1. 股票股利不會改變股東權益總額,也不會改變股東權益的內部組成比例。對不對
股票股利不會改變股東權益總額,因為都是屬於所有者權益科目下級科目的轉賬而已,但會改變股東權益的內部組成比例,因為從利潤分配科目向股本科目做了轉賬處理,至少這兩個科目就起了變動,利潤分配科目的金額減少,而股本科目的金額增加,而股本的增加又會增加今後每年度法定公積金的提取額。《公司法》第六章第177條規定:公司分配當年稅後利潤時,應當提取利潤的10%列入公司法定公積金,並提取利潤的5%~10%列入公司法定公益金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的,可不再提取。公司彌補虧損和提取公積金、法定公益金後所餘利潤,有限責任公司按照股東的出資比例分配,股份有限公司按照股東持有的股份比例分配。雖然總的股東權益並沒有變化,但是公司有可能提取更多的法定公積金,將更多的利潤留存在企業用於擴大再生產。 但股本中各股東的持股比例是不受影響的。
2. 股利政策對公司的影響
股利分配政策是上市公司對盈利進行分配或留存用於再投資的決策問題,在公司經營中起著至關重要的作用,關繫到公司未來的長遠發展、股東對投資回報的要求和資本結構的合理性。以下是我精心整理的股利政策對公司的影響的相關資料,希望對你有幫助!
股利政策對公司的影響
股利分配政策是上市公司對盈利進行分配或留存用於再投資的決策問題,在公司經營中起著至關重要的作用,關繫到公司未來的長遠發展、股東對投資回報的要求和資本結構的合理性。合理的股利分配政策一方面可以為公司規模擴張提供資金來源,另一方面可以為公司樹立良好形象,吸引潛在的投資者和債權人,實現公司價值即股東財富最大化。
股利分配政策與運用現狀:我國的證券市場是一個新興的資本市場,10多年來得到了快速發展。按照中國證監會的統計,截至2006年底,中國境內上市公司總數達1254家。對於快速成長的市場和有幸獲得上市的公司來說,究竟選擇怎麼樣的股利政策更有利於公司的長遠發展,有利於提高公司的股票市價,從而實現公司價值的最大化?這是一個需要探索和規范的問題。
股利支付形式呈現多樣化特點。近年來,我國上市公司的現金股利的分配具有明顯的期間性特徵。2006年上市公司分紅比例和派現金額顯著高於以往,已披露2006年年報的上市公司中,推出分紅預案的公司佔比57.5%,比例比上年同期的50.14%高出7個百分點,其中意欲用現金回饋股東的公司佔到絕大多數。2006年報顯示,派現比例不高的公司往往多以送股或轉增來 “彌補”股東。
股利政策與公司價值關系。股份公司分紅是向股東按其所持有的股份發放公司的盈餘,可以採用派現(現金股利)、送股(股票股利)、送實物等多種形式,也可以通過在二級市場上回購本公司的股票達到同樣的目的。
股利分配政策實質上是一個向股東返還現金的方法選擇問題。一般處於發展階段,需要大量資金投入的公司傾向於採用送股的方式,而當公司及其所在行業進入成熟期,投資機會減少,增長速度放慢,現金充裕時則傾向於採取派現的方式。
現金股利對公司價值的影響:MM理論認為在理想市場的條件下,公司的股利政策與企業市場價值無關,也就是說企業的股利政策無關緊要。但理想市場在現實中並不存在,在信息不對稱的情況下,股利政策有信號揭示的作用。企業可以通過公告向投資者傳遞公司的信息,而現金紅利比語言更有說服力,可以傳遞公告所未能提供的信息。所以,現金紅利在某種程度上可以看作企業未來經營狀況的指示器。
股票股利對公司價值的影響:信號傳遞理論對股票股利的解釋是,股票股利的宣布可以向投資者傳遞信息。在信息不對稱的狀態下,管理當局比投資者知道更多關於公司的有利信息。
