㈠ 為什麼增發股票會降低公司的財務杠桿率
因為股票增加負債率就會提高，從而降低公司的財務杠桿率。
增發按照方式的不同分為3類。
1、配股，就是在原有股東內配給同比例的股票，比如10股配10股，那麼下一個交易日股票的開盤價就是前一天的一半，可以看出股東的錢和持股比例還是沒變的。
2、定向增發，就是在特定對象中發行股票不超過10個，這不一定就是利空，也有可能是利好，我就碰到2次因為定向增發而使當天的股價漲停。
3、一般的增發，就是向所有的人賣股，發行價格應不低於公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。
相關信息介紹：
財務杠桿使公司能夠控早搜制大於其股權資本的資純睜哪源。對於上市公司而言，財務杠桿是一把雙刃劍。如果投資回報率高做碼於債務成本，財務杠桿的增加將增加公司的股本回報率；相反，如果公司未按時支付利息，將面臨金融危機的威脅。
財務杠桿因子可用於預測企業的稅後利潤和普通股的每股收益，但主要用於確定企業的財務風險。人們普遍認為，財務杠桿因素越大，稅後利潤對利息和稅前利潤變化的影響越大，財務風險程度越大；相反，財務杠桿因素越小，財務風險越小。
㈡ 增發股票對原持股人的利弊
很多股民朋友都會遇到上市發布股票增發的公告，至於股票增發是什麼，有的小白並不明白，更不明白關於增發，利好還是利空的。這里就給大家來解答一下。開始之前，有些福利，大家可以去得領一波--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，既然都看到這里了，那就繼續看下吧：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！
一、股票增發是什麼意思？
股票增發：上市公司為了再融資而再次發行股票。單純理解起來就是，添加股票的發行數量，使融資者增加，帶來更多的資金。會給企業帶來許多的好處，但會給市場存量資金造成較大的壓力，對股市是有害的。一般情況下，股票的增發類型有三種，公開增發、配股、非公開增發也就是定向增發。具體區別請看下圖。我們平常怎麼去查股票增發的消息、公告呢？投資日歷是我們最需要的，它可以實時提醒我們哪些股票增發、解禁、上市、分紅等等重要信息，點擊就能夠馬上擁有！專屬滬深兩市的投資日歷，掌握最新一手資訊
二、股票增發對股價的影響，是利好還是利空？
1、從股票增發的用途來看
相對地講，用於企業並購的增發，對於企業整體實力的增強，業績的增長，是有絕對幫助的，基本不會低於增發價格；可是那些使企業結構性變革的增發募集，風險的不確定性，實在很高；也存在有上市公司將增發獲取的資金，但投資項目不是它的主營業務，然而把資金投入到高風險的行業，會造成市場上的投資者不安，賣出手中的股票，會造成股價下跌，這是一種利空手段。
2、從股票增發的方式來看
關於上市公司的股票增發，大多數情況下都是用定向增發的形式，主要針對於大股東和投資機構，如果把戰略投資者、優質資產都引進了，這樣做在會吸引市場上的投資者購買，使股價得到上漲。部分企業想做的項目是沒有吸引力的，定向增發是不能做的，一般採用配股的方式強買強賣。用這種方法剛拋出來就會下跌，因為這是一種公開向市場抽血的行為。
三、股票增發定價的影響
我們都了解，股票要增發，必須要有股份數量和增發定價。增發融資的股票價格便是這個增發定價。需要留心的是，為了給增發提價，在付諸股票增發的行動以前，可能會出現公司勾結機構使得股價抬高。當發行價格確定時，其股價上漲就不可能了：如果是定增的話，主力買入很有可能是為了它較低的價格，在定增之前實施股價打壓，也就是定增之前，賣掉一定的籌碼，導致股票下跌，再以較低的價格在定增時買入，使股價升高，就在這時，股票定增時，市場環境較差，也或許致使股票下降。假如在價格上增發的價格是勝過了當前股價的，那股價漲的可能性是很高的。（情況極少，很可能增發失敗）倘若比不上當下的股價的話，那麼給股價帶來的影響是很小的。增發的價格其實就可以看作是投資者入場的成本價。較短時間內，股票的最低保底線通常就是增發價，進行一輪上漲。也有一些個股，並不會去上漲自己的股價，但一般情況下，股票下跌是不會低於增發價格的。要是你認為自己去研究利好還是利空很費腦筋的話，那麼就可以試試這個診股平台，是免費服務的，輸入股票代碼就可以馬上得到診股報告：【免費】測一測你的股票到底好不好？
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㈢ 普通股籌資有什麼優缺點
