1. 如何從當前的股票市場分析到私募基金的八大策略
隨著中國金融市場的逐漸完善與私募行業的快速發展，私募基金的投資策略也越來越多樣化，並逐漸朝著海外對沖基金的方向發展。基於對私募行業的跟蹤以及對管理人投資策略的研究，我們將目前私募行業各類型投資策略進行了大體的梳理，大致分為股票策略、債券策略、市場中性、事件驅動、宏觀期貨、量化套利、組合基金以及復合策略等八大類。
股票策略：
股票策略以股票為主要投資標的，是目前國內陽光私募行業最主流的投資策略，約有八成以上的私募基金採用該策略，內含股票多頭、股票多空兩種子策略。由於資本市場發展的緣故，國內的私募基金運作最多的投資策略即為股票策略，持續披露凈值的產品數量超過3200隻，規模佔全市場比重的85%左右。
純股票多頭是指基金經理基於對某些股票看好從而在低價買進股票，待股票上漲至某一價位時賣出以獲取差額收益。該策略的投資盈利主要通過持有股票來實現，所持有股票組合的漲跌幅決定了基金的業績。按選擇股票的角度劃分，主要分為價值投資、成長投資、趨勢投資、行業投資。
隨著我國金融市場的逐步完善與融資融券、股指期貨等金融工具的推出，國內陽光私募基金正逐步走向真正意義上的對沖基金，在投資組合中加入對沖工具成為越來越多基金經理的選擇，股票多空策略也應運而生。
代表機構：朱雀投資、民森投資
債券策略：
債券策略的私募基金主要以債券為投資對象，以絕對收益為目標。由於債券價格對利率變化較為敏感，基金經理需對債券組合的風險暴露進行調整，隨著國債期貨的推出，投資組合可結合國債期貨來減少凈值波動。固定收益基金通常收益空間較小，一般會配合結構化產品來擴大收益區間。
2012年的債券牛市行情中，債券型基金大行其道，也推動了債券策略私募基金的萌芽。由於在投資范圍和杠桿使用上的限制，許多債券型私募通過有限合夥和基金專戶來發行產品，更多的是成立結構化產品，以傳統的管理型產品來運作的數量並不多。
代表機構：樂瑞資產、鵬揚投資
市場中性策略：
市場中性策略是指同時構建多頭和空頭頭寸以對沖市場風險，在市場不論上漲或者下跌的環境下均能獲得穩定收益的一種投資策略。市場中性策略主要依據統計套利的量化分析，市場中性策略又分為阿爾法套利和貝塔套利。阿爾法套利：做多具有阿爾法值的證券產品，做空指數期貨，實現迴避系統性風險下的超越市場指數的阿爾法收益；貝塔套利：在期指市場上做空，在股票市場上構建擬合300指數的成分股，賺取其中的價差。
國內的私募管理人一般在選股方面具有較多心得，但在市場系統性下跌中也會不得不遭遇凈值的大幅調整，允許信託賬戶做空之後，越來越多的傳統私募基金開始嘗試轉型，朱雀、翼虎、鼎峰、重陽等私募就是其中的代表。當然，也有一些管理人從一開始就立足於市場中性策略，如寧聚、盈融達、尊嘉等私募。
在2014年11月、12月金融股獨漲的極端行情中，以往通過做多中小市值、做空滬深300期貨來獲得雙向收益的市場中性策略私募遭遇「黑天鵝」事件，尊嘉、寧聚等一批私募機構甚至出現20%以上的回撤幅度，此前構造的穩健收益特徵遭受空前打擊。隨著中證500股指期貨放開，大部分市場中性策略私募都紛紛將對沖標的轉向中證500，對沖效果也更為理想。
代表機構：富善投資、盈融達
事件驅動策略：
事件驅動型的投資策略就是通過分析重大事件發生前後對投資標的影響不同而進行的套利。基金經理一般需要估算事件發生的概率及其對標的資產價格的影響，並提前介入等待事件的發生，然後擇機退出。該策略在我國目前有效性偏弱的A股市場中有一定的生存空間。事件驅動型策略主要分為定向增發、並購重組、參與新股、熱點題材與特殊事件。