股票股利不直接增加股東的財富,不導致公司財產的流出或負債的增加,但會影響所有者權益各項目的結構發生變化。股票股利對公司的影響:可使公司保留大量的現金,便於進行再投資,有利於公司的長期發展;發放股票股利可以降低股票價格,從而吸引更多的投資者。
規范上市公司股利政策的建議:盡管隨著我國證券市場的不斷成熟,上市公司的股利分配政策也正在日趨理性化,但同時我們還應該注意到,我國上市公司股利分配中仍存在著一些諸如超能力派現之類的問題。為了使我國上市公司股利分配政策更趨合理及證券市場更加健康的發展,應當對當前的市場規則進行補充。
加強證券信息披露的透明度。加強信息披露透明度是減少內部交易的有力手段,也是避免市場操縱的有力措施,有利於盡快建立一個健全的市場,對規范上市公司的行為有很大的作用。
制定明晰最低現金分紅率。2004年12月,中國證監會在發布的 《關於加強社會公眾股股東權益保護的若干規定》中,明確將再融資資格與分紅直接掛鉤。這種鼓勵性分紅政策會促使某些上市公司推出“毛毛雨”式分紅,作為再融資的鋪墊。
為了避免派現不足或超能力派現,我國上市公司應將股利分配額與每股收益和每股凈現金流量等財務指標聯系起來,同時考慮各自所處的生命周期、投資機會等。如此分配便能夠產生股利政策的顧客效應和阻止過度的財富轉移效應的發生,且能起到降低代理成本的作用。這種股利政策還能向市場傳遞信號,使上市公司股利分配與上市公司業績掛鉤。
加強對低派現或不派現公司的信息披露約束。股利政策在很大程度上受投資機會所左右。如果公司有較多的有利可圖的投資機會,往往採用低股利、高留存利潤的政策;反之,如果投資機會較少,就可能採用高股利政策。而對那些盈利能力很強卻採用低股利政策時,公司管理層必須向股東充分披露以留存利潤投資於盈利高的項目,以取得股東的信任和支持。
提高上市公司現金分紅的穩定性和持續性。我國上市公司派現缺乏穩定性和持續性是與國外成熟資本市場的最大差別之一。真正的藍籌公司應該既是具有穩定的盈利能力和成長性,同時也應該是治理結構規范、高度重視廣大投資者利益的上市公司。
監管部門可以通過一些非行政性的安排,引導或鼓勵機構投資者對持續、穩定派現的優質上市公司進行投資的重視度。
國有股減持勢在必行。在我國,股份公司大多建立在國有企業基礎之上,國有股佔主導地位的股權結構,使上市公司並不擔心企業控制權問題,這是上市公司非理性股利政策形成的制度基礎。體制問題是中國證券市場改革的難點,也是我們必須逾越的一個關口。
加強證券方面的立法工作。我國在證券方面的立法已逐步開展並隨著市場經濟的發展而不斷深入。中國證監會法律部副主任馮鶴年建議採取一系列對策來進一步完善對投資者的保護。
我國上市公司的股利政策對企業價值的影響
股利政策與投資決策、融資決策並稱為上市公司財務管理的三大主要內容,股利政策在上市公司財務管理中佔有重要地位,對上市公司的財務狀況有重要影響。上市公司如何根據自身實際情況制定合理的股利政策,以實現公司價值最大化的財務目標.是很值得研究的財務問題。
一、股利政策的基本理論
(一)早期的股利理論
1.股利無關論
米勒和莫迪格利安尼於1961年發表了文章,全面地闡述了股利無關理論。MM股利無關論的結論是:股利政策不影響股價;企業的權益資本成本與股利政策無關。因此,單就股利政策而言,既無所謂的最棒,也無所謂最次,它與企業價值不相關。
2.稅差理論
1967年法阿爾對存在稅收條件下股利支付政策是否影響公司價值進行了研究,提出了“稅差理論”。該理論的結論主要有兩點:股票價格與股利支付率成反比;權益資本與股利支付率成正比。因此,企業在制定股利政策時必須採取低股利支付率政策,才能使企業價值最大化。
(二)現代股利理論
1.信號理論
