1. 期權的概念和分類
你好，期權（option），是一種選擇權，賦予期權買方以約定價格在約定時間購買或者出售約定數量標的資產的權利，但並沒有必須購買或出售的義務。
從交易的角度看，購買期權合約的一方稱作買方（或多頭），而出售合約的一方則叫做賣方（或空頭）。買方是權利的受讓人，而賣方則必須履行相應的義務。期權的買方在該項期權規定的時間內擁有選擇買或不買、賣或不賣的權利，他可以實施該權利，也可以放棄該權利，而期權的賣方則只負有期權合約規定的義務。
從本質上看，期權是將權利和義務分開進行定價，期權買方為了得到合約所賦予的權利必須支付一定的對價，即權利金（premium）。
期權的分類：
提到期權，大家可能常常聽到認購期權、歐式期權、虛值期權等各種叫法，認為很復雜，其實這些只是對期權的不同分類。
從期權買方的權利內容來看，期權可以分為認購期權（call options）和認沽期權（put options）。
認購期權是指期權的買方向期權的賣方支付一定數額的權利金後，將有權在期權合約規定的時間內，按事先約定的價格向期權賣方買入一定數量的期權合約規定的標的資產，但不負有必須買進的義務。而期權賣方有義務在期權合約規定的時間內，應期權買方的要求，以期權合約事先規定的價格賣出期權合約規定的標的資產。
認沽期權是指期權的買方向期權的賣方支付一定數額的權利金後，即有權在期權合約規定的時間內，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數量的期權合約規定的標的資產，但不負有必須賣出的義務。而期權賣方有義務在期權合約規定的時間內，應期權買方的要求，以期權合約事先規定的價格買入期權合約規定的標的資產。
按行權時間來看，可以分成歐式期權和美式期權。
歐式期權只允許期權買方在到期日當天行使購買（如果是認購期權）或出售（如果是認沽期權）標的資產。
美式期權允許期權買方在到期日或到期日前任一交易日行使購買（如果是認購期權）或出售（如果是認沽期權）標的資產的權利。
按標的資產不同來看，期權可以分為個股期權、股指期權、利率期權、外匯期權和商品期權等。
其中，個股期權的標的資產是單只股票，期權買方在交付了權利金後取得在期權合約規定的行權日按照行權價買入或賣出一定數量的某一隻股票的權利。
按照行權價與標的資產價格的相關關系，期權可以分為實值期權、虛值期權和平值期權。
實值期權，也叫價內期權，是指行權價與標的資產的當前市場價格相比較為有利（即如果立即行權可以獲得相應收益）的期權。如果是認購期權，那麼行權價小於標的資產價格的期權為實值期權；如果是認沽期權，那麼行權價大於標的資產價格的期權為實值期權。
虛值期權，也叫價外期權，是指行權價與標的資產的當前市場價格相比較為不利（即如果立即行權將會導致虧損）的期權。如果是認購期權，那麼行權價大於現行標的資產價格的期權為虛值期權；如果是認沽期權，那麼行權價小於現行標的資產價格的期權為虛值期權。
平值期權，也叫價平期權，是指行權價與標的資產的當前市場價格一致的期權。
舉個例子來說，某ETF認購期權行權價格是2元，如果此時ETF的市場價格是2.5元，那麼這一認購期權就是實值期權；如果此時ETF的市場價格是1.5元，那麼這一期權是虛值期權；如果ETF的市場價格是2元，則期權為平值期權。
另外，按照交割方式不同，期權還可以分為實物交割型期權和現金交割型期權。實物交割是指在期權合約到期後，認購期權的權利方支付現金買入標的資產，認購期權的義務方收入現金賣出標的資產，或認沽期權的權利方賣出標的資產收入現金，認沽期權的義務方買入標的資產並支付現金。現金交割則是指期權買賣雙方按照結算價格以現金的形式支付價差，不涉及標的資產的轉讓。
2. 股票期貨，期權，是什麼意思
期貨（Futures）與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大宗產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。
交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。
買賣期貨的合同或協議叫做期貨合約。
買賣期貨的場所叫做期貨市場。
投資者可以對期貨進行投資或投機。大部分人認為對期貨的不恰當投機行為，例如無貨沽空，可以導致金融市場的動盪，這是不正確的看法，可以同時做空做多，才是健康正常的交易市場。
