒有想像中的高，甚至比不過當地路邊一些連鎖乳製品店。
數量和業績上的反饋也的確如此。一鳴食品招股書顯示，2016年-2019年，一鳴食品營收分別為12.54億元、15.16億元、17.55億元、19.97億元，凈利潤分別為1.49億元、1.2億元、1.57億元、1.74億元。總體業績不俗。受疫情影響，2020年1月-9月，一鳴食品營收為13.66億元，同比減少5.67%；凈利潤為9892.55萬元，同比減少20.05%。
從具體區域營收來看，一鳴食品仍有賴於浙江市場。截至目前，一鳴真鮮奶吧1699家門店中，其中有1428家盤踞在浙江省內。從2017年至2020年上半年，一鳴食品來源於浙江市場的收入佔比盡管已有所下降，但始終頗為可觀，分別為90.84%、89.75%、87.97%和89.26%。
2016年信息提及，一鳴食品終於走出來長三角地區，進駐福建，可始終是一小步。數據顯示，在過去的三年時間里，除了上述提及的地區，一鳴食品再無新增布局的省市。並且上海、福建兩地加盟門店在兩年半的時間里僅維持個位數增長，截至今年上半年分別為5家、6家。
同樣步子邁得仍不夠大的還在於這些年一鳴的產品更迭上。藍鯨 財經 記者在注意到，一鳴真鮮奶吧店內主要分為兩個商品陳列區域：乳品類和烘焙類。乳品櫃除了常年銷售的mini酸奶包、杯裝酸奶，近年來，一鳴奶吧也開始增加奶茶新品，烘焙類除定期會有季節限定外，更新速度遠不敵烘焙坊，更抵不上奈雪的茶等新式茶飲烘焙類上新速度。消費場景更多來源於地理位置上的優越。此次沖刺完上市，在植物蛋白飲品上布局稱得上其一大突破，實則也是緊跟食品飲料大方向，註定前方也是一汪紅海。
「一鳴食品現在品牌的知名度、認知度都還不高。」一位戰略分析人士向藍鯨 財經 記者表示擔憂，同樣是區域性品牌，85度C的輻射區域包括華東，桃李的話現在涵蓋的范圍則更為廣闊。而無論是一鳴的烘焙還是乳飲品來說，新鮮、直達的定位標簽傳播遠遠不夠。
中央工廠+連鎖門店模式「扛打」嗎？
事實上，早些年像一鳴這樣想要「兩條腿」走路的公司並不在少數。此前遭ST的麥趣爾就是其「前輩」，因為烘焙重要原材料之一即乳製品，帶來許多原本專注乳業的企業公司開始通過烘焙尋求第二增長曲線。這些年麥趣爾露面較少，市場上常常將一鳴食品與烘焙為主的品牌相比較。以桃李麵包為代表的「中央工廠+批發經銷」，以及85度C為代表的「連鎖門店+現場製作」模式都成為其逐漸打開知名度的關鍵。
而近年來，一鳴面臨競爭並不僅僅在於知名度受困。目前，桃李麵包也已經在多座城市試點門店，據相關人士透露，桃李麵包採取的也基本是中央工廠加直營或者加盟店。上述分析人士表示，在這種情況下，關鍵是看一鳴怎麼樣去找到獨差異化定位，這就是他需要的面臨的問題。
更重要的一點在於，餐飲製作愈來愈講究透明化當下，許多餐飲門店甚至會選擇公開後廚來展現製作過程，一鳴真鮮奶吧先集中烘焙和製作，而後轉運到門店模式，是否真的能獲得持續認可並且產生較好的收益？
中國食品行業分析師朱丹蓬也向藍鯨 財經 記者表示，中央工廠是一種方向與趨勢，再加上連鎖店應該是屬於一鳴食品的運營模式。但是這種運營模式並不具備太寬、太深的護城河。
一鳴食品也已經在尋求奶吧外的生意。近年來，一鳴還通過投放自動販賣機以及向傳統批零、商超渠道進行銷售渠道創新。實際效果也並不太明朗。從2016年到2019年上半年，一鳴真鮮奶吧實現的銷售收入佔主營業務收入比重平均為72.76%，非門店渠道的收入佔比平均為27.24%。
在這背後老生常談的食安問題早已顯現。2016年下半年，一鳴食品就曾因自動售貨機售出的牛奶品質不佳、發霉遭投訴，另有一些反饋指出吐司麵包里有蟲子、同一製作者生產的同類烘焙產品保質期標注期限不同等問題。
在市場對一鳴食品的復制能力前景頗為看好同時，也有不一樣的聲音出現。朱丹蓬稱：「綜合去看的話，一鳴食品受到整個投資者青睞以及追捧的程度應該不高。」不過，兩方聲音都提及，還是要看一鳴後續整體產品的創新、升級以及迭代的速度。
本文源自藍鯨 財經
㈣ 一鳴真鮮奶吧加盟費用多少錢
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