1. 市場中性策略的市場中性策略的應用
◆與其他類型的對沖基金相比，股票市場中性策略在牛市中的表現並不突出，但在熊市下，市場中性表現出較高的優越性，遠跑贏其他類型的對沖基金。長期來看，股票市場中性策略收益率與股票指數收益率相當，波動性近似於債券指數，但風險調整後的收益水平遠高於股票和債券指數。
◆股票市場中性策略依靠選股能力賺錢，其核心是投資者的選股能力。整體目標是不論市場走勢如何，投資組合多頭的表現始終強於空頭。具體講，股票市場中性策略的收益來自於三塊：投資組合的多頭、投資組合的空頭和賣空股票產生的現金流。
◆股票市場中性策略的優勢在於能夠獲得雙阿爾法、組合構建不受權重的限制以及較低的波動率；其風險包括選股能力、模型風險、調整風險、賣空風險，以及多頭和空頭頭寸的不匹配。
◆基於成對交易的統計套利，其基本理念是均值回復，而均值回復的產生是由於市場的過度反應：某隻股票相對於可比的其他公司股票或者指數出現了短期的高估（低估），通過構建成對組合，能夠利用這種短期的定價偏差獲得收益。
◆通過構建統計套利模型我們能夠計算信號指數，用以捕捉市場出現的統計套利機會，當信號指數超出我們設定的臨界值時，可以使用成對交易進行統計套利。
◆銀行業單對股票組合統計套利模擬結果顯示，華夏銀行-民生銀行成對股票在07 年4 月-08 年4 月期間共發出4 次套利交易信號，100 萬初始資金累計收益30.33 萬元，年收益率30.33%。
◆國內市場多對股票組合統計套利模擬結果顯示，成對統計套利交易獲得的年收益率為27.45%。成對交易組合走勢與市場整體的相關性較低，且收益更為穩定。07 年4 月-08 年4 月期間，成對股票組合日收益率標准差為0.47%，與上證A 股指數日收益率的相關系數為0.109。
2. 套利策略和市場中性策略不是一回事嗎
市場中性策略(Market Neutral Strategy)是國際對沖基金的常用投資策略，近年來也越來越多的被應用到普通開放式基金之上。雖然美國這類市場中性基金目前總市值不超過為150億美元，其發展與現狀仍值得我們學習研究。
簡單的說，市場中性投資策略通過同時構建多頭和空頭頭寸中性化市場風險，以謀求任何市場環境下穩定的絕對受益，它是多空倉策略（Long-Short Strategy）的極端形式。理想狀態下，50%的多頭頭寸和50%的空頭頭寸就構成了一個市場中性組合，基金經理通過尋找市場或商品間效率落差而形成的套利空間，利用價值回歸理性的時間差，在股市波動中把握細微的投資機會，從而獲得持續的業績增長。
最早在上世紀70年代就有一些基金經理開始嘗試應用市場中性策略進行投資套利。由於其應用需要比較完備的市場條件，例如一定深度和廣度的市場、良好的買空賣空機制、充分多的衍生金融工具降低交易費用等，同時還要求基金經理掌握先進的數量分析方法，因此直到上世紀90年代中期，這一投資策略才開始得到廣泛的應用。根據晨星統計，美國市場上現存的81隻市場中性基金中，就有71隻是2000年以後發行的，其中2009年之後發行的新基金佔到一半以上。
現實中的市場中性投資策略遠沒有以上描述的那麼簡單。基金經理必須構建嚴謹的統計套利模型對市場及單只證券的風險進行估算，以保證其多頭頭寸和空頭頭寸的風險敞口相等。比如，某基金持有價值1億美元的多頭股票和價值5000萬美元的空頭股票，然而空頭股票的波動性非常大，其市場風險（即Beta值）是多頭頭寸的兩倍，在這種情況下該基金仍然是市場中性的；反之，若該基金持有相等金額的多頭與空頭股票頭寸，而其中某一方的波動性遠大於另一方，則不構成市場中性組合。
理論上，市場中性基金的Beta值應該為零，即其業績完全不受市場波動所影響。但在實際操作中，單只證券或市場未來的波動性是很難被准確預測的，尤其是下行風險，更難以准確量化並做出預判，因此市場中性策略只能無限接近於理論值。晨星對美國開放式市場中性基金分類Beta值的要求就是-0.3與0.3之間，對其凈股票頭寸的要求是-20%與20%之間。
歷史數據表明，較之大起大落的市場環境，市場小幅震盪時市場中性策略基金能獲得更高的收益。我們可以理解為當市場小幅震盪時，股票的價值回歸體現的更加明顯，因此該策略的獲利能力表現的更強。反之，市場出現非理性的大起大落時，股價更易脫離其價值本身，中性策略就反而抑制了收益。同時，由於整體風險暴露度低，幾乎所有的市場中性基金都會使用杠桿，放大收益。
