❶ 差價合約是什麼意思
差價合約是目前國內居民聽說過的最多的一種交易工具，路透金融詞典中對差價合約的定義如下：泛指不涉及實物商品或證券的交換、僅以結算價與合約價的差額作現金結算的交易方式。事實上為了控制差價合約的風險，抑制過度投機，各國的金融管理機構都規定差價合約交易的經紀商或者銀行必須有100%的保證金，也就是說，無論客戶如何支付保證金，對於客戶的交易，經紀商或者銀行必須有100%的金額的貨幣作為保障，例如，經紀商給客戶提供的融資比例為5%保證金，那就意味著顧客只需要支付500元就可以做10000元的交易，但是對於銀行或者經紀商而言，它必須有10000元可以用於交易。
❷ 股指期貨概述
目錄：
1. 什麼是股指期貨
2. 股指期貨的發展歷程
3. 股指期貨有哪些用途
4. 股指期貨的特點
5. 股指期貨和股票的區別
6. 股指期貨相關名詞解析
7. 股指期貨的基本制度
什麼是股指期貨
股票指數期貨，簡稱股指期貨或期指，是以股價指數作為標的物的期貨品種。交易與普通的商品期貨交易一樣，具備相同的特徵，屬於金融衍生品的一種。股指期貨(Share Price Index Futures，英文簡稱SPIF)全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。
雙方交易的是一定期限後的股票指數價格水平，通過現金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。
股指期貨，就是以股市指數為標的物的期貨。雙方交易的是一定期限後的股市指數價格水平，通過現金結算差價來進行交割。
股票指數期貨是指以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。在具體交易時，股票指數期貨合約的價值是用指數的點數乘以事先規定的單位金額來加以計算的，如標准·普爾指數規定每點代表250美元，香港恆生指數每點為50港元等。股票指數合約交易一般以3月、6月、9月、12月為循環月份，也有全年各月都進行交易的，通常以最後交易日的收盤指數為准進行結算。
股票指數期貨交易的實質是投資者將其對整個股票市場價格指數的預期風險轉移至期貨市場的過程，其風險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作來相互抵銷的。它與股票期貨交易一樣都屬於期貨交易，只是股票指數期貨交易的對象是股票指數，是以股票指數的變動為標准，以現金結算，交易雙方都沒有現實的股票，買賣的只是股票指數期貨合約，而且在任何時候都可以買進賣出。
目錄：
1. 什麼是股指期貨
2. 股指期貨的發展歷程
3. 股指期貨有哪些用途
4. 股指期貨的特點
5. 股指期貨和股票的區別
6. 股指期貨相關名詞解析
7. 股指期貨的基本制度
股指期貨的發展歷程
股票指數期貨是現代資本市場的產物，20世紀70年代，西方各國受石油危機的影響，經濟發展十分不穩定，預期年化利率波動劇烈，導致股票市場價格大幅波動，股票投資者迫切需要一種能夠有效規避風險、實現資產保值的金融工具。於是，股票指數期貨應運而生。
自1982年美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)價值線指數期貨合約後，國際股票指數期貨不斷發展，是金融期貨中歷史最短、發展最快的金融產品，已成為國際資本市場中最有活力的風險管理工具之一。本世紀70-80年代，西方各國受石油危機的影響，經濟活動加劇通貨膨脹日益嚴重，投機和套利活動盛行，股票市場價格大幅波動，股市風險日益突出。股票投資者迫切需要一種能夠有效規避風險實現資產保值的手段。在這一前景下，1982年2月24日，美國堪薩斯期貨交易所第一份股票指數期貨合約----價值線綜合指數期貨合約。同年5月，紐約期貨交易所紐約證券交易所綜合指數期貨交易。
1982年--1985年 作為投資組合替代方式與套利工具。在堪薩斯期貨交易所價值線綜合指數期貨之後的三年中，投資者改變了以往進出股市的方式----挑選某個股票或某組股票。此外，還主要運用兩種投資工具：其一，復合式指數基金(SyntheticIndexFund)，即投資者可以通過同時買進股票指數期貨及國債的方式，達到買進成分指數股票投資組合的同等效果；其二，指數套利(ReturnEnhancement)，套取幾乎沒有風險的利潤。在股票指數期貨最初幾年，市場效率較低，常常出現現貨與期貨價格之間基差較大的現象，對於交易技術較高的專業投資者，可通過同時交易股票和股票期貨的方式獲取幾乎沒有風險的利潤。
