❶ 光啟技術 | 吹過的牛要兌現了
作者 | 格隆匯 南方
數據支持 | 勾股大數據
深圳有兩家有名的少年公司，光啟技術和柔宇 科技 ，兩家公司有很多共同點，比如兩個老闆都姓劉，都是83年的，比如兩家公司都被傳為"披著皇帝新衣的PPT公司"、"毒角獸"。
前幾天新聞報道柔宇 科技 已經在接受上市輔導，而光啟技術也被市場認為"曾經吹過的牛逼開始要兌現了"，股價蹭蹭蹭地漲。
光啟技術的老闆是劉若鵬，被稱為是"深圳新生代 科技 專家"，2009年從美國杜克大學回來後，率領他的團隊成功研製出了"隱形衣"，這一成果被《科學》雜志刊登，劉若鵬是第一作者。
隱身衣類似變色龍，隨著周圍環境而變化，其關鍵原理是"形狀和材料"，形狀用來消除大部分的回波，材料用來吸收電磁波以至於不被雷達發現，給人視覺上形成一種隱身的感覺。
這種黑 科技 用於軍事上，以避免船艦和坦克被雷達的微波探測系統族梁發現行蹤，提升作戰能力，這種材料被稱為"隱身材料"。
01
靠收益利潤支撐的"徒有其表"
光啟技術在A股現身是2017年，其前身是做 汽車 零配件的"龍生股份"，受當年中國 汽車 市場增速逐漸放緩的影響，公司當年通過先定增募資再資產注入的方式，以4.46億的自有資金並購了超材料業務主體"光啟尖端"，形成商譽3.21億。保留原有 汽車 零配件業務，切入了軍工尖端裝備"超材料"領域，搖身一變"光啟技術"。
雖然主業上仍然還得依賴 汽車 零配件，但是業務卻是變洋氣了：從一家 汽車 座椅功能件製造商轉型為以超困桐材料智能結構及裝備為核心業務的尖端 科技 創新型公司，實現了從傳統製造業向創新企業、高端製造業的轉型。
怎麼個創新、高端法，主要還是因為公司不光向軍工企業賣超材料軍工裝備，還賣研發服務，等於是給軍工企業提供技術外包業務。
這個模式讓探雷哥想起軟汪穗坦件企業的產品+服務模式，面向客戶的定製化銷售，這類產品的毛利率大概只有20%-30%左右，而光啟技術的超材料業務毛利率在40%-50%左右。的確要高端地多，畢竟人家的客戶是軍工企業，生產的產品用於軍事作戰。
雖然已經完成轉型3年，原有的 汽車 零配件業務雖然已從17年89%的收入佔比逐漸降低至2019年的52%，但說它還主要是個 汽車 零配件廠商一點也不為過。
但" 汽車 零部件產品業務"近年因為受 汽車 整車不景氣的影響，是連年走弱，收入及毛利率雙降；
而新轉型的超材料業務，整體收入規模也才2億，整體毛利率穩定在40%以上，比公司的 汽車 零部件生意附加值要高端。
其中，超材料研發業務收入和毛利率波動較大，2017年剛收購進來時，研發業務的毛利率達到了73.7%！但研發業務目前還沒突破1個億的收入；超材料產品收入和毛利率一直在穩步增加，2019年，超材料產品銷售額大幅增長至1.56億，比研發業務體量大，毛利率水平差不多。
公司含 汽車 零部件業務的整體利潤也就1.28億，2017年，光啟技術切入超材料業務後，公司的收益質量反而大幅下滑，核心利潤在2017年達到歷年頂點後，2018年、2019年反而下滑到比之前只做 汽車 零部件還差的水平。
2019年，公司還有大概3291萬的研發投入資本化減少了對利潤稀釋。
但，為啥公司的利潤總額要比之前好呢？
主要還是公司的收益類利潤變多了，而收益類利潤主要是政府補助和理財產品收益，2018年和2019年，這兩項利潤合計比公司的主營業務核心利潤貢獻的盈利還要多。這點在下文再細講。
收益類利潤跟主業利潤呈現很明顯的互補規律：2017年核心利潤最多時，收益類利潤最少，2018年核心利潤最低時，收益類利潤最高，2019年，核心利潤和收益類利潤是1：1.17的比例。
隨著公司切入超材料業務，反而收益類利潤超過了核心利潤。所以，轉型後的光啟技術靠"超材料"並非真正牛逼。
02
業績翻番預期炒出來的股價
但這並不妨礙光啟技術的股價在短短一個月內翻4倍，從7塊翻到30塊。
而這主要是因為它給了市場一種柳暗花明、牛逼要兌現的感覺。