3. 國內有哪些知名對沖基金(Hedge fund),他們各自特點是什麼
國內的知名對沖基金主要有：宏觀策略、股票策略、相對價值、事件驅動、信用策略、相對價值。
各自特點：
1、股票策略：
字面上顯而易見，以股票為主要投資標的，是目前國內陽光私募行業最主流的投資策略，包括股票多頭、股票市場中性等策略。純股票多頭就不多解釋了，主要的投資方式分為價值投資、成長投資、趨勢投資等等；股票市場中性是構建多頭和空頭頭寸以對沖市場風險，使用量化分析和技術分析方法挖掘投資機會。
2、債券策略：
專門投資於債券的基金，尋求較為穩定的收益。根據中國證監會對基金類別的分類標准，基金資產80%以上投資於債券基金，其餘20%也可以投資於股票商品期貨等。100%投資於債券的是純債基金，80%債券+20%其它資產的投資比例則對應強債/固收+產品。
3、 事件驅動策略：
核心還是在事件（包括定向增發、並購重組、參與新股、熱點題材與特殊事件）。該策略通過分析重大事件發生前後對投資標的影響不同進行「押寶」，即使是在風平浪靜的市場也要處心積慮地找細節，發掘會發生重大事件的公司，然後做套利。
4、 宏觀策略：
宏觀策略在海外是最主流的策略，在全球Top20對沖基金中，宏觀策略的基金公司就占據了半壁江山。題主這里提及的資產管理規模排名第一的橋水，主要代表性策略就是全球宏觀策略。
5、 管理期貨：
管理期貨策略是趨勢追蹤策略為主，反轉策略為輔。所謂趨勢追蹤就是根據規律判斷品種未來的方向，而反轉策略簡單來說就是高拋低吸。
6、 相對價值：
核心是套利，主要是尋找市場對資產定價的扭曲行為，一般會結合多空手段來實現市場中性。具體來看，套利策略主要有期現套利、跨市場套利、跨品種套利、ETF套利等，這種投資策略需要計算機技術和金融工具緊密結合。
對沖投資策略，對沖基金常用的投資策略多達20多種，其手法可以分為以下五種：
2、長短倉
即同時買入及沽空股票，可以是凈長倉或凈短倉
3、市場中性
即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票
4、換股套戥
即買入價格偏低的可換股債券，同時沽空正股，反之亦然
5、環球宏觀
全球宏觀策略的經典定義是為了從宏觀經濟趨勢中獲利，對任何資產類別（股票、債券、貨幣、商品等）、任何投資工具（現金、衍生品等），以及世界上任何資本市場，進行做多與做空的杠桿交易。
以上內容參考：網路-對沖基金
4. 國內有哪些知名對沖基金(Hedge fund),他們各自特點是什麼
國內知名對沖基金有：股票策略、相對價值、事件驅動等。各自特點如下：
股票策略：字面上顯而易見，以股票為主要投資標的，是目前國內陽光私募行業最主流的投資策略，包括股票多頭、股票市場中性等策略。
相對價值：核心是套利，主要是尋找市場對資產定價的扭曲行為，一般會結合多空手段來實現市場中性。具體來看，套利策略主要有期現套利、跨市場套利、跨品種套利、ETF套利等，這種投資策略需要計算機技術和金融工具緊密結合。
事件驅動策略：核心還是在事件。該策略通過分析重大事件發生前後對投資標的影響不同進行「押寶」，即使是在風平浪靜的市場也要處心積慮地找細節，發掘會發生重大事件的公司，然後做套利。
相關信息
投資效應的高杠桿性，投資活動的復雜性，籌資方式的私募性，操作的隱蔽性和靈活性。對沖基金己成為一種新的投資模式的代名詞。即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險。追求高收益的投資模式。
隨著結構日趨復雜、花樣不斷翻新的各類金融衍生產品如期貨、期權、掉期等逐漸成為對沖基金的主要操作工具。這些衍生產品本為對沖風險而設計，但因其低成本、高風險、高回報的特性，成為許多現代對沖基金進行投機行為的得力工具。
5. 市場中性策略是對沖基金策略的一種，市場中性策略的缺點是怎樣的
如果一個基金經理想投資股市，他能做的最簡單的事情就是以當時的市值購買股市中的所有股票。過去，當指數基金尚未發明時，這項工作有點繁瑣。例如，如果股市有100隻股票，基金經理需要逐一購買。後來，有了指數基金和指數基金ETF未來，這項工作將變得簡單得多。例如，如果中國投資者需要在市場上購買所有股票，他們可以在滬深購買300ETF。如果基金經理的工作只是購買指數ETF如果是這樣，不合格的。沒有投資者願意把自己的錢給基金經理，讓他買指數ETF，因為投資者可以隨時這樣做。投資者被錢交給基金經理的唯一原因是經理可以給投資者比市場更好的回報。這種更好的回報，我們稱之為超額回報，簡稱阿爾法(α)。