1986年--1989年作為動態交易工具。股指期貨經過幾年的交易後市場效率逐步提高，運作較為正常，逐漸演變為實施動態交易策略得心應手的工具，主要包括以下兩個方面。第一，通過動態套期保值(DynamicHedging)技術，實現投資組合保險(PortfolioInsurance)，即利用股票指數期貨來保護股票投資組合的跌價風險；第二，進行策略性資產分配(AssetAllocation)，期貨市場具有流動性高、交易成本低、市場效率高的特徵，恰好符合全球金融國際化、自由化的客觀需求，為解決迅速調整資產組合這一難題提供了一條有效的途徑。
1988年--1990年股票指數期貨的停滯期。1987年10月19日美國華爾街股市一天暴跌近25%，從而引發全球股市重挫的金融風暴，即著名的「黑色星期五」。雖然事過十餘載，對為何造成恐慌性拋壓，至今眾說紛紜。股票指數期貨一度被認為是「元兇」之一，但即使著名的「布萊迪報告」也無法確定期貨交易是惟一引發恐慌性拋盤的原因，金融期貨品種的交易量已佔到全球期貨交易量的80%，而股指期貨是金融期貨中歷史最短、發展最快的金融衍生產品。特別是進入90年代以後，隨著全球證券市場的迅猛發展，國際投資日益廣泛，投、融資者及作為中介機構的投資怠行對於套期保值工具的需求猛增，這使得1988年至1990年間股指期貨的數量增長很快，無論是市場經濟發達國家，還是新興市場國家，股指期貨交易都呈現良好的發展勢頭。至1999年底，全球已有一百四十多種股指期貨合約在各國交易。
股指期貨的創新與推廣迅速在世界各國迅速發展起來，到80年代未和90年代初，許多國家和地區都了各自的股票指數期貨交易。1990年至今成為股指期貨蓬勃發展的階段。進入二十世紀90年代之後，關於股票指數期貨的爭議逐漸消失，投資者的投資行為更為明智，發達國家和部分發展中國家相繼股票指數期貨，使股指期貨的運用更為普遍。
股指期貨的發展還引起了其他各種指數期貨品種的創新，如以消費者物價指數為標的的商品價格指數期貨合約、以空中二氧化硫排放量為標的的大氣污染期貨合約以及以電力價格為標的的電力期貨合約等等。可以預見，隨著金融期貨的日益深入發展，這些非實物交收方式的指數類期貨合約交易將有著更為廣闊的發展前景。
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1. 什麼是股指期貨
2. 股指期貨的發展歷程
3. 股指期貨有哪些用途
4. 股指期貨的特點
5. 股指期貨和股票的區別
6. 股指期貨相關名詞解析
7. 股指期貨的基本制度
股指期貨有哪些用途
股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進行風險管理。股票的風險可以分為兩類，一類是非系統性風險，可以通過分散化投資組合來分散。另一類是系統性風險，無法通過分散化投資來消除，通常用貝塔系數來表示。另一個主要用途是可以利用股指期貨進行套利。股指期貨還可以作為一個杠桿性的投資工具。
例如貝塔值等於1，說明該股或該股票組合的波動與大盤相同，如貝塔值等於說明該股或該股票組合波動比大盤大20%，如貝塔值等於則說明該股或該組合的波動比大盤小20%。通過買賣股指期貨，調節股票組合的貝塔系數，可以降低甚至消除組合的系統性風險。
另一個主要用途是可以利用股指期貨進行套利。所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨，來獲得無風險預期年化收益。套利機制可以保證股指期貨價格處於一個合理的范圍內，一旦偏離，套利者就會入市以獲取無風險預期年化收益，從而將兩者之間的價格拉回合理的范圍內。
此外，股指期貨還可以作為一個杠桿性的投資工具。由於股指期貨保證金交易，只要判斷方向正確，就可能獲得很高的預期年化收益。例如如果保證金為10%，買入1張滬深300指數期貨，那麼只要股指期貨漲了5%，就可獲利50%，當然如果判斷方向失誤，期指不漲反跌了5%，那麼投資者將虧損本金的50%。