7月中旬，先是發布了利潤同比增幅30%-50%的半年度業績預告，隨後又公告公司產能打滿，銀星基地完成產能擴建，產能提升至8000公斤，計劃投資總額為14.9億的順德基地項目，一期建設已經完成，預計今年12月投產，產能可以達到40000公斤，能滿足客戶對超材料尖端裝備產品未來3-5年的交付需求。
7月21日，公司又發了一份公告，說子公司光啟尖端近日成為了成都某重要客戶的外包合格供方。
加上最近軍工走強，公司釋放的多項利好疊加就把光啟技術直直地炒上天。在股價上漲期間，公司的部分股東均出現了減持。
以銀星基地來說，該基地據稱是公司生產超材料尖端裝備的唯一生產基地。2019年，尖端裝備產品銷量是3100公斤，產能利用率是78%，近期銀星基地從4000公斤/年產能擴產至8000公斤/年，目前處於滿產狀態。
公司的銷售是以銷定產，滿產狀態意味著這些擴建的產能都是有客戶訂單支撐的。
而順德基地12月投產後，一期建成後產能可以達到40000公斤，使得公司能夠大規模、批量化生產交付，能夠滿足客戶對超材料尖端裝備產品未來3-5年的交付需求。
而光啟對上述數據的測算依據是根據已簽1.8億的合同和預期訂單等信息得出的，按照2019年銷量3100公斤，收入1.56億，2020年已簽訂單1.8億大概需要消耗3600公斤，加上公司銷售季節性規律，下半年訂單會比上半年高，所以，就銀星基地擴產至8000公斤而言，屬於尚可相信范疇，按照銀星基地的這個產能，公司2020年的訂單應該是要翻3倍的節奏，收入按照節點確認，2020全年收入應該是要比2019年要好。
基於這個預期，公司的股價因此被拉漲。
但順德基地項目呢？在雷哥看來，就不太可信 ，它其實是公司變更後的募投項目，生產的產品類型跟銀星基地一樣，今年年底就可以達到40000公斤/年的產能，但從2023年開始，一期才能逐步進入滿產能狀態， 公司也提示了下產能利用的預計存在一定不確定性 ，所以該項目建設是否合理呢？
看完下文，也許你就會對這個項目有種似曾相識的感覺。
03
變來變去的募投項目和令人匪夷所思的借款
光啟技術從 汽車 零配件業務切入到超材料業務，雖然看似後者高 科技 許多，但本質上都還是生產製造企業，資產結構應該主要以固定資產、在建工程等此類經營性資產為主。但它的資產結構卻發生了較大變化：從原來的以非流動資產為主到以流動性資產為主，2017年-2019年，流動資產佔比85%以上。
主要原因就是光啟技術賬上高企的貨幣資金余額，2017年-2019年，佔比85%以上的流動資產中有77%以上是由貨幣資金和交易性金融資產（結構性存款）構成。
是做軍工生意現金流很好嗎？顯然不是，之所以保持這么高的流動性主要是公司2017年發生了一筆高達68.38億的定增，截至到2019年，公司只花出去12.47億，改變用途金額33.6億，尚未使用的募集資金總額59.2億。
因為大量閑置，導致公司不得不用來買理財 ：2017年-2019年，公司分別花了26.5億、58億、26.5億用來買理財，而對應只投入了0.74億、1.42億、3.32億用作購建經營性資產。
少額資金用於超材料的產業化，但公司卻因為切入"超材料"業務後獲得了比原來做 汽車 零部件業務更高的政府補助。
以及這筆以超材料產業化和超材料研發中心建設名義募集而來的金額高達68.38億的定增，卻獲得了高達59.2億的閑置資金用來買理財。也許光啟是覺得，把錢用在搞生產都不如把錢拿去買理財、獲得政府補助得來的投資回報高。事實也的確是這樣。
光啟2017年向關聯方收購來的"光啟尖端"是公司超材料業務的主要實施主體，有業績考核目標：2017年-2019年，需要分別完成不低於0.37億、0.41億、0.44億的業績承諾，光啟尖端各年實際完成的業績是3779萬、4448萬、7356萬，累計約1.56億。
而公司因為從事"超材料"業務，在2017年-2019年獲得的政府補貼以及理財收益分別是0.32億、0.84億、1.07億，累計收益2.23億，要高於上述主業收益0.67億，是筆更劃算的生意。
