1. 股票，基金，債卷有什麼區別及收益方式
你說的三種產品都是要你在低價的時候買進，高價的進修賣出，從而賺取其中的差價。股票是一個公司發行的股東票據，你買了股票，就相當於成為了公司的股東。根據你的股份，你有權力分享公司的收益。也就是俗稱的分紅。但是當你不願意長久的持有公司的股票的時候，將之賣掉換取現金，這就叫炒股。基金就是很多個人想投資，但是他們的錢少，而投資產品一般需要比較多的現金，於是他們就把錢交給基金公司，讓基金公司幫他去投資。而基金公司會把這些集中起來，去進行投資，賺了，大家都分紅。賠了，大家一起承擔。基金公司則從這些錢里收取管理費。債券是一個國家或者一個公司需要進行某些項目或者某些投資需要用錢的時候，而它本身的錢又不夠了，但是項目或者投資能夠保證賺錢的時候，它就會發行債券。然後就會有一些人有閑錢就來認購這些債券，並享受債券高於銀行的利息。
2. 債券基金和股市漲跌有關系嗎
股票和債券有關系. 但是股票漲跌與債券沒有任何關系,漲跌收宏觀經濟和市場因素的影響. 但股票和債券有些關系 股票是企業融資的一個方式,還有一個方式就是借債(負債) 債券市場和金融市場都是企業籌集資金的方式,負債需要到期還本付息,而股票則不需要.
債券型、貨幣型基金每天的漲跌取決於市場利率、匯率、債券本身等因素. 債券型基金以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對象的基金稱為債券型基金,因為.
影響債券價格的主要因素有:1、待償期.債券的待償期愈短,債券的價格就愈接近其終值,所以債券的待償期愈長,其價格就愈低.2. 票面利率.債券的票面利率也就是.
(2)美國綜合債券負期基金的股票價格擴展閱讀：
債券基金的凈值漲跌跟市場利率、股票、債券等其它因素有關。
債券基金的漲跌跟市場利率成反比例關系，當市場利率出現上升時，其凈值可能會出現下跌的情況。當市場利率出現下調時，其凈值可能會出現上漲的現象。
因為債券基金中80%以上的資產投資於債券，有一小部分投資於股票市場，所以債券型基金的漲跌在一定程度上也會受到股票、債券的影響。
當債券基金投資的個股因為市場行情不好或者其它利空消息導致股價下跌，在一定程度上也會導致債券基金下跌；反之，因為某種利好消息導致股票價格大漲從而間接的導致債券基金上漲。
因為其主要資金投資於債券，債券的收益率在一定程度上也會影響債券基金的漲跌。
股票是公司發行的,公司要是倒了股票也就不存在了,有著生死相依的關系.為什麼有的幾百而有的才幾塊錢呢,這是由於該公司股票贏利情況、投資價值決定的,有的公司每股收益很低正常股價也比較低,當然這是相對的,有的公司股票每股收益很低股價卻不低,但每股收益很高的股價一般都會很高.所以股價會相差這么大.
股票的升跌簡單來說,供求決定價格,買的人多價格就漲,賣的人多價格就跌.做成買賣不平行的原因是多方面的,影響股市的政策面、基本面、技術面、資金面、消息面等,是利空還是利多,升多了會有所調整,跌多了也會出現反彈,這是不變的規律.投資者的心態不穩也會助長下跌的,還有的是對上市公司發展預期是好是壞,也會造成股票價格的漲跌.也有的是主力洗盤打壓下跌,就是主力莊家為了達到炒作股票的目的,在市場大幅震盪時,讓持有股票的散戶使其賣出股票,以便在低位大量買進,達到其手中擁有能夠決定該股票價格走勢的大量籌碼.直至所擁有股票數量足夠多時,再將股價向上拉升,從而獲取較高利潤.
