『壹』 金龍魚暴跌3400億的背後，是被低估了嗎
金龍魚暴跌3400億的背後，我認為不是別低估了。
1.股票暴跌肯定是被高估了；
2.藍籌行情炒作太高，今年上漲空間被透支；
3.暴跌是價值回歸，還沒有被低估。
資本市場永遠都是輪回，漲高了就跌，跌多了就漲，低估就上漲，高估就下跌，資本市場沒有新鮮事，這已經被說了幾百年。金龍魚暴跌3400億的背後，我認為不是被低估，而是被高估，只要企業高估之後股價才會出現大跌，只有業績沒有達到預期股價才會大跌。去年開始的藍籌股行情已經讓金龍魚漲幅巨大，金龍魚也處於高估階段，高估之後的暴跌只是價值回歸的表現，暴跌之後的金龍魚還沒有被低估，因為整個市場還沒有完全企穩。
股票下跌我們就不能夠認為被低估了，因為下跌是由很多因素組成，大盤環境，市場氛圍，行業板塊估值以及市場情緒等等綜合因為決定，金龍魚這個位置不敢說因為大跌之後已經被低估，畢竟整個市場藍籌股都還沒有完全企穩。
『貳』 金龍魚下個星期走勢如何
有券商預計，金龍魚上市估值或逼近2000億元。屆時，96歲的創始人、馬來西亞華僑首富郭鶴年將再迎高光時刻，財富增長或在500億元以上。
根據發行公告，本次金龍魚(申購代碼300999)發行價格為25.70元/股，共發行新股5.42億股，網上申購上限為7.55萬股，頂格申購需配市值為75.5萬元。
金龍魚全稱益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司，9月16日通過首次公開發行股票注冊審議，9月25日也就是本周五開啟新股申購。
根據招股書，金龍魚本次發行不超過54.22億股，占發行後總股本比例不低於10%，計劃融資138.70億元，擬投向糧油加工、米面油加工、玉米加工等共計19個項目。這一數據，創下創業板開市11年來最高紀錄，此前最高的邁瑞醫療、寧德時代首發募資僅為59.34億元、54.62億元。
作為家喻戶曉的食用油品牌，資本市場對金龍魚自然不陌生，但相比金龍魚的單一品牌，益海嘉里的盤子還要大得多。
根據招股書資料，益海嘉里是國內最大的農產品和食品加工企業之一，主營廚房食品、飼料原料及油脂科技產品的研發、生產與銷售，除最著名的高端食用油品牌金龍魚外，旗下還有歐麗薇蘭、胡姬花，以及中端品牌香滿園，大眾品牌元寶牌、口福等，業務范圍涉及括大米、麵粉、掛面等多個食品細分領域。
2017年-2019年，益海嘉里分別實現營收1507.66億元、1670.74億元、1707.43億元，凈利潤52.84億元、55.17億元、55.64億元。以2019年為例，公司廚房食品營收佔比達到63.9%，飼料原料及油脂科技佔比為35.8%，其他佔比0.3%。
拿到整個A股市場，益海嘉里的體量絲毫不亞於各個行業龍頭，茅台去年888.54億營收僅是其一半，創業板營收「一哥」上海鋼聯去年也僅有1225.72億，醬茅海天197.97億營收僅為益海嘉里1/10左右。
但從盈利能力來看，益海嘉里不足56億的凈利潤與海天味業相當，同期茅台凈利潤412.06億元，創業板營收第二(731.20億元)的溫氏股份則賺了144.45億元。
值得注意的是，2017年-2019年，益海嘉里營收增速分別為12.94%、10.82%和2.2%，歸母凈利潤同比增速877.97%、2.53%、5.47%，明顯呈放緩之勢。受新冠疫情影響，公司今年上半年糧油產品、飼料原料銷量均不降反增，營收同比增10.53%至869.73億元，歸母凈利潤大增88.35%至30.08億元。