是指金融期貨、金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，意思是「風險對沖過的基金」。隨著時間的推移，在金融市場上，一些基金組織使用金融衍生品採取各種盈利投資策略，稱為對沖基金。對沖基金已經失去了風險對沖的內涵。相反，人們普遍認為，對沖基金實際上是基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場運作技能，充分利用各種金融衍生品的杠桿效用，承擔高風險、追求高回報的投資模式。
6. 跪求對沖基金及其投資策略答案
對沖基金七大策略之一：市場中性策略
市場中性策略投資原理：在多頭和空頭同時進行操作，多頭部分買入一籃子的股票，同時空頭部分做空指數標的（國內即做空滬深300股指期貨），努力對沖掉投資組合的系統性風險β（β不等於0是多空倉策略）以獲取超額收益α。整個基金獲得收益的多少，則取決於基金經理創造超額收益的能力。
市場中性策略策略優勢：
走勢獨立於股票市場。這種策略的優勢在於投資組合的系統性風險β已經被對沖掉，基金業績走勢會獨立於大盤指數。所以，不論市場環境如何，都有能力獲得正收益，具有較好的資產配置價值。
市場中性策略適合投資者：
穩健型投資者。市場中性基金在一定程度上能有效的抵禦股票市場的系統性風險。在A股不斷見底的大環境下，市場中性的產品能讓你在斷崖式暴跌發生時，多一份安穩與淡定。
市場中性策略風險：
由於基金收益取決於組合創造超額收益α的能力，所以其所選個股表現不如指數，也會出現虧損。此外，當權益類市場處於一個明顯的上升趨勢中時，傳統股票型產品獲取收益的能力更強，而市場中性基金的正收益相對有限。
對沖基金七大策略之二：套利型
套利型策略投資原理：是指利用不同資產或不同市場之間不合理的價格關系，通過買進低估資產，賣出高估的商品，在未來價格重新回歸合理過程中獲取價差收益的交易策略。套利策略針對目標是定價偏差，無論市場處於何種狀態均可運用，其收益與市場相關性較低。
套利何時會觸發?
>同一種資產在不同市場上價格差異過大，即違背一價定律。
>具有相同或相近價值的兩種資產定價差異過大（如大豆與豆油、不同期限的股指期貨合約）。
>一種已知未來價格的資產當前的價格與其根據無風險利率折現的價格差距過大（期貨與現貨）。
套利基金有哪些風險
跟蹤誤差
在構造滬深300指數現貨組合進行套利時，會由於最低購買份額限制、股指權重調整、無法同時買賣眾多股票等原因，造成現貨組合和標的股指存在偏差。
沖擊成本
沖擊成本是指在套利交易中需要迅速，且大規模地買賣證券，卻未能按照預定價位成交，從而多支付的成本。
流動性風險
在買賣現貨股票組合時遭遇股票停牌、漲跌停板而無法交易的風險。
技術風險
由於套利機會往往轉瞬而逝，人工下單無法做到現貨組合和股指期貨同時下單，故需選擇高效、穩定的交易系統。
策略容量風險
如套利資金量過大，會因交易所對下單手數和持倉量的限制，致使套利策略的效果大打折扣。
套利基金——如何挑選？
硬體設施
市場套利機會轉瞬即逝，快速的撲捉到套利機會需要高速的計算機軟、硬體支持，即使遇見停電等突發性事件也要能保證套利設備的正常運轉。因此選擇硬體條件較好的管理人為妥。
策略容量
如果套利資金超過了該基金策略的容量，套利效率會大大降低。因此投資者應該避免選擇套利產品規模過大的產品。
歷史業績
觀察產品歷史業績是否穩定向上，避免業績走勢波動劇烈的產品。國內多空倉策略的長與短。
對沖基金七大策略之三：定向增發
定向增發策略：是事件驅動策略中的一類子策略，由於目前國內事件驅動策略基金集中於定向增發業務，故單獨分為一類。該策略通常就是參與投資上市公司定向增發股票投資，在定向增發股票解禁期滿後在二級市場退出，以此獲得收益。除了定向增發事件外，事件驅動策略投資往往應用於投資發生特殊情形的公司，如重大重組、並購、破發、破凈等。