3. 有關封閉基金和09投資的問題
投資和學歷基本沒有關系，即使是博士碩士之類也有重虧的，且不在少數。戰勝恐懼和貪婪，並且懂得理性才是制勝法寶。
指數基金：5年內收益難以確定，目前世界金融危機看似終結，其實還有很多不確定因素。目前股市進入一個比較平緩的區域，泡沫基本消化。指數基金復制指數，被動投資，不受情緒影響調動股票。各發達國家幾十年的歷史走勢看，長期大部分基金經理無法戰勝指數。當然長期的概念應該指十年以上，我認為。主要有510050上證50 ，160706嘉實300。159901深圳100，159902中小板，510180上證180。他們跟蹤不同指數，基本完全復制相應指數。比如上證50ETF就和上證50指數同步表現。看你投資哪種了 。最近兩年大量發行大盤證指數基準點100點開始到最高6000點沒有意義。指數基金少量參與吧。
股票、債券基金：
股票型基金推薦：南方積配、上投摩根中國優勢、華夏大盤精選、博時主題等
（歷史運作水平都不錯吧，除了華夏大盤精選是投資特例，劍走偏鋒之外。其他基金錶現也很好，管理公司優秀，運作理性，價值投資方向，所以表現遠超大盤，相信以後也會走得更好！）
債券型基金推薦：華夏債券、南方寶元債券等
（華夏債券主要投資於低風險債券，央行票據，但運做水平不錯。歷史表現優秀。而南方寶元債券是強債基金，意思是激進型的債券基金，股票投資比例和靈活度比一般純債基金更靈活。波動比較大。表現一直超越債市指數，並且2007年遠遠超越其他債券基金，也不失一隻很好的基金。）
封閉基金：封閉基金的優勢在於封閉管理，份額規模不變（這一點為操作提供方便，因為沒有贖回變動因素的影響），並且對應的折扣很大。推薦：
基金興華（華夏基金旗下）
基金開元（南方基金旗下）
基金泰和（嘉實基金旗下）
基金景福（大成基金旗下）偏指數風格，備選。
以上封閉基金歷史走勢都很不錯，基金經理的運作水平明顯高於開放型股票基金。但是他們離到期還有四到六年，長期投資比較好吧。如果你有時間在電腦上查一下他們的分紅情況，一定會令人驚訝，特別是基金興華，簡直是經典。封閉基金的風險控製得很好，分紅很及時，歷史走勢一直強於大盤。封閉基金對應的指數簡直是1200點附近，安全邊際比開基大多了。
封閉基金的折價率：比如1元凈值的封閉基金，交易所只賣0.8元。為什麼會產生折價？因為封閉基金不能贖回，要幾年時間到期，在這幾年裡，有很多事會發生，由於擔心事態變化，投資者不願意以凈值交易，會有個折扣。一般在7折到9折左右，以上的基金其實是不錯的，基金興華本來就有個折扣，然後分紅了很多次，所以沒有怎麼跌。價格沒有怎麼跌，但折扣沒有那麼多了。打個比方，凈值3元的封閉基金，只賣2元，大概是6.7折，現在分紅1元，凈值變成了2元，那麼除權價格不變的話，只1元了，折扣變成了5折，所以回到原來的6.7折，還要漲很多。 封閉基金運作還算理性，在股市高點都賣了很多股票加大債券投資，所以這方面另凈值下跌速度也遠低於大盤。
封閉基金手續費和股票交易差不多，也是100份整數倍交易。交易所只收千分之二到千分之三，和直接申購其他股票基金1.5%的費率相比，還是劃得來的。
股票板塊： （股票板塊是復制我在其他地方回答的，也是自己所寫，股票池基本還沒有怎麼變）
對於長期投資（建立投資組合，集中投資），我會選擇以下公司。目前似乎有些股票價碼有吸引力了，別人絕望悲觀的時候或許是進場良機。我不會期望未來一兩個月能賺錢，也不想被市場噪音左右。繁榮和蕭條總會輪回出現，相信堅持持有最優秀的、最有前景的公司，一定能獲得最好回報（以下僅供參考，理由三兩句難以說清也免了）
採掘業：601088中國神華（能源但我認為可以期待，20以下買） ，00983西山煤電（8以下買）
食品飲料：000869張裕A|B（A40以下，B可以考慮現價），600519貴州茅台（100以下） ，000895雙匯股份28以下進
銀行：600016民生銀行（現價），600036招商銀行（現價）
地產：000002萬科A|B（6以下），000069華僑城A（8以下）
保險：601628中國人壽（18附近）
建工：600583海油工程（12以下）
醫葯：000538雲南白葯（25以下），600276恆瑞醫葯（28以下） ，000423東阿阿膠（12以下買）
化工：000792鹽湖鉀肥（35以下）
旅遊：600054黃山旅遊A|B（A股8附近，B股現價）