中信建投在研報中指出，預計益海嘉里2021年合理PE估值間為20-24倍，對應合理股價區間為30-36元。中信證券也表示，看好益海嘉里在規模絕對領先情況下，繼續保持營收增長。
『叄』 2021年最新msci成分股名單
1、MSCI中國A股指數如下：
（1）中航高科：截至2021年2月10日午盤，中航高科收盤價30.78元/股，總市值428.78億元，本年度股價已上漲2.26%。 2020年三季報顯示公司營業總收入23.37億元，同比上升9.18%，凈利潤4.01億元，同比上升18.46%。
（2）中金公司：截至2021年2月10日午盤，中金公司收盤價62.47元/股，總市值3005.45億元，本年度股價已下跌17.01%。 2020年度業績預告顯示，預計2020年凈利潤68.28至75.52億元之間，同比增長61.08%至78.18%。
（3）金龍魚：截至2021年2月10日午盤，金龍魚收盤價123.10元/股，總市值6653.38億元，本年度股價已上漲13.64%。 2020年三季報顯示公司營業總收入1399.93億元，同比上升11.71%，凈利潤50.90億元，同比上升45.88%%。
（4）美的集團：截至2021年2月10日午盤，美的集團收盤價105.92元/股，總市值7453.37億元，本年度股價已上漲7.60%。 2020年三季報顯示公司營業總收入2177.53億元，同比下降1.81%，凈利潤220.2億元，同比上升2.29%。
此前，美的集團曾因外資持股比例達到上限，違反了可投資性原則，被剔除MSCI全球標准指數系列。經歷了一年觀察期後，美的集團本次被MSCI重新納入。
（5）長電科技：截至2021年2月10日午盤，長電科技收盤價41.94元/股，總市值671.44億元，本年度股價已下跌1.48%。 2020年度業績預告顯示，預計2020年凈利潤12.3左右，增長幅度為12.87倍左右。 科沃斯： 截至2021年2月10日午盤，科沃斯收盤價122.78元/股，總市值686.72億元，本年度股價已上漲38.75%。 2020年度業績預告顯示，預計2020年凈利潤5.90至6.30億元之間，增長幅度為3.89倍至4.22倍。
2、MSCI中國指數(MSCI China Index)是由摩根斯坦利國際資本公司(MSCI)編制的跟蹤中國概念股票表現的指數。MSCI中國指數系列由一系列國家指數、綜合指數、境內以及非境內指數組成，主要針對中國市場上的國際和境內投資者，包括QDII和QFII牌照持有人。
MSCI中國指數覆蓋大盤股、中盤股和小盤股規模各區段。MSCI中國指數系列中包括:旗艦MSCI中國A股指數MSCI大中華指數，提供堪稱整個中國投資空間的具有代表性的樣本，涵蓋了A股、H股、B股、紅籌股和私企股類型，以及在香港上市的本地股; MSCI金龍A指數，包括所有中國股票類型、香港股票和台灣股票MSCI中國A股IMI指數
『肆』 金龍魚股價漲到多少錢市值可以到5000億
金龍魚股價漲到多少錢是指可以達到5000億。要看金龍魚現在的市值可以達到多少，如果是1000億的情況下，它的股票要翻兩倍。
『伍』 持股金龍魚5年目標價是多少
持股金龍魚5年目標價上調至300元。
一、金龍魚股價為什麼會跌?