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1. 什麼是股指期貨
2. 股指期貨的發展歷程
3. 股指期貨有哪些用途
4. 股指期貨的特點
5. 股指期貨和股票的區別
6. 股指期貨相關名詞解析
7. 股指期貨的基本制度
股指期貨的特點
股指期貨引入了套期保值、套利和投機等市場功能。由於股指期貨具有交易成本低，杠桿倍數高，指令執行速度快等優點。相對於融券交易的賣空機制，股指期貨的賣空並不實質上涉及現貨賣券，故不會直接加劇市場的下跌動能，加之股指期貨的流動性大，沖擊成本低，市場交易造成的價格變動小，因而受到傾向頻繁操作的投機者的喜好。
(1)跨期性。股指期貨是交易雙方通過對股票指數變動趨勢的預測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易的合約。因此，股指期貨的交易是建立在對未來預期的基礎上，預期的准確與否直接決定了投資者的盈虧。
(2)杠桿性。股指期貨交易不需要全額支付合約價值的資金，只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價值的合約。例如，假設股指期貨交易的保證金為12%，投資者只需支付合約價值10%的資金就可以進行交易。這樣，投資者就可以控制8倍於所投資金額的合約資產。當然，在預期年化收益可能成倍放大的同時，投資者可能承擔的損失也是成倍放大的。
(3)聯動性。股指期貨的價格與其標的資產--股票指數的變動聯系極為緊密。股票指數是股指期貨的標的資產，對股指期貨價格的變動具有很大影響。與此同時，股指期貨是對未來價格的預期，因而對股票指數也有一定的反映。
(4)高風險性和風險的多樣性。股指期貨的杠桿性決定了它具有比股票市場更高的風險性。此外，股指期貨還存在著一定的信用風險和結算風險、因市場缺乏交易對手而不能平倉導致的流動性風險等。
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5. 股指期貨和股票的區別
6. 股指期貨相關名詞解析
7. 股指期貨的基本制度
股指期貨和股票的區別
股指期貨與股票同是資本市場的一部分，所以，它們的很多方面都是相同的，特別是在分析行情的技術手段上幾乎完全一致。所以，證券投資者應該具有做股指期貨的良好基礎。例如股票分析中常用的KDJ指標，RSI指標等，都是期貨分析中常用的，只是要根據每個人的習慣來選擇適合自己的方法。
股指期貨與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要：
區別一：有到期日
股指期貨合約有到期日，不能無限期持有。股票買入後正常情況下可以一直持有。因此交易股指期貨必須注意合約到期日。
區別二：不需支付全額資金
在進行股指期貨交易時，投資者不需支付合約價值的全額資金，只需支付一定比例的資金作為保證金；而我國股票交易則需要支付股票價值的全部金額。由於股指期貨是保證金交易，虧損額甚至可能超過投資本金，這一點和股票交易也不同。
區別三：可做空也可做多
股指期貨交易方向上可以做多和做空，無論下買單還是下賣單都可以成交，這和股票的單純先買入後賣出有很大的差別。例如投資者預期價格將要上漲，應該開倉買入期貨指數合約， 但如果下單時錯把買單下成了賣單，或者把開倉弄成了平倉，都會帶來操作上的風險。
區別四：強行平倉
股指期貨交易採用當日無負債結算制度，交易所當日要對交易保證金進行結算，如果賬戶保證金不足，必須在規定的時間內補足，否則可能會被強行平倉；而股票交易並不需要投資者追加資金，並且買入股票後在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。
區別五：交易時間
滬深300指數期貨早上9時15分開盤， 9時10分到9時15分為集合競價時間。下午收盤為15時15分，比股票市場晚15分鍾。最後交易日下午收盤時，到期月份合約收盤與股票收盤時間一致，為15時。
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差價合約
股指差價合約是一種以股票價格指數為標的物的金融衍生品，不涉及實物交割，靠合約建立與平倉之間的價差來決定盈虧。這種投資品種與股指期貨很相似，也有些不同的地方。