另外，為啥雷哥說募投項目是個噱頭呢？
我們來看看這筆2017年2月就已經募集完成，分別計劃投入53.97億、14.4億用於超材料業務的產業化和研發中心的建設的項目，近2年時間過去，這兩個項目的投資進度分別才只有1%、0.19%。
2018年年底，在研發中心項目才投入271萬的情況下，公司就又變更了募投項目，不蓋研發中心大樓，改用來做網路建設和信息系統建設。同時，將大約5億的閑置募集資金用於補充流動資金。
撇開花錢效率不高來說，公司這波將實實在在的"有形"資產變成"無形、不好計量"的網路建設和信息系統建設，還將工程完工時間往後延1年的操作，可謂是別有心機。
1年過去，網路建設和信息系統建設項目分別才投入0、46萬的進度，2019年，公司繼續變更部分募集資金用於2個新項目"建設順德、沈陽產業基地"，同時將10億閑置資金用於補充流動資金。 其中，順德產業基地在2019年年報中披露的"達到預定可使用狀態的時間"是2025年，所以上述40000公斤/年的產能感覺像是先畫大餅為敬的節奏。
而原來的老項目，進度還是不足1%，停滯不前。
上述操作總結起來就是，錢花不出去，但是花錢名頭換來換去，而且只打雷不下雨。
更讓人匪夷所思的是，在公司有大量閑置募集資金，2018年、2019年分別變更了5億、10億資金用於補充流動性、資本性支出較少的情況下，公司竟然在2018年、2019年分別有2.67億、9.35億的借款，2018年，公司有0.03億的短期借款余額和1.4億的長期借款余額，而且長期借款的性質是質押借款。
至此，不得不讓人懷疑，公司的募集資金到底是不是真實存在？
04
結束語
2020年，光啟尖端是業績承諾期過後的第一年，根據光啟技術此次利好的公告來看，如果沒有吹牛逼的成分在，2020年業績是要好於2019年的，但是不是又在吹牛逼，募投項目還能不能順利推進，我們且看。
❷ 光啟技術股票會爆發嗎超材料
不確定會不會爆發，可以期待一下。不過光啟技術股票目前的運營能力和現金流量並不是很好，並不具備中長線操作的價值，另外光啟技術股票公開的信息很少，需要投資者具備技術和膽量，對於股市小白來說並不推薦。
【拓展資料】
光啟技術股份有限公司（簡稱：「光啟技術」，股票代碼：「002625」），成立於2001年7月，為光啟集團（簡稱「光啟」）旗下以超材料智能結構及裝備及汽車座椅功能件為核心業務的科技創新型公司，結合超材料技術面向使用場景的功能結構高度融合的逆向設計技術，終提供滿足終端用戶實際需求的解決方案。
根據光啟技術之前做出介紹可知，光啟技術超材料是指一種碳纖維復合超材料，該公司主要從事此材料的製品設計、研發、生產和銷售。光啟技術(002625.SZ)12月23日在投資者互動平台表示，超材料是由人工結構的微結構組成，通過設計不同的微結構，通過對磁導率和介電常數進行不同的組合，使電磁波傳播方式從根本上發生變化，可以形成具有不同特殊性能的材料。超材料是指通過逆向設計技術，通過對材料關鍵物理尺寸進行有序結構設計，使其獲得常規材料所不具備的超常物理屬性。
受益於超材料訂單的持續釋放，以及超材料在我國尖端裝備領域的大規模全面啟用，光啟技術(002625.SZ)三季度營收、凈利繼續保持穩定性增長，而全年凈利潤則預計接近兩億元，增幅35%~75%！據財報顯示，2020年1-9月，公司超材料業務實現營業收入1.82億元，較上年同期增長93.80%，占合並營收比例從33.68%同比大幅增長到56.20%；其中超材料研發業務實現收入3350萬元，較上年同期增長321.28%；超材料產品實現收入1.49億元，較上年同期增長72.77%。
❸ 光啟技術雪球60億訂單是真