期權又稱為選擇權，是一種衍生性金融工具。指在未來一定時期可以買賣的權利，是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）後擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數量的特定標的物的權利，但不負有必須買進或賣出的義務。[1]
從其本質上講，期權實質上是在金融領域中將權利進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易，行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的一方稱作買方，而出售期權的一方則叫做賣方；買方即是權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。
3. 股票期權與股票、期貨有什麼區別
（一）股票期權與股票
股票期權價格受標的股票價格、價格波動率及分紅政策等影響。但股票期權與股票存在顯著差異：
一是交易對象不同。股票期權交易對象是在約定時間以約定價格買入或賣出標的資產的選擇權，而股票的交易對象則是個股。
二是收益曲線不同。股票期權的收益曲線是非線性的，股票的收益曲線是線性的。
三是交易方式不同。股票期權採用信用杠桿交易，股票一般採用全現金交易。股票期權的賣方需要繳納保證金，而股票則是全額現金儲備。
四是到期日不同。股票期權合約有具體到期日的約定，合約過期作廢。而對於股票，只要沒有摘牌，投資者可以無限期持有上市公司股票。
（二）股票期權與期貨
場內股票期權與期貨作為在交易所交易的標准化產品，都能成為投資者實現風險管理的手段。但股票期權不同於期貨，體現在：
第一，買賣雙方權利義務不同。股票期權合約是非對稱合約，期權買方在合約到期時享有行權與否的選擇權，若期權買方選擇行權，則期權賣方必須履行義務。而期貨合約當事人雙方負有對等的權利和義務，合約到期時，當事人必須按照約定的價格買入或賣出標的物（或進行現金結算）。
第二，保證金規定不同。股票期權交易中，只有期權賣方需要支付保證金，其保證金一般按照非線性比例收取。期貨交易中，買賣雙方都需繳納一定的保證金作為擔保，其保證金按照線性比例收取。
第三，風險和獲利的對稱性不同。股票期權交易中，當事人承擔的風險和收益並不對稱，期權買方承擔有限風險（即損失權利金的風險）而可能獲得較大盈利；期權賣方享有有限收益（以所獲權利金為限）而可能遭受較大虧損。而期貨合約當事人雙方承擔的盈虧風險是對稱的。
第四，套期保值與盈利性的權衡不同。股票期權套期保值在鎖定風險的同時，預留進一步的盈利空間，當標的股票價格往有利的方向運動時可以獲利。而期貨套期保值，規避風險的同時也放棄了收益變動增長的可能性。
第五，收益曲線不同。期權的盈虧特性為非線性，需要同時關注漲跌方向和到期的價格，通過不同類型合約的組合使用，可實現更多樣且立體化的收益曲線，且可復制期貨交易的收益曲線。期貨的盈虧特性為線性，交易的主要是漲跌方向，無法復制期權交易的收益曲線。
4. 什麼是指數期貨、指數期權、股票期貨通俗點的
指數期貨是期貨的一種，標的是某種指數
指數期權是期權的一種，標的是指數合約
股票期貨是期貨的一種，標的是某股票
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5. 期權、期貨、股票的區別
期貨與期權的區別
(一)標的物不同
期貨交易的標的物是商品或期貨合約，而期權交易的標的物則是一種商品或期貨合約選擇權的買賣權利。
(二)投資者權利與義務的對稱性不同
期權是單向合約，期權的買方在支付保險金後即取得履行或不履行買賣期權合約的權利，而不必承擔義務;期貨合同則是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。如果不願實際交割，則必須在有效期內對沖。
(三)履約保證不同
期貨合約的買賣雙方都要交納一定數額的履約保證金;而在期權交易中，買方不需交納履約保證金，只要求賣方交納履約保證金，以表明他具有相應的履行期權合約的財力。
(四)現金流轉不同
在期權交易中，買方要向賣方支付保險費，這是期權的價格，大約為交易商品或期貨合約價格的5%～10%;期權合約可以流通，其保險費則要根據交易商品或期貨合約市場價格的變化而變化。在期貨交易中，買賣雙方都要交納期貨合約面值5%～10%的初始保證金，在交易期間還要根據價格變動對虧損方收取追加保證金;盈利方則可提取多餘保證金。