定向增發股票：是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，目前規定要求發行對象不得超過10人，發行價不得低於公告前20個交易日市價的90%，發行股份12個月內（大股東認購的為36個月）不得轉讓。
定向增發股票平均收益高：歷史業績來看，定向增發股票平均收益很高。 2006年以來，定向增發股票平均收益55.81%，平均超額收益達到52.78%。 即便在2008年熊市，當年解禁的定向增發股票平均收益也達68.88%。
定向增發股票風險——破發：
投資單個定向增發股票，有可能出現破發現象，導致虧損。2007年10月，吉恩鎳業進行定向增發，到2008年10月解禁上市時，其股價相比較增發價下跌了80.61%，成為歷史上最虧的一次定向增發投資。
通過定向增發對沖基金規避定增股票破發風險：
定向增發對沖基金——通過定向增發對沖基金，投資多個定向增發股票，分散風險，那麼其破發概率就大大降低，獲取定增行業平均收益的概率更高。
投資者如何挑選定向增發對沖基金？
>基金管理人獲取定增股票的能力如何
定向增發股票發行范圍小，好的基金管理人有信息資源獲得定增股票，而且購買的定增股票也有折扣優勢。
>基金管理人是否有能力篩選優質定增股票
定向增發股票魚龍混雜，收益參差不齊，研究並篩選好的定增股票有時至關重要。
>基金管理人是否持股分散
單一定增股票有破發風險，持有多個定增股票能夠分散風險，獲取行業平均高收益的可能更高。
>基金資產是否有閑置期
單定增股票並不是每時每刻都有，一些基金募集資金後有可能找不到定增股票，導致資金閑置。因此選擇已經有潛在定增股票項目的基金較好。
對沖基金七大策略之四：宏觀對沖
宏觀對沖投資原理：在充分分析宏觀經濟的基礎上，對股票、外匯、貨幣及大宗商品來進行投資，同時加入杠桿，以期待獲取高額收益。
宏觀對沖策略優勢：宏觀策略與股市、債市關聯度低，同時投資靈活，在股票市場低迷時也能創造收益。
保守型：主要採取零杠桿，主要是通過把握經濟周期的規律來尋求中長線的機會，其客戶大多數是一些退休養老基金、保險基金等大型機構；
積極型：使用衍生金融產品來提高倉位的杠桿化，並且倉位調整頻繁，主要是尋找短線投資機會，投資風險也較高，大多數宏觀對沖基金屬於該類別。
宏觀對沖策略潛在風險
交易風險：金融工具價格、市場利率的波動由於杠杠的存在風險暴露值被進一步放大。當期貨部分觸及平倉線時，由於追加保證金不夠及時性而被強制平倉。
流動性風險：市場頭寸由於流動性問題不能以較好的價格退出，導致退出時凈值大幅回撤。
如何挑選宏觀對沖策略基金？
宏觀經濟的把握
宏觀依賴於基金經理對於宏觀經濟的把握，如美國QE的退出，導致美元的升值預期大增，誘使熱錢大量從新興市場撤回美國，從而導致美元的升值。此時，美元匯率就可能是個很好的投資方向。
投資風格及標的
外匯、大宗商品市場具有較高的杠桿性，而股票市場的杠杠性相對較低，選擇不同投資標的的產品，代表著投資者不同的風險承受能力。
歷史業績如何
回顧產品的歷史業績是否平穩向上，最大回撤是否在可承受范圍，避免業績持續下跌的產品及波動不在承受范圍內的產品。
對沖基金七大策略之五：多空倉（長短倉）策略
多空倉投資策略原理：將資金買入一系列股票、看漲期權、期貨 多頭形成多頭頭寸，做空期權、現貨、期指形成空頭頭寸，多頭與z空頭的市值差值 形成市場頭寸,不同的市場頭寸形成不同的多空倉子策略。國外多空倉主要是對同一板塊的不同個股進行多頭和空頭同時進行操作，基金經理相信，同一板塊的不同股票，業績好的在牛市漲幅超過業績普通的股票，在熊市，業績差的跌幅會超過業績好的股票，所以會買入業績走勢好的，融券賣出業績差的股票，在牛市和熊市均可賺錢。
國內多空倉策略的長與短
收益、風險可能被放大
由於多空倉策略可以在期指市場用少量的保證金附加一定倍數的杠桿，導致凈值振幅被擴大，收益可能會在短期內翻番也可能夭折。
倉位靈活
市場發生變化時，多空倉可以及時的調整多頭與空頭的頭寸，順應市場。
適合的投資者
目前國內多空倉基金多屬於高風險，適合於願意承擔業績劇烈波動的激進型投資者；而低風險多空倉產品目前較少，目前就盈峰量化投資對沖1期一隻。
對沖基金七大策略之六：管理期貨
管理期貨投資策略：管理期貨基金CTA，又被稱為商品交易顧問。只投資於：金融期貨、期權與衍生產品、固定收益與利率、外匯與貨幣、以及金屬、商品期貨等。