該理論從放鬆MM股利無關論的投資者與管理當局擁有相同信息假定出發,認為他們之間存在著信息不對稱。巴恰塔亞借鑒斯彭斯的信號模型思想,創建了第一個信號模型,這標志著從信號角度研究股利政策進入一個新的階段。
2.代理成本理論
代理成本理論認為,股利政策實際上體現的是公司內部人與外部股東之間的代理問題。在存在代理問題的前提下,適當的股利政策有助於保證經理們按照股東的利益行事。代理成本理論大體上是沿著財務契約學派和公司治理結構學派兩個分支發展下去。
二、股利政策的類型
(一) 固定增長股利政策
固定股利額政策:亦稱穩定的股利政策,即對企業的投資者採用固定的每股股利額的股利政策。這一政策的主要目的是避免由於經營不善而出現削減股利發放額的可能。如果企業的收益下降,而股利並未減少,投資者則會認為公司未來的經營狀況會好轉。因而這一政策被廣泛採用。
(二)剩餘股利政策
剩餘政策:投資機會和資本成本是影響股利政策兩個重要因素。企業有良好的投資機會時,採取較多的留用利潤可以提高企業的股票價格,帶給投資者較多的資本利益,節約資本成本。剩餘政策實際上是將股利分配作為投資機會的因變數,目的是降低籌資成本,優化資本結構。
(三)固定股利支付比率政策
固定股利支付比率政策即企業每年按固定的比例從稅後凈利中支付股利,採用固定股利支付比率的股利政策。但由於每年股利隨盈利頻繁變動,傳遞給市場一個企業經營不穩定的信息。因此,很少有企業採用這種股利政策。
三、我國上市公司股利政策的影響因素
(一)股權結構不合理
目前我國上市公司的股權尚有流通股和非流通股之分,股票流通權的人為割裂使非流通股東與流通股東缺乏共同利益基礎,不同股東利益關注點的不統一,往往導致股利分配政策制定缺乏共同利益的指導。而上市公司國有股,國有法人股“一股獨大”的股權結構嚴重阻礙了資金的流動和資源的優化配置,是導致上市公司非理性股利政策形成的制度誘因。
(二)政策影響因素下的企業融資需求
縱觀我國上市公司歷年來股利政策的變化情況,無可否認,政策向導性因素對其具有重大影響。2004年12月,中國證監會明確將再融資資格與現金分紅直接掛鉤,於是2004年上市公司掀起了新一輪的派現熱潮,越來越多的上市公司開始注重對投資者的回報。但由於融資的需要,超能力派現的公司數量也創了新高。
(三)公司治理結構不合理
國有股股東的虛設、缺位,使得國有股股份的實際控制權掌握在上市公司管理層手中,即“內部人”控制。管理層為佔有盡可能多的公司可控制資源,也會不惜侵佔股東的權益,在沒有很好的投資機會的時候將利潤留存而不願分配股利。
四、完善我國上市公司股利政策的建議
(一)加快股權分置改革,加快國有控股股權流通
合理解決股權分置問題有利於上市公司平等分配現金股利,保護廣大流通股股東的權益。自2005年4月25日中國證監會宣布啟動股權分置改革,股改工作開展以來,上市公司的股利分配政策有了明顯改善,已經實施股改的公司帶頭給了投資者以豐厚的回報。現階段我們應該加快股改的步伐,使國有股,國有法人股等非流通股盡快完全流通起來,真正做到同股同權,同股同利。
(二)加強證券市場的法律環境建設,規范股利政策制度
應借鑒其他一些回家同股立法形式強制要求上市公司派現的做法,消除留存盈利過多的現象,並加強對低派現或不派現公司的信息披露約束,引導公司逐步實現股利政策的理性化。在重大派現事宜上,應明確引入流通股股東類別表決機制,使中小流通股股東擁有更多的話語權。此外,紅利稅的存在使得新近分紅越多,投資者的隱形虧損越大,取消紅利稅也將起到重要的引導作用。
(三)完善公司治理結構
完善公司治理結構應該按公司制企業的要求,規定清楚公司的各個參與者的責任和權利分布,並且明確決策公司事務時所應遵循的規則和程序,既使所有者不幹預公司的日常經營,又保證經理層能以股東的利益和公司的利潤最大化為目標。而獨立董事制度作為完善公司治理的外部手段也應該真正對公司起到監督作用,這樣才能從根本上改善公司治理。