光你好請問是問光啟技術雪球60億訂單是真的嗎？光啟技術雪球60億訂單是真的。光啟技術能力很強，60億訂單不錯。光啟的技術實力很強，租雀掌握了世界前沿的超材料技術、智能光子技術和新型空間技術及相關慶纖核心自主知識產權，擁有世界級的創新研發團隊，充分譽型仿融合電子信息、數理統計等學科的先進技術。目前共申請專利4965件，其中，發明專利申請3400件（含海外專利申請211件，其中，美國專利申請87件，歐洲專利申請79件）。授權專利3005件，其中，授權發明專利1562件（含海外授權專利101件）。
❹ 光啟技術會不會被國家重組
會，光啟技配信耐術(002625)9月13日晚間公培春告，公司購買光啟尖端100%股權的重大資產重組事項涉及軍工事項審查，近日獲得國防坦禪科工局批復同意。
❺ 光啟股票為什麼會跌
他的爹可能是有股東減持，要麼就是還利息，要麼就是各種原因他的產品。訂單少了要麼業績下滑，其實下滑的原因太多了。如果你覺得他好有發展前景，你就可以少買點唄，反正我們經理說了9月份以震盪為主。
❻ 光啟技術股東減持的背景
發展前景不好。光啟技術股東是檔舉因為當前公司的發碧友展前景不好，從而減持的。光啟技術是一傢具有唯一性悔蠢槐壟斷性稀缺性成長性的高科技公司，在超材料領域領先全球。
❼ 「游資視角」軍工板塊沖高回落，北斗星通炸板板塊見頂
指數：
指數小幅低開，開盤軍工直接拉升搶籌打造賺錢效應，生物醫葯則是低開低走下殺拖累指數，後來軍工調整，醫葯企穩，銀行保險護盤拉升，指數繼續震盪為主，創板指數一旦跌破2600點謹防破位後的系統性風險，其他依然是震盪主旋律。
板塊和個股：
指數上周連續四天深V，理論上近期要選擇方向，這種深V，要麼洗盤要麼出貨。競價精準信息6板頂一字超預期，君正集團低開2個點，直接導致光啟技術小高開，海汽集團平開，英特集團大幅低開，整體高位競價正常，光啟技術略低於預期。北斗星通大幅高開6個點，小超預期。東莞控股小低開略超預期，亞寶葯業高開超預期，復星醫葯低開跌破均線，有破位下殺嫌疑。
先看高標，開盤後，軍工板塊渤海輪渡，成飛集成二板一字，航天機電秒二板，北斗星通直接秒板，然後刺激軍工板塊早盤大幅拉升，光啟技術小高開後直接沖高縮量二連板，利君股份，航發 科技 紛紛回封沖板，君正集團被動拉升低開高走沖擊9個點，導致情緒早盤直接加速走向高潮，軍工早盤拉升無量，多隻人氣股中航沈飛，北摩高科，振華 科技 ，亞光 科技 沖高回落跳水無承接，直接導致光啟技術和北斗星通紛紛開板，精準信息也被拖累放量炸板，君正集團和海汽集團盤中均小跳水翻綠，屬於早盤典型情緒加速導致分歧，但是君正集團由於早盤低開有拉升受到檢驗，跳水後依然被撈起，整體看震盪分歧為主。
題材上，軍工早盤渤海輪渡和成飛集成開一字，航天機電和能科股份開盤秒二板，北斗星通和光啟技術開盤直接加速漲停，板塊多隻首板助攻，直接帶起軍工高潮，但是軍工趨勢個股拉升引來資金兌現，比如振華 科技 ，航天動力均沖高回落，導致軍工板塊走弱，光啟技術和北斗星通紛紛炸板，不過板塊低位個股籌碼較穩，依然是日內主流，其他板塊就是光伏，晶元，醫葯，業績個別表現。主流依然是軍工。
人氣股：君正集團，光啟技術，北斗星通，新日恆力，精準信息，東莞控股，英特集團
❽ 2021深圳國資委入股光啟技術
1、深圳國資委入股光啟技術股份有限公司之後為光啟集團旗下以超材料智能結構及裝備及汽車座椅功能件為核心業務的尖端科技創新提供了幫助，結合超材料技術面向使用場景的功能結構高度融合的逆向設計技術，最終提供滿足終端用戶實際需求的解決方案。
2、目前，光啟技術在超材料智能結構及裝備和汽車零部件行業領域，實現協同發展。在超材料智能結構及裝備領域，光啟技術將依託國家對超材料智能結構及裝備技術研究和產業應用的政策支持，積極進行超材料智能結構產業化布局，推出一系列具有高科技含量、高技術門檻和廣闊應用的新興智能結構及裝備產品，積極探索新技術在國防工業領域的拓展，抓住智能化浪潮發展契機，建立在超材料智能結構領域的先發優勢和核心競爭力。
拓展資料：