相對於債券和借款的到期還本付息，普通股籌資通常不需要歸還本金且沒有固定的股利負擔，投資者將承擔更高的財務風險，故普通股籌資的資本成本也更高。普通股籌資包括內部股權籌資和外部股權籌資，反映在資產負債表上，前者是指留存收益的增加，後者則體現為股本或實收資本的增加（通常伴隨資本公積的增加）。
1. 普通股籌資的特點
普通股是最基本的一種股票形式，是相對於優先股的一種股票種類。它是指股份公司依法發行的具有表決權和剩餘索取權的一類股票。普通股具有股票的最一般特徵，通常每一份股權包含對公司財產享有的平等權利。
1.1 普通股籌資的優點
與其他籌資方式相比，普通股籌資具有如下優點：
沒有固定利息負擔。公司有盈餘，並認為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈餘較少，或雖有盈餘但資金短缺或有更有利的投資機會，就可少分配或不分配股利。
沒有固定到期日。利用普通股籌集的是永久性的資金，除非公司清算才需償還。它對保證企業最低的資金需求有重要意義。
財務風險小。由於普通股沒有固定到期日，不用支付固定的利息，因此財務風險小。
能增加公司信譽。股本與留存收益是公司債務所面臨風險的緩沖地帶。較多的自有資金，可為債權人提供較大的保障，因而，普通股籌資既可以提高公司的信用價值，同時也為使用更多的債務資金提供了強有力的支持。
籌資限制較少。利用優先股或債券籌資，通常有許多限制，這些限制往往會影響公司經營的靈活性，而利用普通股籌資則沒有這種限制。
另外，由於普通股預期收益較高並可在一定程度上抵消通貨膨張的影響（通常在通貨膨脹期間，不動產升值時普通股也隨之升值），因此普通股籌資更容易吸收資金。
1.2 普通股籌資的缺點
與其他籌資方式相比，普通股籌資也有一些缺點：
普通股資本成本較高。首先，從投資者角度講，投資於普通股風險較高，因此要求較高的投資報酬率。其次，對籌資公司而言，普通股股利來自凈利潤，不像債券利息那樣作為費用從稅前支付，因而不具有抵稅作用。此外，普通股的發行費用一殷也高於其他證券。
以普通股籌資會增加新股東，這可能會分散公司的控制權，削弱原有股東對公司的控制。
如果公司股票上市，需要履行嚴格的信息披露制度，接受公眾的監督，會帶來較大的信息披露成本，也增加了公司保護商業秘密的難度。
股票上市會增加公司被收購的風險。公司股票上市後，其經營狀況會受到社會的廣泛關注，一旦公司經營或財務出現問題，可能面臨被收購的風險。
2. 普通股的發行方式
除通過增加留存收益進行普通股籌資外，股票發行（即股票經銷出售）是另一種普通股籌資方式。股票發行遵循公平、公正等原則，必須同股同權、同股同利。同次發行的股票，每股的發行條件和價格應當相同。同時，發行股票還應接受國務院證券監督管理機構的管理和監督。
由於各國的金融市場監管制度、金融體系結構和金融市場結構不同，股票發行方式也有所不同。股票的發行方式，可按不同標准分類：
以發行對象為標准，可劃分為公開發行和非公開發行；
以發行中是否有中介機構（證券承銷商）協助為標准，可劃分為直接發行和間接發行；
以發行股票能否帶來現款為標准，可劃分為有償增資發行、無償增資發行和搭配增資發行。
1.公開發行與非公開發行
公開發行又稱公募，是指向不特定對象公開募集股份。這種發行方式的發行范圍廣、發行對象多，易於足額募集資本；股票的變現性強，流通性好；股票的公開發行還有助於提高發行公司的知名度和影響力。但這種發行方式也有不足，主要是手續繁雜，發行成本高。
我國2019年12月28日修訂、2020年3月1日起施行的《證券法》（以下簡稱我國《證券法》）規定，公開發行證券，必須符合法律、行政法規規定的條件，並依法報經國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門注冊。未經依法注冊，任何單位和個人不得公開發行證券。證券發行注冊制的具體范圍、實施步驟，由國務院規定。有下列情形之一的，為公開發行：（1）向不特定對象發行證券；（2）向特定對象發行證券累計超過200人，但依法實施員工持股計劃的員工人數不計算在內；（3）法律、行政法規規定的其他發行行為。
非公開發行又稱私募，是指上市公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。這種發行方式靈活性較大，發行成本低，但發行范圍小，股票變現性差。
㈣ 我國上市公司高管股權激勵的財務風險有哪些需要專業的回答。。。。謝謝