金龍魚上市後首份年報已經出爐，營業收入1949.22億元，同比增長14.16%；歸屬於上市公司股東的凈利潤60.01億元，同比增長10.96%。然而，對於這樣的表現，資本市場似乎並不滿意。3月24日，其股價下跌了6.21%。作為行業龍頭，雖然金龍魚在成本控制上更具競爭力，但在運營成本構成上，2020年直接材料將占運營成本的89.07%。根據金龍魚，的說法，終端產品的價格是市場調整後的價格，而不是政府的指導，公司的目標是以有競爭力的成本提供價格合理的產品。基於盈利能力和成長性，目前金龍魚滾動市盈率接近75倍，這讓很多投資者稱「油中有泡沫」。
金龍魚股票的目標價是多少？
作為注冊制實施後首批受理的32家企業之一，金龍魚此次擬募資138.7億元，成為創業板歷史上規模最大的IPO。從量上看，去年金龍魚營收1707.43億元，是茅台的兩倍，打破了上海鋼聯在創業板的最高營收紀錄。金龍魚控股股東是豐益國際，新加坡，上市公司，是一家地地道道的外資企業。此次融資的目的也成為市場關注的焦點。作為創業板歷史上新股發行數量最多、募集資金規模最大的公司，金龍魚今年將晉升為新股中簽率最高的公司之一。一些券商預測，金龍魚上市的估值可能接近2000億元。屆時，96歲的馬來西亞華僑華人創始人首富郭鶴年，將再迎高光，財富將增加500多億元。根據發行公告，本次金龍魚(認購代碼300999)的發行價格為25.70元/股，共發行新股5.42億股。網上認購限額為7.55萬股，頂格認購市值為75.5萬元。
綜上所述，就是金龍魚股票分析的內容。雖然金龍魚表現穩定，但前景尚不明朗。雖然開始了新的布局，但至今未見成果。此外，市盈率過高，股價仍有再次下跌的風險。
『陸』 營收遠超茅台的千億糧油帝國「金龍魚」即將上市，會成為第二隻茅台嗎
第二瓶茅台酒的定義：茅台的萬億市值、茅台1000元的股價、茅台酒股價長期穩定上漲。
2018年，金龍魚營收1670億元，凈利潤52.8億元，凈利潤率3.16%。2017年實現營業收入1507億元，凈利潤52.8億元，凈利潤率3.5%；2016年實現營業收入1335億元，凈利潤8.5億元，凈利潤率0.6%。同行業凈利潤率約為6%-8%。
金龍魚之所以不能成為茅台酒，最大的原因是企業的產品屬性不同，因為茅台酒是奢侈品，產品價格可以提高，毛利率高，供不應求，而金龍魚是民生所需的產品，價格是高度穩定，雖然銷售市場佔有率居首位，但並不是唯利是圖的局面。
『柒』 金龍魚去年收入相當於兩個茅台，背後馬來西亞首富家族富可敵國
2月22日晚間，被稱為「油中茅台」的金龍魚發布了2020年度業績快報（未經會計師事務所審計）。
2020年，金龍魚實現營業收入1949.22億元，同比增加14.2%；利潤總額為89.46億元，同比增長28.6%；歸屬於上市公司股東的凈利潤60.01億元，同比增加11.0%。
相較於2019年，2020年，金龍魚的業績增速有所提升。2019年，金龍魚的營收為1707.43億元，同比增長2.20%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為54.08億元，同比增長5.47%。
對於2020年業績增長的原因，金龍魚在業績快報中提到，主要是受廚房食品、飼料原料及油脂 科技 兩大業務的影響。
廚房食品方面，報告期內，金龍魚依託食用油既有的品牌運營及渠道經營優勢，持續拓展產品銷售網路，強化市場營銷工作，加大對大米、麵粉、醋、醬油等產品的推廣與銷售力度。
