A. 急求解答！！！無風險資產與有風險資產進行組合
你可以這樣的來理解，設無風險資產的收益率為Rf，風險資產的收益率是Rr，無風險資產的風險是0，風險資產的標准差是Sr，在組合中，無風險資產的權重是w1，那麼風險資產的權重就是1-w1，則新組合的收益=Rf*w1+Rr*(1-w1)，新組合的風險=Sr*(1-w1)。
拓展資料：
無風險資產，指未來收益率沒有不確定性的資產。它的標准差為0，實際收益率將永遠等於期望收益率。嚴格地講，絕對無風險的資產是不存在的；但為了研究的方便，我們通常把中央政府發行的債券作為無風險資產的代表。道格拉斯·R·愛默瑞將美國政府的90天國庫券看作無風險資產，因為美國國庫券在發行90天內發生違約的風險是可以忽略不計的。陳雨露（2003）認為長期國債是無風險資產的最佳代表，因為短期國庫券不僅面臨因利率上升而損失的利率風險，也未考慮長期通貨膨脹的影響。上海財經大學《公司金融》編寫組將一年期國債作為無風險資產的代表。
風險資產指商業銀行及非銀行金融機構資產結構中未來收益率不確定且可能招致損失的那部分高風險資產，如股票和衍生金融產品。
風險資產的未來收益是不確定的，否則，所有的投資者都會追求那些收益最高的資產，而放棄那些收益最低的資產。於是，在供求均衡的條件下，所有資產的收益將趨於一致。在現實生活中，投資者往往可以借入資金並將其用於購買風險資產。由於借款必須支付利息，而利率是已知的，在該借款本息償還上不存在不確定性，因此，我們可以把這種借款稱為無風險借款。為簡化起見，我們假定投資者可以按相同的利率進行無風險借款。無風險借款並投資於一種風險資產的情形：為了考察存在無風險借款時投資組合的有效界面，我們需要對前面的推導過程作適當的擴展。為此，我們只需把無風險借款看成負的無風險資產即可。仍設投資組合中風險資產所佔的比重為wi，則無風險借款所佔的比重為(1 _wi)，並且wi> 1，1 _wi< 0。
B. 投資學｜風險資產與無風險資產組合的資本配置
歷史一方面告訴我們長期債券是比短期國債投資風險高的投資品種，而股票投資風險就更高了，但從另一方面來看，更高風險的投資也確實能提供更高的收益。
投資者在這些各類的資產中當然不會全選或者全不選，更多的是選擇部分投資短期國債，部分投資更高風險資產的組合。
最直接的方法是通過分配短期國債及其他安全貨幣市場證券與風險資產之間的比例控制投資組合的風險。
這種資本分配策略就是資產配置決策的一個例子在大量投資資產種類中選擇證券，而不僅僅是在每類資產中選擇一些特殊證券。
許多投資專家認為資金配置是投資組合構建中最重要的問題。
思考下面約翰·博格的觀點，這是他擔任先鋒集團投資公司總裁時發表的言論:投資決策中最基本的決策在於如何分配你的資金。
你願意投入多少於股票，多少於債券?你應該持有多少現金准備…這一決策可以解釋機構管理的養老金收益率差異的94%，這一發現是很驚人的。同時沒有理由不相信這種決策與資產配置關系同樣適用於個人投資者。
因此，為了討論風險收益權衡，我們首先檢查資產配置決策，決定投資組合中多少投資於無風險貨幣市場，多少投資於其他風險資產。把投資者的風險資產組合用P表示，無風險資產組合用F表示。
為方便解釋，假設投資組合中的風險資產部分由兩種共同基金構成: 一個投資於股票市場，一個投資於長期債券。
現在假設給定風險資產組合，並只討論風險資產組合和無風險資產之間的資產配置。
當我們將資本由風險資產組合向無風險資產組合轉移時，並不改變風險組合中各證券的相對比例。我們只是更偏好於無風險資產，從而降低風險組合的整體比例。