(五)盈虧的特點不同
期權買方的收益隨市場價格的變化而波動，是不固定的，其虧損則只限於購買期權的保險費;賣方的收益只是出售期權的保險費，其虧損則是不固定的。期貨的交易雙方則都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。
(六)套期保值的作用與效果不同
期貨的套期保值不是對期貨而是對期貨合約的標的金融工具的實物(現貨)進行保值，由於期貨和現貨價格的運動方向會最終趨同，故套期保值能收到保護現貨價格和邊際利潤的效果。期權也能套期保值，對買方來說，即使放棄履約，也只損失保險費，對其購買資金保了值;對賣方來說，要麼按原價出售商品，要麼得到保險費也同樣保了值。
操作上國內沒有期貨期權，可以參照一下權證，他是一種簡單的股票期權。期貨的操作就像目前國內3個交易多是品種一樣，世界上各個交易所的交易規則沒有完全相同，但原理是一樣的，你要看你做什麼品種，然後具體學習這個交易的所的規則。
期貨與股票的區別
1：品種 期貨比較活躍的品種只有幾個，便於分析跟蹤。股票品種有1600多種，看一遍都很困難，分析起來就更不容易。
2：資金 期貨是保證金交易，用5%的資金可以做100%的交易，資金放大20倍，杠桿作用十分明顯。股票是全額保證金交易，有多少錢買多少錢的股票。
3：交易方式 期貨是T+0交易，有做空機制，可以雙向交易。股票是T+1，沒有做空機制。
4：參與者： 期貨是由想迴避價格風險的生產者和經銷商還有願意承擔價格風險並且獲取風險利潤的投機者共同參與的。股票的參與者基本上以投機者居多(投機者高位套牢被迫成為投資者)
5：作用： 期貨最顯著的特點就是提供了給現貨商和經銷商一個迴避價格風險的市場。股票最主要的作用是融資，也就是大家經常說的圈錢。
6：信息披露： 期貨信息主要是關於產量，消費量，主產地的天氣等報告，專業報紙都有報告，透明度很高。股票最主要的是財務報表，而作假的上市公司達60%以上。
7：標的物：期貨合約所對應的是固定的商品如銅，大豆等。股票是有價證券。
8：價格： 期貨價格是大家對未來走勢的一種預期，受期貨商品成本制約，離近交割月，價格將和現貨價格趨於一致。股票價格是受莊家拉抬的力度而定，和大盤的走勢密切相關。
9：風險： 期貨商品是有成本的，期價的過度偏離都會被市場所糾正，它的風險主要來自參與者對倉位的合理把握和操作水平高低。股票是可以摘牌的，股價也可以跌的很低。即使你有很高的操作水平，也不容易看清楚哪個公司在做假帳，這有中科系股票和銀廣夏為證。
10：時間： 期貨有交割月，到期必須交割。也可以用對沖的方式解除履約責任。股票可以長期持有。
6. 股票期權與期貨的區別
期權與期貨的區別
1、保證金與權利金的不同：期貨交易中，買賣雙方均要交納交易保證金，但買賣雙方都不必向對方支付費用；而期權交易中，買方支付權利金，但不交納保證金，賣方收到權利金，但要交納保證金；
2、權利和義務的不同：期權是單向合約，期權的多頭在支付權利金後即取得履行或不履行合約的權利而不必承擔義務；期貨是雙向合同，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務，如果不願實際交割必須在有效期內沖銷；
3、現金流轉不同：期權交易中，買方要向賣方支付權利金，這是期權的價格，期權合約可以流通，其價格則要根據標的資產價格的變化而變化；而在期貨交易中，買賣雙方都要繳納期貨合約面值一定比例的初始保證金，在交易期間還要根據價格變動對虧損方收取追加保證金，盈利方則可提取多餘保證金；
4、到期日和行權日的不同：做期貨的人一般在實際做期貨的時候第一個要接觸到的期貨概念是「主力合約」，實際上就是最多人做的這個到期時間的合約，而期貨的到期後會面臨強制平倉和交割，所以實際上絕大多數投資人是在交割日以前就會平倉或移倉至下一個主力合約；而期權的本質就是選擇權，而選擇權是有時間要求的，其最後一天稱之為行權日，目前國內的場外期權實行美式期權，也就是在到期日和以前買方都可以選擇行權，可以理解為：在行情上漲或對買方有利時，期權買方可以隨時選擇行權，而行情下跌或對期權買方不利時，買方可以放棄行權。
7. 期貨期權包括什麼
1、外匯期貨期權
是指以貨幣期貨合約為期權合約的基礎資產，也就是期權買方有在期權的到期日期或是以前執行或放棄執行以執行價格購如或售出標的貨幣期貨的權利。
股票指數期貨期權必須用現金交割，清算的現金額度等於指數的現值與敲定價格之差和該期權的乘數之積。