此外，因順應消費升級的趨勢以及消費者 健康 意識的不斷提升，公司持續推廣現有的高端產品及更多新產品，使得公司優質且營養的產品的銷量不斷增長；持續進行產品結構升級，滿足市場需求。
另外，疫情期間面向家庭消費的小包裝產品和面向食品工業客戶的產品銷量提升，彌補了餐飲渠道產品銷量的下滑，總體銷量穩步增長。
這些因素促使金龍魚廚房食品的銷量、收入和利潤有所增長。
在飼料原料及油脂 科技 方面，報告期內，飼料原料業務的銷量、收入和利潤均有所上漲。2020年第四季度相比2019年第四季度，飼料原料業務的業績有所下降，主要因為原材料價格上漲，公司基於套期保值的衍生品截至年末按市值計價的損失影響，該業務下的業績在期後隨著銷售能夠逐步轉回。
至於歸屬於上市公司股東的凈利潤的增幅低於利潤總額的增幅的主要原因，金龍魚稱，一方面，公司2020年度實際所得稅率較高，主要由於不同子公司的稅率差異，部分高稅率公司盈利較好，部分低稅率公司虧損；另一方面，2020年度部分合資公司利潤較好，歸屬於少數股東的損益有所增加。
金龍魚在2020年度業績快報中提到，報告期末，公司資產總額為1791.8億元，較期初增長5.0%。歸屬於上市公司股東的所有者權益為835.3億元，較期初增長28.9%，主要是由於報告期內公司經營業績增長，及首次公開發行股票增加所有者權益所致。
在A股整個食品飲料板塊，金龍魚的營收規模找不到對手，幾乎相當於貴州茅台的2倍。根據公告，2020年度，貴州茅台預計實現營業總收入977億元左右。
益海嘉里的主營業務主要包括兩大板塊：①廚房食品；②飼料原料及油脂 科技 產品。從2019年的業務佔比來看，廚房食品占總營收的比例為63.90%，是益海嘉里發展的重心。
金龍魚於2020年10月15日登陸創業板，2020年年內，股價漲幅達321.48%，備受資本市場追捧。不過，2021年開年至2月22日，股價漲幅僅為1.48%。2月22日，金龍魚股價下跌5.23%至109.92元/股，總市值為5959億元。
金龍魚的背後，是一個富可敵國的華裔家族——馬來西亞首富郭鶴年家族。2月22日，福布斯實時富豪榜顯示，郭鶴年的財富為125億美元。不過，如果按郭鶴年家族來算，財富會更多。
金龍魚一直由郭鶴年的侄子郭孔豐打理，郭孔豐身兼金龍魚的法定代表人和董事長。實際上，金龍魚只是郭氏家族龐大資本版圖的一角。
（作者 市界 雷彥鵬，編輯 劉肖迎）
『捌』 金龍魚也不香了：偽「油茅」為何不值6000億
貴州茅台一騎絕塵領跑A股之後，資本市場「沾茅即漲」。前有「醬油茅台」海天味業和「榨菜茅台」涪陵榨菜成為大白馬領跑行業，後有「油中茅台」上市炸翻創業板。彼時，有媒體呼籲：錯過了「醬茅」、「榨茅」，千萬不要再錯過「油茅」。但是，A股真的還能再復制一個茅台嗎？
2月23日，6000億市值的「油茅」金龍魚（300999.SZ）受剛發布的糟糕財報影響，開盤即暴跌，最終收跌9.5%，單日蒸發近600億市值。
如果從1月11日的高點來看，金龍魚在一個多月內已經損失三成多市值。這也引起了曾經追捧的投資者一片嘩然：是金龍魚所在的賽道不行了？還是金龍魚被高估了？
食用油沒有茅台
金龍魚的背後，是一個富可敵國的華裔家族——馬來西亞首富郭鶴年家族。2020年10月，金龍魚頂著「亞洲糖王嫌好」郭氏家族的光環登陸創業板，由Bathos Company Limited持股89.99%。