事件驅動策略私募產品普遍有1.5年-3年的封閉運行期，相比一般私募產品流動性更差。另外，上市公司定向增發的股票一般會通過證券公司來承銷，因而近年來券商資管產品中參與定增投資的數量占據主導。今年以來，隨著新三板市場火爆起來，越來越多的私募也開始關注和參與這一市場，數十隻新三板私募基金應運而生。
代表機構：澤熙投資、永安基金
宏觀期貨策略：
宏觀期貨策略包含宏觀對沖和管理期貨兩類細分策略。
宏觀對沖策略主要是通過對國內以及全球宏觀經濟情況進行研究，當發現一國的宏觀經濟變數偏離均衡值，基金經理便集中資金對相關品種的預判趨勢進行操作。宏觀對沖策略是所有策略中涉及到投資品種最多的策略之一，包括股票、債券、股指期貨、國債期貨、商品期貨、利率衍生品等。操作上為多空倉結合，並在確定的時機使用一定的杠桿增強收益。目前受制於國內外匯管制以及利率市場尚不完善，宏觀對沖基金參與外匯品種的較少，但隨著國內金融市場的完善，宏觀對沖策略將迎來快速發展的時期。
管理期貨被稱之為最「分散」的策略，由於基於管理期貨基金本身的特性，其可以提供多元化的投資機會，從商品，黃金，到貨幣和股票指數等。因此在某種程度上，管理期貨基金的決策一般對計算機程序較為倚重，可以實現與傳統的投資品種保持較低的相關性，來達到充分分散整體投資組合風險的目標。
代表機構：凱豐投資、泓湖投資
量化套利策略：
量化套利策略的核心是利用證券資產的錯誤定價，即買入相對低估的品種、賣出相對高估的品種來獲取無風險的收益。套利策略一般也會結合多空手段來實現市場中性，優點是凈值波動小，不過當市場品種出現較大波動時套利基金容易虧損。套利策略主要有期現套利、跨市場套利、跨品種套利、ETF套利等。
由於這種投資策略需要計算機技術和金融工具緊密結合，而且在模型的前期開發、構建直到實戰中都需要投入大量的人力和物力，國內從事這一投資策略的機構大多有在海外從事量化投資的經驗，可追溯業績的時間也不夠長。
代表機構：禮一投資、申毅投資
組合基金策略：
組合基金分為FOF（Fund of Funds）、MOM（Manager of Manager）兩種形式。FOF即基金中的基金，通常由專業機構篩選私募基金，構造合理的基金組合，從而實現基金間的配置。MOM是在FOF的基礎上發展衍生出的新型組合基金投資策略，FOF是直接投向現有的基金產品，MOM則可以理解成把資金交給幾位優秀的基金經理分倉管理，更具靈活性。
從運作模式上看，MOM與直接認購其他基金的FOF（產品較為類似，但是FOF產品存在三個劣勢，一是兩款產品的架構上存在雙重收費；二是底層的配置資產並不透明，投資者難以了解；三是當資本市場出現大的下跌時，容易發生流動性風險，難以贖回母基金的份額。MOM則可以避免這些缺點。
隨著海外組合基金理念的引入，越來越多的機構參與到組合基金的運作中來，尤其是去年開始的牛市行情以來，部分商業銀行和券商陸續有MOM產品推出。其中，萬博兄弟資產無疑是國內組合基金策略私募中的佼佼者，他們從宏觀經濟研究以及宏觀的資產配置入手，再是依靠准確齊全的資料庫以及科學有效的評價體，遴選出最具投資價值的私募基金團隊，之後還具備良好的風控能力，以控制產品凈值的回撤。
代表機構：萬博兄弟、平安羅素
復合策略：
隨著期貨品種的加入及對沖策略普遍應用，很多陽光私募機構將多種投資策略結合使用，以期增加獲利空間。如將定向增發、商品期貨同時吸納，在兩個相關性極低的領域進行復合投資。具體而言，可以採用多策略管理人模式，將基金資產分配給不同管理人打理，例如同安投資自行負責選擇定向增發項目投資，並運用期指期貨對沖系統性風險；另外選擇多家期貨公司，以其自營團隊進行商品期貨套利操作，獲取穩定收益；再另選基金經理進行現金管理。與組合基金不同的是，同安投資並非獨立的第三方，而是在資產配置的同時，還負責部分資產的直接投資。
2. 基金與股票有什麼區別
本質不同、收益方式不同、風險水平不同等.