3. 為什麼企業與股東之間的交易(如分配股票股利和回購)會影響股價,但是卻不影響股東的財富
此處的股東投資資本指的是股本和資本公積,即股東購買股票時投入的資本。美股研究社稱,「分配股利或回購股票」 會改變股東投資資本,其中的「分配股利」指的是分配股票股利,會導致股東投資資本增加,而「股票回購」會導致股東投資資本減少。
「分配股利時股價下跌,但不影響股東財富」的正確說法應該是「分配股利時股價下跌,但不一定影響股東財富」,發放股票股利後,如果盈利總額和市盈率不變,會由於普通股股數增加而引起每股收益和每股市價的下降,此時,每位股東所持有股票的市場價值總額不變,因此,不影響股東財富。
4. 股利政策會不會影響公司價值和股東財富
股利政策的變化會影響公司的價值以及股東的財富,這個其實是會有的,但是這個影響沒有一個確定的說法。是說正向的影響大還是反向的影響大,因為這個如果利用的好的話,正向的影響是佔大多數的,雖然公司大盤裡面的資金少了一部分,但從公司長遠發展的角度來說這是好事情。
如果不把這個錢分配給持股者,也就是說不進行股利分配,把錢留在公司,那公司能有更多的錢,這一點是肯定的。公司有更多錢的情況下,無論是擴展自己的生產設備,進行更大規模的營銷,還是說把錢更多的投入到研發裡面都可以,這些方面有一個方面做得好,對於企業的價值增長都是有好處的,企業發展的越來越好了,公司的股票自然也就值錢了,那公司的價值和股東的財富自然就多了。
5. 股票股利對企業和股東各有什麼好處對股東財富有何影響
你好,股票股利在會計上屬公司收益分配,是一種股利分配的形式。股利分配形式有現金股利、財產股利、負債股利、股票股利。股票股利是公司以增發股票的方式所支付的股利,通常也將其稱為「紅股」。這是中國股票市場上常見的一種股利發放形式,包括送股和轉股兩種。
股票股利優點
1.節約公司現金
2.降低每股市價,促進股票的交易和流通
3.日後公司要發行新股票時,則可以降低發行價格,有利於吸引投資者
4.傳遞公司未來發展前景的良好信息,增強投資者的信心
5.股票股利在降低每股市價的時候會吸引更多的投資者成為公司的股東,從而使公司股權更為分散,這樣就能防止其他公司惡意控制。
送股的依據來自公司的年度稅後利潤,只有在公司有盈餘的情況下,才能向股東送紅股。採用送紅股的股利發放形式實際上是將應分給股東的現金留在公司作為發展之用,它與公司不分紅派息沒有本質上的區別。因為此舉雖然使股東手中的股票增加了,但公司的總股本也由此增大了,在公司利潤沒有變化的情況下,每股凈資產的含量就會減少,所以股東手中股票的總資產含量沒有變化。
送紅股並不是利好消息,它只是股價太高而採取的一種分拆股價的方式。但送紅股也有3個特殊的價值。
(1)送紅股後,市場可能會有一個「填權」的動作,使持股者總體收益有所提高,在牛市行情中特別常見。
(2)送股除權後的股價會有所降低,從長期來看具有一定的市場吸引力,因為投資者喜歡低價股。
(3)當上市公司將本年度不分配利潤存至下一年或促使公司擴大經營時,公司下一年度的紅利數額往往會增大,使持股者可以獲利更好的投資回報。這也是部分投機者總是在市場上尋找高資本公積金股票的原因。
風險揭示:本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,不構成任何買賣操作,不保證任何收益。如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。
6. 公司發放股票股利 百度百科上寫的要改變股東股權的構成結構 老師說不會改變 只改變股東權益內部各項金額
一、這個問題,最好找專業搞股票投資的操控者咨詢!