實際上，金龍魚只是郭氏家族龐大資本版圖的一角。郭氏家族旗下產業眾多，涉及商貿、地產、飲料、物流、報業及種植業等。其實控的新加坡上市公司豐益國際依次通過WCL控股、豐益中國、豐益中國(百慕達)三家投資控股型公司間接持有Bathos Company Limited全部權益。目前，郭氏家族話事人郭鶴年的侄子郭孔豐執掌金龍魚，擔任董事長。
作為糧油行業的龍頭，金龍魚自去年10月15日登陸創業板以來就備受追捧，最高時總市值曾突破7000億元。不過，從今年1月末開始，金龍魚股價持續回調，目前已經縮水至不足5400億元。
造成金龍魚股價大幅下跌的直接原因，是其最新披露的業績快報。2月22日晚，金龍魚披露了2020年業績快報，全年金龍魚實現營收1949.22億元，同比增加14.2%；營業利潤89.2億元，同比增長26.2%；凈利潤為60億元，同比增長11%。
在此之前，機構普遍預測金龍魚2020年全年凈利潤有望超過70億元。業績快報發出後，中金迅速下調金龍魚盈利預測，並將目標價下調4.3%至110元。
從金龍魚去年的業績來看，去年前三季度實現營收1399.93億，歸母凈利50.9億，同比增幅分別為11.71%和45.88%。最終整體業績大幅下滑主要是受四季度業績影響。2020年四季度，金龍魚實現營收549.3億，環比微增，歸母凈利9.11億，環比下滑56.2%，同比下滑52.55%。
為何金龍魚在四季度凈利腰斬？
金龍魚最主要的產品是糧油產品，包括食用油，麵粉，大米等，在總營收中佔比常年在六成左右。糧油加工的巨量副產品和衍生產品如豆粕、菜粕、米糠、麩皮等也支撐了其飼料原料及油脂 科技 業務線。
尼爾森數據顯示，2019年金龍魚母公司益海嘉里在小包裝食用植物油（市佔38.4%）、包裝麵粉現代渠道（市佔26.7%）、包裝米現代渠道（市佔18.4%）的市場份額均排名第芹者鉛一，是行業內當之無愧的巨無霸。
從需求端來看，金龍魚的產品涵蓋米面糧油的民生基礎用品，受眾並無明顯短板，但是為何轟轟烈烈上市後，金龍魚就是不賺錢呢？
從金龍魚的產品結構來看，並不能簡單以消費品來定位。糧油產品作為國計民生的基本需求物資，監管層為維護糧食安全，不允許糧油嫌拆產品大幅提價、頻繁提價。這也意味著，金龍魚的主要產品價格上漲空間有限。
此外，近年來人口增速放緩，糧油的需求增長明顯弱於人口高速增長時期。而且，從 健康 飲食的角度來看，逐漸 探索 更 健康 生活方式的中國消費者，正在追求少油少鹽的飲食，對食用油的需求正在下降。農業農村部數據顯示，2019年中國食用植物油消費量增速再次放緩。同時，受消費升級影響，進口食用植物油佔比不斷上升，2019年進口食用植物油規模創 歷史 新高，相對應的國產自給率出現下滑。在這樣的大背景下，金龍魚主營業務的天花板顯而易見。
為破解盈利難題，金龍魚先後進入調味品和日化賽道，並開發毛利的高端糧油產品。不過，這部分新業務在金龍魚近2000億的營收體量面前還不夠看。
由此來看，上市之初硬捧金龍魚為「油中茅台」實在太過牽強。無論是盈利能力還是成長性，金龍魚的質地都遠遠比不上茅台，甚至比不上同為消費品的農夫山泉。
和農夫山泉靠營銷起家一樣，金龍魚當年也是憑借「1:1:1」的宣傳廣告成功出圈。但從盈利能力上來看，金龍魚已經和創造出亞洲新首富鍾睒睒的飲用水龍頭農夫山泉拉開較大差距。
2017-2019年，金龍魚實現營收1507.66億元、1670.74億元和1707.43億元，歸母凈利為54.08億元、51.28億元和50.01億元。同期，農夫山泉營收為174.91億、204.75億和204.21億，凈利潤為33.86億、36.12億和49.54億。從營收規模來看，2019年金龍魚是農夫山泉的8倍多，但二者的凈利潤已經幾乎持平。