管理期貨策略對沖基金適合的投資者
有中等風險承受能力的投資者、需要配置股票以外資產的投資者。
管理期貨策略的特點
風險跨度大——期貨杠桿，風險可高可低
靈活——可做多、可做空
獨立於傳統市場——與股市、債市負相關性
管理期貨策略對沖基金如何挑選？
以往業績
觀察產品歷史業績是否穩定向上，避免業績走勢波動劇烈的產品。
團隊穩定
研究團隊、量化團隊是否穩定，量化基金經理過往是否有豐富的量化經驗，公司量化團隊是否具備齊全的量化硬體設施。
風險控制
基金公司是否有嚴格的下行風控體系、強制平倉體系，以往業績最大回撤投資者是否能接受。
投資策略
在趨勢明朗的行情下，採取趨勢跟蹤、逆趨勢策略的產品表現較好，在震盪市裡，採取模式識別及多策略的產品表現較好。
對沖基金七大策略之七：多策略
多策略投資原理：該策略通過將對沖基金的多種策略組合起來來運作對沖基金。每一種對沖基金的策略都有其優勢和劣勢的一面。通過對多種策略的組合，往往可以平滑單一策略的風險，使得業績表現趨向於穩定。
適合穩健、長期投資者
多策略相對於其他單一策略更穩健，能平抑不同策略波動，適合穩健投資者。此外，多策略對沖基金短期業績可能並不出挑，但長期業績卻穩定靠前，適合長期持有。
如何挑選多策略對沖基金
基金管理人以往業績、風險控制
歷史業績是否平穩向上，凈值下行控制是否較好。
基金管理人是否有能力適時改變策略
雖然基金經理手握多種策略，但是何時使用何種策略、提高何種策略比例，仍然考驗基金經理的實力。
7. 私募基金投資策略都有哪些
私募基金投資策略是根據您管理人發行基金的類型和企業規劃指定的，不是範本，給您舉個例子吧
擬投資標的為專業是基因檢測的生物制葯公司，是公安部DNA檢測指定合作單位之一；擁有穩定的自主研發團隊和銷售渠道，具有廣闊的成長及發展空間。
8. 2020年中期私募基金長期業績榜
近三年A股市場行情跌宕起伏，既有2018年的低迷，也有2019年以來的結構性行情。盡管市場行情多變，私募證券投資基金仍取得了不俗的業績。
Wind數據顯示，截止2020年9月11日，共有4580隻私募基金完整披露了2017年7月1日至2020年6月30日的基金凈值數據。各類策略私募基金近三年整體均取得正收益，其中宏觀策略基金取得了41%的回報，表現最優；市場中性基金為25%，緊隨其後。
基金公司方面，大凡投資作為一家在管資產1-10億的私募公司，業績領跑萬家私募基金公司。在管資產50億元以上的私募公司中，九章資本、於翼資產、寧聚資產居前。在管資產20-50億元以上的私募公司中，石鋒資產、弘尚資產、新思哲投資排名前三。在管資產10-20億元以上的私募公司中，天倚道投資位居第一，壁虎投資、巨杉資產位居二、三。
// 公司篇 //
01 私募基金公司業績榜
截止2020年6月30日，據459家私募公司近三年（2017年7月1日至2020年6月30日，下同）的業績統計，有20家超過130%；這20家私募公司的中位數收益率為153%。其中，大凡投資私募基金位居第一，其次是賽亞資本和天倚道投資。從地區分布來看，10家來自上海。
按照在中基協備案的私募管理人規模數據統計，管理規模50億以上的私募中，前20名公司近三年中位數收益率超127%。九章資本、於翼資產、寧聚資產居前。從地區分布來看，9家來自上海。
管理規模20-50億的私募基金公司，前20家公司中位數收益率超過79%。石鋒資產、弘尚資產、新思哲投資居前三。從地區分布來看，主要集中在上海、深圳、北京。
管理規模10-20億的私募，前20家公司中位數收益率超過64%。天倚道投資位居第一，壁虎投資、巨杉資產位居二、三。從地區分布來看，上海有8家，深圳有4家。
管理規模1-10億的私募，前20家公司中位數收益率超過100%。大凡投資居首，賽亞資本緊隨其後。從地區分布來看，上海有8家，深圳有4家。
02 五年期私募公司業績
截至2020上半年末，以各私募管理人旗下的三隻代表基金近五年（2015年7月1日至2020年6月30日）業績為考量，前 20家公司近五年中位數收益率高達126%。
// 基金篇 //
03 各類策略私募基金中位數收益率
近三年各類私募基金整體均取得正收益，其中宏觀策略基金取得了41%的回報，表現最優；股票市場中性基金以25%，緊隨其後。
04 私募基金業績TOP20