有色：600111包鋼稀土（美國稀土都被封存，幾乎全部進口，6元以下進，少量投資）
以上是我心中的核心股票（一般是大周期性行業），每個人對於不同行業的配置比例也不相同。我認為，未來金融（銀行、地產、保險）、醫葯、食品飲料能得到長足發展，也是我投資的重點。對於一些基礎行業，支出很大無特別的行業,或確定性不高概念性的行業並沒有選進，當然只是我個人的觀點。投資不是短時間見效果的事，高拋低吸我也沒有把握，所以我只會堅持持有並在恰當的時候調整組合，買進股票。用的都是閑錢，我沒有負擔。相信有付出一定有回報。目前股市也有轉好的跡象，但不確定性因素仍然有很多。
(最為注意的是：如果沒有到達適合價位，需要耐心等待。要關心公司的公開信息和宏觀經濟變化，公司經營狀況發生重大變化，理性調整投資組合。個人觀點，不作為投資建議。）
綜合以上，如果你對股票沒有精深的理解，那麼直接投資基金比較好，具體哪些基金歷史表現好，運作水平高，都已經寫得很詳細了。
人觀點，僅供參考！希望對你有幫助！
4. 我想定投一隻有前途的成長行開放式股票型基金，每月定投2000元，誰能告訴我那隻基金好
樓主您好
如果您是長期定投的話，現在是不錯的時機。
長期投資首選指數型基金，因為它較少受到人為因素干擾，只是被動的跟蹤指數，在中國經濟長期增長的情況下，長期定投必然獲得較好收益。而主動型基金則受基金經理影響較大，且目前我國主動型基金業績在持續性方面並不理想，往往前一年的冠軍，第二年則表現不佳，更換基金經理也可能引起業績波動，因此長期持有的話，選擇指數型基金較好。若有反彈行情指數型基金當是首選。
國外經驗表明，從長期來看，指數基金的表現強於大多數主動型股票基金，是長期投資的首選品種之一。據美國市場統計，1978年以來，指數基金平均業績表現超過七成以上的主動型基金。
我推薦嘉實300和大成滬深300.
嘉實300：本基金以擬合、跟蹤滬深300指數為原則,進行被動式指數化投資,力求獲得該指數所代表的中國證券市場的平均收益率,為投資者提供一個投資滬深300指數的有效投資工具。本基金認為,中國經濟將保持持續、穩定、快速發展,為中國證券市場的長期發展奠定了扎實的宏觀經濟基礎。滬深300指數可以充分代表中國證券市場,本基金通過指數化投資方式投資於滬深300指數成份股票,為投資者分享中國經濟增長的成果提供了一個有效的投資工具。
在指數基金中，嘉實滬深300基金投資具有良好流動性的金融工具，基金進行被動式指數化投資，實現對對滬深300指數的有效跟蹤，謀求通過證券市場來分享中國經濟持有發展的成果。可以說，基金通過指數化投資方式投資於滬深300指數成份股票,等於把中國證券市場裝在一個藍子里，為投資者分享中國經濟增長的成果提供了一個有效的投資工具。
大成滬深300
推薦理由：選擇基金定投的一個重要出發點是將風險攤平、降低平均成本，因而定投宜選擇波動大的股票型基金，尤其是指數基金。雖然短期來看，股指漲跌難料，但從長期來看，股指總是上漲的，而主動投資的股票基金對市場熱點的把握很難做到次次准確。國外經驗表明，從長期來看，指數基金的表現強於大多數主動型股票基金，是長期投資的首選品種之一。該基金以擬合、跟蹤滬深300 指數為原則，進行被動式指數化長期投資，力求獲得該指數所代表的中國證券市場的平均收益率。從中國資本成立以來至今，上證指數的年復合增長率超過20%，而滬深300指數的成分股是兩市前300隻權重股，覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性，該基金的過往業績在同類基金中表現突出，建議可成為定投的首選基金之一。該基金的管理人為大成基金管理公司，公司成立於1999年，是中國首批獲准成立的老十家基金管理公司之一，截至2007年9月，管理的基金資產達1100億元左右，是目前國內管理證券投資基金數目最多的基金管理公司之一。
另外面臨現在的股市，我個人給你提幾點建議：
1，在基金的組合方面你可以選擇一些平衡型基金，大概占倉位的20％左右吧，輕倉配置些混合型的基金，以此來分散投資風險，我以前回答別人問題的時候說過只要長期持有3年以上，任何基金都沒問題。不過我們最好關注一些大公司的產品，比如南方，博時，華夏，嘉實等，這些公司的實力雄厚，規模大，目光長遠，相比較而言更穩妥一點。
對此，我的推薦是：華夏回報