相同點：
(1)標的物都是股票價格指數
(2)都採用保證金交易，允許做多和做空
(3)都不涉及實物交割
(4)都實行T+0交易
不同點：
(1)股指差價合約沒有交割期限，可以無限期持有；而股指期貨必須在結算日決定了結頭寸或者將頭寸轉到下一期。
(2)股指差價合約是一種場外交易，不在交易所內進行，由客戶與開設此差價合約的交易商進行對賭；股指期貨是在交易所進行的，比如中國金融期貨交易所就是滬深300指數期貨的交易所。
技術分析
股指期貨行情的技術分析研判方式與股票大致相同，但有幾個技術參數完全不同於股票，主要表現在以下幾個方面：
(1)成交量
股指期貨的成交量，是當天之內買和賣成交量的總合，以雙向計算，也就是說，我們看到的成交數量里一半是買一半是賣。但其中買、賣都可能有開倉或平倉，這是與股票不同的地方。
(2)持倉量
股指期貨的持倉量是指買和賣雙方都還沒有平倉的頭寸的總合，是雙向計算的。也就是說，我們看到的持倉量數據中，有一半是買持倉，一半是賣持倉。持倉量的變化也是對行情影響較大的指標。
持倉量的大小，代表了市場中投資者參與同一個期貨合約交易的興趣，也可說是行情未來漲或跌的信心指示。
(3)K線圖
由於股指期貨行情價格波動一般比股票頻繁，所以，用圖表研判行情時，特別是在做T+0時，建議多參考分時圖，以尋找更合適的出入市點。例如，可利用5分鍾k線圖。
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2. 股指期貨的發展歷程
3. 股指期貨有哪些用途
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股指期貨的基本制度
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❸ 差價合約是什麼意思
差價合約，也叫CFD合約，全稱為Contract For Difference。是一種在金融市場出現相對較晚的金融衍生品。由於操作相對簡易輕便，因此在全球外匯零售領域應用非常廣泛。
差價合約是從股票衍生並包含高杠桿效應的金融產品，是買賣股票、指數、期貨等行之有效的途徑。
倫敦股票交易所擁有200年的歷史，2000年英國推出了英國股票差價合約，到2019年06月也就短短19年左右的時間，股票差價合約的交易量就已經佔到了倫敦股票交易所交易總量的25%。
差價合約究竟能帶來什麼樣的財富機會？
首先，國內投資者可以便利地進入國際市場並在不同的市場上擁有交易頭寸。
其次，海外市場會提供更好的流動性。再次，在不同國家的不同市場分散資金，就不會受到來自單一市場不利波動的過分影響。
差價合約實際上是買賣雙方之間訂立的一種關於差價的合約，合約規定賣方以現金的方式向買方支付某個商品的合約價與結算價之間的差額（如果差價為負，則需要買方向賣方支付），整個過程中不涉及該商品實體的交易，因此我們也可以說這是一種計算某個商品的開倉價值與平倉價值的差額而完成的投資行為。在這個過程中的交割完全不需要觸碰標的物本身，而只是交割他們的合約。
這有點像我們在中秋節前後去交割某個月餅品牌的月餅票。
例如，現在是農歷8月10日，X香村出產了一種盒裝廣式月餅。此時，月餅的市價為100元每盒。如果我認為未來該月餅供不應求，則月餅價格會上漲，那麼我就會買入這種月餅，然後在價格上漲之後賣掉。但是這種交割方式太麻煩，我就建立一個看多的CFD合約，就是一個「看漲（看多）」的月餅票，建倉價格就是100元，數量是1盒。此時我相當於買入了一張看多的月餅票合約，並付給賣出方100元。而這個賣出方則是一個「看跌（看空）」月餅價格的人，別問為啥人家看空，人家看空自然有看空的理由。
當時間來到農歷8月13日，該月餅價格上漲到110元的時候。我賣出該合約，此時，買入的人付給我110元，我交出合約（月餅票）。這個時候我收入110元，盈利了10元。
看空應該怎麼做？看空那就是借來月餅票賣掉，然後等跌了再買了還給人家嘍。注意，在這個過程中，我們只對一個價格的未來做期許，合約標定的也是只是價格，全程沒有任何人碰到月餅本尊。而且，為了簡化交易過程，合約交易往往不要求你繳納全額貨款，而是只需要繳納保證金就可以。例如，這個100元的月餅券，你可以只繳納一個5元的保證金就可以進行交易，等交割完畢後再把保證金退還給你就好。