Wind數據覆蓋的披露近三年凈值（月度凈值完整度>=90）的4580隻私募基金中，大凡1號業績獲得近三年冠軍，賽亞成長1號、賽亞美純分別位居第二、第三，前20名均給投資者帶來了超過兩倍的驚人收益。
05 私募股票多策略基金業績榜TOP20
多策略是指採用多種互補的策略，以此來降低策略失效的風險。前20名中位數收益率超121%。賽亞明星、寧聚量化多策略領漲，前十四名漲幅均超100%。
06 私募組合策略基金業績榜TOP20
私募FOF中，前20名中位數收益率超51%，同亨愛弗FOF1期、博孚利CTA-FOF5號領漲。私募FOF大部分都是投資內部的基金。
07 私募管理期貨基金業績榜TOP20
期貨量化策略多種多樣，以CTA（趨勢跟隨）策略為主，兼有套利，對沖等策略，前20名中位數收益率超113%。大凡1號收益率占據分類榜單第一，大幅領先同類策略基金。
08 私募股票多頭基金業績榜TOP20
近三年，股票多頭的策略表現出色，其中賽亞成長1號位列第一。
09 私募股票市場中性基金業績榜TOP20
股票市場中性策略中，前20名中位數收益率超71%。其中，天下溪領漲。
10 私募債券策略基金業績榜TOP20
債券策略中，前20名中位數收益率超45%。其中，穩盈3號(景唐)領漲。
11 私募宏觀策略基金業績榜TOP20
宏觀策略中，前20名中位數收益率超70%。其中，東方港灣馬拉松全球領漲。
*以上數據不作為投資參考，基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。
私募數據納入統計的標准：
納入三年期榜單統計的基金成立日需早於2017年7月1日，納入五年期榜單統計的基金成立日需早於2015年7月1日；
到期日需晚於2020年7月1日；
在榜單的統計時間范圍內月度凈值完整度>=90%；
基金凈值在榜單的統計時間范圍內未發生異常波動，如大額贖回造成的大幅上漲；
所用數據來源為Wind私募資料庫中的私募證券投資基金類。
若貴司產品因凈值未更新沒有參與排名，請發郵件至凈值對接郵件地址：[email protected]
HFS（私募基金大全） >>>
覆蓋私募市場核心數據
業績表現一覽無余
基金動態實時更新
9. 開年遭遇滑鐵盧，僅六成產品賺錢，這些私募逆勢登榜
與主觀投資不同，量顫李化投資是一種以數據為驅動的投資方式，也就是從海量 歷史 數據中尋找能夠帶來超額收益的多種「大概率」事件，按照這些規律構建數量化模型，並嚴格按照模型進行投資。
憑借低回撤、收益穩健、風險可控等特徵，主打量化基金的量化私募管理人也正式崛起成為一支重要力量。雖然在高波動市場中，量化策略更易獲取高收益，但是高頻交易賽道已經日趨擁擠，低頻和基本面策略成為策略擴容方向，不少量化私募也是加大了對基本面策略的投入。
私募私募排排網量化私募基金燃洞讓榜單 從股票量化中性策略、股票量化策略、管理期貨量化、量化套利 四大策略對量化基金進行排名。需要注意的是，若同一家私募機構旗下多隻產品上榜，僅取收益最高產品納入前十榜單統計。並且截至2021年1月底，納入統計的量化私募基金所在公司管理規模需超過1億元。
納入統計的2420隻量化基金今年以來平均收益1.01%，開年首月的勝率並不高，1543隻量化基金獲得正收益，數量佔比為63.76%。從收益中位數來看，股票量化中性0.95%領先，股票量化策略與量化套利中位數持平，管理期貨量化則中位數則為負。
從量化基金的平均收益來看，依舊是 股票量化 中性居首 ， 股票量化 策略次之 。獲得正收益的管理期貨量化基金不足一半，1月份僅有48%的管理期貨量化基金賺錢。
以下為量化私募基金2021年1月收益前十：
股票市場中性策略的收益來自於三部分，分別是投資組合的多頭、投資組合的空頭和賣空所產生的現金流。股票市場中性策略的優勢在於能夠獲得雙阿爾法、組合構建不受權重的限制以及較低的波動率；其風險包括選股能力、模型風險、調整風險、賣空風險以及多頭頭寸與空頭頭寸的不匹配等。
目前國內市場中，使用較為普遍的股票市場中性策略是阿爾法策略，即在持有股票多頭的同時，利用金融衍生工具（主要為股指期貨）對沖持有多頭頭寸市場風險，從而獲得超額收益或阿爾法收益。