華夏回報是一隻以大盤股投資為主的配置型基金。基金風格十分穩健，尤其從本輪市場調整以來，華夏回報對倉位控製得相對謹慎，減倉的力度很大，有效地降低了市場風險；從行業配置看，基金注重配置主流行業，如金融、金屬。但是在季度行業調整配置調整方面還是顯示出較強的靈活性。從持股特點來看，華夏回報持股相對穩定，換手率相對較低於同類型，但在市場趨勢性轉變時基金的調整力度還是堅決的，這有利於基金對投資時機的把握。
受基礎市場大幅下跌影響，華夏回報預見性以及謹慎的操作手法值得很多基金借鑒，該基金從2007年三季度以來一直保持謹慎減倉，減倉幅度高達20%，同時對債券以及現金類資產的配置，使得基金業績長期保持相對穩定。這也使得基金大受追捧，基金規模也快速膨脹。這一點華夏回報和華夏系基金保持一致，大規模謹慎操作，這也是華夏系基金在本輪調整中跌幅相對較小的原因所在。
從近兩周市場表現來看，華夏回報還是保持基本穩定的業績。因此綜合來看，華夏回報具有較高的投資價值。
2，我還是覺得大家還是要認真鑽研一下他們各自的產品，找適合自己的，在自己不瘋狂的時候合理布局，更多地關注基金的投資組合，是否包含大公司，現在半年報都出來了，看看他們的組合是不是較以前比沒多大變動，組合和他們公司的投資理念是否一致。
3，一定要用閑錢來買股票型基金，我以前說過，如果實在不行那麼就投資貨幣型基金或者風險小一點的債券型基金，你要動腦筋思考自己的投資策略，而不是盲目跟風，在股市上死的最慘的就是追漲殺跌的。
債券型基金本人的推薦是：長盛債券
長盛中信全債基金是一隻債券增強型指數基金，跟蹤中信全債指數。但事實上投資特性類似於偏債混合基金，其股票投資比例不超過15％。該基金持股風格隨市場行情轉變較為及時，06、07年重倉持有大盤股而積累了一定的收益，08年持有中盤股適時規避大盤股調整帶來的風險。作為債券類基金中唯一一隻跟蹤全債指數的基金，我們看好長盛債券的後期表現。
祝你投資成功！～～
5. 關於股票價格制定
股票定價模型
－、零增長模型
二、不變增長模型
三、多元增長模型
四、市盈率估價方法
五、貼現現金流模型
六、開放式基金的價格決定
七、封閉式基金的價格決定
八、可轉換證券
九、優先認股權的價格
－、零增長模型
零增長模型假定股利增長率等於零，即G=0，也就是說未來的股利按一個固定數量支付。
[例]
假定某公司在未來無限時期支付的每股股利為8元，其公司的必要收益率為10％，可知一股該公司股票的價值為8／0．10＝80元，而當時一股股票價格為65元，每股股票凈現值為80—65＝15元，因此該股股票被低估15元，因此建議可以購買該種股票。
[應用]
零增長模型的應用似乎受到相當的限制，畢竟假定對某一種股票永遠支付固定的股利是不合理的。但在特定的情況下，在決定普通股票的價值時，這種模型也是相當有用的，尤其是在決定優先股的內在價值時。因為大多數優先股支付的股利不會因每股收益的變化而發生改變，而且由於優先股沒有固定的生命期，預期支付顯然是能永遠進行下去的。
二、不變增長模型
(1)一般形式。如果我們假設股利永遠按不變的增長率增長，那麼就會建立不變增長模型。
[例]假如去年某公司支付每股股利為1.80元，預計在未來日子裡該公司股票的股利按每年5％的速率增長。因此，預期下一年股利為1.80×(1十0.05)＝1.89元。假定必要收益率是11％，該公司的股票等於1．80×[(1十0．05)／(0.11—0．05)]＝1．89／(0．11—0．05)＝31．50元。而當今每股股票價格是40元，因此，股票被高估8．50元，建議當前持有該股票的投資者出售該股票。
(2)與零增長模型的關系。零增長模型實際上是不變增長模型的一個特例。特別是，假定增長率合等於零，股利將永遠按固定數量支付，這時，不變增長模型就是零增長模型。
從這兩種模型來看，雖然不變增長的假設比零增長的假設有較小的應用限制，但在許多情況下仍然被認為是不現實的。但是，不變增長模型卻是多元增長模型的基礎，因此這種模型極為重要。
三、多元增長模型
多元增長模型是最普遍被用來確定普通股票內在價值的貼現現金流模型。這一模型假設股利的變動在一段時間7、內並沒有特定的模式可以預測，在此段時間以後，股利按不變增長模型進行變動。因此，股利流可以分為兩個部分。
第一部分包括在股利無規則變化時期的所有預期股利的現值。