比如，假定初始投資組合的總市值為300000美元，其中90000美元投資於即期的貨幣市場基金，即無風險資產。剩餘的210000美元投資於風險證券——其中113400美元投資於股權權益(E)，96600美元投資於長期債券(B)。
股權權益和長期債券組成了風險投資組合，E和B的份額分別為54%和46%。
風險投資組合在完整資產組合(complete portfolio)的比重為P，包括無風險和風險投資，記為y
每個風險資產組合占完整資產組合的權重如下:
風險組合佔到完整資產組合的70%。
以上就是風險組合的計算流程。
C. 什麼是無風險投資
無風險投資一般指在資本市場上可以獲得的風險極低的投資機會，但低風險投資不是無風險投資，是指以很較低的風險，獲取合理的利潤率。從數理統計的角度看，無風險資產是指投資收益的方差或標准差為零的資產。當然，無風險資產的收益率與風險資產的收益率之間的協方差及相關系數也為零。從理論上看，只有由中央政府發行的、期限與投資者的投資期長度相匹配的、完全指數化的債券才可視作無風險資產。在現實經濟中，完全符合.上述條件的流通中的有價證券非常少。故在投資實務中，一般把無風險資產看作是貨幣市場工具，如國庫券利率LIBOR。常見的無風險投資有銀行儲蓄、貨幣型基金、余額寶理財通零錢通、固定收益類產品等。
【投資組合理論】
投資組合理論有狹義和廣義之分。狹義的投資組合理論指的是馬柯維茨投資組合理論Markowitz(1952)-aboutPortfolioSelection;而礦義的投資組合理論除了經典的投資組合理論以及該理論的各種替代投資組合理論外，還包括由資本資產定價模型和證券市場有效理論構成的資本市場理論。同時，由於傳統的EMH不能解釋市場異常現象，在投資組合理論又受到行為金融理論的挑戰。
美國經濟學家馬考維茨(Markowitz)1952年首次提出投資組合理論(PortfolioTheory)，並進行了系_、深入和卓有成效的研究，他因此獲得了諾貝爾經濟學獎。該理論包含兩個重要內容:均值-差分析方法和投資組合有效邊界模型。在發達的證券市場中，馬科維茨投資組合理論早已在實踐中被證明是行之有效的，並且被廣泛應用於組合選擇和資產配置。但是，我國的證券理論界和實務界對於該理論是否適合於我國股票市場一直存有較大爭議。
D. 無風險收益率為2.5%，證券市場組合的風險收益率為20%，而股票的貝塔系數為0.6，預期收益是多少
無風險收益率為2.5%，證券市場組合的風險收益率為20%，股票的貝塔系數為0.6，預期收益是13%。
根據CAMP資本資產定價模型：2.5%+0.6*(20%-2.5%)=13%，所以預期收益率為13%。
預期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預測的某資產未來可實現的收益率。對於無風險收益率，一般是以政府長期債券的年利率為基礎的。在衡量市場風險和收益模型中，使用最久，也是至今大多數公司採用的是資本資產定價模型CAPM，其假設是盡管分散投資對降低公司的特有風險有好處，但大部分投資者仍然將他們的資產集中在有限的幾項資產上。
拓展資料：
預期收益率的計算模型：
1.主要以資本資產定價模型為基礎，結合套利定價模型來計算。
首先一個概念是β值。它表明一項投資的風險程度，資產I的β值=資產I與市場投資組合的協方差/市場投資組合的方差。
2.市場投資組合與其自身的協方差就是市場投資組合的方差，因此市場投資組合的β值永遠等於1，風險大於平均資產的投資β值大於1，反之小於1，無風險投資β值等於0。
需要說明的是，在投資組合中，可能會有個別資產的收益率小於0，這說明，這項資產的投資回報率會小於無風險利率。一般來講，要避免這樣的投資項目，除非你已經很好到做到分散化。