1、公司系由杭州市汽車內飾件有限公司整體變更設立的股份公司，公司的發起人為原有限公司全體股東，包括俞龍生、鄭玉英等7名自然人股東和浙江鑫華豐盈創業投資有限公司等3名法人股東。公司於2010年5月28日在杭州市工商行政管理局完成工商變更登記手續。 經公司向深圳證券交易所申請，並經深圳證券交易所核准，公司中文證券簡稱自2017年6月16日起由「龍生股份」變更為「光啟技術」，公司英文簡稱由「LONGSHENG」變更為「KCT」，公司證券代碼「002625」不變。
2、2019年6月20日公告稱，近日，公司全資子公司收到了客戶B下達的軍品配套產品訂單，訂單總金額為2235萬元。因訂單部分信息涉及國家秘密，公司根據軍工企業對外信息披露相關規定，豁免披露銷售對象的具體信息。該訂單是公司新一代隱身技術首次在新的尖端武器裝備X領域取得批量應用，意味著公司新一代隱身技術取得了突破性進展。該訂單的下達體現了公司超材料尖端裝備在多個軍工裝備領域取得了認可，具備持續性、規模化發展的能力，證明了公司產品在性能、質量等方面能夠滿足尖端裝備領域軍工用戶對高性能裝備的特殊需求。該訂單的履行預計對公司2019年及以後年度的經營業績產生積極影響。
❾ 光啟技術會不會被國家重組
通過查詢相關資料顯示冊顫缺，光啟技術會被國家重組，因為光啟技術股份有限公司2017年發布的關於重大資產重組涉及軍工事項審查公告顯示：國防科工局原則同意公司收購光啟尖端州辯100%股權。至此，光啟技術公司本次重大資產重組已獲得國防科工局的正式批復洞梁。所以光啟技術會被國家重組。
❿ 光啟技術股票解禁1億幾股會影暴跌嗎
熊市會，牛市不會。
一聽到解禁這三個字，大多數人會立刻想到是市場利空，股價利空，可以跑的還是提早跑路吧，但真實情況真的是這樣嗎？還是讓我來跟大夥談談吧~
在開始細致講解股票解禁之前，讓我先來給大夥獻上機構最新的牛股名單，時時刻刻都可能被刪除，早點領取：【絕密】今日3隻牛股名單泄露，速領！！！
一、解禁股是什麼？
首先，我們得先了解下什麼是解禁？說白了這就是解除股票流通禁止，也就是說以前不能在二級市場交易的限售股，出了限售期交易起來就不受限了。
究竟是什麼原因會存在限售股呢？簡單來說，就是當公司上市前後為了很快的融得資金來對股票進行低價發售，這個類型的股票因為獲取成本很低，基本轉個手就能獲利，假若許多股東都想要將所持股票賣出來取得現金，就很有可能引起股價下跌，然則諸多的股民將會背到這個鍋。這樣的原因是，證監會為了保證投資者的權益才對這一類股票的售出時間加以限定。
限售股按照持股比例一般會分成大小非股，小非是指占總股本比例＜5%的限售流通股，大非指的是占總股本比例＞5%的限售流通股。大小非股不能夠在1年內進行上市交易或者轉讓的行為，隔年小非股就允許上市交易了，但大非股還要三年的時間才能夠透徹的解禁。
我剛剛瞧了一眼，本年需要解禁的股票高達2000隻以上，一共解禁近2800億股，這也就代表著會有非常多的股票流往市場，進而有可能會波動到股價。
我們既然身為投資者，必須要第一時間知道哪些股票解禁、什麼時候解禁，免得我們成為了接盤俠。這里想給大家分享一個股票神器，這個投資日歷用處還是很大的，會時不時的提醒著你哪些股票解禁、上市、分紅等等，必然會成為每個股民炒股的法寶，點擊即可領取：專屬滬深兩市的投資日歷，把握最新的第一手資訊
二、股票解禁之後確定會讓股價下降嗎？
不一定！這個錯誤的結論誤導了不少的股民。
總之而言，一般解禁過後的股票都是下落的，由於會增添賣盤來打壓股價，不過有的時候大小非解禁之後，股價反而會上漲。有一年就是這樣的，氯鹼化工股票的解禁股上市時，股價就從那天開始沒有斷開的上漲。
所以解禁對股價有沒有影響，其實最核心的問題在於你持有的股票公司到底如何，優質的公司如果解禁，股東也是不會賣的。
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應答時間：2021-09-23，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看