第二部分包括從時點T來看的股利不變增長率變動時期的所有預期股利的現值。因此，該種股票在時間點的價值(VT)可通過不變增長模型的方程求出
[例]假定A公司上年支付的每股股利為0．75元，下一年預期支付的每股票利為2元，因而再下一年預期支付的每股股利為3元，即
從T＝2時，預期在未來無限時期，股利按每年10％的速度增長，即0：，Dz(1十0．10)＝3×1．1＝3．3元。假定該公司的必要收益率為15％，可按下面式子分別計算V7—和認t。該價格與目前每股股票價格55元相比較，似乎股票的定價相當公平，即該股票沒有被錯誤定價。
(2)內部收益率。零增長模型和不變增長模型都有一個簡單的關於內部收益率的公式，而對於多元增長模型而言，不可能得到如此簡捷的表達式。 雖然我們不能得到一個簡捷的內部收益率的表達式，但是仍可以運用試錯方法，計算出多元增長模型的內部收益率。即在建立方程之後，代入一個假定的伊後，如果方程右邊的值大於P，說明假定的P太大；相反，如果代入一個選定的盡值，方程右邊的值小於認說明選定的P太小。繼續試選盡，最終能程式等式成立的盡。
按照這種試錯方法，我們可以得出A公司股票的內部收益率是14．9％。把給定的必要收益15％和該近似的內部收益率14．9％相比較，可知，該公司股票的定價相當公平。
(3)兩元模型和三元模型。有時投資者會使用二元模型和三元模型。二元模型假定在時間了以前存在一個公的不變增長速度，在時間7、以後，假定有另一個不變增長速度城。三元模型假定在工時間前，不變增長速度為身I，在71和72時間之間，不變增長速度為期，在72時間以後，不變增長速度為期。設VTl表示
在最後一個增長速度開始後的所有股利的現值，認-表示這以前所有股利的現值，可知這些模型實際上是多元增長模型的特例。
四、市盈率估價方法
市盈率，又稱價格收益比率，它是每股價格與每股收益之間的比率，其計算公式為反之 ，每股價格=市盈率×每股收益
如果我們能分別估計出股票的市盈率和每股收益，那麼我們就能間接地由此公式估計出股票價格。這種評價股票價格的方法，就是「市盈率估價方法」。
五、貼現現金流模型
貼現現金流模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票的內在價值的。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。由於現金流是未來時期的預期值，因此必須按照一定的貼現率返還成現值，也就是說，一種資產的內在價值等於預期現金流的貼現值。對於股票來說，這種預期的現金流即在未來時期預期支付的股利，因此，貼現現金流模型的公式為
式中：Dt為在時間T內與某一特定普通股相聯系的預期的現金流，即在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利；K為在一定風險程度下現金流的合適的貼現率； V為股票的內在價值。
在這個方程里，假定在所有時期內，貼現率都是一樣的。由該方程我們可以引出凈現值這個概念。凈現值等於內在價值與成本之差，即
式中：P為在t=0時購買股票的成本。
如果NPV＞0，意味著所有預期的現金流入的凈現值之和大於投資成本，即這種股票被低估價格，因此購買這種股票可行；
如果NPV＜0，意味著所有預期的現金流入的凈現值之和小於投資成本，即這種股票被高估價格，因此不可購買這種股票。
在了解了凈現值之後，我們便可引出內部收益率這個概念。內部收益率就是使投資凈現值等於零的貼現率。如果用K*代表內部收益率，通過方程可得
由方程可以解出內部收益率K*。把K*與具有同等風險水平的股票的必要收益率(用K表示)相比較：如果K*＞K，則可以購買這種股票；如果K*＜K，則不要購買這種股票。
一股普通股票的內在價值時存在著一個麻煩問題，即投資者必須預測所有未來時期支付的股利。由於普通股票沒有一個固守的生命周期，因此建議使用無限時期的股利流，這就需要加上一些假定。
這些假定始終圍繞著勝利增長率，一般來說，在時點T，每股股利被看成是在時刻T—1時的每股股利乘上勝利增長率GT，其計
例如，如果預期在T=3時每股股利是4美元，在T=4時每股股利是4．2美元，那麼不同類型的貼現現金流模型反映了不同的股利增長率的假定。
六、開放式基金的價格決定
開放式基金由於經常不斷地按客戶要求購回或者賣出自己公司的股份，因此，開放式基金的價格分為兩種，即申購價格和贖回價格。