單個資產的收益率：一項資產的預期收益率與其β值線形相關：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]。
Rf:無風險收益率。E(Rm)：市場投資組合的預期收益率。βi:投資i的β值。E(Rm)-Rf為投資組合的風險溢酬。
3.整個投資組合的β值是投資組合中各資產β值的加權平均數，在不存在套利的情況下，資產收益率。
對於多要素的情況：E(R)=Rf+∑βi[E(Ri)-Rf]。其中，E(Ri):要素I的β值為1而其它要素的β均為0的投資組合的預期收益率。
首先確定一個可接受的收益率，即風險溢酬。風險溢酬衡量了一個投資者將其資產從無風險投資轉移到一個平均的風險投資時所需要的額外收益。風險溢酬是你投資組合的預期收益率減去無風險投資的收益率的差額。這個數字一般情況下要大於1才有意義，否則說明你的投資組合選擇是有問題的。
風險越高，所期望的風險溢酬就應該越大。對於無風險收益率，一般是以政府長期債券的年利率為基礎的。在美國等發達市場，有完善的股票市場作為參考依據。就目前我國的情況，從股票市場尚難得出一個合適的結論，結合國民生產總值的增長率來估計風險溢酬未嘗不是一個好的選擇。
E. 2、一股股票價值100美元。一年以後，股票價格將變為130美元或者90美元。假設相應的衍生產品的價
建立股票和無風險資產的組合，其未來現金流與期權匹配.假設買入x股股票，買入y份無風險資產，則有：股票上漲：130x+1.05y=0股票下跌：90x+1.05y=5求解，x=-0.125， y=15.48則期權價格為：100x+y=2.98；
股票價格是指股票在股票市場上買賣時的價格。股票本身沒有價值，只是一種憑證。有價格的原因是它能給持有者帶來股息收入，所以買賣股票實際上是一種獲得股息收入的憑證。面值是參與公司利潤分配的基礎，股利水平是一定數額股本與已實現股利的比率，利率是貨幣資本的利率水平。
拓展資料
股票的買賣價格，也就是股票市場的水平，直接取決於股息的多少和銀行存款的利率。它直接受到供求關系的影響，供求關系受到股票市場內外多種因素的影響，使得股票市場偏離其票面價值。例如，公司的經營狀況、聲譽、發展前景、股利分配政策、公司外部的經濟周期變化、利率、貨幣供應量以及國家的政治、經濟和重大政策都是影響股價波動的潛在因素，而交易量股票市場的交易方式和交易者的構成會引起短期的股票價格波動。此外，人為操縱股價也會引起股價的波動。
影響股票市場價格的各種股票市場操作。例如，看漲與看跌、買空與賣空、追漲與殺跌、獲利平倉與解套或割肉等行為，不規范的股票市場中還存在諸如分倉、串謀、輪炒等違法違規操縱股票市場的操作行為。一般而言，如果股票市場的做多行為多於做空行為，則股票價格上漲；反之，如果做空行為占上風，則股票價格趨於下跌。由於各種股票市場操作行為主要是短期行為，因而市場因素對股票市場價格的影響具有明顯的短期性質。
股票本質上只是一種憑證，其功能是證明持有人的產權，而不是像普通商品一樣含有使用價值，所以股票本身沒有價值，也不能有價格。但是，股東在持有股份後，不僅可以參加股東大會，對股份公司的管理決策施加影響，而且還享有分紅和獲得相應經濟利益的權利。因此，股票是一種虛擬資本，可以作為一種特殊的商品在市場上流通和轉讓。股票的價值是以貨幣的形式衡量股票價值的一種手段。所謂獲利手段，就是藉助股票，持股人可以獲得經濟利益。收益越大，股票的價值就越高。
股票價值有五種:面值、凈值、清算價值、市場價值和內在價值。
F. 兩只股票如何構建無風險組合
只股票的相關系數是完全的負相關（即相關系數=-1），相同的成本下，一支股票的漲幅恰好能被另一隻股票的跌幅完全抵消，無論股市如何變化，無論漲跌都不影響股票組合。