造成盈利差距過大的原因在於原材料成本在營業總成本中的佔比。2017-2019年，金龍魚原材料成本佔主營業務成本的比重一直接近九成左右，但同期農夫山泉的原材料成本占總成本的比重還不到15%，這就造成了二者毛利率的巨大差額：農夫山泉毛利率一直在50%以上，而金龍魚毛利率僅在10%左右。
由此來看，金龍魚更像是一個農產品股，掙得是「辛苦錢」。而位於農產品賽道，就意味著金龍魚的成本受到上游原材料價格影響較為明顯。為抵消原材料價格波動的影響，金龍魚採取了套期保值的措施，維持原材料成本的相對穩定。
所謂套期保值，即在買賣現貨的同時，在期貨市場買賣同等數量的期貨。金龍魚套期保值的商品包括棕櫚油、豆油、菜油、豆粕、水稻等原材料。2017-2019年，金龍魚套期保值交易的保證金分別為10.39億元、9.45億元和10.84億元。2020年12月，金龍魚披露2021年套期保值的保證金不超過最近一期經審計凈資產的30%。
以三季末數據計算，金龍魚2021年套期保值保證金將不超過182.8億，遠超此前規模，受此影響，金龍魚開始了新一輪上漲周期。
不過，自2020年下半年以來，受國內需求大增、通脹預期及養殖產業擴張等多重因素影響，食用油及豆粕等飼料原料出現較大漲幅。如果企業對市場行情判斷出現偏差，大量買入了期貨空單，其套期保值就會產生大額平倉虧損。
金龍魚很可能基於此前的非洲豬瘟影響，買入了大量豆粕、菜粕等飼料原材料期貨空單，在年末按市值計價時出現平倉虧損。由此造成了四季度業績的大幅下滑。
套期保值在食用油行業較為常見。「小金龍魚」道道全此前也曾因套期保值年度預虧4000萬至6000萬。
值得注意的是，通常情況下，企業的套期保值操作均有相應的現貨對應。也就是說，金龍魚四季度在套期保值操作的期貨的平倉虧損也將對應一定的現貨增值。
金龍魚也在業績快報中表示，「（套期保值）業務下的業績在期後隨著銷售能夠逐步轉回」。不過，原料期貨的價格一直處於波動中，金龍魚能藉此沖回多少業績就不得而知了。
金龍魚目前並未披露扣非利潤，但道道全在整體預虧的基礎上，扣非凈利在6500萬至8500萬之間，同比增幅超過300%。以此來看，金龍魚扣非可能仍實現較高增長。
『玖』 金龍魚股票是量增價漲嗎
12月22日，金龍魚早盤快速沖高，股價突破96元，市值最高5220億元。截至收盤，金龍魚股價報90.20元，總市值4890億元，成為創業板市值第二的股票，僅次於動力電池龍頭寧德時代。
資本市場上，金龍魚是創業板明星股，IPO募資139億元，保持著創業板最大IPO的記錄。消費市場上，金龍魚是國內最大的糧油巨頭，年入1700億元，是茅台的2倍，是海天味業（195.43，-0.01%）的8倍。
就是這樣的金龍魚，上市之後卻引發質疑，比如毛利率較低，和「油茅」稱號不匹配。上市兩個月，金龍魚不聲不響的股價翻倍，市值飆漲了2000多億元，它到底經歷了什麼？
不配做「油茅」？
金龍魚想必不用多介紹，逛過超市的都應該熟悉。它深入到國人生活的方方面面，從食用油到大米、麵粉，時時刻刻彰顯著存在感。
很多人想不到的，金龍魚其實是一個外資企業，間接控股股東豐益國際是新加坡市值最高的上市公司，背後的老闆郭鶴年又是馬來西亞首富。在中國，郭鶴年布局廣泛，較為知名的產業是香格里拉大酒店、北京國貿大廈。
來華三十年，金龍魚完成了很多外資想做，但做不到的成就，那就是領先的市場佔有率。