1．申購價格
開放式基金由於負有在中途購回股票的義務，所以它的股票『般不進入股票市場流通買賣，而是主要在場外進行，投資者在購入開放式基金股票時，除了支付資產凈值之外，還要支付一定的銷售附加費用。也就是說，開放公司股票的申購價格包括資產凈值和彌補發行成本的銷售費用，該附加費一般保持在4％一9％的水平上，通常為8．5％，並且在投資者大量購買時，可給予一定的優惠。開放式基金的申購價格、資產凈值和附加費之間的關系可用下式表示。
例如；某開放式基金的資產凈值為10元，其附加費為8％，則其申購價格為10／(1?％)＝10．87元。
但是，對於一般投資者來說，該附加費是一筆不小的成本，增加了投資者的風險，因此；出現了一些不計費的開放式基金，其銷售價格直接等於資產凈值，投資者在購買該種基金時，不須交納銷售費用，也就是說
申購價格＝資產凈值
可見，無論是計費式還是不計費的開放式基金，其申購價格都與其資產凈值直接相關，成正比例關系。
2．贖回價格。
開放式基金承諾可以在任何時候根據投資者的個人意願贖回其股票。對於贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，
贖回價格＝資產凈值
有些開放式基金贖回時是收取費用的，費用的收取是按照基金投資年數不同而設立不同的贖回費率，持有基金券時間越長，費率越低，當然也有一些基金收取的是統一費率。在這種情況下，開放式基金的贖回價格與資產凈值、附加費的關系是
贖回價格＝資產凈值+附加費
可見，開放式基金的價格僅與資產凈值密切相關(在相關費用確定的條件下)，只要資產凈值估算準確，基金的申購和贖回沒有任何問題。
七、封閉式基金的價格決定
封閉式基金的價格除受到上述因素影響以外，還受到杠桿效 應高低程度的影響。封閉式基金發行普通股是一次性的，即：基 金的資金額籌集完後就封閉起來，不再發行普通股。但是由於管理上的需要，這類公司亦可以通過發行優先股和公司債券，作為資本結構的一部分，形成末償優先債券，並且能獲得銀行貸款。這對公司的普通股的股東來說，他們的收益就要受到杠桿作用的影響。優先證券對資產和收益有固定的權利。因此，當公司資產和收益總值(利息和優先股股息支付的收益)上升時，普通股的股 東收益就會增加，他不僅可以得到更多的股息，而且還能獲得資本收益。也就是說，當基金資產價值提高時，基金普通股增長更快；反之，當基金資產價值下降時，基金普通股也下降更快。這種杠桿效應往往使某些封閉式基金公司的普通股市場價值的增減超過總體市場的升降。封閉式基金由於不承擔購回其股票的義務，其股票只有在公開市場上出售才能回收，以及有時由於杠桿效應的影響，使得封閉式基金的普通股價格不如開放式基金的普通股價格穩定，它們 的價格就如同一個商業性公司的股票價格一樣，其單股資產價值與市場價值之間存在著-個顯著的離差。封閉式基金的價格決定可以利用普通股票的價格決定公式進行。
八、可轉換證券
1．可轉換證券的價值
可轉換證券賦予投資者以將其持有的債務或優先股按規定的價格和比例，在規定的時間內轉換成普通股的選擇權。可轉換證券有兩種價值：理論價值和轉換價值。
(1)理論價值。可轉換證券的理論價值是指當它作為不具有轉換選擇權的一種證券的價值。估計可轉換證券的理論價值，必須首先估計與它具有同等資信和類似投資特點的不可轉換證券的必要收益率，然後利用這個必要收益算出它未來現金流量的現值。我們可以參考本章第一節中有關債券估價部分。
(2)轉換價值。如果一種可轉換證券可以立即轉讓，它可轉換的普通股票的市場價值與轉換比率的乘積便是轉換價值，即
轉換價值＝普通股票市場價值×轉換比率
式中：轉換比率為債權持有人獲得的每一份債券可轉換的股票數。
2．可轉換證券的市場價格。
可轉換債券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉換價值之上。如果價格在理論價值之下，該證券價格低估，這是顯然易見的；如果可轉換證券價格在轉換價值之下，購買該證券並立即轉化為股票就有利可圖，從而使該證券價格上漲直到轉換價值之上。為了更好地理解這一點，我們引入轉換平價這個概念。
(1)轉換平價。轉換平價是可轉換證券持有人在轉換期限內可以依據把債券轉換成公司普通股票的每股價格，除非發生特定情形如發售新股、配股、送股、派息、股份的折細與合並，以及公司兼並、收購等情況下，轉換價格一般不作任何調整。前文所說的轉換比率，實質上就是轉換價格的另一種表示方式。