1、本質不同
股票是一種所有權憑證；基金是一種受益憑證。投資者購買股票後就成為該公司的股東，股票投資籌集的資金主要投向實業領域。投資者購買基金後就成為其基金受益人，所籌集資金主要投向有價證券等金融工具。其兩者反應的經濟關系也不同，股票反映的是所有權關系，基金反映的是信託關系。
2、收益方式不同
股票投資是投資者購買上市公司發行的股票，通過股價的上漲和公司的分紅取得收益；基金投資則是通過購買基金份額把錢交給基金管理公司進行投資管理，通過基金份額凈值的增長來實現收益。
3、風險水平不同
股票的風險較大大；基金的風險較小。股票的直接受益取決於發行公司的經營效益，不確定性強，故風險較大。基金主要投資於有價證券，其收益可能高於債券，投資風險可能小於股票。
基金說得簡單點就是基金公司的基金經理拿基民的錢幫投資人做一個股票投資組合，用自己的錢去買若干只股票，優點是規避單一股票帶來的風險性。
3. 比較分析基金、債券、股票等投資方式的優劣
一、債券——債券是政府或者企業等發行的債權憑證，承諾按一定利率向投資者支付利息，並到期償還本金。
利：債券的好處在於利息固定，並且風險較低，只要政府或者企業不遇到大的危機，一般是會兌現的。而且債券的流動性比較好，一般都可以在公開市場轉讓。
弊：債券的弊端就在於其抵抗通脹能力較差，什麼意識呢？債券的利率一般是實現約定的，比如每年8%，如果今年的通脹率為9%，那麼顯然，債券實際上是貶值了的。還有一個缺點就是債券只是債券憑證，並無實際的經營管理權。
二、股票——股票是企業發行的股權憑證，股票所有者擁有的是一份公司的所有權，沒有期限，且無權要求公司贖回。股票所有者賺錢通常是股價的上升或者是通過低買高賣賺取差價。
利：股票的好處很明顯，擁有公司的所有權，流動性強，轉讓簡單，長期收益率較高，通常來說，股市的長期收益率有10%出頭。
弊：股票的弊端有兩個，第一個是股價下跌的風險，第二個是公司經營的風險，比如碰到樂視或者保千里這樣的情況，公司遇到重大危機，連續十幾個跌停，股民只能默默承受，公司破產或者退市，這種風險也得自己承受。而且在股市賺錢不是一件簡單事，至少大數據分析顯示，在股市賺錢的人是少數，可能就佔到十分之一的樣子，因此對一般人來說，在股市賺錢是小概率事件。
三、基金——基金就是你把錢交給基金公司，有基金公司找專門的基金經理進行投資，按照投資標的，基金可分為貨幣基金、債券基金、混合基金、股票基金，其風險依次增加，相應的，預期收益率也依次增加。貨幣基金的預期收益率在4%左右，基本沒有風險；債券基金在7%-8%，風險較小；股票基金長期平均收益在10%出頭，風險較大。
利：操作簡單，管理專業，期限靈活，選擇多樣。
弊：基金因為包含的種類較多，所以其弊端不能一概而論，比如貨幣基金的缺點是收益低，股票基金的缺點是風險高，收益不穩定，可能有虧損的風險。
拓展資料：
證券投資基金與股票、債券相比，存在以下的區別：
（1）投資者地位不同。股票持有人是公司的股東，有權對公司的重大決策發表自己的意見；債券的持有人是債券發行人的債權人，享有到期收回本息的權利；基金單位的持有人是基金的受益人，體現的是信託關系。
（2）風險程度不同。一般情況下，股票的風險大於基金。對中小投資者而言，由於受可支配資產總量的限制，只能直接投資於少數幾只股票、這就犯了"把所有雞蛋放在一個籃子里"的投資禁忌，當其所投資的股票因股市下跌或企業財務狀況惡化時，資本金有可能化為烏有；而基金的基本原則是組合投資，分散風險，把資金按不同的比例分別投於不同期限、不同種類的有價證券，把風險降至最低程度。債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對固定，風險比基金要小。
（3）收益情況不同。基金和股票的收益是不確定的，而債券的收益是確定的。一般情況下，基金收益比債券高。以美國投資基金為例，國際投資者基金等25種基金1976～1981年5年間的收益增長率，平均為301.6％，其中最高的20世紀增長投資者基金為465％，最低的普利特倫德基金為243％；而1996年國內發行的二種5年期政府債券，利率分別只有13．06％和8.8％。
（4）投資方式不同。與股票、債券的投資者不同，證券投資基金是一種間接的證券投資方式，基金的投資者不再直接參與有價證券的買賣活動，不再直接承擔投資風險，而是由專傢具體負責投資方向的確定、投資對象的選擇。
4. 股票與股權基金的區別在什麼地方
1、股權：公司未上市的時候的投資，比原始股更早期進入。
2、股票：分位一級市場，一級半市場是即將上市在網上定價發行的股票，二級市場就是大家正在炒做的股票。
性質區別
1、一級半市場不會賠，基本上是一倍的收益；
2、一級市場是幾倍、幾十倍的收益；
3、股權投資都是在10倍以上。
風險區別
1、股票的風險主要是二級市場的價格波動。