二、請問眾團友:我自創藝的=理拳勇武道=簡介詞條,不知為什麼未能在網路上展示出來?
〖理拳勇武道〗中華文武夫-理拳=勇武道 簡介——
李銓-理拳:中國武協會員,武術六段,參加過地、市、省、國際武術賽,獲好成績;曾應邀福建教拳,並在寶光、奧龍、東威等多個武校任教,所教弟子皆有國考武術五段、六段者!
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【理拳勇武道】總論要意:
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勇正氣、武仁功、道義德〕文韜武藝,是每一個字都有註解的文武論鑒→〖理拳勇武道〗精神<Bayard spirit>←〔耀文弘武〕〈文武雙拳〉同操〔益世福民〕為宗旨!
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——若似此,才可展示咱們中華民族悠久蘊深的【理拳勇武道】精神<Bayard spirit>〈文韜武藝〉禮義之邦真正的理性強大,而拳愛自信,善和廣眾,益世福民,傳承創新,重又崛起復興的中國夢!——吾愛詩詞網〈奇夢飛〉博客
★李銓智創藝〖理拳勇武道〗〔公正仁義合眾禮〕,不但有理論和自創編拳套、經論→〔回龍八卦掌〕〔龍行八卦劍〕<天奇棍><通戰刀><鐵扇子><九節鞭><繩鏢><散戰拳><精鋼八卦峨眉剌>
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7. 發放股票股利會不會改變企業的資本結構
股利是所有者權益,一般是按照出資比例發放,所以不影響資本結構.發放股利後企業可分配利潤減少了,實際是轉移到股東手中了,所以對股東財富沒有好段影響.至於企業價值另當別論,積累大量利潤不分配是不合理的,將慎襪槐全部利潤都分配可能影響企業發展,.一般企業決寬友定分配利潤都是提取發展基金後,所以應當不影響企業價值.
8. 股票股利到底可不可以股東權益內部結構發生變化
會變化,股東持股比例不變,但是由於股票股利後股票整體數量增多,但是按比例增多,所以持股比例不變。採取股票股利時,通常由公司將股東應得的股利金額轉入資本槐中金,發行與此相等金額的新股票。
普通股股東分派普通股票,優先股股東分派給優先股票。這樣,可以不改變股東在公司中所佔股份的結構和比例,只是增虛伍加股票數量。
(8)股票股利不改變股東財富擴展閱讀
1、股票股利與股票分割都會使股票股數增加,但股票回購是減少股票股數。
2、股票股利與股票分割會使市價降低,會提高股票價格。
3、股票股利與股票分割使每股收益降低,但股票回購使每股收益增多。
4、股票股利與股票分割不會改變資本結構,股票回購會使資本與所鉛譽山有者權益減少。
9. 公司與股東直接交易,例如分派股利股價下跌,為什麼不影響股東財富,影響股價該怎麼理解
公司把股票當作股利,分派給股東,留存收益減少,實收資本增加。
留存收益和實收資本都是所有者權益類科目,上述操作,屬於所有者權益類科目的此增彼減,整體不影響所有者權益,也就是不影響股東財富。
至於影響股價,是因為實收資本增加,傳遞給外界的信息,就是公司正在蓬勃發展,所以股民會熱捧,股價自然上升。