轉換平價=可轉換證券的市場價格/轉換比率
轉換平價是一個非常有用的數字，因為一旦實際股票市場價格上升到轉換平價水平，任何進一步的股票價格上升肯定會使可轉換證券的價值增加。因此，轉換平價可視為一個盈虧平衡點。
(2)轉換升水和轉換貼水。一般來說，投資者在購買可轉換證券時都要支付一筆轉換升水。每股的轉換升水等於轉換平價與普通股票當期市場價格(也稱為基準股價)的差額，或說是可轉換證券持有人在將債券轉換成股票時，相對於當初認購轉換證券時的股票價格(即基準勝股價)而作出的讓步，通常被表示為當期市場價格的百分比，公式為
轉換升水＝轉換平價一基準股價
轉換升水比率=轉換升水/基準股價
而如果轉換平價小於基準股價，基準股價與轉換平價的差額就被稱為轉換貼水，公式為
轉換貼水＝基準股價一轉換平價
轉換貼水比率=轉換貼水/基準股價
轉換貼水的出現與可轉換證券的溢價出售相關。
(3)轉換期限。可轉換證券具有一定的轉換期限，它是說該
證券持有人在該期限內，有權將持有的可轉換證券轉化為公司股票。轉換期限通常是從發行日之後若干年起至債務到期日止。
[例]某公司的可轉換債券，年利率為10．25％，2000年12月31日到期，其轉換價格為30元，其股票基準價格為20元，該債券價格為1200元。
轉換率=1200/300=40
轉換升水＝30?0＝10
轉換升水比率＝10/20＝50％
九、優先認股權的價格
優先認股權是指在發行新股票時，應給予現有股東優先購買新股票的權利。其做法是給每個股東一份證書，寫明他有權購買新股票的數量，數量多少根據股東現有股數乘以規定比例求得。一般來說，新股票的定價低於股票市價，從而使優先認股權具有價值。股東可以行使該權利，也可以轉讓他人。
1．附權優先認股權的價值。
優先認股權通常在某一股權登記日前頒發。在此之前購買的股東享有優先認股權，或說此時的股票的市場價格含有分享新發行股票的優先權，因此稱為「附權優先認股權」，其價值可由下式求得。
M-（RN+S）=R (1)
式中：M為附權股票的市價；R為附權優先認股權的價值；N為購買1股股票所需的股權數；S為新股票的認購價。
該式可作以下解釋：投資者在股權登記日前購買1股股票，應該付出市價M，同時也獲得1股權；投資者也可購買申購l股新股所需的若乾股權，價格為及RN，並且付出每股認購價S的金額。這兩種選擇都可獲得1股股票，唯一差別在於，前一種選擇多獲得l股權。因此，這兩種選擇的成本差額，即M-（RN+S），必然等於股權價值R。
重寫方程，可得
R=（M-S）/（N+1） (2)
[例2．14]如果分配給現有股東的新發行股票與原有股票的比例為1：5，每股認購價格為30元，原有股票每股市價為40元，則在股權登記日前此附權優先認股權的價值為
40-30/5+1=1．674元
於是，無優先認股權的股票價格將下降到
40－1．67＝38．33(元)
2．除權優先認股權的價值。
在股權登記日以後，股票的市場價格中將不再含有新發行股票的認購權，其優先認股權的價值也按比例下降，此時就被稱為「除權優先認股權」。其價值可由下式得到。
M-（RN+S）＝0 (3)
式中：M為除權股票的市價；R為附權優先認股權的價值；N為購買1股股票所需的認股權數；S看為新股票的認購價。
此式原理與公式(1)完全一致。投資者可在公開市場購買1股股票，付出成本M，或者，他可購買申購1股股票所需的認股權，並付出 l股的認購金額，其總成本為RN+S。這兩種選擇完全相同，都是為投資者提供l股股票，因此成本應是相同的，其差額為0。
把公式(3)進行改寫，可得
R=（M-S）/N (4)
在前面例子中，除權後，隊股權的價值應為
（38.33-30）/5＝1．666(元)
3．優先認股權的杠桿作用。
優先認股權的主要特點之一就是它能提供較大程度的杠桿作用，就是說優先認股權的價格要比其可購買的股票的價格的增長或減小的速度快得多。比如說，某公司股票在除權之後價格為15元，其優先認股權的認購價格為5元，認購比率為1；4，則其優先認股權的價格為(15?元)／4＝2．5元。假定公司收益改善的良好前景使股票價格上升到30元，增長100％，則優先認股權的價格為(；25?)／4＝6．25元，增長(6．25?．6.25+5)／2．5＝150％，遠快於股票價格的增長速度。