2、股權的風險最主要是時間。
收益區別
1、股票價格收益很簡單就是二級市場波動，賺取差價。
2、股權不但有股票這部分收益，還有股權溢價時轉讓的受益，企業未上市之前，股東就享有分紅，配股。
5. 股權基金和股票基金的區別
區別如下：
1、概念的含義不同。基金是一種利益共享、風險共擔的集體證券投資方式，即通過發行基金單位、集中資金投資者，由基金託管人管理，由基金管理人管理和運用，投資於股票、債券等金融工具;
股票是股份公司發行的證明股東所持股份的憑證，是公司股票的形式。投資者通過購買股票成為發行公司的所有者，並根據其股份份額獲得經營收益和參與重大決策投票。
2.投資者持有不同的地位。股東是公司的股東，有權對公司的重大決策發表意見。基金份額持有人是基金的受益人，反映了信託關系。這是分析股票和基金區別的關鍵點。
3.不同的風險水平。在正常情況下，股票的風險大於基金的風險。對於中小投資者來說，由於可支配資產總量的限制，他們只能直接投資於少數股票，違反了「孤注一擲」的投資禁忌。當他們投資的股票因股市下跌或企業財務狀況惡化時。
拓展資料：
股權投資基金(Private Equity，簡稱「PE」)在中國通常稱為私募股權投資，從投資方式角度看，依國外相關研究機構定義，是指通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、並購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
廣義的股權投資為涵蓋企業首次公開發行前各階段的權益投資，即對處於種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業所進行的投資。
相關資本按照投資階段可劃分為創業投資(Venture Capital)、發展資本(development capital)、並購基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround)，Pre-IPO資本(如bridge finance)，以及其他如上市後私募投資(private investment in public equity，即PIPE)、不良債權(distressed debt)和不動產投資(real estate)等等(以上所述的概念也有重合的部分)。
狹義的PE主要指對已經形成一定規模的，並產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資部分，主要是指創業投資後期的私募股權投資部分，而這其中並購基金和夾層資本在資金規模上占最大的一部分。在中國PE多指後者，以與VC區別。
這里著重介紹一下並購基金和夾層資本：
並購基金是專注於對目標企業進行並購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行一定的重組改造，持有一定時期後再出售。
並購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資於創業型企業，並購基金選擇的對象是成熟企業;其他私募股權投資對企業控制權無興趣，而並購基金意在獲得目標企業的控制權。並購基金經常出現在MBO和MBI中。
夾層資本，是指在風險和回報方面，介於優先債權投資(如債券和貸款)和股本投資之間的一種投資資本形式。對於公司和股票推薦人而言，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長期融資，這種融資的稀釋程度要小於股市，並能根據特殊需求作出調整。
而夾層融資的付款事宜也可以根據公司的現金流狀況確定。夾層資本一般偏向於採取可轉換公司債券和可轉換優先股之類的金融工具。
6. 目前基金的行情如何
——2022年中國私募基金託管行業市場現狀及發展趨勢分析 私募股權投資基金託管規模有所提高【組圖】
本文核心數據：私募基金託管額、私募基金託管規模
基金託管業務分類
基金託管是指有託管資格的銀行接受基金管理公司或其他客戶的委託裂塵，安全保管所託基金的資產，並辦理有關資金清算，安全估值，會計核算，監督基金肆肢禪管理人投資運作等業務的經營活動。基金公司向銀行支付基金託管費，一般按照基金託管凈值的一定比例支付。
基金託管業務包括證券投資基金，開放式基金和其他基金託管業務。其他託管業務是指除開放式和封閉式基金託管業務以外的基金託管業務，主要有：全國社會保障基金託管，證券公司受託投資託管，合格境外機構投資者(QFII)證券投資託管，企業年金託管等。
更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國私募基金行業市場前瞻與戰略規劃分析報告》。