只不過CFD合約交易在這個過程中標的就不是月餅，而是外匯比較、黃金、白銀、原油，抑或是大豆、橙汁、生豬、可可、棉花等其它大宗商品。而且其它這類合約由於提供平台的諸多規矩也有些許差異，這個等以後我們碰到再說。
❹ 融資融券和股指期貨是什麼意思
融資是看漲，因此向證券公司借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進證券稱為「買空」
融券是看空，借證券來賣，然後以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數量的證券並支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為「賣空」。
目前國際上流行的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結算公司授信的模式。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。金融期貨中主要品種可以分為外匯期貨、利率期貨和股指期貨、國債期貨。
股指期貨，就是以股票指數為標的物的期貨合約。雙方交易的是一定期限後的股票指數價格水平，通過現金結算差價來進行交割。
股指期貨（Stock Index Futures）的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指。
編輯本段
股指期貨與股票
股指期貨與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要：
（1）期貨合約有到期日，不能無限期持有
股票買入後可以一直持有，正常情況下股票數量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣，交易後就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期（好在股指期貨是現金結算交割，不需要實際交割股票），或者將頭寸轉到下一個月。
（2）期貨合約是保證金交易，必須每天結算
股指期貨合約採用保證金交易，一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票後在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同，交易後每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由於是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。
（3）期貨合約可以賣空
股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落後再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空後價格不跌反漲，投資者會面臨損失。
（4）市場的流動性較高
有研究表明，指數期貨市場的流動性明顯高於股票現貨市場。如在1991年，FTSE-100指數期貨交易量就已達850億英鎊。
（5）股指期貨實行現金交割方式
期指市場雖然是建立在股票市場基礎之上的衍生市場，但期指交割以現金形式進行，即在交割時只計算盈虧而不轉移實物，在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約義務，這就避免了在交割期股票市場出現「擠市」的現象。
（6）一般說來，股指期貨市場是專注於根據宏觀經濟資料進行的買賣，而現貨市場則專注於根據個別公司狀況進行的買賣。
（7）股指期貨實行T+0交易，而股票實行T+1交易
編輯本段
股指期貨與股指差價合約的異同
股指差價合約是一種以股票價格指數為標的物的金融衍生品，不涉及實物交割，靠合約建立與平倉之間的價差來決定盈虧。這種投資品種與股指期貨很相似，也有些不同的地方。
相同點：
（1）標的物都是股票價格指數
（2）都採用保證金交易，允許做多和做空
（3）都不涉及實物交割
（4）都實行T+0交易