6. 基金與股票這兩種, 他們之間的區別是什麼
所謂投資基金就是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度，它通過發行基金證券，集中投資者的資金，交由基金託管人託管，由基金管理人管理，主要投資於股票、債券等金融工具的投資。通俗地說，就是「大家湊錢買證券，有福同享，有難同當」。
投資基金的基本功能就是匯集眾多投資者的資金，交由專門的投資機構管理，由證券分析專家和投資專傢具體操作運用，根據設定的投資目標，將資金分散投資於特定的資產組合，投資收益歸原投資者所有。
我國於1997年11月14日由國務院證券委頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。根據《辦法》，我國可設立開放式與封閉式兩種基金。封閉式基金是指事先確定發行總額，在封閉期內基金單位總數不變，基金上市後投資者可以通過證券交易所轉讓、買賣，其價格同其它上市證券一樣，會按其資產凈值的溢價或折價升將不定。而開放式基金是指基金發行總額不固定，當投資者買入時便增加，贖回時便減少，投資者可以按基金的報價在國家規定的營業場所申購或者贖回。目前，在深、滬兩地交易所上市掛牌的均為封閉式基金。
《辦法》規定：一個基金投資於股票、債券的比例不得低於該基金資產總值的80％；一個基金持有一家上市公司的股票，不得超過該基金資產凈值的10％；基金之間不得互相炒作；一個基金投資於國家債券的比例，不得低於該基金資產凈值的20％；開放式基金必須保持足夠的現金或者國家債券，以備支付贖金；基金收益分配應當採用現金形式，每年至少一次，分配比例不得低於基金凈收益的90％。 因為投資基金由投資專家和證券分析專家操作，一般收益較高。91年，香港股票基金回報率為40.5％，美國股票基金為30％，澳洲股票基金為27.7％。根據我國的情況看，我國投資基金的回報率亦會不錯。
股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證。股票代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權。這種所有權是一種綜合權利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等。同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。股票一般可以通過買賣方式有償轉讓，股東能通過股票轉讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。股東與公司之間的關系不是債權債務關系。股東是公司的所有者，以其出資額為限對公司負有限責任，承擔風險，分享收益。
股票是社會化大生產的產物，已有近4O0年的歷史。作為人類文明的成果，股份制和股票也適用於我國社會主義市場經濟。企業可以通過向社會公開發行股票籌集資金用於生產經營。國家可通過控制多數股權的方式，用同樣的資金控制更多的資源。目前在上海、深圳證券交易所上市的公司，絕大部分是國家控股公司。
7. 美國債券市場有哪些指數
目前，主要的國際債券指數有三個，分別是花旗全球國債指數（WGBI）、摩根大通國債-新興市場指數（JPMGBI-EM）以及巴克萊資本債券綜合指數（BArclaysGlobalaggregateindex）。其中，花旗的管理資產規模是最大的。
溫馨提示：
1、以上信息僅供參考，不做任何建議；
2、入市有風險，投資需謹慎。
應答時間：2021-04-08，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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8. 什麼是債券基金
債券基金是指專門投資於債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。
根據中國證監會對基金類別的分類標准，基金資產80%以上投資於債券的為債券基金。債券基金也可以有一小部分資金投資於股票市場，另外，投資於可轉債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。