7. 如何判斷基金的趨勢
關於基金公司的評定：可以參考
什麼是好的基金管理公司？通常從以下幾個標准來進行評定。
首先，公司股權結構是否穩定。股權頻繁發生變動的基金公司，會削減公司和團隊的長期競爭力，尤其是股東變更影響到管理層變動時，不可避免會影響基金的運作。
其次，內部管理及風控制度是否完善。嚴格的風控制度和完善的內部管理才能對基金的投資運作形成一道安全護欄，只有始終堅持穩健、規范運作並將風險控制置於首位的基金公司才能最大力度保障投資者利益。
最後，基金業績表現是否有持續性。基金的短期表現和「一基獨秀」都說明不了什麼問題，要考察公司的投研實力，必須要長時間看該團隊管理的整體基金業績。國際權威評級機構晨星對目前國內公募基金的星級評定標准規定，必須運作三年以上的基金方有資格參與評定。
可見，在時間的長河裡經受住考驗、整體基金業績優異、股權穩定、管理完善才是投資選擇優秀基金公司的重要參考依據。
建議參考中國證監會批准設立的首批十家基金管理公司，級「老十家」基金公司，和近今年獲金牛獎的各大基金公司。
關於基金經理的能力判定：可以參考和訊網的基金經理評價榜
關於基金的趨勢：首先要明確該基金的類型：股票型，配置型，貨幣型還是其他？然後將最近幾年的基金凈值曲線和大盤相比較。關於基金的趨勢，建議你閱讀一些關於基金的書籍吧。
關於基金的風險：風險和收益同在。一般的先確定基金的類型。一般來說，股票型的基金收益較大，但是伴隨的，風險也比較大。債券型基金的收益比較小，所以風險相對的小。
關於市場行情：著就要多看一點新聞，看看股民對現在市場上的信心如何了。股市是有股民的信心支撐著的。大家都看好的市場那肯定會漲，要是大家都持悲觀態度，那肯定跌。
要是對基金感興趣，建議你先看一些介紹基金的入門書籍。
8. 基金風險箱屬於是對基金什麼的分析
股票型基金又稱股票基金，是指投資於股票市場的基金，基金資產的80%以上投資於股票。目前國內除了股票型基金，還有債券型基金和貨幣市場基金。這三類基金收益率從高到低依次是:股票基金、債券基金、貨幣市場基金。但從風險系數來看，股票型基金遠高於其他兩只基金。股票基金的投資風險如下:1。基金規模過大，基金經理操作難度大，阻止投資者贖回的壓力也大，現金頭寸多，所以有時候比混合型基金跑得慢；2.證券市場大幅振盪，介入時機不合適。如果在大盤大漲的當天買入股票型基金，然後遇到股市調整，風險暴露無疑；3.頻繁操作，把基金當股票。因為基金的交易成本比股票多，存在只賺指數不賺錢的可能；4.選擇的基金投資風格並不是市場的主流熱點。選擇一。看投資導向。也就是說，基金的投資取向是否適合你，尤其是沒有操作歷史的新基金公司發行的產品，要仔細觀察。基金投資方向的不同，代表了基金未來的風險和收益程度，要選擇適合自己風險和收益偏好的股票型基金。2.基金公司的品牌。買基金是專業的金融服務，所以提供服務的公司質量很重要。目前國內很多評級機構都會按月公布基金評級結果。雖然這些結果沒有得到廣泛認可，但是把幾家機構的評級結果放在一起，也可以作為投資的參考。股票基金。專家建議，面對國內市場眾多的股票型基金，投資者可以優先配置一定比例的指數型基金，適當配置一些具有下一波增長潛力和分紅潛力的股票型基金。投資基金要注意風險。由於價格波動較大，股票型基金屬於高風險投資。股票型基金除了市場風險，還有集中度風險、流動性風險、操作風險等等，投資者在投資時一定要注意。主要特點①股票型基金與其他基金相比，投資對象多樣化，投資目的多樣化。②與投資者直接投資股票市場相比，股票型基金具有多樣化的風險。成本低等。對於普通投資者來說，個人資本畢竟有限，很難通過分散投資類型來降低投資風險。但如果投資股票基金，投資者不僅可以分享各類股票的收益，還可以通過投資股票基金在各類股票之間分散風險，大大降低了投資風險。此外，投資股票型基金的投資者還可以在成本上享受基金大規模投資的比較優勢，降低投資成本，提高投資效益，獲得規模效益的收益。③從資產流動性來看，股票型基金具有流動性強、流動性高的特點。本基金的投資對象是流動性優良的股票。基金資產質量高，變現容易。④對於投資者來說，股票型基金運作穩定，收益可觀。一般來說，股票基金的風險低於股票投資。所以收益比較穩定。不僅如此，封閉式股票基金上市後，投資者還可以通過在交易所交易獲得買賣價差。到期後，投資者有權分配剩餘資產。⑤股權基金還具有在國際市場融資的功能和特點。就股票市場而言，其資本的國際化程度低於外匯市場和債券市場。一般來說，各國的股票基本上都在國內市場交易，股票投資者只能投資於本國上市的股票或少數在當地上市的外國公司的股票。在國外，股票型基金突破了這一限制，投資者可以通過購買股票型基金投資其他國家或地區的股票市場，對證券市場的國際化起到了積極的推動作用。從海外股市現狀來看，股票型基金的投資對象很大一部分是外國公司股票。