在激勵對象上，主要對企業高管群體和企業績效的主要創造者進行股權激勵。股權激勵不是福利，要遵照股權激勵治理辦法規定，股權激勵對象原則上限於上市公司董事、高級治理職員以及對上市公司整體業績和持續發展有直接影響的核心技術職員和治理骨幹；而上市公司監事、獨立董事以及由上市公司控股公司以外的職員擔任的外部董事，暫不納進股權激勵計劃。 在股權激勵實施程序上，要嚴格遵循法定程序，慎防違規操縱：(1)薪酬與考核委員會負責擬定股權激勵計劃草案i(2)股權激勵計劃草案提交董事會審議；(3)獨立董事發表獨立意見；(4)律師出具法律意見；(5)如薪酬與考核委員會以為必要，獨立財務顧問出具獨立財務報告；(6)報中國證監會備案；(7)中國證監會核准無異議後召開股東大會審議。
在激勵數目上，遵循股權激勵法規的有關規定：全部有效股權激勵計劃設計的股票總數。應結合上市公司股本規模的大小和股權激勵對象的范圍、股權激勵水同等因素，在O，1％一10％之間公道確定，累計不得超過公司股本總額的10％；首次實施股權激勵計劃的股權數目，要控制在股本總額的1％以內；任何一名激勵對象獲授的本公司股權，累計不得超過公司股本總額的1％；股權激勵有效期內，高管個人股權激勵預期收益水平，境內國有控股公司應控制在其薪酬總水平30％以內，境外國有控股公司應控制在40％以內；股權激勵實際收益要與業績指標增長掛鉤、浮動，境內上市公司及境外H股上市公司股權激勵收益，原則上不得超過授予時薪酬總水平的40％，境外紅籌公司原則上不得超過50％；授予董事、核心技術職員和治理骨幹職員的股權數目，比照高級治理職員的辦法確定，其薪酬總水平和預期股權激勵收益占薪酬總水平的比例應根據上市公司崗位分析、崗位測評和崗位職責按崗位序列確定。
在激勵傾斜度上，股份分配既要公平，又要有激勵重點。公平要求在高管與核心員工間分配不要太懸殊，激勵有重點要求高管之間、核心員工之間不能搞均勻主義，應按貢獻大小拉開差距。不同性質的公司價值分配政策要有所傾斜，如高科技公司應向核心技術職員傾斜，房地產公司應向對實現公司戰略目標作出重大貢獻的治理職員傾斜。
在激勵方式上，不同股權激勵方式的激勵本錢、激勵效果、激勵對象獲得的權益存在差異，企業要依據實際情況和市場條件進行選擇。法定的可供國有控股上市公司選擇的激勵方式有：股票期權、限制性股票、業績股票、股票增值權等。標的股份來源可預留、增發、回購，但不得由單一國有股股東支付或無償量化國有股權。其中，股票期權對公司成長性要求較高，激勵效果受成長性影響較大；限制性股票可以克服股票期權的不足。現微軟等至公司也採用。據調查，同樣數目的期權和限制性股票，激勵效應之比為1：3，即同樣的激勵力度下期權需動用的股權是限制性股票的3倍。 業績和考核指標上，目前，我國上市公司股權激勵行許可權制性條件主要是財務指標，財務指標易被高管操縱。為防止公司高管的道德風險，需增加定性指標、非財務指標，如高管勝任力特徵指標、企業發展指標，以客觀評價經營者的業績和能力。
在行權價格與條件上，要做到公道科學。大多數上市公司主要以凈利潤增長率、凈資產收益率為業績目標。從具體數值來看，早期進行的股權激勵所要求的凈資產收益率大多在10％左右，年均凈利潤增長率多在10％-25％之間。最近，股權激勵的授予條件明顯進步。如冠城大通要求公司2007年、2008年、2009年每年凈利潤年復合增長率不低於50％，且每年加權均勻凈資產收益率不低於15％。除指標外，還應規定，要分期行權，行權資金自行解決；若採用限制性股票激勵方式，不能像國外，搞無償授予，以控制代理人的道德風險。
對不符合條件的股權激勵計劃，股東大會不得通過；證監會對不符合條件的股權激勵計劃要叫停。
㈤ A公司目前有資本總額1 500萬元，其中發行在外的普通股1000元（每股50元），銀行借款500萬元，借款年利率
(1)方案一增發新股後的股票數=（500+1000）/50=30萬股，原來的是1000/50=20萬股
設無差別點息稅前利潤為X
X*（1-25%）/30=（X-500*8%）*（1-25%）/20
解X=120萬元
（2）方案一每股收益=200*（1-25%）/30=5元/股
方案二每股收益=（200-500*8%）*（1-25%）/20=6元/股
（3）財務杠桿系數
方案一=500/2000=25%
方案二=1000/2000=50%
(4)方案二會導致公司的財務風險增大， 但是方案二的每股收益卻大於方案一，如果同行業平均的財務杠桿系數大於或等於50%，則表示增加債務融資後，公司的財務風險應為可承受范圍內，則方案二為最佳湊資方案。