據私募排排網數據中心不完全統計，今年以來共有511隻有業績記錄的股票股票量化中性策略對沖基金產品納入排名統計，平均收益錄得1.38%。其中有395隻股票量化中性策產品實現正回報，正收益佔比為77.30%，其中收益在5%以上的股票市場中性產品有45隻。
紅牆泰和的 「金湖無量穩健六號」 是2021年1月股票量化中性策略排行榜冠軍，泰錸投資的 「泰錸信泰3號B」 、民晟資產的 「華量民晟2號」 也均進入榜單前三。
區別於主觀多頭策略，股票量化策略針對基本和技術面的研究以量化方法模型為主，從個股的選擇到組合的構建皮局，以及交易，均以量化模型的結果為決策執行依據，無人為決策。常見的選股模型包括基本面多因子模型，量化多因子模型，基於大數據的另類多因子模型等。需要注意的是，此處股票量化基金主要包含量化多頭策略，指數增強產品並未納入統計。
私募排排網納入統計排名的1118隻股票量化策略基金今年以來平均收益為1.18%，僅有62.25%的基金獲得正收益。 彌遠投資、力駛投資、洹睿資本 旗下基金分別斬獲榜單前三甲。
利用計算機系統構建數理模型判斷未來期貨品種的走勢，進行投資決策取代了人的主觀判斷進行投資決策。在具體操作上，通過建立多頭頭寸或者空頭頭寸，從而獲取品種趨勢性的收益。在高波動率的市場環境中，CTA策略往往具有較強的盈利能力。
根據私募排排網統計，450隻管理期貨量化策略今年以來平均收益0.26%，不過該策略在1月份的表現墊底，不僅中位數為負，也僅有48%的基金獲得正收益%。獲得管理期貨量化策略前三榮譽的分別是 復和資產、玉數投資、七禾聚資產 管理管理旗下產品。
量化套利不依靠投資者的主觀判斷，而利用計算機系統構建數理模型去挖掘市場中存在的相關聯的期貨品種價格錯配現象，並利用這種價格錯配進行套利的策略，包括期現套利、跨期套利、跨市套利、跨品種套利等。量化套利策略2021年1月榜單前三私募依次為 數字矩陣、靖奇投資、毓顏投資 。
10. 怎麼操作股票才算是對沖投資呢 能舉個例子解釋一下嗎
對沖投資：對沖(Hedge)有兩個方面的含義：套利(Arbitrage)，意味著從價格聯系的差異中獲得無風險利潤，在完全有效率的市場，這樣的機會不會出現，只有在信息不對稱的情況下才有可能發生；抵消(Offset)，即「避險」、「對沖」之意，在相關交易中，為降低市場波動風險，而同時持有方向相反的兩種或兩種以上頭寸的來抵消市場交易中所存在的價格風險的交易方式。
對沖基金是通過在國內外市場運用各種策略(如杠桿，買空賣空，衍生品等)來抵消市場下跌帶來的損失，以獲得比傳統股票和債券投資更高收益而私下募集資金進行積極管理的投資基金。對沖基金也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融組織結合後以高風險投機為手段並以盈利為目的的金融基金。
舉個例子，在一個最基本的對沖操作中。基金管理人在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(PutOption)。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。
又譬如，在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾只優質股，同時以一定比率賣出該行業中較差的幾只劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的劣質股，買入優質股的收益將大於賣空劣質股而產生的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼劣質股跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
對沖基金操作的宗旨
經過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風險對沖的內涵，HedgeFund的稱謂亦徒有虛名。對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險，追求高收益的投資模式。
對沖基金操作的宗旨，在於利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對沖的操作技巧，在一定程度上可規避和化解投資風險。在最基本的對沖操作中，基金管理者在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(PutOption)。
看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業幾只優質股，同時以一定比率賣出該行業中幾只劣質股。
如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大於賣空劣質股的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼較差公司的股票跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。對沖投資策略：
1.可轉換套利型：
在該策略下持有可轉換證券的多頭頭寸，並通過賣空其對應普通股股票對該多頭頭寸保值。基金經理往往購入可轉換證券的多頭頭寸(如可轉換債券、可轉換優先股或者購股權)，然後賣空目標普通股股票將它的一部分頭寸對沖，捕捉市場上與這些證券相關的缺乏效率的機會。該策略實行的時間多是在出現了某些與目標公司相關的特殊事件，或者是因為基金經理相信這些證券存在著錯誤定價。
2.多頭/空頭權益型：
該策略又可稱為權益對沖策略，在持有股票多頭的同時賣空股票或者股票指數期權。該組合依據市場條件，可以是任意的凈多頭或者凈空頭。權益對沖基金經理通常在牛市提高凈多頭頭寸，在熊市則相反，減少持有的多頭頭寸甚至是只做空不做多。股票指數看跌期權經常作為市場風險的對沖手段。於是，該策略在多頭獲利、空頭虧損的情況下產生了凈收益，或者是相反的情況，在多頭虧損、空頭獲利的情況下產生了凈損失。權益對沖基金經理的收益與傳統的股票挑選者一樣，都是在上升的市場上獲利，但是他們會運用賣空和對沖手段在下降的市場上做的更好。
3.賣空偏好型
4.權益市場中性型 ：
該策略通過精心挑選凈風險暴露為零的頭寸組合，試圖在上升或者下降的市場上都獲利。基金經理持有大額的權益多頭頭寸，並同時持有與其數額相等或者近似相等的空頭頭寸，使凈風險暴露接近與零。保持為零的凈風險暴露為權益市場中性基金經理的普遍特徵，這樣的話，他們可以均衡系統性變化使整個股票市場的價值變動所帶來的影響。
5.事件驅動型：
事件驅動型。基金經理試圖預測某個交易的結果和資本進入的最佳時間。由於這些事件的結果具有不確定性，這就為能夠正確預測結果的基金經理帶來了投資機會。
事件驅動型策略包括了合並套利(merger arbitrage)策略、不良債券策略、特殊狀況策略等。有些基金經理長期採用某種核心策略，其他的經理則針對不同的事件採用不同的投資策略。投資工具包括多頭和空頭的普通股，債券，購股權，期權等。
6.全球/宏觀型：
運用該策略要充分的對股票、利率、外匯和商品的價格做出評估，然後運用杠桿對預期的價格波動下賭注。
7.新興市場型 ：
主要投資於通貨膨脹率較高、經濟具有潛力大幅增長的新興市場國家的股票與證券。如巴西、中國、印度和俄羅斯。
8.固定收入套利型：
固定收入套利策略的目的在於利用相關聯的利率產品之間不規則的定價來獲利。大多數基金經理力求在較低的波動性下獲取穩定的收益。具體策略有:利率互換套利，美國與非美國政府債券套利，遠期收益曲線套利和抵押支持證券套利等。
9.期貨管理型：
該策略主要投資於全球的金融、商品期貨市場和現貨市場。基金經理通常被稱為商品交易顧問。
10.多重策略型：
該策略的典型特徵是，將前述幾種投資策略動態的組合起來進行投資。
投資技巧：
第一，對沖基金會使用券商來執行其交易，首先可以通過他們的券商看他們是否真有賬戶和執行的狀況。
第二， 檢查對沖基金用的是哪些服務供應商，並檢查他們的背景。特別是他們的行政服務商，因為他們管理著對沖基金的現金賬號，並擔有監管的職責。
第三， 檢查看對沖基金的行政服務商是否也投資他們，如果是，那表示他們相信該基金的投資策略。
第四， 如對沖基金請四大財務會計公司作財務或審計，那他們就比較可靠。
第五， 最好能訪問一下基金公司的辦公室，並能和投資經理面談。
第六，投資人必須了解有些對沖基金的投資策略非常激進，當然這樣他們的投資回報才會比較高，風險也較大。投資人對這樣的對沖基金只能投一部分的資金。